兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
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兴全合润分级股票型证券投资基金
2014 年年度报告摘要
2014 年 12 月 31 日
基金管理人：兴业全球基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
送出日期：2015 年 3 月 27 日
兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
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§1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 3 月 25 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告期自 2014 年01月01 日起至 12 月 31 日止。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 兴全合润分级股票
场内简称 兴全合润
基金主代码 163406
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2010 年 4月22 日
基金管理人 兴业全球基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 978,108,277.04 份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易
所
深圳证券交易所
上市日期 2010-05-31
下属分级基金的基金简称 兴全合润分级股票 合润 A 合润 B
下属分级基金的场内简称 兴全合润 合润 A 合润 B
下属分级基金的交易代码 163406 150016 150017
报告期末下属分级基金份
额总额
941,803,911.04 份 14,521,746.00 份 21,782,620.00 份 兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
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2.2 基金产品说明
投资目标 本基金通过定量与定性相结合精选股票，以追求当期收益与实现长
期资本增值。
投资策略 本基金以定性与定量研究相结合，在股票与债券等资产类别之间进
行资产配置。本基金通过动态跟踪海内外主要经济体的 GDP、CPI、
利率等宏观经济指标，以及估值水平、盈利预期、流动性、投资者
心态等市场指标，确定未来市场变动趋势。本基金通过全面评估上
述各种关键指标的变动趋势，对股票、债券等大类资产的风险和收
益特征进行预测。
业绩比较基准 80%×沪深 300 指数＋20%×中证国债指数
风险收益特征 本基金为股票型基金产品，基金资产整体的预期收益和预期风险均
较高，属于较高风险、较高收益的基金品种。
下属分级基金的风险收益
特征
从基金份额整体运作
来看，本基金资产整
体的预期收益和预期
风险均较高，属于高
风险、高收益的股票
型基金品种，其风险
收益高于混合型基
金、债券型基金和货
币市场基金。
根据本基金合润 A 份
额与合润 B 份额的关
系约定，合润 A 份额
将表现出低风险、预
期收益较低的风险收
益特征。
根据本基金合润 A 份
额与合润 B 份额的关
系约定，合润 B 份额
在合润基金份额净值
在一定区间内具有一
定的杠杆性，因此，
表现出比一般股票型
份额更高的风险特
征。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 兴业全球基金管理有限公
司
招商银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 冯晓莲 张燕
联系电话 021-20398888 0755-83199084
电子邮箱 fengxl@xyfunds.com.cn yan_zhang@cmbchina.com
客户服务电话
4006780099， 021-38824536 95555
传真 021-20398858 0755-83195201
2.4 信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网
址
http://www.xyfunds.com.cn
基金年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公场所 兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2014 年 2013 年 2012 年
本期已实现收益 394,124,689.65 290,925,636.38 -182,234,346.02
本期利润 471,026,128.82 293,504,436.45 20,167,073.89
加权平均基金份额本期利润 0.4530 0.2960 0.0150
本期基金份额净值增长率 38.33% 32.44% 2.80%
3.1.2 期末数据和指标 2014 年末 2013 年末 2012 年末
期末可供分配基金份额利润 0.5208 0.1379 -0.1478
期末基金资产净值 1,590,027,504.25 1,096,703,798.73 977,817,252.23
期末基金份额净值 1.6256 1.1752 0.8816
注：1、上述财务指标采用的计算公式，详见中国证券监督管理委员会发布的《证券投资基金信息
披露编报规则第 1 号<主要财务指标的计算及披露>》 、 《证券投资基金会计核算业务指引》等相关
法规。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。期末可供分配利
润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：开放式基金的申购赎
回费、红利再投资费、基金转换费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 13.45% 1.35% 35.30% 1.31% -21.85% 0.04%
过去六个月 28.43% 1.12% 49.70% 1.06% -21.27% 0.06%
过去一年 38.33% 1.06% 42.92% 0.97% -4.59% 0.09%
过去三年 88.32% 1.17% 43.09% 1.04% 45.23% 0.13%
自基金合同
生效起至今
61.50% 1.20% 12.77% 1.09% 48.73% 0.11% 兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
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注：本基金业绩比较基准为：80%×沪深 300 指数＋20%×中证国债指数，在业绩比较基准的选取
上主要基于如下考虑：沪深 300 指数和中证国债指数具有较强的代表性。沪深 300 指数选择中国
A 股市场市值规模最大、流动性强和基本因素良好的 300 家上市公司作为样本股，充分反映了 A
股市场的行业代表性，描述了沪深 A 股市场的总体趋势，是目前市场上较有影响力的股票投资业
绩比较基准。中证国债指数反映了交易所国债整体走势，是目前市场上较有影响力的债券投资业
绩比较基准。
本基金的业绩基准指数按照构建公式每交易日进行计算，按下列公式计算：
Return t =80%×(沪深 300 指数t / 沪深 300指数 t-1 -1)+20％×(中证国债指数 t / 中证
国债指数 t-1 -1)
Benchmark t =（1+Return t）×（1+Benchmark t-1）-1
其中，t =1，2，3，?T，T 表示时间截至日。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：1、净值表现所取数据截至到 2014 年12月 31 日。
2、按照《兴全合润分级股票型证券投资基金基金合同》的规定，本基金建仓期为 2010 年 4兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
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月 22 日至 2010 年 10 月 21 日。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比
例限制及投资组合的比例范围。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
注：2010 年数据统计期间为 2010 年 4 月 22 日（基金合同生效日）至 2010 年 12 月 31 日，数据
按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
根据本基金基金合同的约定，本基金不进行收益分配，运作期内也不单独对合润 A 份额与合润 B
份额进行收益分配。
兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
兴业全球基金管理有限公司是经中国证监会（证监基字[2003]100 号文）批准，于 2003 年 9
月 30 日成立。2008 年 1月 2 日，中国证监会批准（证监许可[2008]6 号）了公司股权变更申请，
全球人寿保险国际公司（AEGON International B.V）受让本公司股权并成为公司股东。股权转让
完成后，兴业证券股份有限公司的出资占注册资本的 51%，全球人寿保险国际公司的出资占注册
资本的 49%。同时公司名称由“兴业基金管理有限公司”更名为“兴业全球人寿基金管理有限公
司”。2008年 7 月7 日，经中国证监会批准（证监许可[2008]888 号文） ，公司名称由“兴业全球
人寿基金管理有限公司”变更为“兴业全球基金管理有限公司”，同时，公司注册资本由人民币
1.2 亿元变更为人民币 1.5 亿元。
截止 2014 年12月 31 日，公司旗下管理着十四只基金，分别为兴全可转债混合型证券投资基
金、兴全趋势投资混合型证券投资基金（LOF） 、兴全货币市场证券投资基金、兴全全球视野股票
型证券投资基金、兴全社会责任股票型证券投资基金、兴全有机增长灵活配置混合型证券投资基
金、兴全磐稳增利债券型证券投资基金、兴全合润分级股票型证券投资基金、兴全沪深 300 指数
增强型证券投资基金（LOF） 、兴全绿色投资股票型证券投资基金（LOF） 、兴全保本混合型证券投
资基金、兴全轻资产投资股票型证券投资基金（LOF） 、兴全商业模式优选股票型证券投资基金
（LOF） 、兴全添利宝货币市场基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
