景 顺 长 城 大中 华 股 票 型证 券 投 资 基金
2014 年第4 季度报告
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 景顺长城基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 1 月22 日
景顺长城大中华股票(QDII)2014 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 1 月 21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报 告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年10 月1 日起 至 12 月 31 日。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 景顺长 城大 中华 股票(QDII)
场内简 称 -
基金主 代码 262001
交易代 码 262001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 9 月 22 日
报告期 末基 金份 额总 额 15,118,690.12 份
投资目 标
本 基 金 通 过 投 资 于 除 内 地 以 外 的 大 中 华 地 区 证 券 市
场以及 海外 证券 市场 交易 的大中 华企 业， 追 求长 期 资
本增值 。
投资策 略
本基金 采取 “自 上而 下” 的资产 配置 与“ 自下 而上 ”
的选股 相结 合的 投资 策略 ， 在实际 投资 组合 的构 建 上
更偏重 “自 下而 上” 的部 分， 重 点投 资于 处于 合理 价
位的成 长型 股票 （Growth at Reasonable Price ， GARP ）
以 及 受 惠 于 盈 利 周 期 加 速 且 估 值 便 宜 的 品 质 型 股 票
（value + catalyst）。
业绩比 较基 准
摩根斯 坦利 金龙 净总 收益 指数（MSCI Golden Dragon
Net Total Return Index）。
风险收 益特 征
本基金 是股 票型 基金 ， 属 于高预 期风 险 、 高 预期 收 益
的投资 品种 。
基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司 景顺长城大中华股票(QDII)2014 年第 4 季度报告
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基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
2.2 境 外投 资顾问 和境 外资产 托管 人
项目 境外投 资顾 问 境外资 产托 管人
名称
英文 Invesco Hong Kong Limited
Standard
Chartered
Bank
(Hong Kong) Limited
中文 景顺投 资管 理有 限公 司 渣打银 行（ 香港 ）有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 10 月 1 日 － 2014 年 12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -773,010.49
2.本期 利润 -35,960.51
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0018
4.期末 基金 资产 净值 19,814,431.83
5.期末 基金 份额 净值 1.311
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低 于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三
个月
0.15% 0.72% 4.63% 0.90% -4.48% -0.18%
景顺长城大中华股票(QDII)2014 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的资 产配 置比 例为： 股票 及其 他权 益类 证券的 投资 不少 于基 金资 产净值 的 60% ， 其中
投资于 除中 国内 地以 外的 大中华 地区 证券 市场 以及 在其他 证券 市场 交易 的大 中华企 业的 资产 不低
于基金 股票 及其 他权 益类 资产 的 80% ；持 有现 金或 者到期 日在 一年 以内 的政 府债券 的比 例不 低于
基金资 产净 值 的5%。 本基 金的建 仓期 为 自 2011 年9 月 22 日基 金合 同生 效日 起6 个 月。 建仓 期结
束时， 本基 金投 资组 合达 到上述 投资 组合 比例 的要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
谢天翎
景顺长城
大中华股
票型证券
投资基金
2011 年9 月
22 日
- 13
商学硕 士，CFA 。 曾任 台湾 保
诚证券投资信托股份有限公
司股票投资暨研究部海外组
副理和 基金 经理 。2008 年 4景顺长城大中华股票(QDII)2014 年第 4 季度报告
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基 金 经
理，景顺
长城资源
垄断股票
型证券投
资 基 金
（LOF）基
金经理
月加入本公司，担任国际投
资部高 级经 理职 务； 自 2011
年 9 月 起担 任基 金经 理。
注：1 、 对基 金的 首任 基金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 按 基金合 同生 效日 填写 ， “ 离任日 期 ” 为根 据公
