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长信增利(519993)

长信增利:2014年第四季度报告查看PDF公告

 
定期报 告 
 
 第 1 页 共 12 页 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
长信增 利动态策略股票型 证券投资基金2014年第4 季度 报告 
 
2014年12月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:长 信 基金管理有限责 任 公司 
基金托管人:中 国 民生银行股份有 限 公司 
报告送出日期:2015 年1 月21 日 



定期报 告 第 2 页 共 12 页 §1


重 要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金基金合同规定,于2015 年1月19 日复核 了本报 告中的财 务指标 、净值 表现和投 资组合 报告等 内容,保证 复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保 证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2014年10月1日起至2014年12月31日止。 §2


基 金产品概况 基金简 称 长信增 利动 态策 略股 票 场内简 称 长信增 利 基金主 代码 519993 交易代 码 前端:519993 后端:519992 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2006年11月9日 报告期 末基 金份 额总 额 2,301,476,216.78 份 投资目 标 本基金 对上 市公 司股 票按 照价值 型与 成长 型进 行风 格划 分,通 过对 证券 市场 未来 走势的 综合 研判 灵活 配置 两类 风格的 股票 ,从 而在 风险 适度分 散并 保持 组合 流动 性的 基础上 超越 比较 基准 ,获 得长期 增值 回报 。 投资策 略 本 基 金 采用 自上 而 下和 自下 而 上 相结 合的 策 略结 构。 基 金投资 策略 体系 自上 而下 分为3 个层 面: 战略 配置 、 风格 配 置 和 个股 选择 。 本基 金为 股 票 型基 金, 在 整个 投资 体 系 中 , 本基 金将 重 点放 在风 格 配 置和 个股 选 择层 面, 这 两个层 面对 基金 收益 的贡 献程度 约占80% , 战 略配 置 对基 定期报 告 第 3 页 共 12 页 金 收 益 的 贡 献 程 度 约 占20% 。 在 风 格 配 置 和 个 股 选 择 层 面 , 本 基金 将以 风 格轮 换策 略 为 主, 辅以 多 层次 个股 选 择 , 形 成基 金最 后 的投 资组 合 。 在投 资过 程 中, 本基 金 的 股 票 风格 管理 系 统和 风险 控 制 绩效 量化 管 理平 台将 提 供量化 分析 方面 的决 策支 持。 业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×70% +上证 国债 指数 收益 率×30% 风险收 益特 征 本基金 为股 票型 基金 ,属 于预期 收益 和预 期风 险较 高的 基金品 种。 基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司 基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司 §3


主 要财务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 (2014 年10月1日-2014 年12 月31 日) 1. 本期 已实 现收 益 155,374,053.55 2. 本期 利润 106,453,979.27 3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0444 4. 期末 基金 资产 净值 1,969,218,597.76 5. 期末 基金 份额 净值 0.8556 注:1、 本期已 实现收 益指基金 本期利 息收入 、投资收 益、其 他收入 (不含公允 价值变动收益) 扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公 允价值变动收益; 2、所述 基金 业绩指 标 不包括持 有人 认购或 交 易基金的 各项 费用( 例 如, 封 闭式基金交易佣金、 开放式基金的申购赎回费、 红利再投资费、 基金转换费等) , 计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基 金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较 阶段 净值增 长 率① 净值增 长 率标准 差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收益 率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 5.47% 1.45% 29.99% 1.15% -24.52% 0.30% 3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 定期报 告 第 4 页 共 12 页 收益率变 动的比较 长信增利动态策略股票 基金基准 2006-11-09 2007-12-29 2009-03-03 2010-04-29 2011-07-04 2012-08-28 2013-11-05 2014-12-31 240% 220% 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 注:1、图示日期为2006 年11月9日至2014年12月31日。 2、 按基金合同规定, 本基金自合同生效日起6个月内为建仓期。 建仓期结束 时,本基金的各项投资比例已符合基金合同中的约定。 §4


管 理人报告 4.1 基 金经理(或基金经理小组 )简介 姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年限 说明 任职日 期 离任日 期 胡志宝 本基金 的基金 经理、 公 司投资 总监 2010 年8月 26日 - 16 年 经济学硕士,南京大学国际 贸易专业研究生毕业,具有 基金从业资格。曾先后任职 于国泰君安证券股份有限公 司资产管理部基金经理、国 海证券有限责任公司资产管 理部副总经理、民生证券有 限责任公司资产管理部总经 理。2006 年5 月加 入长 信基 金 管理有限责任公司投资管理 总部,从事投资策略研究工 作。现任公司投资总监、本 基金的 基金 经理 。 注:1、 首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准; 新增或变更以刊登新增/ 变更基金经理的公告披露日为准。


