中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
中欧价值 发现股票型证券投资基 金2014 年年度报告 摘要
2014 年12 月31 日
基金管理 人：中欧基金管理有限 公司
基金托管 人：中国建设银行股份 有限公司
送出日期 ：2015 年3 月27 日
中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
§1
重要 提示
基金管理人的董事会、 董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏， 并对其内容 的真实性、 准确性和完 整性承担个别及连带的法律责任。 本年
度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年3月25日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现、 利润 分配情况、 财务会计报告、 投资组合报
告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文， 投资者欲了解详细内容， 应阅读年度报告正
文。
本报告期自2014 年1月1日起至12月31日止。
中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
§2
基金 简介
2.1 基金基本 情况
基金简称 中欧价值发现股票
场内简称 中欧价值
基金主代码 166005
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009年7月24日
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 1,178,887,745.89
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品 说明
投资目标
本基金通过适当的资产配置策略和积极的股票选择策
略，以合理价格买入并持有具备估值优势、较强盈利
能力和较好业绩持续成长性的价值型优秀企业，在注
重风险控制的原则下，力争实现超越业绩比较基准的
长期稳定资本增值。
投资策略
本基金投资策略的核心在于通过积极的股票选择，关
注具备估值优势，并具备较强盈利能力和业绩可持续
成长的价值型优秀企业，采取以合理价格买入并持有
的投资方式，实现基金资产的长期稳定资本增值。作
为一种典型的价值股投资策略，本基金投资策略的特
点在于吸收和借鉴国内外较为成熟的价值股投资经
验，根据中国股票市场的特点引入相对价值的概念，
并以此为依据通过各种主客观标准进行股票选择和投
资组合构建，从而在降低风险的同时，提高本基金投
资组合的长期超额回报。
业绩比较基准 80% ×沪深300指数+20% ×上证国债指数
风险收益特征
本基金的投资目标、投资范围和投资策略决定了本基
金属于较高风险，较高收益，追求长期稳定资本增值
的股票型证券投资基金。
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2.3 基金管理 人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中欧基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
信息披
露负责
人
姓名 黎忆海 田青
联系电话 021-68609600 010-67595096
电子邮箱 liyihai@lcfunds.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话 021-68609700 、400-700-9700 010-67595096
传真 021-33830351 010-66275853
2.4 信息披露 方式
登载基金年度报告正
文的管理人互联网网
址
www.lcfunds.com
基金年度报告备置地
点
基金管理人、基金托管人的办公场所
§3
主要 财务指标、基金净值 表现及利润分配情况
3.1 主要会计 数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据 和指标 2014年 2013 年 2012年
本期已实现收益 321,362,519.28 120,941,003.69 -18,479,970.99
本期利润 334,344,347.96 218,680,397.99 115,383,443.47
加权平均基金份额本期利润 0.2983 0.1193 0.0896
本期基金份额净值增长率 28.66% 11.75% 15.95%
3.1.2 期末数据 和指标 2014年末 2013 年末 2012年末
期末可供分配基金份额利润 0.3490 0.0590 -0.0042
期末基金资产净值
1,688,014,216.9
6
1,590,614,140.9
4
1,990,209,959.9
8
期末基金份额净值 1.432 1.113 0.996
注：1 、 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
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2、 期末 可供 分配 利润 采用 期末资 产负 债表 中未 分配 利润与 未分 配利 润中 已实 现部分 的孰 低数 （ 为期
末余额 ，不 是当 期发 生数 ）。
3、 上述 基金 业绩 指标 不包 括基金 份额 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用， 计 入费用 后实 际收 益水 平
要低于 所列 数字 。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 基金份额 净值增长率及其 与同期业绩比较基准收 益率的比较
阶段
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 2.80% 1.22% 34.58% 1.32% -31.78% -0.10%
过去六个月 24.63% 1.05% 49.01% 1.06% -24.38% -0.01%
过去一年 28.66% 1.13% 41.16% 0.97% -12.50% 0.16%
过去三年 66.71% 1.16% 43.09% 1.04% 23.62% 0.12%
过去五年 52.67% 1.24% 4.46% 1.09% 48.21% 0.15%
自基金合同生效日起
至今（2009年07月24
日-2014 年12月31 日）
43.20% 1.30% 3.39% 1.16% 39.81% 0.14%
注： 本 基金 大类 资产 的投 资比例 为： 股票 资产 占基 金资产 的60%-95% ； 债券 、 货币 市场 工具 、 现 金、
权证、 资产 支持 证券 以及 法律法 规或 中国 证监 会允 许基金 投资 的其 他证 券品 种占基 金资 产的
5%-40% ，其中 基金 持有 权 证的市 值比 例合 计不 超过 基金资 产净 值的3% ， 基金 保留的 现金 以及 投资
于剩余 期限 在一 年以 内的 政府债 券的 比例 合计 不低 于基金 资产 净值 的5% 。 根 据本基 金的 大类 资产 投
资标的 及具 体比 例范 围， 我们选 择将 本基 金主 要投 资持有 的两 个大 类资 产即 股票资 产和 债券 资产 的
市场表 现组 合成 比较 基准 表现作 为基 金业 绩的 参照 。在大 类资 产表 现的 代表 指数选 择上 ，股 票部 分
我们选 择在 市场 上有 广泛 认同度 十分 具有 代表 性的 沪深300 指 数， 债券 部分 我 们选择 市场 上广 泛采 用
的上证 国债 指数 。比 较基 准中股 票和 债券 类资 产的 权重分 配以 基金 该类 资产 可投资 比例 范围 的中 值
