中欧价 值智 选回 报混 合型 证券投 资基 金2014 年 年度 报告摘要
中欧价值 智选回报混合型证券投 资基金2014 年年度报告 摘要
2014 年12 月31 日
基金管理 人：中欧基金管理有限 公司
基金托管 人：中国工商银行股份 有限公司
送出日期 ：2015 年3 月27 日
中欧价 值智 选回 报混 合型 证券投 资基 金2014 年 年度 报告摘要
§1
重要 提示
基金管理人的董事会、 董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏， 并对其内容 的真实性、 准确性和完 整性承担个别及连带的法律责任。 本年
度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年3月25日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现、 利润 分配情况、 财务会计报告、 投资组合报
告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文， 投资者欲了解详细内容， 应阅读年度报告正
文。
本报告期自2014 年1月1日起至12月31日止。
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§2
基金 简介
2.1 基金基本 情况
基金简称 中欧价值智选混合
场内简称 中欧智选
基金主代码 166019
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年5月14日
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 940,584,365.81 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品 说明
投资目标
在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的
资产配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金将采取积极主动的资产配置策略，投资于价值
型上市公司股票或固定收益类资产，注重风险与收益
的平衡，力争实现基金资产长期增值。
业绩比较基准 金融机构人民币三年期定期存款基准利率（税后）
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高
于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，
属于中等预期收益风险水平的投资品种。
2.3 基金管理 人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中欧基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
信息披
露负责
人
姓名 黎忆海 蒋松云
联系电话 021-68609600 010-66105799
电子邮箱 liyihai@lcfunds.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话 021-68609700 、400-700-9700 95588
传真 021-33830351 010-66105798
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2.4 信息披露 方式
登载基金年度报告正
文的管理人互联网网
址
www.lcfunds.com
基金年度报告备置地
点
基金管理人、基金托管人的办公场所
§3
主要 财务指标、基金净值 表现及利润分配情况
3.1 主要会计 数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据 和指标 2014 年
2013年5月14日-2013
年12月31日
本期已实现收益 61,729,127.22 8,716,495.48
本期利润 101,502,002.53 20,531,343.57
加权平均基金份额本期利润 0.2495 0.0585
本期基金份额净值增长率 33.49% 6.00%
3.1.2 期末数据 和指标 2014年末 2013 年末
期末可供分配基金份额利润 0.1938 0.0258
期末基金资产净值 1,330,558,024.40 306,917,267.03
期末基金份额净值 1.415 1.060
注：1 、 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2、期 末可 供分 配利 润采 用 期末资 产负 债表 中未 分配 利润与 未分 配利 润中 已实 现部分 的孰 低数( 为期
末余额 ，不 是当 期发 生数) 。
3、 所述 基金 业绩 指标 不包 括基金 份额 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用， 计 入费用 后实 际收 益水 平
要低于 所列 数字 。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 基金份额 净值增长率及其 与同期业绩比较基准收 益率的比较
阶段
份额净
值增长
份额净
值增长
业绩比
较基准
业绩比
较基准
①- ③ ②- ④
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率① 率标准
差②
收益率
③
收益率
标准差
④
过去三个月 -1.74% 1.25% 0.99% 0.01% -2.73% 1.24%
过去六个月 23.58% 1.06% 2.02% 0.01% 21.56% 1.05%
过去一年 33.49% 1.08% 4.11% 0.01% 29.38% 1.07%
自基金合同生效日起
至今（2013年05月14
日-2014 年12月31 日）
41.50% 0.89% 6.92% 0.01% 34.58% 0.88%
注：1. 本基 金合 同生 效日 为2013 年5 月14 日， 建仓 期 为2013 年5 月14 日至2013 年11月13 日， 建仓 期结
束时各 项资 产配 置比 例符 合本基 金基 金合 同规 定。
3.2.2 自基金合 同生效以来基金 份额累计净值增长率变 动及其与同期业绩比较 基准收益
率变动的 比较
中欧价值 智选回 报混合 型 证券投资 基金
份额累计 净值增 长率与 业 绩比较基 准收益 率历史 走 势对比图
（2013年5 月14日-2014年12 月31日）
中欧价值智选混合 基金基准
2013-05-14 2013-08-05 2013-11-01 2014-01-22 2014-04-22 2014-07-15 2014-10-10 2014-12-31
50%
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
注：本 基金 基金 合同 生效 日为2013 年5月14 日 ，建 仓 期为2013 年5月14 日至2013 年11月13日 ，建 仓期
结束时 各项 资产 配置 比例 符合本 基金 基金 合同 规定 ；本报 告期 内， 本基 金各 项资产 配置 比例 符合 本
基金基 金合 同规 定。
3.2.3 自基金合 同生效以来基金 每年净值增长率及其与 同期业绩比较基准收益 率的比较
中欧价值 智选回 报混合 型 证券投资 基金
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每年基金 净值增 长率与 同 期业绩比 较基准 收益率 的 对比图
中欧价值智选混合 基金基准
2013 年 2014 年
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
注：本 基金 基金 合同 生效 日为2013 年5月14 日，2013 年度数 据为2013 年5 月14 日至2013 年12 月31 日数
据。
3.3 过去三年 基金的利润分配情 况
本基金自2013年5月14日（基金合同生效日） 至2014年12月31 日未进行利润分配。
§4
管理 人报告
4.1 基金管理 人及基金经理情况
4.1.1 基金管理 人及其管理基金 的经验
中欧基金管理有限公司经中国证监会（证监基字[2006]102 号文）批准 ，于2006 年7
月19日正式成立。 股东为意大利意联银行股份合作公司、 国都证券有限责任公司、 北京
百骏投资有限公司、 万盛基业投资有限责任公司、 窦玉明、 刘建平、 周蔚文、 许欣和陆
