建 信 双 息 红利 债 券 型 证券 投 资 基金2014 年
第 4 季 度 报告
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 建信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中信银行股 份有限公司
报告送 出日期：2015 年 1 月22 日
建信双息红利债券 2014 年第 4 季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中信 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年 1 月 20 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 建信双 息红 利债 券
基金主 代码 530017
交易代 码 530017
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 12 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,412,771,137.01 份
投资目 标
通过主 动管 理债 券组 合， 力争在 追求 基金 资产 稳
定增长 基础 上为 投资 者取 得高于 投资 业绩 比较
基准的 回报 。
投资策 略
本基金 采取 自上 而下 的方 法确定 投资 组合 久期 ，
结合自 下而 上的 个券 选择 方法构 建债 券投 资组
合。 同 时在 固定 收益 资产 所提供 的稳 健收 益基 础
上， 适当 进行 股票 投资， 本基金 的股 票投 资作 为
债券投 资的 辅助 和补 充， 以本金 安全 为最 重要 因
素。
业绩比 较基 准
90%× 中国 债券 总指 数收 益 率 +10% × 中 证红 利指
数收益 率。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收
益率低 于股 票型 基金、 混 合型基 金， 高 于货 币市
场基金 。
基金管 理人 建信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中信银 行股 份有 限公 司 建信双息红利债券 2014 年第 4 季度报告
第 3 页 共 12 页
下属两 级基 金的 基金 简称 建信双 息红 利债 券 A 建信双 息红 利债 券 C
下属两 级基 金的 交易 代码 530017 531017
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 1,292,070,271.76 份 120,700,865.25 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 10 月1 日 － 2014 年 12 月31 日 ）
建信双 息红 利债 券 A 建信双 息红 利债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 133,050,476.10 7,438,746.64
2．本 期利 润 223,844,793.67 9,344,844.03
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.1528 0.2015
4．期 末基 金资 产净 值 1,598,116,930.30 139,478,685.58
5．期 末基 金份 额净 值 1.237 1.156
1、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 损益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
建信双息红利债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
14.43% 0.61% 5.79% 0.26% 8.64% 0.35%
建信双息红利债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
14.68% 0.62% 5.79% 0.26% 8.89% 0.36%
建信双息红利债券 2014 年第 4 季度报告
第 4 页 共 12 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
建信双息红利债券 2014 年第 4 季度报告
第 5 页 共 12 页
1、本 基金 于2014 年9 月1 日新增 C 类份 额， 原有 份额全 部转 换 为A 类 份额 。
2、本 报告 期， 本基 金的 投 资组合 比例 符合 基金 合同 的要求 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
钟敬棣
投 资 管
理 部 副
总监、 本
基 金 的
基 金 经
理
2011 年12
月13 日
- 9
特许金 融分 析师 （CFA ） ， 硕
士 ， 加 拿 大 籍 华 人 。 1995
年7 月毕 业于 南开 大学 金 融
系，获经济学学士学位，
2004 年5 月毕 业于 加拿 大 不
列颠哥 伦比 亚大 学， 获 工 商
管理硕 士学 位。 曾 先后 任 职
于广东 发展 银行 珠海 分行 、
深圳发 展银 行珠 海分 行、 嘉
实基金 管理 有限 公司 等， 从
事外汇 交易 、 信贷 、 债 券 研建信双息红利债券 2014 年第 4 季度报告
第 6 页 共 12 页
究及投 资组 合管 理等 工作 。
2008 年5 月加 入建 信基 金 管
理公司 ， 2009 年 6 月 2 日至
2011 年 5 月 11 日 任建 信 收
益增强债券型证券投资基
金基金 经理 ；2008 年 8 月
15 日 起 任 建 信 稳 定 增 利 债
券型证券投资基金基金经
理； 2011 年 12 月13 日起任
建信 双 息 红 利 债 券 型 证 券
投资基 金基 金经 理 ； 2013 年
9 月 3 日起任 建信 安心 保 本
混合型证券投资基金基金
经理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守《 证券 法》 、《证 券投 资基 金法 》、 其他有 关法 律法 规的
规定和 《建 信双 息红 利债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待投 资人 ，保 护投资 人利 益， 避免 出现 不正当 关联 交易 、利 益输 送等违 法违 规行
为，公 司根 据《 证券 投资 基金法 》、 《证 券投 资基 金管理 公司 内部 控制 指导 意见》 、《 证券 投资
基金公 司公 平交 易制 度指 导意见 》、 《基 金管 理公 司特定 客户 资产 管理 业务 试点办 法》 等法 律法
