易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
易方达投资级信用债债券型证券投资基金
2014 年 年 度报 告 摘要
2014 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 农业银 行股 份有限 公司
送 出日 期： 二 〇一 五年三 月二 十七日易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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§1
重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本年度报 告已经三分之二以上独
立董事 签字 同意 ，并 由董 事长签 发。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司 根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年 3 月 23 日 复核 了本 报
告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组合报告 等内容，保证复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在 作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本报告中财务资料已经审 计。 安永华明会计师事务 所（特殊普通合伙） 为本 基金出具了标准无
保留意 见的 审计 报告 ，请 投资者 注意 阅读 。
本报告 期 自 2014 年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金简 称 易方达 投资 级信 用债 债券
基金主 代码 000205
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 9 月 10 日
基金管 理人 易方达 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 267,378,428.42 份
基金合 同存 续期 不定期
下属分 级基 金的 基金 简称 易方达 投资 级信 用债 债 券 A 易方达 投资 级信 用债 债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 000205 000206
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总
额
234,395,927.06 份 32,982,501.36 份
2.2 基金产品说明
投资目 标
本基金 主要 投资 于投 资级 信用债 券 ， 力 争获 得高 于 业绩比 较基 准的 投资
收益。
投资策 略
本基金 采取 积极 管理 的投 资策略 ， 在分 析和 判断 宏 观经济 运行 状况 和金
融市场 运行 趋势 的基 础上 ， 确 定和 动态 调整 投资 级 信用债 券 、 非 投资 级
信用债 券 、 利 率债 券和 银 行存款 等资 产类 别的 配置 比例 ； 自 上而 下地 决
定债券 组合 久期 及类 属配 置； 同时 在严 谨深 入的 信 用分析 的基 础上 ， 自
下而上 地精 选个 券， 力争 获得超 越业 绩比 较基 准的 投资回 报。
业绩比 较基 准 中债高 信用 等级 债券 财富 指数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收益 率理论 上低 于股 票型
基金、 混合 型基 金， 高于 货币市 场基 金。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 易方达 基金 管理 有限 公司 中国农 业银 行股 份有 限公 司
信息披露 姓名 张南 林葛 易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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负责人
联系电 话 020-38797888 010-66060069
电子邮 箱 service@efunds.com.cn tgxxpl@abchina.com
客户服 务电 话 400 881 8088 95599
传真 020-38799488 010-68121816
2.4 信息披露方式
登 载 基 金 年 度 报 告 正文 的 管 理 人 互 联
网网址 http://www.efunds.com.cn
基金年 度报 告备 置地 点
广州市 天河 区珠 江新 城珠 江东 路 30 号 广州 银行 大 厦 43
楼
§3 主要财务指标、基金 净值表现及利润分配 情况
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据
和指标
2014 年
2013 年 9 月 10 日（基金 合同生效日）至
2013 年 12 月 31 日
易方达 投资 级信
用债债 券 A
易方达 投资 级信 用
债债 券 C
易方达 投资 级信 用
债债 券 A
易方达 投资 级信 用
债债 券 C
本 期 已 实 现
收益
6,856,012.81 2,703,850.48 2,456,481.39 4,581,250.96
本期利 润 12,990,920.28 2,561,796.08 1,037,737.41 2,254,514.00
加 权 平 均 基
金 份 额 本 期
利润
0.1070 0.0429 0.0052 0.0063
本 期 基 金 份
额 净 值 增 长
率
11.20% 11.20% -0.40% -0.50%
3.1.2 期末数据
和指标
2014 年末 2013 年末
易方达 投资 级信 用
债债 券 A
易方达 投资 级信 用债
债券 C
易方达 投资 级信 用债
债券 A
易方达 投资 级信 用债
债券 C
期 末 可 供 分
配 基 金 份 额
利润
0.0205 0.0216 -0.0043 -0.0054
期 末 基 金 资
产净值
253,664,886.98 35,726,008.34 70,849,939.17 50,907,098.01
期 末 基 金 份
额净值
1.082 1.083 0.996 0.995 易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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注：1. 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平
要低于 所列 数字 。
2.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
3.本基 金合 同于 2013 年 9 月 10 日生 效， 合同 生效 当 期的相 关数 据和 指标 按实 际存续 期计 算。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长 率及其与同期业绩比 较基 准收益率的比较
易方达投资级信用债 债券A
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.25% 0.24% 1.71% 0.15% 0.54% 0.09%
过去六 个月 5.78% 0.18% 3.61% 0.11% 2.17% 0.07%
过去一 年 11.20% 0.17% 9.56% 0.09% 1.64% 0.08%
过去三 年 - - - - - -
过去五 年 - - - - - -
自基金 合同 生
效起至 今
10.76% 0.15% 8.65% 0.08% 2.11% 0.07%
易方达投资级信用债 债券C
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.44% 0.23% 1.71% 0.15% 0.73% 0.08%
过去六 个月 5.99% 0.17% 3.61% 0.11% 2.38% 0.06%
过去一 年 11.20% 0.16% 9.56% 0.09% 1.64% 0.07%
过去三 年 - - - - - -
过去五 年 - - - - - -
自基金 合同 生
效起至 今
10.65% 0.15% 8.65% 0.08% 2.00% 0.07%
3.2.2 自基金合同生效以 来 基金份额累计净值增长 率变动及其与同期业绩比 较基准收益率变动的比
较
易方达 投资 级信 用债 债券 型证券 投资 基金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率 历 史走 势对比 图
（2013 年 9 月 10 日至 2014 年 12 月 31 日）
易方达投资级信用债 债券A 易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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（2013 年 9 月 10 日至 2014 年 12 月 31 日）