谢治宇
本基金、
兴全轻资
产投资股
票型证券
投资基金
（LOF）基
金经理
2013 年 1 月
29 日
- 6 年
经济学硕士，
2007 年加入
兴业全球基
金管理有限
公司， 历任行
业研究员、 专
户投资部任
投资经理。
注：1、职务指截止报告期末的职务（报告期末仍在任的）或离任前的职务（报告期内离任的） 。
2、 任职日期指基金合同生效之日 （基金成立时即担任基金经理） 或公司作出聘任决定之日 （基兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
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金成立后担任基金经理） ；离任日期指公司作出解聘决定之日。
3、“证券从业年限”按其从事证券投资、研究等业务的年限计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、 《兴全合润分
级股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信
于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份
额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
本基金管理人制定了《兴业全球基金管理有限公司公平交易制度》 ，并将不时进行修订。本基
金管理人主要从研究的公平、决策的公平、交易的公平、公平交易的监控评估、公平交易的报告
和信息披露等方面对公平交易行为进行规范，从而达到保证本基金管理人管理的不同投资组合得
到公平对待、保护投资者合法权益的目的。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》 、 《证券投资基金管理公司公平交易
制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评
估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平对待，保护投资者的合法权益。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本基金在 2014 年全年基本上还是一个较为均衡的配置思路， 前三季度配置相对会更加偏向于
一些长期看好的如太阳能、新能源车等行业，到了四季度，随着大盘出现了大幅上涨，也对大股
票有一定的配置。2014年是历史上少有的涨幅较大的一年，不仅小盘股票有了很大的涨幅，大盘
的涨幅也是近年少有，特别是四季度，市场涨幅较大，上证指数上涨幅度达到 36.8%。上证指数兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
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的上涨幅度是近年以来少见的，为什么能够出现如此高的涨幅可能有多重的原因，包括对于改革
的预期、对于货币政策更加放松的预期等等，包括沪港通在 4 季度的推出、央行降息等也使得市
场关注的焦点集聚到了以沪深 300、上证 50 等的大型股票上，券商、保险由于其自身属性高度受
益于市场交易量的放大，市场的上涨，使得市场进入了自循环的状态，对于四季度的上涨，盈利
的推动除了上述的个别行业，应该没有太大的关系；流动性的变化则是延续了全年的态势，融资
融券余额迅速超过了 1万亿，各种结构化定增产品甚至于银行资金都有进入股市的迹象。
我们可以认为市场已经经历了一个长达 2 年的牛市了，包括 13 年的小盘股牛市以及 14 年的
整体牛市。前期或许还可以认为大盘股票的整体价格还较为便宜，但是目前来看这个情况也不存
在。尤其要关注的是整个经济环境并没有显著的改善，更多的还是基于预期的变化，包括了新经
济和改革的预期，但是现实中这些事物的发展往往会慢于情绪的反应，在这样的情况下不论是寻
找合适的成长股或者低估值的股票的难度都显得更大。但是也必须注意到，包括银行、保险、地
产在内的大市值权重行业整体的估值水平也没有进入高估的阶段，所以也并不能认为市场进入了
整体的泡沫阶段。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金份额净值增长率 38.33%，同期业绩比较基准收益率 42.92%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，在几个方面考虑如下：对于市场整体风险进入观察区域，保持一定重视；对于高
估而业绩并不能支撑的股票坚决减持；积极寻找估值合理，业绩增速稳定的公司进行投资。对于
新能源车、太阳能等行业还是保持较为乐观的态度。对于消费相关等在 14 年整体表现较差，在
15 年有可能改善的行业积极的布局。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本基金管理人通过以下工作的开展，有力地保证了本基金整体运作的合法合规，从而最大程
度地保护了基金份额持有人和其他相关当事人的合法权益：
1、实时风险监控：通过风控系统对本基金的运作进行实时监控，每日撰写监控日志，在此基
础上每周撰写信息周报，对本基金遵守风控指标的情况进行汇总、分析和提示。
2、加强事后人工分析，并定期撰写风险管理报告。除系统控制外，公司监察稽核部还对一些
无法嵌入系统的风控指标进行了事后人工计算分析和复核， 并同样反映在监控日志和信息周报中。
此外，在每个季度结束之后，公司监察稽核部会对基金的流动性进行压力测试并出具书面报告，兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
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对旗下每只基金进行全面的风险评价并形成风险分析报告，并提交公司领导和基金经理审阅。
3、进一步加强对公平交易的监控。根据监管部门的要求以及公司公平交易相关工作的不断深
入开展，公司进一步明确了公平交易执行和分析中的具体标准，将公平交易问题分为交易的公平
和投资策略的公平，主要包括： （1）明确交易室的分单规则及其识别异常下单行为的职责，保证
交易的公平； （2）通过 T 检验、模拟利益输送金额、具体可疑交易分析等方法，对以往的下单及
交易记录进行分析，保证投资策略的公平。
4、 季度监察稽核和专项稽核： 根据中国证监会 《关于基金管理公司报送监察稽核报告的通知》
以及《证券投资基金管理有限公司监察稽核报告内容与格式指引（试行） 》等规定，认真做好公司
各季度监察稽核工作。对照中国证监会的季度监察稽核项目表，对本基金的守法合规情况进行逐
条检视。此外，在公司监察稽核部对投研部门展开的专项稽核中，也会对本基金的业务进行全面
检查。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金投
资品种进行估值。具体估值流程为：1、估值委员会制定旗下基金的估值政策和流程，选取适当的
估值方法、定期对估值政策和程序进行评价。采用的基金估值方法、政策和程序应经估值委员会
审议，并报管理层批准后方可实施。2、估值方法确立后，由 IT 人员或IT 人员协助估值系统开发
商及时对系统中的参数或模型作相应的调整或对系统进行升级，以适应新的估值方法的需要。3、
基金会计具体负责执行估值委员会确定的估值策略，并通过与托管行核对等方法确保估值准确无
误；4、投资人员（包括基金经理）积极关注市场环境变化及证券发行机构有关影响证券价格的重
大事件等可能对给估值造成影响的因素，并就可能带来的影响提出建议和意见；5、监察稽核人员
参与估值方案的制定，确保估值方案符合相关法律法规及基金合同的约定，定期对估值流程、系
统估值模型及估值结果进行检查，确保估值委员会决议的有效执行，负责基金估值业务的定期和
临时信息披露。
上述参与估值流程人员均具有 3 年以上相关工作经历，具备估值业务所需的专业胜任能力。
上述参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据本基金基金合同的约定，本基金不进行收益分配，运作期内也不单独对合润 A 份额与合
润 B 份额进行收益分配。 兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
托管人声明，在本报告期内，基金托管人——招商银行股份有限公司不存在任何损害基金份
额持有人利益的行为，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基
金合同，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配
等情况的说明
本报告期内基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、利润分配、基金份额申购赎回价
格的计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，严格遵守了《中
华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定
进行。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意
见
本年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、利润分配、投资组合报告等内容真实、
准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6 审计报告
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 安永华明（2015）审字第60467611_B08 号
备注 投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文
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§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：兴全合润分级股票型证券投资基金
报告截止日： 2014 年12 月31 日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2014 年12月 31 日
上年度末
2013 年12月 31 日
资 产：
银行存款
50,455,656.92 24,076,785.20
结算备付金
7,254,383.76 3,282,107.69
存出保证金
919,712.93 506,438.17
交易性金融资产
1,603,354,114.69 1,014,726,585.49
其中：股票投资
1,367,478,411.39 787,767,978.89
基金投资
- -
债券投资
235,875,703.30 226,958,606.60