作为基 本参 考， 最终 具体 比 例为股 票部 分80% ， 债 券部 分20% 。 比较 基准 每个 交易 日进行 一次 再平 衡，
每个交 易日 在加 入损 益后 根据设 定的 权重 比例 进行 大类资 产之 间的 再平 衡， 使大类 资产 比例 保持 恒
定。
3.2.2 自基金合 同生效以来基金 份额累计净值增长率变 动及其与同期业绩比较 基准收益
率变动的 比较
中欧价值 发现股 票型证 券 投资基金
份额累计 净值增 长率与 业 绩比较基 准收益 率历史 走 势对比图
中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
（2009年7 月24日-2014年12 月31日）
中欧价值发现股票 基金基准
2009-07-24 2010-05-05 2011-02-17 2011-11-24 2012-08-29 2013-06-18 2014-03-26 2014-12-31
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
注： 本基 金合 同生 效日 为2009 年7 月24 日 ， 建 仓期 为2009 年7 月24 日至2010 年1 月23日 ， 建 仓期 结束 时
各项资 产配 置比 例符 合本 基金基 金合 同规 定； 本报 告期内 ，本 基金 各项 资产 配置比 例符 合本 基金 基
金合同 规定 。
3.2.3 过去五年 基金每年净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
中欧价值发现股票 基金基准
2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
3.3 过去三年 基金的利润分配情 况
本基金过去三年未进行利润分配。
§4
管理 人报告
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4.1 基金管理 人及基金经理情况
4.1.1 基金管理 人及其管理基金 的经验
中欧基金管理有限公司经中国证监会（证监基字[2006]102 号文）批准 ，于2006 年7
月19日正式成立。 股东为意大利意联银行股份合作公司、 国都证券有限责任公司、 北京
百骏投资有限公司、 万盛基业投资有限责任公司、 窦玉明、 刘建平、 周蔚文、 许欣和陆
文俊，注册资本为1.88亿元人民币。截至2014年12月31日，本基金管理人共管理17只开
放式基金， 即中欧新趋势股票型证券投资基金 （LOF ） 、 中欧新蓝筹 灵活配置混合型证
券投资基金、中欧稳健收益债券型证券投资基金、中欧价值发现股票型证券投资基金、
中欧中小盘股票型证券投资基金 （LOF ） 、 中欧沪深300指数增强型证券投资基金 （LOF）、
中欧增强回报债券型证券投资基金 （LOF ） 、 中欧新动力股票型证券投资基金 （LOF）、
中欧鼎利分级债券型证券投资基金、 中欧盛世成长分级股票型证券投资基金、 中欧信用
增利分级债券型证券投资基金、 中欧货币市场基金、 中欧纯债分级债券型证券投资基金、
中欧价值智选回报混合型证券投资基金、 中欧成长优选回报灵活配置混合型发起式证券
投资基金、 中欧纯债添利分级债券型证券投资基金和中欧睿达定期开放混合型发起式证
券投资基金。
4.1.2 基金经理 （或基金经理小 组）及基金经理助理简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助
理）期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
苟开红
本基金
基金经
理， 中欧
新动力
股票型
证券投
资基金
（LOF ）
基金经
理， 中欧
价值智
选回报
混合型
证券投
2009年10月
9日
－ 9年
博士，特许金融分析师
（CFA ），中国注册会 计
师协会非执业会员，持有
中国非执业律师资格。历
任深圳华为技术有限公司
市场财经部高级业务经
理、上海荣正投资咨询有
限公司总经理助理、上海
亚商企业咨询有限公司投
资银行部业务经理、华泰
资产管理公司高级投资经
理、 研究部副总经理。 2009
年7月加入中欧基金管理
有限公司，任中欧价值发
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资基金
基金经
理， 中欧
成长优
选回报
灵活配
置混合
型发起
式证券
投资基
金基金
经理， 中
欧睿达
定期开
放混合
型发起
式证券
投资基
金基金
经理， 事
业部负
责人
现股票型证券投资基金基
金经理、中欧新动力股票
型证券投资基金（LOF ）
基金经理、中欧价值智选
回报混合型证券投资基金
基金经理、中欧成长优选
回报灵活配置混合型发起
式证券投资基金基金经
理、中欧睿达定期开放混
合型发起式证券投资基金
基金经理， 事业部负责人。
刘梦翼
本基金
基金经
理助理，
中欧新
动力股
票型证
券投资
基金
（LOF ）
基金经
理助理
2014年4月
29日
－ 4年
财务管理专业硕士。2010
年2月加入中欧基金管理
有限公司，历任助理研究
员，现任中欧价值发现股
票型证券投资基金基金经
理助理、中欧新动力股票
型证券投资基金（LOF ）
基金经理助理兼研究员。
注：1、 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日 ； 若 该基 金经 理 自基金 合同 生效 日起 即
任职， 则任 职日 期为 基金 合同生 效日 。
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2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细则、 《中
欧价值发现股票型证券投资基金基金合同》 和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、
勤勉尽责、 取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产， 为基金份额持有人谋
求最大利益。 本报告期内， 基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、
未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对 报告期内公平交易 情况的专项说明
4.3.1 公平交易 制度和控制方法
根据相关法律法规， 公 司制订了 《公平交易管 理办法》 以确保公司旗 下管理的不同
投资组合得到公平对待， 保护投资者合法权益。 在投资决策方面， 基金经理共享研究报
告、 投研体系职权划分明确且互不干预、 各基金持仓及交易信息等均能有效隔离； 在交
易执行方面，以系统控制和人工审阅相结合的方式，严控反向交易和同向交易；另外，
中央交易室在交易执行过程中对公平交易实施一线监控， 监察稽核部也会就投资交易行
为进行分析和评估，定期进行公平交易的内部审计工作。
4.3.2 公平交易 制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投 资决策、 交易执行、 事 后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。 在公平交易稽核审计
过程中， 针对投资组合间同向交易价差出现异常的情况， 我们分别从交易动机、 交易时
间间隔、 交易时间顺序、 指令下达明细等方面进行了进一步深入分析， 并与基金经理进
行了沟通确认， 从最终结果看， 造成同向价差的原因主要在于各基金所遇申赎时点不同、
股价波动等不可控因素， 基金经 理已在其可控范围内尽力确保交易公平， 未发现不同投
资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.3 异常交易 行为的专项说明
报告期内， 本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5% 的情况，且不存在其他可能
