招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
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招商中证大宗商品股票指数分级证券投资
基金 2014 年年度报告摘要
2014 年 12 月 31 日
基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2015 年 3 月 27 日
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
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§1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 3 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告财务资料已经审计，毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了 2014
年度无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自 2014 年1 月1日起至 12 月31 日止。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 招商中证大宗商品指数分级（场内简称：大宗商品）
基金主代码 161715
交易代码 161715
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 6月28 日
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 1,838,975,266.17 份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2012-07-25
下属分级基金的基金简称 招商中证商品 A（场
内简称：商品 A）
招商中证商品 B（场
内简称：商品 B）
招商中证大宗商品指
数分级（场内简称：
大宗商品）
下属分级基金的交易代码 150096 150097 161715
报告期末下属分级基金份额
总额
894,463,375.00 份 894,463,375.00 份 50,048,516.17 份
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金进行被动式指数化投资，通过严格的投资纪律约束和数量
化的风险管理手段，实现对标的指数的有效跟踪，获得与标的指
数收益相似的回报。本基金的投资目标是保持基金净值收益率与
业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35%， 年跟踪误差不超
过 4%。
投资策略 本基金以中证大宗商品股票指数为标的指数，采用完全复制法，
按照标的指数成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，进行
被动式指数化投资。股票投资组合的构建主要按照标的指数的成
份股组成及其权重来拟合复制标的指数，并根据标的指数成份股
及其权重的变动而进行相应调整，以复制和跟踪标的指数。
当预期成份股发生调整，成份股发生配股、增发、分红等行为，
以及因基金的申购和赎回对本基金跟踪标的指数的效果可能带来
影响，或因某些特殊情况导致流动性不足，导致无法有效复制和
跟踪标的指数时，基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通
和调整，力求降低跟踪误差。
业绩比较基准 中证大宗商品股票指数收益率×95％＋商业银行活期存款利率
（税后）×5%
下属三级基金的风险收益 招商中证商品 A 份 招商中证商品 B 份 本基金为股票型基招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
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特征 额具有低风险、收益
相对稳定的特征。
额具有高风险、高预
期收益的特征。
金，具有较高风险、
较高预期收益的特
征。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 招商基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 欧志明 蒋松云
联系电话 0755－83196666 （010）66105799
电子邮箱 cmf@cmfchina.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话
400-887-9555 95588
传真 0755－83196475 （010）66105798
2.4 信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.cmfchina.com
基金年度报告备置地点 (1）招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦
(2）中国工商银行股份有限公司
地址：中国北京市西城区复兴门内大街 55 号
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2014 年 2013 年
2012 年 6月28 日(基
金合同生效日)-2012
年 12 月 31 日
本期已实现收益 143,581,471.00 -8,147,432.75 -5,331,173.42
本期利润 406,941,615.17 -26,462,070.89 -12,883,328.36
加权平均基金份额本期利润 0.2997 -0.0998 -0.0257
本期基金份额净值增长率 25.77% -20.23% -2.50%
3.1.2 期末数据和指标 2014 年末 2013 年末 2012 年末
期末可供分配基金份额利润 -0.0198 -0.2181 -0.0247
期末基金资产净值 1,692,482,537.46 239,323,816.33 337,889,815.32
期末基金份额净值 0.920 0.764 0.975
注：1、 基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字；
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
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2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低
数；
4、本基金合同于 2012 年6 月28 日生效，至 2012年 12 月 31 日未满 1 年，故 2012 年的数据
和指标为非完整会计年度数据。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 11.92% 1.46% 12.40% 1.46% -0.48% 0.00%
过去六个月 36.50% 1.24% 38.10% 1.25% -1.60% -0.01%
过去一年
25.77% 1.23% 28.64% 1.24% -2.87% -0.01%
自基金合同
生效起至今
-2.18% 1.35% -1.87% 1.39% -0.31% -0.04%
注：业绩比较基准收益率＝中证大宗商品股票指数收益率×95％＋商业银行活期存款利率（税后）
×5%,业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：根据基金合同的规定：本基金投资于股票的资产不低于基金资产的 90%，投资于中证大宗商
品股票指数成份股和备选成份股的资产不低于股票资产的 90%；现金或者到期日在一年以内的政
府债券的投资比例不低于基金资产净值的 5%。本基金于 2012 年6 月28日成立，自基金成立日起
6 个月内为建仓期，建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
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3.2.3
自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的
比较
注：本基金于 2012 年6月 28 日成立，截至 2012年 12 月 31 日成立未满 1 年，故成立当年的净值
增长率按当年实际存续期计算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
根据《基金合同》的约定，在基金合同生效后 5 年内，本基金（包括招商中证商品份额、招
商中证商品 A 份额、招商中证商品 B 份额）不进行收益分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
招商基金管理有限公司于 2002 年 12 月27 日经中国证监会（2002）100 号文批准设立，公司
的经营范围包括发起设立基金、基金管理业务和中国证监会批准的其它业务。
目前，本公司的股东股权结构为：招商银行股份有限公司持有公司全部股权的 55％，招商证招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
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券股份有限公司持有公司全部股权的 45％。公司注册资本金为 2.1 亿元人民币。招商基金拥有两
家全资子公司，分别为招商财富资产管理有限公司和招商资产管理（香港）有限公司。
截至 2014 年 12 月 31 日，本基金管理人共管理四十四只共同基金，具体如下：从 2003 年 4
月 28 日起管理招商安泰系列开放式证券投资基金（含招商安泰股票证券投资基金、招商安泰平衡
型证券投资基金、招商安泰债券投资基金） ；从 2004年 1月 14 日起管理招商现金增值开放式证券
投资基金；从 2004 年 6 月 1 日起开始管理招商先锋混合型证券投资基金；从 2005 年 11 月 17 日
起开始管理招商优质成长股票型证券投资基金（LOF） ；从 2006 年 7 月 11 日起开始管理招商安本
增利债券型证券投资基金；从 2007 年 3 月 30 日起开始管理招商核心价值混合型证券投资基金；
从 2008 年6月 19 日起开始管理招商大盘蓝筹股票型证券投资基金； 从 2008 年10月22 日起开始
管理招商安心收益债券型证券投资基金；从 2009 年 6 月 19 日起开始管理招商行业领先股票型证
券投资基金；从 2009 年 12 月 25 日起开始管理招商中小盘精选股票型证券投资基金；从 2010 年
3 月25 日起开始管理招商全球资源股票型证券投资基金(QDII)；从 2010 年6 月22日起开始管理
招商深证 100 指数证券投资基金；从 2010 年 6 月 25 日起开始管理招商信用添利债券型证券投资
基金； 从 2010 年12月 8日开始管理上证消费 80 交易型开放式指数证券投资基金及招商上证消费
80 交易型开放式指数证券投资基金联接基金；从 2011 年2月 11 日起开始管理招商标普金砖四国
指数证券投资基金(LOF)；从 2011 年3 月17 日起开始管理招商安瑞进取债券型证券投资基金；从
2011 年 6月27 日开始管理深证电子信息传媒产业（TMT）50交易型开放式指数证券投资基金及招
商深证电子信息传媒产业（TMT）50 交易型开放式指数证券投资基金联接基金；从 2011 年 9 月 1
日起开始管理招商安达保本混合型证券投资基金； 从 2012年 2 月1 日起开始管理招商优势企业灵
活配置混合型证券投资基金；从 2012 年 3 月 21 日起开始管理招商产业债券型证券投资基金；从
2012 年 6 月 28 日起开始管理招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金；从 2012 年 7 月 20
日起开始管理招商信用增强债券型证券投资基金；从 2012 年 8 月 20 日起开始管理招商安盈保本
混合型证券投资基金； 从2012年12月7日起开始管理招商理财7天债券型证券投资基金； 从2013
年 2 月 5 日起开始管理招商央视财经 50 指数证券投资基金；从 2013 年 3 月 1 日起开始管理招商