易方达投资级信用债 债券C
（2013 年 9 月 10 日至 2014 年 12 月 31 日）
注：1. 按基 金合 同和 招募 说明书 的约 定， 本基 金的 建仓期 为六 个月 ，建 仓期 结束时 各项 资产 配
置比例 符合 基金 合同 （第 十二部 分二 、投 资范 围和 四、投 资限 制） 的有 关约 定。
2.自基 金合 同生 效至 报告 期末，A 类基 金份 额净 值 增长率 为 10.76% ，C 类 基 金份额 净值 增长 率
为 10.65% ， 同期 业绩 比较 基准收 益率 为 8.65% 。 易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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3.2.3 自基金合同生效以 来 基金每年净值增长 率及 其与同期业绩比较基 准收 益率的比较
易方达 投资 级信 用债 债券 型证券 投资 基金
自基金 合同 生效 以来 基金 净值增 长率 与业 绩比 较基 准历年 收益 率对 比 图
易方达投资级信用债 债券A
易方达投资级信用债 债券C
注：本 基金 合同 生效 日 为 2013 年 9 月 10 日， 合同 生效当 年期 间的 相关 数据 和指标 按实 际存 续
期计算 。 易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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3.3 过去三年基金的利润 分配情况
1、易 方达 投资 级信 用债 债 券 A
单位： 人民 币元
年度
每10 份 基金
份额分 红数
现金形 式发 放总
额
再投资 形式 发放 总
额
年度利 润分 配合
计
备注
2014 年 0.250 4,349,615.34 36,754.84 4,386,370.18 -
2013 年 9
月 10 日
（基金 合
同生效
日）至
2013 年 12
月 31 日
- - - - -
合计 0.250 4,349,615.34 36,754.84 4,386,370.18 -
2、易 方达 投资 级信 用债 债 券 C
单位： 人民 币元
年度
每10 份 基金
份额分 红数
现金形 式发 放总
额
再投资 形式 发放 总
额
年度利 润分 配合
计
备注
2014 年 0.230 481,402.93 24,969.09 506,372.02 -
2013 年 9
月 10 日
（基金 合
同生效
日）至
2013 年 12
月 31 日
- - - - -
合计 0.230 481,402.93 24,969.09 506,372.02 -
§4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1基金管理人及其管理 基金的经验
经中国 证监 会证 监基 金字[2001]4 号文 批准 ， 本 基金 管理人 于 2001 年 4 月 17 日成立 ， 注 册资 本
1.2 亿 元， 旗下 设有 北京、 广州、 上海 、 南 京、 成都 分公司 和香 港子 公司 、 资 产管理 子公 司。 本基 金
管理人 秉承“ 取 信于 市场 ， 取信于 社会” 的 宗旨 ， 坚 持“ 在诚 信规 范的 前提 下， 通 过专业 化运 作和 团队
合作实 现持 续稳 健增 长” 的 经营理 念， 以严 格的管 理、 规范的 运作 和良 好的 投资 业绩， 赢得 市场 认可。易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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2004 年 10 月，本 基金 管 理人取 得全 国社 会保 障基 金投资 管理 人资 格；2005 年 8 月， 获得 企业 年金
基金投 资管 理人 资格 ；2007 年 12 月， 获得 合格 境内 机构投 资者 （QDII ）资格 ；2008 年 2 月， 获得
从事特 定客 户资 产管 理业 务资格 。截 至 2014 年 12 月 31 日， 本基 金管 理人 旗 下共管 理 59 只 开放 式
基金、1 只封闭式基金和 多个全国社保基金资产组 合、企业年金及特定客户 资产管理业务，资产管
理总规 模 达 4300 亿 元。
4.1.2基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助
理）期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
王晓晨
本基金 的基 金
经理、 易方 达
增强回 报债 券
型证券 投资 基
金的基 金经
理、易 方达 货
币市场 基金 的
基金经 理（ 自
2013 年 4 月 22
日至 2014 年
11 月 21 日） 、
易方达 保证 金
收益货 币市 场
基金的 基金 经
理（ 自 2013
年 4 月 22 日至
2014 年 11 月
21 日） 、易 方
达中债 新综 合
债券指 数发 起
式证券 投资 基
金（LOF ）的
基金经 理、 易
方达资 产管 理
（香港 ）有 限
公司基 金经
理、固 定收 益
总部总 经理 助
理
2013-09-1
0
- 11 年
硕 士 研 究 生 ， 曾 任 易 方 达 基 金 管
理 有 限 公 司 集 中 交 易 室 债 券 交 易
员、债 券交 易主 管。
注：1. 此处 的“ 任 职日 期” 为 基金合 同生 效之 日，“ 离 任 日期” 为公 告确 定的 解聘 日 期。 易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金法》等有关法律法规及 基金合同、基金招
募说明 书等 有关 基金 法律 文件的 规定 ， 以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 本 着诚 实信 用、
勤勉尽责的原则管理和运 用基金资产，在控制风险 的前提下，为基金份额持 有人谋求最大利益。在
本报告 期内 ，基 金运 作合 法合规 ，无 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1公平交易制度和控制 方法
公司根 据 《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交 易制 度指 导意见 》 等 法规 制定 了 《 公平交 易制 度》 ， 内
容主要包括公平交易的适 用范围、公平交易的原则 和内容、公平交易的实现 措施和交易执行程序、
反向交 易控 制、 公平 交易 效果评 估及 报告 等。
公平交 易制 度所 规范 的范 围涵盖 旗下 各类 资产 组合 ， 围绕境 内上 市股 票 、 债 券的 一级市 场申 购 、
二级市 场交 易 （ 含银 行间 市场） 等投 资管 理活 动， 贯穿投 资授 权、 研究 分析 、 投资 决策 、 交 易执 行、
业绩评估等各个环节。公 平交易的原则包括：集中 交易原则、机制公平原则 、公平协调原则、及时
评估反 馈原 则。
公平交易的实现措施和执 行程序主要包括：通过建 立规范的投资决策机制、 共享研究资源和投
资品种备选库为投资人员 提供公平的投资机会；投 资人员应公平对待其管理 的不同投资组合，控制
其所管理不同组合对同一 证券的同日同向交易价差 ；建立集中交易制度，交 易系统具备公平交易功
能，对于满足公平交易执 行条件的同向指令，系统 将自动启用公平交易功能 ，按照交易公平的原则
合理分配各投资指令的执 行；根据交易所场内竞价 交易和非公开竞价交易的 不同特点分别设定合理
的交易执行程序和分配机 制，通过系统与人工控制 相结合的方式，力求确保 所有投资组合在交易机
会上得到公平、合理对待 ；建立事中和事后的同向 交易、异常交易监控分析 机制，对于发现的异常
问题要 求投 资组 合经 理解 释说明 。
公司严格按照法律法规的 要求禁止旗下管理的不同 投资组合之间各种可能导 致不公平交易和利
益输送的反向交易行为。 对于旗下投资组合之间（ 纯被动指数组合和量化投 资组合除外）确因投资
策略或流动性管理等需要 而进行的反向交易，投资 人员须提供充分的投资决 策依据，并经审核确认
方可执 行。
公司通过定期或不定期的 公平交易效果评估报告机 制，并借助相关技术系统 ，使投资和交易人
员能及时了解各组合的公 平交易执行状况，持续督 促 公平交易制度的落实执 行，并不断在实践中检
验和完 善公 平交 易制 度。 易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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4.3.2公平交易制度的执行 情况
本报告 期内 ，上 述公 平交 易制度 和控 制方 法总 体执 行情况 良好 。
公司投资风险管理部与监 察部合作，利用统计分析 的方法和工具，按照不同 的时间窗口（包括
当日内 、3 日内、5 日 内） ， 对我 司旗 下所 有投 资组 合 2014 年 度的 同向 交易 价 差情况 进行 了分 析， 包
括旗下各大类资产组合之 间（即公募、社保、年金 、专户四大类业务之间） 的同向交易价差、各组
