鹏华中国50 开 放 式 证券 投 资 基金 2014 年
第 4 季 度 报告
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2015 年 1 月22 日
鹏华中国 50 混合 2014 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年 1 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 鹏华中 国 50 混合
场内简 称 鹏华 50
基金主 代码 160605
交易代 码 160605
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年 5 月 12 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,787,692,686.47 份
投资目 标
以价值 投资 为本 ， 通 过集 中投资 于基 本面 和流 动性 良
好同时 收益 价值 或成 长价 值相对 被低 估的 股票 ， 长 期
持有结 合适 度波 段操 作， 以求在 充分 控制 风险 的前 提
下分享 中国 经济 成长 和实 现基金 财产 的长 期稳 定增
值。
投资策 略
（1） 股 票投 资方 法： 本 基 金股票 投资 中， 精选 个股，
长期持 有结 合适 度波 段操 作， 注 重长 期收 益。 将类 指
数的选 股方 式与 积极 的权 重配置 相结 合， 从而 在保 持
了收益 空间 的前 提下 一定 程度上 降低 了投 资风 险。 股
票价值 分析 兼顾 收益 性和 成长性 。
（2） 债券 投资 方法 ：本 基 金债券 投资 以降 低组 合总
体波动 性从 而改 善组 合风 险构成 为目 的， 采取 积极 主
动的投 资策 略， 谋取 超额 收益。
业绩比 较基 准
上证 180 指 数涨 跌幅 ×65 % ＋深 证100 指数 涨跌 幅
×30% ＋金 融同 业存 款利 率 ×5% 鹏华中国 50 混合 2014 年第 4 季度报告
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风险收 益特 征
本基金 属于 平衡 型证 券投 资基金 ， 为 证券 投资 基金 中
的中风 险品 种 。 长期 平均 的风险 和预 期收 益低 于成 长
型基金 ， 高 于价 值型 基金 、 指数 型基 金、 纯 债券 基 金
和国债 。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年10 月1 日 － 2014 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 98,504,685.49
2.本期 利润
-8,837,327.94
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0040
4.期末 基金 资产 净值 1,932,738,720.39
5.期末 基金 份额 净值 1.081
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 开放 式 基金的 申购 赎回 费、
基金转 换费 等） ，计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于所 列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.73% 0.94% 40.60% 1.56% -41.33% -0.62%
注：业 绩比 较基 准= 上证180 指 数涨 跌幅 ×65% ＋深 证100 指数 涨跌 幅 × 30% ＋ 金融同 业存 款利 率
×5%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2004 年5 月12 日 生效 。
2、截 至建 仓期 结束 ，本 基 金的各 项投 资比 例已 达到 基金合 同中 规定 的各 项比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
陈鹏
本 基 金 基
金经理
2011 年1 月
28 日
- 11
陈鹏先 生， 国籍 中国，
清华大学工商管理硕
士，11 年证 券从 业经
验。曾在联合证券有
限责任公司任行业研
究员；2006 年 5 月加
入鹏华基金管理有限
公司从事行业研究工
作， 历 任行 业研 究员、
鹏华价值优势股票型鹏华中国 50 混合 2014 年第 4 季度报告
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证券投 资基 金（LOF）
基 金 经 理 助 理 ，2007
年8 月至2011 年1 月
担任鹏华行业成长证
券 投 资 基 金 基 金 经
理，2008 年 8 月至
2011 年 5 月 担任 鹏华
普丰基金基金经理，
2011 年6 月至2013 年
3 月担任鹏华新兴产
业股票型证券投资基
金基金 经理 ，2013 年
1 月至 2014 年 4 月担
任鹏华普丰基金基金
经理，2011 年 1 月起
至今担 任鹏 华中 国 50
开放式证券投资基金
基金经理，现同时担
任 基金管理部副总经
理、投资决策委员会
成员。陈鹏先生具备
基金从业资格。本报
告期内本基金基金经
理未发 生变 动。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日 ； 担 任新 成 立基金 基金 经理 的，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 不存在 违反 基金 合同
和损害 基金 份额 持有 人利 益的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。 鹏华中国 50 混合 2014 年第 4 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 基金
管理人 管理 的所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证