双债增强分级债券型证券投资基金；从 2013 年 4 月 19 日起开始管理招商安润保本混合型证券投
资基金；从 2013 年5 月17 日起开始管理招商保证金快线货币市场基金；从 2013 年8月 1 日起开
始管理招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金；从 2013 年 11 月 6 日起开始管理招商瑞丰灵
活配置混合型发起式证券投资基金； 从 2013 年 12 月11 日起开始管理招商标普高收益红利贵族指
数增强型证券投资基金；从 2014 年 3 月 20 日开始管理招商丰盛稳定增长灵活配置混合型证券投
资基金；从 2014 年3 月25 日开始管理招商招财宝货币市场证券投资基金（2014 年11 月 22 日更招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
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名为招商招钱宝货币市场基金） ； 从2014年6月18日开始管理招商招金宝货币市场证券投资基金；
从 2014 年 7 月 31 日开始管理招商可转债分级债券型证券投资基金；从 2014 年 8 月 12 日开始管
理招商丰利灵活配置混合型证券投资基金； 从 2014 年 9 月 3 日开始管理招商行业精选股票型证
券投资基金；从 2014 年9 月25 日开始管理招商招利 1 个月期理财债券型证券投资基金；从 2014
年 11 月 13 日开始管理招商中证全指证券公司指数分级证券投资基金； 从 2014 年 11 月27 日开始
管理招商沪深 300 地产等权重指数分级证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
王平
本基金的
基金经理
2012 年 6 月
28 日
- 9
王平，男，中国国籍，管理
学硕士，FRM。2006 年加入
招商基金管理有限公司，历
任投资风险管理部助理数
量分析师、风险管理部数量
分析师、高级风控经理、副
总监，主要负责公司投资风
险管理、金融工程研究等工
作，现任全球量化投资部副
总监兼招商深证100指数证
券投资基金、上证消费 80
交易型开放式指数证券投
资基金及其联接基金、深证
电子信息传媒产业（TMT）
50 交易型开放式指数证券
投资基金及其联接基金、招
商中证大宗商品股票指数
分级证券投资基金及招商
央视财经 50 指数证券投资
基金基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任
基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人
员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明： 在本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商中招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
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证大宗商品股票指数分级证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉
尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报
告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作
符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
基金管理人（以下简称“公司” ）根据《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《公开募集证券投
资基金运作管理办法》和《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 （2011 年修订）的规
定，制定了《招商基金管理有限公司公平交易管理办法》 ，对投资决策的内部控制、交易执行的内
部控制、公平交易实施情况的监控与检查稽核、异常交易的监控等进行了规定。为保证各投资组
合在投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会，公司合理设置了各类资产管理业
务之间以及各类资产管理业务内部的组织结构，建立了科学的投资决策体系，加强交易执行环节
的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，通过对投资交
易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
公司已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。
公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全
的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权
限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程
序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平
的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，本着
持有人利益最大化的原则执行了公平交易。
报告期内，公司按照法规要求，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3 日内、5
日内）对公司管理的不同投资组合间的同向交易的交易价差进行分析，相关基金经理也对分析中
发现的溢价率超过正常范围的情况进行了合理性解释。根据分析结果，公司旗下组合的同向交易
情况基本正常，没有发现有明显异常并且无合理理由的同向交易异常情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送
的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
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关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合
等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行。报告期
内，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当
日成交量的 5%的情形，在某指数型投资组合与某主动型投资组合之间发生过一次，原因是指数型
投资组合为满足指数复制比例要求的投资策略需要。报告期内未发现其他有可能导致不公平交易
和利益输送的重大异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，从国内宏观经济数据来看，经济增速回落，为刺激经济，央行时隔两年再度降息，
货币政策放松，流动性总体偏松。大宗商品指数报告期内上涨 30.19%，从市场风格来看，报告期
内为大盘蓝筹股行情，从行业来看，非银金融、建筑装饰、钢铁、房地产、交通运输等行业板块
涨幅居前，医药生物、食品饮料、农林牧渔、传媒、电子等行业板块跌幅居前。
关于本基金的运作，报告期内我们对市场走势保持中性的看法，股票仓位总体维持在 94.5%
左右的水平，基本完成了对基准的跟踪。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 0.920 元，本报告期份额净值增长率为 25.77%，同期业绩
比较基准增长率为 28.64%，基金净值表现落后于业绩比较基准，幅度为 2.87%。主要原因是报告
期内的大额申购与赎回产生了负超额收益。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
1、美国 11 月非农就业数据远超预期，失业率数据四季度稳定维持在较低水平，美国 12 月密
歇根大学消费者信心指数创 2007 年 1 月份以来终值新高，继续看好美国经济复苏。欧元区 12
月综合 PMI为 51.4，虽呈现小幅改善但仍旧低于预期，经济复苏呈现疲弱态势。
2、国内，PMI 数据显示，12 月份制造业生产依旧疲软，内需未见乐观，制造业企业经营信心
严重不足；但钢铁、发电耗煤量等中观数据出现一些好转迹象，预计工业生产仍将延续缓慢向下
的走势，但下行幅度有所减缓。央行在四季度已经通过降息来进一步释放宽松信号，期望通过撬
动房地产投资来稳定投资。2015 年元旦期间的房地产销售数据有一定的回暖，但也只能延缓 2015
年 1 季度经济增长缓慢下行趋势。
3、我们预计市场在 2015 年 1 季度可能走出倒 U 型的态势。虽然在 2014 年四季度尤其是 12招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
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月走出一波较强的上涨，但短期的上涨趋势还没有终结，并且前期主要是权重股的快速领涨，中
盘的蓝筹白马股仍处于较低的位置，有较强的补涨动能。同时，推动市场上涨的流动性宽松格局
仍会继续存在。但进入 3、4 月份之后，年报开始陆续公布，业绩可能仍不达预期，同时，房地产
领域积累的一些刚性兑付事件可能会陆续出现，如果发生信用违约事件，将会对市场造成一定的
冲击。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金的估值业务严格按照相关的法律法规、基金合同以及《招商基金管理有限
公司基金估值委员会管理制度》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估
值政策。另外，公司设立由投资和研究部门、风险管理部、基金核算部、法律合规部负责人和基
金经理代表组成的估值委员会。公司估值委员会的相关成员均具备相应的专业胜任能力和相关工
作经历。公司估值委员会主要负责制定 、修订和完善基金估值政策和程序，定期评价现有估值政
策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。
投资和研究部门以及基金核算部共同负责关注相关投资品种的动态，评判基金持有的投资品
种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了
影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值测算或者调整的投资品种；投资和研究
部门定期审核公允价值的确认和计量；研究部提出合理的数量分析模型对需要进行估值测算或者
调整的投资品种进行公允价值定价与计量并定期对估值政策和程序进行评价， 以保证其持续适用；
基金核算部定期审核估值政策和程序的一致性，并负责与托管行沟通估值调整事项；风险管理部
负责估值委员会工作流程中的风险控制；法律合规部负责日常的基金估值调整结果的事后复核监
督工作；法律合规部与基金核算部共同负责估值调整事项的信息披露工作。
基金经理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值政策讨论；对需采用特别估值程序
的证券，基金及时启动特别估值程序，由公司估值委员会集体讨论议定特别估值方案并与托管行
沟通后由基金核算部具体执行。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截止报告期末本基金管理人
未与任何外部估值定价服务机构签约。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据《基金合同》的约定“在基金合同生效后 5 年内，本基金（包括招商中证商品份额、招
商中证商品 A 份额、招商中证商品 B 份额）不进行收益分配”，故本报告期本基金无需进行收益
分配。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
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4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
