南 方 金 利 定期 开 放 债 券型 证 券 投 资基 金
2014 年第4 季度报告
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 1 月22 日
南方金利定期开放债券 2014 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2015 年 01 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容不 存在 虚 假记载 、 误 导性 陈述
或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年10 月01 日 起至2014 年 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方金 利定 期开 放债 券
场内简 称 南方金 利
交易代 码 160128
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式（LOF ）
基金合 同生 效日 2012 年 5 月 17 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,692,125,189.40 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险和 追求基 金资 产长 期稳
定的基 础上,力 求获 得高 于 业绩比 较基 准的 投资
收益。
投资策 略
本基金 以中 长期 利率 趋势 分析为 基础, 结 合经 济
周期、 宏观 政策 方向 及收 益率曲 线分 析, 在非 开
放期期 间原 则上 组合 久期 与初始 非开 放期 适当
匹配的 基础 上， 实施 积极 的债券 投资 组合 管理 ，
以获取 较高 的债 券组 合投 资收益 。
业绩比 较基 准 三年期 定期 存款 税后 收益 率。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收
益率低 于股 票基 金、 混 合 基金， 高 于货 币市 场基
金。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属两 级基 金的 基金 简称
南方金 利定 期开 放债 券
A
南方金 利定 期开 放债
券C
下属两 级基 金的 交易 代码 160128 160129
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 1,004,885,626.75 份 687,239,562.65 份 南方金利定期开放债券 2014 年第 4 季度报告
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注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方金 利” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 10 月1 日 － 2014 年 12 月31 日 ）
南方金 利定 期开 放债 券 A 南方金 利定 期开 放债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 20,240,609.73 13,232,664.31
2．本 期利 润 18,002,350.58 11,703,622.43
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0179 0.0171
4．期 末基 金资 产净 值 1,053,783,436.82 717,510,684.01
5．期 末基 金份 额净 值 1.049 1.044
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方金利定期开放债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.72% 0.16% 1.26% 0.02% 0.46% 0.14%
南方金利定期开放债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.62% 0.17% 1.26% 0.02% 0.36% 0.15%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
李璇
本基金基
金经理
2012 年5 月
17 日
- 7 年
女，清华大学金融学学士、硕士，
注册金融分析师（CFA ）,具有基金
从业资 格。2007 年 加入 南 方基金 ，
担任信用债高级分析师，现任固定
收 益 部 总 监 助 理 。2010 年 9 月至
2012 年 6 月， 担任 南方 宝 元基金 经
理；2012 年 12 月至 2014 年 9 月，
担任南 方安 心基 金经 理；2010 年 9
月至今，担任南方多利基金经理；
2012 年 5 月至 今， 担任 南 方金利 基
金经理 ；2013 年 7 月至 今 ，担任 南
方稳利 基金 经理 。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 职 日期 ” 为根 据公 司决南方金利定期开放债券 2014 年第 4 季度报告
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定确定 的解 聘日 期， 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 金利 定期开 放债 券型 证券 投资 基金基 金合 同》 的规 定， 本着诚 实信 用、 勤勉
尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，在 严格 控制 风险 的基础 上， 为基 金份 额持 有人谋 求最 大利 益。
本报告 期内 ，基 金运 作整 体合法 合规 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益。 基金 的投资 范围 、投 资比
例及投 资组 合符 合有 关法 律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为1 次 ，是 由于 指数 型基 金根据 标的 指数 成份 股结 构被动 调仓 所致 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 债券 市场 收益 率先 下后上 ， 整 体下 行。10 月 份宏观 数据 显示 经济 企稳 ， 工业 增加 值 同
比8.0% 超 市场 预期 ， 但 地 产、 基建 、 制 造业 三项 投 资增速 向下 ， 经济 总体 环 比回升 力度 较弱 ，11 、
12 两 月公 布的 经济 数据 也 仍然偏 弱 。 通 胀方 面 ，CPI 和PPI 持续 下行 ，11 月 CPI 同比1.4% ， 创年
内新低 。 整 体宏 观环 境有 利于债 券市 场。10 月份 媒 体报 道 SLF 范围 扩大 至股 份制银 行， 央行 也再
次下调 公开 市场 操作 利率 ， 释放 货币 政策 宽松 信号 ， 收益率 曲线 开始 大幅 下行 ， 一直 到 11 月 中旬，