合与其他所有组合之间的 同向交易价差、以及旗下 任意两个组合之间的同向 交易价差。根据对样本
个数、 平均 溢价 率是 否 为 0 的 T 检验 显著 程度 、平 均溢价 率以 及溢 价率 分布 概率、 同向 交易 价差 对
投资组 合的 业绩 影响 等因 素的综 合分 析， 未发 现旗 下投资 组合 之间 存在 不公 平交易 现象 。
4.3.3异常交易行为的专项 说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金有可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的异 常交 易。
本报告期内，本公司旗下 所有投资组合参与的交易 所公开竞价交易中，同日 反向交易成交较少
的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的交 易共 有 13 次 ， 其 中 12 次为 旗下 指数基 金因 投资 策 略
需要而 和其 他组 合发 生反 向交易, 1 次为 不同 基金 经 理管理 的非 指数 基金 间因 投资策 略不 同 而 发生 的
反向交 易， 该次 交易 基金 经理已 提供 决策 依据 ，并 履行了 审批 程序 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资 策略和运作分析
2014 年债 券市 场经 历了 一 波较为 可观 的牛 市行 情 ， 中债财 富总 指数 全年 上 涨 11.23% 。 首先 ， 经
济疲弱、低通胀压力贯穿 全年。其次，国务院将降 低社会融资成本作为一项 重要工作，央行态度和
行为 较 2013 年 下半 年发 生 了根本 性变 化。 最 后， 非标 业务在 监管 和银 行风 险偏 好下降 的双 重影 响下
大幅萎 缩。
2014 年上 半年 经济 总体 保 持弱势 格局 。 一 季度 宏观 经济在 去年 四季 度的 基础 上继续 走弱 ， 尤 其
是 1-2 月份 经济 下滑 的幅 度超出 了市 场的 预期 。 虽 然经济 在 3 月份 稳增 长措 施出台 后小 幅反 弹 ， 但 4
月份又 重新 减速 。经 过政 府一系 列微 刺激 措施 后， 经济从 5 月份 开始 又有 所 企稳。 市场 方面 ，受 益
于疲弱的经济增长、宽松 的资金面及定向宽松的货 币政策，债券市场收益率 高位回落。从品种看，
利率债及交易所高收益债 在上半年有所反复，涨跌 震荡较大，但总体收益率 仍下行较多，而城投债
收益率 上半 年基 本保 持单 边下行 的态 势， 收益 下行 幅度也 较大 。
2014 年 下半年 债券 市场 波 动 加大 。先 是三 季度 初公 布的 6 月社 融数 据增 长幅 度较大 ，M2 同比
增速 14.7% ，远 超市 场预 期和 13% 的 目标 值。 市场 对三季 度经 济平 稳回 升的 预期以 及对 央行 货币 政
策转向 的担 忧因 此有 所加 剧，叠 加 7 月 份资 金季 节 性紧张 、IPO 重启 等因 素 使得债 券收 益率 从 6 月
份低点 迅速 反弹 ，收 益率 曲线陡 峭化 上行 30bp 以上 。之后 7、8 月份 金融 、经 济数据 异常 走低 ， 经易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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济持续 走弱 ，央 行先 后通 过下调 公开 市场 回购 利率 、SLF 投放基础货 币、 降 息等价 格和 数量 手段 并
用的方 式释 放宽 松信 号， 债券收 益率 快速 下行 。 但 进入 12 月 份市 场情 绪迅 速 逆转 ， 收益 率快 速掉 头
向上。 首 先 在年 末季 节性 因素叠 加天 量新 股双 重影 响下资 金面 异常 紧张 ， 回 购利率 显著 抬升 。 其 次，
股票市场在降息后的惊人 表现导致资金持续流出债 券市场。最后，中证登公 布了企业债质押新规，
大幅提 高了 入库 标准， 机 构去杠 杆集 中抛 售进 一步 推高了 债券 收益 率。 信 用 利差 在 12 月份 收益 率上
行过程 中迅 速扩 大。
上半年，我们基于对经济 增长疲弱、资金面宽松的 总体判断，保持了较高的 城投债仓位和较高
的杠杆，获得了较好的持 有期收益，并根据市场情 况参与了利率债的波段操 作机会，也给组合带来
一定的正收益。但由于上 半年组合规模波动较大， 给组合操作带来一定难度 ，一 定程度上影响了投
资策略的实施，组合整体 业绩未能跑赢基准。三季 度开始本基金规模逐渐稳 定，整体维持了较高的
信用债 尤其 是城 投债 仓位 ， 在获 得较 高的静 态收 益 的同时 也获 得了 利差 收窄 带来的 资本 利得 收益。 8
月份之后考虑到金融数据 和经济数据异常走低，本 基金也适当加仓了长久期 利率债的仓位，较好的
获得了 收益 率曲 线平 坦化 下行带 来的 资本 利得 收益 。12 月份 债券 市场 调整 的 速度和 幅度 都超 出了 我
们的预期，同时基金遭遇 较大规模的赎回，双重影 响下基金净值出现一定程 度的调整，但整个四季
度来看 基金 仍跑 赢基 准。
4.4.2 报告期内基金的业 绩表现
截至 报 告期 末， 本基 金 A 类基金 份额 净值 为 1.082 元，本 报告 期份 额净 值增 长率为 11.20% ；C
类基金 份额 净值 为 1.083 元 ， 本报 告期 份额 净值 增长 率 为 11.20% ； 同期 业绩 比较 基准收 益率 为 9.56% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
展望 2015 年， 私 人部 门内 生动力 和融 资需 求的 恢复 与否是 经济 增长 的关 键。 从工业 、 投 资、 价
格等各 项数 据指 向看 ， 经 济总体 依然 疲弱 ， 下 行压 力依然 较大 。 房 地产 销售 虽已有 较为 明显 的改 善，
但后续各项政策是否继续 松绑及未来销量能否持续 、能否有效传导至房地产 投资仍具有较大的不确
定性。 经济 本身 过剩 产能 的去化 和新 兴产 业的 转型 升级对 经济 运行 此消 彼长 的影响 仍难 见分 晓。
货币政 策进 入阶 段性 的谨 慎观察 期， 政策 手段 的不 确定性 在上 升。2014 年央 行经过 各种 量、 价
手段的引导显著降低了债 券市场收益率，但社会融 资总量中占绝对比重的贷 款的利率并未见明显下
行，降息对解决实体经济 融资难、融资贵问题的效 果仍需要更长时间的观察 。但宽松货币政策的信
号带来风险偏好的明显增 强，股票市场快速大幅上 涨，杠杆交易盛行，资金 从实体经济向虚拟经济
的转移初步显现，资本市 场泡沫风险不容忽视。虽 然目前经济和物价状况不 支持紧货币的政策，但
央行作 出 像 2014 年 那样 引 导货币 市场 利率 下行 举动 的难度 在加 大。
从大类资产的选择来看， 债券资产仍具备配置价值 ，预期回报较去年有所下 降。资金面的宽松易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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预期 较 2014 年 已有 所改 变 ， 随着 融资 规模的 逐渐 增 加以及 新股 的频 繁发 行， 资金面 整体 的波 动性 在
加大， 杠杆 所带 来的 套利 空间正 在收 缩。
基于以上考虑，未来本基 金在杠杆和久期上都不会 进行极端配置，保持相对 中性的水平以便于
在形势进一步明朗后进行 进一步操作。持仓信用债 以资质较好的城投债和中 高等级产业债为主，降
低基金的信用风险暴露， 获取相对确定的持有期回 报。利率债把握好波段操 作的 机会。同时保持较
高的组合流动性，在经济 和政策动向发生变化时根 据市场情况及时调仓，力 争以较为理想的投资业
绩回报 基金 持有 人。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
本基金管理人按照企业会 计准则、中国证监会相关 规定和基金合同关于估值 的约定，对基金所
持有的 投资 品种 进行 估值 。本基 金托 管人 根据 法律 法规要 求履 行估 值及 净值 计算的 复核 责任 。
本基金管理人设有估值委 员会，公司营运总监担任 估值委员会主席，研究部 、固定收益总部、
投资风险管理部、监察部 和核算部指定人员担任委 员。估值委员会负责组织 制定和适时修订基金估
值政策和程序，指导和监 督整个估值流程。估值委 员会成员具有多年的证券 、基金从业经验，熟悉
相关法律法规，具备行业 研究、风险管理、法律合 规或基金估值运作等方面 的专业胜任能力。基金
经理可 参与 估值 原则 和方 法的讨 论， 但不 参与 估值 原则和 方法 的最 终决 策和 日常估 值的 执行 。
本报告 期内 ，参 与估 值流 程各方 之间 不存 在任 何重 大利益 冲突 。
本基金管理人已与中央国 债登记结 算有限责任公司 签署服务协议，由其按约 定提供银行间同业
市场交 易的 债券 品种 的估 值数据 。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
易方达 投资 级信 用债 债券 A ： 根据 相关 法律 法规 及 《易方 达投 资级 信用 债债 券型证 券投 资基 金