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产
- -
买入返售金融资产
- -
应收证券清算款
- 58,120,342.25
应收利息
5,429,526.93 1,732,038.75
应收股利
- -
应收申购款
2,351,828.38 156,777.36
递延所得税资产
- -
其他资产
- -
资产总计
1,669,765,223.61 1,102,601,074.91
负债和所有者权益 附注号
本期末
2014 年12月 31 日
上年度末
2013 年12月 31 日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债
- -
卖出回购金融资产款
62,400,000.00 -
应付证券清算款
3,623,753.30 -
应付赎回款
7,215,834.54 2,727,420.70
应付管理人报酬
1,950,025.16 1,381,282.42
应付托管费
325,004.15 230,213.73
应付销售服务费
- -
应付交易费用
3,889,861.67 963,654.78 兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
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应交税费
- -
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债
333,240.54 594,704.55
负债合计
79,737,719.36 5,897,276.18
所有者权益：
实收基金
984,532,320.31 939,317,205.45
未分配利润
605,495,183.94 157,386,593.28
所有者权益合计
1,590,027,504.25 1,096,703,798.73
负债和所有者权益总计
1,669,765,223.61 1,102,601,074.91
注：报告截止日 2014 年 12 月 31 日，基金份额净值 1.6256 元，基金份额总额 978,108,277.04
份， 其中： 合润基金份额净值1.6256元， 份额总额941,803,911.04份； 合润A份额参考净值1.3435
元，份额总额 14,521,746.00 份；合润 B 份额参考净值 1.8137 元，份额总额 21,782,620.00 份。
7.2 利润表
会计主体：兴全合润分级股票型证券投资基金
本报告期： 2014 年 1月1 日至2014 年 12 月 31 日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2014 年 1 月 1 日至
2014 年12月 31 日
上年度可比期间
2013 年 1 月 1 日至
2013 年12月 31 日
一、收入
512,352,454.43 322,203,593.13
1.利息收入
4,758,536.43 3,568,725.79
其中：存款利息收入
610,023.03 1,274,224.56
债券利息收入
4,054,812.98 1,654,340.98
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
93,700.42 640,160.25
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
429,595,963.68 315,727,812.59
其中：股票投资收益
373,315,311.64 298,903,674.84
基金投资收益
- -
债券投资收益
44,198,232.45 2,530,554.24
资产支持证券投资收益
- -
贵金属投资收益
- -
衍生工具收益
- -
股利收益
12,082,419.59 14,293,583.51
3.公允价值变动收益 （损失以 “-”
号填列）
76,901,439.17 2,578,800.07
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
- - 兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
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5.其他收入（损失以“-”号填列）
1,096,515.15 328,254.68
减：二、费用
41,326,325.61 28,699,156.68
1．管理人报酬
20,524,627.37 15,544,170.45
2．托管费
3,420,771.23 2,590,695.14
3．销售服务费
- -
4．交易费用
13,626,825.28 10,078,027.62
5．利息支出
3,255,918.76 -
其中：卖出回购金融资产支出
3,255,918.76 -
6．其他费用
498,182.97 486,263.47
三、利润总额（亏损总额以“-”
号填列）
471,026,128.82 293,504,436.45
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填
列）
471,026,128.82 293,504,436.45
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：兴全合润分级股票型证券投资基金
本报告期：2014 年1 月1日至 2014 年12月 31 日
单位：人民币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
939,317,205.45 157,386,593.28 1,096,703,798.73
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期净
利润）
- 471,026,128.82 471,026,128.82
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以 “-” 号填列）
45,215,114.86 -22,917,538.16 22,297,576.70
其中：1.基金申购款 956,778,976.55 320,382,438.03 1,277,161,414.58
2.基金赎回款 -911,563,861.69 -343,299,976.19 -1,254,863,837.88
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-”
号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
984,532,320.31 605,495,183.94 1,590,027,504.25 兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 15 页 共 38 页
项目
上年度可比期间
2013 年 1 月 1 日至 2013 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
1,109,187,398.35 -131,370,146.12 977,817,252.23
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期净
利润）
- 293,504,436.45 293,504,436.45
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以 “-” 号填列）
-169,870,192.90 -4,747,697.05 -174,617,889.95
其中：1.基金申购款 482,172,214.20 27,430,093.72 509,602,307.92
2.基金赎回款 -652,042,407.10 -32,177,790.77 -684,220,197.87
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-”
号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
939,317,205.45 157,386,593.28 1,096,703,798.73
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
______兰荣______
______杨东______
____詹鸿飞____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
兴全合润分级股票型证券投资基金（原名兴业合润分级股票证券投资基金） （以下简称“本基
金”)，系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2010]229 号文《关
于核准兴业合润分级股票型证券投资基金募集的批复》的核准，由兴业全球基金管理有限公司作
为基金管理人向社会公开发行募集，基金合同于 2010 年 4 月 22 日正式生效，首次设立募集规模
为 3,328,967,444.30 份基金份额。本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人
为兴业全球基金管理有限公司，注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司，基金托管人为
招商银行股份有限公司。
本基金的基金份额包括合润分级股票型证券投资基金之基础份额（简称“合润基金份额” ） 、兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 16 页 共 38 页
兴全合润 A基金份额（简称“合润 A 份额”）和兴全合润 B基金份额（简称“合润 B 份额”） 。合
润基金份额在场外进行交易，合润 A 份额和合润 B 份额分别在深圳证券交易所上市交易，交易代
码不同。合润基金份额在转托管至场内后，可按照 4:6 的比例分拆成预期收益与风险不同的两类
基金份额，即合润 A 份额和合润 B份额。
本基金的每个运作期为三年，在运作期到期时，合润 A 份额与合润 B 份额按届时各自份额净
值与合润基金份额净值之比折算为合润基金份额，折算后将所有合润基金份额净值调整为 1.0000
元，场内的合润基金份额将以 4：6的比例分为合润 A 份额和合润 B 份额，并进入下一运作期，并
将顺延上一个运作期内合润 A 份额与合润 B 份额的关系约定。
本基金投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括依法公开发行上市的股票、国债、金融
债、企业债、公司债、回购、央行票据、可转换债券、权证、资产支持证券以及经中国证监会批