导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 管理人对 报告期内基金的投 资策略和业绩表现的说 明
4.4.1 报告期内 基金投资策略和 运作分析
2014 年上半年， A 股市场表现出一定的波动性， 市场行情主要围绕新兴产业题材股，
中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
但各类主题快速轮换，一波波涌来又很快的退潮，2季度表现好于1季度。而下半年起，
随着无风险收益率持续下降， 货币政策宽松预期明确， 经济稳增长政策不断公布和推进，
市场对于权益类资产的偏好度逐渐上升。尤其在4季度央行宣布降息后，在场外资金流
入下大盘股走出了一波大行情，并推动上证等大盘指数获得了近几年的最好年涨幅。
在投资操作上， 本基金 延续一直以来的投资理念， 以公司基本面研究 为基础， 自下
而上精选个股，坚持持有长期业绩有较大提升潜力、估值合理的公司，并在市场调整 、
上涨过程中动态调整仓位水平。
4.4.2 报告期内 基金的业绩表现
本报告期内，基金份额净值增长率为28.66% ，同期业绩比较基准增长率为41.16% ，
基金投资收益低于同期业绩比较基准。
4.5 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
2015 年， 改革红利逐步 兑现、 无风险利率下降 以及场外资金入市的预期， 让市场充
满憧憬， 在居民重新配置资产负债表的大背景下， 股市可能会迎来流动性泡沫， 不过融
资杠杆不断加大、个股涨幅不断积累，要警惕后续市场可能出现大幅震荡。
4.6 管理人对 报告期内基金估值 程序等事项的说明
报告期内， 本基金管理 人严格按照本公司制订的 《估值委员会议事规 则》 以及相关
法律法规的规定， 有效地控制基金估值流程。 公司估值委员会主席为公司分管运营副总
经理， 成员包括总经理、 督察长、 投资总监， 基金运营部总监， 监察稽核部总监以及基
金核算、 金融工程、 行业研究等方面的骨干。 估值委员会负责基金估值相关工作的评估、
决策、 执行和监督， 确 保基金估值的公允、 合理， 防止估值被歪曲进而对基金持有人产
生不利影响。 基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况， 可向估值委员会报告并
提出相关意见和建 议。
本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，
对基金投资品种进行估值。 具体估值流程为： 基金日常估值由基金管理人进行， 基金托
管人按基金合同规定的估值方法、 时间、 程序进行复核， 基金份额净值由基金管理人完
成估值后，将估值结果以XBRL 形式报给基金 托管人，基金托管人复核无误后签章返回
给基金管理人， 由基金管理人依据本基金合同和有关法律法规的规定予以公布。 报告期
内相关基金估值政策的变更由托管银行进行复核确认。
上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。 上述
参与估 值流程各方之间不存在重大利益冲突。
4.7 管理人对 报告期内基金利润 分配情况的说明
中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
本基金本报告期未进行利润分配，符合相关法规及基金合同的规定。
4.8 报告期内 管理人对本基金持 有人数或基金资产净值 预警情形的说明
本报告期内， 本基金不 存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
托管 人报告
5.1 报告期内 本基金托管人遵规 守信情况声明
本报告期， 中国建设银 行股份有限公司在本基金的托管过程中， 严格 遵守了 《证券
投资基金法》 、 基金合 同、 托管协议和其他有关规定， 不存在损害基金份额持有人利益
的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对 报告期内本基金投 资运作遵规守信、净值 计算、利润分配等情况 的说明
本报告期， 本托管人按照国家有关规定、 基金合同、 托管协议和其他有关规定， 对
本基金的基金资产净值计算、 基金费用开支等方面进行了认真的复核， 对本基金的投资
运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本 基金未实施利润分配。
5.3 托管人对 本年度报告中财务 信息等内容的真实、准 确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、 净 值表现、 利润分配情况 、 财务会计报
告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6
审计 报告
2014 年度财务会计报告经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）审计，注册
会计师签字出具了无保留意见的审计报告。 投 资者可通过登载于本管理人网站的年度报
告正文查看审计报告全文。
§7
年度 财务报表
7.1 资产负债 表
会计主体：中欧价值发现股票型证券投资基金
报告截止日：2014 年12月31日
单位：人民币元
中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
资 产
本期末
2014年12月31日
上年度末
2013 年12月31日
资 产：
银行存款 173,606,841.23 64,899,069.61
结算备付金 3,129,221.47 8,420,953.09
存出保证金 533,550.19 327,154.80
交易性金融资产 1,462,066,852.06 1,384,280,917.21
其中：股票投资 1,392,127,852.06 1,302,676,826.96
基金投资
债券投资 69,939,000.00 81,604,090.25
资产支持证券投资 － －
贵金属投资 － －
衍生金融资产 － －
买入返售金融资产 － 80,000,195.00
应收证券清算款 3,275.83 13,519,284.13
应收利息 1,544,911.91 2,107,117.35
应收股利 － －
应收申购款 60,467,131.80 41,060,138.38
递延所得税资产 － －
其他资产 － －
资产总计 1,701,351,784.49 1,594,614,829.57
负债和所 有者权益
本期末
2014年12月31日
上年度末
2013 年12月31日
负 债：
短期借款 － －
交易性金融负债 － －
衍生金融负债 － －
卖出回购金融资产款 － －
应付证券清算款 1,098,194.46 －
应付赎回款 7,924,729.51 169,563.20
应付管理人报酬 2,039,916.64 1,876,615.38
中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
应付托管费 339,986.13 312,769.24
应付销售服务费 － －
应付交易费用 1,320,067.05 854,500.21
应交税费 － －
应付利息 － －
应付利润 － －
递延所得税负债 － －
其他负债 614,673.74 787,240.60
负债合计 13,337,567.53 4,000,688.63
所有者权 益：
实收基金 1,178,887,745.89 1,428,966,892.01
未分配利润 509,126,471.07 161,647,248.93
所有者权益合计 1,688,014,216.96 1,590,614,140.94
负债和所有者权益总计 1,701,351,784.49 1,594,614,829.57
注：注 ：报 告截 止日2014 年12月31日 ，基 金份 额净 值1.432 元 ，基 金份 额总 额1,178,887,745.89 份。
7.2 利润表
