招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
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招商 标普 金砖 四国 指数 证券 投资 基金
(LOF)2014 年年 度报 告 摘要
2014 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 招 商 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司
送 出 日 期 ：2015 年 3 月 27 日
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§1 重要提示
基 金 管理 人的 董 事会 、董 事 保证 本报 告 所载 资料 不 存在 虚假 记 载、 误导 性 陈述 或重 大遗漏，
并对其 内容 的真实 性、 准确性 和完 整性承 担个 别及连 带的 法律责 任。 本年度 报告 已经三 分 之 二 以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 3 月 24 日复核 了 本报告
中的财 务指 标、净 值表 现、利 润分 配情况 、财 务会计 报告 、投资 组合 报告等 内容 ，保证 复 核 内 容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基 金 的过 往业 绩 并不 代表 其 未来 表现 。 投资 有风 险 ，投 资者 在 作出 投资 决 策前 应仔 细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本 报 告 财 务 资 料 已 经 审 计 ， 德 勤 华 永 会 计 师 事 务 所 （ 特 殊 普 通 合 伙 ） 为 本 基 金 出 具 了 2014
年度无保留意见的审计报告，请投 资者注意阅读。
本报告期自 2014 年1 月1 日起至 12 月31 日止。
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§2 基金简介
2.1 基 金 基 本 情况
基金简称 招商标普金砖四国指数(QDII-LOF)
场内简称 招商金砖
基金主代码 161714
交易代码 161714
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日 2011 年 2 月11 日
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 65,427,533.29 份
基金合同存续期 不定期
基金份额 上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市 日期 2011 年 5 月11 日
2.2 基 金 产 品 说明
投资目标 本基金采用指数化投资方式，通过投资纪律约束和量
化风险管理，力求实现对标的指数的有效跟踪，获得
与标的指数收益相似的回报。本基金控制目标为基金
净值收益率与标的指数收益率之间的年跟踪误差不超
过6%。
投资策略 本基金至少 80% 以 上 的 资 产 采 用 完 全 复 制 法 进 行 指 数
化投资， 即按照标准普尔金砖四国 40 指数成份股及其
权重构建指数投资组合，并根据标的指数成份股及其
权重的变化进行相应调整。在因特殊情况导致无法获
得足够数量的股票时，基金管理人将采用优化方法构
建最优投资组合的个股权重比例，以求尽可能贴近目
标指数的表现。
业绩比较基准 标准普尔金砖四国 40 总 收益指数（S&P BRIC 40 Index
（Net TR） ） 收益率。
风险收益特征 本基金是被动管理的指数型基金，主要投资方向为标
普金砖四国 40 指数的成份 股及备选成份股， 属于具有
较高风险和收益预期的证券投资基金品种，其预期风
险与收益水平高于债券型基金和混合型基金。并且，
本基金主要投资于以金砖四国为代表的新兴市场，其
风险收益水平高于投资于海外成熟市场的基金。
2.3 基 金 管 理 人和 基 金 托 管人
项目 基金管理人 基金托管人 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
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名称 招商基金管理有限公司 中国银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 欧志明 王永民
联系电话 0755 －83196666 010-66594896
电子邮箱 cmf@cmfchina.com fcid@bankofchina.com
客户服务 电话
400-887-9555 95566
传真 0755 －83196475 010 －66594942
2.4 境 外 投 资 顾问 和 境 外 资产 托 管 人
项目 境外投资顾问 境外资产托管人
名称
英文 - Bank Of China(Hong Kong) Limited
中文 - 中国银行（香港）有限公司
注册地址
-
12/F, BANK OF CHINA TOWER, 1 GARDEN ROAD, HONG
KONG
办公地址
-
32/F, BANK OF CHINA TOWER, 1 GARDEN ROAD, HONG
KONG
邮政编码 - -
2.5 信 息 披 露 方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.cmfchina.com
基金年度报告备置地点 （1 ）招商基 金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道 7088 号招 商银行大 厦
（2 ）中国银 行股份有限公司托管及投资者服务部
地址：北京市复兴门内大街 1 号
§3 主 要 财 务 指 标 、 基 金 净 值 表 现 及 利 润 分 配 情 况
3.1 主 要 会 计 数据 和 财 务 指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数 据和指标 2014 年 2013 年 2012 年
本期已实现收益 -5,250,234.35 -5,153,483.36 -1,944,068.87
本期利润 -2,786,038.98 -4,396,864.35 10,121,045.77
加权平均基金份额本期利润 -0.0345 -0.0362 0.0667
本期基金份额净值增长率 -5.53% -3.71% 9.34%
3.1.2 期末数 据和指标 2014 年末 2013 年末 2012 年末
期末可供分配基金份额利润 -0.2810 -0.2221 -0.1924
期末基金资产净值 48,063,655.93 77,003,296.57 113,025,493.27
期末基金份额净值 0.735 0.778 0.808 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
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注：1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公 允价值变动收益；
2 、 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要
低于所列数字；
3 、期末可供 分配利润等于未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3.2 基金净 值 表现
3.2.1 基 金 份 额 净值 增 长 率 及其 与 同 期 业绩 比 较 基 准收 益 率 的 比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三
个月
-4.67% 1.24% -3.93% 1.35% -0.74% -0.11%
过去六
个月
-7.55% 1.13% -6.20% 1.18% -1.35% -0.05%
过去一
年
-5.53% 1.04% -3.14% 1.07% -2.39% -0.03%
过去三
年
-0.54% 1.06% 7.83% 1.10% -8.37% -0.04%
自基金
合同生
效起至
今
-26.50% 1.14% -12.67% 1.24% -13.83% -0.10%
注：1 、业绩 比较基准＝标准普尔金砖四国 40 总 收益指数（S&P BRIC 40 Index （Net TR ） ） 收 益
率，业绩比较基准在每个交易日实现再平衡；
2 、同期 业绩比较基准以人民币计价。 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 份 额 累 计净 值 增 长 率变 动 及 其 与同 期 业 绩 比较 基 准 收
益 率 变 动 的比 较
注 ： 根 据 本 基 金 合 同 投 资 范 围 的 规 定 ： 本 基 金 股 票 等 权 益 类 资 产 的 投 资 比 例 不 低 于 基 金 资 产 的
90% ， 其中投资于标的指数成份股、 备选成份股的资产占基金资产的比例不低 于 80% 。 现金及到期
日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的 5% 。 本基金于 2011 年2 月11 日成立， 自
基金成立日起 6 个月内 为建仓期， 建仓期结束时 （2011 年8 月5 日） 相 关比例均符合上述规定的
要求。 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
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3.2.3
自 基 金 合同 生 效 以 来基 金 每 年 净值 增 长 率 及其 与 同 期 业绩 比 较 基 准收 益 率 的
比较
注： 本基金合同于 2011 年 2 月11 日 生效， 截至 2011 年12 月31 日成立未 满 1 年 ， 故 成立当年 的