券当日 成交 量 的5% 的交 易 次数 为 2 次 ，主 要原 因在 于指数 成分 股交 易不 活跃 导致。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2014 年四 季度 ，市 场风 格 出现了 剧烈 的变 化， 沪 深300 在 本季 度内 涨幅 超过44% ，而 持续 保
持强势 的创 业板 指数 出现 了下跌 。从 经济 的基 本面 来看， 本季 度并 没有 发生 大的转 折， 仍然 延续
着年内 逐级 下行 的趋 势。 不过， 正是 有鉴 于此 ，政 府在项 目审 批和 货币 宽松 上力度 有所 加大 。
季度内 ，本 基金 股票 仓位 变动不 大， 同时 对组 合结 构继续 进行 调整 。但 是由 于对市 场风 格的
突然变 化预 期不 充分 ，对 金融、 地产 等大 盘蓝 筹的 配置力 度不 足， 导致 未能 较好的 享受 到四 季度
大盘上 涨的 好处 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金净 值增 长率为-0.73% ， 同期 上证 综指上 涨 36.84% ， 深证 成 指上 涨 36.31% ，
沪深300 指 数上 涨44.17% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
四季度 ，国 内经 济总 体而 言趋势 仍然 较弱 。中 央为 稳增长 ，加 快了 项目 审批 、放开 了大 部分
城市的 地产 限购 ，央 行在 定向宽 松之 余， 在本 季度 内进行 了一 次降 息。 这些 举措预 计在 中短 期内
会见到 一定 的效 果。 虽然 ，一些 长期 性的 担忧 仍然 存在， 例如 ：地 方债 务问 题，房 地产 销售 的长
期拐点 问题 等， 但是 我们 相信政 策层 面会 不断 的对 下行压 力进 行对 冲。 所以 总体而 言， 我们 认为
2015 年国 内经 济层 面仍 然 会保持 相对 稳定 。
A 股市 场近 期经 历了 一波 难得一 见的 快速 上涨 ，其 中，长 期压 抑的 低估 值蓝 筹股作 为上 涨的
主力尤 为惹 人关 注。 这一 方面， 体现 了股 票市 场上 价值规 律在 起作 用， 另一 方面也 反映 出国 内资
本市场 可能 正在 出现 一些 结构性 的变 化， 例如 ：股 票市场 在融 资体 系中 的地 位、居 民资 产配 置的
转移等 等。 虽然 ，我 们倾 向于认 为， 蓝筹 股的 估值 修复短 期内 阶段 性完 成， 但是A 股市 场的 结构
性变化 仍在 持续 进行 ，这 些因素 可能 是未 来一 段时 间影响 市场 的主 要因 素。
基于此 ，本 基金 在关 注经 济和公 司基 本面 之外 ，会 努力提 高对 资本 市场 变化 的敏感 性， 尽可
能的抓 住市 场系 统性 的机 会，力 争为 投 资 人创 造良 好的回 报。 鹏华中国 50 混合 2014 年第 4 季度报告
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
注：无 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,488,971,033.37 74.52
其中： 股票
1,488,971,033.37 74.52
2 固定收 益投 资
150,105,000.00 7.51
其中： 债券
150,105,000.00 7.51
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
270,573,896.98 13.54
7 其他资 产
88,551,094.77 4.43
8 合计
1,998,201,025.12
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 1,183,494,969.53 61.23
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
57,153,415.66 2.96
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 15,725,430.00 0.81
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 96,113,756.71 4.97
J 金融业 - -
K
房地产 业
15,000,088.80 0.78
L
租赁和 商务 服务 业
16,804,911.60 0.87
M 科学研 究和 技术 服务 业 - - 鹏华中国 50 混合 2014 年第 4 季度报告
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N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 67,912,087.10 3.51
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
512,863.62 0.03
R 文化、 体育 和娱 乐业
36,253,510.35 1.88
S 综合 - -
合计 1,488,971,033.37 77.04
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600887 伊利股 份 6,000,000 171,780,000.00 8.89
2 002250 联化科 技 10,000,000 148,000,000.00 7.66
3 002152 广电运 通 5,239,240 108,976,192.00 5.64
4 000581 威孚高 科 3,126,404 83,881,419.32 4.34
5 601633 长城汽 车 1,570,000 65,233,500.00 3.38
6 600804 鹏博士 3,499,922 62,928,597.56 3.26
7 300335 迪森股 份 4,575,934 57,153,415.66 2.96
8 002008 大族激 光 3,200,000 51,104,000.00 2.64
