广发增强债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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广 发 增强 债 券型 证 券投 资 基金
2014 年第 4 季度 报 告
2014 年 12 月31 日
基 金管 理人： 广发 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年一 月二十 一日广发增强债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 1
月 16 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 广发增强债券
基金主代码 270009
交易代码 270009
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008 年 3 月 27 日
报告期末基金份额总额 494,877,307.79 份
投资目标
在保持投资组合低风险和较高流动性的前提下， 追
求基金资产长期稳健的增值。
投资策略
本基金主要投资于固定收益类金融工具， 具体包括
国债、 央行票据、 金融债、 企业债、 公司债、 次级
债券、 可转换公司债券、 短期融资券、 资产支 持证
券、 债券回购、 银行存 款等， 以及法律法规或中国
证监会允许基金投资的其他固定收益类金融工具。广发增强债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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本基金还可参与一级市场新股申购， 持有因可转债
转 股 所 形 成 的 股 票 及 该 股 票 派 发 的 权 证 或 可 分 离
交易可转债分离交易的权证等资产， 以及法律法规
或中国证监会允许投资的其他非债券品种。 因上述
原因持有的股票和权证等资产， 基金将在其可交易
之日起的 60 个交易日内卖出。本基金不通过二级
市场买入股票或权证。 本基金债券 类资产的投资比
例不低于基金资产的 80% ， 非债券类资产的投资比
例合计不超过基金资产的 20% ， 本基金持有的现金
或 到 期 日 在 一 年 以 内 的 政 府 债 券 不 低 于 基 金 资 产
净值的 5% 。
本基金通过利率预测、 收益曲线预测、 债券类属配
置、 信用策略和套利机会挖掘构建固定收益类资产
投资组合； 本基金主要从上市公司基本面、 估值水
平、 市场环境三方面选择新股申购参与标的、 参与
规模和退出时机。
业绩比较基准 中证全债指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金， 具有低风险， 低预期收益的
特征， 其风险和预期收益低于股票型基金和混合型
基金，高于货币市 场基金。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2014 年 10 月 1 日-2014 年 12 月 31 日) 广发增强债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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1. 本期已实现收益 46,702,405.00
2. 本期利润 49,947,397.72
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0718
4. 期末基金资产净值 594,995,913.85
5. 期末基金份额净值 1.202
注： （1） 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2） 本期 已实现 收益 指基金 本期 利息收 入、 投资收 益、 其他收 入（ 不含公
允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期
公允价值变动收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
5.62% 0.47% 3.25% 0.15% 2.37% 0.32%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
广发增强债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2008 年 3 月 27 日至 2014 年 12 月 31 日) 广发增强债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
谢军
本基
金的
基金
经理；
广发
聚源
定期
债券
基金
的基
金经
理； 固
定收
益部
副总
经理
2008-03-27 - 11 年
男 ， 中 国 籍 ， 金 融 学 硕
士 ， 持 有 基 金 业 执 业 资
格 证 书 和 特 许 金 融 分 析
师状 （CFA）， 2003 年 7
月至 2006 年 9 月先后 任
广 发 基 金 管 理 有 限 公 司
研 究 发 展 部 产 品 设 计 人
员 、 企 业 年 金 和 债 券 研
究员，2006 年 9 月 12
日至 2010 年 4 月 28 日
任 广 发 货 币 基 金 的 基 金
经理，2008 年 3 月 27
日 起 任 广 发 增 强 债 券 基
金基金经理，2008 年 4
月 17 日至 2012 年 2 月
14 日先后任广发基金管
理 有 限 公 司 固 定 收 益 部
总经理助理、 副总经理 、
总经理， 2011 年 3 月 15
日至 2014 年 3 月 20 日广发增强债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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任 广 发 聚 祥 保 本 混 合 基
金的基金经理，2012 年
2 月 15 日起任 广发基 金
管 理 有 限 公 司 固 定 收 益
部副总经理，2013 年 5
月 8 日起任广发聚源 定
期 债 券 基 金 的 基 金 经
理。
注：1.“ 任职日期 ” 和“ 离 职日期 ” 指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其配套 法规、 《广 发增 强债券 型证券 投资 基金 基金合 同》和 其他 有关 法律法 规的
规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的
基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作合法合规， 无
损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有 关 法 规 及 基 金 合 同 的 规 定 。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通 过建 立科学 、制 衡的投 资决 策体系 ，加 强交易 分配 环节的 内部 控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估 ，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于
备选股票库， 重点投资的股票必须来源于核心股票库。 公司建立了严格的投资授
权制度， 投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经
过 严 格的 审批 程 序。 在交 易 过程 中， 中 央交 易部 按 照 “ 时 间优 先、 价格 优 先、 比
例 分 配、 综合 平 衡 ” 的原 则 ，公 平分 配 投资 指令 。 监察 稽核 部 风险 控制 岗 通过 投
资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警， 实现投资风险的事中风险控制；
稽核岗通过对投资、 研究及交易等全流程的独立监察稽核， 实现投资风险的 事后
控制。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了
公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明 广发增强债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证
券投资的投资组合除外） 或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因
应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的， 则需经公司领导严格审批并留痕
备查。
本报告期内， 本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交
易的情况。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
首先， 在国庆后， 资金面宽松， 央行持续降低正回购利率， 市场逐渐形成一
致预期，最后透支宽松预期。在双 11 达到收益率最低点。
之后， 乐观 预期开 始消 退，市 场获 利回吐 盘整 。其后 ，央 行出人 意料 降息，
收益率重新考验前期低点。 市场开始预期央行会通过降准来配合价的政策。 但之
后股市量价起升， 而且以一种非常规方式大涨， 一方面带来资金面紧张， 一方面
制约了 央行降 准的 意愿 。12 月 下旬资 金面 极 其紧张 ，降准 也未 能出 现，这 很能
说明问题。 另一个黑天鹅是中登事件， 导致利率债短期大幅波动， 并抬升了城投
债的利差，期间 城投债的收益率一度回到 7 月份下半场行情启动前。
季度末， 股票市场大幅度飙升， 出乎意料。 转债市场表现抢眼， 整体有比较
明显的上涨。
在 9 月末和四季度初期， 基金组合大幅提高了利率品种比例， 较好地把握住
