鹏华证保分级 2014 年第 4 季度 报告
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鹏华 中证 800 证券 保险 指数 分级 证券 投资
基金 2014 年第 4 季 度报 告
2014 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 鹏 华 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 1 月 22 日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 1 月19 日 复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年10 月1 日起至12 月 31 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 鹏华证券保险分级
场内简称 鹏华证保
基金主代码 160625
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014 年 5 月5 日
报告期末基金份额总额 3,973,742,530.77 份
投资目标
紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，力争将日
均跟踪偏离度控制在 0.35% 以内，年 跟踪误差控制在 4%以内 。
投资策略
本基金采用被动式指数化投资方法，按照成份股在标的指数中的基
准权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变
化进行相应调整。
当预期成份股发生调整或成份股发生配股、增发、分红等行为时，
或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影
响时，或因某些特殊情况导致流动性不足时，或其他原因导致无法
有效复制和跟踪标的指数时，基金管理 人可以对投资组合管理进行
适当变通和调整，力求降低跟踪误差。
本基金力争鹏华证保份额净值增长率与同期业绩比较基准之间的日
均跟踪偏离度不超过 0.35% ，年跟踪 误差不超过 4% 。如因指数 编制
规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基
金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。
业绩比较基准
中证 800 证 券保险指数收益率 ×95% ＋银行活期存款利率（税后）
×5% 鹏华证保分级 2014 年第 4 季度 报告
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风险收益特征
本基金属于股票型基金，其预期的风险与收益高于混合型基金、债
券型基金与货币市场基金，为证券投资基金中较高风险、较 高预期
收益的品种。同时本基金为指数基金，通过跟踪标的指数表现，具
有与标的指数以及标的指数所代表的公司相似的风险收益特征。
基金管理人 鹏华基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金简称 鹏华证保 证保 A 证保 B
下属分级场内简称 鹏华证保 证保 A 证保 B
下属分级基金交易代码 160625 150177 150178
下属分级基金报告期末
基金份额总额
1,711,631,324.77 份 1,131,055,603.00 份
1,131,055,603.00
份
下属分级基 金的风险收
益特征
本基金属于股票型基
金，其预期的风险与
收益高于混合型基
金、债券型基金与货
币市场基金，为证券
投资基金中较高风
险、较高预期收益的
品种。同时本基金为
指数基金，通过跟踪
标的指数表现，具有
与标的指数以及标的
指数所代表的公司相
似的风险收益特征。
鹏华证保 A 份额为稳
健收益类份额，具有
低风险且预期收益相
对较低的特征。
鹏华证保 B 份额为
积极收益类份额， 具
有高风险且预期收
益相对较高的特征。
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2014 年 10 月1 日 － 2014 年 12 月 31 日 ）
1. 本期已实 现收益 67,414,361.21
2. 本期利润
1,361,924,692.38
3. 加权平均 基金份额本期利润 1.0068
4. 期末基金 资产净值 5,792,682,581.27
5. 期末基金 份额净值 1.458
注：1. 本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2. 所述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低 于
所列数字。
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3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 100.53% 3.33% 109.89% 3.27% -9.36% 0.06%
注： 业绩比较基准= 中证 800 非银行金融 指数收益率 ×95 ％＋商 业银行活期存款利率 （税后） ×5 ％
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 份 额 累 计净 值 增 长 率变 动 及 其 与同 期 业 绩 比较 基 准 收
益 率 变 动 的比 较
注：1 、 本基 金基金合同于 2014 年5 月 5 日生效 ， 截至本报告期末本基金基金合同生效未满一年。
2 、截至建仓 期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
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§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
