南 方 全 球 精选 配 置 证 券投 资 基 金
2014 年第4 季度报告
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 1 月22 日
南方全球精选配置(QDII-FOF)2014 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2015 年1 月20 日复核 了本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 以人 民币 为记 账本 位币， 以人 民币 元为 记账 单位。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年10 月1 日起 至2014 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 南方全 球精 选配 置(QDII-FOF)
交易代 码 202801
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年9 月19 日
报告期 末基 金份 额总 额 11,423,939,925.42 份
投资目 标
通 过 基 金 全 球 化 的 资 产 配 置 和 组 合 管 理 ， 实 现 组 合 资 产 的 分 散 化 投
资，在 降低 组合 波动 性的 同时， 实现 基金 资产 的最 大增值 。
投资策 略
本 基 金 在 基 金 资 产 的 配 置 上 采 取 战 略 性 资 产 配 置 和 战 术 性 资 产 配 置
相结合 的配 置策 略， 在 有效 分散风 险的 基础 上， 提 高基 金资产 的收 益 。
1、 战略性 资产 配置 策略 （Strategic Asset Allocation ）
在宏观 经济 与地 区经 济分 析、 掌 握全 球经 济趋 势的 基础上 ， 通 过量 化
分析， 确定 资产 种类 (Asset Class) 与权 重， 并 定期 进行回 顾和 动态
调整。
2、 战术性 资产 配置 策略 （Tactical Asset Allocation ）
在 成 熟 市 场 和 新 兴 市 场 中 根 据 不 同 国 家 和 地 区 经 济 发 展 及 证 券 市 场
的发展 变化 对资 产进 行国 家及区 域配 置 ， 在 不同 国家 的配置 比例 上采
用 “ 全球 资产 配置 量化 ” 模型进 行配 置和 调整 。 由 于短期 市场 会受 到
一些非 理性 或者 非基 本面 因素的 影响 而产 生波 动 ， 基 金经理 将根 据对
不同因 素的 研究 与判 断， 对基金 投资 组合 进行 调整 ， 以降 低投 资组 合
的投资 风险 。 本 基金 的大 部分资 产将 投资 于ETF 基 金、 股 票型 基金 和
在香港 市场 投资 于公 开发 行、 上 市的 股票。 利用 定量 和定性 的方 式筛南方全球精选配置(QDII-FOF)2014 年第 4 季度报告
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选基金 ，在 香港 市场 的选 股策略 的主 要标 准：
市场及 行业 地位 （market position ） 、估 值（intrinsic value ） 、盈
利预期 （earning surprise ） 、和 良好 的趋 势（investment trend）。
业绩比 较基 准
60%×M SCI 世界 指数 （MSCI World Index ）+4 0%× MSC I 新兴 市场 指数
（MSCI Emerging Markets Index）。
风险收 益特 征
本基金 为基 金中 基金 ， 属于 中等偏 高预 期风 险和 预期 收益的 证券 投资
基金品 种， 其预 期风 险和 收益水 平低 于全 球股 票型 基金、 高于 债券 基
金及货 币市 场基 金。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方全 球” 。
2.2 境 外资 产托管 人
项目 境外资 产托 管人
名称
英文 The Bank of New York Mellon
中文 纽约梅 隆银 行有 限公 司
注册地 址 One Wall Street New York, NY10286
办公地 址 One Wall Street New York, NY10286
邮政编 码 10286
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 10 月1 日 － 2014 年 12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 252,028,279.27
2.本期 利润 721,149,505.38
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0594
4.期末 基金 资产 净值 9,421,252,285.00
5.期末 基金 份额 净值 0.825
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平 要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段 净值增 净值增 长率 业绩比 较基 准 业绩比 较基 准收 ①－③ ②－④ 南方全球精选配置(QDII-FOF)2014 年第 4 季度报告