准允许基金投资的其它金融工具。本基金为股票型基金，股票投资比例为基金资产的 60%-95%；
债券投资比例为基金资产的 5%-40%；权证投资比例为基金资产净值的 0%-3%；资产支持证券比例
为基金资产净值的 0%-20%； 本基金保留不低于基金资产净值的 5%的现金和到期日在一年以内的政
府债券。
本基金的业绩基准为：80%×沪深300 指数＋20%×中证国债指数。
根据本基金基金合同的约定，本基金本运作期到期日为 2013 年 4 月 22 日，本基金管理人兴
业全球基金管理有限公司于该日对本基金合润基础份额、合润 A 份额及合润 B 份额进行了基金份
额定期折算及拆分。根据《关于兴全合润分级股票型证券投资基金定期份额折算、分拆结果及恢
复交易的公告》 ，兴全合润基金份额（包括场内份额和场外份额）的份额净值归调整为 1.0000 元
后，场外份额数保留至小数点后 2位，场内份额数保留至整数（最小单位为 1 份） ，由此产生的误
差归入基金资产。合润 A 份额、合润 B 份额经折算后的份额数取整计算（最小单位为 1 份） ，舍去
部分计入基金资产。折算前，合润基础份额为 999,405,262.15 份，按照 0.99347412 的折算比例
进行折算，折算后的份额为 992,883,259.08 份。其中，场外合润基础份额为 991,266,154.08 份，
场内合润基础份额为 1,617,105.00 份。 合润 A 份额折算前为 30,246,224.00 份， 按照 1.00000000
的折算比例折算为 30,246,224.00 份场内合润基础份额。 合润 B 份额折算前为 45,369,336.00 份，
按照 0.98912353 的折算比例折算为 44,875,877.00 份场内合润基础份额。基金份额折算完成后，
场内合润基础份额按照 4：6 的比例拆分成合润 A 和合润 B 份额，拆分后的合润 A 份额为
30,695,682.00 份，合润 B 份额为 46,043,524.00 份。拆分后的合润基础份额、合润 A 份额、合
润 B 份额的份额净值均为 1.000 元。
7.4.2 会计报表的编制基础 兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 17 页 共 38 页
本财务报表系按照中国财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具
体会计准则、应用指南、解释以及其他相关规定（以下合称“企业会计准则” ）编制，同时，对于
在具体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订的《证券投资基金会计
核算业务指引》 、中国证监会制定的《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》 、 《关于
证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》 、 《证券投资基金信
息披露管理办法》 、 《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第 2 号《年度报告的内容与格式 》、
《证券投资基金信息披露编报规则》第 3 号《会计报表附注的编制及披露》 、 《证券投资基金信息
披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和半年度报告>》及其他中国证监会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
采用若干修订后/新会计准则
2014 年 1 至 3 月，财政部制定了《企业会计准则第 39 号——公允价值计量》 、 《企业会计准
则第 40 号——合营安排》和《企业会计准则第 41 号——在其他主体中权益的披露》 ；修订了《企
业会计准则第 2 号——长期股权投资》 、 《企业会计准则第 9 号——职工薪酬》 、 《企业会计准则第
30 号——财务报表列报》和《企业会计准则第 33 号——合并财务报表》 ；上述 7 项会计准则均自
2014 年 7月1 日起施行。 2014 年 6 月， 财政部修订了 《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》 ，
在 2014 年年度及以后期间的财务报告中施行。
上述会计准则的变化对本基金的财务报表无重大影响。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2014 年12月 31 日的财
务状况以及 2014 年度的经营成果和净值变动情况。
7.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本基金财务报表所载财务信息依照企业会计准则、 《证券投资基金会计核算业务指引》和其他
相关规定所厘定的主要会计政策和会计估计编制。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期会计政策变更的说明在 7.4.2会计报表的编制基础中披露。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期无会计估计变更。 兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 18 页 共 38 页
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
7.4.6 税项
7.4.6.1
印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008 年4 月24 日起，调整证券（股票）
交易印花税税率，由原先的 3?调整为 1?；
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008 年 9 月 19 日起，调整由出让方按
证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问
题的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转
让，暂免征收印花税。
7.4.6.2
营业税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规
定，自 2004年 1 月1 日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理
人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问
题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金
等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规
定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
7.4.6.3
个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128 号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题
的通知》的规定，对基金取得的股票的股息、红利收入，债券的利息收入、储蓄存款利息收入，
由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴 20%的个人所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问
题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金
等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税；
根据财政部、国家税务总局财税字[2008]132 号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利
息所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自 2008 年 10 月 9 日起，对储蓄存款利息所得暂免兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 19 页 共 38 页
征收个人所得税。
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85 号文《关于实施上市公司股息红利差
别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自 2013 年1月 1 日起，证券投资基金从公开发行
和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1 个月以内（含 1 个月）的，其股息红利所得全额
计入应纳税所得额；持股期限在 1个月以上至 1 年（含1 年）的，暂减按 50%计入应纳税所得额；
持股期限超过 1 年的，暂减按 25%计入应纳税所得额。
7.4.7 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
兴业全球基金管理有限公司（以下简称
“兴业全球基金”）
基金管理人，基金销售机构
招商银行股份有限公司（以下简称“招商
银行”）
基金托管人，基金销售机构
兴业证券股份有限公司（以下简称“兴业
证券”）
基金管理人的股东，基金销售机构
全球人寿保险国际公司（AEGON
International B.V）
基金管理人的股东
上海兴全睿众资产管理有限公司 基金管理人控制的公司
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.8.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2014 年 1月1 日至2014 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2013年1月1日至2013年12月31日
成交金额
占当期股票
成交总额的
比例
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
兴业证券 2,226,103,628.25 22.41% 90,517,000.00 1.21%
7.4.8.1.2债券交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2014 年 1月1 日至2014 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2013年1月1日至2013年12月31日
成交金额
占当期债券
成交总额的
比例