根据证监会《公开募集证券投资基金运作管理办法》第二十一条的相关要求，基金合同生效
后，连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形
的，基金管理人应当在定期报告中予以披露。
报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2014 年，本基金托管人在对招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金的托管过程中，严
格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持
有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2014 年，招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金的管理人——招商基金管理有限公司
在招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购
赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要
方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
根据《基金合同》的约定“在基金合同生效后 5 年内，本基金（包括招商中证商品份额、招
商中证商品 A 份额、招商中证商品 B 份额）不进行收益分配”。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对招商基金管理有限公司编制和披露的招商中证大宗商品股票指数分级证券投
资基金 2014年年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等
内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
§6 审计报告
毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计了招商中证大宗商品股票指数分级证券投资
基金的财务报表，包括 2014 年 12 月 31 日的资产负债表、2014 年度的利润表、所有者权益 (基招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
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金净值) 变动表以及财务报表附注，并出具了无保留意见的审计报告。
投资者欲了解详细内容，可通过年度报告正文查看审计报告全文。
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金
报告截止日： 2014 年12 月31 日
单位：人民币元
资 产
本期末
2014 年12月 31 日
上年度末
2013 年12月 31 日
资 产：
银行存款 43,589,330.49 13,044,302.03
结算备付金 9,569,384.48 84,726.66
存出保证金 934,254.86 93,849.05
交易性金融资产 1,646,275,117.59 226,724,648.83
其中：股票投资 1,606,263,117.59 226,724,648.83
基金投资 - -
债券投资 40,012,000.00 -
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 - -
应收证券清算款 1,537,143.41 -
应收利息 887,108.05 3,160.08
应收股利 - -
应收申购款 4,946.60 -
递延所得税资产 - -
其他资产 - -
资产总计 1,702,797,285.48 239,950,686.65
负债和所有者权益
本期末
2014 年12月 31 日
上年度末
2013 年12月 31 日
负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 - -
应付赎回款 7,068,214.67 1,483.98 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
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应付管理人报酬 1,473,615.09 181,958.58
应付托管费 324,195.33 40,030.92
应付销售服务费 - -
应付交易费用 1,179,861.08 143,391.25
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 268,861.85 260,005.59
负债合计 10,314,748.02 626,870.32
所有者权益：
实收基金 1,728,825,984.07 307,646,293.21
未分配利润 -36,343,446.61 -68,322,476.88
所有者权益合计 1,692,482,537.46 239,323,816.33
负债和所有者权益总计 1,702,797,285.48 239,950,686.65
注：报告截止日 2014 年12月 31 日，招商中证商品份额净值 0.920 元，招商中证商品 A 份额参考
净值 1.065 元，招商中证商品 B 份额参考净值 0.775 元；基金份额总额 1,838,975,266.17 份，其
中招商中证商品份额 50,048,516.17 份，招商中证商品 A 份额894,463,375.00 份，招商中证商品
B 份额894,463,375.00 份。
7.2 利润表
会计主体：招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金
本报告期：2014 年1 月1日至 2014 年12月 31 日
单位：人民币元
项 目
本期
2014年1月1日至2014年12月
31 日
上年度可比期间
2013年1月1日至2013年12
月 31 日
一、收入 426,565,102.23 -22,153,144.88
1.利息收入 1,420,939.81 97,912.69
其中：存款利息收入 405,899.40 97,912.69
债券利息收入 790,156.35 -
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 224,884.06 -
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） 159,955,205.91 -4,337,716.26
其中：股票投资收益 152,131,544.13 -6,938,167.31
基金投资收益 - -
债券投资收益 33,146.22 -
资产支持证券投资收益 - -
贵金属投资收益 - - 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
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衍生工具收益 2,700.00 -
股利收益 7,787,815.56 2,600,451.05
3.公允价值变动收益（损失以
“-”号填列）
263,360,144.17 -18,314,638.14
4. 汇兑收益（损失以"-"号填
列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填
列）
1,828,812.34 401,296.83
减：二、费用 19,623,487.06 4,308,926.01
1．管理人报酬 10,551,865.88 2,246,346.83
2．托管费 2,321,410.50 494,196.40
3．销售服务费 - -
4．交易费用 6,036,533.36 920,306.28
5．利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出 - -
6．其他费用 713,677.32 648,076.50
三、 利润总额 （亏损总额以 “-”
号填列）
406,941,615.17 -26,462,070.89
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号
填列）
406,941,615.17 -26,462,070.89
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金
本报告期：2014 年1 月1日至 2014 年12月 31 日
单位：人民币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
307,646,293.21 -68,322,476.88 239,323,816.33
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 406,941,615.17 406,941,615.17
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
1,421,179,690.86 -374,962,584.90 1,046,217,105.96
其中：1.基金申购款 3,160,131,235.76 -638,216,615.67 2,521,914,620.09
2.基金赎回款 -1,738,951,544.90 263,254,030.77 -1,475,697,514.13 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
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四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
1,728,825,984.07 -36,343,446.61 1,692,482,537.46
项目
上年度可比期间
2013 年 1 月 1 日至 2013 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
346,450,571.78 -8,560,756.46 337,889,815.32
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- -26,462,070.89 -26,462,070.89
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
-38,804,278.57 -33,299,649.53 -72,103,928.10
其中：1.基金申购款 305,412,815.43 -57,788,935.11 247,623,880.32
2.基金赎回款 -344,217,094.00 24,489,285.58 -319,727,808.42
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
307,646,293.21 -68,322,476.88 239,323,816.33
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
_____张光华______
______庄永宙______
____李扬____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 (以下简称“本基金”) 经中国证券监督管理
委员会 (以下简称“中国证监会”) 《关于核准招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金募集
的批复》(证监许可 [2012] 283 号文) 批准，由招商基金管理有限公司依照《中华人民共和国证
券投资基金法》及其配套规则和《招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金基金合同》发售，
基金合同于 2012 年 6 月 28 日生效。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集规模
为 1,063,256,320.96 份基金份额。本基金的基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