规和公 司内 部制 度， 制定 和修订 了《 公平 交易 管理 办法》 、《 异常 交易 管理 办法》 、《 公司 防范
内幕交 易管 理办 法》 、《 利益冲 突管 理办 法》 等风 险管控 制度 。公 司使 用的 交易系 统中 设置 了公
平交易 模块 ，一 旦出 现不 同基金 同时 买卖 同一 证券 时，系 统自 动切 换至 公平 交易模 块进 行操 作，
确保在 投资 管 理 活动 中公 平对待 不同 投资 组合 ，严 禁直接 或通 过第 三方 的交 易安排 在不 同投 资组
合之间 进行 利益 输送 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未出 现所 有投 资组合 参与 的交 易所 公开 竞价同 日反 向交 易成 交较 少的单 边交 易量
超过该 证券 当日 成交 量 的5 ％的 情况 。本 报告 期， 未 发现本 基金 存在 异常 交易 行为。
建信双息红利债券 2014 年第 4 季度报告
第 7 页 共 12 页
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
宏观经 济方 面， 四季 度经 济延续 了三 季度 的弱 势。PMI 指 数由9 月 51.1 下降 到12 月50.1 ，
工业增 加值 由9 月份 8% 一 直下降 到 11 月 份的7.2% ，PPI 、CPI 同 比增 速 均 有 所下滑 。
经济下 降与 地方 政府 债务 整顿以 及前 期社 会融 资总 量增速 下降 有关 ，最 主要 表现在 投资 增速
在四季 度依 旧在 低位 ，基 建与房 地产 投资 持续 回落 。消费 和出 口虽 然表 现尚 可，但 不足 以抵 消投
资增速 不振 的影 响。
四季度 国际 金融 市场 出现 较大动 荡， 布伦 特原 油价 格由 9 月底 的 90 多 美元/ 桶下降 到当 前 50
多美元/桶 的水 平， 卢布 大 幅贬值 ， 包 括油 价在 内的 大宗商 品价 格暴 跌是 国内 物价指 数走 低的 重要
原因之 一。
四季度 货币 政策 总体 宽松 。10 月 央行 将公 开市 场正 回购利 率下 调10BP ， 并且 向银行 实行 了 定
向宽松 的措 施 。11 月份 央 行降息 。12 月 份央 行对 贷 存比统 计口 径进 行了 修改 ， 扩 大了 计入 存款 的
项目， 总 体上 增加 了银 行 可用贷 款额 度， 有利 于银 行信用 的派 生。
债券市 场方 面， 四季 度市 场波动 较大 ，但 整体 来看 收益率 有所 下降 。收 益率 波动较 大， 一方
面是由 于受 到IPO 和 年底 资金面 的影 响， 另一 方面 则 是由 于 12 月初 中证 登出 台 了企业 债回 购资 格
标准的 限定 ， 造成 了收 益 率的大 幅度 上行 。 城投 债 方面 ， 政 府出 台了 包括 “43 号文 ” 等一 系列 规
定，造 成了 市场 对城 投债 务是否 会归 属于 政府 债务 产生疑 问， 进而 对城 投债 的违约 担忧 上升 ，城
投债在 四季 度表 现较 差。
股票和 转债 市场 在四 季度 表现都 非常 好。
本 基金 在四 季度 较大 幅度地 增加 了股 票和 转债 的配置 ，取 得了 不错 的收 益。本 基金 在四
季度增 加了 信用 债的 配置 ，增配 品种 集中 在高 等级 信用债 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期双 息红 利A 净值 增长 率 14.43% ， 波 动率0.61% ， 双息 红利C 净 值增 长 率 14.68%，波
动率0.62%; 业 绩比 较基 准 收益 率 5.79% ， 波动 率0.26% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
刚刚结 束的 中央 经济 工作 会议将 保增 长放 到首 要任 务。 展 望 2015 年一 季度， 我们预 计保 增 长
的措施 可能 会继 续出 台， 贷款将 保持 不低 的增 速， 虽然其 结构 和质 量有 待商 榷。
在经济 下行 压力 较大 、政 府努力 降低 企业 融资 成本 的背景 下， 预期 一季 度央 行依然 会维 持相建信双息红利债券 2014 年第 4 季度报告
第 8 页 共 12 页
对宽松 的资 金面 ，但 资金 面将会 受 到IPO 和春 节等 时点的 冲击 ，资 金利 率波 动较大 。
总体上 ，我 们对 债券 市场 的看法 偏中 性， 要关 注信 贷数据 和资 金面 波动 对债 券市场 的冲 击。
一季度 本基 金将 控制 好组 合久期 ，积 极选 择资 质良 好的信 用债 予以 配置 。由 于股票 和转 债市 场上
涨较多 ，本 基金 将密 切留 意两个 市场 的风 险， 坚持 自下而 上选 择有 价值 的品 种予以 配置 ，争 取在
下一季 度为 投资 者获 得良 好的回 报。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 328,924,756.76 15.18
其中： 股票
328,924,756.76 15.18
2 固定收 益投 资
1,715,168,430.74 79.16
其中： 债券
1,715,168,430.74 79.16
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
67,656,475.87 3.12
7 其他资 产
54,981,058.64 2.54
8 合计
2,166,730,722.01
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采 矿 业 - -
C 制造业 185,044,704.75 10.65
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- -
J 金融业 48,274,086.71 2.78 建信双息红利债券 2014 年第 4 季度报告
第 9 页 共 12 页
K 房地产 业 43,697,443.80 2.51
L 租赁和 商务 服务 业 51,908,521.50 2.99
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 328,924,756.76 18.93
以上行 业分 类 以2014 年12 月 31 日 的证 监会 行业 分 类标准 为依 据。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 601318 中国平 安 645,201 48,202,966.71 2.77
2 600271 航天信 息 1,354,320 41,320,303.20 2.38
3 600067 冠城大 通 4,326,598 35,045,443.80 2.02