净值增长率按当年实际存续期计算。
3.3 过 去 三 年 基金 的 利 润 分配 情 况
本基金过去三年未进行利润分配。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 管 理 人及 基 金 经 理情 况
4.1.1
基 金 管 理人 及 其 管 理基 金 的 经 验
招商基金管理有限公司于 2002 年 12 月27 日经 中国证监会 （2002 ）100 号文批准设立， 公司
的经营范围包括发起设立基金、基金管理业务和中国证监会批准的其它业务。
目前， 本公司的股东股权结构为： 招商银行股份有限公司持有公司全部股权的 55 ％， 招商证
券股份有 限公司持有公司全部股权的 45 ％。 公 司注册资本金为 2.1 亿 元人民币。 招商基金拥有两
家全资子公司，分别为招商财富资产管理有限公司和招商资产管理（香港）有限公司。 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
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截至 2014 年 12 月 31 日，本基金管理人共管理四十四只共同基金，具体如下：从 2003 年 4
月 28 日起管 理招商安泰系列开放式证券投资基金 （含招商安泰股票证券投资基金、 招商安泰平衡
型证券投资基金、 招商安泰债券投资基金） ； 从 2004 年 1 月 14 日起管理招商现金增值开放式证券
投资基金；从 2004 年 6 月 1 日起开始管理招商先锋混合型证券投资基金；从 2005 年 11 月 17 日
起开始管理招商优质成长股票型证券投资基金（LOF ） ；从 2006 年 7 月 11 日起开始管理招商安本
增利债券型证券投资基金；从 2007 年 3 月 30 日 起开始管理招商核心价值混合型证券投资基金；
从 2008 年6 月 19 日起开 始管理招商大盘蓝筹股票型证券投资基金； 从 2008 年10 月22 日起开始
管理招商安心收益债券型证券投资基金；从 2009 年 6 月 19 日起开始管理招商行业领先股票型证
券投资基金；从 2009 年 12 月 25 日起 开始管理招商中小盘精选股票型证券投资基金；从 2010 年
3 月25 日起 开始管理招商全球资源股票型证券投资基金(QDII)；从 2010 年6 月22 日起开始管理
招商深证 100 指数证券投资基金；从 2010 年 6 月 25 日起开始管理招商信用添利债券型证券投资
基金； 从 2010 年12 月 8 日开始管理上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基金及招商上证消费
80 交易型开 放式指数证券投资基金联接基金； 从 2011 年2 月 11 日起开 始管理招商标普金砖四国
指数证券投资基金(LOF)；从 2011 年3 月17 日起 开始管理招商安瑞进取债券型证券投资基金； 从
2011 年 6 月27 日开始管 理深证电子信息传媒产业 （TMT）50 交易型开放式指数证券投资基金及招
商深证电子信息 传媒产业（TMT ）50 交易型开放式指数证券投资基金联接基金；从 2011 年 9 月 1
日起开始管理招商安达保本混合型证券投资基金； 从 2012 年 2 月1 日 起开始管理招商优势企业灵
活配置混合型证券投资基金；从 2012 年 3 月 21 日起开始管理招商产业债券型证券投资基金；从
2012 年 6 月 28 日起开始 管理招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金；从 2012 年 7 月 20
日起开始管理招商信用增强债券型证券投资基金；从 2012 年 8 月 20 日 起开始管理招商安盈保本
混合型证券投资基金； 从2012 年12 月7 日起开始管理招商理财7 天债券型证券投资 基金； 从2013
年 2 月 5 日 起开始管理招商央视财经 50 指数证券投资基金；从 2013 年 3 月 1 日起开始管理招商
双债增强分级债券型证券投资基金；从 2013 年 4 月 19 日起 开始管理招商安润保本混合型证券投
资基金； 从 2013 年5 月17 日起开始管 理招商保证金快线货币市场基金； 从 2013 年8 月 1 日起 开
始管理招商沪深 300 高 贝塔指数分级证券投资基金；从 2013 年 11 月 6 日起开始管理招商瑞丰灵
活配置混合型发起式证券投资基金； 从 2013 年 12 月11 日起 开始管理招商标普高收益红利贵族指
数增强型证券投资基金；从 2014 年 3 月 20 日开 始 管理招商丰盛稳定增长灵活配置混合型证券投
资基金； 从 2014 年3 月25 日开始管理 招商招财宝货币市场证券投资基金 （2014 年11 月 22 日更
名为招商招钱宝货币市场基金） ； 从2014 年6 月18 日开始管理 招商招金宝货币市场证券投资基金；
从 2014 年 7 月 31 日开始管理招商可转债分级债券型证券投资基金；从 2014 年 8 月 12 日开始管招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
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理招商丰利灵活配置混合型证券投资基金； 从 2014 年 9 月 3 日开始管理招商行业精选股票型证
券投资基金； 从 2014 年9 月25 日开 始管理招商招利 1 个月 期理财债券型证券投资基金； 从 2014
年 11 月 13 日开始管理招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金； 从 2014 年 11 月27 日开 始
管理招商沪深 300 地产 等权重指数分级证券投资基金。
4.1.2
基 金 经 理（ 或 基 金 经理 小 组 ） 及基 金 经 理 助理 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
Niu
Ruolei( 牛
若磊)
本基金的基金
经理
2011 年 12 月 24 日 - 10
Niu Ruolei( 牛若
磊) ，男，澳大利亚
国 籍 ， 商 科 硕 士 。
2004 年9 月 加盟ING
资产管理公司， 于悉
尼 及 香 港 两 地 从 事
行 业 资 产 管 理 和 投
资研究工作， 曾任行
业 研 究 员 、 基 金 经
理； 2010 年 加入招商
基金管理有限公司，
现 任 招 商 全 球 资 源
股 票 型 证 券 投 资 基
金、 招商标普金砖四
国 指 数 证 券 投 资 基
金及 招 商 标 普 高 收
益 红 利 贵 族 指 数 增
强 型 证 券 投 资 基 金
基金经理， 兼任招商
资产管理( 香港) 有
限公司执行董事。
注：1 、 本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日， 后任基 金经理的任职日期以及历任
基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2 、证 券从 业年 限计算 标准 遵从行 业协 会《证 券业 从业人 员资 格管理 办法 》中关 于证券 从 业 人
员范围的相关规定。
4.2 境 外 投 资 顾问 为 本 基 金提 供 投 资 建 议 的 主 要 成员 简 介
本基金无境外投资顾问。
4.3 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
基金管理人声明： 在本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
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《 公开 募集 证券投 资基 金运作 管理 办法 》 等有 关法律 法规 及其各 项实 施准则 的规 定以及 《 招 商 标
普金砖四国指数证券投资基金 （LOF ） 基金合同》 等基金法律文件的约定， 本着诚实信用、 勤勉 尽
责的原 则管 理和运 用基 金资产 ，在 严格控 制风 险的前 提下 ，为基 金持 有人谋 求最 大利益 。 本 报 告
期内， 基金 运作整 体合 法合规 ，无 损害基 金持 有人利 益的 行为。 基金 的投资 范围 、投资 比 例 及 投
资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.4 管 理 人 对 报告 期 内 公 平交 易 情 况 的专 项 说 明
4.4.1 公 平 交 易 制度 和 控 制 方法
基金管理人 （以下简称 “ 公司” ） 根据 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《 公开募集 证券投
资 基金 运作管 理办 法 》和 《证 券投资 基金 管理公 司公 平交易 制度 指导意 见 》 （2011 年修订 ） 的 规
定， 制定了 《招商基金管理有限公司公平交易管理办法》 ， 对投资决策的内部控制、 交易执行的内
部控制 、公 平交易 实施 情况的 监控 与检查 稽核 、异常 交易 的监控 等进 行了规 定。 为保证 各 投 资 组
合在投 资信 息、投 资建 议和实 施投 资决策 方面 享有公 平的 机会， 公司 合理 设 置了 各类资 产 管 理 业
务之间 以及 各类资 产管 理业务 内部 的组织 结构 ，建立 了科 学的投 资决 策体系 ，加 强交易 执 行 环 节
的内部 控 制 ，并通 过工 作制度 、流 程和技 术手 段保证 公平 交易原 则的 实现。 同时 ，通过 对 投 资 交
易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.4.2 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
公 司 已建 立较 完 善的 研究 方 法和 投资 决 策流 程， 确 保各 投资 组 合享 有公 平 的投 资决 策机会。
公司建 立了 所有组 合适 用的投 资对 象备选 库， 制定明 确的 备选库 建立 、维护 程序 。公司 拥 有 健 全
