银 河 岁 岁 回报 定 期 开 放债 券 型 证 券投 资 基
金 2014 年第 4 季 度 报告
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 银河基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国邮政储 蓄银行股份有限公 司
报告送 出日期：2015 年 1 月21 日
银河回报债券 2014 年第 4 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 邮政 储蓄 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2015 年 1 月 20 日复 核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银河回 报债 券
场内简 称 -
交易代 码 519662
基金运 作方 式
契约型 开放 式( 本基 金以 定 期开放 的方 式运 作,
运作周 期和 自由 开放 期相 结合, 以 1 年为 一个 运
作周期,， 每个 运作 周期 共 包含 为4 个 封闭 期 和 3
个受限 开放 期.)
基金合 同生 效日 2013 年 8 月 9 日
报告期 末基 金份 额总 额 105,505,060.31 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于债 券等 固定收 益类 金融 工具 ，
通过严 谨的 风险 管理 与主 动管理 ， 力 求实 现基 金
资产持 续稳 定增 值。
投资策 略
本基金 为定 期开 放债 券型 基金， 主要 投资 于债 券
等固定 收益 类金 融工 具， 不参与 权益 类资 产。 基
金以自 上而 下的 分析 方法 为基础 ， 依 据国 内外 宏
观经济 、 物 价、 利率 、 汇 率、 流 动性 、 风 险偏 好
等变化 趋势， 拟定 债券 资 产配置 策略。 具体 的债
券投资 策略 包括 流动 性控 制、 信用 分析、 回购 杠
杆、 含 权债 投资、 资产 支 持证券 投资 等策 略。 在
通常情 况下 ， 本 基金 债券 的投资 比例 不低 于基 金
资产 的80% ，投 资于 非固 定收益 类资 产的 比例 不
高于基 金资 产 的 20% ；可 转债投 资比 例不 高于 基
金资产 净值 的 30% 。
业绩比 较基 准 本基金 的业 绩比 较基 准为 ： 每个 封闭 期起 始日 的银河回报债券 2014 年第 4 季度 报告
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三年期 银行 定期 存款 税后 收益率+1.5% 。
风险收 益特 征
本基金 是以 债券 等固 定收 益类资 产投 资为 主的
债券型 投资 基金， 属于 中 低风险、 中低 收益 预期
的基金 品种 ，其 风险 收益 预期高 于货 币市 场基
金，低 于混 合型 基金 和股 票型基 金。
基金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
下属两 级基 金的 基金 简称 银河回 报债 券 A 银河回 报债 券 C
下属两 级基 金的 场内 简称 - -
下属两 级基 金的 交易 代码 519662 519663
下属两 级基 金的 前端 交易 代码 - -
下属两 级基 金的 后端 交易 代码 - -
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 50,822,133.73 份 54,682,926.58 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年 10 月1 日 － 2014 年 12 月31 日 ）
银河回 报债 券 A 银河回 报债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 4,688,636.92 5,004,331.08
2．本 期利 润 10,329,549.21 11,226,987.84
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.1982 0.1940
4．期 末基 金资 产净 值 68,289,402.44 73,051,330.06
5．期 末基 金份 额净 值 1.344 1.336
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
银河回报债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
17.48% 0.72% 1.42% 0.02% 16.06% 0.70%
银河回报债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④ 银河回报债券 2014 年第 4 季度 报告
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过去三 个
月
17.40% 0.73% 1.42% 0.02% 15.98% 0.71%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 每个 封闭 期起 始日 的三年 期银 行定 期存 款税 后收益 率+1.5% 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注： 本基 金合 同生 效日 为2013 年8 月9 日 ， 根据 《银 河岁岁 回报 定期 开放 债券 型证券 投资 基金 基
金合同 》规 定， 本基 金应 自基金 合同 生效 日起 六个 月内使 基金 的投 资组 合比 例符合 基金 合同 的有
关规定 。截 止本 报告 期末 ，本基 金各 项资 产配 置比 例符合 合同 约定 。
3.3 其 他指 标
注：无 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
索峰
银 河 岁
岁 回 报
债 券 型
证 券 投
资 基 金
的 基 金
经理、 银
2013 年8
月9 日
- 20
本科学 历， 曾 就职 于润 庆 期
货公司、申银万国证券公
司、 原君 安证 券和 中国 银 河
证券有 限责 任公 司， 期 间 主
要从事 国际 商品 期货 交易 ，
营业部债券自营业务和证
券投资 咨询 工作。2004 年6银河回报债券 2014 年第 4 季度 报告
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河 通 利
债 券 型
证 券 投
资 基 金
（LOF ）
的 基 金
经理、 银
河 润 利
保 本 债
券 型 证
券 投 资
基 金 的
基 金 经
理、 总 经
理助理 、
固 定 收
益 部 总
监
月加入银河基金管理有限
公司， 从 事固 定收 益产 品 投
资工作， 历任 银河 银富 货 币
市场基 金的 基金 经理、 银 河
