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广发主题领先(000477)

广发主题领先:2014年第四季度报告

广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 
 1 
 
 
 
 
 
广 发 主题 领 先灵 活 配置 混 合型 证 券投 资 基金 
2014 年第 4 季度 报 告 
2014 年 12 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金管 理人: 广发 基金管 理有 限公司 
基 金托 管人: 中国 工商银 行股 份有限 公司 
报 告送 出日期 : 二 〇一五 年一 月二十 一日广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 
 2 
§1


重要提 示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2015 年 1 月 16 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保 证基金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。


本报告期自 2014 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2


基金产 品概 况 基金简称 广发主题领先混合 基金主代码 000477 交易代码 000477 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014 年 7 月 31 日 报告期末基金份额总额 1,268,920,494.30 份 投资目标 本 基 金 力 图 把 握 中 国 经 济 发 展 和 结 构 转 型 环 境 下 的投资机会, 通过前瞻性的主题挖掘, 在控制风险 并保持基金资产良好的流动性的前提下, 力争实现 基金资产的长期稳健增值。 投资策略 1、资产配置策略 本基金在宏观经济分析基础上, 结合政策面、 市场 资金面, 积极把握市场发展趋势, 根据经济周期不广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 3 同阶段各类资产市场表现变化情况, 对股票、 债券 和现金等大类资产投资比例进行战略配置和调整, 以规避或分散市场风险, 提高基金风险调整后的收 益。 2、股票投资策略 (1)主题挖掘 本 基 金 将 重 点 挖 掘 中 国 经 济 发 展 和 结 构 转 型 环 境 下主题投资机会, 在主题挖 掘的基础上, 将对主题 进行综合评估, 综合考虑主题成熟度、 主题驱动因 素、 主题影响力、 主题 市场容量、 主题估值水平等 因素, 确定各大主题的配置权重范围, 从而进行主 题配置和主题投资。 (2)行业配置 本基金综合运用各种分析方法, 挑选主题特征明显 和预期具有良好增长前景的行业进行重点投资。 通 过 分 析 中 国 经 济 发 展 和 结 构 转 型 对 不 同 行 业 的 潜 在影响, 得出各行业与主题相关的相对投资价值与 投资时机,从中挑选出主题特征明显的优势行业, 同时对相关行业进行定量综合评价, 确定行业配置 比例。 (3)股票配置 在主题挖掘和行业配置的基础上, 本基金通 过定性 和定量分析方法及其它投资分析工具, 自下而上方 式精选主题特征鲜明, 具有投资潜力的股票构建股 票投资组合。 定性方面, 本基金将从技术优势、 资 源优势和商业模式等方面, 把握公司盈利能力的质 量和持续性, 进而判断公司成长的可持续性。 定量 方面, 本基金将主要从财务分析与估值分析两个方 面对上市公司的投资价值进行综合评价, 精选其中广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 4 具有较高投资价值的上市公司构建股票组合。 3、债券投资策略 在债券投资上, 本基金将坚持稳健投资原则, 对各 类债券品种进行配置。 本基金将通过自上而下的宏 观分析以及对个券相对价值的比较, 发现和确认市 场失衡, 把握投资机会; 在良好控制利率风险及市 场风险、 个券信用风险的前提下, 为投资者获得稳 定的收益。 4、金融衍生品投资策略 (1)股指期货投资策略 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则, 以套 期保值为目的, 选择流动性好、 交易活跃的期货合 约 , 并 根 据 对 证 券 市 场 和 期 货 市 场 运 行 趋 势 的 研 判, 以及对股指期货合约的估值定价, 与股票现货 资产进行匹配,实现多头或空头的套期保值操作, 由此获得股票组合产生的超额收益。 (2)权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具, 投资原则为有利于 加强基金风险控制,有利于基金资产增值。 若未来法律法规或监管部门有新规定的, 本基金将 按最新规定执行。 业绩比较基准 50%× 沪深 300 指数+50%× 中证全债指数 风险收益特征 本基金为混合型基金, 具有较高风险、 较高预期收 益的特征, 其风险和预期收益低于股票型基金、 高 于债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 5 §3


