海富通精选证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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海 富 通精 选 证券 投 资基 金
2014 年第 4 季度 报 告
2014 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 海富 通基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 交通 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年一 月二十 二日海富通精选证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 1 月 21 日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明 书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 海富通精选混合
基金主代码 519011
交易代码 519011
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2003 年 8 月 22 日
报告期末基金份额总额 5,957,161,199.34 份
投资目标
本基金采取积极主动精选证券和适度主动进行资产配
置的投资策略，实施全程风险管理，在保证资产良好
流动性的前提下，在一定风险限度内实现基金资产的
长期最大化增值。
投资策略
本基金的投资策略分两个层次：第一层次为适度主动
的资产配置，以控制或规避市场系统性风险；第二层
次为积极主动的精选证券，以分散或规避个券风险。
积极主动精选证券是本基金投资策略的重点。
业绩比较基准 MSCI China A 指数× 65 ％＋上证国债指数× 35 ％
风险收益特征
本基金属于证券投资基金中风险程度适中的品种。本
基金力争通过适度主动的资产配置和积极主动的精选
证券， 识别和控制风险， 实现风险限度内的超额回报。 海富通精选证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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基金管理人 海富通基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2014 年 10 月 1 日-2014 年 12 月 31 日)
1.本期已实现收益 155,017,547.46
2.本期利润 129,031,788.97
3.加权平均基金份额本期利润 0.0195
4.期末基金资产净值 3,078,415,684.09
5.期末基金份额净值 0.5168
注： （1） 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 4.34% 1.07% 23.74% 1.01% -19.40% 0.06%
3.2.2
自 基 金合同 生效以 来 基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收
益 率变 动的比 较
海富通精选证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2003 年 8 月 22 日至 2014 年 12 月 31 日） 海富通精选证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期。本基金自2007年6
月28日至2007 年9月29日，为持续营销后建仓期。建仓期满至今，本基金投资组合除个
别工作日被动超标外， 其余时间均达到本基金合同第十八条 （三） 、 （六） 规定的比例限
制及本基金投资组合的比例范围。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理 （ 或基金经 理小 组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
丁俊
本基
金的
基金
经理；
海富
通精
选贰
号混
合基
金经
理； 海
富通
收益
2014-01-17 - 12 年
硕 士 。 持 有 基 金 从 业 人
员资格证书。2002 年 7
月至 2006 年 4 月就职 于
平 安 资 产 管 理 公 司 ， 曾
任 权 益 投 资 部 研 究 主
管，2006 年 4 月加入海
富 通 基 金 管 理 有 限 公
司 ， 任 海 富 通 精 选 混 合
和 海 富 通 风 格 优 势 股 票
基金经理助理，2007 年
8 月至 2012 年 1 月任 海
富 通 精 选 混 合 和 海 富 通
精 选 贰 号 混 合 基 金 经海富通精选证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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增长
混合
基金
经理；
海富
通股
票基
金经
理； 投
资副
总监
理。 2012 年 1 月至 2014
年 3 月任海富通基金管
理 有 限 公 司 研 究 总 监 。
2014 年 1 月起任海富 通
精 选 混 合 和 海 富 通 精 选
贰 号 混 合 基 金 经 理 。
2014 年 3 月起任投资 副
总监。2014 年 4 月起兼
任 海 富 通 收 益 增 长 混 合
和 海 富 通 股 票 基 金 经
理。
注：1 、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出
决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准：自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人认真遵循 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其他有
关法律法 规、基金 合同 的规定， 本着诚实 信用 、勤勉尽 职的原则 管理 和运用基 金资产，
没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司根据证监会 2011 年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