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中国工商银行股份有限公司 (“中国工商银行”) 。
本基金于 2012 年 5 月 21 日至 2012 年 6 月 21 日募集，募集期间净认购资金人民币
1,063,098,623.47 元，认购资金在募集期间产生的利息人民币 157,697.49 元，募集的有效认购
份额及利息结转的基金份额合计 1,063,256,320.96 份。 上述募集资金已由毕马威华振会计师事务
所验证，并出具了 KPMG-A (2012) CR No.0019 号验资报告。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则、 《招商中证大宗商品股票指数分级证
券投资基金基金合同》和截至报告期末最新公告的《招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基
金招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括中证大宗商
品股指数的成份股、备选成份股、新股 (含首次公开发行和增发) 、股指期货、债券、债券回购
等固定收益投资品种以及法律法规或中国证监会允许本基金投资的其他金融工具 (但须符合中国
证监会的相关规定) 。本基金投资于股票的资产不低于基金资产的 90% ，投资于中证大宗商品股
票指数成份股和备选成份股的资产不低于股票资产的 90% ；现金或者到期日在一年以内的政府债
券的投资比例不低于基金资产净值的 5% 。如法律法规或中国证监会以后允许基金投资其他金融
工具，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金的业绩比较基准为：中证
大宗商品股票指数收益率×95% ＋商业银行活期存款利率 (税后) ×5%。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金以持续经营为基础。本财务报表符合中华人民共和国财政部(以下简称“财政部”)颁
布的企业会计准则的要求，同时亦按照中国证监会公告[2010]5 号《证券投资基金信息披露 XBRL
模板第 3 号<年度报告和半年度报告>》 以及中国证券投资基金业协会于 2012 年11月 16 日颁布的
《证券投资基金会计核算业务指引》编制。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2014年 12 月 31 日的财务
状况、2014 年度的经营成果和基金净值变动情况。
7.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金于 2014 年7 月1 日起执行下述财政部新颁布/修订的企业会计准则：
(i) 《企业会计准则第 2 号—长期股权投资》(以下简称“准则 2 号(2014)”) 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
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(ii)《企业会计准则第 9 号—职工薪酬》(以下简称“准则 9号(2014)”)
(iii)《企业会计准则第 30 号—财务报表列报》(以下简称“准则 30(2014)”)
(iv)《企业会计准则第 33 号—合并财务报表》(以下简称“准则 33(2014)”)
(v) 《企业会计准则第 39 号—公允价值计量》(以下简称“准则 39 号”)
(vi)《企业会计准则第 40 号—合营安排》(以下简称“准则 40 号”)
(vii)《企业会计准则第 41 号—在其他主体中权益的披露》(以下简称“准则 41 号”)
同时，本基金于 2014 年 3 月 17 日开始执行财政部颁布的《金融负债与权益工具的区分及相
关会计处理规定》(“财会[2014]13 号文”) 以及在 2014 年度财务报告中开始执行财政部修订的
《企业会计准则第 37 号—金融工具列报》(以下简称“准则 37 号(2014)”)。
采用上述企业会计准则后的主要会计政策已在附注 7.4.4 中列示。采用上述企业会计准则对
本基金本报告期无重大影响。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金在本报告期内未发生重大会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金在本报告期内未发生重大会计差错更正。
7.4.6 税项
根据财税字[1998]55 号文、财税字[2002]128 号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题
的通知》 、财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税[2005] 102 号文《关于
股息红利个人所得税有关政策的通知》 、财税[2005] 107 号文《关于股息红利有关个人所得税政
策的补充通知》 、上证交字[2008]16 号《关于做好调整证券交易印花税税率相关工作的通知》及
深圳证券交易所于 2008 年 9 月 18 日发布的《深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式
调整工作的通知》 、财税[2008]1 号文《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通
知》 、财税[2012] 85 号文《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》
及其他相关税务法规和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下：
(a) 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(b) 基金买卖股票、债券的投资收益暂免征收营业税和企业所得税。
(c) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利
收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税；其中对基金取得的债券利息收入，由
发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴 20%的个人所得税。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
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(d) 对基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1 个月以内（含 1 个月）
的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，暂减
按 50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1 年的，暂减按25%计入应纳税所得额。上述所得统一适
用 20%的税率计征个人所得税，暂不征收企业所得税。
(e) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
(f) 对投资者(包括个人和机构投资者)从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税和企
业所得税。
7.4.7 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
招商基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国工商银行 基金托管人、基金代销机构
招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”) 基金管理人的股东、基金代销机构
招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”) 基金管理人的股东、基金代销机构
招商财富资产管理有限公司 基金管理人的全资子公司
招商资产管理（香港）有限公司 基金管理人的全资子公司
注：本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
7.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.8.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2014年1月1日至2014年12月31日
上年度可比期间
2013年1月1日至2013年12月31日
成交金额
占当期股票
成交总额的
比例
成交金额
占当期股票
成交总额的
比例
招商证券 44,856,101.40 1.05% 54,463,943.76 9.42%
7.4.8.1.2 债券交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券交易。
7.4.8.1.3 债券回购交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2014年1月1日至2014年12月31日
上年度可比期间
2013年1月1日至2013年12月31日 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
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回购成交金额
占当期债券
回购
成交总额的
比例
回购成交金额
占当期债券
回购
成交总额的
比例
招商证券 120,000,000.00 7.84% - --
7.4.8.1.4 权证交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的权证交易。
7.4.8.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2014年1月1日至2014年12月31日
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
招商证券 40,836.82 1.05% - -
关联方名称
上年度可比期间
2013年1月1日至2013年12月31日
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
招商证券 49,583.86 9.45% - -
注：1、上述交易佣金比率均在合理商业条款范围内收取，并符合行业标准；
2、根据《证券交易单元及证券综合服务协议》 ，本基金管理人在租用招商证券股份有限公司
证券交易专用交易单元进行股票、债券、权证及回购交易的同时，还从招商证券股份有限公司获
得证券研究综合服务。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2014 年 1 月1 日至2014 年 12
月 31 日
上年度可比期间
2013年1月1日至2013年12月31
日
当期发生的基金应支付
的管理费
10,551,865.88 2,246,346.83
其中： 支付销售机构的客
户维护费
164,790.18
256,917.73
注： 支付基金管理人招商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值×1.00%年费
率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产
净值×1.00%÷当年天数。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
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7.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2014 年 1 月1 日至2014 年 12
月 31 日
上年度可比期间
2013年1月1日至2013年12月31
日
当期发生的基金应支付
的托管费
2,321,410.50 494,196.40
注：支付基金托管人中国工商银行的基金托管费按前一日基金资产净值×0.22%的年费率计提，逐
日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：前一日基金资产净值×0.22%÷当年天数。
