上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
上 投 摩 根 阿 尔 法股 票 型 证 券 投 资基 金
2014 年第 4 季 度报 告
2014 年 12 月 31 日
基金管理人： 上投 摩 根 基 金 管 理有 限 公 司
基金托管人： 中国 建 设 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期： 二 〇 一 五 年 一 月二 十 一 日
1
§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载 、 误 导性 陈述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于 2015 年 1 月 20 日 复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2014 年 10 月 1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产品概 况
基金简 称 上投摩 根阿 尔法 股票
基金主 代码 377010
交易代 码 377010
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2005 年10 月 11 日
报告期 末基 金份 额总 额 675,718,227.88 份
投资目 标 本基金 采用 哑铃 式投 资技 术(Barbell
Approach) ， 同 步以 “成长”与“ 价值 ”双
重量化 指标 进行 股票 选择 。在基 于由 下而
上的择 股流 程中 ，精 选个 股，纪 律执 行，
构造出 相对 均衡 的不 同风 格类资 产组 合。
同时结 合公 司质 量、 行业 布局、 风险 因子
等深入 分析 ，对 资产 配置 进行适 度调 整，
努力控 制投 资组 合的 市场 适应性 ，以 求多
空环境 中都 能创 造超 越业 绩基准 的主 动管
理回报 。
投资策 略 本基金 充分 借鉴 摩根 资产 管理集 团全 球行
之有效 的投 资理 念和 技术 ，依据 中国 资本
市场的 具体 特征 ，引 入集 团在海 外市 场成
功运作 的“Dynamic Fund ” 基金 产品 概念 。
具体而 言， 本基 金将 以量 化指标 分析 为基
础，通 过严 格的 证券 选择 ，积极 构建 并持
续优化 “哑 铃式 ”资 产组 合，结 合严 密的
风险监 控， 不断 谋求 超越 业绩比 较基 准的
稳定回 报。
2
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率 ×80 % + 中债 总指 数收
益率× 20%
风险收 益特 征 本基金 是股 票型 证券 投资 基金， 属于 证券
投资基 金中 较高 风险 、较 高收益 的基 金产
品。
基金管 理人 上投摩 根基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指 标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期(2014 年10 月1 日-2014 年12 月31 日)
1. 本期 已实 现收 益 23,187,162.52
2. 本期 利润 69,572,747.53
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0959
4. 期末 基金 资产 净值 1,546,416,429.59
5. 期末 基金 份额 净值 2.2886
注： 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入( 不含公允价值变动收益) 扣除相关费用
后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金 业绩指 标不包 括持有 人认购或 交易基 金的各 项费用 （例如， 开放式 基金的 申购赎 回费、红利
再投资费、基金转换费等） ，计 入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增长率及其与同期 业绩 比较基准收益率的比 较
阶段
净值增 长
率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 4.42% 1.39% 35.83% 1.32% -31.41% 0.07%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金份额累计净值增 长率 变动及其与同期业绩 比较 基准收益率变
动的比较
上投摩 根阿 尔法 股票 型证 券投资 基金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
（2005 年 10 月 11 日至 2014 年 12 月 31 日）
3
注：1. 本基金合同生效日 为 2005 年 10 月 11 日， 图示时间段 为 2005 年 10 月 11 日至 2014 年 12 月 31
日。
2. 本基金建仓期 自 2005 年 10 月 11 日至 2006 年 4 月 10 日 ，建仓期结束时资产配置比例符合本基金
基金合同规定。
3. 本基金 自 2013 年 12 月 7 日起，将基金业绩比较基准由“富时中国 A 全指×80%+ 同业存款利率×
20% ”变更为" 沪深 300 指数收 益率×80%+ 中债总指数收益率×20%”。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理 小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
征茂平
本基金基金经
理
2014-1-3 - 13年
征 茂 平 先 生 自2001 年
3 月至2004 年3 月在上
海证大投资管理有限
公司任高级研究员从
事证券研究的工作；
2004 年3 月至2005 年4
月在平安证券有限公
司任高级研究员从事
证 券 研 究 的 工 作 ；
2005 年5 月至2008 年5
月在大成基金管理有
限公司任研究员从事
成长股票组合的管理
工作；2008 年5 月起 加
入上投摩根基金管理
有限公司，担任行业
专 家 兼 基 金 经 理 助
4
理， 自2013 年7 月起 担
任上投摩根大盘蓝筹
股票型证券投资基金
基金经 理， 自2013 年9
月起担任上投摩根红
利回报混合型证券投
资 基 金 基 金 经 理 , 自
2014 年1 月 起 同 时 担
任上投摩根阿尔法股
票型证券投资基金基
金经理 。
蔡晟
本基金基金经
理
2014-10-23 - 7年
蔡晟先生自2008 年7
月至2011 年 3 月 在华
安基金管理有限公司
先 后 担 任 助 理 研 究
员、研究员及高级研
究员；2011 年5 月至