司决定 的解 聘日 期 （公 告 前一日 ） ； 对此 后的 非首 任 基金经 理 ， “ 任职 日期 ” 指根据 公司 决定 聘任
后的公 告日 期， “离 任日 期 ”指 根据 公司 决定 的解 聘日期 （公 告前 一日 ） ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 境 外投 资顾问 为本 基金提 供投 资建议 的主 要成员 简介
姓名 在境外 投资 顾问 所任 职务 证券从 业年 限 说明
萧光一
(Mike
Shiao)
投资总 监 23
美 国 宾 夕 法 尼 亚 州 卓 克 索
大学 （Drexel University ）
金 融 理 学 硕 士 。 专 门 负 责
大中华 地区 市场(香 港、 中
国及台湾), 并 担 任 景 顺 大
中 华 基 金 及 景 顺 中 国 智 选
基 金 的 首 席 基 金 经 理; 与
此同时,自 2012 年 6 月起
负责 Invesco Perpetual
Hong Kong & China Fund
的基金 管理 。 在 此之 前,为
台 湾 景 顺 投 信 的 股 票 部 主
管, 负责台湾的股票团队
及投资程序, 并 管 理 一 项
在 台 湾 注 册 的 单 位 信 托 基
金。1992 年 开始 投身 投资
业界, 在 Grand Regent
Investment 担任 项目 经理
达六年之久, 管理中国及
台 湾 的 创 业 基 金 活 动 。
1997 年加盟 Overseas
Credit and Securities
Incorporated, 担任高级
分析师, 负 责 研 究 台 湾 的
科技行 业。 在2002 年 加盟
景 顺 前 , 曾于 Taiwan
International
Investment Management 景顺长城大中华股票(QDII)2014 年第 4 季度报告
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Co. 任 职 三 年, 负 责 科 技 业
的研究工作, 并 管 理 一 项
场外交 易基 金。
4.3 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 、 《证 券投 资基 金信息 披露 管理 办法 》
和《合 格境 内机 构投 资者 境外证 券投 资管 理试 行办 法》等 有关 法律 法规 及各 项实施 准则 、《 景顺
长城大 中华 股票 型证 券投 资基金 基金 合同 》和 其他 有关法 律法 规的 规定 ，本 着诚实 信用 、勤 勉尽
责的原 则管 理和 运用 基金 资产， 在严 格控 制风 险的 基础上 ，为 基金 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告
期内， 基金 运作 整体 合法 合规， 未发 现损 害基 金持 有人利 益的 行为 。基 金的 投资范 围、 投资 比例
及投资 组合 符合 有关 法律 法规及 基金 合同 的规 定。
4.4 公 平交 易专项 说明
4.4.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见（2011
年修订 ）》 ，完 善相 应制 度及流 程， 通过 系统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平
执行， 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。
4.4.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 未发 现异常 交易 行为 。
4.5 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.5.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4 季度 大中 华市 场表 现分 歧， 其 中台 湾地 区+3.80% ， 香港 地区+2.93% ， 中国 内地+36.84%。欧
美市场 先跌 后弹 ，美 元走 强仍主 导市 场资 金流 向， 而中国 内地 市场 则受 改革 预期激 励， 表现 远好
于全球 股市 ，小 盘股 落后 于蓝筹 股， 风格 变化 明显 。2014 年 美元 独强 令全 球 货币出 现明 显贬 值 ，
大宗商 品价 格压 力更 大 ， 尤其是 油价 ， 成为 自2008 年以来 表现 最差 的一 年 。 全球面 临明 显的 通缩
环境 ， 美 国ISM 指 数稳 定 ， 通 胀数 据再 度下 滑至1.4% ， 就业 保持 稳定 ， 工业 增加值 动能 回升 ， 新
屋销售 减弱 。 欧元 区PMI 指数接 近 50 ， 通胀 数据 再 度走弱 至 0.7% ， 工 业产 值 回升 。 日 本短 观调 查
结果弱 势 ， 通 胀数 据小 幅 下滑 至 1.8% ， 工业 订单 下 滑。 中国PMI 指数 下滑 接 近50 ， 通 胀数 据下 滑
至1.3% ， 固 定资 产投 资仍 减速， 房价 维持 下降 趋势 。 过去12 个月 资金 流入股 票基 金490 亿美 元 ，
不过最 近3 个月 流 出23 亿 美元， 最 近 1 个 月流 出 22 亿美元 ，资 金明 显退 出风 险资产 。4 季度 本景顺长城大中华股票(QDII)2014 年第 4 季度报告
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基金看 好科 技股 需求 持续 增长， 相关 个股 对基 金收 益有正 贡献 ，不 过基 金低 配金融 股拖 累基 金绩
效，因 为银 行、 保险 及券 商受改 革预 期及 资金 进驻 而大幅 上扬 。
