上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
上 投 摩 根 内 需 动力 股 票 型 证 券 投资 基 金
2014 年第 4 季 度报 告
2014 年 12 月 31 日
基金管理人： 上投 摩 根 基 金 管 理有 限 公 司
基金托管人： 中国 工 商 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期： 二 〇 一 五 年 一 月二 十 一 日
1
§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载 、 误 导性 陈述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于 2015 年 1 月 20 日 复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2014 年 10 月 1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产品概 况
基金简 称 上投摩 根内 需动 力股 票
基金主 代码 377020
交易代 码 377020
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年4 月13 日
报告期 末基 金份 额总 额 4,604,859,538.73 份
投资目 标 本基金 重点 投资 于内 需增 长背景 下具 有竞
争优势 的上 市公 司， 把握 中国经 济和 行业
快速增 长带 来的 投资 机会 ，追求 基金 资产
长期稳 定增 值。
投资策 略 （1） 股票 投资 策略
在投资 组合 构建 和管 理的 过程中 ，本 基金
将采取 “自 上而 下” 与“ 自下而 上” 相结
合的方 法。 基金 管理 人在 内需驱 动行 业分
析的基 础上 ，选 择具 有可 持续增 长前 景的
优势上 市公 司股 票， 以合 理价格 买入 并进
行中长 期投 资。
（2） 固定 收益 类投 资策 略
本基金 以股 票投 资为 主， 一般市 场情 况下 ，
基金管 理人 不会 积极 追求 大类资 产配 置，
但为进 一步 控制 投资 风险 ，优化 组合 流动
性管理 ，本 基金 将适 度防 御性资 产配 置，
进行债 券、 货币 市场 工具 等品种 投资 。
在券种 选择 上， 本基 金以 中长期 利率 趋势
分析为 基础 ，结 合经 济趋 势、货 币政 策及
2
不同债 券品 种的 收益 率水 平、流 动性 和信
用风险 等因 素， 重点 选择 那些流 动性 较好 、
风险水 平合 理、 到期 收益 率与信 用质 量相
对较高 的债 券品 种。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×80 % ＋上证 国债 指数
收益率 ×20 ％
风险收 益特 征 本基金 是股 票型 证券 投资 基金， 属于 证券
投资基 金中 较高 风险 、较 高收益 的基 金产
品。
基金管 理人 上投摩 根基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指 标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期(2014 年10 月1 日-2014 年12 月31 日)
1. 本期 已实 现收 益 163,737,107.43
2. 本期 利润 -263,344,333.49
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0524
4. 期末 基金 资产 净值 4,763,008,997.03
5. 期末 基金 份额 净值 1.0343
注：本期 已实现 收益指 基金本 期利息收 入、投 资收益 、其他 收入（不 含公允 价值变 动收益 ）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金 业绩指 标不包 括持有 人认购或 交易基 金的各 项费用 （例如， 开放式 基金的 申购赎 回费、红利
再投资费、基金转换费等） ，计 入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增长率及其与同期 业绩 比较基准收益率的比 较
阶段
净值增 长
率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 -5.21% 1.58% 35.63% 1.32% -40.84% 0.26%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金份额累计净值增 长率 变动及其与同期业绩 比较 基准收益率变
动的比较
上投摩 根内 需动 力股 票型 证券投 资基 金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
（2007 年 4 月 13 日至 2014 年 12 月 31 日）
3
注：本基金合同生效日为 2007 年 4 月 13 日，图示时间段 为 2007 年 4 月 13 日至 2014 年 12 月 31 日。
本基金建仓期自 2007 年 4 月 13 日至 2007 年 10 月 12 日。 建 仓期结束时资产配置比例符合本基金基金
合同规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理 小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
王孝德
本基金基金经
理
2008-9-27 2014-12-19 16年
毕 业 于 浙 江 农 业 大
学。历任（国泰）君
安 证 券 研 究 所 研 究
员、德邦证券证券投
资部副总经理、银河
银泰理财分红证券投
资 基 金 基 金 经 理 助
理。2007 年4月至2008
年4 月 任 宝 康 消 费 品
证券投资基金基金经
理，2008 年5月 加入 上
投摩根基金管理有限
公司，2008 年9 月起 担
任上投摩根内需动力
股票型证券投资基金
基金经 理，2009 年4 月
至2012 年12 月 同 时 担
任上投摩根阿尔法股
票型证券投资基金基
金经理 。
4
杜猛
本基金基金经
理
2014-12-19
12年
南 京 大 学 经 济 学 硕
士，先后任职于天同
证券、中原证券、国
信证券和中银国际证
券 ， 任 研 究 员 。2007
年10 月起加入上投摩
根 基 金 管 理 有 限 公
司，历任行业专家、
上投摩根中国优势证
券投资基金基金经理
助理。 自2011 年7月起
担任上投摩根新兴动
力股票型证券投资基
金 基 金 经 理 ， 自2013
年3 月 起 同 时 担 任 上
投摩根智选30 股票型