收益证券投资基金的基金
经理，2011 年 5 月至 2014
年7 月担 任银 河强 化收 益 债
券型证券投资基金的基金
经理 ， 2012 年 4 月 起担 任 银
河通利债券型证券投资基
金（LOF ） 的基 金经 理，2014
年8 月起 担任 银河 润利 保 本
债券型证券投资基金的基
金经理 ，现 任总 经理 助理 、
固定收 益部 总监 。
孙伟仓
银 河 岁
岁 回 报
债 券 型
证 券 投
资 基 金
的 基 金
经理、 银
河 增 利
债 券 型
发 起 式
证 券 投
资 基 金
的 基 金
经理、 银
河 强 化
收 益 债
券 型 证
券 投 资
基 金 的
基 金 经
理、 银 河
润 利 保
本 债 券
型 证 券
投 资 基
金 的 基
金经理
2013 年8
月9 日
- 7
硕士研 究生 学历。2008 年5
月加入银河基金管理有限
公司 ， 历 任数 量研 究员 、 债
券经理， 期间 主要 从事 数 量
研究和 债券 投资 工作。2012
年 12 月 起担 任银 河强 化 收
益债券型证券投资基金的
基金经 理 ， 2013 年 7 月起担
任银河增利债券型发起式
证券投 资基 金的 基金 经理 ，
2014 年8 月起 担任 银河 润 利
保本债券型证券投资基金
的基金 经理 。 银河回报债券 2014 年第 4 季度 报告
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注：1 、上 表中 任职 日期 为 该基金 基金 合同 生效 之日 。
2、证 券从 业年 限按 其从 事 证券相 关行 业的 从业 经历 累计年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 基金合 同》 和其
他有关 法律 法规 的规 定， 本着“ 诚实 信用 、勤 奋律 己、创 新图 强” 的原 则管 理和运 用基 金资 产，
在合法 合规 的前 提下 谋求 基金资 产的 保值 和增 值， 努力实 现基 金份 额持 有人 的利益 ，无 损害 基金
份额持 有人 利益 的行 为， 基金投 资范 围、 投资 比例 及投资 组合 符合 有关 法规 及基金 合同 的规 定。
随业务 的发 展和 规模 的扩 大，本 基金 管理 人将 继续 秉承“ 诚信 稳健 、勤 奋律 己、创 新图 强”
的理念 ，严 格遵 守《 证券 法》、 《证 券投 资基 金法 》等法 律法 规的 规定 ，进 一步加 强风 险管 理和
完善内 部控 制体 系， 为基 金份额 持有 人谋 求长 期稳 定的回 报。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 公 司旗 下管 理的所 有投 资组 合严 格执 行相关 法律 法规 及公 司制 度， 在 授权 管理 、
研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 、行 为监 控等 方面 对公平 交易 制度 予以 落实 ，确保 公平 对待 不同
投资组 合。 同时 ，公 司针 对不同 投资 组合 的整 体收 益率差 异以 及分 投资 类别 （股票 、债 券） 的收
益率差 异进 行了 分析 。
针对同 向交 易部 分， 本报 告期内 ，公 司对 旗下 管理 的所有 投资 组合 （完 全复 制的指 数基 金除
外） ， 连续 四个 季度 期间 内、 不 同时 间窗 下 （ 日内 、3 日 内、5 日内 ） 公 开竞 价交易 的证 券进 行了
价差分 析， 并针 对溢 价金 额、占 优比 情况 及显 著性 检验结 果进 行了 梳理 和分 析，未 发现 重大 异常
情况。
针对反 向交 易部 分， 公司 对旗下 不同 投资 组合 临近 日的反 向交 易（ 包括 股票 和债券 ）的 交易
时间、 交易 价格 进行 了梳 理和分 析， 未发 现重 大异 常情况 。本 报告 期内 ，不 存在所 有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 成交量 超过 该证 券当 日成 交量的 5% 的情 况 （ 完
全复制 的指 数基 金除 外） 。
对于以 公司 名义 进行 的一 级市场 申购 等交 易， 各投 资组合 经理 均严 格按 照制 度规定 ，事 前确
定好申 购价 格和 数量 ，按 照价格 优先 、比 例分 配的 原则对 获配 额度 进行 分配 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金与其 它投 资组 合之 间有 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交
易。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
进入四 季度 ，利 率债 收益 率继续 震荡 下行 ，10 、11 月月中 由 于 IPO 影响 出现 小幅调 整，12
月由于 中登 政策 、年 末因 素、IPO 发 行等 原因 出现 了一波 明显 回调 ，但 后续 收益率 继续 下行 ，四
季度十 年期 国开 收益 率下 行超 过 50BP ；10 、11 两 个 月信用 债尤 其是 城投 债收 益率继 续快 速下 行，
信用利 差大 幅压 缩； 但进 入 12 月之 后， 由于 中登 出 台新的 债券 质押 政策 ， 再 叠加IPO 、 资金 面的
影响， 信用 债尤 其是 城投 债大幅 调整 ，收 益率 急速 上行， 交易 所高 收益 债也 快速下 跌， 收益 率普
遍上 行100BP 以 上。 四季 度股票 市场 延续 三季 度牛 市行情 ，出 现了 一波 急速 上涨的 行情 ；可 转债
受益于 股市 的上 涨， 各个 品种均 大幅 上涨 ，截 止 到12 月 底， 权益 行情 仍在 持 续。
岁岁回 报四 季度 主要 操作 为加仓 转债 ，减 持信 用债 。四季 度初 ，岁 岁回 报维 持了较 高的 信用
债仓位 ，基 金也 享受 到 了10 、11 月 信用 债上 涨，11 月底我 们减 持了 部分 获利 较多个 券， 并清 空
了交易 所低 评级 高收 益个 券，降 低了 信用 债仓 位。 可转债 方面 ，我 们分 散配 置了流 行性 较好 的大
盘转债 ，并 维持 较高 转债 仓位， 期间 因中 登政 策事 件影响 小幅 减仓 ，事 件短 期影响 过后 又恢 复了
仓位配 置。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2014 年第4 季 度银 河岁 岁 回报债 券型 证券 投资 基 金A 级份 额净 值增 长17.48% ，C 级 份额 净值
增长17.40% ， 同期 比较 基 准为 1.42% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
注：无 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
261,457,136.60 93.77
其中： 债券
261,457,136.60 93.77
