上投摩根天颐年丰混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
上 投 摩 根 天 颐 年丰 混 合 型 证 券 投资 基 金
2014 年第 4 季 度报 告
2014 年 12 月 31 日
基金管理人： 上投 摩 根 基 金 管 理有 限 公 司
基金托管人： 中国 建 设 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期： 二 〇 一 五 年 一 月二 十 一 日
1
§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载 、 误 导性 陈述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于 2015 年 1 月 20 日 复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2014 年 10 月 1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产品概 况
基金简 称 上投摩 根天 颐年 丰混 合
基金主 代码 000125
交易代 码 000125
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年7 月18 日
报告期 末基 金份 额总 额 42,555,460.69 份
投资目 标 在有效 控制 风险 的前 提下 ，追求 基金 资产
的稳健 增值 ，力 争为 投资 者提供 稳定 的现
金分红 。
投资策 略
1 、 资产 配置 策略 ： 本基 金 管理人 将采
用严格 的仓 位控 制策 略， 根据基 金单 位净
值的变 化和 对未 来市 场的 判断， 灵活 控制
股票仓 位， 控制 下行 风险 。具体 而言 ，本
基金将 以每 一个 会计 年度 作为仓 位控 制策
略执行 的周 期， 即： 以上 一年度 年末 的基
金单位 净值 作为 基准 ，根 据基金 当前 净值
与本年 度单 位累 计分 红金 额之和 确定 股票
仓位上 限。
2 、 债券 投资 策略 ： 本基 金 将在控 制市
场风险 与流 动性 风险 的前 提下， 根据 对财
政政策 、货 币政 策的 深入 分析以 及对 宏观
经济的 持续 跟踪 ，结 合不 同债券 品种 的到
期收益 率、 流动 性、 市场 规模等 情况 ，灵
活运用 久期 策略 、期 限结 构配置 策 略 、信
用债策 略、 可转 债策 略等 多种投 资策 略，
2
实施积 极主 动的 组合 管理 ，并根 据对 债券
收益率 曲线 形态 、息 差变 化的预 测， 对债
券组合 进行 动态 调整 。
3、 股票 投资 策略 ： 本基 金 将采用 自下 而上
的分析 方法 ，以 企业 基本 面研究 为核 心，
并结合 股票 价值 评估 ，精 选具有 较强 竞争
优势且 估值 合理 的股 票构 建投资 组合 。
业绩比 较基 准 一年期 银行 定期 存款 利率 （税后 ）+1%
风险收 益特 征 本基金 属于 混合 型基 金产 品，预 期风 险和
收益水 平低 于股 票型 基金 ，高于 债券 型基
金和货 币市 场基 金 ， 属 于 中等风 险收 益水
平的基 金产 品。
基金管 理人 上投摩 根基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指 标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期(2014 年10 月1 日-2014 年12 月31 日)
1. 本期 已实 现收 益 5,078,308.06
2. 本期 利润 4,785,424.00
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0893
4. 期末 基金 资产 净值 48,493,827.09
5. 期末 基金 份额 净值 1.140
注：本期 已实现 收益指 基金本 期利息收 入、投 资收益 、其他 收入（不 含公允 价值变 动收益 ）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金 业绩指 标不包 括持有 人认购或 交易基 金的各 项费用 （例如， 开放式 基金的 申购赎 回费、红利
再投资费、基金转换费等） ，计 入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增长率及其与同期 业绩 比较基准收益率的比 较
阶段
净值增 长
率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 9.20% 0.58% 0.99% 0.01% 8.21% 0.57%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金份额累计净值增 长率 变动及其与同期业绩 比较 基准收益率变
动的比较
上投摩 根天 颐年 丰混 合型 证券投 资基 金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
（2013 年 7 月 18 日至 2014 年 12 月 31 日）
3
注： 本基金建仓期自 2013 年 7 月 18 日至 2014 年 1 月 17 日, 建仓期结束时资产配置比例符合本基金基
金合同规定。
本基金合同生效日为 2013 年 7 月 18 日，图示时间段 为 2013 年 7 月 18 日至 2014 年 12 月 31 日。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理 小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
赵峰
本基金基金经
理、债券投资
部总监
2013-7-18 2014-12-1 12年
上海财经大学金融学
硕士。2003 年4 月至
2006 年5 月 在 申 银 万
国证券研究所担任研
究员负责债券研究方
面的工 作；2006 年6 月
至2011 年3 月 在 富 国
基金管理有限公司担
任投资经理负责债券
投 资 方 面 的 工 作 ；
2011 年4 月 加 入 上 投
摩根基金管理有限公
司，2011 年9月至2014
年12 月担任上投摩根
强化回报债券型证券
投资基金基金经理，
2012 年6 月 起 任 上 投
摩根分红添利债券型
证券投资基金基金经
理，2013 年7月至2014
4
年12 月担任上投摩根
天颐年丰混合型证券
投资基金基金经理，
2013 年8 月 起 担 任 上
投摩根岁岁盈定期开
放债券型证券投资基
金 基 金 经 理 ， 自2014
年6 月 起 任 上 投 摩 根
优信增利债券型证券
投资基金基金经理，
自2014 年12 月 起 同 时
担任上投摩根纯债添
利债券型证券投资基
金基金 经理 。
杨成
本基金基金经
理
2013-7-18 - 8年
上海财经大学管理学
硕 士 研 究 生 。2007 年
至2010 年 期 间 任 信 诚
基金管理有限公司固
定 收 益 分 析 师 。2010
年2 月 起 加 入 上 投 摩
根 基 金 管 理 有 限 公
司， 任 基金 经理 助理 ，