的具体要求， 持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。 制度和流程覆盖了境
内上市股票、 债券的一级市场申购、 二级市场交易等投资管理活动， 涵盖 了授权、 研究
分析、 投资决策、 交易执行、 业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。 同时， 公司投
资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立， 确保其在获得投资信息、 投
资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司建立 了严格 的投资 交易行为 监控制 度，公 司投资交 易行为 监控体 系由交易 室、
投资部、 监察稽核 部和 风险管理 部组成， 各部 门各司其 职，对投 资交 易行为进 行事前、
事中和事后的全程监控，保证公平交易制度的执行和实现。
报告期内， 公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的整体收益率差异、 分
投资类别 （股票、 债券） 的收益率差异进行了分析， 并采集了连续四个季度期间内、 不
同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）同向交易的样本，对其进行了 95% 置信区间，
假设溢价率为 0 的 T 分布检验，检验结果表明，在 T 日、T+3 日和 T+5 日不同循环期
内， 不管是买入或是卖出， 公司各组合间买卖价差不显著， 表明报告期内公司对旗下各
基金进行了公平对待，不存在各投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明 海富通精选证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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本报告期内，未发现本基金进行可能导 致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析
进入 2014 年四季度， 宏观经济仍无太大起色，持续疲弱的经济数据也加强了市场
对政策面继续宽松的预期。央行除了阶段性利用公开市场操作和和非传统方式
（SLO,SLF,MLF 等） 释放资金、 维持货币市场的相对稳定外， 终于在 11 月下旬祭出全
面降息这一利器， 此举让市场感受到政府缓和实体经济下滑的决心， 加上沪港通、 自贸
区、一带一路、南北车合并、水利、环保等利好政策陆续出台，以及 12 月中央经济工
作会议的 召开并系 统性 定义了经 济新常态 ，令 大盘告别 震荡 ，迎 来了 由大金融 、建筑、
交运等大盘蓝筹轮番推动的一波大涨行情。 资金面上， 实体经济的低回报率及股市的赚
钱效应， 使得产业资金开始逐步转移至 A 股市场， 融资融券余额屡创新高， 至 12 月底
突破万亿大关， 市场交投活跃。 政策面利好及资金面支撑成为四季度大盘估值回升的主
要动力，大盘在四季度出现量价齐升、投资热点涌动的火热行情。
指数方面， 各主要市场指数表现分化， 受大盘蓝筹股的活跃表现所带动， 大盘指数
涨幅抢眼， 而中小板、 创业板指数表现则相对较弱。 整个四季度， 上证综指和深证成指
分别大涨 36.84% 、 36.31% ， 中小板指和创业板 指则分别下跌 2.56% 、 4.49% 。 行业方面，
四季度除电子元器件、 轻工制造、 通信、 传媒和医药这五个行业收跌外， 其余均以上涨
作收。 其中， 非银行金融、 建筑、 银行、 房地产、 交通运输、 钢铁、 电力及公用事业等
大盘蓝筹板块表现靓丽， 涨幅均在 30% 以上， 尤以非银行金融板块单季度上涨 116.78%
表现最佳。
2014 年四季 度本基 金 逐步增加 了股票 资产配 置比例， 增持了 互联网 金融相关 类资
产和大盘蓝筹类资产，以分享 A 股市场上涨 红利和价值类资产的估值修复行情。随着
互联网金融相关类资产涨幅明显， 本基金逐步获利了结， 同时继续加配大盘蓝筹 类资产，
主要集中于房地产及房地产产业链、银行保险等。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
报告期本基金净值增长率为 4.34％，同期业绩比较基准收益率为 23.74％，基金净
值跑输业绩比较基准 19.40 个百分点， 本基金四季度跑输基准的原因在于股票资产配置
比例提升不够及时，同时配置券商比例较低。
4.6 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2015 年一季度，预计经济将呈现稳增长和催改革并重的局面，介于目前经济
内生增长依然维持弱势， 预计政府仍将持续的保持一定程度的刺激， 同时通过寻找新的
经济增长点来稳定和催进经济增长。
预计市场将会继续被流动性及政策变化所主导一段时间， 投资机会逐渐增多。 延续
上期判断， 之前处于历史底部的价值蓝筹公司， 随着市场对经济大周期系统风险担忧的海富通精选证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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进一步缓解，在 2014 年第四季度出现了一波估值修复的行情。作为稳定经济的主要手
段之一， “ 一带一路” 计 划的相关产业在明年两会之前将会被市场逐步认知并重视。 随着
政策的逐步落实和订单的逐步确认， 将会 对相关的价值蓝筹公司进一步带来估值和业绩
的双提升。
以创业板为代表的成长类资产以及转型类资产在年报期面临业绩兑现的压力， 在经
过业绩的检验和筛选之后， 代表着未来经济发展大方向， 具备真实高成长能力的相关行
业和股票将会重新获得市场的青睐。
在稳定与转型的双重背景下， 随着稳定经济的措施的持续推进， 优质存量资产的价
值将会继续得到体现和重估； 而符合经济升级趋势、 政策扶持方向等相关资产， 如果能
得到业绩的支撑， 其股价仍将有望震荡上行。 另外， 房地产销售情况回暖也有望促进上
述行情的延续，2015 年一季度资产配置将向上述方向倾 斜。
4.7报 告期 内基金 持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本基金本报告期无需要说明的情形。
§ 5 投 资组 合报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额 （元）
占基金总资产