会计主体：中欧价值发现股票型证券投资基金
本报告期：2014年1月1日至2014年12月31日
单位：人民币元
项 目
本期
2014年1月1日至
2014年12月31日
上年度可比期间
2013年1月1日至2013
年12月31日
一、收入 370,054,703.68 259,828,416.35
1.利息收入 4,336,401.91 8,049,045.35
其中：存款利息收入 1,073,067.11 1,412,847.12
债券利息收入 1,848,418.55 2,662,153.88
资产支持证券利息收
入
－ －
买入返售金融资产收
入
1,414,916.25 3,974,044.35
中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
其他利息收入 － －
2.投资收益（损失以“- ”填
列）
351,823,374.05 152,463,643.19
其中：股票投资收益 343,248,179.65 125,319,326.83
基金投资收益
债券投资收益 1,093,697.32 222,976.04
资产支持证券投资收
益
－ －
贵金属投资收益 － －
衍生工具收益 － －
股利收益 7,481,497.08 26,921,340.32
3.公允价值变动收益 （ 损失以
“- ”号填列）
12,981,828.68 97,739,394.30
4.汇兑收益 （损失以 “－” 号
填列）
5.其他收入（损失以“- ”号
填列）
913,099.04 1,576,333.51
减：二、 费用 35,710,355.72 41,148,018.36
1．管理人报酬 20,619,578.38 28,968,750.93
2．托管费 3,436,596.42 4,828,125.14
3．销售服务费 － －
4．交易费用 11,222,726.84 6,896,606.99
5．利息支出 － 28,063.09
其中： 卖出回购金融资 产支出 － 28,063.09
6．其他费用 431,454.08 426,472.21
三、 利润总额 （亏损总额以 “- ”
号填列）
334,344,347.96 218,680,397.99
减：所得税费用 － －
四、净利 润（净亏损以“- ”
号填列）
334,344,347.96 218,680,397.99
7.3 所有者权 益（基金净值）变 动表
中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
会计主体：中欧价值发现股票型证券投资基金
本报告期：2014年1月1日至2014年12月31日
单位：人民币元
项 目
本期
2014年1月1日至2014年12月31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益( 基金净
值)
1,428,966,892.0
1
161,647,248.93 1,590,614,140.94
二、 本期经营活动产生 的基金
净值变动数( 本期利润)
－ 334,344,347.96 334,344,347.96
三、 本期基金份额交易 产生的
基金净值变动数 （净值 减少以
“- ”号填列）
-250,079,146.1
2
13,134,874.18 -236,944,271.94
其中：1.基金申购款 929,570,138.49 320,455,612.29 1,250,025,750.78
2.基金赎回款
-1,179,649,284.
61
-307,320,738.1
1
-1,486,970,022.72
四、 本期向基金份额持 有人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“- ”号填列）
－ － －
五、期末所有者权益
（基金净值）
1,178,887,745.8
9
509,126,471.07 1,688,014,216.96
项 目
上年度可比期间
2013年1月1日至2013年12月31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益( 基金净
值)
1,998,695,311.3
9
-8,485,351.41 1,990,209,959.98
二、 本期经营活动产生 的基金
净值变动数( 本期利润)
－ 218,680,397.99 218,680,397.99
三、 本期基金份额交易 产生的
基金净值变动数 （净值 减少以
“- ”号填列）
-569,728,419.3
8
-48,547,797.65 -618,276,217.03
其中：1.基金申购款
1,014,882,962.2
0
42,958,673.53 1,057,841,635.73
中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
2.基金赎回款
-1,584,611,381.
58
-91,506,471.18 -1,676,117,852.76
四、 本期向基金份额持 有人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“- ”号填列）
－ － －
五、期末所有者权益
（基金净值）
1,428,966,892.0
1
161,647,248.93 1,590,614,140.94
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署:
刘建平
—————————
基金管理人负责人
管志斌
—————————
主管会计工作负责人
郭雅梅
—————————
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本 情况
中欧价值发现股票型证券投资基金( 以下简称“本基金”) 经中国证券监督管理委员
会( 以下简称 “中国证 监会”) 证监许可[2009] 第412号 《关于核准中欧价值发现股票型证
券投资基金募集的批复》 核准， 由中欧基金管理有限公司依照 《中华人民共和国证券投
资基金法》 和 《中欧价 值发现股票型证券投资基金基金合同》 负责公开募集。 本基金为
契约型开放式， 存续期限不定， 首次设立募集不包括认购资金利息共募集714,451,115.41
元， 业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2009) 第124号验资报告
予以验证。 经向中国证监会备案， 《中欧价值发现股票型证券投资基金基金合同》 于2009
年7月24日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为714,731,726.55 份基金份额，其
中认购资金利息折合280,611.14份基金份额。本基金的基金管理人为中欧基金管理有限
公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。
根据 《中华人民共和国 证券投资基金法》 和 《 中欧价值发现股票型证券投资基金基
金合同》 的有关规定， 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具， 包括国内依法
发行上市的股票、 债券、 货币市场工具、 权证 、 资产支持证券以及法律法规或中国证监
会允许基金投资的其他金融工具。基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的
60%-95% ； 债券 、 货币 市场工具、 现金、 权证 以及法律法规或中国证监会允许基金投资
的其他证券品种占基金资产的5%-40% ，其中 基金持有权证的市值比例合计不超过基金
资产净值的3% ，基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计
不低于基金资产净值的5% 。 本基金的业绩比较 基准为： 沪深300指数×80%+ 上证国债指
数×20% 。