4 002344 海宁皮 城 2,099,950 33,410,204.50 1.92
5 002385 大北农 2,163,773 29,037,833.66 1.67
6 002282 博深工 具 1,686,165 28,361,295.30 1.63
7 000625 长安汽 车 1,660,151 27,276,280.93 1.57
8 002465 海格通 信 1,400,800 27,063,456.00 1.56
9 002646 青青稞 酒 1,060,382 22,745,193.90 1.31
10 600358 国旅联 合 2,551,492 18,498,317.00 1.06
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 121,090,080.00 6.97
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 20,534,500.00 1.18
其中： 政策 性金 融债 20,534,500.00 1.18
4 企业债 券 417,238,947.40 24.01
5 企业短 期融 资券 210,073,000.00 12.09
6 中期票 据 663,528,000.00 38.19
7 可转债 282,703,903.34 16.27
8 其他 - -
9 合计 1,715,168,430.74 98.71
建信双息红利债券 2014 年第 4 季度报告
第 10 页 共 12 页
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 101456084
14 闽 高速
MTN001
1,500,000 152,805,000.00 8.79
2 113002 工行转 债 702,890 104,864,159.10 6.04
3 011499076
14 包 钢集
SCP001
1,000,000 99,830,000.00 5.75
4 101459044
14 龙 高速
MTN001
600,000 60,750,000.00 3.50
5 110028 冠城转 债 360,000 53,042,400.00 3.05
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
无。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
无。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
无。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 报告 期内 未投 资于 国债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
无。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 报告 期内 未投 资于 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 该报 告期 内投 资前 十名证 券的 发行 主体 均无 被监管 部门 立案 调查 和在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 。 建信双息红利债券 2014 年第 4 季度报告
第 11 页 共 12 页
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票未 超出基 金合 同规 定的 投资 范围。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 442,553.68
2 应收证 券清 算款 11,855,379.93
3 应收股 利 -
4 应收利 息 22,712,483.79
5 应收申 购款 19,970,641.24
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 54,981,058.64
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113002 工行转 债 104,864,159.10 6.04
2 110023 民生转 债 23,505,900.00 1.35
3 127002 徐工转 债 17,880,600.00 1.03
4 113005 平安转 债 13,024,519.80 0.75
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 建信双 息红 利债 券 A 建信双 息红 利债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 1,299,289,435.19 667,638.73
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,707,955,036.78 189,752,885.82
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,715,174,200.21 69,719,659.30
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,292,070,271.76 120,700,865.25
总申购 份额 含红 利再 投资 和转换 入份 额， 总赎 回份 额含转 换出 份额 。 建信双息红利债券 2014 年第 4 季度报告
第 12 页 共 12 页
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
无。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
无。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 建信 双 息红利 债券 型证 券投 资基 金设立 的文 件；
2 、《 建信 双息 红利 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 建信 双息 红利 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
4 、《 建信 双息 红利 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
7 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
建信基金管理有限责任公司
2015 年 1 月22 日