定期报 告 第 5 页 共 12 页 2、证券 从业 年限以 基 金经理进 入证 券业务 相 关机构的 工作 经历为 时 间计 算 标准。 4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明 本基金管理人在报告期内,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》 及其他有关法律法规、 《长信增利动态策略股票型证券投资基金基金合同》 的规 定, 勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益, 不存在损害基金份额持有人利益的 行为。 本基金将继续以取信于市场、 取信于社会投资公众为宗旨, 承诺将一如既往 地本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产, 在规范基金运作和严格 控制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。 4.3 公 平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内, 公司已实行公平交易制度, 并建立公平交易制度体系, 已建立 投资决策体系, 加强交易执行环节的内部控制, 并通过工作制度、 流程和技术手 段保证公平交易原则的实现。 同时, 公司已通过对投资交易行为的监控、 分析评 估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内, 除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合除外, 其余各 投资组合均未参与交易所公开竞价同日反向交易, 不涉及成交较少的单边交易量 超过该证券当日成交量5%的情形,未发现异常交易行为。 4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析 4.4.1 报告期内基金的投资策略 和运作分析 2014 年四 季度以 上证 指数为 代表的 主板市 场 出现逼 空式大 涨。在 降 息利好 刺激下,市场在年末的 12 月份涨势加速。 券商以及“一路一带”主题的基建股 成为明星板块, 季度实现一倍以上涨幅。 保险、 银行、 地产、 石油石 化、 钢铁 等 大市值行业也纷纷呼应,助力主板市场上演指数行情。与主板市场的火爆相反, 创业板市场与中小板市场出现下跌, 医药、 电子、 计算机等泛成长板块资金流出 定期报 告 第 6 页 共 12 页 较多,股价出现调整。 2014 年四 季度 本 基金 在维持 核心成 长股持 仓 的同时 ,对组 合进行 了 一定调 整, 适度减持了电子及医药行业部分个股, 较早布局了券商及地产板块, 参与了 部分低估值行业的估值修复。 虽然券商及地产行业获利相对丰厚, 但因组合仍以 新兴成长股为主, 在主板市场急速上涨中, 新兴行业成长股表现较为低迷。 组合 表现一般,特别是进入 2014 面 12 月份快速上涨阶段,落后市场较多。总体上, 虽然对市场四季度风格轮转有一定预期, 并作了一些应对调整, 但市场风格资产 表现差异剧烈程度多年罕见。 由于融资融券操作模式的出现, 部分大盘股的上涨 并非由于基本面的变化, 更多的具有主题投 资和市场自我强化色彩。 策略上, 本 基金 2014 年四季度的 操作仍是重仓持有优质成长,适度参与牛市预期受益的券 商、 货币放松受益的地产。 对于新兴行业成长股而言, 假以时日, 市 场一旦回归 平静, 新兴成长行业的长期潜力一定会重新进入投资者的视野, 此时的耐心等待 是值得的。 4.4.2 2015 年一季度 市场展望和 投资策略 从长周期角度看, 中国经济增速仍处于下探寻底的过程中。 从短期看, 为了 使经济下行势头减缓,2015 年政府稳增长的力度将会加大。在 CPI 不断下行背 景下, 为了降低社会融资成本, 货币政策将相对宽松, 降息降准可期。 货币政 策 有利于股票市场中传统行业估值水平提升。另外,在股票市场上涨预期形成后, 过去沉淀在理财市场、 房地产市场的资金也会渐渐转向股票市场, 构成股票市场 重要的增量资金来源。股票市场可能较长时间脱离实体经济,出现持续活跃。 主板市场经过 2014 年四季度快速上涨, 有整固要求。 很多传统行业的上涨, 估值修复程度较大, 盈利改善时日尚远, 当前股价上涨缺乏盈利提升的支撑。 在 杠杆交易者日益增多的背景下,市场波动幅度将有所加大。相对 2014 年 四季度 已大幅度上涨的大盘蓝筹股而言, 家电、 汽车 、 医药、 电子、 计算机 等行业中一 些涨幅较小或调整相对充分 的白马成长股值得关注。 操作上, 本基金 仍将以精选 成长为主, 注重业绩的确定性和成长性。 行业上, 医疗保健、 消费服 务、 清洁能 源、互联网服务相关行业是我们关注的重点。 4.5 报 告期内基金的业绩表现


定期报 告 第 7 页 共 12 页 截至2014年12月31 日, 本基金份额净值为0.8556元, 份额累计净值为2.0946 元;本基金本期净值增长率为5.47%;同期业绩比较基准增长率为29.99% 。 4.6 报 告期内基金持有人数或基 金资产净值预警说明 无。 §5


投 资组合报告 5.1 报 告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 1,802,374,674.04 90.21 其中: 股票 1,802,374,674.04 90.21 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资 90,035,000.00 4.51 其中: 债券 90,035,000.00 4.51








资产 支持 证券 - - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产 - - 其中: 买断 式回 购的 买入 返 售金融 资产 - - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 96,658,771.12 4.84 8 其他资 产 8,964,321.70 0.45 9 合计 1,998,032,766.86 100.00 5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合 代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) A 农、林 、牧 、渔 业 32,185,723.50 1.63 B 采矿业 - - C 制造业 889,160,387.04 45.15 D 电 力 、 热 力 、 燃 气 及 水 生 产和供 应业 42,286,141.93 2.15 E 建筑业 - - F 批发和 零售 业 79,872,152.28 4.06