中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
本财务报表由本基金的基金管理人中欧基金管理有限公司于2015年3月27日批准报
出。
7.4.2 会计报表 的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁 布的《企业会计
准则－基本准则》 、 各项具体会计准则及相关规定( 以下合称 “企业会计准则”) 、 中国证
监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号< 年度报告和半年度报告> 》 、中
国证券投资基金业协会颁布的 《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《中欧价值发现股票
型证券投资基金 基金合同》和在财务报表附注 7.4.4 所列示的中国 证监会发布的有关规
定及允许的基金行业实务操作编制。
7.4.3 遵循企业 会计准则及其他 有关规定的声明
本基金2014年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金
2014 年12月31日的财务状况以及2014年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信
息。
7.4.4 本报告期 所采用的会计政 策、会计估计与最近一 期年度报告相一致的说 明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。
7.4.5 差错更正 的说明
无
7.4.6 税项
根据财政部、 国家税务总局财税[2002]128 号 《 关于开放式证券投资基金有关税收问
题的通知》、财税[2008]1 号《关于企业所得 税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85 号
《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 及其他相关财税
法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 以发行基金方式募集 资金不属于营业税征收范围， 不征收营业税。 基金买卖股票、
债券的差价收入不予征收营业税。
(2) 对基金从证券市场中 取得的收入， 包括买卖股票、 债券的差价收入， 股权的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债 券利息收入， 应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣
代缴20% 的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在1个月以
内( 含1 个月) 的， 其股息红利所得全额计入应纳税所得额； 持股期限在1个月以上至1年( 含
1年) 的， 暂减按50% 计入应纳税所得额； 持股期限超过1年的， 暂减按25% 计入应纳税所
得额。 对基金持有的上市公司限售股， 解禁后取得的股息、 红利收入， 按照上述规定 计
中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
算纳税， 持股时间自解禁日起计算； 解禁前取得的股息、 红利收入继续暂减按50%计入
应纳税所得额。上述所得统一适用20% 的税率计征个人所得税。
(4) 基金卖出股票按0.1% 的税率缴纳股票交易印花税， 买入股票不征收股票交易印花
税。
7.4.7 关联方关 系
关联方名称 与本基金的关系
中欧基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司（“中国建
设银行”）
基金托管人、基金 销售机构
国都证券有限责任公司 （ “国都证券” ） 基金管理人的股东、基金 销售机构
意大利意联银行股份合作公司 基金管理人的股东
北京百骏投资有限公司 基金管理人的股东
万盛基业投资有限责任公司 基金管理人的股东
窦玉明 、刘建平、周蔚文、许欣、陆文
俊
基金管理人的股东
中欧盛世资产管理（上海）有限公司 基金管理人的子公司
注：
1. 本报告期内， 经中欧 基金管理有限公司股东会及第三届董事会 2014 年第一次定期会
议审议通过， 由国都证券和北京百骏分别将其持有的各 10% 的股权 转让给股东以外的自
然人窦玉明先生、 刘建平先生、 周蔚文先生、 许欣先生和陆文俊先生。 股权转让后公司
注册资本保持不变，仍为人民币 1.88 亿元，中欧基金管理有限公司股权结构调整为：
意大利意联银行出资人民币 65,800,000 元, 占注册资本的 35% ；国都证券出资人民币
37,600,000 元, 占注册 资本的 20% ；北京百 骏出资人民币 37,600,000 元, 占注册资本
的 20% ； 万 盛基 业 出资 人 民 币 9,400,000 元, 占 注册 资 本的 5% ； 窦 玉 明出 资 人民 币
9,212,000 元 , 占注册 资本的 4.9% ；刘建平 出资人民币 9,212,000 元 , 占注册资本的
4.9% ； 周 蔚 文 出 资 人 民 币 7,708,000 元 , 占 注 册 资 本 的 4.1% ； 许 欣 出 资 人 民 币
7,708,000 元, 占注册 资本的 4.1% ； 陆文俊出 资人民币 3,760,000 元, 占注册资本的 2% 。
上述事项的工商变更登记手续已办理完毕并已报中国证券监督管理委员会备案， 并已于
2014 年 4 月 25 日在指 定媒介进行了信息披露。
2.下述 关联 交易 均在 正常 业务范 围内 按一 般商 业条 款订立 。
7.4.8 本报告期 及上年度可比期 间的关联方交易
7.4.8.1 通过关 联方交易单元进 行的交易
7.4.8.1.1 股票交 易
中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2014年1月1日至2014 年12月31日
上年度可比期间
2013年1月1日至2013年12月31日
成交金额
占当期股票成
交总额的比例
成交金额
占当期股票成
交总额的比例
国都证券
2,166,198,692.7
5
29.98%
1,293,433,545.3
7
28.98%
7.4.8.1.2 债券交 易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2014年1月1日至2014 年12月31日
上年度可比期间
2013年1月1日至2013年12月31日
成交金额
占当期债券成
交总额的比例
成交金额
占当期债券成
交总额的比例
国都证券 2,730,497.38 36.90% － －
7.4.8.1.3 债券回 购交易
无
7.4.8.1.4 权证交易
无
7.4.8.1.4 应支付 关联方的佣金
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2014 年1月1日至2014年12月31日
当期佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金
余额
占期末应付佣
金总额的比例
国都证券 1,972,109.34 29.98% － －
关联方名称
上年度可比期间
2013 年1月1日至2013年12月31日
当期佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金
余额
占期末应付佣
金总额的比例
中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
国都证券 1,163,522.89 28.84% 64,087.46 7.50%
注：1. 上述 佣金 参考 市场 价格经 本基 金的 基金 管理 人与对 方协 商确 定， 以 扣 除由中 国证 券登 记结 算
有限责 任公 司收 取的 证管 费和经 手费 的净 额列 示。