余斌
本 基金基
金经理
2014 年5 月
5 日
- 7
余斌先生，经济学硕士，7
年证券从业经验。 曾任职 于
招商证券股份有限公司， 担
任 风 险 控 制 部 市 场 风 险 分
析师；2009 年10 月加盟 鹏
华基金管理有限公司， 历 任
机构理财部大客户经理、 量
化投资部量化研究员， 先 后
从 事 特 定 客 户 资 产 管 理 业
务产品设计、 量化研究等工
作； 2014 年5 月起至今担任
鹏 华 中 证 信 息 技 术 指 数 分
级证券投资基金基金经理，
2014 年 5 月 起至今担任鹏
华中证800 证 券保险指数分
级证券投资基金基金经理，
2014 年 11 月 起至今兼任鹏
华 中 证 国 防 指 数 分 级 证 券
投资基金基金经理。 余斌 先
生具备基金从业资格。 本 报
告 期 内 本 基 金 基 金 经 理 未
发生变动。
注： 1. 任职 日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日； 担任新成立基金基金经理的，
任职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业 的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的
基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金 运作合规，不存在违反基金合同
和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等鹏华证保分级 2014 年第 4 季度 报告
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各环节得到公平对待。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内基金
管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证
券当日成交量的 5%的交 易次数为 2 次，主要原因在于指数成分股交易不活跃导致。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 的 说 明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
报告期内， 基金运作严格按照基金合同的各项要求， 依据被动化指数投资方法进行投资管理。
本基金所跟踪的标的指数为中证 800 证券保险指 数（原指数名称为“中证 800 非银 行金融指
数” ，12 月2 日后采用调 整后名称） ， 标的指数成份股主要包含证券、 保险等上市公司。 进入 10
月份，上市证券公司陆续发布三季度业绩预告和定期报告，其业绩大幅超越市场预期，证券和保
险股票的投资价值迅速得到市场的一致认同。本基金股票投资比例基本处于基金合同要求的上限
水平。11 月 份以来，本基金单位净值快速上涨，基础份额净值于 11 月26 日达 到 1.515 ，从而触
发了向上不定期折算。本基金以 11 月 27 日为不 定期折算基准日，对基础份额和子份额按照基金
合同的规定进行不定期折算。
报告期内，本基金运作正常。基金管理人严格按照基金合同规定做好信息披露和风险提示的
各项工作，认真履行自身的各项职责。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
报告期末， 基 金份额净值为1.458 ， 累 计净值2.044 。 本报告期基 金份额净值增长率为100.53% 。
报告期内， 本基金日均跟踪偏离度的绝对值为 0.16% ， 年化 跟踪误差为 4.85% 。 本基 金在报告
期内年化跟踪误差较大，主要由 报告期间标的指数行情波动加大和部分停牌股票复牌后股价连续
涨停造成。报告期内，标的指数多次出现高开高走或低开低走的日间走势，从而造成正常的基金
申购或基金赎回都会增加基金的跟踪误差。
4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
2014 年， 证 券、 保险等非银行金融行业上市公司基本面大幅改善， 二级市场股票也取得了非
常显著的投资收益。
展望 2015 年 ， 非银行金融行业的基本面仍然处于边际改善之中。 针对证券公司， 宏观层面上，鹏华证保分级 2014 年第 4 季度 报告
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监管层有望积极推进注册制改革，进一步发挥资本市场在资源配置方面的优势，也与经济结构转
型的宏观环境相契合。此外，证券公司的融资融券业务规模有望继续快速增长，净资本约束可能
会有所放松，从而能够进一步提高证券公司的财务杠杆水平。针对保险公司，权益市场的繁荣和
利率水平的下行将持续改善保险公司的综合投资收益水平和提高保费增速。由于信托风险正在显
现，互联网金融产品收益率也趋向下降，保险公司的传统分红型、保障型产品的吸引力则相对增
加。“新国十条”从政策层面给保险公司的长期发展注入动力，未来相关政策细则的逐步落实将
进一步促进保险公司的长期稳健增长。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
注：无。
§5 投资组合 报告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 5,489,286,466.93 86.54
其中：股票 5,489,286,466.93 86.54
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 632,073,856.42 9.96
7 其他资产 221,917,139.20 3.50
8 合计 6,343,277,462.55 100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
