诺 安 股 票 证券 投 资 基 金
2014 年第4 季度报告
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 诺安基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 1 月22 日
诺安股票 2014 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 1 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 诺安股 票
交易代 码 320003
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2005 年 12 月 19 日
报告期 末基 金份 额总 额 10,175,180,640.18 份
投资目 标
以中国 企业 的比 较优 势和 全球化 发展 为视 角, 发掘 最
具投资 价值 的企 业, 获得 稳 定的中 长期 资本 投资 收
益。在 主动 投资 的理 念下, 本基金 的投 资目 标是 取得
超额利 润, 也就 是在 承担 和 控制市 场风 险的 情况 下,
取得稳 定的 、优 于业 绩基 准的中 长期 投资 回报 。
投资策 略
本基金 实施 积极 的投 资策 略。在 资产 类别 配置 层面,
本基金 关注 市场 资金 在各 个资本 市场 间的 流动,动态
调整股 票资 产的 配置 比例; 在此基 础上 本基 金注 重有
中国比 较优 势和 有国 际化 发展基 础的 优势 行业 的研
究和投 资; 在个 股选 择层 面,本基 金通 过对 上市 公司
主营业 务盈 利能 力和 持续 性的定 量分 析, 挖掘 具有 中
长期投 资价 值的 股票;在 债 券投资 方面,本 基金 将运
用多种 投资 策略,力 求获 取 高于市 场平 均水 平的 投资
回报。
业绩比 较基 准
80%× 富时 中国A600 指数+20%× 富时 中国 国债 全价
指数
风险收 益特 征
本基金 属于 中高 风险 的股 票型基 金, 通过 合理 的资 产
配置和 投资 组合 的建 立, 有 效地规 避风 险并 相应 地获诺安股票 2014 年第 4 季度报告
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得较高 的投 资收 益。
基金管 理人 诺安基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年10 月1 日 － 2014 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 703,049,415.90
2.本期 利润
387,445,776.64
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0356
4.期末 基金 资产 净值 10,613,507,754.23
5.期末 基金 份额 净值 1.0431
注： ① 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 申购 或交 易基 金的各 项费 用, 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入(不 含公 允价 值 变动收 益) 扣除 相关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 3.37% 1.49% 27.40% 1.22% -24.03% 0.27%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为 :8 0%× 富时 中 国A600 指数 + 20% × 富 时中 国国 债 全价指 数。
诺安股票 2014 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的建 仓期 为6 个月， 建仓 期结 束时 各项 资产配 置比 例符 合合 同规 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
杨谷
副总经
理 、 投 资
总监 、 诺
安 股 票 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理 、 诺 安
主 题 精 选
股 票 型 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理 、 诺 安
多 策 略 股
票 型 证 券
投 资 基 金
基金经 理
2006 年6 月
22 日
- 17
经 济 学 硕 士,CFA, 具 有 基 金
从业资 格 。 曾 任职 于平 安 证
券公司 综合 研究 所 、 西 北 证
券公司 资产 管理 部;2003 年
10 月加入诺安基金管理有
限公司, 现 任 公 司 副 总 经
理 、 投 资 总 监 。 曾 于 2006
年 11 月至 2007 年 11 月任
诺 安 价 值 增 长 股 票 证 券 投
资基金 基金 经理,2006 年 2
月 起 任 诺 安 股 票 证 券 投 资
基金基 金经 理,2010 年 9 月
起 任 诺 安 主 题 精 选 股 票 型
证 券 投 资 基 金 基 金 经
理,2013 年 4 月起 任诺 安 多
策 略 股 票 型 证 券 投 资 基 金
基金经 理。 诺安股票 2014 年第 4 季度报告
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邹翔
诺 安 股 票
证 券 投 资
基 金 基 金
经理
2010 年10 月
14 日
- 22
经济学硕士, 具 有 基 金 从 业
资格 。 曾 先 后 任职 于中 信 实
业 银 行 、 华 夏 证 券 有 限 公
司 、 华 夏 基 金 管 理 有 限 公
司、 大通 证券 有限 公司 、 中
国国际 金融 有限 公司 、 诺 德
基金管 理有 限公 司 、 申 万 巴
黎基金 管理 有限 公司 。 邹 翔
先生曾于 1999 年 7 月至
2000 年6 月任 兴和 证券 投 资
基金基 金经 理 、 2000 年7 月
至2001 年11 月任 兴安 证 券
投资基 金基 金经 理 、 2007 年
4 月至2008 年5 月 任诺 德 价
值 优 势 股 票 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 。 2010 年 3 月加
入 诺 安 基 金 管 理 有 限 公 司,
历 任 公 司 成 长 基 金 组 投 资
总 监 兼 价 值 基 金 组 投 资 总
监。 于2010 年 10 月起 任 诺
安 股 票 证 券 投 资 基 金 基 金
经理。
注：① 此处 基金 经 理 的任 职日期 为公 司作 出决 定并 对外公 告之 日;
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定等。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 间, 诺安 股票 证券 投 资基金 管理 人严 格遵 守了 《中华 人民 共和 国证 券投 资基金 法》 及其
他有关 法律 法规,遵 守了 《 诺安股 票证 券投 资基 金基 金合同 》的 规定,遵 守了 本 公司管 理制 度。 本
