鹏华动力增长混合(LOF)2014 年第 4 季度报 告
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鹏华 动力 增长 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）
2014 年第 4 季 度报 告
2014 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 鹏 华 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 1 月 22 日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 1 月19 日 复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保 证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年10 月1 日起至12 月 31 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 鹏华动力增长混合(LOF)
场内简称 鹏华动力
基金主代码 160610
交易代码 160610
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日 2007 年 1 月9 日
报告期末基金份额总额 3,336,609,780.89 份
投资目标
精选具有高成长性和持续盈利增长潜力的上市公司
中价值相对低估的股票，进行积极主动的投资管理，
在有效控制投资风险的前提下， 为基金份额持有人谋
求长期、稳定的资本增值。
投资策略
（1 ）股票投 资：本基金股票投资采取 “自上而下”
和“自下而上”相结合的主动投资管理策略， 策略分
为战略性资产配置、 动态资产配置和个股选择等三个
层次， 重点投资具备高成长性和持续盈利增长潜力的
上市公司中价值相对低估的股票。
（2 ）债券投 资：本基金债券投资的主 要目的是规避
股票投资部分的系统性风险， 在投资过程中综合运用
久期、 收益率曲线、 流动性、 相对价值挖掘、 套利等
策略。 鹏华动力增长混合(LOF)2014 年第 4 季度报 告
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业绩比较基准
沪深 300 指 数收益率 ×70% ＋中证综 合债指数收益率
×30%
风险收益特征
本基金属于混合型 （偏股型） 基金， 其预期风险和收
益高于货币型基金、 债券基金、 混合型基金中的偏债
型基金， 低于股票型基金， 为证券投资基金中的中等
风险品种。
基金管理人 鹏华基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期 （ 2014 年10 月1 日 － 2014 年12 月31 日 ）
1. 本期已实 现收益 317,464,090.24
2. 本期利润
60,762,328.96
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0167
4. 期末基金 资产净值 3,955,680,050.62
5. 期末基金 份额净值 1.186
注：1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用 （例如， 开放式基金的申购赎回费、
基金转换费等) ，计入费 用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 1.63% 1.10% 30.42% 1.15% -28.79% -0.05%
注：业绩比较基准= 沪深300 指数收益 率 ×70% ＋中 证综合债指数收益率 ×30% 。
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收益率
变动的比较
注：1 、本基 金基金合同于 2007 年1 月 9 日生效 。
2 、截至建仓 期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
黄鑫
本基金基
金经理
2010 年7 月
26 日
- 12
黄鑫先生， 国 籍中国， 管理 学硕士 ，
12 年证券从 业经验。曾在民生证
券公司证券投资部、 长城 证券公司
研究所从事研究工作。2004 年10
月 加 盟 鹏 华 基 金 管 理 有 限 公 司 从
事行业研究工作， 曾任公 司机构理
财 部 理 财 经 理 助 理 、 理 财 经 理 ；
2007 年8 月至2011 年1 月担任鹏鹏华动力增长混合(LOF)2014 年第 4 季度报 告
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华中国 50 开 放式证券投资基金基
金经理， 2008 年 10 月至 2010 年 7
月 担 任 鹏 华 盛 世 创 新 股 票 型 证 券
投资基金（LOF ）基金经 理，2010
年 7 月起至今担任鹏华动力增长
混合型证券投资基金（LOF ）基金
经理，2014 年 1 月起兼任鹏华品
牌 传 承 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基金基金经 理， 现同时担 任研究部
总经理、 投资决策委员会成员。 黄
鑫先生具备基金从业资格。 本报告
期内本基金基金经理未发生变动。
注：1. 任 职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日； 担任新成立基金基金经理
的，任职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业 的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定，本 着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的
基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同
和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。
本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的
单边交易量超过该 证券当日成交量的 5% 的交易 次数为 2 次 ， 主要原因在于指数成分股交易不活跃
导致。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
本季度增量资金加速进场，大盘股引领指数暴涨。2014 年 中国经济基本面并没有明显好转，
PMI 连续走低 ，通缩的阴影若隐若现；但由于较宽松的货币政策，流动性从实体经济倒灌资本市鹏华动力增长混合(LOF)2014 年第 4 季度报 告
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场，股票市场因此迎来重估行情，而低估值的大盘股首先受益。
