华宝动量：2014年第四季度报告查看PDF公告
华 宝 兴 业 成熟 市 场 动 量优 选 证 券 投资 基 金 2014 年第4 季度报告 2014 年12 月31 日 基金管 理人： 华宝兴业基 金管理有限公司 基金托 管人： 中国银行股 份有限公司 报告送 出日期：2015 年 1 月22 日 成熟市场动量优选 2014 年第 4 季度报告 第 2 页 共 11 页
§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏， 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年 1 月 20 日复核 了本 报告 中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或 者重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2014 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。 §2 基金产 品概况 2.1 基 金基 本情况 基金简 称 华宝兴 业成 熟市 场 QDII 基金主 代码 241002 交易代 码 241002 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2011 年 3 月 15 日 报告期 末基 金份 额总 额 13,856,604.43 份 投资目 标 本基金 通过 投资 于发 达市 场交易 型开 放式 基金 （ETF ） 等金融 工具 ， 在国 际范 围 内分散 投资 风险 ， 追求 基 金 资产长 期增 值。 投资策 略 本 基 金 的 投 资 策 略 主 要 分 为 资 产 配 置 策 略 和 单 个 金 融产品 选择 策略 两个 部分 ， 其 中， 将基 金资 产在 全 球 成 熟 金 融 市 场 的 股 票 类 资 产 和 债 券 类 资 产 之 间 进 行 配置将 是本 基金 获取 超额 收益的 主要 来源 。 业绩比 较基 准 50%MSCI 全 球指 数 （此 处 指全收 益指 数 ）+50%花旗全 球政府 债券 指数 。 风险收 益特 征 本基金 的风 险收 益特 征类 似于全 球平 衡型 基金， 属 于 中等预 期风 险和 收益 的证 券投资 品种， 其预 期风 险 和 收益水 平低 于全 球股 票型 基金， 高 于债 券基 金和 货 币 市场基 金。 基金管 理人 华宝兴 业基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
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2.2 境 外投 资顾问 和境 外资产 托管 人 项目 境外投 资顾 问 境外资 产托 管人 名称 英文 Lyxor Asset Management S.A. Bank of China(Hong Kong) 中文 领先资 产管 理公 司 中国银 行( 香港) 有限 公司 注册地 址 17 cours Valmy ， Tours Societe Generale ，92800 Puteaux ，France 香港花 园 道1 号中 银大 厦 办公地 址 17 cours Valmy ， Tours Societe Generale ，92800 Puteaux ，France 香港花 园 道1 号中 银大 厦 §3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位： 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 10 月1 日 － 2014 年 12 月31 日 ） 1.本期 已实 现收 益 -89,562.44
2.本期 利润 -136,096.67 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0084 4.期末 基金 资产 净值 14,293,291.23 5.期末 基金 份额 净值 1.032 注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣 除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。 3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准 收益率 ③ 业绩比 较基 准收 益率标 准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三 个月 -0.77% 0.58% -0.72% 0.34% -0.05% 0.24%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 （2011 年3 月15 日至2014 年12 月31 日） 注：按 照基 金合 同的 约定, 自基金 成立 日期 的 6 个月 内达到 规定 的资 产组 合, 截至 2011 年9 月15 日, 本 基金 已达 到合 同规 定 的资产 配置 比例 。 §4 管理人 报告 4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介 姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 任职日 期 离任日 期 周晶 海外投资 管理部总 经理、本 基金基金 经理、华 宝油气基 金经理、 华宝兴业 资产管理 （香港） 有限公司 策略研究 部经理 2013 年6 月 18 日 - 8 年 博士。