资金面 受新 股等 因素 冲击 收紧， 债券 收益 率才 有所 回调， 但 11 月21 日 央行 超预期 降息 ，又 推动
收益率 再次 下行 。 其中 城 投债在 “43 号 文 ” 颁 布后 ， 市 场兜 底预 期进 一步 增 强， 收益 率下 行幅 度
超过其 他各 纯债 品种 。 但12 月9 日中 登公 布的 企业 债质押 率调 整政 策扭 转了 市场的 兜底 预期 ， 市
场开始 担心 城投 资质 的分 化以及 流动 性风 险， 城投 债为代 表的 信用 债收 益率 掉头大 幅上 行， 利率
品种也 受到 一定 冲击 。 南方金利定期开放债券 2014 年第 4 季度报告
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展望2015 年， 中 国经 济 “ 新常态” ， 政府 对经 济增 速 下行的 容忍 度提 高， 重 点 放在结 构改 革，
预计经 济增 长目 标可 能适 度下调 。全 球经 济放 缓 对CPI 和PPI 形成 压制 ，猪 周期暂 未启 动， 通胀
短时间 内仍 不足 虑。 经济 基本面 对债 市而 言 偏 乐观 ，货币 政策 也预 计将 维持 偏宽松 的基 调。 经过
2014 年年 底的 调整 ， 债 券 市场的 收益 率也 处在 中性 或略偏 高的 水平 ， 收 益率 存在下 行的 空间 。 但
是需要 防范 货币 政策 由宽 货币向 宽信 用转 变、 地方 政府债 务黑 天鹅 事件 对债 券市场 造成 的冲 击。
投资运 作上 ，南 方金 利定 期开放 基金 四季 度持 仓仍 然以信 用债 为主 ，并 对利 率债进 行了 波段
操作。 但从 三季 度降 低了 信用债 的久 期和 仓位 以来 ，风险 偏好 有所 降低 ，未 能充分 享受 四季 度债
券牛市 的收 益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期南 方金 利定 期开 放A 级基金 净值 增长 率为1.72% ， 同期 业绩 比较 基准 增 长率为1.26% ；
南方金 利定 期开 放C 级基 金净值 增长 率 为 1.62% ， 同期业 绩比 较基 准增 长率 为1.26% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
2,408,580,507.70 98.13
其中： 债券
2,408,580,507.70 98.13
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
7,814,540.93 0.32
7 其他资 产
38,004,385.11 1.55
8 合计
2,454,399,433.74
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。 南方金利定期开放债券 2014 年第 4 季度报告
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 9,788,000.00 0.55
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 217,025,000.00 12.25
其中： 政策 性金 融债 217,025,000.00 12.25
4 企业债 券 1,040,687,507.70 58.75
5 企业短 期融 资券 630,767,000.00 35.61
6 中期票 据 510,313,000.00 28.81
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 2,408,580,507.70 135.98
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 071407008
14 中信 建投
CP008
600,000 59,940,000.00 3.38
2 140358 14 进出 58 500,000 51,665,000.00 2.92
3 101373002
13 锦州 华信
MTN001
500,000 51,160,000.00 2.89
4 011488001
14 豫 投资
SCP001
500,000 50,340,000.00 2.84
5 041459031
14 北电
CP001
500,000 50,335,000.00 2.84
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证投 资。 南方金利定期开放债券 2014 年第 4 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 71,271.69
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 37,831,113.42
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 102,000.00
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 38,004,385.11
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 南方金 利定 期开 放债 券 A
南方金 利定 期开 放债
券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 995,776,256.93 679,398,609.41
报告期 期间 基金 总申 购份 额 9,109,369.82 7,840,953.24
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
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报告期 期末 基金 份额 总额 1,004,885,626.75 687,239,562.65
注： 截 至报 告日,本 基金 尚 未开放 申赎 ， 本 期份 额变 动为 C 类基 金 和A 类 基金 的份额 转换 以及 红利
再投资 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
基金管 理人 未持 有本 基金 份额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 申购 、赎 回或 买卖 本基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 金利 定期 开放 债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》。
2 、《 南方 金利 定期 开放 债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》。
3 、 南 方金 利定 期开 放债 券型证 券投 资基 金2014 年 4 季 度报 告原 文。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 中心 区福 华一 路 6 号 免税 商务 大 厦31-33 楼
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