2012 年7 月 在 国 投 瑞
银基金管理有限公司
任 高 级 研 究 员 ；2012
年8 月至2014 年8 月在
平安养老保险股份有
限公司担任权益投资
经理， 自2014 年9月起
加入上投摩根基金管
理 有 限 公 司 ， 自2014
年10 月起担任上投摩
根阿尔法股票型证券
投资基 金基 金经 理。
注：1. 任职日期和离任日期均 指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2. 证券从业的含义遵从行业协 会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基 金运作遵规守信情况 的说 明
在本报 告期 内 ， 基 金管 理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 ， 勤勉 尽 责地为 基金
份额持有人 谋求利 益。基 金管理人遵 守了《 证券投 资基金法 》及其他 有关法 律法规、 《 上投
摩根阿 尔法 股票 型证 券投 资基金 基金 合同 》 的规 定。 基金经 理对 个股 和投 资组 合的比 例遵 循
了投资 决策 委员 会的 授权 限制， 基金 投资 比例 符合 基金合 同和 法律 法规 的要 求。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行 情况
报告期 内 ， 本 公司 继续 贯 彻落实 《 证券 投资 基金 管 理公司 公平 交易 制度 指导 意见 》 等 相
关法律 法规 和公 司内 部 公 平交易 流程 的各 项要 求 ， 严格规 范境 内上 市股 票 、 债券的 一级 市场
申购和 二级 市场 交易 等活 动， 通过 系统 和人 工相 结 合的方 式进 行交 易执 行和 监控分 析 ， 以 确
保本公 司管 理的 不同 投资 组合在 授权 、 研究 分析 、 投资决 策 、 交 易执 行、 业 绩评估 等投 资管
理活动 相关 的环 节均 得到 公平对 待。
5
对于交 易所 市场 投资 活动 ， 本 公司 执行 集中 交易 制 度， 确保 不同 投资 组合 在 买卖同 一证
券时 ， 按 照时 间优 先、 比 例分配 的原 则在 各投 资组 合间公 平分 配交 易量 ； 对 于银行 间市 场投
资活动 ，本 公司 通过 对手 库控制 和交 易室 询价 机制 ，严格 防范 对手 风险 并检 查价格 公允 性 ；
对于申 购投 资行 为 ， 本 公 司遵循 价格 优先 、 比例 分 配的原 则 ， 根 据事 前独 立 申报的 价格 和数
量对交 易结 果进 行公 平分 配。
报告期 内 ， 通 过对 不同 投 资组合 之间 的收 益率 差异 比较 、 对 同向 交易 和反 向 交易的 交易
时机和 交易 价差 监控 分析 ，未发 现整 体公 平交 易执 行出现 异常 的情 况。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项 说明
报告期 内 ， 通 过对 交易价 格、 交易 时间 、 交 易方 向 等的分 析 ， 未 发现 有可能 导致不 公平
交易和 利益 输送 的异 常交 易行为 。
所有投资组合参与的交易 所公开竞价同日反向交易 成交较少的单边交易量超 过该证券
当日成 交量 的 5% 的情 形： 无。
4.4 报告期内基金的投资策 略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
2014 年 三季度以 来的投 资 放松最终未 能解决 经济增 长乏力的问 题，虽 然三季 度政府集
中释放 了投 资项 目， 但是 对于经 济刺 激的 效果 过于 短期化 ，最 终经 济依 然未 能够有 所起 色 。
2015 年整 体的 经济 形势 我 们研判 还是 处于 减速 调整 结构的 阶段 ， 旧有 的经 济 模式很 难持 续，
需要寻 找到 新的 增长 点来 替代地 产等 行业 长期 增速 下降的 问题 。
本基 金 2014 年四 季度 对组 合结构 有所 调整 ：大 幅度 调出电 子股 配置 ，适 当增 加互联 网
金融 、 金 融、 地产 等配 置， 组合进 行了 适当 的均 衡化 配置 ， 但 很遗 憾的 是对于 券商的 配置 较
低，这 也是 组合 落后 于沪 深 300 指数 的主 要原 因。
基于 2015 年 整体 经济 还是 处于低 位运 行的 判断 ，后 续配置 依然 保持 适当 均衡 化。市 场
经历 了2014 年4 季 度较 大 幅度的 上涨 后 ，2015 年1 季度指 数波 动将 会加 大 ， 对于未 来的 操
作方面 ， 考虑 适当 降低仓 位逐步 兑现 前期 的获 利。 选股方 面 ， 经 过本 轮调整 ， 我 们认 为增 长
明确的公司 进入到 良好的 布局阶段， 一季度 将会是 布局良机，2015 年的成 长 股行情将会 向
真正依 靠内 生增 长的 公司 靠拢 ， 而 依靠 简单 并购 逻 辑的公 司将 会面 临较 多的 调整 ， 整 个行 情
的主基 调我 们定 义为 并购 难继， 回 归 成长 。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
本报告 期本 基金 份额 净值 增长率 为 4.42% ，同 期业 绩比较 基准 收益 率 为 35.83% 。
6
§5 投资组合报 告
5.1 报告期末基金资产组合 情况
序号 项目 金额（ 元）
占基金 总资
产的比 例
（％）
1 权益投 资 1,378,953,630.13 88.08
其中： 股票 1,378,953,630.13 88.08
2 固定收 益投 资 39,306,248.80 2.51
其中： 债券 39,306,248.80 2.51
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 144,994,635.54 9.26
7 其他资 产 2,249,877.53 0.14
8 合计 1,565,504,392.00 100.00
5.2 报告期末按行业分类的 股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产
净值比 例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 2,984,608.00 0.19
C 制造业 544,879,430.26 35.23
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 19,449,148.00 1.26
E 建筑业 39,898,287.84 2.58
F 批发和 零售 业 59,572,937.99 3.85
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 8,553,734.00 0.55
