鹏华优质治理股票（LOF)2014 年第 4 季度报 告
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鹏华 优质 治理 股票 型证 券投 资基 金（LOF ）
2014 年第 4 季 度报 告
2014 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 鹏 华 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 1 月 22 日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 1 月19 日 复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年10 月1 日起至12 月 31 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 鹏华优质治理股票（LOF)
场内简称 鹏华治理
基金主代码 160611
交易代码 160611
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日 2007 年 4 月25 日
报告期末基金份额总额 3,594,724,209.17 份
投资目标
投资于具有相对完善的公司治理结构和良好成长性
的优质上市公司， 为基金份额持有人谋求长期、 稳定
的资本增值。
投资策略
（1 ）股票投 资策略：本基金采取 “自上而下”的资
产配置和“自下而上”的选股策略相结合的主动投
资管理策略。整体资产和行业配置主要根据宏观经
济、 政策环境及行业发展不同阶段、 不同特点等情况
确定股票投资比例和行业配置比例， 个股方面， 主要
投资于具有相对完善的公司治理结构和良好成长性
的优质上市公司， 同时关注那些过去基本 面较差但正
在发生转折的上市公司， 采用多种价值评估方法， 多
视角地进行分析， 努力选择最具有投资价值的公司进
行投资。 鹏华优质治理股票（LOF)2014 年第 4 季度报 告
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（2 ）债券投 资策略：本基金的债券投资采用久期控
制下的主动投资策略， 本着风险收益匹配最优、 兼顾
流动性的原则确定债券各类属资产的配置比例。 在个
券选择上， 本基金综合运用利率预期、 收益率曲线估
值、 信用等级分析、 流动性评估等方法来评估个券的
投资价值。
（3 ）权证投 资策略：本基金将权证看作是辅助性投
资工具， 其投资原则为有利于基金资产增值， 有利于
加强基金风险控制。
业绩比较基准
沪深 300 指 数收益率 ×75% ＋中证综 合债指数收益率
×25%
风险收益特征
本基金属于股票型基金， 其预期的风险和收益高于货
币型基金、 债券基金、 混合型基金， 为证券投资基金
中具有较高风险、较高收益的投资品种。
基金管理人 鹏华基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期 （ 2014 年10 月1 日 － 2014 年12 月31 日 ）
1. 本期已实 现收益 18,343,975.80
2. 本期利润
326,015,967.43
3. 加权平均 基金 份额本期利润 0.0854
4. 期末基金 资产净值 3,256,660,129.20
5. 期末基金 份额净值 0.906
注：1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用 （例如， 开放式基金的申购赎回费、
基金转换费等) ，计入费 用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 10.76% 0.96% 32.63% 1.23% -21.87% -0.27%
注：业绩比较基准= 沪深300 指数收益 率 ×75% ＋中 证综合债指数收益率 ×25% 。
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
注：1 、 本基金基金合同于 2007 年 4 月25 日 生效。
2 、截至建仓 期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
张戈
本基金
基金经
理
2014 年 7 月
26 日
- 7
张戈先生，国籍中国，经济学博士，
7 年证券从业 经验。历任宝盈基金管
理有限公司核心研究员，从事策略、
地产等研究； 2012 年 5 月 加盟鹏华基
金管理有限公司， 担任研究部高级研
究员， 从事策略研究工作，2014 年4
月至 2014 年 6 月担任 鹏华普丰证券
投资基金 （2014 年 6 月已 转型为鹏华鹏华优质治理股票（LOF)2014 年第 4 季度报 告
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策 略 优 选 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基金） 基金经理，2014 年6 月起至今
担 任 鹏 华 策 略 优 选 灵 活 配 置 混 合 型
证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ，2014 年 7
月 起 兼 任 鹏 华 优 质 治 理 股 票 型 证 券
投 资 基 金 （LOF ） 基 金 经 理 。 张 戈 先
生具备基金从业资格。 本报告期内本
基金基金经理未 发生变动。
注： 1. 任职 日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日； 担 任新成立基金基金经理的，
任职 日期为基金合同生效日。
2. 证券从业 的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的
基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同
和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确 保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内基金
管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证