全球宏 观方 面， 油价 波动 加剧是 一个 值得 关注 的因 素，2015 年 市场 或经 济体 升跌起 伏可 能 是
常态， 美国 利率 也令 全球 关注， 中国 经济 正转 型至 较低增 长， 由于 出口 季节 性效应 ，台 湾增 长将
自高点 回落 ，在 大中 华地 区，香 港地 区之 前滞 涨将 有望补 涨。 不过 ，经 济增 长趋势 不明 及亚 洲货
币承受 贬值 压力 皆令 资金 撤出风 险性 资产 ，市 场估 值可能 下移 。在 当前 宏观 环境下 ，拥 有长 期而
稳定的 增长 前景 的股 票及 受惠于 美国 经济 稳步 成长 的股票 ，将 是较 具安 全边 际的股 票。 本基 金投
资策略 仍从 长期 价值 的角 度，选 择具 备核 心技 术、 拥有品 牌或 行业 地位 稳固 的公司 ，希 望藉 由持
续盈利 增长 取得 投资 回报 ，专注 于持 续受 惠中 国长 期消费 增长 的行 业及 个股 。
4.5.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2014 年4 季度 ，本 基金 份 额净值 增长 率 为 0.15% ， 低于业 绩比 较基 准收 益 率4.48% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
从2014 年8 月8 日 （ 《 公 开募集 证券 投资 基金 运作 管理办 法 》 实 施日 ） 至2014 年 11 月4 日，
2014 年11 月 10 日至 2014 年 12 月 31 日 ，本 基金 存在连 续二 十个 工作 日基 金资产 净值 低于 五千
万元的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 人民 币元 ） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 18,061,824.48 90.20
其中： 普通 股 16,494,510.96 82.38
优先股 - -
存托凭 证 1,567,313.52 7.83
房地产 信托 凭证 - -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - - 景顺长城大中华股票(QDII)2014 年第 4 季度报告
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5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入
返售金 融资 产
- -
6 货币市 场工 具 - -
7
银行存 款和 结算 备付 金
合计
1,915,375.96 9.57
8 其他资 产 46,177.07 0.23
9 合计 20,023,377.51 100.00
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
国家（ 地区 ） 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
香港特 别行 政区 10,824,047.76 54.63
台湾地 区 5,670,463.20 28.62
美国 1,567,313.52 7.91
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
行业类 别 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
基础材 料 536,431.58 2.71
通讯 3,204,576.41 16.17
消费品 ，周 期性 3,664,158.01 18.49
消费品 ，非 周期 性 1,840,902.51 9.29
综合经 营 - -
能源 - -
金融 2,618,979.25 13.22
工业 1,795,881.97 9.06
科技 4,400,894.75 22.21
公用事 业 - -
合计 18,061,824.48 91.15
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投资
明细
序
号
公司名 称 ( 英
文)
公司名
称(中
文)
证券
代码
所在证
券市场
所属国
家(地
区)
数量
（股）
公允价 值（ 人
民币元 ）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
TAIWAN
SEMICONDUCTOR
MANUFAC
台湾积
体电路
制造股
份有限
2330
TT
台湾 -
台湾证
券交易
所
台湾地
区
60,000 1,635,290.01 8.25 景顺长城大中华股票(QDII)2014 年第 4 季度报告
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公司
2
BAIDU INC -
SPON ADR
百度股
份有限
公司
BIDU
UW
美国
– 纳
斯达克
美国 800 1,115,958.74 5.63
3 MEDIATEK INC
台湾联
发科技
股份有
限公司
2454
TT
台湾 -
台湾证
券交易
所
台湾地
区
12,000 1,071,636.86 5.41
4
TENCENT
HOLDINGS LTD
腾讯控
股有限
公司
700 HK
香港
– 香
港联合
交易所
香港特
别行政
区
12,000 1,064,974.53 5.37
5
CHOW TAI FOOK
JEWELLERY
GROU
周大福
珠宝集
团有限
公司
1929
HK
香港
– 香
港联合
交易所
香港特
别行政
区
105,000 861,446.04 4.35
6
CHINA
CONSTRUCTION
BANK-H
中国建
设银行
939 HK
香港