文俊，注册资本为1.88亿元人民币。截至2014年12月31日，本基金管理人共管理17只开
放式基金， 即中欧新趋势股票型证券投资基金 （LOF ） 、 中欧新蓝筹 灵活配置混合型证
券投资基金、中欧稳健收益债券型证券投资基金、中欧价值发现股票型证券投资基金、
中欧中小盘股票型证券投资基金 （LOF ） 、 中欧沪深300指数增强型证券投资基金 （LOF）、
中欧增强回报债券型证券投资基金 （LOF ） 、 中欧新动力股票型证券投资基金 （LOF）、
中欧鼎利分级债券型证券投资基金、 中欧盛世成长分级股票型证券投资基金、 中欧信用
增利分级债券型证券投资基金、 中欧货币市场基金、 中欧纯债分级债券型证券投资基金、
中欧价值智选回报混合型证券投资基金、 中欧成长优选回报灵活配置混合型发起式证券
投资基 金、 中欧纯债添利分级债券型证券投资基金和中欧睿达定期开放混合型发起式证
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券投资基金。
4.1.2 基金经理 （或基金经理小 组）及基金经理助理简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助
理）期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
苟开红
本基金
基金经
理， 中欧
价值发
现股票
型证券
投资基
金基金
经理， 中
欧新动
力股票
型证券
投资基
金
（LOF ）
基金经
理， 中欧
成长优
选回报
灵活配
置混合
型发起
式证券
投资基
金基金
经理， 中
欧睿达
定期开
2013年5月
14日
－ 9年
博士，特许金融分析师
（CFA ），中国注册会 计
师协会非执业会员，持有
中国非执业律师资格。历
任深圳华为技术有限公司
市场财经部高级业务经
理、上海荣正投资咨询有
限公司总经理助理、上海
亚商企业咨询有限公司投
资银行部业务经理、华泰
资产管理公司高级投资经
理、 研究部副总经理。 2009
年7月加入中欧基金管理
有限公司，任中欧价值发
现股票型证券投资基金基
金经理、中欧新动力股票
型证券投资基金（LOF ）
基金经理、中欧价值智选
回报混合型证券投资基金
基金经理、中欧成长优选
回报灵活配置混合型发起
式证券投资基金基金经
理、中欧睿达定期开放混
合型发起式证券投资基金
基金经理、 事业部负责人。
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放混合
型发起
式证券
投资基
金基金
经理， 事
业部负
责人
张屹峰
本基金
基金经
理助理、
中欧成
长优选
回报灵
活配置
混合型
发起式
证券投
资基金
基金经
理助理
2014年4月
29日
－ 1年
教育技术学专业硕士。
2013年3月加入中欧基金
管理有限公司，历任研究
助理；现任中欧价值智选
回报混合型证券投资基金
基金经理助理、中欧成长
优选回报灵活配置混合型
发起式证券投资基金基金
经理助理兼研究员。
注：1、 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日 ； 若 该基 金经 理 自基金 合同 生效 日起 即
任职， 则任 职日 期为 基金 合同生 效日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 《中
欧价值智选回报混合型证券投资基金基金合同》 和其他相关法律法规的规定， 本着诚实
信用、 勤勉尽责、 取信 于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产， 为基金份额持
有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违
法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对 报告期内公平交易 情况的专项说明
4.3.1 公平交易 制度和控制方法
根据相关法律法规， 公 司制订了 《公平交易管 理办法》 以确保公司旗 下管理的不同
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投资组合得到公平对待， 保护投资者合法权益。 在投资决策方面， 基金经理共享研究报
告、 投研体系职权划分明确且互不干预、 各基金持仓及交易信息等均能有效隔离； 在交
易执行方面，以系统控制和人工审阅相结合的方式，严控反向交易和同向交易；另外，
中央交易室在交易执行过程中对公平交易实施一线监控， 监察稽核部也会就投资交易行
为进行分析和评估，定期进行公平交易的内部审计工作。
4.3.2 公平交易 制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投 资决策、 交易执行、 事 后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。 在公平交易稽核审计
过程中， 针对投资组合间同向交易价差出现异常的情况， 我们分别从交易动机、 交易时
间间隔、 交易时间顺序、 指令下达明细等方面进行了进一步深入分析， 并与基金经理进
行了沟通确认， 从最终结果看， 造成同向价差的原因主要在于各基金所遇申赎时点不同、
股价波动等不可控因素， 基金经理已在其可控范围内尽力确保交 易公平， 未发现不同投
资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.3 异常交易 行为的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5% 的情况，且不存在其他可能
导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 管理人对 报告期内基金的投 资策略和业绩表现的说 明
4.4.1 报告期内 基金投资策略和 运作分析
2014 年上半年， A 股市场表现出一定的波动性， 市场行情主要围绕新兴产业题材股，
但各类主题快速轮换，一波波涌来又很快的退潮，2季度表现好于1季度。而下半年起，
随着无风险收益率持续下降， 货币政策宽松预期明确， 经济稳增长政策不断公布和推进，
市场对于权益类资产的偏好度逐渐上升。尤其在4季度央行宣布降息后，在场外资金流
入下大盘股走出了一波大行情，并推动上证等大盘指数获得了近几年的最好年涨幅。
在投资操作上， 本基金 延续一直以来的投资理念， 以公司基本面研究 为基础， 自下
而上精选个股，坚持持有长期业绩有较大提升潜力、估值合理的公司，并在市场调整、
上涨过程中动态调整仓位水平。
4.4.2 报告期内 基金的业绩表现
本报告期内，基金份额净值增长率为33.49% ，同期业绩比较基准增长率为4.11% ，
基金投资收益高于同期业绩比较基准。
4.5 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
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2015 年， 改革红利逐步 兑现、 无风险利率下降 以及场外资金入市的预期， 让市场充
满憧憬， 在居民重新配置资产负债表的大背景下， 股市可能会迎来流动性泡沫， 不过融
资杠杆不断加大、个股涨幅不断积累，要警惕后续市场可能出现大幅震荡。
4.6 管理人对 报告期内基金估值 程序等事项的说明
报告期内， 本基金管理 人严格按照本公司制订的 《估值委员会议事规 则》 以及相关
法律法规的规定， 有效地控制基金估值流程。 公司估值委员会主席为公司分管运营副总
经理， 成员包括总经理、 督察长、 投资总监， 基金运营部总监， 监察稽核部总监以及基
金核算、 金融工程、 行业研究等方面的骨干。 估值委员会负责基金估值相关工作的评估、
决策、 执行和监督， 确 保基金估值的公允、 合理， 防止估值被歪曲进而对基金持有人产
生不利影响。 基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况， 可向估值委员会报告并
提出相关意见和建议。
本基金管理人按照最新的估值准则、证监 会相关规定和基金合同关于估值的约定，
对基金投资品种进行估值。 具体估值流程为： 基金日常估值由基金管理人进行， 基金托
管人按基金合同规定的估值方法、 时间、 程序进行复核， 基金份额净值由基金管理人完
成估值后，将估值结果以XBRL 形式报给基金 托管人，基金托管人复核无误后签章返回
给基金管理人， 由基金管理人依据本基金合同和有关法律法规的规定予以公布。 报告期
内相关基金估值政策的变更由托管银行进行复核确认。