基金合 同》 ， 在符 合基 金分 红条件 、 且 每 10 份基 金份 额可分 配收 益达 到 0.05 元 的前提 下， 本基 金每
季度至 少分 红一 次， 本报 告期已 实施 的利 润分 配为 4,386,370.18 元, 本 报告 期 末应分 配尚 未实 施的 利
润为 2,885,204.78 元 ； 本基 金已于 2015 年 1 月 19 日 进行了 利润 分配 ， 每 10 份 基金份 额派 发红 利 0.20
元，总 分配 金额 为 4,671,539.21 元。
易方达 投资 级信 用债债 券 C ：根 据相 关法 律法 规及《 易方达 投资 级信 用债债 券 型证券 投资 基金
基金合 同》 ， 在符 合基 金分 红条件 、 且 每 10 份基 金份 额可分 配收 益达 到 0.05 元 的前提 下， 本基 金每
季度至 少分 红一 次 ， 本 报 告期已 实施 的利 润分 配 为 506,372.02 元, 本 报告 期末 应分配 尚未 实施 的利 润
为 426,779.95 元 ；本 基金 已于 2015 年 1 月 19 日进 行了利 润分 配， 每 10 份 基 金份额 派发 红利 0.20
元，总 分配 金额 为 658,672.99 元。 易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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§5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
在托管 本基 金的 过程 中 ， 本 基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司严 格遵 守 《证 券投资 基金 法 》
相关法律法规的规定以及 基金合同、托管协议的约 定，对本基金基金管理人— 易方达基金管理有限
公司 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日基 金的 投资运 作， 进行 了认 真、 独立的 会计 核算 和必 要
的投资 监督 ，认 真履 行了 托管人 的义 务， 没有 从事 任何损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本 托管 人认 为, 易方 达基金 管理 有限 公司 在本 基金的 投 资 运作 、基 金资 产净值 的计 算、 基金 份
额申购赎回价格的计算、 基金费用开支及利润分配 等问题上，不存在损害基 金份额持有人利益的行
为；在报告期内，严格遵 守了《证券投资基金法》 等有关法律法规，在各重 要方面的运作严格按照
基金合 同的 规定 进行 。
5.3 托管人对本年度报告 中财务信息等内容的 真实 、准确和完整发表意 见
本托管人认为，易方达基 金管理有限公司的信息披 露事务符合《证券投资基 金信息披露管理办
法》及其他相关法律法规 的规定，基金管理人所编 制和披露的本基金年度报 告中的财务指标、净值
表现、收益分配情况、财 务会计报告、投资组合报 告 等信息真实、准确、完 整，未发现有损害基金
持有人 利益 的行 为。
§6
审计报告
安永华 明会 计师 事务 所（ 特殊普 通合 伙） 审计 了 2014 年 12 月 31 日 的资 产负 债表、2014 年度
的利润 表、 所有 者权 益( 基 金净值) 变动 表和 财务 报表 附注， 并出 具了 标准 无保 留意见 的审 计报 告。 投
资者可 通过 年度 报告 正文 查看审 计报 告全 文 。
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主 体： 易方 达投 资级 信用债 债券 型证 券投 资基 金
报告截 止日 ：2014 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
资产
本期末
2014 年 12 月 31 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日 易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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资产：
银行存 款 2,581,342.71 1,979,204.40
结算备 付金 8,247,716.02 9,360,544.42
存出保 证金 18,638.05 8,466.62
交易性 金融 资产 458,638,328.90 200,097,882.80
其中： 股票 投资 - -
基金投 资 - -
债券投 资 458,638,328.90 200,097,882.80
资产支 持证 券投 资 - -
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 30,000,165.00 -
应收证 券清 算款 17,725.00 4,476,638.23
应收利 息 9,447,003.77 2,531,586.57
应收股 利 - -
应收申 购款 137,009.39 2,092.18
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总计 509,087,928.84 218,456,415.22
负债和所有者权益
本期末
2014 年 12 月 31 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
负债：
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 217,099,827.00 86,092,611.89
应付证 券清 算款 1,903,549.80 2,337,374.21
应付赎 回款 123,017.34 7,952,303.41
应付管 理人 报酬 213,603.35 98,645.33 易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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应付托 管费 61,029.52 28,184.40
应付销 售服 务费 37,612.07 20,034.61
应付交 易费 用 19,533.79 5,605.36
应交税 费 - -
应付利 息 18,707.28 15,363.33
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 220,153.37 149,255.50
负债合计 219,697,033.52 96,699,378.04
所有者权益：
实收基 金 267,378,428.42 122,340,874.38
未分配 利润 22,012,466.90 -583,837.20
所有者权益合计 289,390,895.32 121,757,037.18
负债和所有者权益总 计 509,087,928.84 218,456,415.22
注：1. 本基 金合 同生 效日 为 2013 年 9 月 10 日，2013 年度 实际 报告 期间 为 2013 年 9 月 10 日至
2013 年 12 月 31 日。
2.报告 截止 日 2014 年 12 月 31 日， A 类基 金份 额净 值 1.082 元， C 类 基金 份额 净值 1.083 元； 基
金份额 总 额 267,378,428.42 份 ， 下 属分 级基 金的 份 额总额 分别 为 ：A 类 基金 份额总 额 234,395,927.06
份，C 类 基金 份额 总额 32,982,501.36 份。
7.2 利润表
会计主 体： 易方 达投 资级 信用债 债券 型证 券投 资基 金
本报告 期：2014 年 1 月 1 日 至 2014 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年
12 月 31 日
上年度可比期间
2013 年 9 月 10 日（ 基金
合同生 效日 ） 至 2013 年
12 月 31 日
一、收入 23,009,727.18 5,947,606.70
1. 利息 收入 19,906,047.39 10,898,014.23 易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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其中： 存款 利息 收入 128,596.82 7,374,940.89
债券利 息收 入 19,714,268.54 3,189,694.56
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 63,182.03 333,378.78
其他利 息收 入 - -
2. 投资 收益 （损 失以“-” 填 列） -3,482,528.78 -1,265,676.10
其中： 股票 投资 收益 - -
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 -3,482,528.78 -1,265,676.10
资产支 持证 券投 资收 益 - -
