汇添富黄金及贵金属（QDII-LOF-FOF ）2014 年第 4 季度报 告
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汇添 富黄 金及 贵金 属证 券投 资基 金
(LOF)2014 年第 4 季 度报 告
2014 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 汇 添 富 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 1 月 22 日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 1 月20 日 复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容 ，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年10 月1 日起至12 月 31 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
2.1 基 金 基 本 情况
基金简称 汇添富黄金及贵金属（QDII-LOF-FOF ）
场内简称 添富贵金
交易代码 164701
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011 年 8 月31 日
报告期末基金份额总额 266,423,521.68 份
投资目标
深 入 研 究 影 响 黄 金 及 其 他 贵 金 属( 如 白 银 、 铂 金 、 钯
金等) 价 格 的 主 要 因 素 ， 把 握 不 同 品 种 贵 金 属 的 长 期
价格趋势和短期市场波动， 通过主动投资于有实物黄
金 或 其 他 实 物 贵 金 属 支 持 的 交 易 所 交 易 基 金(ETF) ，
在严格控制风险的前提下， 力争基金收益率超越同期
黄金价格走势。
投资策略
综合考虑国际政治、 经济、 汇市、 战争、 主要国家货
币和利率政策、 贵金属市场供求等多方面因素， 本基
金重点投资于境外上市有实物黄金或其他实物贵金
属 支 持 的 交 易 所 交 易 基 金(ETF) ， 长 期 持 有 结 合 动 态
调整。
本基金主要投资策略包括贵金属资产配置策略、 交易
所交易基金(ETF) 投 资 策 略 、 货 币 市 场 工 具 投 资 策 略
以及金融衍生工具投资策略。
业绩比较基准
伦敦金价格折成人民币后的收益率
( 伦敦金每日价格采用伦敦金下午定盘价(London 汇添富黄金及贵金属（QDII-LOF-FOF ）2014 年第 4 季度报 告
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Gold Price PM Fix) ，人 民币汇率以报告期末最后一
个估值日中国人民银行或其授权机构公布的人民币
汇率中间价为准。)
风险收益特征
本基金为基金中基金， 属于证券投资基金中较高预期
风险、 较高预期收益的品种， 主要 投资于境外有实物
黄 金 或 其 他 实 物 贵 金 属 支 持 的 交 易 所 交 易 基 金
(ETF) ，其预 期风险收益水平与黄金价格相似。
基金管理人 汇添富基金管理股份有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
注：本基金为 LOF 基金 ，在深交所的简称为 “添富贵金”。
2.2 境 外 投 资 顾问 和 境 外 资产 托 管 人
项目 境外资产托管人
名称
英文 Brown Brothers Harriman & Co.
中文 布朗兄弟哈里曼银行
注册地址 140 Broadway New York, NY 10005
办公地址 140 Broadway New York, NY 10005
邮政编码 NY 10005
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2014 年 10 月1 日 － 2014 年 12 月 31
日 ）
1. 本期已实 现收益 -672,829.01
2. 本期利润 -7,221,899.32
3. 加权平均 基金份额本期利润 -0.0273
4. 期末基金 资产净值 160,528,764.32
5. 期末基金 份额净值 0.603
注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 汇添富黄金及贵金属（QDII-LOF-FOF ）2014 年第 4 季度报 告
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长率① 标准差② 收益率③ 益率标准差④
过去三
个月
-4.29% 1.04% -1.40% 0.90% -2.89% 0.14%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
注：本基金建仓期为本《基金合同》生效之日（2011 年 8 月 31 日）起6 个月，建仓 结束时各项
资产配置比例符合合同规定。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
赖中立
汇添富上
证综合指
数、汇添
富深证
300ETF 、
2012 年 11
月 1 日
- 7 年
国籍：中国，学历：北京大
学中国经济研究中心金融学
硕士，相关业务资格：证券
投资基金从业资格。从业经
历：曾任泰达宏利基金管理汇添富黄金及贵金属（QDII-LOF-FOF ）2014 年第 4 季度报 告
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汇添富深
证 300ETF
联接基金
的基金经
理助理，
汇添富黄
金及贵金
属证券投
资基金
(LOF)，汇
添富恒生
分级指数
（QDII ）
的基金经
理。
有限公司风险管理分析师。
2010 年8 月 加入汇添富基金
管理股份有限公司任金融工
程部分析师。 2012 年 2 月15
日至今任汇添富上证综合指
数基金、 汇添富深证 300ETF
基金、 汇添富深证 300ETF 基
金 联 接 基 金 的 基 金 经 理助
理，2012 年 11 月 1 日至 今
任汇添富黄金及贵金属证券
投资基金(LOF) 的基金经 理，
2014 年3 月6 日至今任汇添
富 恒 生 分 级 指 数 （QDII ）基
金的基金经理。
注：1 、 基金的首任基金经理， 其 “任职日期”为基金合同生效日， 其 “离职日期”为根据公司决
议确定的解聘日期；
2 、 非首任基 金经理， 其 “任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘
日期；
3 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 境 外 投 资 顾问 为 本 基 金提 供 投 资 建议 的 主 要 成员 简 介