的投资 授权 制度， 明确 投资决 策委 员会、 投资 总监、 投资 组合经 理等 各投资 决 策 主体的 职 责 和 权
限划分 ，投 资组合 经理 在授权 范围 内可以 自主 决策， 超过 投资权 限的 操作需 要经 过严格 的 审 批 程
序。公 司的 相关研 究成 果向内 部所 有投资 组合 开放， 在投 资研究 层面 不存在 各投 资组合 间 不 公 平
的问题 。公 司交易 部在 报告期 内， 对所有 组合 的各条 指令 ，均在 中央 交易员 的统 一分派 下 ， 本 着
持有人利益最大化的原则执行了公平交易。
报 告 期 内 ， 公 司 按 照 法 规 要 求 ， 连 续 四 个 季 度 期 间 内 、 不 同 时 间 窗 下 （ 如 日 内 、3 日内、5
日内） 对公 司管理 的不 同投资 组合 间的同 向交 易的交 易价 差进行 分析 ，相关 基金 经理也 对 分 析 中
发现的 溢价 率超过 正常 范围的 情况 进行了 合理 性解释 。根 据分析 结果 ，公司 旗下 组合的 同 向 交 易
情况基本正常，没有发现有明显异常并且无合理理由的同向交易异常情况。
4.4.3 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
公 司 严格 控制 不 同投 资组 合 之间 的同 日 反向 交易 ， 严格 禁止 可 能导 致不 公 平交 易和 利益输送招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
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的同日 反向 交易。 确因 投资组 合的 投资策 略或 流动性 等需 要而发 生的 同日反 向交 易，公 司 要 求 相
关投资 组合 经理提 供决 策依据 ，并 留存记 录备 查，完 全按 照有关 指数 的构成 比例 进行投 资 的 组 合
等除外。
本 报 告期 内， 本 基金 各项 交 易均 严格 按 照相 关法 律 法规 、基 金 合同 的有 关 要求 执行 。报告期
内，公 司所 有投资 组合 参与的 交易 所公开 竞 价 同日反 向交 易成交 较少 的单边 交易 量超过 该 证 券 当
日成交量的 5% 的情形， 在某指数型投资组合与某主动型投资组合之间发生过一次， 原因是 指数型
投资组 合为 满足指 数复 制比例 要求 的投资 策略 需要 。 报告 期内未 发现 其他有 可能 导致不 公 平 交 易
和利益输送的重大异常交易行为 。
4.5 管 理 人 对 报告 期 内 基 金的 投 资 策 略和 业 绩 表 现的 说 明
4.5.1
报 告 期 内基 金 投 资 策略 和 运 作 分析
2014 年， 新 兴市场的表现不尽如人意。 金砖四国除了经济基本面的恶化外， 印度大选、 巴西
世界杯以及俄罗斯关联 的地缘政治问题等偶发因素也加剧了市场的波动。同时，金砖四国中各 国
家在本年度中的 表现也出现了较大的分化。
从经济基本面看，新兴市场的经济基本面出现恶化，以俄罗斯为最。俄罗斯、印度、巴西等
新兴市场经济面临着低增长、高通胀的长期问题，短期仍无改善。中国经济增速也处于中枢下行
阶段，但低通胀的经济环境为宏观调控提供了较大的政策空间。中国经济曾在“微刺激”政策的
作用下， 出现过短暂的复苏。 经济的再度下行引发了央行 11 月下旬的降 息动作， 货 币宽松趋向 基
本得以确认。受此影响，中国股票尤其金融股出现了较大幅度的反弹。而俄罗斯市场遭遇市场大
跌与卢布贬值双重打击。本年度，原油价格出现暴跌，下跌幅度远超市场预期 ，多重因素导致这
一局面的出现。首先，美国页岩油革命导致美国原油产量持续增加；其次，欧佩克主要成员国此
次并未采取减产保价的市场策略；利比亚的原油出口恢复也导致供给增大；同时，全球经济整体
复苏势头疲弱，石油需求呈现弱势。除原油价格下跌，西方国家对俄罗斯的经济制裁使其经济状
况进一步恶化。期间内，卢布出现了大幅贬值。
流动性方面。随着美国经济持续稳健复苏，美国加息预期增强，实际加息窗口临近，美元指
数持续显著走强，新兴市场还面临着资金回流发达国家市场的压力。
本基金持续保持紧密跟踪金砖四国指数 的策略。
4.5.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至报告期末，本基金份额净值为 0.735 元，本 报告期份额 净值增长率为-5.53% ， 同期业绩
比 较 基准 增长 率 为-3.14% ，基 金净 值表 现 落后 于基 准 指数 ，幅 度 为 2.39% 。主 要原 因是 ： 个别 市招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
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场涨势 较好 ，而基 金仓 位配置 略低 。同时 ，因 需保留 一定 现金资 产， 无法保 持满 仓操作 ， 导 致 一
定跟踪误差。
4.6 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
展望 2015 年 ， 美国经济稳健增长， 预计将持续改善。 随着美国经济的持续好转， 加息的时间
窗口日益临近。新兴经济体依然面临资金流出的压力。原油价格预计将长时间在低位徘徊。全球
主要 产油国在此次油价大跌中普遍采取市场份额优先的策略，短期内减产无望，油价反弹驱动力
不足。俄罗斯经济形势较为严峻。中国经济正式步入货币宽松的政策周期，经济增速下行趋势未
变，但短期有望企稳。总体上，我们对 2015 年 新兴经济体的走势保持相对谨慎的看法。
本基金依然会保持紧密跟踪指数的策略。
4.7 管 理 人 对 报告 期 内 基 金估 值 程 序 等事 项 的 说 明
报 告 期内 ，本 基 金的 估值 业 务严 格按 照 相关 的法 律 法规 、基 金 合同 以及 《 招商 基金 管理有限
公司基 金估 值委员 会管 理制度 》进 行。基 金核 算部负 责日 常的基 金资 产的估 值业 务，执 行 基 金 估
值政策 。另 外，公 司设 立 由投 资和 研究部 门、 风险管 理部 、基金 核算 部、法 律合 规部负 责 人 和 基
金经理代表组成的估值委员会 。 公 司估值委员会的相关成员均具备相应的专业胜任能力和相关工
作经历。 公司估值委员会主要负责制定 、 修订和完善基金估值政策和程序， 定期 评价现有估值政
策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。
投 资 和研 究部 门 以及 基金 核 算部 共同 负 责关 注相 关 投资 品种 的 动态 ，评 判 基金 持有 的投资品
种是否 处于 不活跃 的交 易状态 或者 最近交 易日 后经济 环境 发生了 重大 变化或 证券 发行机 构 发 生 了
影响证 券价 格的重 大事 件，从 而确 定估值 日需 要进行 估值 测算或 者调 整的投 资品 种；投 资 和 研 究
部门定 期审 核公允 价值 的确认 和计 量；研 究部 提出合 理的 数量分 析模 型对需 要进 行估值 测 算 或 者
调整的投资品种进行公允价值定价与计量并定期对估值政策和程序进行评价， 以保 证其持续适用；
基金核 算部 定期审 核估 值政策 和程 序的一 致性 ，并负 责与 托管行 沟通 估值调 整事 项；风 险 管 理 部
负责估 值委 员会工 作流 程中的 风险 控制； 法律 合规部 负责 日常的 基金 估值调 整结 果的事 后 复 核 监
督工作；法律合规部与基金核算部共同负责估值调整事项的信息披露工作。
基 金 经理 代表 向 估值 委员 会 提供 估值 参 考信 息， 参 与估 值政 策 讨论 ；对 需 采用 特别 估值程序
的证券 ，基 金及时 启动 特别估 值程 序，由 公司 估值委 员会 集体讨 论议 定特别 估值 方案并 与 托 管 行
沟通后由基金核算部具体执行。
本 基 金管 理人 参 与估 值流 程 各方 之间 不 存在 任何 重 大利 益冲 突 。截 止报 告 期末 本基 金管理人
未与任何外部估值定价服务机构签约。 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
第 12 页 共 31 页
4.8 管 理 人 对 报告 期 内 基 金利 润 分 配 情况 的 说 明
根 据 相关 法律 法 规的 规定 和 基金 合同 的 约定 ，以 及 本基 金的 实 际运 作情 况 ，本 基金 报告期无
需进行利润分配。
4.9 报告期内管理 人 对 本 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 情况 的 说明
根据证监会《公开募集证券投资基金运作管理办法》第二十一条的相关要求，基金合同生效
后，连续二 十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形
的，基金管理人应当在定期报告中予以披露。
2014 年 11 月 27 日至 2014 年 12 月31 日，本基金 发生连续二十个工作日 资产净值出现低于
五千万元的情形。
§5 托 管 人 报 告
5.1 报 告 期 内 本基 金 托 管 人遵 规 守 信 情况 声 明
2014 年， 本基 金 托管 人在 对 招商 标普 金 砖四 国指 数 证券 投资 基 金（LOF ） 的 托管 过程 中 ，严
格遵守 《证 券投资 基金 法》及 其他 法律法 规和 基金合 同的 有关规 定， 不存在 任何 损害基 金 份 额 持
有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对 报告 期 内 本 基金 投 资 运 作遵 规 守 信 、净 值 计 算 、利 润 分 配 等情 况 的 说 明
2014 年， 招商 标 普金 砖四 国 指数 证券 投 资基 金(LOF) 的 管理人 —— 招商基 金 管理 有限 公 司 在
招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF) 的投 资运作、 基金资产净值计算、 基金份额申购赎回价
格计算 、基 金费用 开支 等问题 上， 不存在 任何 损害基 金份 额持有 人利 益的行 为， 在各重 要 方 面 的