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例 兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 20 页 共 38 页
兴业证券 327,508,470.79 27.67% - -
7.4.8.1.3债券回购交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2014 年 1月1 日至2014 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2013年1月1日至2013年12月31日
回购成交金额
占当期债券
回购
成交总额的
比例
回购成交金额
占当期债券
回购
成交总额的比
例
兴业证券 255,000,000.00 8.47% - -
7.4.8.1.4 权证交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。
7.4.8.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2014年1月1日至2014年12月31日
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
兴业证券 2,028,283.54 27.43% 1,524,614.61 39.20%
关联方名称
上年度可比期间
2013年1月1日至2013年12月31日
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
(%)
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
(%)
兴业证券 84,041.39 1.60% 29,847.52 3.10%
注：上述佣金按市场佣金率计算，扣除证券公司需承担的费用（包括但不限于买（卖）经手费、
证券结算风险基金和买（卖）证管费等） 。管理人因此从关联方获取的其他服务主要包括：为本基
金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2014 年 1月1 日至2014 年12
月 31 日
上年度可比期间
2013年1月1日至2013年12月31
日
当期发生的基金应支付 20,524,627.37 15,544,170.45 兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 21 页 共 38 页
的管理费
其中： 支付销售机构的客
户维护费
3,746,891.05 4,507,321.59
注：基金管理费按前一日的基金资产净值的 1.50%的年费率计提。计算方法如下：每日应支付的
基金管理费=前一日的基金资产净值×1.50%/当年天数。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2014 年 1月1 日至2014 年12
月 31 日
上年度可比期间
2013年1月1日至2013年12月31
日
当期发生的基金应支付
的托管费
3,420,771.23 2,590,695.14
注：基金托管费按前一日的基金资产净值的 0.25%的年费率计提。计算方法如下：每日应支付的
基金托管费=前一日的基金资产净值×0.25%/当年天数。
7.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
7.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期及上年度可比期间基金管理人未运用固有资金投资合润基金份额、合润 A 份额、合润 B
份额。
7.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
报告期末除基金管理人之外的其他关联方未投资合润基金份额、合润 A 份额、合润 B 份额。
7.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2014 年 1月1 日至2014 年 12 月 31
日
上年度可比期间
2013 年 1月1 日至2013 年 12 月 31 日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
招商银行 50,455,656.92 506,427.48 24,076,785.20 1,200,069.45
7.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内及上年度可比期间均未在承销期内直接购入关联方承销证券。
7.4.8.7 其他关联交易事项的说明 兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 22 页 共 38 页
无。
7.4.9 期末（ 2014年12月 31 日 ）本基金持有的流通受限证券
7.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.10.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位： 股）
期末
成本总额
期末估值总
额
备注
600401
海润
光伏
2014年9
月16日
2015
年9月
14日
非公开
发行流
通受限
7.72 6.91 8,930,000 68,939,600.00 61,706,300.00 -
600566
济川
药业
2014年2
月13日
2015
年2月
12日
非公开
发行流
通受限
20.10 19.70 1,670,000 33,567,000.00 32,899,000.00 注1
002466
天齐
锂业
2014年3
月12日
2015
年3月
13日
非公开
发行流
通受限
28.00 38.16 700,000 19,600,000.00 26,712,000.00 -
000863
三湘
股份
2014年
11月28
日
2015
年12
月1日
非公开
发行流
通受限
5.41 5.59 2,800,000 15,148,000.00 15,652,000.00 -
300195
长荣
股份
2014年5
月20日
2015
年5月
21日
非公开
发行流
通受限
30.00 30.55 290,000 8,700,000.00 8,859,500.00 -
600077
宋都
股份
2014年
12月30
日
2015
年12
月28
日
非公开
发行流
通受限
4.75 4.76 1,600,000 7,600,000.00 7,616,000.00 -
600594
益佰
制药
2014年1
月21日
2015
年1月
19日
非公开
发行流
通受限
31.35 33.28 130,000 4,075,500.00 4,326,400.00 -
注：1、“济川药业”原名“洪城股份”，自 2015 年3 月10日起更名。
2、该可流通日系本基金根据上市公司公告暂估确定，最终日期以上市公司公告为准。
7.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限的股票。
7.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末未持有银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。 兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 23 页 共 38 页
7.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末 2014 年12月 31 日止， 基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购
证券款余额 62,400,000.00 元，于年 2015 年 1月 5日到期。该类交易要求本基金在回购期内持有
的证券交易所交易的债券和/或在新质押式回购下转入质押库的债券， 按证券交易所规定的比例折
算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
7.4.14.1
公允价值
7.4.14.1.1
不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括贷款和应收款项以及其他金融负债，其因剩余
期限不长，公允价值与账面价值相若。
7.4.14.1.2
以公允价值计量的金融工具
7.4.14.1.2.1
各层次金融工具公允价值
于 2014 年 12 月31 日， 本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属
于第一层次的余额为人民币1,444,594,914.69元， 属于第二层次的余额为人民币158,759,200.00
元，属于第三层次余额为人民币 0.00 元（于 2013 年 12 月 31 日，第一层次的余额为人民币
872,340,128.41 元，属于第二层次的余额为人民币 142,386,457.08 元，属于第三层次余额为人
民币 0.00 元） 。
7.4.14.1.2.2
公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易
不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期
间及限售期间不将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察
输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次或第三层次。
7.4.14.1.2. 3
第三层次公允价值本期变动金额
本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具第三层次公允价值本期未发
生变动。
兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 24 页 共 38 页
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 1,367,478,411.39 81.90
其中：股票 1,367,478,411.39 81.90
2 固定收益投资 235,875,703.30 14.13
其中：债券 235,875,703.30 14.13
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 57,710,040.68 3.46
7 其他各项资产 8,701,068.24 0.52
8 合计 1,669,765,223.61 100.00
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（%）
A
农、林、牧、渔业 20,567,640.06 1.29
