华安香港精选股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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华安香 港精选股票型 证券投资基金
2014 年第 4 季度报告
2014 年 12 月 31 日
基金管理 人： 华安基金管理有限 公司
基金托管 人： 中国工商银行股份 有限公司
报告送出 日期： 二〇一五年一 月二十二日
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§ 1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 1 月 20 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险 ， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§ 2
基金产 品概况
基金简称 华安香港精选股票（QDII ）
基金主代码 040018
交易代码 040018
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010年9月19日
报告期末基金份额总额 68,809,061.66 份
投资目标
在合理控 制投资 风险和 保障基金 资产流 动性的 基础上，追
求中长期 资本增 值，力 求为投资 者获取 超越业 绩比较基准
的回报。
投资策略
本基金以 价值和 成长投 资理念为 导向， 采用“ 自上而下”
和“自下 而上” 相结合 的选股策 略。通 过对于 经济周期的
跟踪和研 究，以 及对于 地区资源 禀赋比 较，对 各行业的发
展趋势和 发展阶 段进行 预期，选 择优势 行业作 为主要投资
目标。同 时通过 对香港 市场和具 有中国 概念的 股票基本面
的分析和 研究， 考察公 司的产业 竞争环 境、业 务模式、盈
利模式和 增长模 式、公 司治理结 构以及 公司股 票的估值水
平，挖掘 具备中 长期持 续增长或 阶段性 高速成 长、且股票
估值水平偏低的上市公司进行投资。
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业绩比较基准 MSCI 中华指数（MSCI Zhong Hua Index ）
风险收益特征
本基金是 一只主 动投资 的股票型 基金， 基金的 风险与预期
收益都要 高于混 合型基 金和债券 型基金 ，属于 证券投资基
金中的中高风险品种。
基金管理人 华安基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
境外资产托管人英文名称 The Hong Kong and Shanghai Banking Corporation Limited
境外资产托管人中文名称 香港上海汇丰银行有限公司
§ 3
主要财 务指标和基金净值表 现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2014 年10月1日-2014年12月31日)
1.本期已实现收益
6,063,705.12
2.本期利润
364,857.53
3.加权平均基金份额本期利润
0.0050
4.期末基金资产净值
78,584,795.14
5.期末基金份额净值
1.142
注：1. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 0.62% 0.93% 5.09% 1.04% -4.47% -0.11%
3.2.2 自基金 合同生效以来基金 份额累计净值增长率变 动及其与同期业绩比较 基准收
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益率变动 的比较
华安香港精选股票型证券投资基金
份额 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2010 年 9 月 19 日至 2014 年 12 月 31 日）
§ 4
管理人 报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业
年限
说明
任职日期 离任日期
翁启森
本基金
的基金
经理， 基
金投资
部兼全
球投资
部高级
总监
2010-9-19 - 18年
工业工程学硕士，18 年证
券、基金行业从业经历，
具有中国大陆基金从业资
格。曾在台湾JP 证券任 金
融产业分析师及投资经
理，台湾摩根富林明投信
投资管理部任基金经理，
台湾中信证券投资总监助
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理，台湾保德信投信任基
金经理。 2008年4月加入华
安基金管理有限公司，任
全球投资部总监。 2010 年9
月起担任本基金的基金经
理。 2011年5月起同时担任
华安大中华升级股票型证
券投资基金的基金经理。
2014年6月起担任基金投
资部兼全球投资部高级总
监。 2014年3月起同时担任
华安宏利股票型证券投资
基金的基金经理。 2014 年4
月起同时担任华安大国新
经济股票型证券投资基金
的基金经理。
苏圻涵
本基金
的基金
经理
2010-9-19 - 10年
博士研究生，10年证券、
基金从业经历,持有基金
从业执业证书。2004 年6
月加入华安基金管理有限
公司，曾先后于研究发展
部、战略策划部工作，担
任行业研究员和产品经理
职务。目前任职于全球投
资部， 担任基金经理职务。
2010年9月起担任本基金
的基金经理。 2011年5月起
同时担任华安大中华升级
股票型证券投资基金的基
金经理
注： 此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日， 即以公告日为准。 证券从业的
含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 境外投资 顾问为本基金提供 投资建议的主要成员简 介
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无。
4.3 报告期内 本基金运作遵规守 信情况说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金合
同、 招募说明书等有关基金法律文件的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产， 在控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益， 不存在违法违规
或未履行基金合同承诺的情形。
4.4 公平交易 专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 公司制定了 《华
安基金管理有限公司公平交易管理制度》 ，将封闭式基金、开放式基金、特定客户资产
管理组合及其他投资组合资产在研究分析、 投资决策、 交易执行等方面全部纳入公平交
易管理中。 控制措施包括： 在研究环节， 研究 员在为公司管理的各类投资组合提供研究