7.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
7.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期内及上年度可比期间基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。
7.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2014 年1月1日至2014年12月31日
上年度可比期间
2013 年 1月1 日至2013 年 12 月 31 日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国工商银行 43,589,330.49 334,197.23 13,044,302.03 92,675.52
注：本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内及上年度可比期间无在承销期内参与关联方承销证券的情况。
7.4.9 期末（2014 年 12月 31 日）本基金持有的流通受限证券
7.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而持有的流通受限证券。
7.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票
代码
股票
名称
停牌日期
停牌原
因
期末
估值
复牌日期
复牌
开盘单
数量（股）
期末
成本总额
期末估值总
额
备注 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
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单价 价
002018
华信
国际
2014-11-19 重大事项 13.99 2015-3-6 15.39 1,418,652 12,529,082.72 19,846,941.48 -
601216
内蒙
君正
2014-12-1 重大事项 10.44 2015-1-7 11.10 1,356,047 10,542,529.41 14,157,130.68 -
600490
鹏欣
资源
2014-12-24 重大事项 10.79 2015-1-12 11.87 1,248,230 11,928,323.70 13,468,401.70 -
7.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
7.4.14.1 公允价值
7.4.14.1.1 以公允价值计量的金融工具
下表列示了本基金在每个资产负债表日持续和非持续以公允价值计量的资产和负债于本报告
期末的公允价值信息及其公允价值计量的层次。公允价值计量结果所属层次取决于对公允价值计
量整体而言具有重要意义的最低层次的输入值。三个层次输入值的定义如下：
第一层次输入值：在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；
第二层次输入值：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察到的输入值；
第三层次输入值：相关资产或负债的不可观察输入值。
金额：人民币元
资产
本期末(2014年 12 月 31 日)
第一层次 第二层次 第三层次 合计
交易性金融资产
股票投资 1,558,790,643.73 47,472,473.86 - 1,606,263,117.59
债券投资 - 40,012,000.00 - 40,012,000.00
合计 1,558,790,643.73 87,484,473.86 - 1,646,275,117.59
金额：人民币元
资产
本期末(2013年 12 月 31 日)
第一层次 第二层次 第三层次 合计
交易性金融资产
股票投资 224,886,299.08 1,838,349.75 - 226,724,648.83
债券投资 - - - -
合计 224,886,299.08 1,838,349.75 - 226,724,648.83 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 23 页 共 41 页
对于本基金投资的证券交易所上市的证券，若出现重大事项停牌、交易不活跃（包括涨跌停
时的交易不活跃） 、或属于限售期间等情况时，本基金将相应进行估值方法的变更。
根据估值方法的变更，本基金综合考虑估值调整中采用的可观察与不可观察输入值对于公允
价值的影响程度，确定相关证券公允价值的层次。
对于在资产负债表日以公允价值计量的交易性金融资产的公允价值信息，本基金在估计公允
价值时运用的主要方法和假设参见本年度报告正文附注 7.4.4.4和 7.4.4.5。
7.4.14.1.2 其他金融工具的公允价值(非以公允价值计量账面价值)
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允
价值之间无重大差异。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的
比例（%）
1 权益投资 1,606,263,117.59 94.33
其中：股票 1,606,263,117.59 94.33
2 固定收益投资 40,012,000.00 2.35
其中：债券 40,012,000.00 2.35
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 53,158,714.97 3.12
7 其他各项资产 3,363,452.92 0.20
8 合计 1,702,797,285.48 100.00
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1 期末指数投资按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
A
农、林、牧、渔业 46,094,423.11 2.72 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 24 页 共 41 页
B
采矿业 591,507,359.40 34.95
C
制造业 906,349,163.73 53.55
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E
建筑业 - -
F
批发和零售业 48,767,569.65 2.88
G
交通运输、仓储和邮政业 - -
H
住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
- -
J
金融业 - -
K
房地产业 - -
L
租赁和商务服务业 - -
M
科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管理业 - -
O
居民服务、修理和其他服务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和社会工作 - -
R
文化、体育和娱乐业 - -
S
综合 - -
合计 1,592,718,515.89 94.11
8.2.2 期末积极投资按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
A
农、林、牧、渔业 - -
B
采矿业 - -
C
制造业 13,468,401.70 0.80
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E
建筑业 - -
F
批发和零售业 - -
G
交通运输、仓储和邮政业 - - 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 25 页 共 41 页
H
住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
- -
J
金融业 76,200.00 0.00
K
房地产业 - -
L
租赁和商务服务业 - -
M
科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管理业 - -
O
居民服务、修理和其他服务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和社会工作 - -
R
文化、体育和娱乐业 - -
S
综合 - -
合计 13,544,601.70 0.80
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
8.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例（%）
1 002018 华信国际 1,418,652 19,846,941.48 1.17
2 601088 中国神华 976,756 19,818,379.24 1.17
3 601600 中国铝业 3,150,323 19,689,518.75 1.16
4 600392 盛和资源 700,857 19,448,781.75 1.15
5 000703 恒逸石化 2,108,638 19,041,001.14 1.13
6 601857 中国石油 1,737,607 18,783,531.67 1.11
7 601898 中煤能源 2,696,879 18,662,402.68 1.10
8 600395 盘江股份 1,557,495 18,565,340.40 1.10
9 000831 五矿稀土 613,206 18,390,047.94 1.09
10 600028 中国石化 2,814,070 18,263,314.30 1.08
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于招商基金管理公司网站
http://www.cmfchina.com 上的年度报告正文。
8.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 26 页 共 41 页
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例（%）
1 600490 鹏欣资源 1,248,230 13,468,401.70 0.80
2 002736 国信证券 7,500 76,200.00 0.00
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1
累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净
值比例（％）
1 000603 盛达矿业 30,434,012.17 12.72
2 600157 永泰能源 30,361,349.60 12.69
3 000975 银泰资源 28,510,004.93 11.91
4 000969 安泰科技 28,266,329.56 11.81
5 000688 建新矿业 28,212,620.29 11.79
6 002440 闰土股份 28,082,851.44 11.73
7 002648 卫星石化 27,826,436.81 11.63
8 600516 方大炭素 27,708,640.89 11.58
9 002250 联化科技 27,271,863.69 11.40
10 600176 中国玻纤 26,324,607.79 11.00
11 002385 大北农 26,194,700.91 10.95
12 600028 中国石化 26,046,683.71 10.88
13 000876 新 希 望 25,910,400.44 10.83
14 600259 广晟有色 25,885,837.81 10.82
15 002408 齐翔腾达 25,835,780.60 10.80
16 600219 南山铝业 25,818,065.00 10.79
17 002340 格林美 25,771,195.86 10.77
18 600256 广汇能源 25,694,963.65 10.74
19 000878 云南铜业 25,682,071.70 10.73
20 002311 海大集团 25,648,229.34 10.72
21 000831 五矿稀土 25,590,204.51 10.69
22 000703 恒逸石化 25,500,885.85 10.66