券当日成交量的 5%的交 易次数为 2 次，主要原因在于指数成分股交易不活跃导致。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
第四季度 A 股市场大幅上涨，尤其是大盘蓝筹异军突起。这一方面反映了长期估值压抑之后
的合理回归，另一方面也体现了市场对于中 国社会经济未来的更加乐观预期。
投资方面，优质治理基金也做了积极布局。首先，优质治理基金投资上依然坚持了精选优质
企业的基本理念，配置上基本均衡。尤其以保险、地产为代表低估值优质蓝筹板块是近期市场估
值修复的重点，做了积极配置；另一方面也继续配置了部分优秀的成长性板块，包括电子、环保鹏华优质治理股票（LOF)2014 年第 4 季度报 告
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以及新能源汽车等， 这些板块具有长期良好的增长前景。 虽然市场很热， 我们还 是非常警惕风险 ，
对于部分炒作氛围浓估值高企的中小股票，优质治理保持谨慎。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
报告期内， 本基金净值增长率为 10.76%， 同期上证综指上涨 36.84% ， 深证成指上涨 36.31%，
沪深 300 指 数上涨 44.17%。
4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
展望 2015 年 第一季度，A 股市场经过多年的调整， 目前已经初露曙光， 优质治理基金将保持
积极乐观的态度，根据市场的发展脉络，寻求最优质的投资机会。
分析这轮行情的驱动因素， 经济基本面平稳、 风险下降是背景， 对于 改革的良好预期是支撑 ，
政策的宽松是导火索， 而资本市场的并购等内在因素则是催化剂。 习近平总书记提出的 “新 常态 ”
精辟的归纳了我国当前的经济基本面，增速虽然有所下滑，但是风险下降，质量提高，未来将向
更优质健康方向发展。这个判断是市场的基本背景，未来的投资机会也孕育其中。
改革毫无疑问是近几年全中国的主旋律，全面深化改革将是全中国的主轴，也将是资本市场
行情的最重要线索。政策宽松从近期的降息已经拉开帷幕，对于利率敏感的地产等板块将有立竿
见影的效果，货币的宽松也将成为持续推动行情的重要动力。近年来，资本市场本身的活跃也成
为重要的投资机会，包括并购整合的活跃、融资融券等多层次市场的启动，这些投资机会我们也
将积极配置。
总体而言，A 故市场将进入难得的机遇期，优质治理基金将沿着中国政治经济发展的整体脉
络，严格遵循 我们精选优质企业的投资理念，控制风险，积极乐观的去找寻最优质的投资机会。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 2,491,867,798.85 76.07
其中：股票
2,491,867,798.85 76.07
2 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产 支持证券
- -
3 贵金属投资 - - 鹏华优质治理股票（LOF)2014 年第 4 季度报 告
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4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
782,728,711.15 23.89
7 其他资产
1,114,968.10 0.03
8 合计
3,275,711,478.10
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 38,019,840.65 1.17
B 采矿 业 - -
C 制造业 1,145,443,390.90 35.17
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 123,553,107.23 3.79
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业 40,144,324.82 1.23
J 金融业 561,180,146.84 17.23
K
房地产业
380,552,831.53 11.69
L
租赁和商务服务业
60,189,661.20 1.85
M 科学研究和技术服务业 2,138,668.80 0.07
N 水利、环境和公共设施管理业 50,006,180.34 1.54
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
90,639,646.54 2.78
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合 - -
合计 2,491,867,798.85 76.52
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 601318 中国平安 4,029,975 301,079,432.25 9.25
2 000002 万
科Ａ 16,355,204 227,337,335.60 6.98
3 600887 伊利股份 7,433,480 212,820,532.40 6.53 鹏华优质治理股票（LOF)2014 年第 4 季度报 告
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4 601601 中国太保 5,279,173 170,517,287.90 5.24
5 000671 阳 光 城 11,046,539 153,215,495.93 4.70
6 600519 贵州茅台 694,709 131,730,720.58 4.04
7 002140 东华科技 6,867,877 123,553,107.23 3.79
8 002008 大族激光 7,612,263 121,567,840.11 3.73
9 002475 立讯精密 4,174,424 115,548,056.32 3.55
10 300347 泰格医药 2,387,416 72,147,711.52 2.22
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
注：本基金本报告期末未持有债券投资。
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