上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。 上述
参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
4.7 管理人对 报告期内基金利润 分配情况的说明
本基金本报告期未进行利润分配，符合相关法规及基金合同的规定。
4.8 报告期内 管理人对本基金持 有人数或基金资产净值 预警情形的说明
本报告期内， 本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万的情形。
§5
托管 人报告
5.1 报告期内 本基金托管人遵规 守信情况声明
本报告期内， 本基金托管人在对中欧价值智选回报混合型证券投资基金的托管过程
中， 严格遵守 《证券投 资基金法》 及其他有关法律法规和基金合同的有关规定， 不存在
任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
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5.2 托管人对 报告期内本基金投 资运作遵规守信、净值 计算、利润分配等情况 的说明
本报告期内，中欧价值智选回报混合型证券投资基金的管理人--中欧 基金管理有限
公司在中欧价值智选回报混合型证券投资基金的投资运作、 基金资产净值计算、 基金份
额申购赎回价格计算、 基金费用开支等问题上， 不存在任何损 害基金份额持有人利益的
行为， 在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。 本报告期内， 中欧价值智选
回报混合型证券投资基金未进行利润分配。
5.3 托管人对 本年度报告中财务 信息等内容的真实、准 确和完整发表意见
本托管人依法对中欧基金管理有限公司编制和披露的中欧价值智选回报混合型证
券投资基金2014年年度报告中财务指标、 净值表现、 利润分配情况、 财务会计报告、 投
资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
§6
审计 报告
本基金2014年年度财务会计报告经普华永道中天会计师事务所 （特殊普通合伙） 审
计， 注册会计师签字出具了无保留意见的审计报告。 投资者可通过登载于本管理人网站
的年度报告正文查看审计报告全文。
§7
年度 财务报表
7.1 资产负债 表
会计主体：中欧价值智选回报混合型证券投资基金
报告截止日：2014 年12月31日
单位：人民币元
资 产
本期末
2014年12月31日
上年度末
2013 年12月31日
资 产：
银行存款 132,440,356.55 4,196,569.34
结算备付金 10,700,630.39 5,062,267.51
存出保证金 390,655.05 77,591.37
交易性金融资产 1,237,666,862.80 289,862,628.28
其中：股票投资 1,187,731,862.80 185,673,956.28
基金投资
债券投资 49,935,000.00 104,188,672.00
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资产支持证券投资 － －
贵金属投资 － －
衍生金融资产 － －
买入返售金融资产 － 6,000,000.00
应收证券清算款 4,894.83 2,371,274.90
应收利息 587,342.68 2,123,101.67
应收股利 － －
应收申购款 21,843,271.77 10,176.99
递延所得税资产 － －
其他资产 － －
资产总计 1,403,634,014.07 309,703,610.06
负债和所 有者权益
本期末
2014年12月31日
上年度末
2013 年12月31日
负 债：
短期借款 － －
交易性金融负债 － －
衍生金融负债 － －
卖出回购金融资产款 － －
应付证券清算款 － －
应付赎回款 69,029,367.75 1,768,967.52
应付管理人报酬 1,791,599.72 391,441.55
应付托管费 298,599.93 65,240.23
应付销售服务费 － －
应付交易费用 1,232,674.84 160,426.79
应交税费 203,600.00 203,600.00
应付利息 － －
应付利润 － －
递延所得税负债 － －
其他负债 520,147.43 196,666.94
负债合计 73,075,989.67 2,786,343.03
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所有者权 益：
实收基金 940,584,365.81 289,420,091.82
未分配利润 389,973,658.59 17,497,175.21
所有者权益合计 1,330,558,024.40 306,917,267.03
负债和所有者权益总计 1,403,634,014.07 309,703,610.06
注： 1.报 告截 止日2014 年12 月31日 ， 中 欧智 选基 金份 额净值1.415 元， 基金 份额 总额940,584,365.81 份。
2. 本财 务报 表的 比较 期间 为2013 年5 月14 日( 基 金合 同生效 日) 至2013 年12 月31 日。
7.2 利润表
会计主体：中欧价值智选回报混合型证券投资基金
本报告期：2014年1月1日至2014年12月31日
单位：人民币元
项 目
本期
2014年1月1日至
2014年12月31日
上年度可比期间
2013年5月14日至2013
年12月31日
一、收入 115,099,851.64 25,260,716.60
1.利息收入 3,243,469.77 6,464,228.80
其中：存款利息收入 649,813.67 838,612.13
债券利息收入 1,165,441.97 1,507,134.66
资产支持证券利息收
入
－ －
买入返售金融资产收
入
1,428,214.13 4,118,482.01
其他利息收入 － －
2.投资收益（损失以“- ”填
列）
70,309,340.01 6,643,787.94
其中：股票投资收益 70,384,470.84 6,012,637.42
债券投资收益 -1,060,464.49 363,897.09
贵金属投资收益 － －
衍生工具收益 － －
股利收益 985,333.66 267,253.43
3.公允价值变动收益 （ 损失以 39,772,875.31 11,814,848.09
中欧价 值智 选回 报混 合型 证券投 资基 金2014 年 年度 报告摘要
“- ”号填列）
4.汇兑收益 （损失以 “－” 号
填列）
5.其他收入（损失以“- ”号
填列）
1,774,166.55 337,851.77
减：二、 费用 13,597,849.11 4,729,373.03
1．管理人报酬 8,073,065.36 3,421,989.35
2．托管费 1,345,510.91 570,331.54
3．销售服务费 － －
4．交易费用 3,799,006.98 421,073.10
5．利息支出 － －
其中： 卖出回购金融资 产支出 － －
6．其他费用 380,265.86 315,979.04
三、 利润总额 （亏损总额以 “- ”
号填列）
101,502,002.53 20,531,343.57
减：所得税费用 － －
四、净利 润（净亏损以“- ”
号填列）
101,502,002.53 20,531,343.57
7.3 所有者权 益（基金净值）变 动表
会计主体：中欧价值智选回报混合型证券投资基金
本报告期：2014年1月1日至2014年12月31日
单位：人民币元
项 目
本期
2014年1月1日至2014年12月31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益( 基金净
值)
289,420,091.82 17,497,175.21 306,917,267.03
二、 本期经营活动产生 的基金
净值变动数( 本期利润)
－ 101,502,002.53 101,502,002.53
三、 本期基金份额交易 产生的
基金净值变动数 （净值 减少以
651,164,273.99 270,974,480.85 922,138,754.84
中欧价 值智 选回 报混 合型 证券投 资基 金2014 年 年度 报告摘要
“- ”号填列）
其中：1.基金申购款
1,726,880,974.5
7
665,521,947.87 2,392,402,922.44
2.基金赎回款
-1,075,716,700.