5.2.1 报告期末 指数 投 资 按 行业 分 类 的 股票 投 资 组 合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 - -
D 电力、热力、燃气及水生产和 - - 鹏华证保分级 2014 年第 4 季度 报告
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供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
- -
J 金融业 5,489,286,466.93 94.76
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 5,489,286,466.93 94.76
5.2.2 报 告 期 末 积极 投资按 行业 分 类 的 股票 投 资 组 合
注：本基金本报告期末未持有积 极投资的股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 股 票投 资 明 细
5.3.1 报 告 期 末 指数 投 资 按 公允 价 值 占 基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 十 名股 票 投
资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 600030 中信证券 26,816,382 909,075,349.80 15.69
2 601318 中国平安 11,349,583 847,927,345.93 14.64
3 600837 海通证券 27,571,612 663,372,984.72 11.45
4 601601 中国太保 10,646,365 343,877,589.50 5.94
5 000776 广发证券 10,084,500 261,692,775.00 4.52
6 601688 华泰证券 9,538,682 233,411,548.54 4.03
7 600999 招商证券 7,915,003 223,757,134.81 3.86
8 601901 方正证券 14,026,170 197,628,735.30 3.41
9 000783 长江证券 11,310,979 190,250,666.78 3.28
10 601377 兴业证券 12,399,000 187,472,880.00 3.24
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5.3.2 报 告 期 末 积极 投 资 按 公允 价 值 占 基金 资 产 净 值比 例 大 小 排序 的 前 五 名股 票 投
资明细
注：本基金本报告期末未持有积极投资的股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
注：本基金本报告期内未发生股指期货投资。
5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择流动性好、交易活跃
的股指期货合约。本 基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低申购赎回时现金资产对投资组合的
影响及投资组合仓位调整的交易成本，达到稳定投资组合资产净值的目的。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.10.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.10.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。 鹏华证保分级 2014 年第 4 季度 报告
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5.10.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
1 、中国平安
根据中国证监会[2014]103 号文，本 基金投资的前十名证券之 一的中国平安的发行主体中国
平安保险( 集团) 股份有限 公司( 简称“ 中国平安”) 的控股子公司平安证券有限责热公司( 简称
“平安证券 ”) 于 2014 年 12 月 08 日收到 《中国证监会行政处罚决定书》 ， 称平安证券在深圳海联
讯科技股份有限公司（简称 “海联讯”）首次公开发行股票并在创业板上市项目中作为海联讯的
保荐机构和主承销商，因未勤勉尽责，未能发现海联讯在会计期末虚构收回应收账款，同时在相
关会计期间虚增营业收入的事实，致使其所出具的保荐书中关于海联讯 应收账款项目的财务数据
和财务指标的陈述、海联讯最近三年财务会计文件无虚假记载的 陈述、海联讯符合发行上市条件
的结论意见存在虚假记载，中国证监会决定对平安证券给予警告，没收保荐业务收入 400 万 元，
没收承销股票违法所得 2,867 万元， 并处以 440 万元罚款。
对该股票的投资决策程序的说明：本基金管理人长期跟踪研究该股票，认为中国平安作为国
内最大的保险机构之一将长期受益于我国保险行业的发展，平安证券投行业务对中国平安的财务
状况及经营成果并不产生实质性影响。本次行政处罚对该股票的投资价值不产生重大影响。该证
券的投资已执行内部严格的投资决策流程， 符合法律法规和公司制度的规定。 本基金为指数基金，
为更好地跟踪标的指数和控制跟踪误差，对该证券的投资按照指数成份股权重进行配置，符合指
数基金的管理规定。该证券的投资已严格执行内部投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规
定。
2 、华泰证券
本基金投资的前十名证券之一的华泰证券股份有限公司（以下简称“华泰证券” ） 于 2014 年
9 月6 日发布 公告称，华泰证券收到中国证监会《关于对华泰证券股份有限公司采取责令改正措