注：本基金无境外投资顾问 。
4.3 报 告 期 内 本基 金 运 作 遵规 守 信 情 况说 明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法
规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。本基
金无重大违法、违规行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.4 公 平 交 易 专项 说 明
4.4.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本基金管理人高度重视投资者利益保护，根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易
制度指导意见》等法规，借鉴国际 经验，建立了健全、有效的公平交易制度体系，形成涵盖各开
放式基金、特定客户资产管理组合和社保组合全部投资组合，交易所市场、银行间市场等各投资
市场，债券、股票、回购等各投资标的，并贯穿分工授权、研究分析、投资决策、交易执行、业
绩评估、监督检查各环节的公平交易机制。 汇添富黄金及贵金属（QDII-LOF-FOF ）2014 年第 4 季度报 告
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本报告期内，基金管理人对公平交易制度和公平交易机制实现了流程优化和进一步系统化，
确保全程嵌入式风险控制体系的有效运行，包括投资独立决策、研究公平分享、集中交易公平执
行、交易严密监控和报告及时分析等在内的公平交易各环节执行情况良好。
本报告期内，通过投 资交易监控、交易数据分析以及专项稽核检查，本基金管理人未发现任
何违反公平交易的行为。
4.4.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的
单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的交易 次数为 1 次 ，是由于投资流动性的需求导致。
4.5 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说 明
4.5.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2014 年四季 度，全球黄金市场经历了较大的波动，纽约 Comex 金价 从 9 月底的 1211.6 美元
微幅下挫至 2014 年12 月 底的 1183.2 美元，跌幅为 2.34% 。
2014 年最后 一季度， 国际经济仍保持美国经济一枝独秀， 欧洲、 日本经济则处于深陷泥潭的
状态， 而以往的经济引擎新兴经济体表现却是差强人意。 受经济及流动性影响，2014 年美元 对其
它主要国家货币， 无论是发达国家， 还是新兴市场， 均有一定升值表现， 导致美元指数一路飙升 ，
从 9 月底的85.91 急速上 涨至年末的 90.27 ，黄金 价格承受了较大的压力。而通胀问题仍然尚未
显现，再加上印度等传统实物金需求大国的需求下滑，黄金进一步承压。
整个四季度，我们仍然考虑到短期黄金利空因素的影响力，同时考虑全球经济弱复苏的态势
将持续较长时间，本基金 在四季度维持在合同规定的较低仓位，并且持续配置金融属性较低、受
QE 退出影响 稍小、 较受益于经济复苏环境的白银、 铂金等贵金属品种。 整个四季度白银、 铂金走
势弱于黄金，拖累了本基金的收益。
4.5.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
本基金四季度下跌 4.29% ，同期基准下跌 1.40% ， 超额收益为-2.89% 。
4.6 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
展望 2015 年 ， 美国经济制造业的强劲复苏， 将带动非农就业和劳动者收入上升， 新增非农就
业均值已经恢复到危机前的水 平，但广义的失业率并不乐观。美国工资水平不会大幅上升，原材
料大幅下降， 美联储货币政策正转向紧缩， 美国仍会保持温和通胀， 美联储可能倾向于推迟加息，
预计第一次加息可能在 2015 年6 月。 而欧元区经济增速徘徊在停滞边缘， 物价水平距离通缩一步
之遥， 但由于德国不愿意进行经济刺激， 欧盟各国经济改革缓慢， 欧洲央行可能在 2015 年3 月实汇添富黄金及贵金属（QDII-LOF-FOF ）2014 年第 4 季度报 告
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行全面QE ， 以对抗通缩，并拉动经济增长。
而从货币供应的角度来看，除美国预计进入加息周期外，其余主要经济体仍然选择宽松的货
币政策， 特别是欧洲， 推出 “负利率” 政策来为市场注入极度充裕的流动性， 同 时在 2015 年 有望
实行全面的 QE 来拉动经济 增长； 而中国不仅由定向降准提供市场宽裕的流动性， 预计还会降息一
到两次来缓解国内无风险收益率偏高、实业经济不振的困境。从中长期来看，随着经济增长的逐
渐趋稳， 持续超发货币导致的通胀将有逐渐抬头的趋势， 黄金也将展现其抗通胀方面的独特优势。
总的来看， 在长期范围内我们对黄金价格仍抱有较乐观态度 ， 但在中 短期情况下， 美国加息
的预期以及全球较低通胀水平下的温和经济复苏，将导致美元指数持续维持强势，短期仍将压制
黄金为首的贵金属走势。在这种逻辑下我们继续配置金融属性较弱、受益于经济 增长的白银和铂
金，在对冲黄金金融属性被压制的同时，享受经济复苏带来的白银与铂金实际工业需求带来的价
格支撑。
4.7 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：普通股 - -
优先股 - -
存托凭证 - -
房地产信托凭证 - -
2 基金投资 147,705,253.80 58.32
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 532,500.00 0.21
其中：远期 532,500.00 0.21
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入
返售金融资产
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6 货币市场工具 - -
7
银行存款和结算备付金
合计
11,665,275.53 4.61
8 其他资产 93,377,377.27 36.87
9 合计 253,280,406.60 100.00
5.2 报 告 期 末 在各 个 国 家 （地 区 ） 证 券市 场 的 股 票及 存 托 凭 证投 资 分 布
注：本基金本报告期末未持有股票以及存托凭证。
