南 方 策 略 优化 股 票 型 证券 投 资 基 金
2014 年第4 季度报告
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2015 年 1 月22 日
南方策略优化股票 2014 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定,于2015 年1 月20 日 复核了 本报 告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资 决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期 自2014 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方策 略优 化股 票
交易代 码 202019
前端交 易代 码 202019
后端交 易代 码 202020
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 3 月 30 日
报告期 末基 金份 额总 额 737,168,481.26 份
投资目 标
本基金 通过 数量 化手 段优 化投资 策略 ， 在 积极 把握 证
券市场 及相 关行 业发 展趋 势的前 提下 精选 优势 个股
进行投 资， 力争 获取 超越 业绩比 较基 准的 投资 回报 。
投资策 略
本基金 投资 策略 包含 资产 配置、 行业 配置 和个 股选 择
等三个 层面 。 基 金管 理人 在综合 分析 经济 周期 、 财 政
政策、 市场 环境 等因 素的 基础上 ， 采 用定 量和 定性 相
结合的 思路 确定 本基 金的 资产配 置。 针对 本基 金的 行
业配置 策略 ，基 金管 理人 开发了 基于
Black-Litterman 模 型的 “南方 量化 行业 配置 模
型”。 在行 业配 置的 基础 上， 进 一步 使用 “ 南 方多 因
子量化 选股 模型 ”， 依据 基本面 、 价 值面、 市场 面 和
流动性 等因 素对 股票 进行 综合评 分， 精选 各行 业内 具
有超额 收益 能力 或潜 力的 优势个 股， 构建 本基 金的 股
票组合 。
业绩比 较基 准 80％× 沪深 300 指数 ＋20 ％×上 证国 债指 数 南方策略优化股票 2014 年第 4 季度报告
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风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 属 于较高 预期 风险 和预 期收 益
的证券 投资 基金 品种 ， 其 预期风 险和 收益 水平 高于 混
合型基 金、 债券 基金 及货 币市场 基金 。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方策 略”。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年10 月1 日 － 2014 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 36,216,235.66
2.本期 利润
104,780,986.09
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1392
4.期末 基金 资产 净值 684,795,417.97
5.期末 基金 份额 净值 0.929
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 16.71% 1.38% 34.58% 1.32% -17.87% 0.06%
南方策略优化股票 2014 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金
经理期 限 证券从
业年限
说明
任职日
期
离任日
期
杨德龙
本基金基
金经理
2013 年
3 月 15
日
- 8 年
北京大 学经 济学 硕士、 清华 大学工 学学
士，具有基金从业资格。2006 年加入
南方基金，担任研究部高级行业研究
员、首 席策 略分 析师 ；2010 年 8 月至
2013 年 4 月， 任小 康 ETF 及南方 小康
基金经 理；2011 年 9 月至 今，任 南方
上证 380ETF 及 联 接 基 金 基 金 经 理 ；
2013 年 3 月 至今 ，任 南方 策略基 金经
理；2013 年 4 月至 今， 任 南方 300 基南方策略优化股票 2014 年第 4 季度报告
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金经理 ；2013 年 4 月 至今 ，任南 方开
元沪深 300ETF 基金 经理 ；2014 年 12
月至今 ，任 南方 恒 生 ETF 基金经 理。
罗文杰
本基金基
金经理
2013 年
5 月 17
日
- 9 年
女， 美 国南 加州 大学 数学 金融硕 士、 美
国加州 大学 计算 机科 学硕 士， 具有 中国
基 金 从 业 资 格 。 曾 先 后 任 职 于 美 国
Open Link Financial 公司 、摩根 斯坦
利公司 ， 从 事量 化分 析工 作。2008 年9
月加入 南方 基金， 任南 方基 金数量 化投
资部基 金经 理助 理；2013 年 4 月 至今 ，
任南 方 500 基金 经理 ；2013 年 4 月至
今， 任 南方500ETF 基 金经 理；2013 年
5 月至 今， 任南 方 300 基 金 经理；2013
年 5 月至 今， 任南 方开 元 沪深 300ETF
基金经 理；2013 年 5 月至 今，任 南方
策略基 金经 理；2014 年 10 月至今 ， 任
500 医 药基 金经 理。
注：1. 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 职 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期， 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 策略 优化股 票型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及
投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数南方策略优化股票 2014 年第 4 季度报告
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为1 次 ，是 由于 指数 型基 金根据 标的 指数 成份 股结 构被动 调仓 所致 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内本 基金 延续 多因 子量化 选股 的架 构， 模型 在 10 月至11 月 运行 平稳 ，相对 基准 的超
额收益 稳步 上升 ， 但在12 月市场 风格 出现 急剧 逆转 后， 超额 收益 出现 一定 的 回撤 。 由 于我 们紧 跟
市场风 格的 变化 ， 在12 月 加大了 金融 类 、 周 期类 行 业的配 置比 例 ， 所 以基 金 业绩在 整个 四季 度表
现仍相 对平 稳。
四季度 股票 市场 可以 用火 爆来形 容， 以大 盘股 为主 的沪 深 300 指数 走出 了一 波波澜 壮阔 的牛