主要财 务指 标和基 金净 值表现 3.1 主要 财务指 标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期 (2014 年 10 月 1 日-2014 年 12 月 31 日) 1. 本期已实现收益 28,714,050.66 2. 本期利润 49,394,130.79 3. 加权平均基金份额本期利润 0.0730 4. 期末基金资产净值 1,477,722,543.91 5. 期末基金份额净值 1.165 注: (1) 所述基金财务指标不包括持有人认购和交易基金的各项费用, 计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。 (2) 本期 已实现 收益 指基金 本期 利息收 入、 投资收 益、 其他收 入( 不含公 允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期 公允价值变动收益。 3.2 基金 净值表 现 3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①- ③ ②- ④ 过去三个 月 8.57% 1.76% 23.71% 0.83% -15.14% 0.93% 3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准 收 益率 变动的 比较 广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图 (2014 年 7 月 31 日至 2014 年 12 月 31 日) 广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 6 注: (1) 本基金合同生效日期为 2014 年 7 月 31 日, 至披露时点本基金成立 未满一年。 (2)本基金建仓期为基金合同生效后 6 个月 ,至披露时点本基金仍处于建 仓期。 §4


管理人 报告 4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 李巍 本基 金的 基金 经理; 广发 制造 业精 选股 票基 金的 基金 经理; 广发 核心 2014-07-31 - 9 年 男, 中国籍, 理学硕士 , 持 有 基 金 业 执 业 资 格 证 书, 2005 年 7 月至 2010 年 6 月任职于广发证 券 股份有限公司,2010 年 7 月 起 在 广 发 基 金 管 理 有 限 公 司 权 益 投 资 一 部 工作,2011 年 9 月 20 日 起 任 广 发 制 造 业 精 选 股 票 基 金 的 基 金 经 理 , 2013 年 9 月 9 日起任 广 发 核 心 精 选 股 票 基 金 的 基金经理,2014 年 3 月 17 日起任广发策略优选广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 7 精选 股票 基金 的基 金经 理; 广 发策 略优 选混 合基 金的 基金 经理 混 合 基 金 的 基 金 经 理 , 2014 年 7 月 31 日起任 广 发 主 题 领 先 混 合 基 金 的 基金经理。 注:1.“ 任职日期 ” 和“ 离 职日期 ” 指公司公告聘任或解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规 定。 4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明 本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及 其配套 法规、 《广 发主 题领先 灵活配 置混 合型 证券投 资基金 基金 合同 》和其 他有 关法律法规的规定, 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 在严 格控制风险的基础上, 为基金份额持有人谋求最大利益, 基金运作合法合规, 无 损害基金持有人利益的行为,基金的投资管理符合有 关 法 规 及 基 金 合 同 的 规 定 。 4.3 公平 交易专 项说 明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通 过建 立科学 、制 衡的投 资决 策体系 ,加 强交易 分配 环节的 内部 控制, 并通过实时的行为监控与及时的分析评估,保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面, 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于 备选股票库, 重点投资的股票必须来源于核心股票库。 公司建立了严格的投资授 权制度, 投资组合经理在授权范围内可以自主决策, 超过投资权限的操作需要经 过 严 格的 审批 程 序。 在交 易 过程 中, 中 央交 易部 按 照 “ 时 间优 先、 价格 优 先、 比 例 分 配、 综合 平 衡 ” 的原 则 ,公 平分 配 投资 指令 。 监察 稽核 部 风险 控制 岗 通过 投 资交易系统对投 资交易过程进行实时监控及预警, 实现投资风险的事中风险控制; 稽核岗通过对投资、 研究及交易等全流程的独立监察稽核, 实现投资风险的事后 控制。 广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 8 本报告期内, 上述公平交易制度总体执行情况良好, 不同的投资组合受到了 公平对待,未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本公司原则上禁止不同投资组合之间 (完全按照有关指数的构成比例进行证 券投资的投资组合除外) 或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因 应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的, 则需经公司领导严格审批并留痕 备查。 本投资组合为主动型开放式基金。 本报告期内, 本投资组合与本公司管理的 其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况; 与本公司管理的被动型投资 组合发生过同日反向交易的情况, 但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成 交量的 5% 。