主要负责固定收益方
面投资研究的相关工
作。2011 年8月 起任 上
投摩根强化回报债券
型证券投资基金基金
经理，2013 年2 月至
2014 年3 月 担 任 上 投
摩根轮动添利债券型
证券投资基金基金经
理，2013 年7月 起任 上
投摩根天颐年丰混合
型证券投资基金基金
经理，2013 年12 月起
同时担任上投摩根双
债增利债券型证券投
资基金 基金 经理 。
注：1. 任职日期和离任日期均 指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2. 杨成先生和赵峰先生为本基 金首任基金经理，其任职日期指本基金基金合同生效之日。
3. 证券从业的含义遵从行业协 会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基 金运作遵规守信情况 的说 明
在本报 告期 内 ， 基 金管 理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 ， 勤勉 尽 责地为 基金
份额持有人 谋求利 益。基 金管理人遵 守了《 证券投 资基金法 》及其他 有关法 律法规、 《 上投
摩根天 颐年 丰混 合型 证券 投资基 金基 金合 同 》 的 规 定。 基金 经理 对个 股和 投 资组合 的比 例遵
循了投 资决 策委 员会 的授 权限制 ，基 金投 资比 例符 合基金 合同 和法 律法 规的 要求。
5
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行 情况
报告期 内 ， 本 公司 继续 贯 彻落实 《 证券 投资 基金 管 理公司 公平 交易 制度 指导 意见 》 等 相
关法律 法规 和公 司内 部公 平交易 流程 的各 项要 求 ， 严格规 范境 内上 市股 票 、 债券的 一级 市场
申购和 二级 市场 交易 等活 动， 通过 系统 和人 工相 结 合的方 式进 行交 易执 行和 监控分 析 ， 以 确
保本公 司管 理的 不同 投资 组合在 授权 、 研究 分析 、 投资决 策 、 交 易执 行、 业 绩评估 等投 资管
理活动 相关 的环 节均 得到 公平对 待。
对于交 易所 市场 投资 活动 ， 本 公司 执行 集中 交易 制 度， 确保 不同 投资 组合 在 买卖同 一证
券时 ， 按 照时 间优 先、 比 例分配 的原 则在 各投 资组 合间公 平分 配交 易量 ； 对 于银行 间市 场投
资活动 ，本 公司 通过 对手 库控制 和交 易室 询价 机制 ，严格 防范 对手 风险 并检 查价格 公允 性 ；
对于申 购投 资行 为 ， 本 公 司遵循 价格 优先 、 比例 分 配的原 则 ， 根 据事 前独 立 申报的 价格 和数
量对交 易结 果进 行公 平分 配。
报告期 内 ， 通 过对 不同 投 资组合 之间 的收 益率 差异 比较 、 对 同向 交易 和反 向 交易的 交易
时机和 交易 价差 监控 分析 ，未发 现整 体公 平交 易执 行出现 异常 的情 况。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项 说明
报告期 内 ， 通 过对 交易价 格、 交易 时间 、 交 易方 向 等的分 析 ， 未 发现 有可能 导致不 公平
交易和 利益 输送 的异 常交 易行为 。
所有投资组合参与的交易 所公开竞价同日反向交易 成交较少的单边交易量超 过该证券
当日成 交量 的 5% 的情 形： 无。
4.4 报告期内基金的投资策 略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
2014年 四季 度央 行延 续货 币政策 宽松 基调 ， 国庆 节 之后进 一步 下调 正回 购利 率， 并在11
月21日不对 称降息 ，债市 一路高歌猛 进，收 益率在 降息之后 创年内新 低。12 月9日中证 登出
乎意料 大幅 提升 了交 易所 企业债 券的 质押 入库 标准 ， 使得大 多数 交易 所城 投债 失去质 押融 资
功能 ， 市 场流 动性 突然收 紧导致 债券 市场 快速 调整 。 总 体来 看， 债市 先涨 后 跌， 收益 率在 降
息之后 探底 小幅 回升 。 股 票市场 在四 季度 单边 上行 ， 在 央行 降息 之后 连续 攀 升， 上证 指数 在
四季度 跳涨37% ，蓝 筹股 演 绎了一 波快 速的 估值 修复 行情。
本基金 在四 季度 维 持 了较 高的股 票及 可转 债的 配置 比例 ， 同 时也 参与 了长 债的 交易性 投
资机会 ，较 好地 分享 了股 债齐涨 带来 的收 益机 会。
展望 2015 年 1 季 度， 经济 大概率 延续 温和 回落 态势 ，物价 整体 保持 低位 ，货 币政策 仍
将维持 宽松 基调 。 总体 看 ， 基 本面 仍然 支持 债市 中 期向好 ， 但短 期股 票市 场 暴涨使 得市 场风
险偏好 明显 提升 ， 不利于 低风险 资产 。 本基 金将保 持中短 久期 ， 加强 流动性 管理 ， 积 极参 与
股票及 可转 债的 交易 性机 会，力 争在 整体 风险 可控 的前提 下增 进持 有人 回报 。
6
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
本报告 期本 基金 份额 净值 增长率 为 9.20% ，同 期业 绩比较 基准 收益 率为 0.99% 。
§5 投资组合报 告
5.1 报告期末基金资产组合 情况
序号 项目 金额（ 元）
占基金 总资
产的比 例
（％）
1 权益投 资 6,440,527.00 9.66
其中： 股票 6,440,527.00 9.66
2 固定收 益投 资 51,536,193.10 77.27
其中： 债券 51,536,193.10 77.27
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 7,270,553.14 10.90
7 其他资 产 1,447,862.01 2.17
8 合计 66,695,135.25 100.00
5.2 报告期末按行业分类的 股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产
净值比 例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 196,900.00 0.41
B 采矿业 - -
C 制造业 1,722,663.00 3.55
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 442,330.00 0.91
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 458,610.00 0.95
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 426,400.00 0.88
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 582,660.00 1.20
J 金融业 2,286,364.00 4.71
K 房地产 业 324,600.00 0.67