B
采矿业 - -
C
制造业 751,153,643.21 47.24
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E
建筑业 - -
F
批发和零售业 71,266,583.94 4.48
G
交通运输、仓储和邮政业 - -
H
住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
54,180,467.16 3.41
J
金融业 261,085,858.24 16.42
K
房地产业 209,224,218.78 13.16 兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 25 页 共 38 页
L
租赁和商务服务业 - -
M
科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管理业 - -
O
居民服务、修理和其他服务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和社会工作 - -
R
文化、体育和娱乐业 - -
S
综合 - -
合计 1,367,478,411.39 86.00
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（%）
1 601318 中国平安 1,995,174 149,059,449.54 9.37
2 600519 贵州茅台 373,796 70,879,197.52 4.46
3 000024 招商地产 2,639,444 69,654,927.16 4.38
4 000858 五粮液 3,233,421 69,518,551.50 4.37
5 300080 新大新材 7,543,310 64,269,001.20 4.04
6 600401 海润光伏 8,930,000 61,706,300.00 3.88
7 300054 鼎龙股份 4,464,742 58,666,709.88 3.69
8 000002 万科 A 3,208,900 44,603,710.00 2.81
9 002594 比亚迪 1,164,402 44,421,936.30 2.79
10 601100 恒立油缸 3,228,895 43,073,459.30 2.71
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本公司网站
http://www.xyfunds.com.cn 的年度报告正文。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值
比例（％） 兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 26 页 共 38 页
1 601318 中国平安 334,016,286.35 30.46
2 600030 中信证券 155,162,382.58 14.15
3 600000 浦发银行 152,008,323.95 13.86
4 601166 兴业银行 151,119,036.89 13.78
5 600048 保利地产 142,115,803.42 12.96
6 000002 万科 A 129,902,743.93 11.84
7 002594 比亚迪 122,451,864.05 11.17
8 000858 五粮液 102,597,337.99 9.36
9 300017 网宿科技 95,417,919.27 8.70
10 601601 中国太保 76,471,910.76 6.97
11 600837 海通证券 76,240,810.48 6.95
12 600401 海润光伏 72,027,097.46 6.57
13 300054 鼎龙股份 67,223,673.96 6.13
14 600887 伊利股份 66,448,764.09 6.06
15 300336 新文化 64,776,461.63 5.91
16 000651 格力电器 59,719,537.81 5.45
17 600657 信达地产 57,354,890.30 5.23
18 000024 招商地产 55,838,024.10 5.09
19 300070 碧水源 54,591,825.60 4.98
20 300241 瑞丰光电 49,368,902.21 4.50
21 600703 三安光电 48,859,474.87 4.46
22 600315 上海家化 47,898,163.10 4.37
23 002415 海康威视 47,603,590.37 4.34
24 600261 阳光照明 46,787,432.84 4.27
25 603456 九洲药业 45,643,181.44 4.16
26 600016 民生银行 44,004,264.00 4.01
27 000852 江钻股份 42,761,196.62 3.90
28 600079 人福医药 42,544,848.40 3.88
29 600587 新华医疗 41,733,631.01 3.81
30 000776 广发证券 39,512,838.12 3.60
31 300058 蓝色光标 39,416,506.16 3.59
32 000963 华东医药 37,257,815.00 3.40
33 002477 雏鹰农牧 36,153,597.20 3.30
34 600415 小商品城 35,672,706.69 3.25
35 601668 中国建筑 35,613,185.00 3.25
36 600979 广安爱众 35,031,327.03 3.19 兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 27 页 共 38 页
37 300255 常山药业 34,256,470.63 3.12
38 600535 天士力 34,127,993.99 3.11
39 601998 中信银行 34,119,490.27 3.11
40 002299 圣农发展 33,823,572.61 3.08
41 002321 华英农业 33,608,736.87 3.06
42 600566 济川药业 33,567,000.00 3.06
43 002638 勤上光电 32,939,235.59 3.00
44 600271 航天信息 32,810,922.14 2.99
45 002022 科华生物 32,487,504.29 2.96
46 000513 丽珠集团 32,204,904.19 2.94
47 000538 云南白药 31,736,587.71 2.89
48 600008 首创股份 31,632,819.92 2.88
49 000869 张裕 A 31,577,802.80 2.88
50 000541 佛山照明 31,430,286.25 2.87
51 300135 宝利沥青 31,048,062.28 2.83
52 600104 上汽集团 30,889,852.91 2.82
53 601088 中国神华 30,880,376.60 2.82
54 300369 绿盟科技 30,841,922.00 2.81
55 600085 同仁堂 30,420,723.40 2.77
56 300073 当升科技 29,321,573.96 2.67
57 600694 大商股份 28,398,564.87 2.59
58 600420 现代制药 28,151,378.68 2.57
59 600895 张江高科 27,506,938.17 2.51
60 300124 汇川技术 27,252,250.87 2.48
61 002102 冠福股份 27,192,053.05 2.48
62 601100 恒立油缸 26,955,577.52 2.46
63 600859 王府井 26,868,467.55 2.45
64 000423 东阿阿胶 26,592,698.00 2.42
65 000898 鞍钢股份 26,388,130.33 2.41
66 601328 交通银行 25,960,118.34 2.37
67 600373 中文传媒 25,762,789.80 2.35
68 601012 隆基股份 25,540,649.96 2.33
69 000826 桑德环境 25,471,290.02 2.32
70 600366 宁波韵升 25,152,934.20 2.29
71 600196 复星医药 24,960,197.68 2.28
72 002709 天赐材料 24,942,095.52 2.27 兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 28 页 共 38 页
73 600418 江淮汽车 24,708,701.84 2.25
74 600089 特变电工 24,634,686.56 2.25
75 002701 奥瑞金 24,445,657.50 2.23
76 600398 海澜之家 24,381,032.95 2.22
77 601288 农业银行 23,904,720.00 2.18
78 600600 青岛啤酒 23,806,088.31 2.17
79 603167 渤海轮渡 23,666,639.77 2.16
80 600690 青岛海尔 23,261,469.04 2.12
81 600511 国药股份 23,003,625.25 2.10
82 300004 南风股份 22,956,000.00 2.09
83 600612 老凤祥 22,758,311.69 2.08
84 600111 北方稀土 22,178,367.50 2.02
注：“买入金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 601318 中国平安 256,635,566.24 23.40
2 600030 中信证券 178,198,084.15 16.25
3 600000 浦发银行 134,973,671.74 12.31
4 601166 兴业银行 131,706,479.35 12.01
5 600048 保利地产 120,541,284.23 10.99
6 000002 万科 A 98,834,107.12 9.01
7 600401 海润光伏 84,579,923.09 7.71
8 002022 科华生物 79,438,490.92 7.24
9 600837 海通证券 79,127,019.69 7.21
10 600587 新华医疗 73,649,483.03 6.72
11 300369 绿盟科技 70,353,721.61 6.42
12 002594 比亚迪 66,917,936.19 6.10
13 600887 伊利股份 65,483,715.08 5.97
14 300336 新文化 64,711,624.30 5.90
15 601601 中国太保 59,130,165.39 5.39