先后在美国德州奥斯 丁市德亚资本、泛太平洋证 券（美国）和汇丰证券（美 国）从事数量分析、另类投 资分析和证券投资研究工 作。2005 年至 2007 年在 华 宝兴业基金管理有限公司任 内控审计风险管理部主管， 2011 年 再次 加入 华宝 兴业 基 金管理有限公司，曾任策略 部总经理兼首席策略分析 师，现任海外投资管理部总 经理。2013 年6 月起 兼任 华 宝 兴 业 成 熟 市 场 QDII 基金 经理，2014 年9 月起 兼任 华 宝兴业标普石油天然气上游 股 票 指 数 证 券 投 资 基 金 (LOF) 基金 经理。 目前 兼任 华成熟市场动量优选 2014 年第 4 季度报告 第 5 页 共 11 页
宝兴业资产管理（香港）有 限公司 策略 研究 部经 理 注：1 、任 职日 期以 及离 任 日期均 以基 金公 告为 准。 2、证 券从 业含 义遵 从行 业 协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 境 外投 资顾问 为本 基金提 供投 资建议 的主 要成员 简介 姓名 在境外 投资 顾问 所任 职务 证券从 业年 限 说明 Guillaume Lasserre 领 先 资 产 量 化 多 资 产 组 合 管 理 部（Systematic Multi assets portfolio management ） 总 经 理兼机构方案部(Dedicated Solutions) 联席 负责 人 11 年 Guillaume Lasserre 先生 于 2009 年 10 月加 入领 先 资 产 的 量 化 多 资 产 团 队, 担任组 合经 理一 职 。 2004 年， Lasserre 先生 的职 业生涯开始于法兴资产的 量化研究员一职，主要负 责组合保险策略以及基金 权 证 方 面 的 研 究 工 作 。 2006 年， Lasserre 先生 作为量化工程师加入法兴 资产另类投资的产品设计 团队，负责为共同基金以 及对冲基金的结构化产品 定价。 Lasserre 先 生拥 有巴黎第七大学的金融数 学博士 学位 。
4.3 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明 本报告 期内 ，本 基金 管理 人遵守 《中 华人 民共 和国 证券法 》、 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法》 、《 合格 境内 机构 投资者 境外 证券 投资 管理 试行办 法》 及其 各项 实施 细则、 《华 宝兴 业成 熟市场 动量 优选 证券 投资 基金基 金合 同》 和其 他相 关法律 法规 的规 定、 监管 部门的 相关 规定 ，依 照诚实 信用 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用 基金 资产 ，在控 制投 资风 险的 基础 上，为 基金 份额 持有 人谋取 最大 利益 ，没 有损 害基金 份额 持有 人利 益的 行为。 由于股 、债 市的 系统 性风 险和申 购赎 回引 起的 基金 资产规 模变 化， 成熟 市场 动量优 选证 券投 资基金 在短 期内 出现 过持 有单 个 ETF 市值 占基 金资 产 净值 比超 过 20% 的 情况 以及持 有 的 ETF 市值 占基金 资产 净值 比高 于 95% 的情 况。 发生 此类 情况 后 ，该基 金均 在合 理期 限内 得到了 调整 ，没 有 给投资 人带 来额 外风 险或 损失。 成熟市场动量优选 2014 年第 4 季度报告 第 6 页 共 11 页
4.4 公 平交 易专项 说明 4.4.1 公 平交 易制度 的执 行情况 本报告 期内 ，基 金管 理人 通过严 格执 行投 资决 策委 员会议 事规 则、 公司 股票 库管理 制度 、中 央交易 室制 度、 防火 墙机 制、系 统中 的公 平交 易程 序、每 日交 易日 结报 告、 定期基 金投 资绩 效评 价等机 制， 确保 所管 理的 所有投 资组 合在 授权 、研 究分析 、投 资决 策、 交易 执行、 业绩 评估 等投 资管理 活动 和环 节得 到公 平对待 。同 时， 基金 管理 人严格 遵守 法律 法规 关于 公平交 易的 相关 规定 和公司 内部 制度 要求 ，分 析了本 公司 旗下 所有 投资 组合之 间的 整体 收益 率差 异、分 投资 类别 （股 票、债 券） 的收 益率 差异 以及连 续四 个季 度期 间内 、不同 时间 窗下 同向 交易 的交易 价差 ；分 析结 果未发 现异 常情 况。 4.4.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本报告 期内 ，基 金管 理人 未发生 所有 投资 组合 参与 的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 。
本报告 期内 ，本 基金 未发 现异常 交易 行为 。