定期报 告 第 8 页 共 12 页 G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - H 住宿和 餐饮 业 - - I 信 息 传 输 、 软 件 和 信 息 技 术服务 业 181,050,441.18 9.19 J 金融业 364,057,648.41 18.49 K 房地产 业 132,555,990.04 6.73 L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 18,560.00 0.00 N 水 利 、 环 境 和 公 共 设 施 管 理业 35,062,656.75 1.78 O 居 民 服 务 、 修 理 和 其 他 服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 46,124,972.91 2.34 合计 1,802,374,674.04 91.53 5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细 序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净 值比例 (% ) 1 002450 康得新 5,257,824 152,319,161.28 7.74 2 300274 阳光电 源 6,287,222 101,601,507.52 5.16 3 300115 长盈精 密 4,749,578 86,109,849.14 4.37 4 601318 中国平 安 1,087,650 81,258,331.50 4.13 5 601688 华泰证 券 3,320,000 81,240,400.00 4.13 6 002640 百圆裤 业 2,752,314 79,872,152.28 4.06 7 002185 华天科 技 4,739,745 59,199,415.05 3.01 8 000728 国元证 券 1,870,023 58,288,616.91 2.96 9 000407 胜利股 份 8,831,853 54,315,895.95 2.76 10 002007 华兰生 物 1,586,242 52,821,858.60 2.68 5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合 序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 - - 2 央行票 据 - -


定期报 告 第 9 页 共 12 页 3 金融债 券 90,035,000.00 4.57 其中: 政策 性金 融债 90,035,000.00 4.57 4 企业债 券 - - 5 企业短 期融 资券 - - 6 中期票 据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 90,035,000.00 4.57 5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细 序号 债券代 码 债券名 称 数量 (张 ) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) 1 140218 14 国开18 500,000 50,035,000.00 2.54 2 140213 14 国开13 400,000 40,000,000.00 2.03 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未投资贵金属。 5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明 本基金本报告期末未投资国债期货 。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 报 告期 内 本基金 投资的 前十名 证券 中, 康得新 (002450 )的发 行主体于 定期报 告 第 10 页 共 12 页 2014 年3 月18日 收到中国 证券监 督管理 委员会北 京监管 局下发 的《行政 监管措施 决定书》 【2014】7号, 主要 内 容 如 下 : 为 针 对 发 行 主 体2012年年度报告未披露 与 其控股股 东的全资子公司康得世 纪能源科技有限公司存 在关联关系, 同时发行 主 体存在财 务基础薄弱、 成本核算 粗放、 库存管理薄弱和 资金管理不规范等问题 责 任限期进 行整改。 对该股票 投资决策程序的说明: 研 究发展部按照内部研 究工作规范对该股票 进行分析 后将其列入基金投资对 象备选库并跟踪研究。 在此 基础上本基金的基 金 经理根据 具体市场情况独立作出 投资决策。 该责令整改 事件发生后, 本基金管 理 人对该股 票的发行主体进行了进 一步了解与分析, 认为此事 件未对该股票投资 价 值判断产 生重大的实质性影响。 本基 金投资于该股票的 投资决策过程符合制度 规 定的投资 权限范围与投资决策程 序。 报告期内本基金投资的前十名证券中其余九名的发行主体未出现被监管部 门立案调 查或在报告编制期日前 一年内受到公开谴责、 处罚的情形。 5.11.2 本 基金投 资的前 十名股 票中, 不存在超 出基金 合同规 定备选股 票库的 情 形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 1,300,495.10 2 应收证 券清 算款 5,646,739.37 3 应收股 利 - 4 应收利 息 1,951,506.89 5 应收申 购款 65,580.34 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 8,964,321.70 5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。


定期报 告 第 11 页 共 12 页 §6


开 放式基金份额变动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 2,488,227,204.06 报告期 期间 基金 总申 购份 额 51,328,903.28 减:报 告期 期间 基金 总赎 回份额 238,079,890.56 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额( 份额 减少 以“-” 填 列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 2,301,476,216.78 §7


基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管理人持有本基金份额 变动情况 单位: 份 报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 8,004,500.00 报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00 报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00 报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 8,004,500.00 报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例(% ) 0.35 7.2 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易明细


报告期内基金管理人未运用固有资金 投资本基金。 §8


备 查文件目录 8.1 备 查文件目录 1、中国证监会批准设立基金的文件; 2、《长信增利动态策略股票型证券投资基金基金合同》; 3、《长信增利动态策略股票型证券投资基金招募说明书》; 4、《长信增利动态策略股票型证券投资基金托管协议》; 5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿; 6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。


定期报 告 第 12 页 共 12 页 8.2 存 放地点 基金管理人的住所。 8.3 查 阅方式 长信基金管理有限责任公司网站:http://www.cxfund.com.cn 。 长信基金 管理有限责任公司 二〇一五 年一月二十一日