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长率① 标准差 ② 收益率 ③ 益率标 准差 ④
过去三
个月
7.98% 0.83% -1.73% 0.74% 9.71% 0.09%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
黄亮
本基金
基金经
理
2009 年 6
月 25 日
- 13 年
北京大 学工 商管 理硕 士， 具有基 金从 业资 格。
曾任职 于招 商证 券股 份有 限公司 、 天 华投 资有
限责任公司，2005 年 加 入 南 方 基 金 国 际 业 务
部， 负 责 QD II 产 品设 计及 国际业 务开 拓工 作，
2007 年 9 月至 2009 年 5 月，担 任南 方全 球基南方全球精选配置(QDII-FOF)2014 年第 4 季度报告
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金经理 助理 ；2014 年 12 月至今 ，担 任国 际业
务部副 总监 ；2009 年6 月 至今 ， 担 任南 方全 球
基金经 理；2010 年 12 月 至今， 任南 方金 砖基
金经理 ；2011 年9 月至 今 ， 任 南方 中国 中小 盘
指数基 金基 金经 理。
4.2 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资 基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 全球 精选配 置证 券投 资 基 金基 金合同 》的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的
原则管 理和 运用 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的 基础 上，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告
期内， 基金 运作 整体 合法 合规， 没有 损害 基金 份额 持有人 利益 。基 金的 投资 范围、 投资 比例 及投
资组合 符合 有关 法律 法规 及基金 合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的 交易 次数
为1 次 ，是 由于 指数 型基 金根据 标的 指数 成份 股结 构被动 调仓 所致 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2014 年第4 季 度， 全 球股 票市场 走出 了先 跌后 升的 态势， 在美 元持 续走 强和 资金回 流美 国 的
影响下 ，美 国股 票和 债券 受到投 资者 的追 捧。 新兴 市场则 遭受 了卢 布危 机和 大宗商 品价 格下 跌的
影响， 股票 市场 收益 落后 于发达 市场 。 本 季度 ， 美 元计价 的 MSCI 发达 市场 指 数上 涨1.01% ，MSCI
新兴市 场指 数下 跌4.5% 。
正如市 场所 普遍 预期 ，美 联储 在 10 月结 束了 过去 今 年的 QE 政 策。 但对 于未 来 的加息 ，美 联
储保持 了谨 慎的 态度 。 从 美联 储 2014 年12 月 的会 议纪要 来看 ， 美 国的 加息 可能要 在2015 年年 中
之后， 而且 美国 低通 胀、 强势美 元、 欧洲 和中 国经 济的放 缓可 能成 为推 迟加 息的重 要因 素。 从近南方全球精选配置(QDII-FOF)2014 年第 4 季度报告
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期公布 的数 据来 看， 美国 采购经 理人 指数 （PMI ）12 月继 续落 至 53.9 ， 虽然 依然维 持在 一个 较高
的区域 ，但 目前 的下 行趋 势依然 另投 资者 对于 美国 经济未 来的 增长 产生 忧虑 。美国 就业 市场 持续
好转， 失业 率 在2014 年 底 下降 到 5.7% 的 水平 。相 对 美国经 济而 言， 欧元 区经 济体在 本季 度表 现
差强人 意。 欧元 区PMI 在 一季度 触及 本轮 高点 后开 始回落 ，整 个四 季度 都维 持在荣 枯线 的附 近。
12 月 下旬 希腊 总统 选举 宣 告失败 ，进 而启 动 了2015 年1 月 的大 选， 届时 将对 整个欧 洲的 市场 产
生较大 的影 响。
为了保 持稳 定的 经济 增长 ，国内 采取 了“ 微刺 激” 、“定 向宽 松” 等政 策， 三季度 全国 各大
城市地 产限 购政 策陆 续放 松，四 季度 “沪 港通 ”正 式推出 ，央 行宣 布降 息， 所有这 些政 策的 出台
在一定 程度 上保 持了 整个 经济的 稳定 。在 这些 政策 的刺激 下， 中国 股票 市场 在本季 度出 现了 大幅
的上扬 ，大 市值 低估 值的 金融、 工业 等行 业成 为了 市场追 逐的 热点 。
四季度 ，本 基金 在资 产配 置上增 加了 权益 类资 产的 配置， 在国 家和 地区 配置 上超配 了中 国，
同时维 持了 对于 欧洲 和其 他新兴 市场 的低 配。 在股 票的行 业配 置上 ，逐 渐增 加了金 融和 工业 的配
