景 顺 长 城 新兴 成 长 股 票型 证 券 投 资基 金
2014 年第4 季度报告
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 景顺长城基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 1 月22 日
景顺长城新兴成长股票 2014 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 1 月 21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 景顺长 城新 兴成 长股 票
场内简 称 -
基金主 代码 260108
交易代 码 260108
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2006 年 6 月 28 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,237,321,845.00 份
投资目 标
以长期 看好 中国 经济 增长 和资本 市场 发展 为立 足点 ，
通过投 资于 具有 合理 值的 高成长 性上 市公 司股 票， 以
获取基 金资 产的 长期 稳定 增值。
投资策 略
本基金 重点 投资 于成 长型 公司。 根据 不同 类型 成长 型
公司扩 张起 源的 背景 因素 ， 本基 金主 要采 取 “ 自下 而
上” 的 投资 策略 ， 并 结合 估 值因素 最终 确定 投资 标的 。
业绩比 较基 准 富时中 国A600 成长 指数 × 80% ＋ 同业 存款 利率 ×20% 。
风险收 益特 征 本基金 是风 险程 度较 高的 投资品 种。
基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年10 月1 日 － 2014 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 153,897,636.57
2.本期 利润
15,356,375.63
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0064
4.期末 基金 资产 净值 1,699,936,465.66
5.期末 基金 份额 净值 0.760
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.20% 1.44% 14.02% 1.05% -12.82% 0.39%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的资 产配 置比 例为： 对于 股票 的投 资不 少于基 金资 产净 值的 65% ，持有 现金 或者 到期
日在一 年以 内的 政府 债券 的比例 不低 于基 金资 产净 值的 5% 。 本 基金 投资 于成 长型上 市公 司的 股 票
比例高 于非 现金 基金 资产 的 80% 。 本 基金 自2006 年6 月 28 日 合同 生效 日起 至2006 年 12 月 27 日
为建仓 期。 建仓 期结 束时 ，本基 金投 资组 合达 到上 述投资 组合 比例 的要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
邓春鸣
景 顺 长 城
新 兴 成 长
股 票 型 证
券 投 资 基
金 基 金 经
2010 年5 月
29 日
2014 年 10
月30 日
13
经济学 硕士 ，CFA。曾
任职于招商证券证券
投 资 部 和 资 产 管 理
部，也曾担任宝盈基
金行业研究员、基金景顺长城新兴成长股票 2014 年第 4 季度报告
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理 ， 景 顺
长 城 公 司
治 理 股 票
型 证 券 投
资 基 金 基
金 经 理 ，
股 票 投 资
部 投 资 副
总监
经 理 助 理 等 职 务 。
2007 年 3 月 加入 本公
司，担任研究员等职
务； 自2007 年 9 月起
担任基 金经 理。
杨鹏
景 顺 长 城
内 需 增 长
开 放 式 基
金 、 景 顺
长 城 内 需
增 长 贰 号
股 票 型 基
金 、 景 顺
长 城 中 小
盘 股 票 型
基 金 、 景
顺 长 城 中
小 板 创 业
板 精 选 股
票型基
金 ， 景 顺
长 城 新 兴
成 长 股 票
型 基 金 基
金 经 理 ，
股 票 投 资
部 投 资 副
总监
2014 年10 月
31 日
- 10
经济学硕士。曾任职
于融通基金研究策划
部， 担 任宏 观研 究员、
债券研究员和货币基
金 基 金 经 理 助 理 职
务。2008 年 3 月 加入
本公司，担任研究员
等职务 ；自 2010 年 8
月起担 任基 金经 理。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 按 基金合 同生 效日 填写 ， “ 离任日 期 ” 为根 据公
司决定 的解 聘日 期 （公 告 前一日 ） ； 对此 后的 非首 任 基金经 理 ， “ 任职 日期 ” 指根据 公司 决定 聘任
后的公 告日 期， “离 任日 期 ”指 根据 公司 决定 的解 聘日期 （公 告前 一日 ） ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
3、邓 春鸣 先生 于2014 年10 月 30 日 离任 景顺 长城 公司治 理股 票型 证券 投资 基金基 金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 和 《 证券 投资 基 金信息 披露 管理 办法 》景顺长城新兴成长股票 2014 年第 4 季度报告
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等有关 法律 法规 及各 项实 施准则 、《 景顺 长城 新兴 成长股 票型 证券 投资 基金 基金合 同》 和其 他有
关法律 法规 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产， 在严格 控制 风险 的基
础上， 为基 金持 有人 谋求 最大利 益。 本报 告期 内， 基金运 作整 体合 法合 规， 未发现 损害 基金 持有