市行情 ，而 以创 业板 为代 表的小 盘成 长股 进入 调整 期，市 场风 格转 换的 幅度 和速度 都是 历史 上少
见的。 沪港 通、 降息 、“ 一带一 路” 国家 战略 的推 进、注 册制 预期 推出 等因 素的叠 加促 成了 这波
市场的 变化 。我 们预 计短 期内大 盘股 强势 的趋 势仍 会持续 ，市 场整 体仍 向好 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 0.929 元； 报告 期内， 基金 份额 净值 增长 率为 16.71%，同
期业绩 基准 增长 率 为34.58% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 627,532,699.28 90.27
其中： 股票
627,532,699.28 90.27
2 固定收 益投 资
652,213.10 0.09
其中： 债券
652,213.10 0.09
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
13,000,000.00 1.87
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
43,319,800.10 6.23
7 其他资 产
10,678,396.12 1.54 南方策略优化股票 2014 年第 4 季度报告
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8 合计
695,183,108.60
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 1,164,371.60 0.17
B 采矿业 6,431,723.65 0.94
C 制造业 253,190,789.35 36.97
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
10,461,292.18 1.53
E 建筑业 56,455,400.66 8.24
F 批发和 零售 业 9,973,108.43 1.46
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 1,288,932.60 0.19
H 住宿和 餐饮 业 97,929.00 0.01
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 20,677,001.33 3.02
J 金融业 205,755,290.91 30.05
K
房地产 业
46,578,703.30 6.80
L
租赁和 商务 服务 业
1,392,700.62 0.20
M 科学研 究和 技术 服务 业 1,025,585.00 0.15
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 6,142,012.66 0.90
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
482,666.39 0.07
R 文化、 体育 和娱 乐业
5,865,151.60 0.86
S 综合 550,040.00 0.08
合计 627,532,699.28 91.64
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601818 光大银 行 3,178,610 15,511,616.80 2.27
2 601318 中国平 安 206,081 15,396,311.51 2.25
3 601390 中国中 铁 1,606,844 14,943,649.20 2.18
4 000776 广发证 券 546,700 14,186,865.00 2.07
5 600000 浦发银 行 902,372 14,158,216.68 2.07
6 600999 招商证 券 486,730 13,759,857.10 2.01
7 000686 东北证 券 677,518 13,536,809.64 1.98
8 600016 民生银 行 1,239,592 13,486,760.96 1.97
9 600015 华夏银 行 999,643 13,455,194.78 1.96 南方策略优化股票 2014 年第 4 季度报告
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10 601166 兴业银 行 814,462 13,438,623.00 1.96
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 652,213.10 0.10
8 其他 - -
9 合计 652,213.10 0.10
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 110011 歌华转 债 2,630 348,922.10 0.05
2 113501 洛钼转 债 2,390 303,291.00 0.04
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。 南方策略优化股票 2014 年第 4 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期没有出 现 被监管部门立 案调查， 或 在报告编制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 98,813.41
2 应收证 券清 算款 10,103,216.81
3 应收股 利 -
4 应收利 息 11,358.99
5 应收申 购款 465,006.91
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 10,678,396.12
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 110011 歌华转 债 348,922.10 0.05
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 657,971,502.45
报告期 期间 基金 总申 购份 额 330,806,061.50 南方策略优化股票 2014 年第 4 季度报告
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减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 251,609,082.69
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 737,168,481.26
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 策略 优化 股票 型 证券投 资基 金基 金合 同》
2 、《 南方 策略 优化 股票 型 证券投 资基 金托 管协 议》
3 、南 方策 略优 化股 票型 证 券投资 基 金2014 年第 4 季 度报告 原文 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 中心 区福 华一 路 6 号 免税 商务 大 厦31-33 楼
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