23 002428 云南锗业 25,405,620.20 10.62
24 000552 靖远煤电 25,286,994.88 10.57
25 600688 上海石化 25,265,258.57 10.56
26 600673 东阳光科 25,255,637.99 10.55 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 27 页 共 41 页
27 600108 亚盛集团 25,230,947.46 10.54
28 600432 吉恩镍业 25,162,816.00 10.51
29 000933 神火股份 25,013,644.64 10.45
30 000758 中色股份 24,957,620.70 10.43
31 600389 江山股份 24,935,192.40 10.42
32 600803 威远生化 24,915,080.77 10.41
33 000060 中金岭南 24,800,115.17 10.36
34 002155 辰州矿业 24,693,520.85 10.32
35 002588 史丹利 24,654,501.43 10.30
36 600111 包钢稀土 24,646,257.37 10.30
37 601088 中国神华 24,644,897.99 10.30
38 002004 华邦颖泰 24,615,447.79 10.29
39 600409 三友化工 24,608,292.49 10.28
40 600481 双良节能 24,607,153.27 10.28
41 002041 登海种业 24,590,261.03 10.27
42 000937 冀中能源 24,420,461.91 10.20
43 600188 兖州煤业 24,406,757.11 10.20
44 600490 鹏欣资源 24,389,297.07 10.19
45 000762 西藏矿业 24,347,236.53 10.17
46 002128 露天煤业 24,336,504.86 10.17
47 002237 恒邦股份 24,260,698.12 10.14
48 600596 新安股份 24,234,063.95 10.13
49 000630 铜陵有色 24,172,061.46 10.10
50 000983 西山煤电 24,136,928.95 10.09
51 000422 湖北宜化 24,112,773.41 10.08
52 600456 宝钛股份 24,036,427.16 10.04
53 000697 炼石有色 23,994,598.20 10.03
54 600549 厦门钨业 23,823,488.20 9.95
55 600392 盛和资源 23,678,832.12 9.89
56 601600 中国铝业 23,678,611.06 9.89
57 000693 华泽钴镍 23,661,742.47 9.89
58 000830 鲁西化工 23,649,899.86 9.88
59 600143 金发科技 23,636,519.20 9.88
60 601001 大同煤业 23,631,401.10 9.87
61 600096 云天化 23,537,187.37 9.83
62 600123 兰花科创 23,486,688.22 9.81 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 28 页 共 41 页
63 600277 亿利能源 23,418,102.99 9.79
64 600362 江西铜业 23,367,767.83 9.76
65 000792 盐湖股份 23,310,327.40 9.74
66 600160 巨化股份 23,265,166.50 9.72
67 000525 红 太 阳 23,249,657.23 9.71
68 600348 阳泉煤业 23,207,254.67 9.70
69 600811 东方集团 23,203,792.48 9.70
70 002378 章源钨业 23,145,402.95 9.67
71 600489 中金黄金 23,045,234.38 9.63
72 600251 冠农股份 22,979,554.98 9.60
73 601918 国投新集 22,975,474.19 9.60
74 600426 华鲁恒升 22,877,134.32 9.56
75 601857 中国石油 22,823,382.80 9.54
76 601168 西部矿业 22,704,723.00 9.49
77 601101 昊华能源 22,654,897.74 9.47
78 000960 锡业股份 22,588,867.28 9.44
79 601699 潞安环能 22,505,618.44 9.40
80 601666 平煤股份 22,487,909.19 9.40
81 600737 中粮屯河 22,481,522.51 9.39
82 600508 上海能源 22,382,074.89 9.35
83 002092 中泰化学 22,347,062.16 9.34
84 600395 盘江股份 22,229,200.77 9.29
85 002018 华星化工 22,214,818.18 9.28
86 600971 恒源煤电 22,171,639.26 9.26
87 002470 金正大 22,084,177.91 9.23
88 601958 金钼股份 22,037,671.89 9.21
89 601899 紫金矿业 21,766,165.22 9.09
90 600500 中化国际 21,761,884.60 9.09
91 603077 和邦股份 21,714,802.21 9.07
92 601898 中煤能源 21,557,950.41 9.01
93 601225 陕西煤业 21,524,891.95 8.99
94 600997 开滦股份 21,160,269.13 8.84
95 600403 大有能源 21,048,136.82 8.79
96 603993 洛阳钼业 20,738,202.19 8.67
97 002203 海亮股份 19,344,584.08 8.08
98 601216 内蒙君正 18,922,727.19 7.91 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 29 页 共 41 页
99 600497 驰宏锌锗 18,183,295.28 7.60
100 000519 江南红箭 17,957,607.88 7.50
101 002064 华峰氨纶 17,532,516.73 7.33
102 002221 东华能源 16,901,790.12 7.06
103 600438 通威股份 16,673,453.26 6.97
104 600387 海越股份 16,586,397.03 6.93
105 002078 太阳纸业 16,443,551.58 6.87
106 600433 冠豪高新 16,384,295.64 6.85
107 002240 威华股份 16,354,148.83 6.83
108 600547 山东黄金 14,512,631.65 6.06
109 000998 隆平高科 13,677,119.61 5.71
110 000939 凯迪电力 11,576,161.19 4.84
111 002493 荣盛石化 6,682,193.21 2.79
112 600595 中孚实业 6,464,273.26 2.70
113 000780 平庄能源 5,462,938.61 2.28
114 600121 郑州煤电 5,436,661.62 2.27
115 601678 滨化股份 5,406,070.01 2.26
116 600844 丹化科技 5,118,840.40 2.14
117 601233 桐昆股份 5,117,854.47 2.14
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票，
卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票；
2、“买入股票成本（成交）总额”、“卖出股票收入（成交）总额”均按买卖成交金额（成
交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2
累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净
值比例（％）
1 601918
国投新集 35,137,807.30 14.68
2 002378
章源钨业 30,251,497.93 12.64
3 000830
鲁西化工 30,094,527.05 12.57
4 000422
湖北宜化 29,850,617.03 12.47
5 600251
冠农股份 29,292,380.30 12.24
6 600096
云天化 29,245,610.85 12.22
7 600500
中化国际 28,453,031.14 11.89
8 600508
上海能源 28,355,431.99 11.85 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 30 页 共 41 页
9 000975
银泰资源 27,704,404.27 11.58
10 600123
兰花科创 27,683,242.16 11.57
11 600176
中国玻纤 25,576,484.34 10.69
12 600403
大有能源 24,726,496.63 10.33
13 600157
永泰能源 23,500,886.80 9.82
14 000878
云南铜业 21,690,391.16 9.06
15 600108
亚盛集团 21,028,924.36 8.79
16 600490
鹏欣资源 20,376,155.62 8.51
17 600219
南山铝业 20,284,431.76 8.48
18 002588
史丹利 19,407,316.25 8.11
19 000688
建新矿业 19,286,764.53 8.06
20 600188
兖州煤业 18,817,453.21 7.86
21 600409
三友化工 18,214,567.35 7.61
22 600516
方大炭素 17,937,327.43 7.50
23 600673
东阳光科 17,882,950.16 7.47
24 603077
和邦股份 17,298,174.09 7.23
25 000630
铜陵有色 17,275,716.70 7.22
26 000060
中金岭南 17,023,289.31 7.11
27 000603
盛达矿业 16,747,786.25 7.00
28 600811
东方集团 16,556,816.91 6.92
29 002340
格林美 16,417,993.66 6.86
30 600688
上海石化 16,319,675.65 6.82
31 601168
西部矿业 16,279,590.84 6.80
32 600737
中粮屯河 16,197,510.58 6.77
33 000792
盐湖股份 16,063,455.13 6.71
34 601600
中国铝业 15,795,228.84 6.60
35 000933
神火股份 15,604,988.29 6.52
36 000969
安泰科技 15,535,756.16 6.49
37 600259
广晟有色 15,120,789.05 6.32
38 600143
金发科技 15,100,783.63 6.31
39 000758
中色股份 14,879,750.23 6.22
40 002470
金正大 14,763,516.70 6.17
41 600160
巨化股份 14,613,507.88 6.11
42 600426
华鲁恒升 14,376,101.12 6.01
43 600997
开滦股份 14,293,537.94 5.97
44 000937
冀中能源 14,186,716.82 5.93
45 002250
联化科技 14,150,407.36 5.91
46 002428
云南锗业 14,067,416.72 5.88 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 31 页 共 41 页
47 002440
闰土股份 13,932,909.89 5.82
48 600395
盘江股份 13,856,915.67 5.79
49 002237
恒邦股份 13,837,151.09 5.78