58
-394,547,467.0
2
-1,470,264,167.60
四、 本期向基金份额持 有人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“- ”号填列）
－ － －
五、期末所有者权益
（基金净值）
940,584,365.81 389,973,658.59 1,330,558,024.40
项 目
上年度可比期间
2013年5月14日至2013年12月31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益( 基金净
值)
476,420,551.02 － 476,420,551.02
二、 本期经营活动产生 的基金
净值变动数( 本期利润)
－ 20,531,343.57 20,531,343.57
三、 本期基金份额交易 产生的
基金净值变动数 （净值 减少以
“- ”号填列）
-187,000,459.2
0
-3,034,168.36 -190,034,627.56
其中：1.基金申购款 77,472,371.38 2,772,699.16 80,245,070.54
2.基金赎回款
-264,472,830.5
8
-5,806,867.52 -270,279,698.10
四、 本期向基金份额持 有人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“- ”号填列）
－ － －
五、期末所有者权益
（基金净值）
289,420,091.82 17,497,175.21 306,917,267.03
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署:
刘建平
—————————
基金管理人负责人
管志斌
—————————
主管会计工作负责人
郭雅梅
—————————
会计机构负责人
中欧价 值智 选回 报混 合型 证券投 资基 金2014 年 年度 报告摘要
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本 情况
中欧价值智选回报混合型证券投资基金( 以下简称“本基金”) 经中国证券监督管理
委员会( 以下简称 “中 国证监会”) 证监许可[2013] 第259号 《关于核准中欧价值智选回报
混合型证券投资基金募集的批复》 核准， 由中欧基金管理有限公司依照 《中华人民共和
国证券投资基金法》 和 《中欧价值智选回报混合型证券投资基金基金合同》 负责公开募
集。 本基金为契约型开放式基金， 存续期限不定， 首次设立募集不包括认购资金利息共
募集476,323,264.11 元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字
(2013) 第284号验资报告 予以验证。 经向中国证监会备案， 《中欧价值智选回报混合型证
券投资基金基金合同》于2013年5月14日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为
476,420,551.02 份基金份额， 其中认购资金利息折合97,286.91 份基金份额。 本基金的基金
管理人为中欧基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司。
根据 《中华人民共和国 证券投资基金法》 和 《 中欧价值智选回报混合型证券投资基
金基金合同》 的有关规定， 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具， 包括国内
依法发行上市的股票( 包括中小板、创业板及其他中国证监会核准上市的股票) 、权证、
股指期货、 可转换债券、 银行存款和债券等固定收益类资产， 以及法律法规或中国证监
会允许基金投资的其他金融工具( 但须符合 中国证监会相关规定) 。本基金投资组合中：
股票投资占基金资产的比例为0% –95% ，权证 投资占基金资产净值的比例为0% –3% ，
现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5% ，本基金持有的单只
中小企业私募债券，其市值不得超过基金资产净值的10% 。本基金参与股指期货交易，
应符合法律法规规定和基金合同约定的投资限制并遵守相关期货交易所的业务规则。 本
基金的业绩比较基准为：金融机构人民币三年期定期存款基准利率( 税后) 。
本财务报表由本基金的基金管理人中欧基金管理有限公司于2015年3月27日批准报
出。
7.4.2 会计报表 的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基
本准则》、各项具体会计准则及相关规定( 以下合称“企业会计准则”) 、中国证监会颁
布的 《证券投资基金信息披露XBRL 模板第3号< 年度报告和半年度报告> 》 、 中国证券投
资基金业协会颁布的 《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《中欧价值智选回报混合型
证券投资基金基金合同》 和在财务报表附注7.4.4 所列示的中国证监会发布的有关规定及
允许的基金行业实务操作编制。
7.4.3 遵循企业 会计准则及其他 有关规定的声明
中欧价 值智 选回 报混 合型 证券投 资基 金2014 年 年度 报告摘要
本基金2014年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金
2014年12月31日的财务状况以及2014年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4本报告期 所采用的会计政策 、会计估计与最近一期 年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。
7.4.5差错更正 的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错 。
7.4.6 税项
根据财政部、 国家税务总局财税[2002]128 号 《 关于开放式证券投资基金有关税收问
题的通知》、财税[2008]1 号《关于企业所得 税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85 号
《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 及其他相关财税
法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 以发行基金方式募集 资金不属于营业税征收范围， 不征收营业税。 基金买卖股票、
债券的差价收入不予征收营业税
(2) 对基金从证券市场中 取得的收入， 包括买卖股票、 债券的差价收入， 股权的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代
扣代缴20% 的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在1个月
以内( 含1个月) 的，其股 息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1
年( 含1 年) 的，暂减按50% 计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂减按25% 计入应
纳税所得额。 对基金持有的上市公司限售股， 解禁后取得的股息、 红利收入， 按照上 述
规定计算纳税， 持股时间自解禁日起计算； 解禁前取得的股息、 红利收入继续暂减按50%
计入应纳税所得额。上述所得统一适用20% 的税率计征个人所得税。
(4) 基金卖出股票按0.1% 的税率缴纳股票交易印花税， 买入股票 不征收股票交易印花
税。
7.4.7 关联方关 系
关联方名称 与本基金的关系
中欧基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国工商银行股份有限公司( “中国工商
银行”)
基金托管人、基金销售机构
国都证券有限责任公司( “国都证券”) 基金管理人的股东、基金销售机构
中欧价 值智 选回 报混 合型 证券投 资基 金2014 年 年度 报告摘要
万盛基业投资有限责任公司( “万盛基
业”)
基金管理人的股东
北京百骏投资有限公司( “北京百骏”) 基金管理人的股东
Unione di Banche Italiane S.c.p.a
( “意大利意联银行 ”)
基金管理人的股东
窦玉明、刘建平、周蔚文、许欣、陆文
俊
基金管理人的股东
中欧盛世 资产管理( 上海) 有限公司( “中
欧盛世”) 基金管理人的控股子公司
注： 1. 本报告期内， 经中欧基金管理有限公司股东会及第三届董事会2014年第一次定期
会议审议通过， 由国都证券和北京百骏分别将其持有的各10% 的股权转让给股东以外的
自然人窦玉明先生、 刘建平先生、 周蔚文先生、 许欣先生和陆文俊先生。 股权转让后 公
司注册资本保持不变，仍为人民币1.88 亿元，中欧基金管理有限公司股权结构调整为：
意大利意联银行出资人民币65,800,000元, 占注册资本的35% ；国都证券出资人民币
37,600,000 元, 占注册资本的20% ；北京百骏出资人民币37,600,000 元, 占注册资本的
20% ； 万盛基业出资人民币9,400,000元, 占注册资本的5% ； 窦玉明出资人民币9,212,000
元 , 占注册资本的4.9% ；刘建平出资人民币9,212,000元 , 占注册资本的4.9% ；周蔚文
出资人民币7,708,000 元 , 占注册资本的4.1% ； 许欣出资人民币7,708,000元, 占注册资本