9 000880 潍柴重 机 4,415,266 50,422,337.72 2.61
10 600486 扬农化 工 1,669,832 50,261,943.20 2.60
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 150,105,000.00 7.77
其中： 政策 性金 融债 150,105,000.00 7.77
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 150,105,000.00 7.77
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ） 鹏华中国 50 混合 2014 年第 4 季度报告
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1 140218 14 国开 18 1,500,000 150,105,000.00 7.77
注：上 述债 券明 细为 本基 金本报 告期 末持 有的 全部 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 股指 期货 投资。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 股指 期货 投资。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 之一的 “鹏 博士 ” 之 发行 主 体鹏博 士电 信传 媒集 团股 份有限 公司 （简
称“鹏 博士 ”或 “公 司” ） 于 2014 年 10 月 31 日发 布 公告， 根据 证监 会四 川监 管局对 公司 出具 的
警示函，公司 进行了整 改 。警示函主要 关注公司 的 财务信息披露 。经过公 司 会同会计师 事务所的
全面梳 理， 发现 主要 是 2011 年至 2013 年公 司财 务 报表中 部分 经营 性现 金流 与投资 性现 金流 项目
存在列 示错 误， 公司 将根 据《企 业会 计准 则》 等相 关规定 ，对 发现 的会 计差 错进行 更正 。
对该股票的投 资决策程 序 的说明：本基 金管理人 长 期跟踪研究该 股票，认 为 鹏博士作为国 内鹏华中国 50 混合 2014 年第 4 季度报告
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有竞争 力的 网络 运营 商将 长期受 益于 宽带 用户 的增 长。2014 年10 月31 日披 露的财 务信 息问 题 只
是现金流量表 的归类错 误 ，对资产负债 表及利润 表 无影响；且此 次调整金 额 较小，对公 司财务报
表公允 性不 构成 重大 影响 。2 。 该 证券 的投 资已 执行 内部严 格的 投资 决策 流程 ， 符 合法 律法 规和 公
司制度 的规 定。
本基金投资的 前十名证 券 中的其它证券 本期没有 发 行主体被监管 部门立案 调 查的、或在报 告
编制日 前一 年内 受到 公开 谴责、 处罚 的证 券。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 390,014.70
2 应收证 券清 算款 84,762,060.59
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,135,677.29
5 应收申 购款 263,342.19
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 88,551,094.77
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002152 广电运 通 108,976,192.00 5.64 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份 鹏华中国 50 混合 2014 年第 4 季度报告
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报告期 期初 基金 份额 总额 2,386,604,753.25
报告期 期间 基金 总申 购份 额 26,515,628.88
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 625,427,695.66
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,787,692,686.47
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：截 止本 报告 期末 ，本 基金管 理人 未持 有本 基金 份额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：注:本 基金 管理 人本 报 告期未 申购 、赎 回或 者买 卖本基 金基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（一） 《鹏 华中 国 50 开 放 式证券 投资 基金 基金 合同 》；
（二） 《鹏 华中 国 50 开 放 式证券 投资 基金 托管 协议 》；
（三） 《鹏 华中 国 50 开 放 式证券 投资 基 金 2014 年第 4 季 度报 告》 （原 文） 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心第43 层鹏 华基 金管 理有 限公 司
上海市 仙霞 路 18 号 交通 银 行股份 有限 公司
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com ） 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司， 本公司 已开 通客
户服务 系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
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