16 300017 网宿科技 59,008,290.56 5.38
17 600016 民生银行 53,321,857.66 4.86
18 300070 碧水源 53,167,514.85 4.85
19 600415 小商品城 51,177,688.42 4.67 兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 29 页 共 38 页
20 600703 三安光电 50,148,359.02 4.57
21 000895 双汇发展 48,848,619.03 4.45
22 002415 海康威视 48,731,021.64 4.44
23 600315 上海家化 47,515,431.55 4.33
24 600566 济川药业 46,845,965.86 4.27
25 600519 贵州茅台 46,359,169.30 4.23
26 600600 青岛啤酒 45,714,136.22 4.17
27 300241 瑞丰光电 44,844,391.91 4.09
28 000776 广发证券 44,697,940.03 4.08
29 002299 圣农发展 42,579,232.18 3.88
30 000858 五粮液 41,701,473.70 3.80
31 002638 勤上光电 41,368,556.37 3.77
32 000541 佛山照明 41,102,156.82 3.75
33 000963 华东医药 40,500,045.85 3.69
34 600261 阳光照明 40,033,282.41 3.65
35 002477 雏鹰农牧 39,344,095.99 3.59
36 600420 现代制药 38,629,522.28 3.52
37 000852 江钻股份 37,766,293.62 3.44
38 600694 大商股份 37,411,352.25 3.41
39 601668 中国建筑 36,421,857.84 3.32
40 601998 中信银行 36,038,466.05 3.29
41 300058 蓝色光标 35,332,539.33 3.22
42 600979 广安爱众 35,016,938.83 3.19
43 600271 航天信息 34,552,146.55 3.15
44 300135 宝利沥青 34,508,285.45 3.15
45 600008 首创股份 34,438,357.10 3.14
46 300073 当升科技 34,009,379.90 3.10
47 601012 隆基股份 33,772,648.99 3.08
48 300255 常山药业 33,643,706.11 3.07
49 600657 信达地产 32,790,080.70 2.99
50 000869 张裕 A 32,464,646.39 2.96
51 002709 天赐材料 31,884,304.56 2.91
52 002102 冠福股份 31,744,843.16 2.89
53 600535 天士力 31,525,174.22 2.87
54 601088 中国神华 31,181,193.47 2.84
55 600418 江淮汽车 31,155,375.92 2.84
56 000513 丽珠集团 29,802,763.46 2.72
57 600104 上汽集团 29,415,792.19 2.68 兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 30 页 共 38 页
58 600895 张江高科 29,019,237.89 2.65
59 300124 汇川技术 28,909,212.17 2.64
60 002399 海普瑞 28,793,788.20 2.63
61 000538 云南白药 28,477,943.82 2.60
62 000423 东阿阿胶 28,033,804.84 2.56
63 603456 九洲药业 28,023,723.13 2.56
64 000898 鞍钢股份 26,864,003.03 2.45
65 002321 华英农业 26,423,232.64 2.41
66 600150 中国船舶 26,018,226.69 2.37
67 601328 交通银行 25,543,185.71 2.33
68 600373 中文传媒 25,170,977.03 2.30
69 600109 国金证券 25,108,879.34 2.29
70 600111 北方稀土 24,387,963.31 2.22
71 600511 国药股份 24,196,648.87 2.21
72 601288 农业银行 24,103,926.00 2.20
73 603167 渤海轮渡 23,756,326.64 2.17
74 300004 南风股份 23,722,418.38 2.16
75 000826 桑德环境 23,500,491.68 2.14
76 000733 振华科技 22,864,413.62 2.08
77 002701 奥瑞金 22,721,998.34 2.07
78 600312 平高电气 22,643,622.74 2.06
79 000848 承德露露 22,503,068.02 2.05
80 600366 宁波韵升 22,205,443.09 2.02
81 600612 老凤祥 22,108,599.73 2.02
注： “卖出金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 5,226,262,709.48
卖出股票收入（成交）总额 5,089,504,980.65
注： “买入股票成本” 、 “卖出股票收入”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑
相关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 80,470,000.00 5.06 兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 31 页 共 38 页
2 央行票据 - -
3 金融债券 61,085,312.60 3.84
其中：政策性金融债 61,085,312.60 3.84
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 94,320,390.70 5.93
8 其他 - -
9 合计 235,875,703.30 14.83
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明
细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值
比例（%）
1 110023 民生转债 560,110 77,446,409.70 4.87
2 018001 国开 1301 594,620 61,085,312.60 3.84
3 019407 14 国债 07 500,000 50,350,000.00 3.17
4 019418 14 国债 18 300,000 30,120,000.00 1.89
5 113005 平安转债 88,050 15,885,981.00 1.00
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证
券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属
投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。 兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 32 页 共 38 页
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明
细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
8.10.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
8. 10.2本基金投资股指期货的投资政策
股指期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.11.1本期国债期货投资政策
国债期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
8.11.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
8.11.3本期国债期货投资评价
国债期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，并且未在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.12.2
本基金投资的前十名股票中没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
8.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 919,712.93
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 5,429,526.93
5 应收申购款 2,351,828.38 兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 33 页 共 38 页
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 8,701,068.24
8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产净值
比例（%）
1 110023 民生转债 77,446,409.70 4.87
2 113005 平安转债 15,885,981.00 1.00
8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公允
价值
占基金资产净值比
例（%）
流通受限情况说明
1 600401 海润光伏 61,706,300.00 3.88 非公开发行
8.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
份额级别
持有人户
数(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
兴全合润
分级股票
13,632 69,087.73 416,860,711.14 44.26% 524,943,199.90 55.74%
合润 A 1,231 11,796.71 268,966.00 1.85% 14,252,780.00 98.15%