50 000983
西山煤电 13,832,271.43 5.78
51 600456
宝钛股份 13,807,073.77 5.77
52 600028
中国石化 13,800,874.73 5.77
53 002408
齐翔腾达 13,779,808.27 5.76
54 600362
江西铜业 13,708,158.32 5.73
55 000703
恒逸石化 13,659,663.09 5.71
56 601225
陕西煤业 13,549,390.32 5.66
57 002385
大北农 13,477,334.24 5.63
58 601899
紫金矿业 13,464,861.56 5.63
59 000552
靖远煤电 13,458,294.97 5.62
60 600256
广汇能源 13,431,087.32 5.61
61 600348
阳泉煤业 13,378,958.39 5.59
62 002155
辰州矿业 13,375,591.19 5.59
63 000831
五矿稀土 13,337,859.72 5.57
64 002648
卫星石化 13,254,851.98 5.54
65 000876
新 希 望 13,053,707.13 5.45
66 002203
海亮股份 13,001,121.51 5.43
67 601101
昊华能源 12,981,365.34 5.42
68 600277
亿利能源 12,864,476.83 5.38
69 600111
包钢稀土 12,723,733.82 5.32
70 600971
恒源煤电 12,692,589.91 5.30
71 600549
厦门钨业 12,498,401.35 5.22
72 000762
西藏矿业 12,473,180.91 5.21
73 600489
中金黄金 12,467,925.29 5.21
74 601666
平煤股份 12,439,237.16 5.20
75 600596
新安股份 12,334,920.24 5.15
76 002041
登海种业 12,270,468.96 5.13
77 601898
中煤能源 12,264,306.72 5.12
78 002128
露天煤业 12,131,755.45 5.07
79 600481
双良节能 12,119,216.73 5.06
80 000960
锡业股份 11,963,112.04 5.00
81 600392
盛和资源 11,901,945.61 4.97
82 002018
华信国际 11,844,232.31 4.95
83 601699
潞安环能 11,781,858.29 4.92
84 601958
金钼股份 11,691,698.27 4.89 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 32 页 共 41 页
85 000525
红 太 阳 11,680,764.32 4.88
86 002092
中泰化学 11,648,901.48 4.87
87 000697
炼石有色 11,405,260.60 4.77
88 601216
内蒙君正 11,391,860.42 4.76
89 601088
中国神华 11,367,044.15 4.75
90 603993
洛阳钼业 11,158,164.38 4.66
91 601857
中国石油 10,870,693.87 4.54
92 002004
华邦颖泰 10,767,659.32 4.50
93 002311
海大集团 10,677,809.98 4.46
94 600803
威远生化 9,927,820.78 4.15
95 000693
华泽钴镍 9,892,333.07 4.13
96 600432
吉恩镍业 9,623,002.02 4.02
97 002493
荣盛石化 9,333,223.91 3.90
98 600389
江山股份 8,807,165.31 3.68
99 600595
中孚实业 8,687,378.07 3.63
100 600497
驰宏锌锗 8,474,182.98 3.54
101 601001
大同煤业 8,329,320.08 3.48
102 601678
滨化股份 7,899,384.15 3.30
103 601233
桐昆股份 7,262,888.95 3.03
104 000780
平庄能源 7,082,450.30 2.96
105 600121
郑州煤电 6,826,079.90 2.85
106 600844
丹化科技 6,386,141.59 2.67
107 600598
*ST 大荒 5,141,443.38 2.15
注：1、卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票；
2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项 “累计卖出金额”按买卖成交金额（成
交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3
买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 2,608,111,676.02
卖出股票收入（成交）总额 1,644,013,495.56
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票，
卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票；
2、“买入股票成本（成交）总额”、“卖出股票收入（成交）总额”均按买卖成交金额（成
交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 33 页 共 41 页
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 40,012,000.00 2.36
其中：政策性金融债 40,012,000.00 2.36
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 40,012,000.00 2.36
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 140218 14 国开 18 200,000 20,014,000.00 1.18
2 140437 14 农发 37 200,000 19,998,000.00 1.18
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
8.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
8.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股
指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，参与股指期货
的投资，以改善组合的风险收益特性。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 34 页 共 41 页
本基金主要通过对现货和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型寻求其合理估值
水平，采用流动性好、交易活跃的期货合约，达到有效跟踪标的指数的目的。此外，本基金还将
运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的
现金管理，以及对冲因其他原因导致无法有效跟踪标的指数的风险。
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.11.1 本期国债期货投资政策
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
8.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
8.11.3 本期国债期货投资评价
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1
报告期内基金投资的前十名证券除恒逸石化（股票代码：000703）外其他证券的发行主体未有被
监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
2014 年 4月29 日，证监会公告，恒逸集团为了实现定向增发，利用私人账户拉抬股价，有
明显操纵股价的意图；同时恒逸石化集团动用 3000 万元买入“恒逸石化”股票，构成“集中资金
优势”、“连续买卖”的操纵证券市场行为。证监会对恒逸石化处以 60 万元罚款，并对主要决策
人楼翔处以 10 万元罚款。
对该股票的投资决策程序的说明：该股票是本基金因复制指数而被动持有的。
8.12.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要
求股票必须先入库再买入。
8.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 934,254.86
2 应收证券清算款 1,537,143.41
3 应收股利 - 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 35 页 共 41 页
4 应收利息 887,108.05
5 应收申购款 4,946.60
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,363,452.92
8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
8.12.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值
占基金资产
净值比例（%）
流通受限情况说明
1 002018 华信国际 19,846,941.48 1.17 重大事项
8.12.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值
占基金资产
净值比例（%）
流通受限情况说明
1 600490 鹏欣资源 13,468,401.70 0.80 重大事项
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
份额级别
持有人
户数
（户）
户均持有的基
金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例
商品 A 499 1,792,511.77 840,189,106.00 93.93% 54,274,269.00 6.07%
商品 B 13,040 68,593.82 177,290,458.00 19.82% 717,172,917.00 80.18%
大宗商品 808 61,941.23 6,779,621.00 13.55% 43,268,895.17 86.45%
合计
14,347 128,178.38 1,024,259,185.00 55.70% 814,716,081.17 44.30%
注：分级基金机构投资者/个人投资者持有份额占总份额比例计算中，对下属分级基金，比例的分
母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 36 页 共 41 页
额总额） 。
9.2 期末上市基金前十名持有人
招商中证商品 A：
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1 中油财务有限责任公司
112,649,167.00
12.59%
2 华泰财产保险有限公司
91,737,865.00
10.26%
3 泰康人寿保险股份有限公司-分红-个
人分红-019L-FH002 深
73,404,093.00
8.21%
4 海康人寿保险有限公司
43,360,180.00
4.85%
5 中国太平洋财产保险-传统-普通保险
产品-013C-CT001 深
43,347,388.00
4.85%
6 中意人寿保险有限公司
42,907,549.00
4.80%
7 中国太平洋人寿保险股份有限公司-
传统-普通保险产品
36,734,725.00
4.11%
8 华泰保险集团股份有限公司-传统-理
财产品
30,990,355.00
3.46%
9 中华联合财产保险股份有限公司-传
统保险产品
26,622,001.00
2.98%