注：上述债券明细为本基金本报告期末持有的全部债券。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证投资。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
注：本基金基金合同的投资范围尚未 包含股指期货投资。
5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.10.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.10.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 鹏华优质治理股票（LOF)2014 年第 4 季度报 告
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5.10.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
根 据 中国 证监 会[2014]103 号文 ，本基 金 投资 的前 十 名证 券之 一 的中 国平 安 的发 行主 体 中 国
平安保险( 集团) 股 份 有 限 公 司( 简称 “ 中国平安”) 的 控 股 子 公 司 平 安 证 券 有 限 责 任 公 司( 简称
“ 平安证券”) 于 2014 年 12 月 08 日收到 《中国证监会行政处罚决定书》 ， 称平安证券在深圳海联
讯科技 股份 有限公 司（ 简称 “ 海联 讯 ”） 首次 公开发 行股 票并在 创业 板上市 项目 中作为 海 联 讯 的
保荐机 构和 主承销 商， 因未勤 勉尽 责，未 能发 现海联 讯在 会计期 末虚 构收回 应收 账款， 同 时 在 相
关会计 期间 虚增营 业收 入的事 实， 致使其 所出 具的保 荐书 中关于 海联 讯应收 账款 项目的 财 务 数 据
和财务 指标 的陈述 、海 联讯最 近三 年财务 会计 文件无 虚假 记载的 陈述 、海联 讯符 合发行 上 市 条 件
的结论意见存在虚假记载， 中国证监会决定对平安证券给予警告，没收保荐业务收入 400 万 元，
没收承销股票违法所得 2,867 万元， 并处以 440 万元罚款。
对 该 股票 的投 资 决策 程序 的 说明 ：本 基 金管 理人 长 期跟 踪研 究 该股 票， 认 为中 国平 安作为国
内最大 的保 险机构 之一 将长期 受益 于我国 保险 行业的 发展 ，平安 证券 投行业 务对 中国平 安 的 财 务
状况及 经营 成果并 不产 生实质 性影 响。本 次行 政处罚 对该 股票的 投资 价值不 产生 重大影 响 。 该 证
券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
本 基 金投 资的 前 十名 证券 中 的其 它证 券 本期 没有 发 行主 体被 监 管部 门立 案 调查 的、 或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 855,707.77
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 162,166.25
5 应收申购款 97,094.08
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,114,968.10
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
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5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值( 元)
占基金资 产
净值比例 （% ）
流通受限情况说明
1 300347 泰格医药 72,147,711.52 2.22 重大事项
5.11.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 3,990,598,552.69
报告期期间基金总申购份额 8,702,518.64
减: 报告期期 间基金总赎回份额 404,576,862.16
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 3,594,724,209.17
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 46,794,805.00
报告期期间买入/ 申购总 份额 -
报告期期间卖出/ 赎回总 份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 46,794,805.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例（% ）
1.30
注：本基金管理人投 资本基金的费率标准与其他相同条件的投资者适用的费率标准相一致。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
注: 本基金管 理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。
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§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
（一）《鹏华优质治理股票型证券投资基金（LOF ）基金合 同》
（二）《鹏华优质治理股票型证券投资基金（LOF ）托管协 议》
（三）《鹏华优质治理股票型证券投资基金（LOF ）2014 年第 4 季度报 告》（原文）
8.2 存放地点
深圳市福田区福华三路 168 号深圳国 际商会中心 43 层鹏华基金 管理有限公司
北京市西城区复兴门内大街 55 号中 国工商银行股份有限公司
8.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理
人网站（http：//www.phfund.com ） 查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客
户服务系统，咨询电话:4006788999 。
鹏华基金管理有限公司
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