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 254,920,939.15 16.48
J 金融业 227,381,809.98 14.70
K 房地产 业 136,167,096.97 8.81
L 租赁和 商务 服务 业 59,613,356.14 3.85
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 25,532,281.80 1.65
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,378,953,630.13 89.17
5.3 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前十名股票投资 明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 002271 东方雨 虹 1,437,748 47,934,518.32 3.10
7
2 000024 招商地 产 1,798,703 47,467,772.17 3.07
3 002390 信邦制 药 2,295,551 46,416,041.22 3.00
4 300075 数字政 通 1,680,167 42,558,630.11 2.75
5 300231 银信科 技 2,561,360 40,290,192.80 2.61
6 601318 中国平 安 517,800 38,684,838.00 2.50
7 601628 中国人 寿 1,000,700 34,173,905.00 2.21
8 600571 信雅达 1,241,850 33,443,020.50 2.16
9 300253 卫宁软 件 453,472 31,729,435.84 2.05
10 000002 万科A 2,213,370 30,765,843.00 1.99
5.4 报告期末按债券品种分 类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元）
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 39,232,000.00 2.54
其中： 政策 性金 融债 39,232,000.00 2.54
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 74,248.80 0.00
8 其他 - -
9 合计 39,306,248.80 2.54
5.5 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前五名债券投资 明细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 140212 14国开12 200,000 20,026,000.00 1.29
2 140338 14进出38 200,000 19,206,000.00 1.24
3 128009 歌尔转 债 600 74,248.80 0.00
5.6 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前十名资产支持 证券 投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前五名贵金属投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序 的前五名权证投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投资组合报告附注
8
5.11.1 报告 期内 本基 金投 资 的前十 名证 券的 发行 主体 本期没 有出 现被 监管 部门 立案调 查， 或
在报告 编制 日前 一年 内受 到公开 谴责 、处 罚的 情形 。
5.11.2 报告 期内 本基 金投 资 的前十 名股 票中 没有 在基 金合同 规定 备选 股票 库之 外的股 票。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,052,933.37
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,034,853.82
5 应收申 购款 162,090.34
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,249,877.53
5.11.4 报告期末持有的处 于 转股期的可转换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告期末前十名股 票 中存在流通受限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票无 流通 受限 情况 。
5.11.6 投资组合报告附 注 的其他文字描述部分
因四舍 五入 的原 因， 投资 组合报 告中 分项 之和 与合 计数可 能存 在尾 差。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 762,362,302.45
报告期 期间 基金 总申 购份 额 23,007,070.31
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 109,651,144.88
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 675,718,227.88
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金 情况
无。
§8 影 响投资者决策的其 他重要信息
本基金 托管 人 2014 年 11 月 03 日 发布 公告 ，聘 任赵 观甫为 中国 建设 银行 投资 托管业 务
部总经 理。
9
§ 9 备 查文件目录
9.1 备查文件目录
1. 中 国证 监会 批准 上投 摩 根阿尔 法股 票型 证券 投资 基金设 立的 文件 ；
2. 《 上投 摩根 阿尔 法股 票 型证券 投资 基金 基金 合同 》 ；
3. 《 上投 摩根 阿尔 法股 票 型证券 投资 基金 托管 协议 》 ；
4. 《 上投 摩根 开放 式基 金 业务规 则》 ；
5. 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6. 基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照。
9.2 存放地点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
9.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
上投摩 根基 金管 理有 限公 司
二〇一 五年 一月 二十 一日