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- - 银河回报债券 2014 年第 4 季度 报告
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6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
11,867,623.48 4.26
7 其他资 产
5,512,537.28 1.98
8 合计
278,837,297.36
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票类 资产 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票类 资产 。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 210,111,971.30 148.66
5 企业短 期融 资券 10,076,000.00 7.13
6 中期票 据 - -
7 可转债 41,269,165.30 29.20
8 其他 - -
9 合计 261,457,136.60 184.98
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 124543 14 临 港控 200,020 21,782,178.00 15.41
2 124429 13 亭 公投 120,010 13,028,285.60 9.22
3 124435 13 邯 城投 121,000 13,007,500.00 9.20
4 122965 09 潍 投债 116,020 12,298,120.00 8.70
5 124761 14 深 业团 102,900 10,855,950.00 7.68
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 银河回报债券 2014 年第 4 季度 报告
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：国 债期 货不 在本 基金 投资范 围之 内， 报告 期间 本基金 没有 参与 国债 期货 投资， 也没 有持 有相
关头寸 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：国 债期 货不 在本 基金 投资范 围之 内， 报告 期间 本基金 没有 参与 国债 期货 投资， 也没 有持 有相
关头寸 。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：国 债期 货不 在本 基金 投资范 围之 内， 报告 期间 本基金 没有 参与 国债 期货 投资， 也没 有持 有相
关头寸 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 没有 被监管 部门 立案 调查 ，或 在本报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.10.2
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 没有 在基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 121,563.53
2 应收证 券清 算款 68,425.20
3 应收股 利 -
4 应收利 息 5,322,548.55
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 5,512,537.28
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5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113005 平安转 债 9,652,470.00 6.83
2 110023 民生转 债 5,530,800.00 3.91
3 110020 南山转 债 4,538,721.10 3.21
4 110015 石化转 债 4,047,600.00 2.86
5 113002 工行转 债 2,983,800.00 2.11
6 127002 徐工转 债 1,788,060.00 1.27
7 113001 中行转 债 1,565,900.00 1.11
8 110018 国电转 债 1,030,750.00 0.73
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 银河回 报债 券 A 银河回 报债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 53,079,558.23 60,255,317.30
报告期 期间 基金 总申 购份 额 4,781,415.79 6,455,610.80
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 7,038,840.29 12,028,001.52
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 50,822,133.73 54,682,926.58
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 本报 告期 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 基金 管理 人本 报告 期 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 银 河岁岁 回报 定期 开放 债券 型证券 投资 基金 的文 件
2 、《 银河 岁岁 回报 定期 开 放债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》
3 、《 银河 岁岁 回报 定期 开 放债券 型证 券投 资基 金托 管协议 》
4 、中 国证 监会 批准 设立 银 河基金 管理 有限 公司 的文 件
5 、银 河岁 岁回 报定 期开 放 债券型 证券 投资 基金 财务 报表及 报表 附注
6 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
8.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 世纪 大 道1568 号中 建大 厦15 楼
8.3 查 阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话：(021)38568888 /400-820-0860
公司网 址：http://www.galaxyasset.com
银河基金管理有限公司
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