运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3 托 管 人 对 本年 度 报 告 中财 务 信 息 等内 容 的 真 实、 准 确 和 完整 发 表 意 见
本 托 管 人 依 法 对 招 商 基 金 管 理 有 限 公 司 编 制 和 披 露 的 招 商 标 普 金 砖 四 国 指 数 证 券 投 资 基 金
(LOF)2014 年 年 度报 告中 财 务指 标、 净 值表 现、 利 润分 配情 况 、财 务会 计 报告 、投 资 组合报告等
内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
§6 审计报告
德 勤 华 永 会 计 师 事 务 所 （ 特 殊 普 通 合 伙 ） 审 计 了 招 商 标 普 金 砖 四 国 指 数 证 券 投 资 基 金(LOF)
的财务报表， 包括 2014 年12 月 31 日的 资产负债表，2014 年度的 利润表、 所有者权益( 基金 净值)招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
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变动表以及财务报表附注 ，并出具了无保留意见的审计报告。
投资者欲了解详细内容，可通过年度报告正文查看审计报告全文。
§7 年 度 财 务 报 表
7.1 资产负债表
会计主体： 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)
报告截止日：2014 年 12 月 31 日
单位：人民币元
资 产
本期末
2014 年12 月 31 日
上年度末
2013 年12 月 31 日
资 产：
银行存款 3,658,898.45 2,779,500.85
结算备付金 - -
存出保证金 - -
交易性金融资产 45,691,709.83 72,924,918.03
其中：股票投资 45,071,763.34 72,924,918.03
基金 投资 619,946.49 -
债券投资 - -
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 - -
应收证券清算款 - 1,610,076.24
应收利息 488.49 256.57
应收股利 90,795.13 74,459.92
应收申购款 44,168.35 10,026.56
递延所得税资产 - -
其他资产 288,593.76 174,280.13
资产总计 49,774,654.01 77,573,518.30
负 债 和 所有者 权 益
本期末
2014 年12 月 31 日
上年度末
2013 年12 月 31 日
负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 52,900.26 -
应付赎回款 1,344,081.32 330,747.93 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
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应付管理人报酬 32,652.14 53,353.99
应付托管费 10,203.78 16,673.13
应付销售服务费 - -
应付交易费用 - -
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 271,160.58 169,446.68
负债合计 1,710,998.08 570,221.73
所 有 者 权益：
实收基金 65,427,533.29 98,983,089.04
未分配利润 -17,363,877.36 -21,979,792.47
所有者权益合计 48,063,655.93 77,003,296.57
负债和所有者权益总计 49,774,654.01 77,573,518.30
注：1 、报告 截止日 2014 年 12 月 31 日，基金份额净值 0.735 元，基金份 额总额 65,427,533.29
份；
2 、本报告期 内股票投资中包含 存托凭证投资。
7.2 利润表
公告主体：招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)
本报告期：2014 年1 月1 日至 2014 年12 月 31 日
单位：人民币元
项 目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年
12 月31 日
上 年 度 可比期 间
2013 年1 月1 日至2013 年12
月 31 日
一、收入 -1,488,880.43 -2,732,382.46
1. 利息收入 10,165.81 13,950.01
其中：存款利息收入 10,165.81 13,950.01
债券利息收入 - -
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 - -
其他利息收入 - -
2. 投资收益 （损失以 “- ”填列） -3,943,309.49 -3,090,301.21
其中：股票投资收益 -5,739,223.55 -5,664,770.68
基金 投资收益 - -
债券投资收益 - -
资产支持证券投资收益 - -
贵金属投资收益 - -
衍生工具收益 - -
股利收益 1,795,914.06 2,574,469.47 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
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3. 公允价值 变动收益（损失以
“- ”号填列 ）
2,464,195.37 756,619.01
4. 汇兑收益 （损失以 “- ”号填
列）
-26,676.64 -419,154.63
5. 其他收入 （损失以 “- ”号填
列）
6,744.52 6,504.36
减： 二 、费用 1,297,158.55 1,664,481.89
1 ．管理人报 酬 495,999.92 746,251.64
2 ．托管费 154,999.97 233,203.59
3 ．销售服务 费 - -
4 ．交易费用 50,274.14 58,817.97
5 ．利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出 - -
6 ．其他费用 595,884.52 626,208.69
三 、 利润 总额 （ 亏损 总额 以 “- ”
号填列）
-2,786,038.98 -4,396,864.35
减：所得税费用 - -
四 、 净利 润 （净 亏 损 以 “- ” 号填
列）
-2,786,038.98 -4,396,864.35
7.3 所 有 者 权 益（ 基 金 净 值） 变 动 表
会计主体：招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)
本报告期：2014 年1 月1 日至 2014 年12 月 31 日
单位：人民币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日
实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益合 计
一、 期初所有者权益 （基
金净值）
98,983,089.04 -21,979,792.47 77,003,296.57
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期净利润）
- -2,786,038.98 -2,786,038.98
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的基金净值变动数
（ 净 值 减 少 以 “- ” 号
填列）
-33,555,555.75 7,401,954.09 -26,153,601.66
其中：1.基 金申购款 14,797,976.79 -3,673,086.72 11,124,890.07
2.基金赎回 款 -48,353,532.54 11,075,040.81 -37,278,491.73
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 - - - 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
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有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“- ”号填 列）
五、 期末所有者权益 （基
金净值）
65,427,533.29 -17,363,877.36 48,063,655.93
项目
上 年 度 可比期 间
2013 年 1 月 1 日至 2013 年 12 月 31 日
实收基金 未 分 配 利润 所 有 者 权益合 计
一、 期初所有者权益 （基
金净值）
139,948,831.04 -26,923,337.77 113,025,493.27
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期净利润）
- -4,396,864.35 -4,396,864.35
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的基金净值变动数
（ 净 值 减 少 以 “- ” 号
填列）
-40,965,742.00 9,340,409.65 -31,625,332.35
其中：1.基 金申购款 4,880,788.97 -1,139,377.45 3,741,411.52
2.基金赎回 款 -45,846,530.97 10,479,787.10 -35,366,743.87
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“- ”号填 列）