证券投资基金基金经
理，自2013 年5 月至
2014 年12 月 同 时 担 任
上投摩根成长动力混
合型证券投资基金基
金经理，2014 年12 月
起同时担任上投摩根
内需动力股票型证券
投资基 金基 金经 理。
注：1 、任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2 、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基 金运作遵规守信情况 的说 明
在本报 告期 内 ， 基 金管 理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 ， 勤勉 尽 责地为 基金
份额持有人 谋求利 益。基 金管理人遵 守了《 证券投 资基金 法 》及其他 有关法 律法规、 《 上投
摩根内 需动 力股 票型 证券 投资基 金基 金合 同 》 的 规 定。 基金 经理 对个 股和 投 资组合 的比 例遵
循了投 资决 策委 员会 的授 权限制 ，基 金投 资比 例符 合基金 合同 和法 律法 规的 要求。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行 情况
报告期 内 ， 本 公司 继续 贯 彻落实 《 证券 投资 基金 管 理公司 公平 交易 制度 指导 意见 》 等 相
关法律 法规 和公 司内 部公 平交易 流程 的各 项要 求 ， 严格规 范境 内上 市股 票 、 债券的 一级 市场
申购和 二级 市场 交易 等活 动， 通过 系统 和人 工相 结 合的方 式进 行交 易执 行和 监控分 析 ， 以 确
保本公 司管 理的 不同 投资 组合在 授权 、 研究 分析 、 投资决 策 、 交 易执 行、 业 绩评估 等投 资管
理活动 相关 的环 节均 得到 公平对 待。
对于交 易所 市场 投资 活动 ， 本 公司 执行 集中 交易 制 度， 确保 不同 投资 组合 在 买卖同 一证
券时 ， 按 照时 间优 先、 比 例分配 的原 则在 各投 资组 合间公 平分 配交 易量 ； 对 于银行 间市 场投
资活动 ，本 公司 通过 对手 库控制 和交 易室 询价 机制 ，严格 防范 对手 风险 并检 查价格 公允 性 ；
5
对于申 购投 资行 为 ， 本 公 司遵循 价格 优先 、 比例 分 配的原 则 ， 根 据事 前独 立 申报的 价格 和数
量对交 易结 果进 行公 平分 配。
报告期 内 ， 通 过对 不同 投 资组合 之间 的收 益率 差异 比较 、 对 同向 交易 和反 向 交易的 交易
时机和 交易 价差 监控 分析 ，未发 现整 体公 平交 易执 行出现 异常 的情 况。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项 说明
报告期 内 ， 通 过对 交易价 格、 交易 时间 、 交 易方 向 等的分 析 ， 未 发现 有可能 导致不 公平
交易和 利益 输送 的异 常交 易行为 。
所有投资组合参与的交易 所公开竞价同日反向交易 成交较少的单边交易量超 过该证券
当日成 交量 的 5% 的情 形： 无。
4.4 报告期内基金的投资策 略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
2014 年 4 季 度中 国经 济继 续震荡 ，传 统经 济仍 然在 经历下 行的 阵痛 ，企 业基 本面并 未
出现好 转 。 但 市场 流动性 宽松 ， 金 融行 业不 断加杠 杆， 资金 流入 股市 不断加 强， 因此 4 季度
A 股 市场 表现 优异 ，并 未 受到不 佳经 济数 据的 影响 。市场 风格 上大 市值 股票 出现估 值修 复，
获得大 幅上 涨。 本基 金依 照契约 ，重 点投 资了 相关 行业的 优势 公司 。
虽然中 国经 济增 速下 行是 长期趋 势 ， 但 获得 有质 量 的增长 其实 更加 重要 。 政 府需要 把握
经济长 期转 型的 方向 ，实 现社会 的和 谐发 展。 我们 可以看 到国 家在 加大 对新 兴产业 的投 入 ，
另外对 海外 市场 的拓 展也 在不断 加强 ， 这是 值得 我 们长期 关注 的重 点 。 随 着 大量资 金进 入资
本市场，2015 年 将是充 满 希望的一年 ，但由 于金融 加杠杆的深 化，市 场的波 动也将大幅 提
高。 展望 未来 市场 ， 业 绩 因子的 影响 将逐 渐体 现， 本基金 将重 点投 资估 值合 理、 成长 性明 确
的公司 。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
本报告 期本 基金 份额 净值 增长率 为-5.21% ， 同期 业 绩比较 基准 收益 率 为 35.63% 。
§5 投资组合报 告
5.1 报告期末基金资产组合 情况
序号 项目 金额（ 元）
占基金 总资
产的比 例
（％）
1 权益投 资 4,288,612,592.67 85.42
其中： 股票 4,288,612,592.67 85.42
2 固定收 益投 资 173,077,119.30 3.45
其中： 债券 173,077,119.30 3.45
6
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 166,500,000.00 3.32
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 366,550,211.69 7.30
7 其他资 产 26,126,810.35 0.52
8 合计 5,020,866,734.01 100.00
5.2 报告期末按行业分类的 股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产
净值比 例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 2,285,951,820.99 47.99
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 149,738,751.85 3.14
E 建筑业 248,757,919.20 5.22
F 批发和 零售 业 93,610,253.48 1.97
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 21,771,948.18 0.46
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 390,126,620.20 8.19
J 金融业 723,578,491.11 15.19
K 房地产 业 281,141,267.30 5.90
L 租赁和 商务 服务 业 81,887,520.36 1.72