施的决定（[2014]62 号） 》 （以下简称《决定》 ） 。 《 决定》的主要内容为： “你公司管理的华泰紫
金增强债券集合资产管理计划、 华泰紫金周期轮动集合资产管理计划等多 个资产管理计划在 2013
年 1 月至2014 年3 月期间 ， 存在同日或隔日通过交易对手实现不同计划之间间接进行债券买卖交
易的情形。 上述行为违反了 《证券公司客户资产管理业务管理办法》 第三条、 第三十三条的规定 。
同时， 中国人民银行南京分行于 2014 年 6 月就此 事项对你公司进行行政处罚， 但你公司并未及时
向监管部门报告。按照《证券公司客户资产管理业务管理办法》第五十七条的规定，责令你公司鹏华证保分级 2014 年第 4 季度 报告
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予以改正。 ”
对该股票的投资决策程序的说明：本基金管理人长期跟踪研究该股票，认为华泰证券是国内
较大的证券公司，经营稳健，发展势头良好。从处罚公 告中知悉，华泰证券违反的管理规定对华
泰证券的财务状况及经营成果并不产生实质性影响。本次行政处罚对该股票的投资价值不产生重
大影响。本基金为指数基金，为更好地跟踪标的指数，控制跟踪误差对该证券的投资属于按照指
数成分股的权重进行配置，符合指数基金的管理规定，该证券的投资已执行内部严格的投资决策
流程，符合法律法规和公司制度的规定。
本基金投资的前十名证券中的其它证券本期没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 269,614.90
2 应收证券清算款 39,493,435.01
3 应收股利 -
4 应收利息 99,860.25
5 应收申购款 182,054,229.04
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 221,917,139.20
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末 指数 投 资 前 十名 股 票 中 存在 流 通 受 限情 况 的 说 明
注：本基金 本报告期末指数投 资前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 报 告 期 末 积极 投资 前 五名 股 票 中 存在 流 通 受 限情 况 的 说 明
注：本基金 本报告期末未持有积极投资的股票。 鹏华证保分级 2014 年第 4 季度 报告
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5.11.7 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目 鹏华证保 证保 A 证保 B
报告期期初基金份额总额 65,433,801.32 40,662,155.00 40,662,155.00
报告期期间基金总申购份额 6,332,175,470.89 - -
减: 报告期期 间基金总赎 回份额 2,505,191,051.44 - -
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额
（份额减少以"-" 填列）
-2,180,786,896.00 1,090,393,448.00 1,090,393,448.00
报告期期末基金份额总额 1,711,631,324.77 1,131,055,603.00 1,131,055,603.00
注：拆分变动份额为本基金三级份额之间的配对转换份额及不定期折算变动的份额。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
注：截止本报告期末，本基金 管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
注: 本基金管 理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
1 、鹏华中证800 非银行金 融指数分级证券投资基金于 2014 年5 月5 日成立 ，本基金跟踪的
指数“中证 800 非银行金 融指数”的名称已于 2014 年12 月2 日起变更为 “中证 800 证券保险
指数”，为使本基金的基金名称、简称能够更充分体现本基金的产品特征，经与基金托管人中国
建设银行股份有限公司协商一致， 自 2014 年 12 月23 日起 ， 该基金更名为： 鹏华中证 800 证 券保
险指数分级证券投资基金，基金代码保持不变。
2 、本基金托 管人 2014 年2 月7 日发布 任免通知，解聘尹东中国建设银行投资托管业务部总
经理助理职务。 本基金托管人 2014 年11 月 03 日发 布公告， 聘任赵观甫为中国建设银行投资托管
业务部总经理。 鹏华证保分级 2014 年第 4 季度 报告
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§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
( 一) 《鹏华 中证 800 证 券保险指数分级证券投资基金基金合同》；
( 二) 《鹏华 中证 800 证 券保险指数分级证券投资基金托管协议》；
( 三) 《鹏华 中证 800 证 券保险指数分级证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告》（原文）。
9.2 存放地点
深圳市福田区福 华三路 168 号深圳国 际商会中心 43 层鹏华基金 管理有限公司
北京市西城区金融大街 25 号中国建 设银行股份有限公司
9.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理
人网站（http ：//www.phfund.com ） 查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客
户服务系统，咨询电话：4006788999。
鹏华基金管理有限公司
2015 年1 月22 日