- - -
五、 期末所有者权益 （基
金净值）
98,983,089.04 -21,979,792.47 77,003,296.57
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由下列负责人签署：
______ 张光 华______
______ 庄永宙______
____ 李扬____
基金管理人负责人
主管会 计工作负责人
会计机构负 责人
7.4 报表附注
7.4.1
基 金 基 本情 况
招 商 标普 金砖 四 国指 数证 券 投资 基金(LOF) ( 以下 简 称 “ 本基 金 ”) 系由基 金 管理 人招 商 基金
管理有限公司依照 《中华 人民共和国证券投资基金法》 、 《招商 标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)
基金合 同》 及其他 有关 法律法 规的 规定， 经中 国证券 监督 管理委 员会( 以下简 称 “ 中国证 监 会 ”)
证监许可[2010]1244 号文 批准公开募集。 本基金为契约型开放式基金， 存续期限为不定期， 首次
设立募集基金份额为 436,572,159.14 份， 经德勤华永会计师事务所有限公司验证， 并出具了编号招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
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为德师报( 验) 字(11)第 0004 号验资报 告。 《招商标普金砖四国指数证券投资基金基金合同》( 以下
简称 “基金合同”) 于2011 年2 月11 日正式生效。 本基金的基金管理人为招商基金管理有限公司，
基金托管人为中国银行股份有限公司，境外托管人为中国银行( 香港) 有限公司。
根据 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 基金合同及截至报告期末最新公告的 《 招商标普金
砖四国 指数 证券投 资基 金更新 的招 募说明 书》 的有关 规定 ，本基 金主 要投资 于全 球证券 市 场 中 具
有良好 流动 性的金 融工 具，包 括普 通股、 优先 股、存 托凭 证等权 益类 证券； 银行 存款、 可 转 让 存
单、回 购 协 议、短 期政 府债券 等货 币市场 工具 ；政府 债券 、公司 债券 、可转 换债 券等固 定 收 益 类
证 券； 以及基 金、ETFs、 金融 衍生品 和中 国证监 会许 可的其 他金 融工具 。投 资于股 票等权 益 类 证
券的比例不低于基金资产的 90％， 其中投资于标的指数成份股、 备选成份股的资产占基金资产的
比例不低于 80% 。现金及 到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的 5%。如法 律
法规或 监管 机构以 后允 许本基 金投 资其他 品种 ，在履 行适 当程序 后， 可以将 其纳 入投资 范 围 。 本
基金的业绩比较基准为：标准普尔金砖四国 40 总收益指数(S&P BRIC 40 Index(Net TR)) 收益率 。
7.4.2 会 计 报 表 的编 制 基 础
本 基 金的 财务 报 表按 照财 政 部 颁 布的 企 业会 计准 则 及相 关规 定( 以下 简称 “ 企业 会计 准则”)
及中国 证监 会发布 的关 于基金 行业 实务操 作的 有关规 定编 制，同 时在 具体会 计核 算和信 息 披 露 方
面也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行业实务操作。
7.4.3
遵 循 企 业会 计 准 则 及其 他 有 关 规定 的 声 明
本 基 金财 务报 表 的编 制符 合 企业 会计 准 则和 中国 证 监会 发布 的 关于 基金 行 业实 务操 作的有关
规定的要求，真实、完整地反映了本基金 2014 年 12 月 31 日的财务状况以及 2014 年度的经营成
果和基金净值变动情况。
7.4.4 本 报 告 期 所采 用 的 会 计政 策 、 会 计估 计 与 最 近一 期 年 度 报告 相 一 致 的说 明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。
7.4.5 会 计 政 策 和会 计 估 计 变更 以 及 差 错更 正 的 说 明
7.4.5.1 会 计 政 策 变更 的 说 明
本基金于 2014 年7 月1 日 开始采用财政部于 2014 年颁布的 《企 业会计准则第 39 号—— 公允
价值计量》 、 《企业会计准则第 41 号 —— 在其他主体中权益的披露》 和经修订的 《 企业会计准则 第
30 号——财 务报表列报》 ， 同时在本年度财务报表中开始采用财政部于 2014 年修订的 《企业会计
准则第 37 号 ——金融工具列报》 。 上 述会计政策的采用未对本年 度本基金财务报表产生重大影响。 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
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7.4.5.2
会 计 估 计变 更 的 说 明
本基金本报告期内无需说明的重大会计估计变更。
7.4.5.3
差 错 更 正的 说 明
本基金本报告期内无需说明的重大会计差错更正。
7.4.6 税项
根 据 财政 部、 国 家税 务总 局 财税[2002]128 号文《 关 于开 放式 证 券投 资基 金 有关 税收 问 题 的
通知》 、财税[2004]78 号 文《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税[2005]103 号 文《关于股
权分置试点改革有关税收政策问题的通知》 、 财税[2008]1 号 《财政部、 国家税务总局关于企业所
得税若干优惠政策的通知》 、2008 年 9 月18 日 《上海、 深圳证 券交易所关于做好证券交易印花税
征 收 方式 调整 工 作的 通知 》 、 财税[2012]85 号《关 于 实施 上市 公 司股 息红 利 差别 化个 人 所得税政
策有关问题的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
1) 以发行基 金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不缴纳营业税。
2) 对证券投 资基金从证券市场中取得的收入， 包括买卖股票、 债券的差价收入， 股权的股息 、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税。
3) 对基金取 得的股票股息、 红利收入， 由上市公司在向基金支付上述收入时代扣代缴个人所
得税，个人从公开发行和转让 市场取得的上市公司股票，持股期限在 1 个月以内( 含 1 个月)的，
其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个 月以上至 1 年( 含 1 年) 的，暂减按 50%
计入应纳税所得额； 持股期限超过 1 年的， 暂减按 25% 计入应 纳税所得额。 上述所得 统一适用 20%
的税率计征个人所得税。
4) 对基金取 得的债券利息收入， 由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴 20% 的
个人所得税，暂不缴纳企业所得税。
5) 对于基金 从事 A 股买 卖， 自 2008 年 9 月19 日 起， 出让方按 0.10% 的税 率缴纳证券( 股票)
交易印花税，对受让方不再缴纳印花税。
6) 基金取得 的源自境外的收入，涉及境外所得税的，按照相关国家或地区法律和法规执行，
在中国境内，暂不征营业税和企业所得税。
7) 基金取得 的源自境外的股利收益， 涉及境外所得税的， 按照相关国家或地区税收法律和法
规执行，对投资者从基金分配中取得的收入，在境内暂不征收个人所得税和企业所得税。
招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
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7.4.7 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
招商基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国银行 股份有限公司（以下简称“中国银行” ） 基金托管人、基金代销机构
中国银行(香港) 有限公司 （以下简称 “中国银行 （香港） ”） 基金境外托管人
招商银行股份有限公司( 以下简称“招商银行 ”) 基金管理人的股东、基金代销机构
招商证券股份有限公司( 以下简称“招商证券 ”) 基金管理人的股东、基金代销机构
招商财富资产管理有限公司 （以下简称“招商财富” ） 基金管理人的全资子公司
招商资产管理（香港）有限公司 基金管理人的全资子公司
注： 本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
7.4.8 本 报 告 期 及上 年 度 可 比期 间 的 关 联方 交 易
7.4.8.1 通 过 关 联 方交 易 单 元 进行 的 交 易
7.4.8.1.1 股票交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元 进行的股票交易。
7.4.8.1.2 债券交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券交易。
7.4.8.1.3 债 券 回 购 交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。
7.4.8.1.4 基金交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的基金交易。
7.4.8.1.5 权证交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的权证交易。