贵金属 投资 收益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 - -
3. 公允价值变动收益（损失以“-” 号填
列）
5,992,853.07 -3,745,480.94
4. 汇兑 收益 （损 失以“ －” 号 填列） - -
5. 其他 收入 （损 失以“-” 号 填列） 593,355.50 60,749.51
减：二、费用 7,457,010.82 2,655,355.29
1 ．管 理人 报酬 1,321,399.64 1,246,039.32
2 ．托 管费 377,542.67 356,011.24
3 ．销 售服 务费 184,024.72 343,604.32
4 ．交 易费 用 17,691.03 3,713.56
5 ．利 息支 出 5,267,492.37 553,699.52
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 5,267,492.37 553,699.52
6 ．其 他费 用 288,860.39 152,287.33
三、 利润总额 （ 亏损总额以 “- ” 号填列） 15,552,716.36 3,292,251.41
减：所 得税 费用 - -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列） 15,552,716.36 3,292,251.41
注： 本 基金 合同 生效 日为 2013 年 9 月 10 日， 2013 年 度实际 报告 期间 为 2013 年 9 月 10 日至 2013易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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年 12 月 31 日。
7.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 易方 达投 资级 信用债 债券 型证 券投 资基 金
本报告 期：2014 年 1 月 1 日 至 2014 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
122,340,874.38 -583,837.20 121,757,037.18
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- 15,552,716.36 15,552,716.36
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-” 号填
列）
145,037,554.04 11,936,329.94 156,973,883.98
其中：1.基 金申 购款 656,165,788.51 48,426,296.82 704,592,085.33
2.基金 赎回 款 -511,128,234.47 -36,489,966.88 -547,618,201.35
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-” 号填列 ）
- -4,892,742.20 -4,892,742.20
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
267,378,428.42 22,012,466.90 289,390,895.32
项目
上年度可比期间
2013 年 9 月 10 日（ 基金 合同生 效日 ） 至 2013 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基 873,297,024.09 - 873,297,024.09 易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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金净值 ）
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- 3,292,251.41 3,292,251.41
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-” 号填
列）
-750,956,149.71 -3,876,088.61 -754,832,238.32
其中：1.基 金申 购款 1,410,843.02 6,781.31 1,417,624.33
2.基金 赎回 款 -752,366,992.73 -3,882,869.92 -756,249,862.65
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-” 号填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
122,340,874.38 -583,837.20 121,757,037.18
注： 本 基金 合同 生效 日为 2013 年 9 月 10 日， 2013 年 度实际 报告 期间 为 2013 年 9 月 10 日至 2013
年 12 月 31 日。
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 7.1 至 7.4 ， 财务 报 表由下 列负 责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 叶俊 英，主 管会 计工 作负 责人 ：张优 造， 会计 机构 负责 人：陈 荣
7.4 报表附注
7.4.1基金基本情况
易 方 达 投 资 级 信 用 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金( 以下简称“ 本基金”) 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会( 以
下简称“ 中 国证 监会”) 证监 许可[2013]682 号 《关 于核 准易方 达投 资级 信用 债债 券型证 券投 资基 金募 集
的批复》核准，由易方达 基金管理有限公司依照《 中华人民共和国证券投资 基金法》和《易方达投
资级信 用债 债券 型证 券投 资基金 基金 合同 》 公 开募 集。 经向中 国证 监会 备案 ， 《易 方达投 资级 信用 债
债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 于 2013 年 9 月 10 日正式 生效 ，基 金合 同生 效日的 基金 份额 总额 为
873,297,024.09 份基 金份 额 ， 其中 认购 资金利 息折 合 232,422.34 份基 金份 额。 本 基金为 契约 型开 放式易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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基金，存续期限不定。本 基金的基金管理人为易方 达基金管理有限公司，基 金托管人为中国农业 银
行股份 有限 公司 。
7.4.2会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部 颁布的《企业会计准则— 基本准则》以及其后颁布 及修订的具体会计
准则、应 用指南、解释以及其他相 关规定（以下合称“ 企业会计准则” ）编制，同时， 对于在具体 会
计核算和信息披露方面， 也参考了中国证券投资基 金业协会修订并发布的《 证券投资基金会计核算
业务指 引》 、 中 国证 监会 制 定的 《关于 进一 步规 范证 券投资 基金 估值 业务 的指 导意见 》 、 《 关于 证券 投
资基金执 行< 企业会 计准 则> 估值 业务及 份额净 值计 价 有关事项 的通 知》 、 《 证券 投资基金 信息 披露管
理办法 》 、 《 证券 投资 基金 信 息披 露内 容与 格式 准则 》第 2 号 《年 度报 告的 内 容与格 式》 、 《证 券投 资
基金信 息披 露编 报规 则》 第 3 号《会 计报 表附 注的 编制及 披露 》 、 《 证券 投资 基金信 息披 露 XBRL 模
板第 3 号< 年 度报 告和 半年 度报告> 》及 其他 中国 证监 会颁布 的相 关规 定。
本财务 报表 以本 基金 持续 经营为 基础 列报 。
采用若 干修 订后/ 新会 计准 则
2014 年 1 至 3 月 ，财 政部 制定了 《企 业会 计准 则第 39 号—— 公 允价 值计 量》 和《企 业会 计准
则第 30 号—— 财务 报表 列 报》等 7 项会 计准 则； 上 述 7 项会 计准 则均自 2014 年 7 月 1 日起 施行 。
2014 年 6 月 ，财 政部 修订 了《企 业会 计准 则第 37 号—— 金 融工 具列 报》 ，在 2014 年年 度及 以后 期
间的财 务报 告中 施行 。
上述会 计准 则的 变化 对本 财务报 表无 重大 影响 。
7.4.3遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计 准则的要求，真实、完整 地反映了本基金本报告期 末的财务状况以及
本报告 期间 的经 营成 果和 基金净 值变 动情 况等 有关 信息。