本组合由于主要持仓中等市值的成长股，与这轮行情失之交臂。我们在 3 季度开 始已经逐步
减持部分高估值的股票，但对组合的调仓力度还是太小，对 市场估值修复的迅猛程度估计不足。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
报告期内，本基金净值增长率为 1.63% ，同期上 证综指上涨 36.84%，深证 成指上涨 36.31%，
沪深 300 指 数上涨 44.17%。
4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
展望后市，市场的多头气氛已经十分高涨，未来一段市场应该还会惯性向上。总体上我们也
对 2015 年的 市场持乐观态度， 理财资金的搬家入市、 周期性行业的产能调整进入尾声、 国企 改 革
的真正启动， 这些积极的因素都支撑市场向好。 但我们也对杠杆的过度使用感到担心， 市场在 2015
年可能剧烈震荡，挣 钱并不容易。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 3,519,556,357.15 88.29
其中：股票
3,519,556,357.15 88.29
2 固定收益投资
80,662,136.46 2.02
其中：债券
80,662,136.46 2.02
资产 支持证券
- -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返 售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
359,930,334.63 9.03
7 其他资产
26,044,864.52 0.65
8 合计
3,986,193,692.76
100.00
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5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿 业 18,719,977.00 0.47
C 制造业 1,691,622,282.41 42.76
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
74,940,000.00 1.89
E 建筑业 50,740,571.40 1.28
F 批发和零售业 222,658,818.47 5.63
G 交通运输、仓储和邮政业 26,579,557.00 0.67
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业 206,757,486.44 5.23
J 金融业 662,671,915.13 16.75
K
房地产业
184,557,417.08 4.67
L
租赁和商务服务 业
8,029,478.05 0.20
M 科学研究和技术服务业 100,741,247.75 2.55
N 水利、环境和公共设施管理业 162,749,361.42 4.11
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
74,889,149.00 1.89
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合 33,899,096.00 0.86
合计 3,519,556,357.15 88.97
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 601318 中国平安 4,499,723 336,174,305.33 8.50
2 600887 伊利股份 9,500,000 271,985,000.00 6.88
3 601166 兴业银行 10,000,000 165,000,000.00 4.17
4 002672 东江环保 4,684,783 162,749,361.42 4.11
5 601601 中国太保 4,999,926 161,497,609.80 4.08
6 000848 承德露露 7,000,000 153,930,000.00 3.89
7 600201 金宇集团 4,200,000 147,336,000.00 3.72
8 000513 丽珠集团 2,500,000 123,600,000.00 3.12
9 000732 泰禾集团 7,000,000 115,150,000.00 2.91
10 002507 涪陵榨菜 3,857,547 111,097,353.60 2.81
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5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 80,662,136.46 2.04
8 其他 - -
9 合计 80,662,136.46 2.04
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资 明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 113001 中行转债 506,730 79,348,850.70 2.01
2 128007 通鼎转债 9,960 1,313,285.76 0.03
注：上述债券明细为本基金本报告期末持有的全部债券。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。
5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。 鹏华动力增长混合(LOF)2014 年第 4 季度报 告
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5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.10.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.10.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货 投资。
5.10.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
根 据 中国 证监 会[2014]103 号文 ，本基 金 投资 的前 十 名证 券之 一 的中 国平 安 的发 行主 体 中 国
平安保险( 集团) 股 份 有 限 公 司( 简称 “ 中国平安”) 的 控 股 子 公 司 平 安 证 券 有 限 责任公司( 简称
“ 平安证券”) 于 2014 年 12 月 08 日收到 《中国证监会行政处罚决定书》 ， 称平安证券在深圳海联
讯科技 股份 有限公 司（ 简称 “ 海联 讯 ”） 首次 公开发 行股 票并在 创业 板上市 项目 中作为 海 联 讯 的
保荐机 构和 主承销 商， 因未勤 勉尽 责，未 能发 现海联 讯在 会计期 末虚 构 收回 应收 账款， 同 时 在 相