人利益 的行 为。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及 投资 组合 符 合有 关法 律法 规及 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见（2011
年修订 ）》 ，完 善相 应制 度及流 程， 通过 系统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平
执行， 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 未发 现异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4 季度 ，国 内宏 观经 济继 续减速 ，国 际油 价跌 逾四 成。企 业的 投资 和存 货需 求下降 ，资 金供
求在经 济层 面自 发趋 向宽 松；通 缩趋 势强 化， 倒逼 宏观政 策向 “稳 增长 ”倾 斜，央 行降 息、 地产
调控松 动等 托底 政策 接踵 而至， 地方 融资 规范 化改 革破题 ，资 金宽 松的 自发 趋势得 到政 策刺 激的
强化 。 换 个角 度看 ， 所 谓 宽松 的2009 年 ， 其 信贷 狂 欢主要 表现 为资 金在 融资 平台弱 市场 化和 低效
率的堆 积， 表面 的低 利率 事实上 导致 了社 会资 金的 普遍紧 张。2013 年 以来 的 利率市 场化 改革 ， 虽
然表现 为各 种利 率的 一度 高企， 但风 险溢 价的 “价 格闯关 ”从 根本 上增 强了 市场在 资金 配置 中的
作用， 改善 了资 金配 置的 效率， 根本 上扭 转了 资金 供求状 况， 资金 宽松 享受 到了深 化改 革的 制度
红利。
政策利 好和 资金 宽松 成为 推升 A 股市 场的 强劲 动力 ， 同 时， 本届 政府 在整 风 肃纪 、 深 化改 革、
外交国 防等 多方 面取 得的 巨大成 就根 本上 增强 了全 社会的 信心 ，“ 激荡 起全 国各族 人民 团结 奋斗
的磅礴 力量 ” ， 当然 也包 括了广 大投 资者 的磅 礴力 量。4 季度，A 股市 场迎 来 了多年 难见 和称 雄全
球的单 边上 涨， 但市 场风 格发生 了剧 烈的 转换 ，上 证指数 在金 融、 地产 等大 盘股推 动下 轻松 突破
3000 点， 而代 表成 长风 格 的创业 板 在 12 月却 普遍 跌 逾10% ， 市 场的 剧烈 变化 吸 引了更 多相 信 “ 盈
利也在 触底 ”的 投资 者参 与，行 情进 一步 向建 筑建 材、交 运、 有色 、煤 炭、 机械等 经典 周期 股演
进。
当季度 ，本 基金 表现 大幅 落后市 场， 尽管 基于 上述 宏观判 断我 们同 样乐 观， 保持了 高股 票仓景顺长城新兴成长股票 2014 年第 4 季度报告
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位，但 并未 能预 见这 种剧 烈的风 格切 换。 反 思4 季 度，新 能源 、医 药、 电子 、传媒 、环 保等 行业
的白马 成长 股享 受了 两三 年的大 幅超 额收 益后 ，兼 备高成 长低 估值 的品 种越 来越稀 缺， 而资 金宽
松的趋 势则 越来 越强 烈， 估值修 复相 比成 长挖 掘更 容易成 为市 场的 主要 逻辑 。当然 估值 修复 最终
需要业 绩支 撑， 考虑 到地 产行业 的政 策纠 偏、 销量 回升和 未来 持续 的降 息空 间，考 虑到 保险 等行
业资金 运用 受益 于利 率市 场化改 革， 中长 期投 资收 益有望 上调 ，业 绩与 目前 的估值 波动 能够 形成
正循环 ，本 基金 调整 组合 重点增 加了 非银 行金 融和 地产行 业的 配置 。本 基金 认为“ 资金 宽松 ”的
金融地 产主 线可 能贯 穿本 轮行情 ，而 “盈 利触 底改 善”的 周期 股逻 辑未 必可 持续可 兑现 。另 一方
面剧烈 的风 格切 换之 后， 已经有 一批 白马 成长 股进 入到了 相对 低估 值的 行列 ，相对 于较 高的 成长
性，其 投资 价值 已经 开始 显现， 因此 ，本 基金 仍然 重点配 置了 估值 回调 幅度 较大而 成长 性依 然突
出的公 司。
展望未 来， 牛市 的持 续时 间和幅 度值 得乐 观期 待， 我们将 积极 参与 资金 宽松 、持续 降息 推动
的行情 。中 长期 看， 我们 仍然坚 信深 化改 革有 利于 产业结 构升 级和 消费 升级 ，会有 一大 批成 长型
公司焕 发出 活力 ，我 们仍 将坚持 自下 而上 精选 个股 ，估值 与成 长性 并重 ，持 续关注 新兴 产业 和消
费行业 ，从 中发 掘良 好的 投资机 会。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2014 年4 季度 ，本 基金 份 额净值 增长 率 为 1.20% ， 低于业 绩比 较基 准收 益 率12.82% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,490,809,501.08 87.08
其中： 股票
1,490,809,501.08 87.08
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售 - - 景顺长城新兴成长股票 2014 年第 4 季度报告
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金融资 产
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
170,746,956.05 9.97
7 其他资 产
50,484,997.23 2.95
8 合计
1,712,041,454.36
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 561,406,502.70 33.03
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
19,839,729.42 1.17
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 338,822,404.96 19.93
K
房地产 业
285,991,868.36 16.82
L
租赁和 商务 服务 业
141,073,033.29 8.30
