金元惠理宝石动力混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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金 元 惠理 宝 石动 力 混合 型 证券 投 资基 金
2014 年第 4 季度 报 告
2014 年 12 月31 日
基 金管 理人： 金元 惠理基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 五年 一月二 十三 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 1
月 16 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称 金元惠理宝石动力混合
基金主代码 620001
交易代码 620001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年8月15日
报告期末基金份额总额 289,992,189.80份
投资目标
本基金主要投资具有稳健基础的中国优质企业， 追求
本基金资产的稳定收益与长期资本增值。
投资策略
在不同的市场阶段，本基金将分别从宏观经济情景、
各类资产收益风险预期等方面进行深入分析， 在股票
与债券资产之间进行策略性资产配置， 以使基金在保
持总体风险水平相对稳定的基础上， 优化基金资产组
合。 本基金股票投资策略由采用自上而下的资产配置
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计划与自下而上的选股计划组成。 资产配置计划贯穿
国内外宏观经济分析和行业优选策略， 即首先根据国
家政策、 国内外经济形势以及各产业的生命周期， 对
各行业投资价值进行优先排序， 确定各行业的投资比
重。 选股计划采用金元惠理股票评级体系， 对优选行
业内的上市公司进行综合评级， 精选出最有 投资价值
的股票。 本基金的债券投资策略主要包括债券投资组
合策略和个券选择策略。
业绩比较基准 中信标普300指数×50%+ 中信国债指数×50% 。
风险收益特征
本基金为一只稳健增长型的混合型基金， 其风险收益
特征从长期平均及预期来看， 低于股票型基金， 高于
债券型基金和货币市场型基金，属于中等预期收益、
中等预期风险的证券投资基金品种。
基金管理人 金元惠理基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2014 年10月1日-2014年12月31日)
1. 本期已实现收益 50,867,065.48
2. 本期利润 55,150,896.87
3. 加权平均基金份额本期利润 0.1684
4. 期末基金资产净值 311,236,084.78
5. 期末基金份额净值 1.0733
注：(1) 上述基 金业 绩 指标不 包括持 有人 认购 或交易 基金的 各项 费用 ，计入 费用
后实际收益水平要低于所列数字；
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(2) 本期 已实现 收益 指 基金本 期利息 收入 、投 资收益 、其他 收入 （不 含公允 价值
变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价
值变动收益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 18.83% 1.42% 19.85% 0.79% -1.02% 0.63%
注： （1） 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用
后实际收益水平要低于所列数字；
（2）本基金业绩比较基准为:中信标普300 指数*50% + 中信国债指数*50% ；
（3）本基金从2010 年 10 月1 日起正式转型为混合型证券投资基金。
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计 净值 增长率 变动 及其 与同期 业绩比 较基 准收
益 率变 动的比 较
金元惠理宝石动力混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2010 年 10 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日）
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注： （1）本基金合同生效日为 2007 年 8 月 15 日，基金的建仓期系自 2007 年 8
月 15 日起至 2008 年 3 月 14 日，在建仓期末 各项资产市值占基金净值的比率均
符合基金合同约定；
（2）本基金从 2010 年 10 月 1 日起正式转型为混合型证券投资基金；
（3 ） 本 基 金 转 型 后 业 绩 比 较 基 准 为: 中 信 标 普 300 指数*50% + 中 信 国 债 指 数
*50% ；
（4）本基金投资组合中，股票资产占基金资产的比例为 40% ～60% ，债券资产
占基金资产的比例为 35% ～55% ，权证不超过 基金资产净值的 3% ，现金或者到
期日在一年以内的政府债券不低于基 金资产净值的 5% ；本报告期末各项资产市
值占基金净值的比率均符合基金合同约定。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
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侯斌
本基
金基
金经
理
2011-12-22 - 12
金元惠理成长动力灵活配置
混合型证券投资基金和金元
惠理宝石动力混合型证券投
资基金基金经理， 上海财经大
学经济学学士。 曾任光大保德
信基金管理有限公司行业研
究员。 2010年6月加入本公司，
历任高级行业研究员， 金元惠