10 华泰证券股份有限公司
25,642,108.00
2.87%
招商中证商品 B：
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1 工行统筹外基金工银瑞信组合
69,646,491.00
7.79%
2 中国工商银行股份有限公司企业年
金计划-中国建设银行
24,395,127.00
2.73%
3 中融国际信托有限公司-中融增强２
１号
16,823,500.00
1.88%
4 工银瑞信基金公司-农行-中国农业银
行离退休人员福利负债
12,274,800.00
1.37%
5 中国银行股份有限公司企业年金计
划-中国农业银行
10,525,261.00
1.18%
6 中国农业银行股份有限公司企业年
金计划-中国银行股份有限公司
9,415,900.00
1.05%
7 任红梅
6,900,000.00
0.77%
8 刘泉
6,146,800.00
0.69%
9 中融国际信托有限公司-恒江 1 号证
券投资集合资金信托
4,660,000.00
0.52%
10 向伟
4,409,815.00
0.49%
注：以上数据由中国证券登记结算有限责任公司提供，持有人为场内持有人。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 37 页 共 41 页
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额类别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所
有从业人员持有
本基金
商品 A - -
商品 B - -
大宗商品 263,247.24
0.5260%
合计： 263,247.24
0.0143%
注：分级基金管理人的从业人员持有基金占基金总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的
分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金
份额总额） 。
9.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人
员、基金投资和研究
部门负责人持有本开
放式基金
商品 A 0
商品 B 0
大宗商品 0
合计 0
本基金基金经理持有
本开放式基金
商品 A 0
商品 B 0
大宗商品 10～50
合计 10～50
§10 开放式基金份额变动
单位：份
项目
招商中证商品 A
（场内简称：商品
A）
招商中证商品 B
（场内简称：商
品 B）
招商中证大宗商品
指数分级（场内简
称：大宗商品）
基金合同生效日（2012 年 6 月 28
日）基金份额总额
317,862,071.00 317,862,071.00 427,532,178.96
本报告期期初基金份额总额 131,114,836.00 131,114,836.00 50,986,863.75
本报告期基金总申购份额 - - 3,361,718,382.28
减:本报告期基金总赎回份额 - - 1,849,911,425.47
本报告期基金拆分变动份额 （份额
减少以"-"填列）
763,348,539.00 763,348,539.00 -1,512,745,304.39
本报告期期末基金份额总额 894,463,375.00 894,463,375.00 50,048,516.17
注：拆分变动份额为本基金三级份额之间的配对转换份额和基金份额折算中的调整份额。 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
第 38 页 共 41 页
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期没有举行基金份额持有人大会。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
1、 根据本基金管理人 2014 年3 月25日的公告， 经招商基金管理有限公司第四届董事会 2014
年第一次会议审议并通过，因工作变动，赵生章先生不再担任公司副总经理，全职担任招商基金
管理有限公司全资子公司招商财富资产管理有限公司总经理职务。
2、 根据本基金管理人2014年12月30日的公告， 经招商基金管理有限公司第四届董事会2014
年第四次会议审议并通过，同意吕一凡先生离任公司副总经理职务。
3、根据本基金管理人 2015 年1 月7 日的公告，经招商基金管理有限公司第四届董事会 2015
年第一次会议审议并通过，同意许小松先生离任公司总经理职务，全职担任招商财富资产管理有
限公司董事长。公司总经理职务由公司董事长张光华先生代任。
4、根据本基金管理人 2015 年3 月12日公告，经招商基金第四届董事会 2015 年第三次会议
审议通过，本基金管理人时任副总经理张国强因工作调动原因辞任，转而全职担任招商财富副董
事长兼任招商资产（香港）董事，离任日期为 2015 年3 月12 日。
5、本报告期内，因中国工商银行股份有限公司（以下简称“本行”）工作需要，周月秋同
志不再担任本行资产托管部总经理。在新任资产托管部总经理李勇同志完成证券投资基金行业高
级管理人员任职资格备案手续前，由副总经理王立波同志代为行使本行资产托管部总经理部分业
务授权职责。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4
基金投资策略的改变
本报告期内基金投资策略无改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期本基金的审计事务所无变化,目前毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）已为
本基金提供审计服务 3年，本报告期应支付给毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）的报酬招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
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为人民币 60,000.00 元。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期，基金管理人没有受到监管部门的稽查或处罚，亦未收到关于基金管理人的高级管
理人员、托管人及其高级管理人员受到监管部门的稽查或处罚的书面通知或文件。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
东海证券 2 703,691,763.17 16.55% 640,642.42 16.55% -
民族证券 1 475,106,187.65 11.17% 432,537.14 11.17% 新增
中投证券 1 442,705,833.45 10.41% 403,039.71 10.41% -
华鑫证券 1 365,320,377.69 8.59% 332,588.07 8.59% -
浙商证券 1 273,434,210.10 6.43% 248,934.84 6.43% -
宏源证券 2 230,743,718.33 5.43% 210,069.81 5.43% 新增1个交易单元
光大证券 1 229,829,145.11 5.41% 209,236.62 5.41% -
西南证券 3 227,308,857.99 5.35% 206,942.07 5.35% -
广州证券 1 213,501,798.82 5.02% 194,372.32 5.02% -
东北证券 2 213,144,977.83 5.01% 194,047.59 5.01% -
兴业证券 1 185,858,155.63 4.37% 169,205.60 4.37% -
东方证券 1 169,766,203.87 3.99% 154,555.23 3.99% -
中信证券 3 119,872,038.99 2.82% 109,131.42 2.82% 新增2个交易单元
国都证券 1 118,043,191.29 2.78% 107,466.06 2.78% -
安信证券 2 72,291,739.24 1.70% 65,813.97 1.70% -
中信建投 3 48,451,731.07 1.14% 44,110.62 1.14% -
招商证券 1 44,856,101.40 1.05% 40,836.82 1.05% -
国海证券 1 35,587,303.75 0.84% 32,398.88 0.84% -
中银国际 1 33,757,418.75 0.79% 30,732.82 0.79% -
国元证券 1 31,954,245.47 0.75% 29,091.41 0.75% -
齐鲁证券 3 4,903,847.41 0.12% 4,464.50 0.12% -
财富证券 1 4,844,499.08 0.11% 4,410.41 0.11% -
华泰证券 1 4,381,163.78 0.10% 3,988.55 0.10% - 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
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国金证券 1 2,655,427.24 0.06% 2,417.57 0.06% -
东吴证券 1 - - - - -
高华证券 1 - - - - -
万和证券 1 - - - - -
申银万国 1 - - - - -
华宝证券 1 - - - - -
中金公司 1 - - - - -
平安证券 1 - - - - -
民生证券 1 - - - - -
万联证券 2 - - - - 新增
天源证券 1 - - - - -
信达证券 1 - - - - -
中邮证券 1 - - - - -
方正证券 1 - - - - -
西部证券 1 - - - - -
中山证券 1 - - - - -
华融证券 2 - - - - -
注：基金交易佣金根据券商季度综合评分结果给与分配，券商综合评分根据研究报告质量、路演
质量、联合调研质量以及销售服务质量打分，从多家服务券商中选取符合法律规范经营的综合能
力靠前的券商给与佣金分配，季度评分和佣金分配分别由专人负责。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
东海证券 - - 309,000,000.00 20.18% - -
民族证券 - - 82,000,000.00 5.36% - -
中投证券 - - 199,000,000.00 13.00% - -
华鑫证券 - - - - - -
浙商证券 - - - - - -
宏源证券 769,856.00 100.00% - - - -
光大证券 - - - - - -
西南证券 - - - - - -
广州证券 - - 416,000,000.00 27.17% - -
东北证券 - - - - - - 招商中证大宗商品股票指数分级证券投资基金 2014年年度报告摘要
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兴业证券 - - - - - -
东方证券 - - 80,000,000.00 5.23% - -
中信证券 - - 268,000,000.00 17.50% - -
国都证券 - - - - - -
安信证券 - - - - - -
中信建投 - - - - - -
招商证券 - - 120,000,000.00 7.84% - -
国海证券 - - - - - -
中银国际 - - - - - -
国元证券 - - - - - -
齐鲁证券 - - - - - -
财富证券 - - - - - -
华泰证券 - - 57,000,000.00 3.72% - -
国金证券 - - - - - -
东吴证券 - - - - - -
高华证券 - - - - - -
万和证券 - - - - - -
申银万国 - - - - - -
华宝证券 - - - - - -
中金公司 - - - - - -
平安证券 - - - - - -
民生证券 - - - - - -
万联证券 - - - - - -
天源证券 - - - - - -
信达证券 - - - - - -
中邮证券 - - - - - -
方正证券 - - - - - -
西部证券 - - - - - -
中山证券 - - - - - -
华融证券 - - - - - -
招商基金管理有限公司
2015年3月27日