2. 该 类佣 金协 议的 服务 范 围还包 括佣 金收 取方 为本 基金提 供的 证券 投资 研究 成果和 市场 信息 服务
等。
7.4.8.2 关联方 报酬
7.4.8.2.1 基金管 理费
单位：人民币元
项目
本期
2014年1月1日至2014年12月
31 日
上年度可比期间
2013 年1月1日至2013年12月
31日
当期发生的基金应支
付的管理费
20,619,578.38 28,968,750.93
其中： 支付销售机构的
客户维护费
539,484.88 707,049.99
注： 支付 基金 管理 人中 欧基 金管理 有限 公司 的基 金管 理费按 前一 日基 金资 产净 值1.5% 的年 费率 计提，
逐日累 计至 每月 月底 ，按 月支付 。其 计算 公式 为：
日基金 管理 费＝ 前一 日基 金资产 净值 ×1.5% / 当 年 天数。
7.4.8.2.2 基金托 管费
单位：人民币元
项目
本期
2014年1月1日至2014年12月
31 日
上年度可比期间
2013 年1月1日至2013年12月
31日
当期发生的基金应支
付的托管费
3,436,596.42 4,828,125.14
注： 支付 基金 托管 人中 国 建设银 行的 托管 费按 前一 日基金 资产 净值0.25% 的年 费率计 提 ， 逐 日累 计至
每月月 底， 按月 支付 。其 计算公 式为 ：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 ×0.25% / 当 年天 数 。
7.4.8.3 与关联 方进行银行间同 业市场的债券( 含 回购) 交易
无
7.4.8.4 各关联 方投资本基金的 情况
中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
7.4.8.4.1 报告期 内基金管理人运 用固有资金投资本基金 的情况
份额单位：人民币元
项目
本期
2014年1月1日至2014年12
月31日
上年度可比期间
2013年1月1日至2013 年12
月31日
基金合同生效日（2009年7月
24日）持有的基金份额
－ －
期初持有的基金份额 3,478,417.32 2,002,940.21
期间申购/ 买入总份额 － 1,475,477.11
期间因拆分变动份额 － －
减：期间赎回/ 卖出总份额 － －
期末持有的基金份额 3,478,417.32 3,478,417.32
期末持有的基金份额
占基金总份额比例
0.30% 0.24%
注：1. 基金 管理 人中 欧基 金管理 有限 公司 在上 年度 申购本 基金 的交 易委 托国 都证券 办理 ，适 用申 购
费率为0.50% 。
2.报告 期内 ，基 金管 理人 未使用 风险 准备 金投 资本 基金。
7.4.8.4.2 报告期 末除基金管理人 之外的其他关联方投资 本基金的情况
无
7.4.8.5 由关联 方保管的银行存 款余额及当期产生的利 息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2014年1月1日至2014 年12月31日
上年度可比期间
2013年1月1日至2013年12月31日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国建设银行 173,606,841.23 942,299.83 64,899,069.61 1,263,140.78
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 建设 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
7.4.8.6 本基金 在承销期内参与 关联方承销证券的情况
无。
7.4.8.7 其他关 联交易事项的说 明
无。
中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
7.4.9 期末（2014年12 月31 日）本 基金持有的流通受限 证券
7.4.9.1 因认购 新发/ 增发证券而 于期末持有的流通受限 证券
金额单位：人民币元
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受限
类型
认购
价格
期末估值
单价
数量
( 单位:
股)
期末
成本总额
期末
估值总额
30038
7
富邦
股份
2014-06-26
2015-
07-02
新股锁定
期
20.48 44.10
334,0
91
6,842,183.
68
14,733,413
.10
30038
6
飞天
诚信
2014-06-20
2015-
06-26
新股锁定
期
33.13 116.86
25,60
9
848,426.17
2,992,667.
74
注： 基金可使用以基金名义开设的股票账户， 选择网上或者网下一种方式进行新股申购。
其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股， 根据基金与上市公 司所签订申购协议
的规定， 在新股上市后的约定期限内不能自由转让； 基金作为个人投资者参与网上认购
获配的新股， 从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。 此外， 基金还可作为特定
投资者， 认购由中国证监会 《上市公司证券发行管理办法》 规范的非公开发行股票， 所
认购的股票自发行结束之日起 12 个月内不得 转让。
7.4.9.2 期末持 有的暂时停牌等 流通受限股票
金额单位：人民币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌原因
期末
估值单价
复牌
日期
复牌
开盘单价
数量
( 单位:
股)
期末
成本总额
期末
估值总额
00200
6
精功
科技
2014-
09-09
筹划重大
事项
8.75
－
550,0
00
3,479,499.
00
4,812,500.
00
00200
9
天奇
股份
2014-
10-17
筹划重大
事项
16.30
2015-
01-28
17.93
727,3
06
8,728,342.
04
11,855,087
.80
00215
7
正邦
科技
2014-
11-18
筹划重大
事项
10.03
2015-
03-16
11.03
1,449,
947
14,241,724
.62
14,542,968
.41
00232
4
普利
特
2014-
09-30
重大资产
重组
19.90
2015-
03-17
15.84
240,0
00
3,404,034.
00
4,776,000.
00
00266
3
普邦
园林
2014-
12-08
筹划重大
事项
14.40
2015-
01-14
21.89
300,0
00
3,440,490.
77
4,320,000.
00
60048
7
亨通
光电
2014-
10-29
筹划重大
事项
18.95
2015-
01-19
20.60
219,9
66
3,497,494.
51
4,168,355.
70
60058
4
长电
科技
2014-
10-31
筹划重大
事项
11.13
2015-
01-14
12.24
367,9
26
3,421,379.
93
4,095,016.
38
30002 金亚 2014- 筹划重大 14.16 2015- 15.58 969,9 13,220,845 13,734,803
中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
8 科技 11-17 事项 02-16 72 .85 .52
30007
1
华谊
嘉信
2014-
12-26
筹划重大
事项
16.40
2015-
01-30
16.00
889,9
20
14,664,854
.09
14,594,688
.00
30013
6
信维
通信
2014-
12-24
重大资产
重组
18.75
2015-
02-11
19.45
479,8
78
4,864,996.
72
8,997,712.