信息、 投资建议过程中 ， 使用晨会发言、 发送 邮件、 登录在研究报告 管理系统中等方式
来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。 在投资环节， 公司各投资组 合经
理根据投资组合的风格和投资策略， 制定并严格执行交易决策规则， 以保证各投资组合
交易决策的客观性和独立性。 同时严格执行投资决策委员会、 投资总监、 投资组合经理
等各投资决策主体授权机制， 投资组合经理在授权范围内自主决策， 超过投资权限的操
作需要经过严格的审批程序。 在交易环节， 公 司实行强制公平交易机制， 确保各投资组
合享有公平的交易执行机会。 （1 ） 交 易 所 二级 市 场 业 务 ， 遵 循 价 格优 先 、 时 间 优 先 、
比例分配、 综合平衡的控制原则， 实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公
平 性 。 （2 ） 交 易 所 一级 市 场 业 务 ， 投 资 组 合 经 理 按 意 愿 独 立 进 行 业务 申 报 ， 集 中 交 易
部以投资组合名义对外进行申报。 若该业务以公司名义进行申报与中签， 则按实际中签
情况以价格优先、 比例分配原则进行分配。 若中签量过小无法合理进行比例分配， 且以
公司名义获得，则投资部门在合规监察员监督参与下，进行公平协商 分配。 （3 ） 银行
间市场业务遵循指令时间优先原则， 先到先询价的控制原则。 通过内部共同的 iwind 群，
发布询价需求和结果， 做到信息公开。 若是多个投资组合进行一级市场投标， 则各投资
组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向， 交易员以此进行投标， 以确
保中签结果与投资组合 投标意向一一对应。 若中签量过小无法合理进行比例分配， 且以
公司名义获得，则投资部门在合规监察员监督参与下，进行公平协商分配。交易监控、
分析与评估环节， 公司合规监察稽核部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市
交易的投资品种、 进行场外的非公开发行股票申购、 以公司名义进行的债券一级市场申
购、 不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的
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异常交易行为进行监控； 风险管理部根据市场公认的第三方信息 （如： 中债登的债券估
值 ） ， 定 期 对 各 投 资 组 合 与 交 易 对 手 之 间 议 价 交 易 的 交 易 价 格 公 允 性 进 行 审 查 ， 对 不 同
投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。 本报告期内，公司
公平交易制度总体执行情况良好。
4.4.2 异常交易行为的专项说明
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，公司合规监察
稽核部会同基金投资、 交易部门讨论制定了公募基金、 专户针对股票 、 债券、 回购等投
资品种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则， 并在投资系统中进行了设置， 实现
了完全的系统控制。 同时加强了对基金、 专户间的同日反向交易的监控与隔日反向交易
的检查； 风险管理部开发了同向交易分析系统， 对相关同向交易指标进行持续监控， 并
定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。 本报告期内， 除指数基金以外的所有投
资组合参与的交易所公开竞价交易中， 出现同日反向交易成交较少的 单边交易量超过该
证券当日成交量的 5% 的次数为 0 次，未出现异常交易。
4.5 报告期内 基金的投资策略和 业绩表现说明
4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2014 年季度， 伴随着美国实体经济的持续复苏， 市场对于美联储加息的预期逐步升
温， 叠加欧元区实体经济的疲弱和欧央行定量宽松预期的上升， 期内， 美元指数出现大
幅上涨， 累计上涨 5.04% 。 新兴市场股票显著跑输发达市场， 期内标普 500 指数上涨 4.1% ，
Stoxx50 指数下跌 1.53% ，而 MSCI 新兴市场 指数下跌 4.88 ％，美元定价的大宗商品价
格出现较大幅度下跌，CRB 指数累计下跌 17.44% ，布伦特原油价格大跌 40.48% 。
四季度香港市场走势显著分化， 香港市场货币政策绑定美国， 美国经济的复苏， 2015
年加息，进入紧缩周期基本成为市场共识，香港本地将跟随进入紧缩周期。 对于中国
大陆， 内部投资确定性下行的环境下， 稳增长需要宽松的货币政策和财政政策， 外部美
国的紧缩、 美元走强导致的资金流出， 以及大宗商品价格下行导致的温和通胀， 为宽松
政策提供了空间。 11 月下旬， 央行的非对称降息引发市场对于后续进一步宽松的预期。
四季度，恒生指数 累计上涨 1.62% ，而恒生国企指数累计上涨 14.81% 。
美国和中国货币政策的不同周期， 决定了中资股可能跑赢以香港地产和消费为主体
的香港 本地股 。增量 资 金的取 向决定 了市场 的 风格。 外资流 入的前 提 可能是 A 股 纳入
MSCI ，权重股将受关 注。内资流入的首选可能是 AH 直接存在较 大折价，且不需要较
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多研究资源支持的蓝筹股。我们认为 2015 年，中资跑赢香港本地，风格转向蓝筹。
在报告期内， 基于我们 对于市场结构转变判断， 我们增持低估值、 业 绩弹性大， 对
利率下行敏感的大金融行业，包括银行、地产、保险、券商。
4.5.2 报告期内基 金的业绩表现
截至 2014 年 12 月 31 日， 本基金份额净值为 1.142 元， 本报告期份额净值增长率为
0.62% ，同期业绩比较基准增长率为 5.09% 。
4.6 报告期内 基金持有人数或基 金资产净值预警说明
无。
§ 5
投资组 合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民币元）
占基金总资
产的比例
（％）
1 权益投资 69,736,600.92 86.09
其中：普通股 69,736,600.92 86.09
存托凭证 - -
优先股 - -
房地产信托 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
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5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 11,109,577.02 13.71
8 其他各项资产 160,071.68 0.20
9 合计 81,006,249.62 100.00