基金投 资管 理未 发生 违法 违规行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监 会2011 年 修 订的 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 ， 本 公司 更
新并完 善了 《诺 安基 金管 理有限 公司 公平 交易 制度 》。制 度的 范围 包括 境内 上市股 票、 债券 的一
级市场 申购 、二 级市 场交 易等投 资管 理活 动， 同时 涵盖投 资授 权、 研究 分析 、投资 决策 、交 易执
行、业 绩评 估等 投资 管理 活动相 关的 各个 环节 。
投资研 究方 面， 公司 设立 全公司 所有 投资 组合 适用 的证券 备选 库， 在此 基础 上，不 同投 资组
合根据 其投 资目 标、 投资 风格和 投资 范围 的不 同， 建立不 同投 资组 合的 投资 对象备 选库 和交 易对
手备选 库； 公司 拥有 健全 的投资 授权 制度 ，明 确投 资决策 委 员 会、 投资 总监 、投资 组合 经理 等各诺安股票 2014 年第 4 季度报告
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投资决 策主 体的 职责 和权 限划分 ，投 资组 合经 理在 授权范 围内 可以 自主 决策 ，超过 投资 权限 的操
作需要 经过 严格 的审 批程 序；公 司建 立了 统一 的研 究管理 平台 ，所 有内 外部 研究报 告均 通过 该研
究管理 平台 发布 ，并 保障 该平台 对所 有研 究员 和投 资组合 经理 开放 。
交易执 行方 面， 对于 场内 交易， 基金 管理 人在 投资 交易系 统中 设置 了公 平交 易功能 ，交 易中
心按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则执 行所 有指 令， 如果多 个投 资组 合在 同一 时点就 同一 证券 下达
了相同 方向 的投 资指 令， 并且市 价在 指令 限价 以内 ，投资 交易 系统 自动 将该 证券的 每笔 交易 报单
都自动 按比 例分 拆到 各投 资组合 ；对 于债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行 股票 申购等 非集 中竞 价交
易的交 易分 配， 在参 与申 购之前 ，各 投资 组合 经理 独立地 确定 申购 价格 和数 量，并 将申 购指 令下
达给交 易中 心。 公司 在获 配额度 确定 后， 按照 价格 优先的 原则 进行 分配 ，如 果申购 价格 相同 ，则
根据该 价位 各投 资组 合的 申购数 量进 行比 例分 配； 对于银 行间 市场 交易 、固 定收益 平台 、交 易所
大宗交 易， 投资 组合 经理 以该投 资组 合的 名义 向交 易中心 下达 投资 指令 ，交 易中心 向银 行间 市场
或交易 对手 询价 、成 交确 认，并 根据 “时 间优 先、 价格优 先” 的原 则保 证各 投资组 合获 得公 平的
交易机 会。
本报告 期内 ，公 平交 易制 度总体 执行 情况 良好 ，未 发现违 反公 平交 易制 度的 情况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量不 存在 超过 该证 券当 日成交 量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4 季度 全球 经济 表现 平淡 ，除了 美国 的数 据相 对平 稳，欧 洲、 日本 和新 兴市 场国家 都没 有太
多亮点 ，甚 至还 存在 进一 步下行 的风 险。 大宗 商品 表现低 迷， 油价 出现 大幅 下跌。 中国 国内 目前
消费支 出整 体平 稳， 投资 支出也 难有 大幅 提升 。在 这样的 国内 外环 境下 ，中 国的宏 观经 济短 期难
见起色 。
随着房 地产 政策 逐渐 回归 正常， 以及 流动 性环 境的 向好，A 股 市场 整体 估值 中枢开 始逐 渐上
移。民 众对 政府 的改 革预 期越来 越乐 观， 风险 偏好 持续提 升。 在这 样的 条件 下，低 迷数 年的 大盘
蓝筹股 展开 了一 波上 涨行 情。金 融、 地产 等指 数权 重股表 现出 色， 一带 一路 等主题 板块 也涨 幅可
观。
随着市 场风 格切 换， 创业 板、军 工等 前期 表现 活跃 的板块 股价 开始 调整 。但 这些领 域依 然是诺安股票 2014 年第 4 季度报告
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中国经 济最 活跃 的部 分， 是值得 我们 长期 配置 的板 块。
未来一 个季 度 ， 全 球经 济 不会有 太多 变化 ， 欧洲 经 济有进 一步 恶化 风险 。 大 宗商品 继续 低迷 ，
油价低 位徘 徊。 中国 经济 进入新 常态 ，改 革预 期进 一步加 强。
中国股 市 从07 年以 来一 直 处于持 续调 整状 态， 调整 的时间 已经 足够 长， 大部 分的悲 观预 期已
经包含 在股 价中 了。 市场 对宏观 经济 数据 的反 应已 经钝化 。大 多数 蓝筹 股目 前还是 处于 低位 ，市
场下跌 的空 间并 不大 。在 市场无 风险 收益 率继 续下 行，风 险偏 好继 续提 升的 背景下 ，市 场有 做多
的热情 。
我们看 好以 非银 为首 的大 金融板 块未 来的 发展 前景 ，也看 好改 革带 来的 中国 存量经 济的 价值
重估， 也看 好新 经济 广阔 的成长 潜力 。1 季度 ，本 基金仓 位将 会在 上述 领域 均衡配 置， 积极 寻找
未来的 龙头 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末, 本基 金份 额 净值 为 1.0431 元,本 报告 期基金 份额 净值 增长 率 为3.37%, 同期 业
绩比较 基准 收益 率 为27.40% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内,本 基金 未出 现 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金
资产净 值低 于五 千万 元情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 8,891,909,260.44 82.94
其中： 股票
8,891,909,260.44 82.94
2 固定收 益投 资
18,793,020.50 0.18
其中： 债券
18,793,020.50 0.18
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
498,201,547.30 4.65
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,258,523,177.77 11.74
7 其他资 产
52,844,087.88 0.49 诺安股票 2014 年第 4 季度报告
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8 合计
10,720,271,093.89
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 168,195,346.14 1.58
B 采矿业 25,634,770.35 0.24
C 制造业 5,209,831,085.41 49.09