50
注：本 基金 截至2014 年12 月31日 止持 有以 上因 公布 的重大 事项 可能 产生 重大 影响而 被暂 时停 牌的 股
票，该 类股 票将 在所 公布 事项的 重大 影响 消除 后， 经交易 所批 准复 牌。
7.4.9.3 期末债 券正回购交易中 作为抵押的债券
7.4.9.3.1 银行间 市场债券正回购
于本报告期末，本基金无银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
7.4.9.3.2 交易所 市场债券正回购
于本报告期末，本基金无交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
7.4.10 助于理 解和分析会计报表 需要说明的其他事项
(1) 公允价值
(a) 金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次， 由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值
所属的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b) 持续的以公允价值计量的金融工具
(i) 各层次金融工具公允价值
于2014 年12 月31 日 ，本 基 金 持 有 的 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融
资产中 属 于 第 一 层 次 的 余 额 为 1,288,504,638.91 元，属于第二层次的余额为
173,562,213.15 元 ， 无 属 于 第 三 层 次 的 余 额 (2013 年 12 月 31 日 ： 第 一 层 次
中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
1,284,729,417.21 元， 第二层次99,551,500.00 元，无第三层次) 。
(ii) 公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃( 包括涨跌
停时的交易不活跃) 、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃
日期间、 交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次； 并根
据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度， 确定相关股票和债券公
允价值应属第二层次还是第三层次。
(iii) 第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c) 非持续的以公允价值计量的金融工具
于2014年12月31日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2013 年12
月31日：同) 。
(d) 不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债， 其账面价
值与公允价值相差很小。
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8
投资 组合报告
8.1 期末基金 资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例(%)
1 权益投资 1,392,127,852.06 81.82
其中：股票 1,392,127,852.06 81.82
中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
2 固定收益投资 69,939,000.00 4.11
其中：债券 69,939,000.00 4.11
资产支持证券 － －
3 贵金属投资 － －
4 金融衍生品投资 － －
5 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
6 银行存款和结算备付金合计 176,736,062.70 10.39
7 其他各项资产 62,548,869.73 3.68
8 合计 1,701,351,784.49 100.00
8.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 45,734,903.68 2.71
B 采矿业 42,305,420.59 2.51
C 制造业 960,999,078.63 56.93
D 电力、 热力、 燃气及水生产和供应业 61,162,042.00 3.62
E 建筑业 40,597,770.00 2.41
F 批发和零售业 21,847,213.71 1.29
G 交通运输、仓储和邮政业 65,207,136.82 3.86
H 住宿和餐饮业 17,343,314.82 1.03
I 信息传输、软件和信息技术服务业 66,641,295.54 3.95
J 金融业 7,542,120.00 0.45
K 房地产业 1,228,116.96 0.07
L 租赁和商务服务业 14,594,688.00 0.86
M 科学研究和技术服务业 3,226,467.79 0.19
N 水利、环境和公共设施管理业 24,313,483.52 1.44
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 19,384,800.00 1.15
S 综合 － －
合计 1,392,127,852.06 82.47
8.3 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的 前 十名 股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 601872 招商轮船 4,999,938 31,449,610.02 1.86
2 600019 宝钢股份 4,070,000 28,530,700.00 1.69
3 600395 盘江股份 2,239,977 26,700,525.84 1.58
4 600026 中海发展 2,899,948 26,389,526.80 1.56
5 600888 新疆众和 2,899,905 23,141,241.90 1.37
6 300055 万邦达 490,000 21,858,900.00 1.29
7 600900 长江电力 2,000,000 21,340,000.00 1.26
8 000875 吉电股份 4,210,000 20,881,600.00 1.24
9 000933 神火股份 3,450,264 20,667,081.36 1.22
10 000839 中信国安 1,819,944 20,419,771.68 1.21
注：投 资者 欲了 解本 报告 期末基 金投 资的 所有 股票 明细， 应阅 读登 载于http://www.lcfunds.com 的
年度报 告正 文
8.4 报告期内 股票投资组合的重 大变动
8.4.1 累计买入 金额超出期初基 金资产净值2% 或前20 名的 股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净
值比例(%)
1 603288 海天味业 82,847,213.75 5.21
2 603008 喜临门 33,408,525.70 2.10
3 002024 苏宁云商 30,265,623.41 1.90
4 600596 新安股份 30,073,634.45 1.89
中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
5 600066 宇通客车 24,966,577.52 1.57
6 600888 新疆众和 22,398,866.69 1.41
7 002456 欧菲光 19,729,587.69 1.24
8 002416 爱施德 19,431,395.95 1.22
9 300043 互动娱乐 18,791,381.27 1.18
10 002387 黑牛食品 18,615,407.56 1.17
11 600019 宝钢股份 18,247,281.00 1.15
12 300032 金龙机电 18,165,805.15 1.14
13 000428 华天酒店 18,142,279.19 1.14
14 002161 远 望 谷 18,109,267.20 1.14
15 600395 盘江股份 18,091,752.08 1.14
16 002118 紫鑫药业 18,064,966.19 1.14
17 000893 东凌粮油 18,046,629.48 1.13
18 300006 莱美药业 17,973,149.15 1.13
19 600691 阳煤化工 17,898,733.00 1.13
20 300113 顺网科技 17,887,149.06 1.12
注：买 入金 额均 按买 卖成 交金额 （成 交单 价乘 以成 交数量 ）填 列， 不考 虑相 关交易 费用 。
8.4.2 累计卖出 金额超出期初基 金资产净值2% 或前20 名的 股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净
值比例(%)
1 603288 海天味业 118,954,927.95 7.48
2 002065 东华软件 44,976,098.39 2.83
3 601318 中国平安 38,908,705.89 2.45
4 600519 贵州茅台 38,047,798.22 2.39
5 603008 喜临门 36,581,580.99 2.30
6 002271 东方雨虹 32,477,237.20 2.04
7 601601 中国太保 29,660,487.07 1.86
8 600518 康美药业 28,967,114.69 1.82
9 600312 平高电气 28,697,085.34 1.80
中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
10 002024 苏宁云商 28,181,600.52 1.77
11 300369 绿盟科技 27,839,129.88 1.75
12 300017 网宿科技 27,288,479.01 1.72
13 002410 广联达 27,258,761.48 1.71
14 600739 辽宁成大 27,054,734.42 1.70
15 000625 长安汽车 26,566,533.72 1.67
16 600978 宜华木业 26,193,206.23 1.65
17 002358 森源电气 26,005,968.16 1.63
18 002303 美盈森 25,878,250.05 1.63
19 600066 宇通客车 25,418,298.50 1.60
20 300185 通裕重工 24,826,429.72 1.56
注：卖 出金 额均 按买 卖成 交金额 （成 交单 价乘 以成 交数量 ）填 列， 不考 虑相 关交易 费用 。
8.4.3 买入股票 的成本总额及卖 出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 3,534,443,978.43
