农 银 汇 理 区间 收 益 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金 2014 年第 4 季度报告
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 农银汇理基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 1 月21 日
农银汇理区间收益灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 1 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报 告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 农银区 间收 益混 合
场内简 称 -
交易代 码 000259
前端交 易代 码 -
后端交 易代 码 -
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 8 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额 51,085,982.14 份
投资目 标
本基金 通过 调节 组合 的最 大风险 资产 敞口 ， 从 而控 制
组合风 险， 实现 组合 锁定 收益的 目标 。 在 组合 风险 敞
口确定 的前 提下 ，基 金管 理人将 充分 发挥 选股 能力 ，
通过精 选个 股组 合进 行风 险资产 的配 置， 力争 为投 资
者提供 一个 能够 分享 股市 系统性 收益 ， 并 获得 一定 程
度的超 额收 益的 良好 投资 工具。
投资策 略
本基金 属于 “目 标收 益型 ” 基金。 本基 金的 股票 和 非
股票类 资产 在投 资组 合中 的严格 按照 纪律 进行 调整 ，
随着参 照指 数累 积到 一定 阀值之 后， 本基 金将 按照 纪
律逐渐 降低 股票 类资 产配 置比例 ， 相 应增 加非 股票 类
资产比 例， 从而 确保 基金 能够部 分锁 定收 益； 在参 照
指数下 跌到 下一 个阀 值的 下限时 ， 本 基金 将按 照纪 律
逐渐增 加股 票资 产配 置比 例， 相 应减 少非 股票 类资 产
比例， 从而 为基 金争 取更 大的潜 在收 益。 农银汇理区间收益灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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业绩比 较基 准
S×沪深 300 指 数＋ （100%-S）× 中证 全债 指数 ，具
体详情 请见 本基 金基 金合 同。
风险收 益特 征
本基金 的风 险和 收益 水平 随着参 考指 数的 不 断 上涨 ，
风险不 断下 降， 从而 锁定 前期收 益。
本基金 的预 期风 险和 收益 在投资 初始 阶段 属于 较高
水平； 随着 参考 指数 的不 断上涨 ， 本 基金 将逐 步降 低
预期风 险与 收益 水平 ， 转 变为中 等风 险的 证券 投资 基
金； 在 临近 参考 指数 最高 指数点 位以 后， 本基 金将 转
变为低 风险 的证 券投 资基 金。
基金管 理人 农银汇 理基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年10 月1 日 － 2014 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 12,573,913.64
2.本期 利润
2,287,122.18
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0292
4.期末 基金 资产 净值 58,965,511.79
5.期末 基金 份额 净值 1.1542
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.77% 1.30% 39.42% 1.40% -36.65% -0.10%
农银汇理区间收益灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
股票投 资比 例范 围为 基金 资产 的 0% －95 ％； 除股 票 以外的 其他 资产 投资 比例 范围为 基金 资产 的
5％－100% 。 权 证投 资比 例 范围为 基金 资产 净值 的0 ％-3％ ， 现 金或 到期 日在 一年以 内的 政府 债券
投资比 例不 低于 基金 资产 净值 的 5％ 。 本基 金建 仓期 为基金 合同 生效 日 （2013 年 8 月 21 日） 起六
个月， 建仓 期满 时， 本基 金各项 投资 比例 已达 到基 金合同 规定 的投 资比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
陈富权
本 基 金 基
金经理
2013 年8 月
21 日
- 6
金融学硕士。历任香
港上海汇丰银行管理
培训生、香港上海汇
丰银行客户经理，农
银汇理基金管理有限农银汇理区间收益灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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公司助理研究员、研
究员，现任农银汇理
基金管理有限公司基
金经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ， 本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 、 《 证券 投资 基金 销售管 理办 法》 、
《公开 募集 证券 投资 基金 运作管 理办 法 》 、 基金 合 同和其 他有 关法 律法 规 、 监管部 门的 相关 规定 ，
依照诚 实信 用、 勤勉 尽责 、安全 高效 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 本基 金未 违反法 律法 规及 基金
合同的 规定 ，也 未出 现对 基金份 额持 有人 利益 造成 不利影 响的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 等法
规和公 司内 部公 平交 易制 度的规 定， 通过 系统 和人 工等方 式在 各环 节严 格控 制交易 公平 执行 ，确
保旗下 管理 的所 有投 资组 合得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 市场 的风 格出 现显 著的分 化。 以沪 港通 重启 为节点 ，市 场从 三季 度对 小市值 转型 股的
热捧转 变为 在四 季度 对大 盘蓝筹 股追 涨。 期间 发生 的证监 会对 部分 重组 公司 的暂停 审核 、央 行降
息、 证监 会对18 只 个个 股 的立案 调查 等事 件进 一步 加剧了 市 场 风格 的转 移 。 纵观四 季度 ， 大盘 蓝
筹的代 表指 数沪 深300 上涨 44.2% ， 而同 期成 长股 代表指 数创 业板 指下 跌4.5% ，市 场风 格分 化之
大可见 一斑 。在 风格 剧烈 波动的 四季 度， 本基 金在 保留计 算机 的为 主的 成长 股的基 础配 置之 下，
逐渐加 大了 对大 盘蓝 筹类 的配置 ，遗 憾的 是对 市场 风格转 换的 速度 和程 度估 计不足 ，虽 然在 中后
期通过 提起 布局 银行 地产 化工等 蓝筹 板块 获得 了一 定的收 益， 但整 体表 现较 为平淡 。
结合当 前的 市场 状况 ，本 基金的 配置 策略 仍是 以业 绩驱动 为主 线， 通过 自上 而下和 自下 而上
相结合 ，寻 找增 长优 质而 估值合 理的 公司 ，采 取双 线布局 ，一 方面 配置 低价 低估低 配的 蓝筹 价值农银汇理区间收益灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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股，另 一方 面， 积极 挖掘 以互联 网化 为代 表的 成长 股。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期基 金份 额净 值增 长率 为 2.77% ， 业绩 比较 基准收 益率 为 39.42% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的