合润 B 1,682 12,950.43 7,041.00 0.03% 21,775,579.00 99.97% 兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 34 页 共 38 页
合计
16,545 59,118.06 417,136,718.14 42.65% 560,971,558.90 57.35%
注：对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额；对合计数，比例的分母采用下属分级基
金份额的合计数（即期末基金份额总数） 。
9.2 期末上市基金前十名持有人
合润 A
序号
持有人名称 持有份额（份）
占上市总份额
比例
1 王辉 2,248,869.00 15.49%
2 吕玲 512,698.00 3.53%
3 王普泽 482,020.00 3.32%
4 桑茂禾 459,780.00 3.17%
5 李文勇 425,526.00 2.93%
6 唐满红 400,068.00 2.75%
7 李宇 400,000.00 2.75%
8 王哲 310,000.00 2.13%
9 李文勇 309,205.00 2.13%
10 黄广通 278,181.00 1.92%
合润B
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额
比例
1 陈力 1,201,718.00 5.52%
2 王哲 908,977.00 4.17%
3 李宇 600,000.00 2.75%
4 段双双 537,793.00 2.47%
5 张国荣 435,507.00 2.00%
6 黄广通 417,272.00 1.92%
7 胡洪玲 401,487.00 1.84%
8 洪桂莲 356,102.00 1.63%
9 罗英伟 298,084.00 1.37%
10 颜文革 298,051.00 1.37%
注：持有人为合润 A、合润 B 份额的场内持有人。
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目
份额级别 持有份额总数（份）
占基金总份额
比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
兴全合润分级股票 998,549.90 0.1060%
合润 A - - 兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 35 页 共 38 页
合润 B - -
合计
998,549.90 0.1021%
注：对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额；对合计数，比例的分母采用下属分级基
金份额的合计数（即期末基金份额总数） 。
9.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金
投资和研究部门负责人持
有本开放式基金
兴全合润分级股票 50~100
合润 A -
合润 B -
合计 50~100
本基金基金经理持有本开
放式基金
兴全合润分级股票 10~50
合润 A -
合润 B -
合计 10~50
§10 开放式基金份额变动
单位：份
项目
兴全合润分级股票 合润 A 合润 B
基金合同生效日（2010 年 4 月22 日）
基金份额总额
2,992,354,444.30 134,645,200.00 201,967,800.00
本报告期期初基金份额总额 880,755,998.34 20,973,026.00 31,459,540.00
本报告期基金总申购份额 977,488,293.94 4,329,796.00 6,494,694.00
减:本报告期基金总赎回份额 916,440,381.24 10,781,076.00 16,171,614.00
本报告期基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- - -
本报告期期末基金份额总额 941,803,911.04 14,521,746.00 21,782,620.00
注：本期申购含转换转入份额、配对转换转入份额，本期赎回含转换转出份额、配对转换转出份
额。其中，合润 A、合润 B 的本期申购（即配对转换入份额）之和等于兴全合润分级股票配对转
换出份额；合润 A、合润 B 的本期赎回（即配对转换出份额）之和等于兴全合润分级股票配对转
换入份额。 兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
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§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
（1）报告期内基金管理人重大人事变动：
2014 年 2月27 日公告，公司副总经理王晓明于 2014 年2 月26 日起离任；
2014 年 3月20 日公告，公司独立董事欧阳辉先生任职，独立董事吴雅伦先生离任；
2014 年 9 月 24 日公告，公司董事巴斯蒂安.范布伦先生（Bastiaan Van Buuren）任职，董
事霍以礼先生（Elio Fattorini）离任；
2014 年 11 月 21 日公告，公司选举产生第四届董事会，由以下九名董事组成：兰荣先生、张
训苏先生、杨东先生、万维德先生（Marc van Weede） 、巴斯蒂安.范布伦先生（Bastiaan Van
Buuren） 、桑德.马特曼先生（Sander Maatman） 、欧阳辉先生（独立董事） 、吴明先生（独立董事） 、
周鹤松先生（独立董事） 。
（2）报告期内本基金托管人的专门基金托管部门重大人事变动：
2014 年 11 月 14 日，本基金托管人发布《关于招商银行股份有限公司姜然基金托管人高级管
理人员任职资格及吴晓辉离任的公告》 ，吴晓辉同志不再担任招商银行股份有限公司总行资产托
管部总经理职务；聘任姜然同志为招商银行股份有限公司总行资产托管部总经理。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
报告期内本基金投资策略未发生改变。
兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
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11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金自基金合同生效日起连续 5年聘请安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金
提供审计服务。本年度支付给所聘任的会计师事务所 10 万元人民币。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
报告期内本基金管理人、基金托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员未受到监管部门
的稽查或处罚。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
兴业证券 2 2,226,103,628.25 22.41% 2,028,283.54 27.43% -
国泰君安 2 1,611,407,871.23 16.22% 1,144,750.71 15.48% -
广发证券 1 1,031,983,239.33 10.39% 733,121.07 9.91% -
信达证券 2 1,014,015,866.67 10.21% 666,606.69 9.02% -
银河证券 1 807,403,425.86 8.13% 573,577.01 7.76% -
华创证券 1 596,182,648.88 6.00% 423,527.41 5.73% -
国金证券 2 568,894,810.26 5.73% 347,256.46 4.70% -
国信证券 1 374,382,492.51 3.77% 265,960.68 3.60% -
招商证券 2 362,286,838.38 3.65% 257,368.12 3.48% -
民生证券 1 313,476,188.23 3.16% 222,691.12 3.01% -
中信证券 1 267,056,846.20 2.69% 189,715.65 2.57% -
安信证券 2 227,079,601.21 2.29% 161,317.62 2.18% -
渤海证券 1 198,723,086.34 2.00% 141,174.22 1.91% -
中信建投 1 143,210,760.00 1.44% 101,737.11 1.38% -
东方证券 1 121,477,915.77 1.22% 86,298.83 1.17% -
德邦证券 2 71,485,394.34 0.72% 50,783.47 0.69% -
注：1、根据中国证监会的有关规定，我司在综合考量证券经营机构的财务状况、经营状况、研究
能力、客户服务质量的基础上，选择基金专用交易席位。 兴全合润分级股票型证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 38 页 共 38 页
2、本报告期本基金减少渤海证券交易单元 1 个。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
兴业证券 327,508,470.79 27.67% 255,000,000.00 8.47% - -
国泰君安 19,058,770.57 1.61% 170,000,000.00 5.65% - -
广发证券 227,631,883.70 19.23% 479,000,000.00 15.91% - -
信达证券 90,103,968.60 7.61% 393,800,000.00 13.08% - -
银河证券 204,682,372.61 17.29% 234,300,000.00 7.78% - -
华创证券 158,470,359.70 13.39% 477,000,000.00 15.84% - -
国金证券 63,869,775.30 5.40% 154,200,000.00 5.12% - -
国信证券 - - - - - -
招商证券 45,659,024.30 3.86% - - - -
民生证券 - - 478,800,000.00 15.90% - -
中信证券 12,140,391.60 1.03% 239,800,000.00 7.96% - -
安信证券 - - - - - -
渤海证券 - - - - - -
中信建投 34,542,528.97 2.92% - - - -
东方证券 - - 108,900,000.00 3.62% - -
德邦证券 - - 20,000,000.00 0.66% - -
§12 影响投资者决策的其他重要信息
无。
兴业全球基金管理有限公司
2015年3月27日