的4.1% ； 陆文俊出资人 民币3,760,000元, 占注册资本的2% 。 上述事项 的工商变更登记手
续已办理完毕并已报中国证券监督管理委员会备案，并已于2014年4月25日在指定媒介
进行了信息披露。
2.以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.8 本报告期 及上年度可比期 间的关联方交易
7.4.8.1 通过关 联方交易单元进 行的交易
7.4.8.1.1 股票交 易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2014年1月1日至2014 年12月31日
上年度可比期间
2013年5月14日至2013年12 月31
日
成交金额
占当期股票成
交总额的比例
成交金额
占当期股票成
交总额的比例
国都证券 694,152,516.47 25.05% 70,809,612.18 21.51%
中欧价 值智 选回 报混 合型 证券投 资基 金2014 年 年度 报告摘要
7.4.8.1.2 债券交 易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2014年1月1日至2014 年12月31日
上年度可比期间
2013年5月14日至2013年12 月31
日
成交金额
占当期债券成
交总额的比例
成交金额
占当期债券成
交总额的比例
国都证券 6,429,356.40 94.57% 46,292,278.30 100.00%
7.4.8.1.3 债券回 购交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2014年1月1日至2014 年12月31日
上年度可比期间
2013年5月14日至2013年12 月31
日
成交金额
占当期债券回
购成交总额的
比例
成交金额
占当期债券回
购成交总额的
比例
国都证券
5,130,000,000.0
0
100.00%
6,549,400,000.0
0
100.00%
7.4.8.1.4 应支付 关联方的佣金
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2014 年1月1日至2014年12月31日
当期佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金
余额
占期末应付佣
金总额的比例
国都证券 631,954.84 25.05% 311,520.86 25.28%
关联方名称
上年度可比期间
2013 年5月14日至2013年12月31日
当期佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金
余额
占期末应付佣
金总额的比例
国都证券 64,465.16 21.51% 33,965.92 21.20%
中欧价 值智 选回 报混 合型 证券投 资基 金2014 年 年度 报告摘要
注：1. 上述 佣金 参考 市场 价格经 本基 金的 基金 管理 人与对 方协 商确 定， 以 扣 除由中 国证 券登 记结 算
有限责 任公 司收 取的 证管 费、经 手费 后的 净额 列示 。
2. 该 类佣 金协 议的 服务 范 围还包 括佣 金收 取方 为本 基金提 供的 证券 投资 研究 成果和 市场 信息 服务
等。
7.4.8.2 关联方 报酬
7.4.8.2.1 基金管 理费
单位：人民币元
项目
本期
2014年1月1日至2014年12月
31 日
上年度可比期间
2013 年5月14日至2013年12月
31日
当期发生的基金应支
付的管理费
8,073,065.36 3,421,989.35
其中： 支付销售机构的
客户维护费
2,234,139.14 944,502.49
注： 支付 基金 管理 人 中 欧 基金管 理有 限公 司 的管 理 人报酬 按前 一日 基金 资产 净值1.50% 的 年费 率计
提，逐 日累 计至 每月 月底 ，按月 支付 。其 计算 公式 为：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 X 1.50% / 当 年天数 。
7.4.8.2.2 基金托 管费
单位：人民币元
项目
本期
2014年1月1日至2014年12月
31 日
上年度可比期间
2013 年5月14日至2013年12月
31日
当期发生的基金应支
付的托管费
1,345,510.91 570,331.54
注： 支付 基金 托管 人 中 国 工商银 行 的托 管费 按前 一 日基金 资产 净值0.25% 的年 费率计 提 ， 逐 日累 计
至每月 月底 ，按 月支 付。 其计算 公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 X 0.25% / 当 年天 数。
7.4.8.3 与关联 方进行银行间同 业市场的债券( 含 回购) 交易
无。
7.4.8.4 各关联 方投资本基金的 情况
7.4.8.4.1 报告期 内基金管理人运 用固有资金投资本基金 的情况
中欧价 值智 选回 报混 合型 证券投 资基 金2014 年 年度 报告摘要
无。
7.4.8.4.2 报告期 末除基金管理人 之外的其他关联方投资 本基金的情况
无。
7.4.8.5 由关联 方保管的银行存 款余额及当期产生的利 息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2014年1月1日至2014 年12月31日
上年度可比期间
2013年5月14日至2013年12 月31
日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国工商银行 132,440,356.55 574,016.42 4,196,569.34 191,711.66
注：本 基金 的活 期银 行存 款由基 金托 管人 中 国工 商 银行保 管， 按银 行同 业利 率计息 。
7.4.8.6 本基金 在承销期内参与 关联方承销证券的情况
无。
7.4.8.7 其他关 联交易事项的说 明
无。
7.4.9 期末（2014年12 月31 日）本 基金持有的流通受限 证券
7.4.9.1 因认购 新发/ 增发证券而 于期末持有的流通受限 证券
金额单位：人民币元
7.4.9.1.1 受限证券类别：
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受限
类型
认购
价格
期末估值
单价
数量
( 单位:
股)
期末
成本总额
期末
估值总额
30038
7
富邦
股份
2014-06-26
2015-
06-26
非公开发
行
20.48 44.10
133,6
37
2,736,885.
76
5,893,391.
70
注： 基金可使用以基金 名义开设的股票账户， 选择网上或者网下一种方式进行新股申购。
其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股， 根据基金与上市公司所签订申购协议
的规定， 在新股上市后的约定期限内不能自由转让； 基金作为个人投资者参与网上认购
获配的新股， 从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。 此外， 基金还可作为特定
投资者， 认购由中国证监会 《上市公司证券发行管理办法》 规范的非公开发行股票， 所
认购的股票自发行结束之日起12个月内不得转 让。
7.4.9.2 期末持 有的暂时停牌等 流通受限股票
中欧价 值智 选回 报混 合型 证券投 资基 金2014 年 年度 报告摘要
金额单位：人民币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌原因
期末
估值单价
复牌
日期
复牌
开盘单价
数量
( 单位:
股)
期末
成本总额
期末
估值总额
00200
6
*ST 精
功
2014-
09-10
筹划重大
事项
8.75
－
88,00
0
556,716.00 770,000.00
00200
9
天奇
股份
2014-
10-20
筹划重大
事项
16.30
2015-
01-28
17.93
234,0
00
2,841,512.
74
3,814,200.
00
00213
7
实 益
达
2014-
12-26
筹划员工
持股计划
相关事项
6.97
2015-
01-14
7.60
369,0
00
1,569,932.
78
2,571,930.
00
00215
7
正邦
科技
2014-
11-19
筹划重大
事项
10.03
2015-
03-16
11.03
1,043,
270
10,299,513
.40
10,463,998
.10
00245
1
摩恩
电气
2014-
12-18
筹划重大
事项
7.51
2015-
01-05
7.60
100,0
00
745,000.00 751,000.00
00252
9
海源
机械
2014-
10-08
筹划重大
事项
15.03
2015-
02-03
13.70
406,6
01
5,089,695.
55
6,111,213.
03
00255
2
宝鼎
重工
2014-
12-22
筹划重大
事项
10.38
2015-
01-07
9.43
241,0
00
1,596,484.
28
2,501,580.
00
00255
8
世纪
游轮
2014-
10-27
筹划重大
事项
31.65
－
75,57
0
1,621,110.
72
2,391,790.
50
00265
9
中泰
桥梁
2014-
11-25
筹划重大
事项
9.98
－
269,6
70
1,596,610.