置比例 ，取 得了 较好 的投 资 业绩 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基 金2014 年4 季 度基 金 净值增 长 7.98% ，基 金基 准增长-1.73% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2015 年第1 季 度， 美 国 QE 退出 和美 元加 息的 预 期势必 会对 全球 资本 市场 的流动 性、 投
资者的 信心 等方 面产 生不 利影响 ，资 金回 归美 元资 产的趋 势仍 将持 续。 受到 资金流 出、 经济 增长
乏力、 大宗 商品 价格 持续 下跌的 多重 影响 ，欧 元区 和新兴 市场 仍将 继续 承受 压力。
国内经 济数 据的 下行 增加 了对于 政府 继续 放松 和刺 激的预 期， 能源 价格 的下 行也将 对中 国经
济产生 正面 的影 响， 新经 济的增 长和 传 统 经济 的复 苏也都 将受 益。
未来本 基金 投资 团队 将密 切关注 市场 变化 趋势 ，谨 慎勤勉 、恪 尽职 守， 为投 资者追 求稳 定持
续的回 报。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 人民 币元 ） 占基金 总资 产的 比例 （%） 南方全球精选配置(QDII-FOF)2014 年第 4 季度报告
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1 权益投 资 3,286,172,631.40 34.33
其中： 普通 股 3,286,172,631.40 34.33
优先股 - -
存托凭 证 - -
房地产 信托 凭证 - -
2 基金投 资 5,731,753,069.25 59.88
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返 售金
融资产
- -
6 货币市 场工 具 126,624,643.71 1.32
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 261,673,569.18 2.73
8 其他资 产 166,077,128.49 1.73
9 合计 9,572,301,042.03 100.00
注：上 述货 币市 场工 具均 为货币 市场 基金 投资 。
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
国家（ 地区 ） 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
中国香 港 3,286,172,631.40 34.88
合计 3,286,172,631.40 34.88
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
行业类 别 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
非必需 消费 品 26,663,806.00 0.28
必需消 费品 47,062,406.46 0.50
金融 1,154,094,317.43 12.25
保健 66,028,419.00 0.70
工业 1,137,476,764.88 12.07
材料 692,907,542.03 7.35
公用事 业 161,939,375.60 1.72
合计 3,286,172,631.40 34.88
注：本 基金 对以 上行 业分 类采用 彭博 行业 分类 标准 。
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5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投资
明细
序
号
公司名 称
(英文)
公司名 称
(中文)
证券
代码
所在
证券
市场
所属
国家
(地
区)
数量（ 股）
公允价 值
（人民 币元 ）
占基
金资
产净
值比
例
（％
）
1
China CNR
Corporation
Limited
中国北 车
股份有 限
公司
6199
HK
香港
交易
所
中国 57,883,500 507,767,629.89 5.39
2 CITIC Limited
中国中 信
股份有 限
公司
267
HK
香港
交易
所
中国 27,221,000 283,884,036.17 3.01
3
Shanghai
Electric
Group Company
Limited
上海电 气
集团股 份
有限公 司
2727
HK
香港
交易
所
中国 63,122,000 205,653,565.34 2.18
4
Bank Of
Communicatio
ns Co.,Ltd.
交通银 行
股份有 限
公司
3328
HK
香港
交易
所
中国 35,000,000 199,899,658.00 2.12
5
Anhui Conch
Cement
Company
Limited
安徽海 螺
水泥股 份
有限公 司
914
HK
香港
交易
所
中国 8,501,500 194,826,099.76 2.07
6
China
Guangdong
Nuclear Power
Co.,Ltd.
中国广 核
电力股 份
有限公 司
1816
HK
香港
交易
所
中国 60,914,000 161,939,375.60 1.72
7
Chongqing
Rural
Commercial
Bank Co.,
Ltd.