理成长动力灵活配置混合型
证券投资基金基金经理助理
和金元惠理核心动力股票型
证券投资基金基金经理助理，
金元惠理核心动力股票型证
券投资基金基金经理。 12年基
金等金融行业从业经历， 具有
基金从业资格。
晏斌
本基
金基
金经
理
2013-1-18 - 11
金元惠理消费主题股票型证
券投资基金、 金元惠理价值增
长股票型证券投资基金、 金元
惠理新经济主题股票型证券
投资基金、 金元惠理宝石动力
混合型证券投资基金、 金元惠
理成长动力灵活配置混合型
证券投资基金和金元惠理核
心动力股票型证券投资基金
基金经理， 香港中文大学工商
管理硕士。 曾任招商基金管理
有限公司行业研究员， 上海惠
理投资管理咨询有限公司副
基金经理等。 2012 年12月加入
本公司任投资副总监。 11年证
券、基金等金融行业从业经
历，具有基金从业资格。
注：1、此处的任职日期、离任日期均指公司做出决定之日，若该基金经理自基
金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日；
2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
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4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《公开募集证券投资基金运作管理办法》 和 《证券投资基金销售管理办法》 等有
关法律法规及其各项实施准则、 基金合同和其他有关法律法规的规定， 本着诚实
信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的 基础上， 为基金
持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作整体合法合规， 无损害基金持有人
利益的行为。 基金的投资范围、 投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合
同的规定。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期， 本基金管理人根据 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 ， 通过科 学完 善的 制度及 流程， 从事 前、 事中和 事后等 环节 严格 控制不 同基
金之间可能的利益输送。 本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、 股票备
选库管理制度、 债券库管理制度和集中交易制度等， 重视交易执行环节的公平交
易措施， 启用投资交易系统中的公平交易模块， 以确保公平对待各投资组合。 在
报告期内， 本管理人对不同投资组合的交易价差、 收益率进行分析， 公平交易制
度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司根 据《 证券投 资基 金管理 公司 公平交 易 制 度指导 意见 》 ，制 定了 《异常
交易监 控与报 告制 度》 。本报 告期， 根据 制度 的规定 ，对交 易进 行了 监控， 未发
现异常交易行为。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析
报告期内， 本基金增持了食品饮料、 非银金融、 银行和房地产等， 减持了轻
工、医药、交运和电器设备等。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
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报告期内，本基金份额净值增长率为 18.83% ，业绩比较基准收益率为
19.85% 。
4.6 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
11 月21 日晚间， 央行 宣布降息， 之后月余时 间内， 大盘进入疯牛暴 涨阶段 ，
累计涨幅高达30.07％。 同期中小板、 创业板震荡回落，12 月下半月， 两者分别
下跌7.16％、11.21％， “二八”行情逐步极端化。 其主要逻辑在于无风险利率
下行， 以及宽松预期下， 股市外资金不断流入股市， 充裕的流动性推动了此轮 A
股上涨。
央行释放的流动性无法渗透到实体， 金融体系流动性淤积， 为股票市场提供
充裕的流动性。 同时， 企业资本开支意愿下降推动无风险收益率下行， 经济下行
导致刚性兑付被打破， 沉积于房地产开工和地方基建的资金也在杠杆的助推下涌
入股市。
PMI 企稳不改经济中期渐进下行趋势。 政策方面， 以长带短的改革和微刺激
托底下， 经济短期难以出现再次失速风险， 但向上反弹的可能性更小； 政策宽松
效果有限， 基本面预期还有下调空间， 短期聚焦土地改革。 市场预期逐步回归基
本面，风险释放难以避免，建议降低仓位。持谨慎观点，配置方面以防御为先，
关注政策主题及地产、消费、新能源和医药板块。
4.7 报 告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 138,651,729.24 43.83
其中：股票 138,651,729.24 43.83
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2 固定收益投资 117,933,304.90 37.28
其中：债券 117,933,304.90 37.28
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 51,000,276.50 16.12
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 4,892,840.38 1.55
7 其他资产 3,863,920.79 1.22