7.4.8.1.6 应 支 付 关 联方 的 佣 金
本基金本报告期内及上年度可比期间无应支付关联方的佣金。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位：人 民币元
项目
本期
2014 年 1 月1 日至2014 年 12
月 31 日
上年度可比期间
2013 年1 月1 日至2013 年12 月31
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理费
495,999.92 746,251.64 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
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其中： 支付销售机构的客
户维护费
234,024.77 354,664.48
注： 支付基金 管理人招商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值×0.80%的年
费率计提， 逐日累计至每月月底， 按月支付。 其计算公式为： 日基金管理人报酬＝前一日基金资
产净值 ×0.80%÷ 当年天 数
7.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2014 年 1 月1 日至2014 年 12
月 31 日
上年度可比期间
2013 年1 月1 日至2013 年12 月31
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管费
154,999.97 233,203.59
注： 支付基金托管人中国银行的基金托管费按前一日基金资产净值×0.25% 的年费率 计提， 逐日累
计 至 每月 月底 ， 按月 支付 。 其计 算公 式 为： 日基 金 托管 费＝ 前 一日 基金 资 产净 值 ×0.25%÷ 当年
天数
7.4.8.3 与 关 联 方 进行 银 行 间 同业 市 场 的 债券(含回购) 交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无与关联方进行银行间同业市场的债券( 含回 购) 交易。
7.4.8.4 各 关 联 方 投资 本 基 金 的情 况
7.4.8.4.1 报 告 期 内 基金 管 理 人 运用 固 有 资 金投 资 本 基 金的 情 况
本报告期内及上年度可比期间基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.4.8.4.2 报 告 期 末 除基 金 管 理 人之 外 的 其 他关 联 方 投 资本 基 金 的 情况
本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。
7.4.8.5 由 关 联 方 保管 的 银 行 存款 余 额 及 当期 产 生 的 利息 收 入
单位：人 民币元
关联方
名称
本期
2014 年 1 月1 日至2014 年 12 月 31
日
上年度可比期间
2013 年 1 月1 日至2013 年 12 月 31 日
期末余额 当期 利息收入 期末余额 当期利息收入
中国银行(香
港)
1,384,946.22 - 1,318,700.37 -
中国银行 2,273,952.23 10,165.81 1,460,800.48 13,943.23
注：本基金的银行存款由基金托管人中国银行和中国银行（香港）保管，按适用利率计息。 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
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7.4.8.6 本 基 金 在 承销 期 内 参 与关 联 方 承 销证 券 的 情 况
本基金本报告期内及上年度可比期间无在承销期内参与关联方承销证券的情况。
7.4.9 期末（2014 年 12 月 31 日 ） 本 基金 持 有 的 流通 受 限 证 券
7.4.9.1 因认购新发/增 发 证 券而 于 期 末 持有 的 流 通 受限 证 券
本基金本报告期末无因认购新发/ 增 发证券而持有的流通受限证券。
7.4.9.2 期 末 持 有 的暂 时 停 牌 等流 通 受 限 股票
本基金本报告期末无暂时停牌等流通受限股票。
7.4.9.3 期 末 债 券 正回 购 交 易 中作 为 抵 押 的债 券
7.4.9.3.1 银 行 间 市 场债 券 正 回 购
本基金本报告期末无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.9.3.2 交 易 所 市 场债 券 正 回 购
本基金本报告期末无因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.10 有 助 于 理 解和 分 析 会 计报 表 需 要 说明 的 其 他 事项
(1) 公允价值
(a) 不以公允 价值计量的金融工具
不 以 公 允 价 值 计 量 的 金 融 资 产 和 负 债 主 要 包 括 应 收 款 项 和 其 他 金 融 负 债 ， 其 账 面 价 值 与
公允价值相差很小。
(b) 以公允价 值计量的金融工具
(i) 各层次金 融工具公 允价值
下表按公允价值三个层次列示了以公允价值计量的金融资产工具于 12 月 31 日的账 面价值。
金额：人民币元
资产
本期末(2014 年 12 月 31 日)
第一层次 第二层次 第三层次 合计
交易性金融资产
股票投资 45,071,763.34 - - 45,071,763.34
债券投资 - - - -
基金投资 619,946.49 - - 619,946.49
合计 45,691,709.83 - - 45,691,709.83
金额：人民币元
资产
上年度末(2013 年 12 月31 日)
第一层次 第二层次 第三层次 合计 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
第 22 页 共 31 页
交易性金融资产
股票投资 72,924,918.03 - - 72,924,918.03
债券投资 - - - -
基金投资 - - - -
合计 72,924,918.03 - - 72,924,918.03
(ii) 公允价 值所属层次间的重大变动
对于本金投资的证券，若出现重大事项停牌、交易不活跃( 包括涨跌停时的交易不活跃) 、
或 属 于 非 公 开 发 行 等 情 况 ， 本 基 金 分 别 于 停 牌 日 至 交 易 恢 复 活 跃 日 期 间 、 交 易 不 活 跃 期 间 及
限 售 期 间 根 据 估 值 调 整 中 采 用 的 不 可 观 察 输 入 值 对 于 公 允 价 值 的 影 响 程 度 ， 确 定 相 关 证 券 公
允价值应属第二层次或第三层次。
(iii) 第三 层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(2) 除公允 价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8 投 资 组 合 报 告
8.1 期 末 基 金 资产 组 合 情 况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 45,071,763.34 90.55
其中：普通股 29,427,485.85 59.12
存托凭证 15,644,277.49 31.43
优先股 - -
房地产信托凭证 - -
2 基金投资 619,946.49 1.25
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产 支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其 中 ： 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售 金 融 资
产
- -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 3,658,898.45 7.35 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
第 23 页 共 31 页
8 其他各项资产 424,045.73 0.85
9 合计 49,774,654.01 100.00
8.2 期 末 在 各 个国 家 （ 地 区） 证 券 市 场的 权 益 投 资分 布
国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
香港 29,427,485.85 61.23
美国 11,519,560.25 23.97
英国 4,124,717.24 8.58
合计 45,071,763.34 93.78
8.3 期 末 按 行 业分 类 的 权 益投 资 组 合
8.3.1 指 数 投 资 按行 业 分 类 的权 益 投 资 组合
金 额单位： 人民币元
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
必需消费品 3,236,296.24
6.73
非必需消费品 413,938.11
0.86
材料 - -
工业 521,443.07
1.08
保健 - -
公用事业 - -
电信服务 3,522,652.45
7.33
金融 19,926,508.28
41.46
能源 7,500,666.91
15.61
信息技术 9,491,135.94
19.75
合计 44,612,641.00 92.82
注：本基金对以上行业分类采用全球行业分类标准（GICS）。
8.3.2 积 极 投 资 按行 业 分 类 的权 益 投 资 组合
金 额单位： 人民币元
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
必需消费品 - -
非必需消费品 - -
材料 459,122.34
0.96
工业 - -
保健 - -
公用事业 - -