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 12,048,000.00 0.25
S 综合 - -
合计 4,288,612,592.67 90.04
5.3 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前十名股票投资 明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 300115 长盈精 密 16,907,297 306,529,294.61 6.44
2 002081 金螳螂 14,807,019 248,757,919.20 5.22
3 601633 长城汽 车 5,511,595 229,006,772.25 4.81
4 601688 华泰证 券 9,000,000 220,230,000.00 4.62
5 002385 大北农 16,403,260 220,131,749.20 4.62
6 000925 众合机 电 9,000,000 192,600,000.00 4.04
7 002241 歌尔声 学 6,590,000 161,652,700.00 3.39
8 600036 招商银 行 8,807,300 146,113,107.00 3.07
9 601318 中国平 安 1,947,541 145,500,788.11 3.05
10 002701 奥瑞金 5,012,390 102,603,623.30 2.15
5.4 报告期末按债券品种分 类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产
7
净值比 例
（％）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 169,405,000.00 3.56
其中： 政策 性金 融债 169,405,000.00 3.56
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 3,672,119.30 0.08
8 其他 - -
9 合计 173,077,119.30 3.63
5.5 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前五名债券投资 明细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 140327 14进出27 500,000 50,075,000.00 1.05
2 140429 14农发29 300,000 30,051,000.00 0.63
3 140207 14国开07 300,000 30,045,000.00 0.63
4 140410 14农发10 300,000 30,015,000.00 0.63
5 140338 14进出38 200,000 19,206,000.00 0.40
5.6 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前十名资产支持 证券 投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序的前五名贵金属投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序 的前五名权证投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告 期内 本基 金投 资 的前十 名证 券的 发行 主体 本期没 有出 现被 监管 部门 立案调 查， 或
在报告 编制 日前 一年 内受 到公开 谴责 、处 罚的 情形 。
5.11.2 报告 期内 本基 金投 资 的前十 名股 票没 有超 出基 金合同 规定 的备 选股 票库 。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 4,388,751.60
2 应收证 券清 算款 15,110,567.39
3 应收股 利 -
4 应收利 息 5,686,448.39
8
5 应收申 购款 941,042.97
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 26,126,810.35
5.11.4 报告期末持有的处 于 转股期的可转换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告期末前十名股 票 中存在流通受限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
( 元)
占基金 资产 净
值比例( ％)
流通受 限情 况说 明
1 000925 众合机 电 192,600,000.00 4.04 筹划重 大资 产重 组
5.11.6 投资组合报告附 注 的其他文字描述部分
因四舍 五入 原因 ，投 资组 合报告 中分 项之 和与 合计 可能存 在尾 差。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 5,349,963,627.23
报告期 期间 基金 总申 购份 额 83,962,464.88
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 829,066,553.38
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 4,604,859,538.73
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金 情况
无。
§ 8 备 查文件目录
8.1 备查文件目录
1. 中 国证 监会 批准 上投 摩 根内需 动力 股票 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2. 《 上投 摩根 内需 动力 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》 ；
3. 《 上投 摩根 内需 动力 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》 ；
4. 《 上投 摩根 开放 式基 金 业务规 则》 ；
5. 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6. 基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照。
9
8.2 存放地点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
上投摩 根基 金管 理有 限公 司
二〇一 五年 一月 二十 一日