7.4.4本报告期所采用的会 计政策、会计估计与 最近 一期年度报告相一致 的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
7.4.5差错更正的说明
本基金 本报 告期 无会 计差 错。
7.4.6税项
7.4.6.1 印 花税
证券（ 股票 ）交 易印 花税 税率 为 1‰ ，由 出让 方缴 纳。
股权分置改革过程中因非 流通股股东向流通股股东 支付对价而发生的股权转 让，暂免征收印花
税。 易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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7.4.6.2 营 业税 、企 业所 得 税
以发行 基金 方式 募集 资金 不属于 营业 税征 收范 围， 不征收 营业 税。
证券投资基金（封闭式证 券投资基金，开放式证券 投资基金）管理人运用基 金买卖股票、债券
的差价 收入 ，免 征营 业税 。
证券投资基金从证券市场 中取得的收入，包括买卖 股票、债券的差价收入， 股权的股息、红利
收入， 债券 的利 息收 入及 其他收 入， 暂不 征收 企业 所得税 。
股权分置改 革中非流通股 股东通过对价方式向流通 股股东支付的股份、现金 等收入，暂免征收
流通股 股东 应缴 纳的 企业 所得税 。
7.4.6.3 个 人所 得税
个人所 得税 税率 为 20% 。
基金取得的股票的股息、 红利收入、债券的利息收 入及储蓄利息收入，由上 市公司、债券发行
企业及金融机构在向基金 派发股息、红利收入、债 券的利息收入及储蓄利息 收入时代扣代缴个人所
得税。 基金 从上 市公 司分 配取得 的股 息红 利所 得， 持股期 限在 1 个 月以 内（ 含 1 个 月） 的， 其股 息
红利所 得全 额计 入应 纳税 所得额 ；持 股期 限在 1 个 月以上 至 1 年 （含 1 年） 的，减 按 50% 计入 应纳
税所得 额； 持 股 期限 超 过 1 年的 ，减 按 25% 计 入应 纳税所 得额 。
股权分置改革中非流通股 股东通过对价方式向流通 股股东支付的股份、现金 等收入，暂免征收
流通股 股东 应缴 纳的 个人 所得税 。
暂免征 收储 蓄存 款利 息所 得个人 所得 税。
7.4.7关联方关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
易方达 基金 管理 有限 公司
基金管 理人 、 注册 登记 机 构、 基金 销售
机构
中国农 业银 行股 份有 限公 司( 以下 简称“ 中国 农业 银 行”) 基金托 管人 、基 金销 售机 构
广发证 券股 份有 限公 司( 以 下简称“ 广 发证 券”) 基金管 理人 股东 、基 金销 售机构
广东粤 财信 托有 限公 司（ 以下简 称“ 粤财 信托” ） 基金管 理人 股东
盈峰投 资控 股集 团有 限公 司 基金管 理人 股东
广东省 广晟 资产 经营 有限 公司 基金管 理人 股东
广州市 广永 国有 资产 经营 有限公 司 基金管 理人 股东
易方达 资产 管理 有限 公司 基金管 理人 的子 公司
注：以 下关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
7.4.8本报告期及上年度可 比期间的关联方交易
7.4.8.1 通过关联方交易 单 元进行的交易
7.4.8.1.1 股票交易 易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间未 发生 通过 关联 方交易 单元 进行 的股 票交 易。
7.4.8.1.2 权证交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间未 发生 通过 关联 方交易 单元 进行 的权 证交 易。
7.4.8.1.3 应支付关联方 的佣金
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 应支 付关 联方 的佣金 。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年12
月31 日
上年度 可比 期间
2013 年9 月10 日 （基 金合 同
生效日 ）至2013 年12 月31
日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 1,321,399.64 1,246,039.32
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 133,865.05 451,237.49
注：本 基金 的管 理费 按前 一日基 金资 产净 值 的 0.7% 年费率 计提 。管 理费 的计 算方法 如下 ：
H ＝E× 0.7%÷ 当年 天数
H 为每 日应 计提 的基金 管 理费
E 为 前一 日的 基金 资产 净 值
基金管 理费 每日 计算 ，逐 日累计 至每 月月 末， 按月 支付， 由基 金管 理人 向基 金托管 人发 送基 金
管理费 划款 指令 ， 基 金托 管 人复核 后于 次月 前 3 个 工 作日内 从基 金财 产中 一次 性支付 给基 金管 理人 。
若遇法 定节 假日 、公 休假 等，支 付日 期顺 延。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年12
月31 日
上年度 可比 期间
2013 年9 月10 日 （基 金合 同
生效日 ）至2013 年12 月31
日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 377,542.67 356,011.24
注：本 基金 的托 管费 按前 一日基 金资 产净 值 的 0.2% 的年费 率计 提。 托管 费的 计算方 法如 下：
H ＝E× 0.2%÷ 当年 天数 易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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H 为每 日应 计提 的基金 托 管费
E 为 前一 日的 基金 资产 净 值
基金托 管费 每日 计算 ，逐 日累计 至每 月月 末， 按月 支付， 由基 金管 理人 向基 金托管 人发 送基 金
托管费 划款 指令 ， 基 金托 管人复 核后 于次 月 前 3 个 工作日 内从 基金 财产 中一 次性支 取。 若遇 法定 节
假日、 公休 日等 ，支 付日 期顺延 。
7.4.8.2.3 销售服务费
单位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的各
关联方 名称
本期
2014 年1 月1 日至2014 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
易方达 投资 级信 用债 债 券 A 易方达 投资 级信 用债 债 券 C 合计
易方达 基金 管理 有限
公司
- 106,086.87 106,086.87
中国农 业银 行 - 59,828.27 59,828.27
广发证 券 - - -
合计 - 165,915.14 165,915.14
获得销 售服 务费 的各
关联方 名称
上年度 可比 期间
2013 年9 月10 日 （基 金合 同 生效日 ）至2013 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
易方达 投资 级信 用债 债券A 易方达 投资 级信 用债 债券C 合计
易方达 基金 管理 有限
公司
- 12,012.48 12,012.48
中国农 业银 行 - 324,788.31 324,788.31
广发证 券 - 49.44 49.44
合计 - 336,850.23 336,850.23
注：本 基 金 A 类 基金 份额 不收取 销售 服务 费，C 类 基金份 额的 销售 服务 费年 费率 为 0.3% 。
本基金 销售 服务 费按 前一 日 C 类基 金资 产净 值 的 0.3% 年费 率计 提。
销售服 务费 的计 算方 法如 下：
H ＝E× 0.3%÷ 当年 天数
H 为 C 类 基金 份额 每日应 计提的 销售 服务 费
E 为 C 类基 金份 额前 一日 基金资 产净 值
销售服 务费 每日 计提 ，按 月支付 。基 金管 理人 和基 金托管 人核 对一 致后 ，由 基金托 管人 于次 月
前 3 个工 作日内 从基 金资产 中 划出 ，经 登记 机构 分别 支 付给 各个 基金 销售 机构 。 若遇 法定 节假 日、
公休日 或不 可抗 力等 ，支 付日期 顺延 。 易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
第 24 页共 33 页
7.4.8.3 与关联方进行银 行间同业市场的债券(含回购)交易
单位： 人民 币元
本期
2014 年1 月1 日至2014 年12 月31 日
银行间 市场
交易的 各关
联方名 称
债券交 易金 额 基金逆 回购 基金正 回购
基金买 入 基金卖 出 交易金 额 利息收 入 交易金 额 利息支 出
中国农 业银
行
-
10,033,403.
