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鹏华实业债(000053)

鹏华实业债:2014年第四季度报告查看PDF公告

 
 
鹏 华 实 业 债纯 债 债 券 型证 券 投 资 基金 2014
年第4 季 度报 告 
 
2014 年12 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 鹏华基金管 理有限公司 
基金托 管人: 中国建设银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2015 年 1 月22 日 
 
 
 鹏华实业债纯债债券 2014 年第 4 季度报告 
第 2 页 共 11 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。


基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于2015 年 1 月 19 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2014 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。 §2 基金产 品概况 基金简 称 鹏华实 业债 纯债 债券 场内简 称 - 基金主 代码 000053 交易代 码 000053 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2013 年 5 月 3 日 报告期 末基 金份 额总 额 47,602,508.59 份 投资目 标 在合理 控制 信用 风险 、 保 持适当 流动 性的 基础 上, 以 实业债 为主 要投 资标 的, 力争取 得超 越基 金业 绩比 较 基准的 收益 。 投资策 略 1、资 产配 置策 略 在资产 配置 方面 , 本 基金 通过对 宏观 经济 形势 、 经 济 周期所 处阶 段、 利率 曲线 变化趋 势和 信用 利差 变化 趋 势的重 点分 析, 比较 未来 一定时 间内 不同 债券 品种 和 债券市 场的 相对 预期 收益 率, 在 基金 规定 的投 资比 例 范围内 对不 同久 期、 信用 特征的 券种 进行 动态 调整 。 2、债 券投 资策 略 本基金 在债 券投 资中 以实 业债投 资为 主, 一般 情况 下, 在 债券 类投 资产 品中 , 实业 债的 收益 率要 高于 国 债、 央 行票 据等 其他 债券 的收益 率。 投资 实业 债是 通 过主动 承担 适度 的信 用风 险来获 取较 高的 收益 , 所 以 在个券 的选 择当 中特 别重 视信用 风险 的评 估和 防范 。 鹏华实业债纯债债券 2014 年第 4 季度报告 第 3 页 共 11 页


本基金 将主 要采 取久 期策 略,同 时辅 之以 信用 策略 、 收益率 曲线 策略 、 收 益率 利差策 略、 息差 策略、 债 券 选择策 略等 积极 投资 策略 , 在合 理控 制信 用风 险、 保 持适当 流动 性的 基础 上, 以实业 债为 主要 投资 标的 , 力争取 得超 越基 金业 绩比 较基准 的收 益。 业绩比 较基 准 中债企 业债 总指 数×80% + 中债国 债总 指数 ×20 % 风险收 益特 征 本基金 属于 债券 型基 金, 其预期 的收 益与 风险 低于 股 票型基 金、 混合 型基 金, 高于货 币市 场基 金, 为证 券 投资基 金中 具有 中低 风险 收益特 征的 品种 。 基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2014 年10 月1 日 - 2014 年12 月31 日 ) 1.本期 已实 现收 益 9,494,916.81 2.本期 利润


13,303,334.27 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.2161 4.期末 基金 资产 净值 62,422,463.75 5.期末 基金 份额 净值 1.311 注:1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 (不 含公 允价值 变动 收益 )扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。 2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 (例 如, 开放 式 基金的 申购 赎回 费、 基金转 换费 等) ,计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于所 列数字 。


3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 21.61% 1.24% 2.25% 0.20% 19.36% 1.04% 注:业 绩比 较基 准= 中债 企 业债总 指数 ×80 % + 中债 国 债总指 数 × 20%


鹏华实业债纯债债券 2014 年第 4 季度报告 第 4 页 共 11 页


3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 注:1 、本 基金 基金 合同 于 2013 年5 月3 日 生效 。 2、截 至建 仓期 结束 ,本 基 金的各 项投 资比 例已 达到 基金合 同中 规定 的各 项比 例。