4.5 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明 4.5.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 我们在 报告 期间 ，继 续维 持了对 美国 股市 的重 仓配 置, 主 要是 基于 对美 国经 济基本 面持 续改 善的看 好， 我们今 年以 来一 直认为 ， 美 国在 2014 年的 经济增 长前 景是 发达 经济 体中最 确定 的一 个 。 三季度 美 国GDP 增速 达 到5% ， 大 幅度 超越 了市 场预 期， 表 明美 国经 济复 苏正 在坚实 的走 下去 ， 但 是市场 对美 联储 可能 提前 加息的 担忧 ，对 美股 的继 续走高 有一 定的 负面 影响 ，也导 致了 九月 底到 十月中 的一 轮大 跌。 不过 我们认 为， 美联 储在 最近 的几次 议息 会议 中语 气一 直比较 温和 ，而 且现 在美国 通胀 率非 常低， 因此 联储首 次加 息可 能要 等 到15 年 下半 年， 这 样短 期内 流动性 将依 然充 裕， 因此我 们一 直没 有降 低对 美股的 配置 ， 这 一操 作现 在来看 是正 确的 ， 为 基金 带来了 一定 的正 收 益 。 美国股 市之 外， 基金 还曾 经重仓 了日 本股 票， 主要 是日本 政府 后续 可能 增大 改革力 度的 考虑 。 但由于 没有 预料 到日 本央 行十月 底开 始增 大 了QE 购 买力度 ， 这 部分 仓位 我们 撤退过 早， 部分 影响 了基金 的业 绩表 现。 而基 金此期 间配 置的 亚太 地区 （日本 除外 ）地 区股 票整 个四季 度表 现非 常疲 软，也 影响 了基 金的 整体 业绩表 现。 但是 我们 认为 ，亚太 地区 随着 中国 股市 的走强 ，会 逐步 开始 有所表 现， 因此 我们 短期 对这一 地区 股市 的表 现仍 然保持 乐观 。 出于对 市场 波动 性加 大的 担忧， 基金 在四 季度 继续 保持了 对美 国债 券的 重仓 配置， 目前 来看成熟市场动量优选 2014 年第 4 季度报告 第 7 页 共 11 页
这一操 作还 是基 本成 功的 ，为基 金带 来了 部分 正收 益并降 低了 基金 的整 体波 动率。
4.5.2 报 告期 内基金 的业 绩表现 截止至 本报 告期 末， 本报 告期内 基金 份额 净值 增长 率为-0.77% ，同 期业 绩比 较基准 收益 率为 -0.72% ，基 金表 现落 后于 业绩比 较基 准 0.05% 。 4.6 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望 展望2015 年一 季度 ，我 们 认为美 国经 济增 长的 确定 性比较 高， 后 续 GDP 增速 应继续 维持 在 3%之上 ，其 主要 动力 将来 自于房 地产 市场 的进 一步 复苏和 由于 失业 率下 降而 带来的 消费 增长 。因 此我们 对后 续的 美国 股市 继续保 持乐 观 。 同 时， 美 联储加 息很 可能 将 是15 年 下半年 ， 这对 亚太 地 区的整 体流 动性 而言 是利 好，而 中国 股市 的良 好表 现对亚 太其 他地 区也 会有 辐射效 应， 因此 我们 也会继 续积 极配 置于 亚太 地区股 市。 4.7 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 本基金 基金 合同 于2011 年3 月15 日生 效， 截 止2014 年 12 月31 日， 本 基金 基金资 产净 值 已 连续六 十个 工作 日低 于5000 万 元。 根据 相关 规定 ， 本基金 管理 人已 拟定 了相 应的解 决方 案 ， 并 已 将方案 报告 监管 机构 。目 前基金 管理 人正 就解 决方 案与基 金托 管人 协 商 ，待 方案确 定后 公司 将及 时履行 信息 披露 义务 。 §5 .投资组合报 告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况 序号 项目 金额（ 人民 币元 ） 占基金 总资 产的 比例 （% ） 1 权益投 资 - - 其中： 普通 股 - - 优先股 - - 存托凭 证 - - 房地产 信托 凭证 - - 2 基金投 资 12,577,537.20 84.29 3 固定收 益投 资 - - 其中： 债券 - - 资产支 持证 券 - - 4 金融衍 生品 投资 - - 其中： 远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返 售金 融资 产 - - 成熟市场动量优选 2014 年第 4 季度报告 第 8 页 共 11 页
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融资 产 - - 6 货币市 场工 具 - - 7 银行存 款和 结算 备付 金 合计 2,319,084.38 15.54 8 其他资 产 25,059.07 0.17 9 合计 14,921,680.65 100.00
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布 本基金 本报 告期 末未 持有 股票及 存托 凭证 。
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合 本基金 本报 告期 末未 持有 股票及 存托 凭证 。
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投资 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 股票及 存托 凭证 。
