诺 安 保 本 混合 型 证 券 投资 基 金
2014 年第4 季度报告
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 诺安基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2015 年 1 月22 日
诺安保本混合 2014 年第 4 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年 1 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 诺安保 本混 合
交易代 码 320015
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 5 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,602,230,873.95 份
投资目 标
本基金 主要 通过 投资 组合 保险技 术运 作, 在确 保保 本
周期到 期时 本金 安全 的基 础上, 通过 安全 资产 与风 险
资产的 动态 配置 和有 效的 组合管 理, 力争 实现 基金 资
产的稳 健增 长。
投资策 略
本基金 通过 固定 比例 投资 组合保 险(CPPI,Constant
Proportion Portfolio Insurance) 策 略和 时间 不变
性投资 组合 保险(TIPP,Time Invariant Portfolio
Protection)策略,在 未来 三年保 本周 期中, 对 资产 配
置严格 按照 公司 开发 的保 本模型 进行 优化 动态 调整,
确保投 资者 的投 资本 金的 安全性 。同 时, 本基 金通 过
积极稳 健的 收益 资产 投资 策略, 竭力 为基 金资 产获 取
更高的 增值 回报 。
本基金 的投 资策 略由 四部 分组成:资 产配 置策 略、 债
券投资 策略 、股 票投 资策 略、权 证投 资策 略 。
业绩比 较基 准
本基金 保本 周期 是自 基金 合同生 效日 起三 年, 其流 动
性与银 行三 年期 定期 存款 相似, 因此 本基 金的 业绩 比
较基准 为: 与保 本期 同期 限 的三年 期银 行定 期存 款税诺安保本混合 2014 年第 4 季度 报告
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后收益 率。
如果今 后法 律法 规发 生变 化,或 者有 更权 威的 、更 能
为市场 普遍 接受 的业 绩比 较基准 推出,或 者是 市场 上
出现更 加适 合用 于本 基金 的业绩 比较 基准 时, 本基 金
管理人 可以 在与 基金 托管 人协商 一致,并 报中 国证 监
会备案 后变 更本 基金 业绩 比较基 准并 及时 公告 。
风险收 益特 征
本基金 是一 只保 本混 合型 基金, 在证 券投 资基 金中 属
于低风 险品 种。
基金管 理人 诺安基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 中国投 融资 担保 有限 公司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 10 月1 日 － 2014 年 12 月31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 50,539,452.87
2. 本期 利润
46,669,636.23
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0269
4. 期末 基金 资产 净值 1,725,956,848.29
5. 期末 基金 份额 净值 1.077
注： ① 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用,计 入费 用后 实际 收 益水平 要低 于所 列
数字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入(不 含公 允价 值 变动收 益) 扣除 相关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段 净值增 长率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个
月
2.38% 0.37% 1.06% 0.01% 1.32% 0.36%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准:为 与保 本期 同期 限的 三 年期银 行定 期存 款税 后收 益率。
诺安保本混合 2014 年第 4 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：本 基金 的建 仓期 为6 个月， 建仓 期结 束时 各项 资产配 置比 例符 合合 同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的
基金经 理期
限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
谢志华
固 定 收 益 部 执 行
总 监 ， 诺 安 纯 债
定 期 开 放 债 券 基
金 经 理 、 诺 安 鸿
鑫 保 本 混 合 基 金
经 理 、 诺 安 信 用
债 券 一 年 定 期 开
放 债 券 基 金 经
理 、 诺 安 稳 固 收
益 一 年 期 定 期 开
放 债 券 基 金 经
理 、 诺 安 泰 鑫 一
2014
年
11
月
29
日
- 9
理学硕 士 ， 具 有基 金从 业 资格 。 曾 先后 任
职于华 泰证 券有 限责 任公 司、 招 商基 金管
理 有 限 公 司 ， 从 事 固 定 收 益 类 品 种 的 研