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 任职日 期 离任日 期 刘太阳 本 基 金 基 金经理 2013 年5 月 3 日 - 8 刘太阳先生,国籍中 国, 理学 硕士 ,8 年金 融证券从业经验。曾 任中国农业银行金融 市场部高级交易员, 从事债券投资交易工 作;2011 年 5 月 加盟 鹏华基金管理有限公 司,从事债券研究工 作,担任固定收益部鹏华实业债纯债债券 2014 年第 4 季度报告 第 5 页 共 11 页


研究员 。2012 年 9 月 起至今担任鹏华纯债 债券型证券投资基金 基金经 理,2012 年12 月至2014 年3 月 担任 鹏华理 财21 天债 券型 证 券 投 资 基 金 (2014 年 3 月已转 型为 鹏华 月月发短期理财债券 型证券投资基金)基 金经理 ,2013 年 4 月 起兼任鹏华丰利分级 债券型发起式证券投 资 基 金 基 金 经 理 , 2013 年 5 月 起兼 任鹏 华实业债纯债债券型 证券投资基金基金经 理,2014 年 3 月 起兼 任鹏华月月发短期理 财债券型证券投资基 金基金经理。刘太阳 先生具备基金从业资 格。本报告期内本基 金基金经理未发生变 动。 注: 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日 ; 担 任新 成 立基金 基金 经理 的, 任职日 期为 基金 合同 生效 日。 2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 报告期 内, 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定 以及基 金合 同的 约定 ,本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ,在严 格控 制风 险的 基础上 ,为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内, 本基 金运 作合 规, 不存在 违反 基金 合同 和损害 基金 份额 持有 人利 益的行 为。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 报告期 内, 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度, 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等 各环节 得到 公平 对待 。 鹏华实业债纯债债券 2014 年第 4 季度报告 第 6 页 共 11 页


4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 报告期 内, 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 基金 管理人 管理 的所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的交 易 次数 为 1 次 ,主 要原 因在 于指数 成分 股交 易不 活跃 导致。


4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明 4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 2014 年第 四季 度债 券市 场 整体上 涨, 走势 呈先 涨后 跌格局 。 期 初由 于国 内经 济增长 及物 价继 续回落 , 且央 行货 币政 策继 续保持 宽松 , 市场 资金 面较 为充裕 , 债市 收益 率延 续前 期回落 走势 ; 11 月底后 ,受 年末 以及 新 股IPO 集 中申 购缴 款等 因素 影响, 资金 面逐 步趋 紧, 加之中 证登 回购 新规 冲击债 市, 机构 去杠 杆压 力加大 ,导 致债 券收 益率 触底回 升, 但幅 度有 限。 从全季 度来 看, 第四 季度所 有全 价及 财富 指数 均出现 不同 程度 的上 涨, 其中国 债财 富指 数上 涨幅 度最大 ,涨 幅达 3.52% 。 在第四 季度 初, 基于 国内 经济及 物价 延续 回落 走势 的判断 ,我 们对 整体 债券 市场持 谨慎 乐观 态度; 后续 在资 金面 持续 紧张影 响下 ,对 债市 走势 略有谨 慎, 适当 减持 了部 分品种 。目 前久 期维 持中性 略低 水平 ,主 要配 置 3 至5 年 期的 中期 品种 ,其中 信用 品种 以中 高评 级为主 。此 外, 在第 四季度 ,我 们还 加大 了可 转债的 配置 力度 。 4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现 本季度 基金 份额 净值 增长 率为 21.61% , 业绩 基准 增 长率 为 2.25% 。 4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望 展望2015 年第 一季 度, 受 欧元区 和日 本经 济放 缓拖 累, 叠加 新兴 市场 面临 外 部冲击 威胁 , 预 计外需 难有 显著 改善 ,我 国出口 增速 仍将 维持 低位 。内需 方面 ,虽 然政 策放 松短期 内有 利于 房地 产投资 出现 边际 改善 , 但 从长期 来看 , 房地 产市 场 逐步走 过高 速增 长阶 段 , 将步入 相对 弱势 格局 。 在盈利 下滑 和产 能过 剩影 响下 , 私 人投 资意 愿不 足 , 仅 靠政 府投 资难 以拉 动 经济回 升 。 整 体而 言, 我们认 为2015 年国 内经 济 增长将 保持 较低 水平 。 当前债 券收 益率 虽有 所回 落,但 若考 虑物 价水 平, 实际利 率仍 处于 历史 较高 水平。 较高 的实 际利率 不仅 抑制 居民 的消 费意愿 ,而 且抬 升企 业库 存的机 会成 本, 进而 制约 企业库 存投 资需 求。 因此, 经济 增长 的企 稳需 要利率 水平 的适 当回 落 , 债券市 场仍 具有 投资 机会 。 未来债 市的 风险 在于 政策 的放松 程度 。如 果未 来经 济增长 动能 继续 恶化 ,宽 松政策 有可 能进 一步加 码, 或将 导致 社会 信用扩 张, 进而 通过 市场 预期变 化或 资金 面变 化为 债券市 场带 来调 整压鹏华实业债纯债债券 2014 年第 4 季度报告 第 7 页 共 11 页