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。 4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 4 季度, A 股主要指数走势差异较大, 上证综指、 深证成指涨幅分别为 36.84% 和 36.31% ,创业板指则下跌了 4.49% ,申万制造业指数涨幅为 1.87% 。 宏观经济在 4 季度延 续了之前的疲弱走势,PMI 、投资增速、工业 增加值、 大宗工业品价格均不断走低, 经济震荡寻底的过程并未结束。 与此同时,A 股市 场走出了与宏观经济截然不同的走势, 沉寂多年的主板指数快速大幅上涨。 上涨 的主要 原因在 于:1) 管理层 近两年 来一 系列 有利的 改革措 施, 尤其 是十八 届四 中全会提出的 “ 依法治国 ” 方略, 降低了市场对中国经济 “ 硬着陆” 的 担忧, 同时极 大增强 了中国 经济 转型 成功的 信心;2) 房地 产大周 期的拐 点到 来后 ,居民 在大 类资产 配置方 面开 始偏 向权益 类资产 ,带 来巨 大增量 资金;3) 为了 给改革 和转 型创造平稳的宏观环境, 央行采取了相对宽 松的货币环境。 在上述诸多因素的共 振下, 长期处 于低 估状 态的大 盘蓝筹 股在 券商 板块的 带领下 出现 快速 估值修 复, 并形成正反馈的赚钱效 应;同时,市场因为担 忧注册制的推出、IPO 速度加快、 监管部门严查 “ 市值管理 ” 中的内幕交易, 估值普遍偏高的中小市值个股出现较大 幅度调整。市场 “ 二八分化 ” 明显。 报告期内, 本基金未能及时调整策略, 配置仍以中小市值成长股为主, 净值 表现不佳。 广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 9 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本 报 告 期 内 , 本 基 金 净 值 增 长 率 为 8.57% , 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为 23.71% 。 4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望 预计宏观经济在 2015 年 1 季度仍将维持平稳 下滑的趋势,但考虑到之前推 动市场上涨诸多因素未发生根本变化,对本季度的 A 股市场仍持乐 观态度,不 过上涨的速度可能放缓。 站在目前时点往后看, 本基金的配置将进一步均衡化。 大盘蓝筹股的估值修 复仍将持续, 金融地产将仍是本轮行情的领头羊; 白马成长股在经历较长时间的 盘整后, 估值切换也即将发生; 这些品种将会成为组合的基本配置和稳定器; 如 果要获取超额收益, 可能还是需要从前期调整的中小市值股票中寻找一些估值合 理的真正成长股, 只有真 正的成长股才是长期获取超额收益的源泉。 选择成长股 的思路 主要有 以下 两条 :1) 符合经 济转 型和 改革方 向的行 业, 这些 行业也 许目 前规模并不大, 但会在未来 3~5 年快速成长, 其中必能出现一批穿越周期的优质 成长股 ,这些 行业 包括 但不限 于移动 互联 网、 新能源 汽车、 智能 装备 及机器 人、 可穿戴 设备、 基因 检测 或细胞 治疗等 新型 生物 技术、 环保等 。2 )今 年以来 很多 上市公司通过定增实现大股东及高管增持, 或引入 PE 投资机构成为战略投资者, 因为监管原因, 不少这类标的在 4 季度出现明显调整, 我们相信更严的监管只是 为了让每一个市场的参与者都能公平地获取信 息、 参与交易, 任何成 熟的资本市 场都缺少不了产业资本的参与, 缺少不了并购市场的活跃, 缺少不了一二级市场 的联动, 相信这批公司随着定增完成、 产业资本积极介入、 激励机制理顺后, 会 通过管理改善、 外延并购等多种方式实现脱胎换骨, 为二级市场投资者带来较好 的收益。 当然, 国企改 革、 京津冀、 一路一带 等主题机会, 本基金也会积极参与。 在 2015 年 1 季度,本基金希望能为投资者带来较好的收益。 §5 投 资组合 报告 5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况 序号 项目 金额( 元) 占基金总资产 的比例(%) 广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 10 1 权益投资 1,362,414,092.18 85.82 其中:股票 1,362,414,092.18 85.82 2 固定收益投资 1,698,000.00 0.11 其中:债券 1,698,000.00 0.11 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 130,712,370.24 8.23 7 其他各项资产 92,736,842.07 5.84 8 合计 1,587,561,304.49 100.00 5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 439,191,076.28 29.72 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 109,223,695.05 7.39 E 建筑业 72,358,744.08 4.90 F 批发和零售业 31,153,828.98 2.11 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 292,595,863.90 19.80 J 金融业 212,962,877.70 14.41 K 房地产业 135,676,865.23 9.18 广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 11 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 69,251,140.96 4.69 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,362,414,092.18 