电信服务 - -
金融 - -
能源 - -
信息技术 - -
合计 459,122.34
0.96
注：本基金对以上行业分类采用全球行业分类标准（GICS）。 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
第 24 页 共 31 页
8.4 期 末 按 公 允价 值 占 基 金资 产 净 值 比例 大 小 排 序的 前十名权益 投 资 明 细
8.4.1 期 末 指 数 投资 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的 前十名权 益投 资 明 细
金额单位：人民币元
序号 公司名称(英文) 公司名称
( 中文)
证券
代码
所在证券
市场
所属
国家
（地
区）
数量
( 股)
公允价值 占基
金资
产净
值比
列
(%)
1
CHINA
CONSTRUCTION BANK
中国建设
银行股份
有限公司
939
HK
香港证券
交易所
香港 888,700 4,465,808.06 9.29
2
IND & COMM BK OF
CHINA
中国工商
银行股份
有限公司
1398
HK
香港证券
交易所
香港 943,500 4,212,731.46 8.76
3
TENCENT HOLDINGS
LTD
腾讯控股
有限公司
700
HK
香港证券
交易所
香港 45,600 4,046,903.10 8.42
4
BAIDU INC
- BIDU
US
纳斯达克
全球精选
交易所
美国 2,400 3,347,876.23 6.97
5
CHINA MOBILE LTD 中国移动
有限公司
941
HK
香港证券
交易所
香港 43,322 3,092,876.07 6.43
6
CHINA LIFE
INSURANCE CO
中国人寿
保险股份
有限公司
2628
HK
香港证券
交易所
香港 71,000 1,705,497.50 3.55
7
INFOSYS
TECHNOLOGIES
- INFY
US
美国纽约
证券交易
所
美国 8,800 1,694,032.91 3.52
8
BANK OF
COMMUNICATIONS CO
交通银行
股份有限
公司
3328
HK
香港证券
交易所
香港 280,000 1,599,197.26 3.33
9
PING AN INSURANCE
GROUP CO
中国平安
保险（集
团） 股份有
限公司
2318
HK
香港证券
交易所
香港 23,500 1,466,391.00 3.05
10
AGRICULTURAL BANK
OF CHINA
中国农业
银行股份
有限公司
1288
HK
香港证券
交易所
香港 414,000 1,280,241.35 2.66
注：1 、以上 证券代码采用当地市场代码。
2 、 投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细， 应阅读登载于招商基金管理公司网站
http://www.cmfchina.com 上的年度报 告正文。
招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
第 25 页 共 31 页
8.4.2 积 极 投 资 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的 前十名权 益投 资 明 细
金 额单位： 人民币元
序号 公司名称( 英
文)
公司名
称( 中
文)
证券代
码
所在证
券市场
所属国
家（地
区）
数量( 股) 公允价值 占基金
资产净
值比列
(%)
1 HUNAN
NON-FERROUS
METALS
湖南有
色金属
股份有
限公司
2626 HK 香港证
券交易
所
HK 150,000 459,122.34 0.96
注：以上证券代码采用当地市场代码。
8.5 报 告 期 内 权益 投 资 组 合的 重 大 变 动
8.5.1 累 计 买 入 金额 超 出 期 初基 金 资 产 净值 2%或前 20 名的权益投资明细
金 额单位： 人民币元
序号 公司名称(英文) 证券代码 本期累计买入金额
占期初基
金资产净
值比例
（％）
1 BANK OF COMMUNICATIONS
3328 HK 1,566,847.79 2.03
2 CHINA MINSHENG BANKING 1988 HK 785,515.39 1.02
3 AGRICULTURAL BANK OF CHINA 1288 HK 737,461.79 0.96
4 CITIC LTD 267 HK 528,292.73 0.69
5 CHINA CONSTRUCTION BANK 939 HK 478,494.46 0.62
6 HUNAN NON-FERROUS METALS 2626 HK 457,788.11 0.59
7 CHINA TELECOM CORP LTD 728 HK 434,514.70 0.56
8 TATA MOTORS LTD
TTM US 411,863.67 0.53
9 LENOVO GROUP LTD 992 HK 397,060.38 0.52
10 PING AN INSURANCE GROUP CO 2318 HK 351,504.75 0.46
11 ICICI BANK LTD
IBN US 302,666.67 0.39
12 LUKOIL OAO
LKOD LI 219,488.84 0.29
13 RELIANCE INDS
RIGD LI 102,336.66 0.13
注：1 、“买 入金额 ”按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
2 、本基金对 以上证券代码采用当地市场代码。
8.5.2 累 计 卖 出 金额 超 出 期 初基 金 资 产 净值 2%或前 20 名的权益投资明细
金额单位 ：人民币元
序号 公司名称(英文) 证券代码 本期累计 卖出金额
占期初基
金资产净
值比例招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
第 26 页 共 31 页
（％）
1 TENCENT HOLDINGS LTD 700 HK 2,846,808.87 3.70
2 CHINA CONSTRUCTION BANK 939 HK 2,226,123.60 2.89
3 ITAU UNIBANCO HLDNG ITUB US 2,030,597.89 2.64
4 BAIDU INC BIDU US 1,924,859.08 2.50
5 CHINA MOBILE LTD 941 HK 1,744,120.79 2.26
6 BANCO BRADESCO BBD US 1,638,404.08 2.13
7 AMBEV SA ABEV US 1,395,089.40 1.81
8 IND & COMM BK OF CHINA 1398 HK 1,392,502.38 1.81
9 GAZPROM OAO OGZD LI 1,352,673.35 1.76
10 LUKOIL OAO LKOD LI 1,244,198.21 1.62
11 AGRICULTURAL BANK OF CHINA 1288 HK 961,746.89 1.25
12 PETROLEO BRASILEIRO S.A. PBR US 940,226.25 1.22
13 PETROCHINA CO LTD 857 HK 919,735.40 1.19
14 INFOSYS TECHNOLOGIES INFY US 875,139.24 1.14
15 VALE SA VALE US 859,917.62 1.12
16 CNOOC LTD 883 HK 801,990.07 1.04
17 CHINA MINSHENG BANKING 1988 HK 733,522.23 0.95
18 SBERBANK SBER LI 699,388.22 0.91
19 BRF SA BRFS US 686,913.19 0.89
20 CHINA PETROLEUM & CHEMICAL 386 HK 614,377.95 0.80
注：1 、“卖 出金额 ”按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
2 、本基 金对以上证券代码采用当 地市场代码。
8.5.3 权 益 投 资 的买 入 成 本 总额 及 卖 出 收入 总 额
单位: 人民 币元
买入成本（成交）总额 6,773,835.95
卖出收入（成交）总额 32,466,269.40
注： “买入成 本” 、 “卖出 收入” 均按买卖成交金额 （成交单价乘以成交数量） 填列， 不考虑相关交
易费用。
8.6 期 末 按 债 券信 用 等 级 分类 的 债 券 投资 组 合
本基金本报告期末未持有债券。
8.7 期 末 按 公 允价 值 占 基 金资 产 净 值 比例 大 小 排 序 的 前 五 名 债券 投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
8.8 期 末 按 公 允价 值 占 基 金资 产 净 值 比例 大 小 排 序 的 前十名 资产 支 持 证 券投 资 明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
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8.9 期 末 按 公 允价 值 占 基 金资 产 净 值 比例 大 小 排 序 的 前 五 名 金融 衍 生 品 投资 明 细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
8.10 期 末 按 公 允价 值 占 基 金资 产 净 值 比例 大 小 排 序的 前 十 名 基金 投 资 明 细
金额单位：人民币元
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人 公允价值
占基金资产
净值比例
（％）
1
DIREXION
DAILY
BRAZIL
BULL 3
ETF
交易型开
放式
Direxion
Investments