究、 投资 工作 。 曾于2010 年 8 月至 2012
年 8 月任招商安 心收益债 券型证券投资
基金基 金经 理，2011 年 3 月至 2012 年8
月 任 招 商 安 瑞 进 取 债 券 型 证 券 投 资 基 金
基金经 理。2012 年 8 月 加 入诺安 基金 管
理有限 公司 ， 任投 资经 理 ， 现任固 定收 益
部执行 总监 。2013 年 5 月 起任诺 安鸿 鑫
保 本 混 合 型 证 券 投 资 基 金 及 诺 安 纯 债 定
期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ，诺安保本混合 2014 年第 4 季度 报告
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年 定 期 开 放 债 券
基 金 经 理 、 诺 安
优 化 收 益 债 券 基
金 经 理 、 诺 安 永
鑫 一 年 定 期 开 放
债 券 基 金 经 理 、
诺 安 保 本 混 合 基
金 经 理 、 诺 安 汇
鑫 保 本 混 合 基 金
经 理 及 诺 安 聚 利
债券基 金经 理
2013 年 6 月起 任诺 安信 用 债券一 年定 期
开放债 券型 证券 投资 基金 基金经 理， 2013
年 8 月起任诺安稳固收益 一年期定期开
放债券型证券投资基金基金经理，2013
年 11 月起 任诺 安泰 鑫一 年 定期开 放债 券
型证券 投资 基金 基金 经理 ，2013 年 12 月
起 任 诺 安 优 化 收 益 债 券 型 证 券 投 资 基 金
基金经 理，2014 年 6 月 起 任诺安 永鑫 收
益 一 年 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理 ，2014 年11 月起 任 诺安保 本混 合
型证券 投资 基金 、 诺 安汇 鑫 保本混 合型 证
券 投 资 基 金 及 诺 安 聚 利 债 券 型 证 券 投 资
基金基 金经 理。
张乐赛
固 定 收 益 部 总
监 、 诺 安 货 币 市
场 基 金 基 金 经
理 、 诺 安 保 本 混
合 型 证 券 投 资 基
金 、 诺 安 汇 鑫 保
本 混 合 型 证 券 投
资 基 金 基 金 经
理 、 诺 安 天 天 宝
货 币 市 场 基 金 基
金 经 理 、 诺 安 理
财 宝 货 币 市 场 基
金 基 金 经 理 、 诺
安 聚 鑫 宝 货 币 市
场 基 金 基 金 经
理 、 诺 安 聚 利 债
券 型 证 券 投 资 基
金基金 经理
2011
年5
月
13
日
2014
年
12
月 6
日
10
硕士,具有基金从业资格。 曾就职于南京
商业银 行资 金运 营中 心；2004 年12 月加
入诺安 基金 管理 有限 公司 ， 现任固 定收 益
部总监 。曾 于 2009 年 8 月至 2012 年 1
月 担 任 诺 安 优 化 收 益 债 券 型 证 券 投 资 基
金的基 金经 理。 2006 年 8 月至 2014 年12
月 担 任 诺 安 货 币 市 场 基 金 的 基 金 经 理 ，
2011 年 5 月至 2014 年 12 月担任 诺安 保
本混合 型证 券投 资基 金的 基金经 理， 2012
年5 月至2014 年12 月担 任 诺安汇 鑫保 本
混合型证券投资基金的基金经理，2014
年3 月至2014 年12 月担 任 诺安天 天宝 货
币市场 基金 基金 经理 ， 2014 年5 月至2014
年 12 月担 任诺 安理 财宝 货 币市场 基金 基
金经理,2014 年9 月至2014 年12 月 担任
诺安聚鑫宝货币市场基金基金经理,2014
年 11 月至 2014 年 12 月 担 任诺安 聚利 债
券型证 券投 资基 金基 金经 理。
注：① 此处 张乐 赛的 任职 日期为 基金 合同 生效 之日 ，张乐 赛先 生的 离职 日期 和谢志 华先 生的 任职
日期为 公司 作出 决定 并对 外公告 之日;
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定等 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 间, 诺安 保本 混合 型 证券投 资基 金管 理人 严格 遵守了 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金
法》及 其他 有关 法律 法规, 遵守了 《诺 安保 本混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 的规定, 遵 守了 本公
司管理 制度 。本 基金 投资 管理未 发生 违法 违规 行为 。 诺安保本混合 2014 年第 4 季度 报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监 会2011 年 修 订的《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 ， 本公 司更
新并完 善了 《 诺安 基金 管 理有限 公司 公平 交易 制度 》 。 制 度的 范围 包括 境内 上 市股票 、 债券 的一 级
市场申 购、 二级 市场 交易 等投资 管理 活动 ， 同 时涵 盖投资 授权 、 研 究分 析、 投资决 策、 交易 执行、
业绩评 估 等 投资 管理 活动 相关的 各个 环节 。
投资研 究方 面， 公司 设立 全公司 所有 投资 组合 适用 的证券 备选 库， 在此 基础 上，不 同投 资组
合根据 其投 资目 标、 投资 风格和 投资 范围 的不 同， 建立不 同投 资组 合的 投资 对象备 选库 和交 易对
手备选 库； 公司 拥有 健全 的投资 授权 制度 ，明 确投 资决策 委员 会、 投资 总监 、投资 组合 经理 等各