92.20 5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细 序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元) 占基金资产 净值比例( %) 1 601318 中国平安 1,300,000 97,123,000.00 6.57 2 300262 巴安水务 3,475,444 72,358,744.08 4.90 3 000898 鞍钢股份 9,999,803 61,498,788.45 4.16 4 600446 金证股份 1,299,909 60,939,733.92 4.12 5 600461 洪城水业 5,014,903 58,473,768.98 3.96 6 000024 招商地产 2,199,957 58,056,865.23 3.93 7 000709 河北钢铁 15,000,00 0 57,450,000.00 3.89 8 300172 中电环保 2,482,578 55,411,140.96 3.75 9 300226 上海钢联 906,350 54,716,349.50 3.70 10 002184 海得控制 2,419,708 52,870,619.80 3.58 5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 序号 债券品种 公允价值( 元) 占基金资产净 值比例( %) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 12 7 可转债 1,698,000.00 0.11 8 其他 - - 9 合计 1,698,000.00 0.11 5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细 序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元) 占基金资产 净值比例( %) 1 110030 格力转债 16,980 1,698,000.00 0.11 5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券 投 资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明 (1)本基金本报告期末未持有股指期货。 (2)本基金本报告期内未进行股指期货交易。 5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明 (1)本基金本报告期末未持有国债期货。 (2)本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.11 投资 组合 报告附 注 5.11.1 本基 金投 资的 前十名 证券 的发 行主体 在本报 告期 内没有 出现 被监管 部门 立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他 各项资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保证金 345,209.34 2 应收证券清算款 77,121,848.01 广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 13 3 应收股利 - 4 应收利息 35,831.52 5 应收申购款 15,233,953.20 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 92,736,842.07 5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分 的公允价值 ( 元) 占基金资产 净值比例(%) 流通受限 情况说明 1 002184 海得控制 52,870,619.80 3.58 重大事项 §6


开放式 基金 份额变 动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 283,482,616.30 本报告期 基金总申购份额 1,993,864,034.61 减: 本报告期 基金总赎回份额 1,008,426,156.61 本报告期 基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,268,920,494.30 §7


基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况 7.1 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细 本报告期内, 基金管理人不存在运用固有资金 (认) 申购、 赎回或买卖本基 金的情况。 广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 14 §8 备 查文件 目录 8.1 备查文 件目 录 (一) 中国证监会批准广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金募集的文 件 (二) 《广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 (三) 《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 (四) 《广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 (五)法律意见书 (六)基金管理人业务资格批件、营业执照 (七)基金托管人业务资格批件、营业执照 8.2 存放地 点 广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 8.3 查阅方 式 1. 书 面查 阅 :查 阅时 间为 每 工作 日 8:30-11:30 ,13:30-17:00 。投 资 者可 免 费 查阅,也可按工本费购买复印件; 2.网站查阅:基金管理人网址:http://www.gffunds.com.cn 。 广 发基 金管理 有限 公司 二 〇一 五年一 月二 十一日