5.2 报告期末 在各个国家（地区 ）证券市场的股票及存 托凭证投资分布
国家（地区） 公允价值( 人民币元) 占基金资产净值比例（％）
中国香港 65,381,336.57 83.20
中国台湾 4,355,264.35 5.54
合计 69,736,600.92 88.74
5.3 报告期末 按行业分类的股票 及存托凭证投资组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
金融 24,643,319.82 31.36
工业 12,364,292.40 15.73
公共事业 10,387,177.51 13.22
信息技术 8,794,776.22 11.19
非必需消费品 4,944,574.06 6.29
保健 4,336,580.13 5.52
能源 2,611,522.57 3.32
材料 1,127,645.49 1.43
必需消费品 526,712.72 0.67
合计 69,736,600.92 88.74
5.4 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票及存托凭 证投资明
细
序号
公司名称
（英文）
公司名称
（中文）
证券代码
所在证券
市场
所属国家
（地区）
数量
（股）
公允价值
（人民币
元）
占基金资
产净值比
例（％）
1
Ping An
Insurance
中国平安
保险( 集
2318 HK 香港 中国香港 46,000 2,870,382.38 3.65
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(Group)
Company Of
China, Ltd.
团) 股份
有限公司
2
China Citic
Bank
Corporation
Limited
中信银行
股份有限
公司
998 HK 香港 中国香港 553,000 2,713,444.58 3.45
3
Bank Of China
Limited
中国银行
股份有限
公司
3988 HK 香港 中国香港 711,000 2,451,074.31 3.12
4
China Taiping
Insurance
Holdings
Company
Limited
中国太平
保险控股
有限公司
966 HK 香港 中国香港 127,800 2,238,150.41 2.85
5
Dynagreen
Environmental
Protection
Group Co.,
Ltd.
绿色动力
环保集团
股份有限
公司
1330 HK 香港 中国香港 594,000 2,164,880.16 2.75
6
China
Machinery
Engineering
Corporation
中国机械
设备工程
股份有限
公司
1829 HK 香港 中国香港 447,000 2,094,591.85 2.67
7
Largan
Precision
Co.,Ltd.
大立光电
股份有限
公司
3008 TT 台湾 中国台湾 3,700 1,712,898.61 2.18
8
China
Construction
Bank
Corporation
中国建设
银行股份
有限公司
939 HK 香港 中国香港 335,000 1,683,409.14 2.14
9
Ct
Environmental
Group Limited
中滔环保
集团有限
公司
1363 HK 香港 中国香港 258,000 1,622,121.83 2.06
10
Haitong
Securities
Company
Limited
海通证券
股份有限
公司
6837 HK 香港 中国香港 103,200 1,589,150.22 2.02
5.5 报告期末 按债券信用等级分 类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
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5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前十名资产支持证券 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名金融衍生品投 资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名基金投资明细
本基金本报告期末未持有基金。
5.10 投资组合 报告附注
5.10.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查，
在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 本基金投资前十名股票中， 不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 10,388.02
4 应收利息 533.38
5 应收申购款 149,150.28
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 160,071.68
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
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§ 6
开放式 基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 73,122,702.76
报告期期间基金总申购份额 14,880,817.66
减：报告期期间基金总赎回份额 19,194,458.76
报告期期间基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 68,809,061.66
§ 7
基金管 理人运用固有资金投 资本基金交易明细
单位：份
序号 交易方式 交易日期 交易份额 交易金额 适用费率
1 申购 2014-10-24
4,364,144.1
9
5,000,000.0
0
0.50%
2 申购 2014-11-13
4,248,611.7
7
5,000,000.0
0
0.50%
合计
8,612,755.9
6
10,000,000.
00
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§ 8
备查文 件目录
8.1 备查文件 目录
1 、 《华安香港精选股票型证券投资基金基金合同》
2 、 《华安香港精选股票型证券投资基金招募说明书》
3 、 《华安香港精选股票型证券投资基金托管协议》
8.2 存放地点
基 金 管 理 人 和 基 金 托 管 人 的 办 公 场 所 ， 并 登 载 于 基 金 管 理 人 互 联 网 站
http://www.huaan.com.cn 。
8.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅， 或在营业时间内至基金管理人或基金托管
人的办公场所免费查阅。
华 安基金管理有限公 司
二 〇一五年一月二十 二日