投资决 策主 体的 职责 和权 限划分 ，投 资组 合经 理在 授权范 围内 可以 自主 决策 ，超过 投资 权限 的操
作需要 经过 严格 的审 批程 序；公 司建 立了 统一 的研 究管理 平台 ，所 有内 外部 研究报 告均 通过 该研
究管理 平台 发布 ，并 保障 该平台 对所 有研 究员 和投 资组合 经理 开放 。
交 易执 行方 面， 对于 场内 交易， 基金 管理 人在 投资 交易系 统中 设置 了公 平交 易功能 ，交 易中
心按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则执 行所 有指 令， 如果多 个投 资组 合在 同一 时点就 同一 证券 下达
了相同 方向 的投 资指 令， 并且市 价在 指令 限价 以内 ，投资 交易 系统 自动 将该 证券的 每笔 交易 报单
都自动 按比 例分 拆到 各投 资组合 ；对 于债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行 股票 申购等 非集 中竞 价交
易的交 易分 配， 在参 与申 购之前 ，各 投资 组合 经理 独立地 确定 申购 价格 和数 量，并 将申 购指 令下
达给交 易中 心。 公司 在获 配额度 确定 后， 按照 价格 优先的 原则 进行 分配 ，如 果申购 价格 相同 ，则
根据该 价位 各投 资组 合的 申购数 量进 行比 例分 配； 对于银 行间 市场 交易 、固 定收益 平台 、交 易所
大宗交 易， 投资 组合 经理 以该投 资组 合的 名义 向交 易中心 下达 投资 指令 ，交 易中心 向银 行间 市场
或交易 对手 询价 、成 交确 认，并 根据 “时 间优 先、 价格优 先” 的原 则保 证各 投资组 合获 得公 平的
交易机 会。
本报告 期内 ，公 平交 易制 度总体 执行 情况 良好 ，未 发现违 反公 平交 易制 度的 情况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量不 存在 超过 该证 券当 日成交 量 的 5% 的情
况。 诺安保本混合 2014 年第 4 季度 报告
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2014 年四 季度 ， 宏 观经 济 数据继 续下 行， 通胀 维持 低位， 央行 降低 存贷 款利 率。 受 权益 市场
分流资 金及 中证 登质 押新 政的影 响， 债券 收益 率先 降后升 。
从当前 数据 看， 经济 仍有 下行压 力， 通缩 风险 加大 ，但考 虑到 货币 脱实 向虚 ，货币 政策 进一
步放松 的节 奏可 能较 慢。 资金面 总体 偏宽 松， 但 IPO 及季 节性 时点 仍会 有阶 段性冲 击。
诺安保 本基 金四 季度 加大 了股票 和转 债波 段操 作的 力度 。 展 望15 年 ， 房 地产 销量走 势 、 权 益
市场资 金分 流状 况、 新政 下城投 债的 定位 、美 联储 货币政 策进 程 等 都将 是影 响债券 市场 的重 要因
素。我 们将 密切 关注 各方 面因素 的变 化， 努力 把握 投 资机 会。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.077 元。 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为2.38% ， 同期
业绩比 较基 准收 益率 为1.06% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内,本 基金 未出 现 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金
资产净 值低 于五 千万 元情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 197,668,389.62 9.62
其中： 股票
197,668,389.62 9.62
2 固定收 益投 资
1,716,826,194.32 83.58
其中： 债券
1,716,826,194.32 83.58
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
88,936,715.85 4.33
7 其他资 产 50,625,829.03 2.46
8 合计 2,054,057,128.82
100.00 诺安保本混合 2014 年第 4 季度 报告
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 - -
C
制造业 67,604,292.62 3.92
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
- -
E
建筑业 51,844,637.70 3.00
F
批发和 零售 业 43,734,600.00 2.53
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
- -
J
金融业 - -
K
房地产 业 - -
L
租赁和 商务 服务 业 34,484,859.30 2.00
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 197,668,389.62 11.45
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 300220 金运激 光 2,286,664 63,043,326.48 3.65
2 300355 蒙草抗 旱 3,285,465 51,844,637.70 3.00
3 002024 苏宁云 商 4,859,400 43,734,600.00 2.53