8 合计 316,342,071.81 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 264,285.81 0.08
B 采矿业 - -
C 制造业 73,619,165.71 23.65
D
电力、热力、燃气及水
生产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G
交通运输、仓储和邮政
业
5,031,050.45 1.62
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息
技术服务业
26,241.39 0.01
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J 金融业 53,595,532.70 17.22
K 房地产业 6,115,453.18 1.96
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施
管理业
- -
O
居民服务、修理和其他
服务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 138,651,729.24 44.55
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600519 贵州茅台 69,800 13,235,476.00 4.25
2 000895 双汇发展 390,500 12,320,275.00 3.96
3 600887 伊利股份 380,500 10,893,715.00 3.50
4 000858 五粮液 465,000 9,997,500.00 3.21
5 601688 华泰证券 368,875 9,026,371.25 2.90
6 600030 中信证券 262,875 8,911,462.50 2.86
7 000568 泸州老窖 304,595 6,213,738.00 2.00
8 600048 保利地产 565,199 6,115,453.18 1.96
9 002004 华邦颖泰 343,471 5,969,525.98 1.92
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10 600015 华夏银行 438,135 5,897,297.10 1.89
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 13,778,620.00 4.43
2 央行票据 - -
3 金融债券 8,584,000.00 2.76
其中：政策性金融债 8,584,000.00 2.76
4 企业债券 95,570,684.90 30.71
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 117,933,304.90 37.89
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小 排序 的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称
数量
（张）
公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 122856 11株高科 200,000 21,398,000.00 6.88
2 124672 14徐开发 200,000 20,800,000.00 6.68
3 122652 12杨农债 123,010 13,222,344.90 4.25
4 124561 14汾湖债 100,000 10,500,000.00 3.37
5 124097 12宝投资 100,000 10,265,000.00 3.30
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小 排序 的前 十名 资产支 持证 券
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投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未投资贵金属。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小 排序 的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未投资权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本基 金投 资国债 期货 的投资 政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本基 金投 资国债 期货 的投资 评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查， 或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
1、关于华邦颖泰（代码：002004）的处罚说明：
华邦颖泰股份有限公司农化事业部子公司杭州庆丰农化有限公司 （以下简称 “杭
州庆丰” ， 本公司之全 资子公司北京颖泰嘉和生物科技有限公司与本公司合计持
有杭州庆丰100% 的股权 ） 三 车 间 ，于2013 年6 月7 日20时28 分 许发 生火 灾 。 据 初
步统计，该事件致一名当班员工灼伤，已及时送往医院救治，伤情稳定。
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以上行为遭到监管层处罚。现做出说明如下：
A. 投资决策程序： 基金经理根据投资决策委员会和投资总监制定的投资策略和资
产配置方案， 综合考虑大类资产配置和行业配置比例对不同行业进行投资金额分
配， 同时在研究部的支持下， 对准备重点投资的公司进行深入的基本面分析， 最
终构建投资组合。