51
2,691,306.
60
30001
8
中元
华电
2014-
12-22
筹划重大
事项
13.23
2015-
03-26
14.55
1,472,
350
17,792,296
.70
19,479,190
.50
30002
8
金亚
科技
2014-
11-18
筹划重大
事项
14.16
2015-
02-16
15.58
944,1
51
12,957,014
.19
13,369,178
.16
30007
1
华谊
嘉信
2014-
12-29
筹划重大
事项
16.40
2015-
01-30
16.00
802,6
79
13,192,882
.60
13,163,935
.60
30013
6
信维
通信
2014-
12-25
重大资产
重组
18.75
2015-
02-11
19.45
156,0
00
1,660,401.
07
2,925,000.
00
30014
0
启源
装备
2014-
12-03
筹划重大
事项
25.01
2015-
02-16
27.51
600,0
00
12,869,768
.00
15,006,000
.00
60045
8
时代
新材
2014-
10-27
筹划重大
事项
12.18
2015-
01-05
13.40
470,0
00
4,760,101.
00
5,724,600.
00
60076
7
运盛
实业
2014-
10-27
筹划重大
事项
16.38
2015-
02-09
12.30
1,170,
000
12,941,559
.04
19,164,600
.00
注：本 基金 截至2014 年12 月31日 止持 有以 上因 公布 的重大 事项 可能 产生 重大 影响而 被暂 时停 牌的 股
票，该 类股 票将 在所 公布 事项的 重大 影响 消除 后， 经交易 所批 准复 牌。
7.4.9.3 期末债 券正回购交易中 作为抵押的债券
7.4.9.3.1 银行间 市场债券正回购
中欧价 值智 选回 报混 合型 证券投 资基 金2014 年 年度 报告摘要
于本期末，本基金无银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
7.4.9.3.2 交易所 市场债券正回购
于本期末，本基金无交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
7.4.10 有助于 理解和分析会计报 表需要说明的其他事项
(1) 公允价值
(a) 金融工具公允价值计 量的方法
公允价值计量结果所属的层次， 由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值
所属的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b) 持续的以公允价值计 量的金融工具
(i) 各层次金融工具公允价值
于2014年12月31日， 本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产中属于第一层次的余额为1,066,832,340.31 元，属于第二层次的余额为170,834,522.49
元，无属于第三层次的余额(2013 年12月31日：第一层次的余额为189,397,233.28 元，属
于第二层次的余额为100,465,395.00元，无属于第三层次的余额) 。
(ii) 公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃( 包括涨跌
停时的交易不活跃) 、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃
日期间、 交易不活跃期间及限售期间将相关股票的公允价值列入第一层次； 并根据估值
调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度， 确定相关股票和债券公允价值
应属第二层次还是第三层次。
(iii) 第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c) 非持续的以公允价值 计量的金融工具
于2014年12月31日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2013 年12
中欧价 值智 选回 报混 合型 证券投 资基 金2014 年 年度 报告摘要
月31日：同) 。
(d) 不以公允价值计量的 金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债， 其账面价
值与公允价值相差很小。
(2) 除公允价值外，截至 资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8
投资 组合报告
8.1 期末基金 资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例(%)
1 权益投资 1,187,731,862.80 84.62
其中：股票 1,187,731,862.80 84.62
2 固定收益投资 49,935,000.00 3.56
其中：债券 49,935,000.00 3.56
资产支持证券 － －
3 贵金属投资 － －
4 金融衍生品投资 － －
5 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
6 银行存款和结算备付金合计 143,140,986.94 10.20
7 其他各项资产 22,826,164.33 1.63
8 合计 1,403,634,014.07 100.00
8.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 34,834,552.86 2.62
B 采矿业 52,982,530.70 3.98
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C 制造业 860,916,017.81 64.70
D 电力、 热力、 燃气及水生产和供应业 19,128,938.00 1.44
E 建筑业 34,600,841.22 2.60
F 批发和零售业 22,726,894.00 1.71
G 交通运输、仓储和邮政业 25,372,885.67 1.91
H 住宿和餐饮业 24,412,938.30 1.83
I 信息传输、软件和信息技术服务业 37,936,235.61 2.85
J 金融业 76,200.00 0.01
K 房地产业 31,780,726.28 2.39
L 租赁和商务服务业 13,163,935.60 0.99
M 科学研究和技术服务业 2,848,052.19 0.21
N 水利、环境和公共设施管理业 5,676,769.36 0.43
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 21,274,345.20 1.60
S 综合 － －
合计 1,187,731,862.80 89.27
8.3 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的 前 十名 股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 600019 宝钢股份 3,480,000 24,394,800.00 1.83
2 600395 盘江股份 2,010,000 23,959,200.00 1.80
3 300055 万邦达 489,100 21,818,751.00 1.64
4 300251 光线传媒 899,930 21,274,345.20 1.60
5 300018 中元华电 1,472,350 19,479,190.50 1.46
6 600767 运盛实业 1,170,000 19,164,600.00 1.44
7 600691 阳煤化工 3,500,000 19,110,000.00 1.44
8 600888 新疆众和 2,348,592 18,741,764.16 1.41
中欧价 值智 选回 报混 合型 证券投 资基 金2014 年 年度 报告摘要
9 600596 新安股份 1,800,000 18,684,000.00 1.40
10 000548 湖南投资 2,317,401 17,774,465.67 1.34
注：投 资者 欲了 解本 报告 期末基 金投 资的 所有 股票 明细， 应阅 读登 载于http://www.lcfunds.com 的
年度报 告正 文。
8.4 报告期内 股票投资组合的重 大变动
8.4.1 累计买入 金额超出期初基 金资产净值2% 或前20 名的 股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净
值比例(%)
1 600596 新安股份 19,764,532.21 6.44
2 000893 东凌粮油 18,738,659.00 6.11
3 600888 新疆众和 18,527,534.15 6.04
4 300251 光线传媒 18,478,033.66 6.02
5 300113 顺网科技 18,402,921.56 6.00
6 002118 紫鑫药业 18,398,776.65 5.99
7 300032 金龙机电 18,321,673.42 5.97
8 300006 莱美药业 18,275,281.41 5.95
9 002629 仁智油服 18,252,312.57 5.95
10 300167 迪威视讯 18,251,034.69 5.95
11 300204 舒泰神 18,158,632.82 5.92
12 002566 益盛药业 18,116,870.70 5.90
13 000661 长春高新 18,053,689.98 5.88
14 300018 中元华电 17,792,296.70 5.80
15 002414 高德红外 17,780,082.22 5.79