卖出股票的收入（成交）总额 3,802,171,216.91
注：买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑相 关
交易费 用。
8.5 期末按债 券品种分类的债券 投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 69,939,000.00 4.14
其中：政策性金融债 69,939,000.00 4.14
4 企业债券 － －
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 － －
7 可转债 － －
8 其他 － －
中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
9 合计 69,939,000.00 4.14
8.6 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的前 五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 120239 12国开39 500,000 49,935,000.00 2.96
2 140204 14国开04 200,000 20,004,000.00 1.19
8.7 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的 前 十名 资产支持证券投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的前 五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末 本基金投资的股 指期货交易情况说明
8.10.1 报告期 末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
8.10.2 本基金 投资股指期货的投 资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
8.11 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
8.11.1 本期国 债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
8.11.2 报告期 末本基金投资的国 债期货持仓和损益明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
8.11.3 本期国 债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
8.12 投资组合 报告附注
中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
8.12.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查， 或在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.12.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
8.12.3 期末其 他各项资产构成
金额单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 533,550.19
2 应收证券清算款 3,275.83
3 应收股利 －
4 应收利息 1,544,911.91
5 应收申购款 60,467,131.80
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 62,548,869.73
8.12.4 期末持 有的处于转股期的 可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5 期末前 十名股票中存在流 通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况
8.12.6 投资组 合报告附注的其他 文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
§9
基金 份额持有人信息
9.1 期末基金 份额持有人户数及 持有人结构
份额单位：份
中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
持有人户数
( 户)
户均持有的基
金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有
份额
占总份
额比例
持有
份额
占总份
额比例
8,041 146,609.59
1,059,673,867.5
5
89.89% 119,213,878.34 10.11%
9.2 期末基金 管理人的从业人员 持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基
金
206,869.00 0.02%
9.3 期 末基金管理人的从业人员 持有本开放式基金份额 总量区间情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、 基金投资和研
究部门负责人持有本开放式基金
0
本基金基金经理持有本开放式基金 10-50
§10 开放式 基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2009 年7月24日) 基金份额总额 714,731,726.55
本报告期期初基金份额总额 1,428,966,892.01
本报告期基金总申购份额 929,570,138.49
减：本报告期基金总赎回份额 1,179,649,284.61
本报告期基金拆分变动份额 －
本报告期期末基金份额总额 1,178,887,745.89
§11 重大事 件揭示
11.1 基金份额 持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理 人、基金托管人 的专门基金托管部门的 重大人事变动
中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
11.2.1 基金管理人的重大人事变动
本报告期内， 基金管理人于2014年2月20日发布公告， 许欣先生自2014年2月12日起
担任中欧基金管理有限公司副总经理职务。 相关变更事项已按规定向中国基金业协会办
理相关手续并向中国证监会和上海证监局报告。
11.2.2 基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本基金托管人2014年2月7日发布任免通知， 解聘尹东中国建设银行投资托管业务部
总经理助理职务。 本基金托管人2014年11月03日发布公告， 聘任赵观甫为中国建设银行
投资托管业务部总经理。
11.3 涉及基金 管理人、基金财 产、基金托管业务的诉 讼
报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资 策略的改变
报告期内本基金投资策略未发生改变。
11.5 为基金进 行审计的会计师 事务所情况
本基金自合同生效日起聘请普华永道会计师事务所 （特殊普通合伙） 为本基金提供
审计服务。 报告期内本基金未改聘会计师事务所。 本年度应支付给所聘任的会计师事务
所审计费用为100,000.00 元人民币。
11.6 管理人、 托管人及其高级 管理人员受稽查或处罚 等情况
报告期内本基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门的稽查或处
罚。
11.7 基金租用 证券公司交易单 元的有关情况
11.7.1 基金租 用证券公司交易单 元进行股票投资及佣金 支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单
元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占股票
成交总额比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
国都证券 1
2,166,198,6
92.75
29.98%
1,972,109.3
4
29.98%
0.29
98
国金证券 1
1,214,843,6
04.74
16.81%
1,105,994.3
6
16.81%
0.16
81
中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
中信建投 1
1,021,355,7
86.11
14.14% 929,844.49 14.14%
0.14
14
国泰君安 1
805,713,728
.41
11.15% 733,522.84 11.15%
0.11
15
广发证券 1
745,166,126
.59
10.31% 678,398.89 10.31%
0.10
31
银河证券 1
697,531,091
.37
9.65% 635,031.90 9.65%
0.09
65
民族证券 1
230,047,876
.18
3.18% 209,435.42 3.18%
0.03
18
招商证券 1
229,173,688
.85
3.17% 208,640.32 3.17%
0.03
17
宏源证券 1
103,743,529
.39
1.44% 94,448.32 1.44%
0.01
44
中信证券 1
11,427,313.
82
0.16% 10,403.28 0.16%
0.00
16
安信证券 1 0 0 0 0 0
注：1. 根据 中国 证监 会的 有关规 定， 我司 在综 合考 量证券 经营 机构 的财 务状 况、经 营状 况、 研究 能
力的基 础上 ，选 择基 金专 用交易 席位 ，并 由公 司董 事会授 权管 理层 批准 。
2. 2.本 报告 期内 ，新 增中 信 建投 深圳 交易 单位 。
11.7.2 基金租 用证券公司交易单 元进行其他证券投资的 情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金
额
占债券
成交总额比
例
成交金
额
占债券回购
成交总额比
例
成交金
额
占权证
成交总额比
例
国都证券
2,730,49
7.38
36.90% － － － －
国金证券 － －
1,817,00
0,000.00
26.25% － －
中信建投
166,920.
00
2.26% － － － －
中欧价 值发 现股 票型 证券 投资基 金2014 年 年度 报告 摘要
国泰君安 － － － － － －
广发证券
3,909,62
6.00
52.84%
3,860,00
0,000.00
55.76% － －
银河证券
592,219.
36
8.00% － － － －
民族证券 － － － － － －
招商证券 － －
800,000,
000.00
11.56% － －
宏源证券 － －
335,000,
000.00
4.84% － －
中信证券 － －
110,000,
000.00
1.59% － －
安信证券
－ － － － － －
中欧基金 管理有限公司
二〇一五 年三月二十七日