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 143,675,962.35 8.45
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 1,490,809,501.08 87.70
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000002 万
科Ａ 10,796,026 150,064,761.40 8.83
2 601318 中国平 安 1,586,106 118,497,979.26 6.97
3 000069 华侨城 Ａ 11,991,793 98,932,292.25 5.82
4 000977 浪潮信 息 2,129,644 79,606,092.72 4.68
5 300011 鼎汉技 术 3,330,702 67,446,715.50 3.97
6 600048 保利地 产 5,869,500 63,507,990.00 3.74 景顺长城新兴成长股票 2014 年第 4 季度报告
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7 002400 省广股 份 2,860,863 61,994,901.21 3.65
8 300058 蓝色光 标 2,921,314 61,698,151.68 3.63
9 601336 新华保 险 1,221,000 60,512,760.00 3.56
10 601601 中国太 保 1,854,800 59,910,040.00 3.52
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据本 基金 基金 合同 约定 ，本基 金投 资范 围不 包括 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 约定 ，本基 金投 资范 围不 包括 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。 景顺长城新兴成长股票 2014 年第 4 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
1 、 中 国平 安保 险 （集 团） 股份有 限公 司 （ 下称 “ 中 国平安 ”， 股票 代码 ：601318 ） 控股 子公
司平安 证券 因其 推荐 海联 讯 IPO 的过 程中 ，出 具的 保荐书 存在 虚假 记载 以及 未审慎 审查 海联 讯 公
开发行 募集 文件 的真 实性 和准确 性 ， 于2014 年 12 月8 日 收到 《 中国 证监 会 行政处 罚决 定书 》 。 该
处罚决 定书 对平 安证 券给 予警告 ， 没 收保 荐业 务收 入400 万元 ， 没 收承 销股 票 违法所 得 2867 万元，
并处 以440 万元 罚款 。
本基金投研人 员认为： 中 国平安子公司 平安证券 受 到行政处罚， 体现出其 原 有业务流程存 在
一定的瑕疵。 但是经过 内 部整改，我们 预计其流 程 管理已经有所 完善。而 且 中国平安作 为综合金
融的上市公司 ，其子公 司 平安证券只是 其中一个 业 务板块，对整 个上市公 司 的经营影响 有限，并
不影响 对中 国平 安具 备投 资价值 的判 断。
本基金经理依 据基金合 同 及公司投资管 理制度， 在 投资授权范围 内，经正 常 投资决策程序 对
中国平 安进 行了 投资 。
2 、 其余 九名 证券 的发 行主 体本报 告期 内没 有被 监管 部门立 案调 查或 在本 报告 编制日 前一 年 内
受到公 开谴 责、 处罚 的情 况。
5.11.2
本基金 投资 的 前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 895,268.30
2 应收证 券清 算款 49,324,964.35
3 应收股 利 -
4 应收利 息 35,829.11
5 应收申 购款 228,935.47
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 50,484,997.23
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
景顺长城新兴成长股票 2014 年第 4 季度报告
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000977 浪潮信 息 79,606,092.72 4.68 非公开 发行
2 300011 鼎汉技 术 67,446,715.50 3.97 重大事 项停 牌
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,503,155,073.88
报告期 期间 基金 总申 购份 额 13,021,827.69
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 278,855,056.57
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 2,237,321,845.00
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 景顺 长 城新兴 成长 股票 型证 券投 资基金 设立 的文 件； 景顺长城新兴成长股票 2014 年第 4 季度报告
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2 、《 景顺 长城 新兴 成长 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 景顺 长城 新兴 成长 股 票型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
4 、《 景顺 长城 新兴 成长 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》；
5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ；
6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。
9.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2015 年 1 月22 日