的比例 （％）
1 权益投资 2,084,718,962.50 67.25
其中：股票 2,084,718,962.50 67.25
2 固定收益投资 679,194,000.00 21.91
其中：债券 679,194,000.00 21.91
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 39,400,259.10 1.27
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 202,890,549.43 6.54
7 其他 资产 93,789,268.75 3.03
8 合计 3,099,993,039.78 100.00
海富通精选证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
95,940,091.53 3.12
C 制造业
739,471,269.09 24.02
D
电力、 热力、 燃气及水 生产和供
应业
26,987,202.60 0.88
E 建筑业
91,922,511.22 2.99
F 批发和零售业
61,142,863.70 1.99
G 交通运输、仓储和邮政业
30,920,188.00 1.00
H 住宿和餐饮业
38,502,569.16 1.25
I
信息传输、 软件和信息技术服务
业
269,449,721.06 8.75
J 金融业
475,413,168.15 15.44
K 房地产业
160,461,799.51 5.21
L 租赁和商务服务业
43,023,824.80 1.40
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
33,447,150.00 1.09
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
18,036,603.68 0.59
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
2,084,718,962.50 67.72
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 601166 兴业银行 7,598,930 125,382,345.00 4.07 海富通精选证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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2 600048 保利地产 9,679,517 104,732,373.94 3.40
3 600705 中航资本 6,000,000 94,680,000.00 3.08
4 601336 新华保险 1,320,724 65,455,081.44 2.13
5 600000 浦发银行 3,996,048 62,697,993.12 2.04
6 601318 中国平安 837,729 62,586,733.59 2.03
7 000024 招商地产 2,111,763 55,729,425.57 1.81
8 300024 机器人 1,366,819 53,839,000.41 1.75
9 601186 中国铁建 3,473,403 53,004,129.78 1.72
10 000625 长安汽车 2,883,439 47,374,902.77 1.54
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值 （元）
占基金资产净
值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 679,194,000.00 22.06
其中：政策性金融债 679,194,000.00 22.06
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 679,194,000.00 22.06
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 140327 14 进出 27 3,500,000 350,525,000.00 11.39
2 140436 14 农发 36 1,000,000 100,130,000.00 3.25
3 140352 14 进出 52 800,000 76,808,000.00 2.50
4 018001 国开 1301 600,000 61,638,000.00 2.00
5 140212 14 国开 12 500,000 50,065,000.00 1.63 海富通精选证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
根据本基金合同，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
根据本基金合同，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
根据本基金合同，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的中国平安 （601318） ， 根据2014年12月8日中国证券监督管
理委员会 （以下简称 “ 中 国证监会 ” ） 发布对该公 司控股子公司平安证券有限责任公司 （以
下简称 “ 平安证券” ）的 《中国证券监督管理委员会行政处罚决定书》〔2014 〕103号，
决定对平安证券给予警告，没收海联讯保荐业务收入400万元，没收承销股票违法所得
2,867万元， 并处以440 万元罚款； 同时对保荐 人韩长风、 霍永涛给予 警告， 并分别处 以
30万元罚款，撤销证券从业资格。 海富通精选证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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对该股票的投资决策程序的说明： 保险是唯一能加杠杆投资股票 的标的， 牛市中后期权
益仓位提升后业绩弹性巨大， 资产端负债端双双受益。 目前中国平安A 股无论是横向比
较还是纵向比较都处于较低水平， 估值上升空间较大。 2015年投资收益率上升将推动资
产端和负债端双双持续向好， 投资价值明确。 经过本基金管理人内部严格的投资决策流
程，该股票被纳入本基金的实际投资组合。
其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公
