华 宝 兴 业 上证 180 价 值交 易 型 开 放式 指 数
证 券 投 资 基金 2014 年第 4 季 度 报告
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 华宝兴业基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 1 月22 日
华宝兴业上证 180 价值 ETF2014 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 1 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华宝兴 业上 证180 价值 ETF
场内简 称 价值ETF
基金主 代码 510030
交易代 码 510030
基金运 作方 式 交易型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 4 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额 342,528,726.00 份
投资目 标
紧密跟 踪标 的指 数， 追求 跟踪偏 离度 和跟 踪误 差的 最小
化。
投资策 略
本基金 股票 资产 投资 原则 上采用 完全 复制 标的 指数 的
方法跟 踪标 的指 数 。 通 常 情况下 ， 本基 金根 据标 的 指数
成份股 票在 指数 中的 权重 确定成 份股 票的 买卖 数量 ， 并
根据标 的指 数成 份股 及其 权重的 变动 进行 相应 调整 。 在
因特殊 情况 （如 成份 股停 牌、 流 动性 不足 、 法 规法 律限
制等 ） 导 致无 法获 得足 够 数量的 股票 时 ， 本 基金 可 以根
据市场 情况 ，结 合经 验判 断，综 合考 虑相 关性 、估 值、
流动性 等因 素挑 选标 的指 数中其 他成 份股 或备 选成 份
股进行 替代 （同 行业 股票 优先考 虑） ，以 期在 规定 的 风
险承受 限度 之内 ，尽 量缩 小跟踪 误差 。
业绩比 较基 准 上证180 价 值指 数
风险收 益特 征
本基金 为股 票基 金， 其风 险和预 期收 益均 高于 货币 市场
基金 、 债 券型 基金 和混 合 基金 。 本 基金 在股 票基 金 中属
于指数 基金 ， 紧密 跟踪 标 的指数 ， 属于 股票 基金 中 风险
较高、 收益 与标 的指 数所 代表的 股票 市场 水平 大致 相近华宝兴业上证 180 价值 ETF2014 年第 4 季度报告
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的产品 。
基金管 理人 华宝兴 业基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 10 月1 日 － 2014 年 12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 416,951,725.41
2.本期 利润
456,539,710.94
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 1.4338
4.期末 基金 资产 净值 1,360,770,923.22
5.期末 基金 份额 净值 3.973
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 59.11% 2.15% 59.50% 2.15% -0.39% 0.00%
华宝兴业上证 180 价值 ETF2014 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
（2010 年 4 月 23 日至 2014 年 12 月 31 日）
注：基 金依 法应 自成 立日 期起 6 个月 内达 到基 金合 同约定 的资 产组 合， 截 至2010 年 5 月 28 日，
本基金 已达 到合 同规 定的 资产配 置比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
徐林明
助 理 投 资
总 监 、 量
化 投 资 部
总 经 理 、
本 基 金 基
金 经 理 、
华 宝 兴 业
中证 100
指 数 基 金
经 理 、 华
宝 兴 业 上
证 180 价
值 ETF 联
接 基 金 基
金 经 理 、
华 宝 兴 业
量 化 对 冲
混 合 基 金
经理
2010 年4 月
23 日
- 12 年
复旦大 学经 济学 硕士 ，FRM ，
曾 在 兴 业 证 券 、 凯 龙 财 经
（上海 ） 有 限公 司、 中 原 证
券从事 金融 工程 研究 工作 。
2005 年 8 月 加入 华宝 兴 业
基金管 理有 限公 司 ， 曾 任 金
融工程 部数 量分 析师 、 金 融
工程部 副总 经理 。2009 年9
月起任 华宝 兴业 中证100 指
数 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理， 2010 年2 月起 任量 化 投
资部总 经理 ， 2010 年4 月起
兼任华 宝兴 业上 证180 价值
交 易 型 开 放 式 指 数 证 券 投
资基金 、华 宝兴 业上 证 180
价 值 交 易 型 开 放 式 指 数 证
券 投 资 基 金 联 接 基 金 基 金
经理 ， 2014 年6 月 任助 理 投
资总监 ， 2014 年 9 月兼 任 华华宝兴业上证 180 价值 ETF2014 年第 4 季度报告
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宝 兴 业 量 化 对 冲 策 略 混 合
型 发 起 式 证 券投资基金基
金经理 。
注：1 、任 职日 期以 及离 任 日期均 以基 金公 告为 准。
2、证 券从 业含 义遵 从行 业 协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人遵守 《中 华人 民共 和国 证券法 》、 《中 华人 民共 和国证 券投 资基
金法》 及其 各项 实施 细则 、《上 证 180 价 值交 易型 开放式 指数 证券 投资 基金 基金合 同》 和其 他相
关法律 法规 的规 定 、 监 管 部门的 相关 规定 ， 依照 诚 实信用 、 勤勉 尽责 的原 则 管理和 运用 基金 资产 ，
在控制 投资 风险 的基 础上 ，为基 金份 额持 有人 谋取 最大利 益， 没有 损害 基金 份额持 有人 利益 的行
为。
由于成 分股 调整 ， 该基 金出 现过持 有不 属于 上 证180 价值指 数成 分股 及其 备选 成分股 的情 况 。
且由于 该股 票停 牌原 因不 能及时 卖出 。发 生此 类情 况后， 基金 管理 人持 续关 注该股 票复 牌情 况，
将在股 票复 牌后 的合 理期 限内调 整。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，基 金管 理人 通过严 格执 行投 资决 策委 员会议 事规 则、 公司 股票 库管理 制度 、中
央交易 室制 度、 防火 墙机 制、系 统中 的公 平交 易程 序、每 日交 易日 结报 告、 定期基 金投 资绩 效评
价等机 制， 确保 所管 理的 所有投 资组 合在 授权 、研 究分析 、投 资决 策、 交易 执行、 业绩 评估 等投