– 香
港联合
交易所
香港特
别行政
区
160,000 804,016.32 4.06
7
CHINA LIFE
INSURANCE
CO-H
中国人
寿保险
股份有
限公司
2628
HK
香港
– 香
港联合
交易所
香港特
别行政
区
33,000 792,696.03 4.00
8
CHINA MOBILE
LTD
中国移
动
941 HK
香港
– 香
港联合
交易所
香港特
别行政
区
11,000 785,320.13 3.96
9
DONGFENG
MOTOR GRP CO
LTD-H
东风汽
车集团
有限公
司
489 HK
香港
– 香
港联合
交易所
香港特
别行政
区
90,000 779,561.30 3.93
10
PING AN
INSURANCE
GROUP CO-H
中国平
安保险
（集
团）股
份有限
公司
2318
HK
香港
– 香
港联合
交易所
香港特
别行政
区
12,000 748,795.40 3.78
注：本 基金 对以 上证 券代 码采用 彭博 代码 即BB Ticker 。
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
景顺长城大中华股票(QDII)2014 年第 4 季度报告
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 金融 衍生品 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 基金投 资。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
1 、 中国 平安 保险 （集 团） 股份有 限公 司 （ 下称 “ 中 国平安 ”，A 票 代码：601318 ，H 股代 码：
2318HK ）控 股子 公司 平安 证券因 其推 荐海 联 讯IPO 的过程 中， 出具 的保 荐书 存在虚 假记 载以 及未
审慎审 查海 联讯 公开 发行 募集文 件的 真实 性和 准确 性， 于 2014 年12 月 8 日 收到《 中国 证监 会行
政处罚 决定 书》 。 该 处罚 决 定书对 平安 证券 给予 警告 ， 没 收保 荐业 务收 入400 万元 ， 没 收承 销股 票
违法所 得2867 万元 ，并 处 以 440 万元 罚款 。
本基金 投研 人员 认为 ：中 国平安 子公 司平 安证 券受 到行政 处罚 ，体 现出 其原 有业务 流程 存在
一定的 瑕疵 。但 是经 过内 部整改 ，我 们预 计其 流程 管理已 经有 所完 善。 而且 中国平 安作 为综 合金
融的上 市公 司， 其子 公司 平安证 券只 是其 中一 个业 务板块 ，对 整个 上市 公司 的经营 影响 有限 ，并
不影响 对中 国平 安具 备投 资价值 的判 断。
本基金 经理 依据 基金 合同 及公司 投资 管理 制度 ，在 投资授 权范 围内 ，经 正常 投资决 策程 序对
中国平 安进 行了 投资 。
2 、 其余 九名 证券 的发 行主 体本报 告期 内没 有被 监管 部门立 案调 查或 在本 报告 编制日 前一 年 内
受到公 开谴 责、 处罚 的情 况。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。 景顺长城大中华股票(QDII)2014 年第 4 季度报告
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5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 人民 币元 ）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 16,763.50
4 应收利 息 145.06
5 应收申 购款 10,734.10
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 18,534.41
8 其他 -
9 合计 46,177.07
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 20,294,490.29
报告期 期间 基金 总申 购份 额 20,312,711.39
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 25,488,511.56
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 15,118,690.12
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
§8 影响影 响投资者决策的其 他重要信息
无。 景顺长城大中华股票(QDII)2014 年第 4 季度报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 景顺 长 城大中 华股 票型 证券 投资 基金设 立的 文件 ；
2 、《 景顺 长城 大中 华股 票 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
3 、《 景顺 长城 大中 华股 票 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
4 、《 景顺 长城 大中 华股 票 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ；
6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。
9.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2015 年 1 月22 日