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
7
合计 6,440,527.00 13.28
5.3 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前十名股票投资 明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 601628 中国人 寿 27,600 942,540.00 1.94
2 601633 长城汽 车 20,000 831,000.00 1.71
3 601377 兴业证 券 48,100 727,272.00 1.50
4 600016 民生银 行 53,400 580,992.00 1.20
5 600038 哈飞股 份 12,500 470,250.00 0.97
6 601158 重庆水 务 49,700 442,330.00 0.91
7 601006 大秦铁 路 40,000 426,400.00 0.88
8 000555 神州信 息 9,000 346,500.00 0.71
9 600048 保利地 产 30,000 324,600.00 0.67
10 600682 南京新 百 15,000 237,000.00 0.49
5.4 报告期末按债券品种分 类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元）
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 国家债 券 3,417,500.00 7.05
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 4,584,104.60 9.45
其中： 政策 性金 融债 4,584,104.60 9.45
4 企业债 券 33,763,995.40 69.63
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 9,770,593.10 20.15
8 其他 - -
9 合计 51,536,193.10 106.27
5.5 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前五名债券投资 明细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 110015 石化转 债 30,790 4,154,186.80 8.57
2 110023 民生转 债 21,240 2,936,854.80 6.06
3 110018 国电转 债 12,610 2,599,551.50 5.36
4 020067 14贴债01 25,000 2,442,500.00 5.04
5 018002 国开1302 21,530 2,310,169.00 4.76
5.6 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前十名资产支持 证券 投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前五名贵金属投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序 的前五名权证投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
8
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告 期内 本基 金投 资 的前十 名证 券的 发行 主体 本期没 有出 现被 监管 部门 立案调 查， 或
在报告 编制 日前 一年 内受 到公开 谴责 、处 罚的 情形 。
5.11.2 报告 期内 本基 金投 资 的前十 名股 票中 没有 在基 金合同 规定 备选 股票 库之 外的股 票。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 41,890.27
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,358,601.11
5 应收申 购款 47,370.63
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,447,862.01
5.11.4 报告期末持有的处 于 转股期的可转换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例( ％)
1 110015 石化转 债 4,154,186.80 8.57
2 110023 民生转 债 2,936,854.80 6.06
3 110018 国电转 债 2,599,551.50 5.36
5.11.5 报告期末前十名股 票 中存在流通受限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票无 流通 受限 情况 。
5.11.6 投资组合报告附 注 的其他文字描述部分
因四舍 五入 原因,投 资组 合 报告中 分项 之和 与合 计可 能存在 尾差 。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 63,230,966.97
报告期 期间 基金 总申 购份 额 14,084,916.33
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 34,760,422.61
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 42,555,460.69
9
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金 情况
无。
§8 影 响投资者决策的其 他重要信息
本基金托管人 2014 年 11 月 03 日发布公告， 聘任 赵观甫为中国建设银行投
资托管业务部总经理 。
§ 9 备 查文件目录
9.1 备查文件目录
1 中国 证监 会批 准上 投摩 根天颐 年丰 混合 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2 《上 投摩 根天 颐年 丰混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 《上 投摩 根天 颐年 丰混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》 ；
4 《上 投摩 根开 放式 基金 业务规 则》 ；
5 基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照；
6 基金 托管 人业 务资 格批 件和营 业执 照。
9.2 存放地点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
9.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
上投摩 根基 金管 理有 限公 司
二〇一 五年 一月 二十 一日
