农 银 汇 理 策略 价 值 股 票型 证 券 投 资基 金
2014 年第4 季度报告
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 农银汇理基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 1 月21 日
农银汇理策略价值股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 1 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产， 但不 保证 基 金一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 农银策 略价 值股 票
场内简 称 -
交易代 码 660004
前端交 易代 码 -
后端交 易代 码 -
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 9 月 29 日
报告期 末基 金份 额总 额 462,091,457.69 份
投资目 标
精选具 有较 高投 资价 值的 股票， 综合 运用 多种 有效 的
投资策 略， 力争 实现 基金 资产的 理性 增值 。
投资策 略
通过深 入的 基本 面分 析发 掘股票 的内 在价 值， 利用 非
有效市 场的 定价 偏差 实现 股票的 投资 价值 。 基 金管 理
人将通 过自 上而 下的 资产 配置和 自下 而上 的个 股精
选相结 合的 方法 构建 投资 组合。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为75 ％× 沪深300 指数 ＋25 ％
×中信 标普 全债 指数 。
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 证券 投资 基金， 属于 证券 投资 基金 中
较高风 险、 较高 收益 的品 种， 其 风险 和收 益水 平均 高
于货币 市场 基金 、债 券型 基金和 混合 型基 金。
基金管 理人 农银汇 理基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司 农银汇理策略价值股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年10 月1 日 － 2014 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 77,514,000.14
2.本期 利润
73,358,799.55
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1417
4.期末 基金 资产 净值 620,784,396.36
5.期末 基金 份额 净值 1.3434
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 11.90% 1.77% 32.94% 1.26% -21.04% 0.51%
农银汇理策略价值股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
本基金 股票 投资 比例 范围 为基金 资产 的60% －95％ ，其中 投资 于价 值型 股票 的比例 不少 于股 票资
产的 80 ％， 除股 票以 外的 其他资 产投 资比 例范 围为 基金资 产 的 5％－40% ， 其 中权证 投资 比例 范 围
为基金 资产 净值 的0 ％-3 ％，现 金或 到期 日在 一年 以内的 政府 债券 投资 比例 不低于 基金 资产 净值
的5 ％ 。 本 基金 建仓 期为 基 金合同 生效 日 （2009 年 9 月 29 日） 起 六个 月， 建仓 期满时 ， 本 基金 各
项投资 比例 已达 到基 金合 同规定 的投 资比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
徐莉
本 基金基
金经理
2014 年9 月
9 日
- 6
北京大学中国经济研
究中心经济学硕士，
具有基金从业资格。
曾任野村证券公司研农银汇理策略价值股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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究部研究员、农银汇
理基金公司研究部研
究员，现任农银汇理
基金管理有限公司基
金经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 和其 他有 关法 律法 规、基 金合 同的
相关规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 、安 全高 效的 原则管 理和 运用 基金 资产 ，没有 损害 基金 份额
持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 等法
规和公 司内 部公 平交 易制 度的规 定， 通过 系统 和人 工等方 式在 各环 节严 格控 制交易 公平 执行 ，确
保旗下 管理 的所 有投 资组 合得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 股票 市场 走势 亢奋 ，主要 涨幅 发生 在降 息之 后，金 融、 建筑 、地 产、 电力等 板块 表现
优异， 成交 量迅 速放 大， 市场的 波动 率也 明显 放大 。宏观 经济 疲弱 促使 各种 微刺激 政策 出台 ，流
动性趋 势性 宽松 ，无 风险 收益率 的下 行导 致各 类资 金不断 流入 权益 类市 场。 本基金 在降 息后 增配
了对资 金利 率敏 感的 各类 蓝筹股 ，对 成长 股做 了部 分减持 。展 望后 市， 密切 关注宏 观经 济的 情况
和政策 的变 化， 把握 无风 险利率 下行 这个 主要 矛盾 进行行 业配 置， 同时 积极 寻找估 值和 成长 性匹
配度较 好的 成长 股进 行配 置。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 本基 金的 份额 净值 增长 11.90 ％， 同期 业绩 比较基 准收 益率 为32.94 ％。 农银汇理策略价值股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基 金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的
规定。 报告 期内 ，本 基金 未出现 上述 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 554,840,560.74 87.02
其中： 股票
554,840,560.74 87.02
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
70,742,474.45 11.09
7 其他资 产
12,040,532.52 1.89
8 合计
637,623,567.71
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 12,472,152.00 2.01
C 制造业 146,942,665.82 23.67
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 55,751,276.30 8.98
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 10,490,480.00 1.69
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 49,749,206.49 8.01
J 金融业 192,599,940.13 31.03
K
房地产 业
86,834,840.00 13.99
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - 农银汇理策略价值股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 554,840,560.74 89.38
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600340 华夏幸 福 756,725 32,993,210.00 5.31
2 600048 保利地 产 3,021,000 32,687,220.00 5.27
3 600068 葛洲坝 3,153,574 29,422,845.42 4.74
4 601377 兴业证 券 1,638,900 24,780,168.00 3.99
5 002588 史丹利 615,000 23,954,250.00 3.86
6 000002 万科 A 1,521,900 21,154,410.00 3.41
7 601166 兴业银 行 1,248,100 20,593,650.00 3.32
8 601988 中国银 行 4,799,700 19,918,755.00 3.21
9 600000 浦发银 行 1,252,200 19,647,018.00 3.16
10 601318 中国平 安 255,300 19,073,463.00 3.07
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 农银汇理策略价值股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
2014 年 1 月 21 日， 史丹 利化肥 股份 有限 公司 （下 称：史 丹利 ，股 票代 码：002588 ）发 布公
告，公告指出 史丹利收 到 中国银行间市 场交易商 协 会通报批评。 在非金融 企 业债务融资 工具发行
企业及 信用 增进 机 构2013 年第三 季度 财务 报表 披露 工作中 ， 史 丹利 涉及 信息 披 露质量 不合 规问 题，
披露了 错误 的三 季报 链接 。
对史丹利股票 投资决策 程 序的说明：该 股票经过 研 究推荐、审批 后进入公 司 股票备选库， 由
研究员 跟踪 分析 。本 基金 管理人 进行 了研 究判 断、 按照相 关投 资决 策流 程投 资了该 股票 。
其余九名证券 的发行主 体 本期没有被监 管部门立 案 调查或在本报 告编制日 前 一年内受到公 开
谴责、 处罚 的情 况。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 491,008.74
2 应收证 券清 算款 11,443,872.36
3 应收股 利 -
4 应收利 息 26,361.54
5 应收申 购款 79,289.88
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 - 农银汇理策略价值股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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8 其他 -
9 合计 12,040,532.52
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 557,416,031.02
报告期 期间 基金 总申 购份 额 18,394,868.92
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 113,719,442.25
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 462,091,457.69
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
本基金 托管 人2014 年 11 月03 日发 布公 告， 聘 任赵 观甫为 中国 建设 银行 投资 托管业 务部 总 经
理。 农银汇理策略价值股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2 、《 农银 汇理 策略 价值 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 农银 汇理 策略 价值 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照复 印件 。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人的办 公地 址： 上海 市浦 东新区 世纪 大 道 1600 号 陆 家嘴商 务广 场 7
层。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人的 住所及 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工 本费 后， 投资者 可在 合理
时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
农银汇理基金管理有限公司
2015 年 1 月21 日