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合 本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 金融 衍生品 投资 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细 序号 基金名 称 基金类 型 运作方 式 管理人 公允价 值 （ 人 民币元） 占 基金 资产 净值比 例(%) 1 SPDR S&P 500 ETF TRUST ETF 基金 开放式 State Stree t Bank and Trust Compa ny 2,137,672.65 14.96 2 POWERSHARES ETF 基金 开放式 Invesco Pow 1,895,360.25 13.26 成熟市场动量优选 2014 年第 4 季度报告 第 9 页 共 11 页
QQQ NASDAQ 100 erShares Ca pital Mgmt LLC 3 ISHARES BARCLAYS 7-10 YEAR ETF 基金 开放式 BlackRock F und Advisor s 907,973.93 6.35 4 Vanguard FTSE Pacific ETF ETF 基金 开放式 The Vanguar d Group 872,722.38 6.11 5 WisdomTree Asia-Pacific ex-Japan Fund ETF 基金 开放式 WisdomTree Asset Manag ement Inc. 798,407.12 5.59 6 CONSUMER DISCRETIONARY SELT ETF 基金 开放式 State Stree t Bank and Trust Compa ny 662,228.78 4.63 7 ISHARES BARCLAYS 10-20 YEAR ETF 基金 开放式 BlackRock F und Advisor s 661,684.18 4.63 8 HEALTH CARE SELECT SECTOR ETF 基金 开放式 State Stree t Bank and Trust Compa ny 627,625.83 4.39 9 ISHARES BARCLAYS 20+ YEAR TR ETF 基金 开放式 BlackRock F und Advisor s 616,403.58 4.31 10 UTILITIES SELECT SECTOR SPDR ETF 基金 开放式 State Stree t Bank and Trust Compa ny 606,772.28 4.25
5.10 投 资组 合报告 附注 5.10.1
基金管 理人 没有 发现 本基 金投资 的前 十名 证券 的发 行主体 在报 告期 内被 监管 部门立 案调 查， 也没有 在报 告编 制日 前一 年内受 到公 开谴 责、 处罚 ，无证 券投 资决 策程 序需 特别说 明。
5.10.2
本基金 不投 资股 票。 5.10.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额（ 人民 币元 ） 1 存出保 证金 - 成熟市场动量优选 2014 年第 4 季度报告 第 10 页 共 11 页
2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 14,375.24 4 应收利 息 184.27 5 应收申 购款 10,499.56 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 25,059.07
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 本基金 本报 告期 末未 持有 股票及 存托 凭证 。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。 §6 开放式 基金份额变动 单位： 份 报告期 期初 基金 份额 总额 17,790,531.94 报告期 期间 基金 总申 购份 额 84,292.89 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 4,018,220.40 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-" 填列） - 报告期 期末 基金 份额 总额 13,856,604.43
§7 基金管 理人 运用固有资金 投资本基金交易明 细 本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 投资 本基 金。 §8 备查文 件目录 8.1 备 查文 件目录 中国证 监会 批准 基金 设立 的文件 ； 华宝兴 业成 熟市 场动 量优 选证券 投资 基金 基金 合同 ； 成熟市场动量优选 2014 年第 4 季度报告 第 11 页 共 11 页
华宝兴 业成 熟市 场动 量优 选证券 投资 基金 招募 说明 书； 华宝兴 业成 熟市 场动 量优 选证券 投资 基金 托管 协议 ； 基金管 理人 业务 资格 批件 、营业 执照 和公 司章 程； 基金管 理人 报告 期内 在指 定报刊 上披 露的 各种 公告 ； 基金托 管人 业务 资格 批件 和营业 执照 。 8.2 存 放地 点 以上文 件存 于基 金管 理人 办公场 所及 基金 托管 人住 所备投 资者 查阅 。 8.3 查 阅方 式 投资者 可以 通过 基金 管理 人网站 ，查 阅或 下载 基金 合同、 招募 说明 书、 托管 协议及 基金 的各 种定期 和临 时公 告。 华宝兴业基金管理有限公司 2015 年 1 月22 日