56
- - - -
上年度 可比 期间
2013 年9 月10 日 （基 金合 同 生效日 ）至2013 年12 月31 日
银行间 市场
交易的 各关
联方名 称
债券交 易金 额 基金逆 回购 基金正 回购
基金买 入 基金卖 出 交易金 额 利息收 入 交易金 额 利息支 出
- - - - - - -
7.4.8.4 各关联方投资本 基金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金 管理人运用固有资金 投资 本基金的情况
份额单 位： 份
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2013 年9 月10 日 （ 基金 合同 生效日 ） 至2013
年12 月31 日
易方达 投资 级信 用
债债券A
易方达 投资 级信 用
债债券C
易方达 投资 级信 用
债债券A
易方达 投资 级信 用
债债券C
基 金 合 同 生 效 日
（2013 年 9 月10 日 ）
持有的 基金 份额
- - - -
报告期 初 持 有 的 基
金份额
- - - -
报告期间申购/ 买入
总份额
162,650,189.00 - - -
报告期 间 因 拆 分 变
动份额
- - - -
减：报告期间赎回/
卖出总 份额
67,048,850.57 - - -
报告期 末 持 有 的 基
金份额
95,601,338.43 - - -
报告期 末 持 有 的 基 40.79% - - - 易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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金 份 额 占 基 金 总 份
额比例
注：基 金管 理人 投资 本基 金相关 的费 用按 基金 合同 及更新 的招 募说 明书 的有 关规定 支付 。
7.4.8.4.2 报告期末除基 金管理人之外的其他 关联 方投资本基金的情况
易方达 投资 级信 用债 债 券 A
无。
易方达 投资 级信 用债 债 券 C
无。
7.4.8.5 由关联方保管的 银行存款余额及当期 产生 的利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2014 年1 月1 日至2014 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2013 年9 月10 日 （基 金合 同 生效日）
至2013 年12 月31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国农 业银 行 2,581,342.71 32,566.54 1,979,204.40 53,106.74
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司保 管， 按银 行同业 利率 或约 定
利率计 息。
7.4.8.6 本基金在承销期 内参与关联方承销证 券的 情况
金额单 位 ： 人民 币元
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日
关联方 名称 证券代 码 证券名 称 发行方 式
基金在 承销 期内 买入
数量（ 单位 ：
股/ 张）
总金额
广发证 券 1480011 14 宏 桥债 01 分销 50,000 5,000,000.00
广发证 券 1480348
14 临 桂新 区
债
分销 50,000 5,000,000.00
广发证 券 1480360 14 赤 城投 债 分销 100,000 10,000,000.00
广发证 券 1480363 14 冀 顺德 债 分销 200,000 20,000,000.00
上年度 可比 期间
2013 年 9 月 10 日（ 基金 合同生 效日 ） 至 2013 年 12 月 31 日 易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
第 26 页共 33 页
关联方 名称 证券代 码 证券名 称 发行方 式
基金在 承销 期内 买入
数量（ 单位 ：
股/ 张）
总金额
- - - - - -
7.4.8.7 其他关联交易事 项的说明
无。
7.4.9 期末（2014 年12 月31 日）本基金持有的流 通受限证券
7.4.9.1 因认购新发/增发 证券而于期末持有的 流通 受限证券
本基金 无因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持 有的 流通 受限证 券。
7.4.9.2 期末持有的暂时 停牌等流通受限股票
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
7.4.9.3 期末债券正回购 交易中作为抵押的债 券
7.4.9.3.1 银行间市场债 券正回购
截至本 报告 期 末 2014 年 12 月 31 日 止， 本基 金从 事 银行间 市场 债券 正回 购交 易形成 的卖 出回 购
证券款 余 额 9,999,865.00 元，是 以如 下债 券作 为质 押：
金额单 位 ： 人民 币元
债券代 码 债券名 称 回购到 期日
期末估 值
单价
数量（ 张） 期末估 值总 额
1080178
10 玉 溪开 投
债 01
2015-01-07 101.53 100,000 10,153,000.00
合计
100,000 10,153,000.00
7.4.9.3.2 交易所市场债 券正回购
截至本 报告 期 末 2014 年 12 月 31 日 止， 本基 金从 事 证券交 易所 债券 正回 购交 易形成 的卖 出回 购
证券款 余 额 207,099,962.00 元，于 2015 年 1 月 5 日 （先 后 ） 到 期。 该类 交易 要求本 基金 在回 购期 内
持有的 证券 交易 所交 易的 债券和/ 或在 新质 押式 回购 下转入 质押 库的 债券 ， 按 证券交 易所 规定 的比 例
折算为 标准 券后 ，不 低于 债券回 购交 易的 余额 。
7.4.10 有助于理解和 分析 会计报表需要说明的 其他 事项
(1) 公允价 值
(a) 金融工 具公 允价 值计 量 的方法
公允价值计量结果所属的 层次，由对公允价值计量 整体而言具有重要意义的 输入值所属的最低
层次决 定：
易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
(b) 持续的 以公 允价 值计 量 的金融 工具
(i) 各层次金 融工 具公 允价 值
于 2014 年 12 月 31 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中属 于
第一层 次的 余额 为 336,798,628.90 元， 属于 第二 层次 的余额 为 121,839,700.00 元， 无 属于 第三层 次的
余额(2013 年 12 月 31 日 ： 第一层 次 106,612,382.80 元， 第二 层 次 93,485,500.00 元 ， 无 属于 第三 层次
的余额) 。
(ii) 公允价值 所属 层次 间的 重大变 动
对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券 ， 若 出现 重大 事 项停牌 、 交易 不活 跃( 包 括 涨跌停 时的 交易 不
活跃) 、 或属 于非 公开 发行 等情况 ， 本基 金不 会于 停 牌日至 交易 恢复 活跃 日期 间、 交易 不活 跃期 间及
限售期间将相关股票和债 券的公允价值列入第一层 次；并根据估值调整中采 用的不可观察输入值对
于公允 价值 的影 响程 度， 确定相 关股 票和 债券 公允 价值应 属第 二层 次还 是第 三层次 。
(iii) 第三层次公 允价 值余 额 和本期 变动 金额
无。
(c) 非持续 的以 公允 价值 计 量的金 融工 具
于 2014 年 12 月 31 日 ， 本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产(2013 年 12 月 31 日：
同) 。
(d) 不以公 允价 值计 量的 金 融工具
不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金融负债，其 账面价值与公允价
值相差 很小 。
(2) 除公允 价值 外， 截至 资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比
例（% ） 易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 458,638,328.90 90.09
其中： 债券 458,638,328.90 90.09
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资
- -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 30,000,165.00 5.89
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 10,829,058.73 2.13
7 其他各 项资 产 9,620,376.21 1.89
8 合计 509,087,928.84 100.00
8.2 报告 期末按行业分类 的股票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
8.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名 股票投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
8.4 报告期内股票投资组 合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出 期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
本基金 本报 告期 内未 进行 股票投 资交 易。
8.4.2 累计卖出金额超出 期初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
本基金 本报 告期 内未 进行 股票投 资交 易。
8.4.3 买入股票的成本总 额及卖出股票的收入 总额
本基金 本报 告期 内未 进行 股票投 资交 易。