资管理 活动 和环 节得 到公 平对待 。同 时， 基金 管理 人严格 遵守 法律 法规 关于 公平交 易的 相关 规定
和公司 内部 制度 要求 ，分 析了本 公司 旗下 所有 投资 组合之 间的 整体 收益 率差 异、分 投资 类别 （股
票、债 券） 的收 益率 差 异 以及连 续四 个季 度期 间内 、不同 时间 窗下 同向 交易 的交易 价差 ；分 析结
果未发 现异 常情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，基 金管 理人 未发生 所有 投资 组合 参与 的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少
的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 。
本报告 期内 ，本 基金 未发 现异常 交易 行为 。 华宝兴业上证 180 价值 ETF2014 年第 4 季度报告
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2014 年四 季度 国内 宏观 经 济各项 数据 指标 毫无 亮点 ， 显示 经济 仍然 处在 降速 通道， 经济 增长
依然乏 力。 受降 息、 沪 港 通、 一 带一 路等 政策 的刺 激， 压 抑了 许久 的低 估值 蓝筹股 在券 商、 银行、
建筑、 煤炭 、有 色等 权重 板块的 带领 下爆 发了 ，A 股开启 了一 轮急 速上 涨的 行情， 大小 风格 快速
切换， 市场 急剧 分化 。在 本报告 期中 ，沪 深300 和 上证180 价 值指 数分 别上 涨44.17% 和59.50% ，
而中小 板和 创业 板指 数分 别下跌 为 2.56% 和 4.49% 。
本报告 期本 基金 为正 常运 作期， 在操 作中 ，我 们严 格遵守 基金 合同 ，坚 持既 定的指 数化 投资
策略， 在指 数权 重调 整和 基金申 赎变 动时 ，应 用指 数复制 和数 量化 技术 降低 冲击成 本和 减少 跟踪
误差。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 ， 本 基金 份额净 值 为3.973 元 ， 本 报告期 基金 份额 净值 增长 率为 59.11%，同
期业绩 比较 基准 收益 率 为59.50% 。 本 报告 期内 本基 金的日 均跟 踪偏 离度 的绝 对值 为0.040% ， 年化
跟踪误 差 为0.80% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
在GDP 和CPI 、PPI 等数 据 接连下 滑的 背景 下， 宏观 经济短 期来 看仍 然没 有触 底反弹 的迹 象 ，
稳增长 和调 结构 将成 为宏 观经济 的常 态。 降息 加强 了流动 性宽 松的 预期 ，社 会 的大 类资 产配 置从
房地产 市场 以及 规模 庞大 的固定 收益 类产 品逐 渐向 股市转 移。 政策 红利 将会 进一步 释放 ，特 别是
国企改 革逐 步实 施， 将继 续提升 市场 对于 国企 基本 面改善 的信 心。 虽然 已经 经过一 轮上 涨， 但蓝
筹股的 绝对 估值 仍处 于历 史底部 区域 ，尤 其以 上 证180 价 值指 数为 代表 的大 盘价值 股指 数后 期表
现值得 继续 关注 。
作为指 数基 金的 管理 人， 我们将 继续 严格 遵守 基金 合同， 坚持 既定 的指 数化 投资策 略， 积极
应对成 分股 调整 和基 金申 购赎回 ， 严 格控 制基 金相 对目标 指数 的跟 踪误 差， 实现对 上 证 180 价值
指数的 有效 跟踪 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 本报 告期 内不 存在 基金持 有人 数或 基金 资产 净值预 警。 华宝兴业上证 180 价值 ETF2014 年第 4 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 1,353,341,719.29 99.32
其中： 股票 1,353,341,719.29 99.32
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 7,251,076.09 0.53
7 其他资 产 2,005,026.52 0.15
8 合计 1,362,597,821.90 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末 指数 投资 按行业 分类 的股票 投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采 矿 业 76,089,254.45 5.59
C 制造业 99,975,755.00 7.35
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和
供应业
87,596,349.71 6.44
E 建筑业 131,149,611.08 9.64
F 批发和 零售 业 5,535,166.00 0.41
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 49,299,983.00 3.62
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服
务业
16,493,899.95 1.21
J 金融业 818,703,065.13 60.16
K 房地产 业 57,187,091.97 4.20
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - - 华宝兴业上证 180 价值 ETF2014 年第 4 季度报告
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S 综合 - -
合计 1,342,030,176.29 98.62
5.2.2 报 告期 末积极 投资 按行业 分类 的股票 投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 11,267,080.00 0.83
D
电力、 热力 、燃 气及 水生
产和供 应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技
术服务 业
- -
J 金融业 - -
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管
理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 11,267,080.00 0.83
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
5.3.1 报 告期 末指数 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 十名股 票投 资
明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601318 中国平 安 2,035,400 152,064,734.00 11.17