619,946.49 1.29
8.11 投 资 组 合 报告 附 注
8.11.1 本基金本期投资的前十名证券中发行主体未被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一
年内受到公开谴责，处罚的证券。
8.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库的股票。
8.11.3 期 末 其 他 各项 资 产 构 成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 90,795.13
4 应收利息 488.49
5 应收申购款 44,168.35
6 其他应收款 288,593.76
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 424,045.73
8.11.4 期 末 持 有 的处 于 转 股 期的 可 转 换 债券 明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.11.5 期 末 前 十 名股 票 中 存 在流 通 受 限 情况 的 说 明
8.11.5.1 期 末 指 数 投资 前 十 名 股票 中 存 在 流通 受 限 情 况的 说 明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
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8.11.5.2 期 末 积 极 投资 前 五 名 股票 中 存 在 流通 受 限 情 况的 说 明
本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限情况。
§9 基 金 份 额 持 有 人 信 息
9.1 期 末 基 金 份额 持 有 人 户数 及 持 有 人结 构
份额单位：份
持有人户
数（户）
户均持有
的基金份
额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额比
例
2,334
28,032.36
- - 65,427,533.29
100.00%
9.2 期 末 上 市 基金 前 十 名 持有 人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1 马建刚
449,600.00
5.92%
2 崔树坚
421,736.00
5.55%
3 覃红
332,100.00
4.37%
4 戚拥军
230,000.00
3.03%
5 袁玉荣
222,400.00
2.93%
6 王华丽
204,500.00
2.69%
7 莫浩良
200,000.00
2.63%
8 徐军锋
190,000.00
2.50%
9 刘永跃
162,900.00
2.15%
10 祁宏鸣
153,900.00
2.03%
注：持有人为场内持有人。
9.3 期 末 基 金 管理 人 的 从 业人 员 持 有 本基 金 的 情 况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有
本基金
986.44
0.0015%
9.4 期 末 基 金 管理 人 的 从 业人 员 持 有 本开 放 式 基 金份 额 总 量 区间 的 情 况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、 基金投资和研究部门负
责人持有本开放式基金
0
本基金基金经理 持有本开放式基金 0
招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
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§10 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
基金合同生效日 （2011 年 2 月11 日 ）基金份额总额 436,572,159.14
本报告期期初基金份额总额 98,983,089.04
本报告期基金总申购份额 14,797,976.79
减: 本报告期基金总赎回份额 48,353,532.54
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-" 填 列） -
本报告期期末基金份额总额 65,427,533.29
§11 重 大 事 件 揭 示
11.1 基 金 份 额 持有 人 大 会 决议
本报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。
11.2 基 金 管 理 人、 基 金 托 管人 的 专 门 基金 托 管 部 门的 重 大 人 事变 动
1 、 根据本基 金管理人 2014 年3 月25 日的公告， 经招商基金管理有限公司第四届董事会 2014
年第一次会议审议并通过， 因工作变动， 赵生章先生不再担任公司副总经理， 全职担任招商基金
管理有限公司全资子公司招商财富资产管理有限公司总经理职务 ；
2 、 根据本基 金管理人2014 年12 月30 日的公告， 经 招商基金管理有 限公司第四届董事会2014
年第四次会议审议并通过，同意吕一凡先生离任公司副总经理职务 ；
3 、 根据本基 金管理人 2015 年1 月7 日 的公告， 经招商基金管理有限公司第四届董事会 2015
年第一次会议审议并通过， 同意许小松先生离任公司总经理职务， 全 职担任招商财富资产管理有
限公司董事长。公司总经理职务由公司董事长张光华先生代任；
4 、 根据本基金管理人 2015 年3 月12 日公告， 经 招商基金第四届董事会 2015 年第三次 会议
审议通过， 本基金管理人时任副总经理张国强因工作调动原因辞任， 转而全职担任招商财富副董
事长兼任招商资产（香港 ）董事，离任日期为 2015 年3 月12 日。
5 、2014 年2 月 14 日中国 银行股份有限公司公告， 自 2014 年2 月13 日起 ， 陈四清先生担任
本行行长。
6 、报告期内 本基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
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11.3 涉 及 基 金 管理 人 、 基 金财 产 、 基 金托 管 业 务 的诉 讼
本年度无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基 金 投 资 策略 的 改 变
本基金本报告期投资策略未发生改变。
11.5 为 基 金 进 行审 计 的 会 计师 事 务 所 情况
本 报 告 期 本 基 金 的 审 计 事 务 所 无 变 化, 目前德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）已为 本
基金提供审计服务 4 年 ， 本 报告期应支付给德勤华永会计师事务所 （特殊普通合伙） 的报酬为人
民币 60,000.00 元。
11.6 管 理 人 、 托管 人 及 其 高级 管 理 人 员受 稽 查 或 处罚 等 情 况
本报告期， 基金管理人没有受到监管部门的稽查或处罚， 亦未收到关于基金管理人的高级管
理人员、托管人及其高级管理人员受到监管部门的稽核或处罚的书面通知或文件。
11.7 基 金 租 用 证券 公 司 交 易单 元 的 有 关情 况
11.7.1 基 金 租 用 证券 公 司 交 易单 元 进 行 股票 投 资 及 佣金 支 付 情 况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
Morgan Stanley
1
11,798,738.28 30.07% 6,468.38 21.92% -
CITI
1
8,844,267.45 22.54% 6,386.69 21.65% -
Merrill Lynch
1
7,883,698.58 20.09% 3,942.16 13.36% -
申银万国(HK)
1
7,350,557.45 18.73% 11,025.86 37.37% -
Goldman Sachs
1
3,362,843.59 8.57% 1,681.41 5.70% -
注：1 、 基金交易佣金根据券商季度综合评分结果给予分配， 券商综合评分根据研究报告质量、 路
演质量 、联 合调研 质量 以及销 售服 务质量 打分 ，从多 家服 务券商 中选 取符合 法律 规范经 营 的 综 合
能力靠前的券商给与佣金分配，季度评分和佣金分配分别由专人负责。
2 、 此处股票交易包括股票、 存托凭证交易； 佣金指本基金通过单一券商进行股票、 基金等交易而
合计支付该券商的佣金合计。
11.7.2 基 金 租 用 证券 公 司 交 易单 元 进 行 其他 证 券 投 资的 情 况
金额单位：人民币元
券商名称 债券交易 债券回购交易 权证交易 基金交易 招商标普金砖四国指数证券投资基金(LOF)2014 年年度报告摘要
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成交金额
占当期
债券
成交总
额的比
例
成交金额
占当期债券
回购
成交总额的
比例
成交金额
占当期权
证
成交总额
的比例
成交金额
占当期基
金
成交总额
的比例
Morgan
Stanley
- - - - - - 1,194,176.43 68.86%
CITI - - - - - - 540,077.02 31.14%
Merrill
Lynch
- - - - - - - -
申银万国
(HK)
- - - - - - - -
Goldman
Sachs
- - - - - - - -
§12 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
本 报 告期 内， 本 基金 托管 人 中国 银行 的 专门 基金 托 管部 门的 名 称由 托管 及 投资 者服 务部更名
为托管业务部。
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2015 年3 月27 日