重庆农 村
商业银 行
股份有 限
公司
3618
HK
香港
交易
所
中国 42,000,000 160,030,168.20 1.70
8
China Taiping
Insurance
Holdings
Company
Limited
中国太 平
保险控 股
有限公 司
966
HK
香港
交易
所
中国 7,636,758 133,741,886.09 1.42
9
China
Shipping
Development
Company
中海发 展
股份有 限
公司
1138
HK
香港
交易
所
中国 30,000,000 125,903,652.00 1.34 南方全球精选配置(QDII-FOF)2014 年第 4 季度报告
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Limited
1
0
Dongfang
Electric
Corporation
Limited
东方电 气
股份有 限
公司
1072
HK
香港
交易
所
中国 10,000,000 112,492,862.00 1.19
注：本 基金 对以 上证 券代 码采用 当地 市场 代码 。
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 金融 衍生品 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
序
号
基金名 称
基金
类型
运作
方式
管理人
公允价 值
（人民 币元）
占 基
金资
产 净
值比
例
(%)
1
SPDR S&P 500 ETF
TRUST （SPDR 标普 500
ETF 信 托）
ETF
基金
开放式
SSgA Funds Manageme
nt Inc （道 富基 金管 理
公司）
628,727,250.00 6.67
2
ISHARES MSCI CHINA
ETF （iShares 安硕MSCI
中国 ETF ）
ETF
基金
开放式
BlackRock Fund Advi
sors （ 贝莱 德基 金管 理
公司）
614,714,740.00 6.52
3
WISDOMTREE EUROPE
HEDGED EQU
（WisdomTree 欧洲 对
冲股票 基金 ）
ETF
基金
开放式
WisdomTree Asset Ma
nagement Inc （Wisdom
Tree 资产 管理 公司 ）
578,575,926.00 6.14
4
ISHARES FTSE A50
CHINA INDEX （iShares
安硕富 时A50 中国 指數
ETF）
ETF
基金
开放式
BlackRock Asset Man
agement North Asia
Ltd（ 贝莱 德资 产管 理
北亚有 限公 司）
563,174,293.00 5.98
5 HEALTH CARE SELECT ETF 开放式 SSgA Funds Manageme 418,417,220.00 4.44 南方全球精选配置(QDII-FOF)2014 年第 4 季度报告
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SECTOR （SPDR 医疗 保健
精选分 类基 金）
基金 nt Inc （道 富基 金管 理
公司）
6
ISHARES CORE S&P 500
ETF （iShares 安硕 核心
标普500 ETF ）
ETF
基金
开放式
BlackRock Fund Advi
sors （ 贝莱 德基 金管 理
公司）
379,806,330.00 4.03
7
HANG SENG H-SHARE
INDEX ETF （恒 生H 股
指数上 市基 金）
ETF
基金
开放式
Hang Seng Investmen
t Management Ltd （恒
生投资 管理 有限 公司 ）
368,406,234.35 3.91
8
ENERGY SELECT SECTOR
SPDR（ 能源 精选 行业
SPDR 基金 ）
ETF
基金
开放式
SSgA Funds Manageme
nt Inc （道 富基 金管 理
公司）
339,066,028.00 3.60
9
ISHARES MSCI WORLD
UCITS ET （iShares 安
硕MSCI 全球 UCITS
ETF）
ETF
基金
开放式
BlackRock Asset Man
agement Ireland Ltd
（贝莱 德资 产管 理爱
尔兰有 限公 司）
268,930,050.00 2.85
10
ISHARES CHINA
LARGE-CAP ETF
（iShares 安硕 中国 大
盘股 ETF ）
ETF
基金
开放式
BlackRock Fund Advi
sors （ 贝莱 德基 金管 理
公司）
178,270,946.00 1.89
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 本期 投资 的前 十名 证券中 没有 发行 主体 被监 管部门 立案 调查 的， 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的证券 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有投 资于 超出 基金 合同规 定备 选股 票库 之外 的股票 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 人民 币元 ）
1 存出保 证金 1,774.96
2 应收证 券清 算款 153,804,625.58
3 应收股 利 11,994,553.49
4 应收利 息 24,526.06
5 应收申 购款 251,648.40
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 166,077,128.49
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5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 12,622,431,833.69
报告期 期间 基金 总申 购份 额 6,550,367.75
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,205,042,276.02
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 11,423,939,925.42
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
基金管 理人 未持 有本 基金 份额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 申购 、赎 回或 买卖 本基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 全球 精选 配置 证 券投资 基金 基金 合同 》。
2 、《 南方 全球 精选 配置 证 券投资 基金 托管 协议 》。
3 、南 方全 球精 选配 置证 券 投资基 金 2014 年第4 季 度 报告原 文。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 中心 区福 华 1 路6 号 免税 商务 大 厦31 至 33 楼
8.3 查 阅方 式
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