16 300164 通源石油 17,660,778.75 5.75
17 600691 阳煤化工 17,392,139.97 5.67
18 300276 三丰智能 17,298,452.59 5.64
19 300055 万邦达 17,185,853.76 5.60
20 000798 中水渔业 16,879,850.91 5.50
21 002161 远 望 谷 16,535,904.63 5.39
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22 002387 黑牛食品 16,511,613.95 5.38
23 002087 新野纺织 16,387,307.14 5.34
24 000428 华天酒店 16,361,387.00 5.33
25 600395 盘江股份 16,231,186.46 5.29
26 002231 奥维通信 16,210,018.47 5.28
27 600019 宝钢股份 15,606,167.74 5.08
28 002263 大 东 南 14,629,304.50 4.77
29 000548 湖南投资 13,741,227.56 4.48
30 000703 恒逸石化 13,731,966.37 4.47
31 300369 绿盟科技 13,409,501.00 4.37
32 600066 宇通客车 13,215,338.52 4.31
33 300071 华谊嘉信 13,192,882.60 4.30
34 300028 金亚科技 12,957,014.19 4.22
35 600767 运盛实业 12,941,559.04 4.22
36 300140 启源装备 12,869,768.00 4.19
37 002004 华邦颖泰 12,864,867.89 4.19
38 600521 华海药业 12,773,015.13 4.16
39 600132 重庆啤酒 12,462,683.80 4.06
40 002721 金一文化 12,456,145.50 4.06
41 002167 东方锆业 12,343,805.85 4.02
42 600028 中国石化 12,337,099.00 4.02
43 600595 中孚实业 12,292,883.20 4.01
44 000933 神火股份 12,277,929.00 4.00
45 000875 吉电股份 12,270,330.00 4.00
46 002702 海欣食品 12,255,777.42 3.99
47 300232 洲明科技 12,176,255.89 3.97
48 002456 欧菲光 11,866,195.00 3.87
49 300130 新国都 11,811,613.01 3.85
50 002026 山东威达 11,698,805.65 3.81
51 300149 量子高科 11,557,597.88 3.77
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52 002157 正邦科技 10,795,805.40 3.52
53 000760 斯太尔 10,701,127.48 3.49
54 300212 易华录 10,691,864.20 3.48
55 002415 海康威视 10,585,954.26 3.45
56 300312 邦讯技术 10,416,059.29 3.39
57 300198 纳川股份 10,363,372.72 3.38
58 002264 新 华 都 10,302,373.25 3.36
59 002600 江粉磁材 9,615,592.76 3.13
60 002136 安 纳 达 9,421,016.20 3.07
61 002201 九鼎新材 8,924,801.59 2.91
62 600112 天成控股 8,705,474.79 2.84
63 002024 苏宁云商 8,664,563.06 2.82
64 300220 金运激光 8,467,548.38 2.76
65 002274 华昌化工 8,415,381.40 2.74
66 002551 尚荣医疗 8,327,039.83 2.71
67 002182 云海金属 8,314,386.37 2.71
68 600326 西藏天路 8,121,675.23 2.65
69 600480 凌云股份 8,079,235.60 2.63
70 002216 三全食品 8,055,579.76 2.62
71 300221 银禧科技 8,024,610.00 2.61
72 300309 吉艾科技 7,983,155.17 2.60
73 002454 松芝股份 7,899,956.00 2.57
74 300095 华伍股份 7,815,268.74 2.55
75 000526 银润投资 7,490,031.30 2.44
76 000721 西安饮食 7,262,738.85 2.37
77 300043 互动娱乐 7,073,259.42 2.30
78 300305 裕兴股份 6,564,794.31 2.14
79 002616 长青集团 6,526,869.08 2.13
80 600488 天药股份 6,429,620.01 2.09
81 600737 中粮屯河 6,403,190.00 2.09
中欧价 值智 选回 报混 合型 证券投 资基 金2014 年 年度 报告摘要
82 600305 恒顺醋业 6,382,171.00 2.08
83 601177 杭齿前进 6,338,567.63 2.07
84 600540 新赛股份 6,333,365.31 2.06
85 600750 江中药业 6,327,774.00 2.06
86 002321 华英农业 6,142,002.60 2.00
注：买 入金 额均 按买 卖成 交金额 （成 交单 价乘 以成 交数量 ）填 列， 不考 虑相 关交易 费用 。
8.4.2 累计卖出 金额超出期初基 金资产净值2% 或前20 名的 股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净
值比例(%)
1 300369 绿盟科技 28,896,812.53 9.42
2 300167 迪威视讯 14,154,298.17 4.61
3 600066 宇通客车 13,555,069.98 4.42
4 002702 海欣食品 13,419,634.43 4.37
5 600132 重庆啤酒 12,343,319.11 4.02
6 002004 华邦颖泰 12,161,334.67 3.96
7 600028 中国石化 12,090,966.00 3.94
8 002721 金一文化 11,956,798.10 3.90
9 300130 新国都 11,607,514.52 3.78
10 000760 斯太尔 10,490,414.14 3.42
11 600751 天津海运 8,917,816.72 2.91
12 002216 三全食品 8,772,479.05 2.86
13 002353 杰瑞股份 8,198,940.54 2.67
14 300076 GQY视讯 8,140,855.05 2.65
15 600540 新赛股份 8,105,580.60 2.64
16 002024 苏宁云商 7,802,985.75 2.54
17 601177 杭齿前进 7,553,947.68 2.46
18 002634 棒杰股份 7,531,636.40 2.45
19 600737 中粮屯河 6,903,239.00 2.25
20 600107 美尔雅 6,612,072.40 2.15
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21 600651 飞乐音响 6,546,793.46 2.13
22 600097 开创国际 6,511,448.00 2.12
23 000911 南宁糖业 6,410,738.57 2.09
24 603008 喜临门 6,162,118.07 2.01
注：卖 出金 额均 按买 卖成 交金额 （成 交单 价乘 以成 交数量 ）填 列， 不考 虑相 关交易 费用 。
8.4.3 买入股票 的成本总额及卖 出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 1,843,024,905.33
卖出股票的收入（成交）总额 948,667,042.28
注：买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑相 关
交易费 用。
8.5 期末按债 券品种分类的债券 投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 49,935,000.00 3.75
其中：政策性金融债 49,935,000.00 3.75
4 企业债券 － －
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 － －
7 可转债 － －
8 其他 － －
9 合计 49,935,000.00 3.75
8.6 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的前 五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 120239 12国开39 500,000 49,935,000.00 3.75
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8.7 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的 前 十名 资产支持证券投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的前 五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末 本基金投资的股 指期货交易情况说明