4 300178 腾邦国 际 1,307,235 34,484,859.30 2.00
5 300238 冠昊生 物 58,002 2,712,753.54 0.16
6 300411 金盾股 份 75,590 1,393,123.70 0.08
7 300410 正业科 技 29,285 455,088.90 0.03
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ） 诺安保本混合 2014 年第 4 季度 报告
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1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 100,000,000.00 5.79
其中： 政策 性金 融债 100,000,000.00 5.79
4 企业债 券 469,105,000.00 27.18
5 企业短 期融 资券 300,844,000.00 17.43
6 中期票 据 773,650,000.00 44.82
7 可转债 73,227,194.32 4.24
8 其他 - -
9 合计 1,716,826,194.32 99.47
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 140213 14 国开 13 1,000,000 100,000,000.00 5.79
2 124408 13 宛 城投 500,000 52,500,000.00 3.04
3 124337 13 铜 建投 500,000 52,110,000.00 3.02
4 124370 13 虞 新区 500,000 52,000,000.00 3.01
5 124378 13 湘 九华 500,000 51,750,000.00 3.00
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本 基金 本报 告期 未投 资国债 期货 。 诺安保本混合 2014 年第 4 季度 报告
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5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本 基金 本报 告期 未投 资国债 期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 本报告 期投 资的前 十名 证券的 发行 主体, 本报 告期没 有出 现被监 管部 门
立 案调 查的情 形, 也没有 出现 在报告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情
形。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 中, 没有投 资于 超出基 金合 同规定 备选 股票库 之外 的
股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 176,273.04
2 应收证 券清 算款 11,395,427.07
3 应收股 利 -
4 应收利 息 39,011,735.03
5 应收申 购款 42,393.89
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 50,625,829.03
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,806,791,743.35
报告期 期间 基金 总申 购份 额 31,097,128.12 诺安保本混合 2014 年第 4 季度 报告
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减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 235,657,997.52
报告期期间 基金拆分 变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,602,230,873.95
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额,总 赎回 份 额含转 换出 份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本 报告 期内 基金 管理 人没有 运用 固有 资金 投资 本基金 情况 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
①中国 证券 监督 管理 委员 会批准 诺安 保本 混合 型证 券投资 基金 公开 募集 的文 件。
②《诺 安保 本混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》 。
③《诺 安保 本混 合型 证券 投资基 金托 管协 议》 。
④基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照。
⑤诺安 保本 混合 型证 券投 资基 金 2014 年 第四 季度 报 告正文 。
⑥报告 期内 诺安 保本 混合 型证券 投资 基金 在指 定报 刊上披 露的 各项 公告 。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 住所。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 致电 本基 金管 理人 全国统 一客 户服 务电 话：400-888-8998 ，
亦可至 基金 管理 人网 站 www.lionfund.com.cn 查阅 详情。
诺安基金管理有限公司
2015 年 1 月22 日