力。此 外, 近期 权益 市场 的大幅 上涨 ,也 可能 导致 投资者 进一 步配 置债 券动 力减弱 ,短 期内 债券 收益率 继续 大幅 回落 的可 能性也 进一 步下 降。 信用产 品方 面 , 预 计2015 年理财 规模 有望 继续 扩张 , 配 置需 求仍 较强 烈, 可 能使得 信用 利差 维持低 位。 但考 虑到 当前 国内经 济复 苏动 能较 弱, 企业盈 利短 期内 难有 明显 改善, 中低 评级 信用 利差回 落幅 度有 限。 因此 ,在 配 置上 仍须 规避 中低 评级信 用品 种。 综合而 言, 在经 济增 长较 弱及政 策放 松的 双重 影响 下,我 们对 债券 市场 持谨 慎乐观 观点 。考 虑到一 季度 理财 配置 需求 较大, 且资 金面 较为 宽松 ,我们 预计 一季 度债 券收 益率可 能呈 窄幅 整理 格局, 投资 收益 将主 要来 自于票 息收 入。 基于 以上 判断, 组合 将适 当降 低久 期,以 中高 评级 信用 债为主 ,并 适当 配置 转债 ,力争 为投 资者 创造 更高 收益。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 注:无 。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 - - 其中: 股票


- - 2 固定收 益投 资


72,868,170.04 73.76 其中: 债券


72,868,170.04 73.76








资产 支持 证券


- - 3 贵金属 投资 - - 4 金融衍 生品 投资 - - 5 买入返 售金 融资 产


- - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产


- - 6 银行存 款和 结算 备付 金合 计


23,634,682.94 23.92 7 其他资 产


2,293,088.31 2.32 8 合计





98,795,941.29





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。


5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。





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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 - - 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 - - 其中: 政策 性金 融债 - - 4 企业债 券 60,570,000.00 97.03 5 企业短 期融 资券 - - 6 中期票 据 - - 7 可转债 12,298,170.04 19.70 8 其他 - - 9 合计 72,868,170.04 116.73


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比 例(% ) 1 122665 12 镇 交投 300,000 30,720,000.00 49.21 2 124304 13 合 川投 300,000 29,850,000.00 47.82 3 113005 平安转 债 39,500 7,126,590.00 11.42 4 110029 浙能转 债 22,000 3,079,120.00 4.93 5 113002 工行转 债 10,000 1,491,900.00 2.39





5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策 本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。 5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 注:本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。 鹏华实业债纯债债券 2014 年第 4 季度报告 第 9 页 共 11 页


5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价 本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。 5.10 投 资组 合报告 附注 5.10.1