8.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 国家债 券 - - 易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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2 央行票 据 - -
3 金融债 券 10,000,000.00 3.46
其中： 政策 性金 融债 10,000,000.00 3.46
4 企业债 券 398,031,328.90 137.54
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 50,607,000.00 17.49
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 458,638,328.90 158.48
8.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净
值比例 （ ％ ）
1 1080178
10 玉 溪开
投债 01
350,000 35,535,500.00 12.28
2 124022 12 韶 金叶 200,000 21,260,000.00 7.35
3 122658 12 盘 锦债 200,000 21,124,000.00 7.30
4 124062 12 冀 顺德 200,000 21,098,000.00 7.29
5 122567 12 小 清河 200,000 20,940,000.00 7.24
8.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名 资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
8.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
8.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
8.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
8.11 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1 本基金投资的 前十 名证券的发行主体本 期没 有出现被监管部门立 案调 查， 或在报告编制日 前易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
第 30 页共 33 页
一年内受到公开谴责 、处 罚的情形。
8.12.2 本基金本报告 期没 有投资股票。
8.12.3 期末其他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金
18,638.05
2 应收证 券清 算款
17,725.00
3 应收股 利
-
4 应收利 息
9,447,003.77
5 应收申 购款
137,009.39
6 其他应 收款
-
7 待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
9,620,376.21
8.12.4 期末持有的处 于转 股期的可转换债券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
8.12.5 期末前十名股 票中 存在流通受限情况的 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
份额级 别
持有人 户
数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
易方达 投资 级信 684 342,684.10 227,290,298.16 96.97% 7,105,628.90 3.03% 易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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用债债 券 A
易方达 投资 级信
用债债 券 C
414 79,667.88 25,422,469.64 77.08% 7,560,031.72 22.92%
合计 1,098 243,514.05 252,712,767.80 94.52% 14,665,660.62 5.48%
9.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金的 情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基 金 管 理 人 所 有 从 业 人 员 持
有本基 金
易方达 投资 级信 用债 债
券 A
0.00 0.0000%
易方达 投资 级信 用债 债
券 C
0.00 0.0000%
合计 0.00 0.0000%
9.3 期末基金管理人的从 业人员持有本开放式 基金 份额总量区间的情况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基
金投资 和研 究部 门负 责人
持有本 开放 式基 金
易方达 投资 级信 用债 债
券 A
0
易方达 投资 级信 用债 债
券 C
0
合计 0
本基金 基金 经理 持有 本开
放式基 金
易方达 投资 级信 用债 债
券 A
0
易方达 投资 级信 用债 债
券 C
0
合计 0
§10 开放式基金份额变动
单位： 份
项目 易方达 投资 级信 用债 债 券 A 易方达 投资 级信 用债 债 券 C
基金合 同生 效日 （2013 年 9 月 10
日）基 金份 额总 额
295,170,083.20 578,126,940.89
本报告 期期 初基 金份 额总 额 71,158,276.25 51,182,598.13
本报告 期 基 金总 申购 份额 303,442,003.86 352,723,784.65
减：本 报告 期 基 金总 赎回 份额 140,204,353.05 370,923,881.42 易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 234,395,927.06 32,982,501.36
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会 决议
本报告 期内 未召 开基 金份 额持有 人大 会。
11.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
本报告 期内 本基 金管 理人 未发生 重大 人事 变动 。
因中国农业银行股份有限 公司工作需要，任命余晓 晨先生主持中国农业银行 股份有限公司托管
业 务部/ 养老金 管理中 心工作 。 余晓晨 先生的 基金行业 高级管 理人员 任职资 格已 在中国 基金业 协会
备案。
11.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
本报告 期内 无涉 及本 基金 管理人 、基 金财 产、 基金 托管业 务的 诉讼 事项 。
11.4 基金投资策略的改变
本报告 期内 本基 金的 投资 策略未 有重 大变 化。
11.5 为基金进行审计的会 计师事务所情况
本基金 自基 金合 同生 效以 来连续 2 年聘 请安 永华 明 会计师 事务 所（ 特殊 普通 合伙） 提供 审计 服
务，本 报告 年度 的审 计费 用为 40,000.00 元。
11.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
本报告期内本基金管理人 和托管人托管业务部门及 其相关高级管理人员未受 到任何稽查或处罚 。
11.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券 公司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
渤海证 券 2 - - - - -
广发证 券 1 - - - - -
瑞银证 券 1 - - - - -
申银万 国 2 - - - - - 易方达投资级信用债债券型证券投资基金 2014 年年度报告摘要
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兴业证 券 1 - - - - -
注：a) 本报 告期 内本 基金 无新增 交易 单元 ，减 少万 联证券 有限 责任 公司 一个 交易单 元。
b) 本基 金管 理人 负责 选择 证券经 营机 构 ， 租 用其 交 易单元 作为 本基 金的 交易 单元 。 基 金交 易单
元的选 择标 准如 下：
1） 经 营行 为稳 健规 范， 内控制 度健 全， 在业 内有 良好的 声誉 ；
2） 具 备基 金运 作所 需的 高效、 安全 的通 讯条 件， 交易设 施满 足基 金进 行证 券交易 的需 要；
3） 具 有较 强的 全方 位金 融服务 能力 和水 平， 包括 但不限 于： 有较 好的 研究 能力和 行业 分析 能
力，能 及时 、全 面地 向公 司提供 高质 量的 关于 宏观 、行业 及市 场走 向、 个股 分析的 报告 及丰 富全 面
的信息 服务 ；能 根据 公司 所管理 基金 的特 定要 求， 提供专 门研 究报 告， 具有 开发量 化投 资组 合模 型
的能力 ；能 积 极 为公 司投 资业务 的开 展， 投资 信息 的交流 以及 其他 方面 业务 的开展 提供 良好 的服 务
和支持 。
c) 基金 交易 单元 的选 择程 序如下 ：
1） 本 基金 管理 人根 据上 述标准 考察 后确 定选 用交 易单元 的证 券经 营机 构。
2） 基 金管 理人 和被 选中 的证券 经营 机构 签订 交易 单元租 用协 议。
11.7.2 基金租用证券 公司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位 ： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 债
券回购 成
交总额 的
比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
渤海证 券 - - - - - -
广发证 券
250,222,741.
39
31.30%
7,392,200
,000.00
47.43% - -
瑞银证 券 - - - - - -
申银万 国
531,632,650.
31
66.50%
3,867,587
,000.00
24.81% - -
兴业证 券
17,538,077.0
7
2.19%
4,327,100
,000.00
27.76% - -
易方达基金管理有限 公司
二〇一五年三月二十 七日