D 电力、 热力、 燃气 及水 生 产和供 应业 - -
E 建筑业 184,953,617.02 1.74
F 批发和 零售 业 320,336,387.69 3.02
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 12,763,958.77 0.12
H 住宿和 餐饮 业 106,061,159.01 1.00
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 1,315,532,397.11 12.39
J 金融业 761,130,068.67 7.17
K
房地产 业
361,046,069.04 3.40
L
租赁和 商务 服务 业
222,551,470.15 2.10
M 科学研 究和 技术 服务 业 2,049,024.00 0.02
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 29,937,241.01 0.28
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
2,966,723.20 0.03
R 文化、 体育 和娱 乐业
125,597,310.39 1.18
S 综合 43,322,632.48 0.41
合计 8,891,909,260.44 83.78
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600879 航天电 子 36,053,050 562,427,580.00 5.30
2 600271 航天信 息 13,571,923 414,079,370.73 3.90
3 600705 中航资 本 18,841,030 337,066,026.70 3.18
4 000748 长城信 息 8,289,184 322,449,257.60 3.04
5 600812 华北制 药 43,155,742 267,134,042.98 2.52
6 000566 海南海 药 15,253,128 232,152,608.16 2.19
7 300238 冠昊生 物 4,865,874 227,576,926.98 2.14
8 600571 信雅达 8,300,000 223,519,000.00 2.11
9 600990 四创电 子 3,723,846 215,908,591.08 2.03
10 600118 中国卫 星 7,052,306 200,849,674.88 1.89
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ） 诺安股票 2014 年第 4 季度报告
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1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 18,793,020.50 0.18
8 其他 - -
9 合计 18,793,020.50 0.18
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 110030 格力转 债 132,950 13,295,000.00 0.13
2 110018 国电转 债 26,670 5,498,020.50 0.05
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 报告 期末 未持 有股 指期货 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 未持 有股 指期货 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。 诺安股票 2014 年第 4 季度报告
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5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基 金本 报告期 投资的 前十 名证券 的发 行主体,本 报告期 没有 出现被 监管 部
门 立案 调查的 情形,也没 有出 现在报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处 罚的情
形。
5.11.2 本 基金 本报告 期投 资的前 十名 股票中 没有 超出基 金合 同规定 备选 股票库 之外
的 股票 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,402,403.81
2 应收证 券清 算款 48,798,526.86
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,158,354.95
5 应收申 购款 484,802.26
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 52,844,087.88
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 110018 国电转 债 5,498,020.50 0.05
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于 四舍 五入 原因 ，分 项之和 与合 计可 能有 尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 11,453,935,128.09
报告期 期间 基金 总申 购份 额 40,987,758.66
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,319,742,246.57 诺安股票 2014 年第 4 季度报告
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报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 10,175,180,640.18
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额,总 赎回 份 额含转 换出 份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
①中国 证券 监督 管理 委员 会批准 诺安 股票 证券 投资 基金募 集的 文件 。
②《诺 安股 票证 券投 资基 金基金 合同 》。
③《诺 安股 票证 券投 资基 金托管 协议 》。
④基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照。
⑤诺安 股票 证券 投资 基 金2014 年第 四季 度报 告正 文 。
⑥报告 期内 诺安 股票 证券 投资基 金在 指定 报刊 上披 露的各 项公 告。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 住所。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
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诺安基金管理有限公司
2015 年 1 月22 日