本基金投资的前十名证 券 之一的平安转债的发行 主 体中国平安保险( 集团) 股份 有 限 公 司( 简 称“中 国平 安”)的 控股 子 公司平 安证 券有 限责 任公 司(简 称“ 平安 证券 ”) 于 2014 年 12 月 08 日 收到 《中 国证 监会 行政 处罚 决定书 》 , 称 平安 证券在 深 圳海联 讯科 技股 份有 限公 司 ( 简称 “ 海联 讯” ) 首次公开发行 股票并在 创 业板上市项目 中作为海 联 讯的保荐机构 和主承销 商 ,因未勤勉 尽责,未 能发现海联讯 在会计期 末 虚构收回应收 账款,同 时 在相关会计期 间虚增营 业 收入的事实 ,致使其 所出具的保荐 书中关于 海 联讯应收账款 项目的财 务 数据和财务指 标的陈述 、 海联讯最近 三年 财务 会计文件无虚 假记载的 陈 述、海联讯符 合发行上 市 条件的结论意 见存在虚 假 记载,中国 证监会决 定对平 安证 券给 予警 告, 没收保 荐业 务收 入 400 万 元,没 收承 销股 票违 法所 得 2,867 万 元, 并 处 以440 万元 罚款 。


对该转债的投 资决策程 序 的说明:本基 金管理人 长 期跟踪研究该 转债发行 人 ,认为中国平 安 作为国内最大 的保险机 构 之一将长期受 益于我国 保 险行业的发展 ,平安证 券 投行业务对 中国平安 的财务 状况 及经 营成 果并 不产生 实质 性影 响。 本次 行 政处罚 对该 转债 的投 资价 值不产 生重 大影 响。 该证券 的投 资已 执行 内部 严格的 投资 决策 流程 ,符 合法律 法规 和公 司制 度的 规定。 本基金投资的 前十名证 券 中的其它证券 本期没有 发 行主体被监管 部门立案 调 查的、或在报 告 编制日 前一 年内 受到 公开 谴责、 处罚 的证 券。 5.10.2


本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。 5.10.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 14,147.22 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 1,960,291.49 5 应收申 购款 318,649.60 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 2,293,088.31 鹏华实业债纯债债券 2014 年第 4 季度报告 第 10 页 共 11 页


5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)


占基金 资产 净值 比例 (%) 1 113005 平安转 债 7,126,590.00 11.42 2 113002 工行转 债 1,491,900.00 2.39 5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。 5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 由于四 舍五 入的 原因 ,投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 79,578,741.74 报告期 期间 基金 总申 购份 额 20,427,813.48 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 52,404,046.63 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 (份 额减 少以"-" 填列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 47,602,508.59 §7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 注:截 止本 报告 期末 ,本 基金管 理人 未持 有本 基金 份额。 7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 注: 本 基金 管理 人本 报告 期 未申购 、赎 回或 者买 卖本 基金基 金份 额。 §8 影响投 资者决策的其他重 要信息 本基金 托管 人2014 年 2 月7 日 发布 任免 通知 , 解 聘 尹东中 国建 设银 行投 资托 管业务 部总 经理 助理职 务。 本基 金托 管人2014 年11 月03 日发 布公 告, 聘 任赵 观甫 为中 国建 设银行 投资 托管 业务 部总经 理。 鹏华实业债纯债债券 2014 年第 4 季度报告 第 11 页 共 11 页


§9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 ( 一)《 鹏华 实业 债纯 债债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》; ( 二)《 鹏华 实业 债纯 债债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》; ( 三)《 鹏华 实业 债纯 债债 券型证 券投 资基 金2014 年第 4 季 度报 告》 (原 文) 。 9.2 存 放地 点 深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心 43 层鹏华 基金 管理 有限 公司 北京市 西城 区金 融大 街 25 号中 国建 设银 行股 份有 限 公司 9.3 查 阅方 式 投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅, 也可 按工本 费购 买复 印件 ,或 通过本 基金 管理 人网站 (http ://www.phfund.com ) 查阅 。 投资者 对本 报告 书如 有疑 问,可 咨询 本基 金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司, 本公司 已开 通客 户服务 系统 ,咨 询电 话:4006788999 。 鹏华基金管理有限公司 2015 年 1 月22 日