关会计 期间 虚增营 业收 入的事 实， 致使其 所出 具的保 荐书 中关于 海联 讯应收 账款 项目的 财 务 数 据
和财务 指标 的陈述 、海 联讯最 近三 年财务 会计 文件无 虚假 记载的 陈述 、海联 讯符 合发行 上 市 条 件
的结论意见存在虚假记载，中国证监会决定对平安证券给予警告，没收保荐业务收入 400 万 元，
没收承销股票违法所得 2,867 万元， 并处以 440 万元罚款。
对 该 股票 的投 资 决策 程序 的 说明 ：本 基 金管 理人 长 期跟 踪研 究 该股 票， 认 为中 国平 安作为国
内最大 的保 险机构 之一 将长期 受益 于我国 保险 行业的 发展 ，平安 证券 投行业 务对 中国平 安 的 财 务
状况及 经营 成果并 不产 生实质 性影 响。本 次行 政处罚 对该 股票的 投资 价值不 产生 重大影 响 。 该 证
券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
本基金投资的前十名证券之一的内蒙古金宇集团股份有限公司 ( 简称 “ 金宇集团” 或 “ 公
司 ”) 于 2014 年 6 月 19 日至 6 月 27 日，内蒙古证监局对公司进行了现场检查, 并于 2014 年 9 月
16 日向 公司下 发 了《 关于 内 蒙古 金宇 集 团股 份有 限 公司 的监 管 关注 函 》 （ 内 证监 上市 字[2014]36
号） 。 现场检查发现金宇集团存在如下问题： 1 、 公司部分制度需要进一步修订完善， 包括公司 《董
事会工 作 条 例》和 《总 裁工作 细则 》关于 总裁 授权的 规定 不一致 、公 司《信 息披 露管理 制 度 》 需
要补充 完善 、公司 高 级 管理人 员报 酬制度 需要 重新修 订、 公司《 章程 》及《 股东 大会规 则 》 需 要
补充完善等；2 、 公司董事会薪酬与考核委员会没有严格按照 《上市公司治理准则》 第五十六条规
定充分发挥作用。
根据金宇集团发布的公告， 公司部署了相应整改措施， 包括 1 、 将尽快 对 《董事会工作条例》
与 《公司总裁工作细则》 两项制度进行修订完善， 统一资金运用权限的决策标准；2 、 对 《信 息披
露管理制度》 进行查缺补漏；3 、 计 划将高级管理人员薪酬制度纳入到公司薪酬和考核制 度方案当
中，并根据不同岗位采取固浮比年薪制，运用 KPI 考核指标 ，加强和完善高级管理人员的考核 机
制， 形成一套科学合理的高管薪酬考核制度；4 、 对 《公司 章程》 和 《 股东大会规则》 当中相关内
容进行补充修订， 提交董事会、 股东大会进行审议；5 、 组织董事会薪酬与考核委员会成员认真学鹏华动力增长混合(LOF)2014 年第 4 季度报 告
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习 《上市公司治理准则》 及 《金宇集 团薪酬与考核委员会会议规则》 ， 总结过去工作中的不足， 恪
守勤勉 尽责 的义务 ，与 咨询公 司密 切配合 ，积 极参与 公司 薪酬与 考核 制度改 革和 方案制 定 ； 上 述
工作正在进行中，预计于 2015 年4 月 30 日前完 成。
对 该 股票 的投 资 决策 程 序 的 说明 ：本 基 金管 理人 长 期跟 踪研 究 该股 票， 金 宇集 团作 为国内生
物疫苗 市场 苗的龙 头企 业，具 备较 好的投 资价 值。从 监管 措施公 告中 知悉， 相关 问题对 于 公 司 经
营并不 构成 重大实 质性 影响。 对金 宇集团 的财 务状况 及经 营成果 并不 产生重 大实 质性影 响 。 本 次
监管措 施对 该股票 的投 资价值 不产 生重大 影响 。公司 在证 监局的 监督 下，已 经提 出了相 应 的 整 改
措施。 该证 券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
本 基 金投 资的 前 十名 证券 中 的其 它证 券 本期 没有 发 行主 体被 监 管部 门立 案 调查 的、 或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的 证券。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 675,065.35
2 应收证券清算款 24,795,691.08
3 应收股利 -
4 应收利息 478,002.90
5 应收申购款 96,105.19
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 26,044,864.52
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净值比例
（％）
1 113001 中行转债 79,348,850.70 2.01
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值( 元)
占基金资 产
净值比例 （% ）
流通受限情况说明
1 002507 涪陵榨菜 111,097,353.60 2.81 筹划重大事项 鹏华动力增长混合(LOF)2014 年第 4 季度报 告
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5.11.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 3,839,727,993.21
报告期期 间基金总申购份额 18,791,014.33
减: 报告期期 间基金总赎回份额 521,909,226.65
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 3,336,609,780.89
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
本基金管理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
（一）《鹏华动力增长混合型证券 投资基金（LOF ）基金合 同》；
（二）《鹏华动力增长混合型证券投资基金（LOF ）托管协 议》；
（三）《鹏华动力增长混合型证券投资基金（LOF ）2014 年第 4 季度报 告》（原文）。
8.2 存放地点
深圳市福田区福华三路 168 号深圳国 际商会中心第 43 层鹏华 基金管理有限公司
北京市西城区复兴门内大街 28 号凯 晨世贸中心东座 F9 中国 农业银行股份有限公司
8.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理鹏华动力增长混合(LOF)2014 年第 4 季度报 告
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人网站（http：//www.phfund.com ） 查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客
户服务系统，咨询电话：4006788999 。
鹏华基金管理有限公司
2015 年1 月22 日