了收益率下行的机会， 并利用市场狂热和恐慌的时候做了一些波段操作， 总体效
果不错。 组合操作在一定程度上受到了中登事件带来的流动性冲击。 另外， 很大
的遗憾是，没能有效应对 12 月份后股市的飙 升，转债仓位偏低，未能获得很好
的收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内， 本基金净值增长率为 5.62% ， 同 期业绩比较基准收益率为 3.25%
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
一季度短期看，不确定有所增加，利率大概率会在 2012 年底部区域 盘整，
比如，10 年金融债在 3.8% 到 4.4% 之间。
伴随中 央对 地方 平台 债 务的态 度驱 严，2015 年城投 大概 率会 分化 ， 风险 和广发增强债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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机会都会上升。 以前年份城投品种同向波动， 在好的年份简单买入放大套息是最
佳策略。这些 “ 传统” 策 略会面临大的不确定性。
转债市场的波动将会大幅度加大。 我们将更加重视转债市场波动带来的投资
机会。
基于上述判断， 我们接下来策略倾向为： 降低组合久期， 把握好城投分化的
趋势。更重要的是努力抓住转债的波段机会。
§5 投 资组合 报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 17,652,289.66 1.49
其中：股票 17,652,289.66 1.49
2 固定收益投资 1,034,387,509.10 87.25
其中：债券 1,034,387,509.10 87.25
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 103,400,257.38 8.72
7 其他各项资产 30,154,839.70 2.54
8 合计 1,185,594,895.84 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - - 广发增强债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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B 采矿业
-
-
C 制造业 7,050.87 0.00
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J 金融业
17,645,238.79 2.97
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
17,652,289.66 2.97
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 601318 中国平安 236,026 17,633,502.46 2.96
2 600109 国金证券 497 9,835.63 0.00
3 000425 徐工机械 471 7,050.87 0.00
4 601988 中国银行 458 1,900.70 0.00
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 110,466,051.40 18.57 广发增强债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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2 央行票据 - -
3 金融债券 112,774,000.00 18.95
其中：政策性金融债 112,774,000.00 18.95
4 企业债券 625,691,867.70 105.16
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 149,191,000.00 25.07
7 可转债 36,264,590.00 6.09
8 其他 - -
9 合计 1,034,387,509.10 173.85
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 101455002
14 汉城投
MTN001
400,000 45,832,000.00 7.70
2 124735 14 合建投 400,000 43,200,000.00 7.26
3 019421 14 国债 21 400,000 41,656,000.00 7.00
4 019412 14 国债 12 400,000 41,208,000.00 6.93
5 124310 13 洪水利 320,110 32,651,220.00 5.49
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
（1）本基金本报告期末未持有股指期货。
（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
（1）本基金本报告期末未持有国债期货。 广发增强债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 根据 公开 市场 信息， 本基 金投 资的前 十名证 券的 发行主 体在 本报告 期内
没有出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、 处罚的
情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各项资 产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 146,274.15
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 27,284,031.42
5 应收申购款 2,724,534.13
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 30,154,839.70
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例(%)
1 113001 中行转债 18,947,390.00 3.18
2 113005 平安转债 9,021,000.00 1.52
3 110023 民生转债 8,296,200.00 1.39
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 663,090,178.81 广发增强债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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本报告期 基金总申购份额 604,491,551.65
减： 本报告期 基金总赎回份额 772,704,422.67
本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 494,877,307.79
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
-
本报告期 买入/ 申购总份额
85,251,492.00
本报告期 卖出/ 赎回总份额
0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额
85,251,492.00
报告期 期末 持有 的本 基 金份额 占基 金总 份额比
例（% ）
17.23
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
序号 交易方式 交易日期 交易份额 （份） 交易金额（元） 适用费率
1 基金转入 2014-12-11 85,251,492.00 100,000,000.00 -
合计
85,251,492.00 100,000,000.00
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文 件目 录
1.中国证监会批准广发增强债券型证券投资基金募集的文件；
2.《广发增强债券型证券投资基金基金合同》 ；
3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》;
4.《广发增强债券型证券投资基金托管协议》 ；
5.《广发增强债券型证券投资基金招募说明书》及其更新版；
6.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照；
7.基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地 点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 广发增强债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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8.3 查阅方 式
1. 书 面查 阅 ：查 阅时 间为 每 工作 日 8:30-11:30 ，13:30-17:00 。投 资 者可 免 费
查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn
投资者如对本报告有疑问， 可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司， 咨
询电话 95105828 或 020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn 。
广 发基 金管理 有限 公司
二 〇一 五年一 月二 十一日