B. 基金经理遵循价值投 资理念， 看重的是上市公司的基本面和长期盈利能力。 我
们判断此次事件对公司短期负面影响有限， 再者公司经营多元化， 涉及多个领域，
受到处罚不会对整体的业绩造成持续的影响，因此继续持有公司股票。
2、关于华泰证券( 代码：601688) 的处罚说明：
A. 华泰证券管理的华泰紫金增强债券集 合资产管理计划、 华泰紫金周期轮动集合
资产管理计划等多个资产管理计划在2013年1月至2014年3月期间， 存在同日或隔
日通过交易对手实现不同计划之间间接进行债券买卖交易的情形。 上述行为违反
了《证券公司客户资产管理业务管理办法》第三条、第三十三条的规定。
B. 中国 人民 银行南 京分 行于2014 年6 月就 事项 对公司 进行 行政 处罚 ， 但公司 并未
及时向监管部门报告。 按照 《证券公司客户资产管理业务管理办法》 第五十七条
的规定，责令公司予以改正。”
以上行为遭到监管层处罚。现做出说明如下：
A. 投资决策程序： 基金经理根据投资决策委 员会和投资总监制定的投资策略和资
产配置方案， 综合考虑大类资产配置和行业配置比例对不同行业进行投资金额分
配， 同时在研究部的支持下， 对准备重点投资的公司进行深入的基本面分析， 最
终构建投资组合。
B. 基金经理遵循的是价值投资理念，看重的是上市公司的长期盈利能力和基本
面。我们判断 此次事件 对公司负面影 响甚微， 再者公司业务 多元化， 主营业务
并不受到影响， 受到处罚不会对整体的业绩造成影响， 因此选择买入并持有公司
股票。
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3、关于华夏银行（代码：6000015）的处罚说明：
A. 华夏银行作为主承商在在开元酒店业务辅导、后续 管 理 工 作 中 未 充 分 尽 职 履
责。 开元酒 店作为相 关债务融资工 具发行人 ，在相关债务 融资工具 注册发行期
间，注册发行文件披露严重不实；在存续期间，亦未及时披露多项重大事项。
B. 根据相关自律规定， 经自律处分会议审议决定，给予开元酒店严重警告处分，
并处责令改正 、责令致 歉，暂停相关 业务（期 限为1年）， 给予直接 责任人员雷
元胜通报批评处分； 给予华夏银行通报批评处分， 并处责令改正， 给 予直接责任
人员华慧通报批评处分； 给予浙经律所通报批评处分， 并处责令改正； 给予经办
律师章栋通报批评处分。
以上行为遭到监管层处罚。现做出说明如下：
A. 投资决策程序： 基金经理根据投资决策委员会和投资总监制定的投资策略和资
产配置方案， 综合考虑大类资产配置和行业配置比例对不同行业进行投资金额分
配， 同时在研究部的支持下， 对准备重点投资的公司进行深入的基本面分析， 最
终构建投资组合。
B. 基金经理遵循价值投 资理念， 看重的是上市公司的基本面和长期盈利能力。 我
们判断此次事件对公司短期负面影响有限， 受到处罚不会对整体的业绩造成持续
的影响，因此买入并继续持有公司股票。
5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 182,263.19
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,678,701.93
5 应收申购款 2,955.67
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
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8 其他 -
9 合计 3,863,920.79
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 348,507,975.98
报告期期间基金总申购份额 1,384,820.66
减：报告期期间基金总赎回份额 59,900,606.84
报告期期间基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 289,992,189.80
§7
基 金管理 人运 用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人持 有本基 金份 额变动 情况
本报告期间内基金管理人未用固有资金投资本基金。
7.2 基 金管 理人运 用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期间内基金管理人未用固有资金投资本基金。
§8
影 响投资 者决 策的 其他 重要信 息
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1、 2014 年 10 月 24 日， 在 《中国证券报》 、 《 上海证券报》 、 《证券时报》 、 《证
券日报》和 www.jyvpfund.com 上 公 布 金 元 惠 理 宝 石 动 力 混 合 型 证 券 投 资 基 金
2014 年第 3 季度报告；
2、 2014 年 12 月 31 日， 在 《中国证券报》 、 《 上海证券报》 、 《证券时报》 、 《证
券日报》和 www.jyvpfund.com 上公布金元惠理宝石动力混合型证券投资基金年
度最后一个市场交易日（或自然日）净值公告。
§9 备查 文件 目录
9.1 备 查文 件目 录
1、 《金元惠理宝石动力保本混合型证券投资基金基金合同》 ；
2、 《金元惠理宝石动力保本混合型证券投资基金基金招募说明书》 ；
3、 《金元惠理宝石动力保本混合型证券投资基金托管协议》 ；
4、 《金元惠理宝石动力混合型证券投资基金基金合同》 ；
5、 《金元惠理宝石动力混合型证券投资基金基金 招募说明书》 ；
6、 《金元惠理宝石动力混合型证券投资基金托管协议》 。
9.2 存 放地 点
上海市浦东新区花园石桥路 33 号花旗集团大厦 36 层 3608 室
9.3 查 阅方 式
http://www.jyvpfund.com
金 元 惠 理基 金管 理有 限公司
二 〇 一 五年 一月 二十 三日