开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.11.3 其他 资 产构 成
5.11.4 报 告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
流通受限
情况说明
1 600705 中航资本 94,680,000.00 3.08 非公开发行
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 7,397,406,916.55
本报告期 基金总申购份额 21,698,694.80
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,465,840.13
2 应收证券清算款 71,566,379.64
3 应收股利 -
4 应收利息 20,697,408.19
5 应收申购款 59,640.79
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 93,789,268.75 海富通精选证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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减： 本报告期基金总赎回份额 1,461,944,412.01
本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 5,957,161,199.34
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
30,195,269.25
本报告期 买入/ 申购总份额
-
本报告期 卖出/ 赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
30,195,269.25
报告期期末持有的本基 金份额占基金总份额比 例
（% ）
0.51
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本基金本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§ 8 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
海富通基金管理有限公司成立于 2003 年 4 月 ，是中国首批获准成立的中外合资基
金管理公司。
从 2003 年 8 月开始，海富通先后募集成立了 32 只公募基金。截至 2014 年 12 月
31 日，海富通管理的公募基金资产规模为 287 亿元人民币。
作为国家 人力资 源和社 会保障部 首批企 业年金 基金投资 管理人 ，截 至 2014 年 12
月 31 日， 海富通为 80 多家企业超过 347 亿元的企业年金基金担任了投资管理人。 作为
首批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司，截至 2014 年 12 月 31 日，海富通旗
下专户理财管理资产规模超过 65 亿元。2010 年 12 月，海富通基金管理有限公司被全
国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2012 年 9 月， 中国保监会公告确
认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。
2004 年末开始，海富通为 QFII （ 合格境外 机构投资者）及其他多个海内外投资组
合担任投资咨询顾问，截至 2014 年 12 月 31 日，投资咨询及海外业务规模超过 220 亿
元人民币。2011 年 12 月， 海富通全资子公司 —— 海富通资产管理 （香港） 有限公司获
得证监会核准批复 RQFII （人民币合格境外机 构投资者） 业务资格， 能够在香港筹集人海富通精选证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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民币资金投资境内证券市场。2012 年 2 月，海富通资产管理（香港）有限公司已募集
发行了首只 RQFII 产品 。
2012 年 3 月， 国内权威财经媒体 《中国证券报》 等授予海富通基金管理有限公司 “ 中
国基金业金牛基金管理公司 ” 大奖， 《证券时报 》 授予 海富通精选混合基金“ 201 1 年中国
基金业明星奖 —五年持续回报平衡混合型明星基金 ” 荣誉。 2013 年 4 月， 《上海证券报》
授予海富通精选混合基金 2012 年“ 金基金 ” 奖 ——分红基金奖。
海富通同时还在不断践行其社会责任。公司自 2008 年启动“ 绿色与希望- 橄榄枝公
益环保计划 ” ， 针对汶川 震区受灾学校、 上海民工小学、 安徽老区小学进 行了物资捐赠，
向内蒙古库伦旗捐建了环保公益林。 几年来， 海富通的公益行动进一步升级， 持续为上
海民工小学学生捐献生活物资， 并向安徽农村小学捐献图书室。 此外， 海富通还积极推
进投资者教育工作， 推出了以 “ 幸福投资” 为主 题和特色的投资者教育活动， 向投资者传
播长期投资、理性投资的理念。
§ 9 备 查文 件目 录
9.1 备 查文 件目 录
（一）中国证监会批准设立海富通精选证券投资基金的文件
（二）海富通精选证券投资基金基金合同
（三）海富通精选证券投资基金招募说明书
（四）海富通精选证券投资基金托管协议
（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
（六）报告期内海富通精选证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存 放地 点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路 66 号东亚银行金融大厦 36-37 层本基金管理人
办公地址。
9.3 查 阅方 式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
海富通精选证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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海 富通 基金管 理有 限公司
二 〇一 五年一 月二 十二日