5.3 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 及 存 托凭 证 投 资 组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 及 存托 凭 证 投 资
明细
注：本基金本报告期末未持有股票以及存托凭证。
5.5 报 告 期 末 按债 券 信 用 等级 分 类 的 债券 投 资 组 合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 金 融 衍 生品 投 资 明 细
序号 衍生品类别 衍生品名称 公允价值( 人 民币元)
占基金资产净值比例
(%)
1 远期投资
卖出 USD 买入
RMB30 天远期 交
易
322,500.00 0.20
2 远期投资
卖出 USD 买入
RMB30 天远期 交
易
148,500.00 0.09
3 远期投资
卖出 USD 买入
RMB30 天远期 交
易
96,000.00 0.06
4 远期投资
卖出 USD 买入
RMB30 天远期 交
37,500.00 0.02 汇添富黄金及贵金属（QDII-LOF-FOF ）2014 年第 4 季度报 告
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易
5 远期投资
卖出 USD 买入
RMB30 天远期 交
易
-72,000.00 -0.04
注：1 、 本表 “公允价值( 人民币元)” 栏所示数据实为外汇远期投资的盈亏数据， 因为外汇远期交
易不发生交易金额的交收，所以不存在交易金额的公允价值。
2 、本表中公 允价值为报告期截止日的浮动盈亏金额，本表 5 笔外汇远期 投资的盈亏数据实为
532,500.00 元。
5.9 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 基 金 投 资明 细
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人
公允价值 （人民
币元）
占基金资产
净值比例(%)
1
JB PHYSICAL
GOLD FND
ETF 基金
契约型开放
式
Swiss & Glo
bal Asset M
anagement
23,638,584.26 14.73
2
SPROTT
PHYSICAL
GOLD
ETF 基金
契约型开放
式
Sprott Asse
t Managemen
t LP
20,923,920.50 13.03
3
ISHARES
GOLD TRUST
ETF 基金
契约型开放
式
Black Rock
Fund Adviso
rs
20,300,394.40 12.65
4
UBS ETF
CH-GLD CHF
H
ETF 基金
契约型开放
式
UBS Fund Ma
nagement (S
witzerland)
AG
19,289,814.95 12.02
5
ETFS GOLD
TRUST
ETF 基金
契约型开放
式
ETFs Securi
ties US (LL
C)
17,722,153.75 11.04
6
ISHARES
SILVER
TRUST
ETF 基金
契约型开放
式
Black Rock
Fund Adviso
rs
14,744,342.40 9.18
7
SPDR GOLD
SHARES
ETF 基金
契约型开放
式
State Stree
t Bank and
Trust Compa
ny
12,002,657.05 7.48
8
ETFS
PLATINUM
TRUST
ETF 基金
契约型开放
式
ETFs Securi
ties US (LL
C)
10,743,434.25 6.69
9
SPDR GOLD
SHARES
ETF 基金
契约型开放
式
State Stree
t Bank and
Trust Compa
ny
8,339,952.24 5.20 汇添富黄金及贵金属（QDII-LOF-FOF ）2014 年第 4 季度报 告
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注：其中第七位 SPDR GOLD TRUST 在 香港上市；第九位 SPDR GOLD TRUST 在美国上市。
5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2
本基金投资的前十名基金没有超出基金合同规定的备选基金库。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 810.69
5 应收申购款 768,066.58
6 其他应收款 92,608,500.00
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 93,377,377.27
5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
注：本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 270,093,452.31
报告期期间基金总申购份额 29,717,155.27
减: 报告期期 间基金总赎回份额 33,387,085.90
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 266,423,521.68
注：总申购份额含红利再投份额 汇添富黄金及贵金属（QDII-LOF-FOF ）2014 年第 4 季度报 告
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§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
注：本基金的基金管理人本报告期内未运用固有资金投资本基金。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、中国证监 会批准汇添富黄金及贵金属证券投资基金（LOF ）募集的文件；
2 、《汇添富 黄金及贵金属证券投资基金（LOF ） 基金合同》；
3 、《汇添富 黄金及贵金属证券投资基金（LOF ） 托管协议》；
4 、基金管理 人业务资格批件、营业执照；
5 、报告期内 汇添富黄金及贵金属证券 投资基金（LOF ）在指 定报刊上披露的各项公告；
6 、中国证监 会要求的其他文件。
8.2 存放地点
上海市富城路 99 号震旦 国际大楼 21 楼
汇添富 基金管理股份有限公司
8.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站 www.99fund.com 查阅，
还可拨打基金管理人客户服务中心电话：400-888-9918 查询 相关信息。
汇添富基金管理股份有限公司
2015 年1 月22 日