2 600016 民生银 行 10,743,100 116,884,928.00 8.59
3 600036 招商银 行 6,530,600 108,342,654.00 7.96
4 600000 浦发银 行 5,474,700 85,898,043.00 6.31
5 601166 兴业银 行 4,467,900 73,720,350.00 5.42
6 601328 交通银 行 8,665,200 58,923,360.00 4.33 华宝兴业上证 180 价值 ETF2014 年第 4 季度报告
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7 601668 中国建 筑 6,105,701 44,449,503.28 3.27
8 601601 中国太 保 1,261,925 40,760,177.50 3.00
9 601288 农业银 行 10,323,600 38,300,556.00 2.81
10 601818 光大银 行 7,813,501 38,129,884.88 2.80
5.3.2 报 告期 末积极 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 五名股 票投 资
明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601766 中国南 车 1,766,000 11,267,080.00 0.83
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 未投 资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 未投 资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 未投 资国 债期 货。 华宝兴业上证 180 价值 ETF2014 年第 4 季度报告
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5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 未投 资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 未投 资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
上证180 价值ETF 基金 截 至2014 年12 月31 日持 仓 前十名 证券 中的600036 招 商银行 于2014
年8 月4 日 中国 银行 间市 场交易 商协 会公 告的 交易 商协会 自律 处分 信息 中， 因自身 工作 操作 疏忽
导致其 主承 的大 冶有 色金 属集团 控股 有限 公 司2013 年报 及 2014 年 一季 报未 能 按期披 露， 受到 诫
勉谈话 处分 。
上证180 价值ETF 基金截 至 2014 年 12 月 31 日前十名证券中 的601318 中国平安控股 的 平安证 券
于 2014 年 12 月 8 日 中国证监会公告 的行政 处罚决 定书 〔2014 〕103 号中，因出具 的保荐书 存在虚 假
记载，且 未审慎 核查海 联讯 公开发行 募集文 件的真 实性 和准确性 ，受到 中国证 监会 警告处分 ，没收 保
荐业务收 入 400 万元，没收 承销股票 违法所 得 2867 万 元，并处 以 440 万元罚款。
本基金 为交 易型 开放 式指 数证券 投资 基金 ，采 用完 全复制 法进 行指 数化 投资 ，按照 成份 股在
上证180 价 值指 数中 的基 准权重 构建 指数 化投 资组 合。基 金管 理人 对上 述股 票的投 资决 策程 序符
合相关 法律 法规 和公 司制 度的要 求。
本报告 期内 ，本 基金 投资 的前十 名证 券的 其余 八 名 证券的 发行 主体 没有 被监 管部门 立案 调查
或在本 报告 编制 日前 一年 内受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票未 超出基 金合 同规 定的 备选 股票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 16,828.94
2 应收证 券清 算款 1,767,137.55
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,778.52
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 218,281.51
9 合计 2,005,026.52 华宝兴业上证 180 价值 ETF2014 年第 4 季度报告
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
5.11.5.1 报 告期 末 指数 投资 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基 金本 报告 期末 指数 投 资前十 名股 票中 不存 在流 通受限 情况 。
5.11.5.2 报 告期 末积极 投资 前五名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基 金本 报告 期末 积极 投 资股票 不存 在流 通受 限。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 325,028,726.00
报告期 期间 基金 总申 购份 额 2,269,500,000.00
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 2,252,000,000.00
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 342,528,726.00
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 投资 本基 金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
中国证 监会 批准 基金 设立 的文件 ；
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华宝兴 业上 证180 价 值交 易型开 放式 指数 证券 投资 基金基 金合 同；
华宝兴 业上 证180 价 值交 易型开 放式 指数 证券 投资 基金招 募说 明书 ；
华宝兴 业上 证180 价 值交 易型开 放式 指数 证券 投资 基金托 管协 议；
基金管 理人 业务 资格 批件 、营业 执照 和公 司章 程；
基金管 理人 报告 期内 在指 定报刊 上披 露的 各种 公告 ；
基金托 管人 业务 资格 批件 和营业 执照 。
8.2 存 放地 点
以上文 件存 于基 金管 理人 及基金 托管 人办 公场 所备 投资者 查阅 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可以 通过 基金 管理 人网站 ，查 阅或 下载 基金 合同、 招募 说明 书、 托管 协议及 基金 的各
种定期 和临 时公 告。
华宝兴业基金管理有限公司
2015 年 1 月22 日