规定。 报告 期内 ，本 基金 未出现 上述 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 44,424,927.85 74.03
其中： 股票
44,424,927.85 74.03
2 固定收 益投 资
657,596.10 1.10
其中： 债券
657,596.10 1.10
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
14,257,870.71 23.76
7 其他资 产
667,781.65 1.11
8 合计
60,008,176.31
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 1,645,587.00 2.79
C 制造业 22,584,646.44 38.30
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 5,845,549.73 9.91 农银汇理区间收益灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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J 金融业 9,052,105.44 15.35
K
房地产 业
4,751,083.24 8.06
L
租赁和 商务 服务 业
545,956.00 0.93
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 44,424,927.85 75.34
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002009 天奇股 份 200,285 3,575,087.25 6.06
2 601318 中国平 安 41,894 3,129,900.74 5.31
3 600271 航天信 息 64,516 1,968,383.16 3.34
4 600837 海通证 券 80,923 1,947,007.38 3.30
5 600580 卧龙电 气 154,504 1,619,201.92 2.75
6 600446 金证股 份 34,482 1,616,516.16 2.74
7 300231 银信科 技 98,868 1,555,193.64 2.64
8 600690 青岛海 尔 83,729 1,554,010.24 2.64
9 601628 中国人 寿 39,770 1,358,145.50 2.30
10 600571 信雅达 50,207 1,352,074.51 2.29
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 657,596.10 1.12
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 657,596.10 1.12 农银汇理区间收益灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 122143 12 亿利 01 6,430 657,596.10 1.12
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
2014 年7 月29 日， 深圳 市 金证科 技股 份有 限公 司 （ 下称： 金证 科技 股份 ， 股 票 代码：600446 ）
发布《深圳市 金证科技 股 份有限公司关 于最近五 年 被证券监管部 门和交易 所 采取监管措 施或处罚农银汇理区间收益灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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及相应 整改 措施 的公 告》 （ 公告编 号 ：2014-049 ） ， 公 告指 出 2014 年4 月 ， 公司 在内部 自查 工作 过
程中， 发现 公司 于 2008-2013 年 度存 在部 分关 联方 及关联 交易 信息 未披 露的 情况， 从而 立即 开展
全面详 细的 自查 ， 并 于2014 年4 月 30 日 及时 向上 交所做 出了 汇报 。2014 年5 月 8 日， 公司 收到
上交所 关于 规范 关联 交易 问题的 口头 警告 。金 证科 技股份 对此 进行 了整 改。
对金 证科技股 份投资决 策 程序的说明： 该股票经 过 研究推荐、审 批后进入 公 司股票备选库 ，
由研究 员跟 踪分 析。 本基 金管理 人进 行了 研究 判断 、按照 相关 投资 决策 流程 投资了 该股 票。
其余九名证券 的发行主 体 本期没有被监 管部门立 案 调查或在本报 告编制日 前 一年内受到公 开
谴责、 处罚 的情 况。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 55,718.05
2 应收证 券清 算款 493,199.79
3 应收股 利 -
4 应收利 息 29,002.51
5 应收申 购款 89,861.30
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 667,781.65
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600580 卧龙电 气 1,619,201.92 2.75 公告重 大事 项
2 002009 天奇股 份 3,575,087.25 6.06 公告重 大事 项
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 102,586,935.88
报告期 期间 基金 总申 购份 额 7,625,110.29 农银汇理区间收益灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 59,126,064.03
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 51,085,982.14
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
本基金 托管 人2014 年 11 月03 日发 布公 告， 聘 任赵 观甫为 中国 建设 银行 投资 托管业 务部 总 经
理。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2 、《 农银 汇理 区间 收益 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 农银 汇理 区间 收益 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照复 印件 。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人的办 公地 址： 上海 市浦 东新区 世纪 大 道 1600 号 陆 家嘴商 务广 场 7
层。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人的 住所及 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工 本费 后， 投资者 可在 合理
时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。 农银汇理区间收益灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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