8.10.1 报告期 末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
8.10.2 本基金 投资股指期货的投 资政策
本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则， 以套期保值为目的， 在风险可控的前
提下， 参与股指期货的投资。 此外， 本基金还将运用股指期货来管理特殊情况下的流动
性风险，如预期大额申购赎回、大量分红等。本基金本报告期内未投资股指期货。
8.11 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
8.11.1 本期国 债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
8.11.2 报告期 末本基金投资的国 债期货持仓和损益明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
8.11.3 本期国 债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
8.12 投资组合 报告附注
8.12.1
本基金投资的上市公司浙江新安化工集团股份有限公司 （新安股份， 代码：600596）于
2013年12月27日发布公告称，公司全资子公司浙江开化合成材料有限公司（以下简称"
开化合成" ）在2013 年12 月20日晚因员工生产过程中操作失误，导致空气中氯化氢气体
浓度超过国家规定的标准。12月24日， 开化合成收到开化县环保局的整改通知书。2014
年1月10日，公司发布公告称2014年1月8日下午，开化合成收到了开化县环保局作出的
行政处罚通知书：" 根 据 《中华人民共和国大气污染防治法》 第四十八条' 违反本法规定，
中欧价 值智 选回 报混 合型 证券投 资基 金2014 年 年度 报告摘要
向大气排放污染物超过国家和地方规定排放标准的， 应当限期治理， 并由所在地县级以
上地方人民政府环境保护行政主管部门处一万元以上十万元以下罚款。 限期治理的决定
权限和违反限期治理要求的行政处罚由国务院规定' 的规定， 结合你公 司本次事件造成的
影响，我局作出如下行政处罚：罚款人民币玖万玖仟元整。"
公司在收到整改通知书后积极配合整改意见实施整改措施，提升环保管理意识，并于
2014年3月14日公告公司收到 开化县环境保护局《关于同意浙江开化合成材料有限公司
恢复生产的通知》 ， 经 开化县人民政府召集县经信局、 环保局、 安监 局、 卫生局及特邀
专家对开化合成进行事故整改资料审查和现场联合检查， 认为开化合成已完成了"12.20"
事故相关整改工作，具备恢复生产条件。同意开化合成恢复生产。开化合成于2014 年3
月13日恢复生产。
本基金有关该股票的投资决策程序， 符合法律法规和公司规章制度的规定。 本基金经过
认真研究认为， 公司通过整改措施， 已具备恢复生产的条件， 开化合成恢复生产后对公
司的生产不会造成重大影响，因此不会显著影响公司未来 的投资价值。
其余九名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年
内受到公开谴责、处罚的情形。
8.12.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
8.12.3 期末其 他各项资产构成
金额单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 390,655.05
2 应收证券清算款 4,894.83
3 应收股利 －
4 应收利息 587,342.68
5 应收申购款 21,843,271.77
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 22,826,164.33
8.12.4 期末持 有的处于转股期的 可转换债券明细
中欧价 值智 选回 报混 合型 证券投 资基 金2014 年 年度 报告摘要
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5 期末前 十名股票中存在流 通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的
公允价值
占基金资产净
值比例(%)
流通受限情况
说明
1 300018 中元华电 19,479,190.50 1.46 停牌
2 600767 运盛实业 19,164,600.00 1.44 停牌
8.12.6 投资组 合报告附注的其他 文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
§9
基金 份额持有人信息
9.1 期末基金 份额持有人户数及 持有人结构
份额单位：份
持有人户数
( 户)
户均持有的基
金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有
份额
占总份
额比例
持有
份额
占总份
额比例
7,491 125,561.92 542,252,961.59 57.65% 398,331,404.22 42.35%
9.2 期末基金 管理人的从业人员 持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基
金
659,850.76 0.07%
9.3 期末基金 管理人的从业人员 持有本开放式基金份额 总量区间情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、 基金投资和研
究部门负责人持有本开放式基金
0
中欧价 值智 选回 报混 合型 证券投 资基 金2014 年 年度 报告摘要
本基金基金经理持有本开放式基金 50~100
§10 开放式 基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2013 年5月14日) 基金份额总额 476,420,551.02
本报告期期初基金份额总额 289,420,091.82
本报告期基金总申购份额 1,726,880,974.57
减：本报告期基金总赎回份额 1,075,716,700.58
本报告期基金拆分变动份额 －
本报告期期末基金份额总额 940,584,365.81
§11 重大事 件揭示
11.1 基金份额 持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理 人、基金托管人 的专门基金托管部门的 重大人事变动
11.2.1 基金管理人的重大人事变动
本报告期内， 基金管理人于2014年2月20日发布公告， 许欣先生自2014年2月12日起
担任中欧基金管理有限公司副总经理职务。 相关变更事项已按规定向中国基金业协会办
理相关手续并向中国证监会和上海证监局报告。
11.2.2 基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，因中国工商银行股份有限公司（以下简称" 本行" ）工作需要，周月秋
同志不再担任本行资产托管部总经理。 在新任资产托管部总经理李勇同志完成证券投资
基金行业高级管理人员任职资格备案手续前， 由副总经理王立波同志代为行使本行资产
托管部总经理部分业务授权职责。
11.3 涉及基金 管理人 、基金财 产、基金托管业务的诉 讼
报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资 策略的改变
报告期内本基金投资策略未发生改变。
11.5 为基金进 行审计的会计师 事务所情况
中欧价 值智 选回 报混 合型 证券投 资基 金2014 年 年度 报告摘要
本基金自合同生效日起聘请普华永道会计师事务所 （特殊普通合伙） 为本基金提供
审计服务。 报告期内本基金未改聘会计师事务所。 本年度应支付给所聘任的会计师事务
所审计费用为60,000.00 元人民币。
11.6 管理人、 托管人及其高级 管理人员受稽查或处罚 等情况
报告期内本基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门的稽查或处
罚。
11.7 基金租用 证券公司交易单 元的有关情况
11.7.1 基金租 用证券公司交易单 元进行股票投资及佣金 支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单
元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的
比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
申银万国 1
1,521,905,3
05.58
54.93%
1,385,546.3
8
54.93%
国都证券 2
694,152,516
.47
25.05% 631,954.84 25.05%
宏源证券 1
554,715,993
.95
20.02% 505,015.23 20.02%
注：1. 根据 中国 证监 会的 有关规 定， 我司 在综 合考 量证券 经营 机构 的财 务状 况、经 营状 况、 研究 能
力的基 础上 ，选 择基 金专 用交易 席位 ，并 由公 司董 事会授 权管 理层 批准 。
2.本报 告期 内， 新增 宏源 证券深 圳交 易单 位。
11.7.2 基金租 用证券公司交易单 元进行其他证券投资的 情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金
额
占当期债券
成交总额的
比例
成交金
额
占当期债券
回购
成交总额 的
比例
成交金
额
占当期 权证
成交总额 的
比例
申银万国
369,495.
00
5.43% － － － －
国都证券 6,429,35 94.57% 5,130,00 100.00% － －
中欧价 值智 选回 报混 合型 证券投 资基 金2014 年 年度 报告摘要
6.40 0,000.00
宏源证券 － － － － － －
中欧基金 管理有限公司
二〇一五 年三月二十七日
