国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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国 泰 新经 济 灵活 配 置混 合 型证 券 投资 基 金
2014 年第 4 季度 报 告
2014 年 12 月31 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 招商 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年一 月二十 一日国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 1 月16
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年10 月1 日起至12 月31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 国泰新经济灵活配置混合
基金主代码 000742
交易代码 000742
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014 年9 月16 日
报告期末基金份额总额 557,441,631.06 份
投资目标 在严格控制风险的前提下， 追求基金资产的长期稳
健增值。
投资策略 本基金将充分发挥基金管理人对于成长股、 创新型
公司的投资优势， 捕捉新经济背景下涌现的投资机
会， 为持有人的财富增长作出贡献。 新经济主题是
指在原来粗放的经济发展方式转变成为科学的可
持续的发展方式过程中所蕴含的投资机会， 包括在国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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此过程中受益的行业和公司、 诞生的新兴行业和公
司。 如节能环保、 高端 装备制造、 新一代信息技术、
生物、 新材料、 新能源和新能源汽车等政府确定的
七大战略性新兴产业。 本基金将根据中国经济结构
转型进程的深入，动态调整新经济主题的范畴界
定。
1、大类资产配置策略
本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济运行
状况、 国家财政和货币政策、 国家产业政策以及资
本市场资金环境、 证券市场走势的分析， 预测宏观
经济的发展趋势，并据此评价未来一段时间股票、
债券市场相对收益率， 主动调整股票、 债券类资产
在给定区间内的动态配置， 以使基金在保持总体风
险水平相对稳定的基础上，优化投资组合。
2、股票投资策略
本基金股票投资以定性和定量分析为基础， 从基本
面分析入手。 根据个股的估值水平优选个股， 重点
配置当前业绩优良、 市场认同度较高、 在可预见的
未来其行业处于景气周期中的股票。
3、固定收益品种投资策略
由于流动性管理及策略性投资的需要， 本基金将进
行国债、 金融债、 企业债等固定收益类证券以及可
转换债券的投资。 本基金采用的固定收益品种主要
投资策略包括： 久期策略、 期限结构策略和个券选
择策略等。
4、股指期货投资策略
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、 流动
性及风险特征， 通过资产配置、 品种选择， 谨 慎进
行投资，旨在通过股指期货实现基金的套期保值。
国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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5、权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具， 其投资原则为有利
于基金资产增值。 本基金在权证投资方面将以价值
分析为基础， 在采用数量化模型分析其合理定价的
基础上， 立足于无风险套利， 尽力减少组合净值波
动率，力求稳健的超额收益。
业绩比较基准 50%× 沪深300 指数收益率 + 50%× 中证综合债券指
数收益率
风险收益特征 本基金为混合型基金， 其预期风险、 预期收益高于
货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2014 年10 月1 日-2014 年12 月31 日)
1. 本期已实现收益 57,390,022.08
2. 本期利润 81,525,190.46
3. 加权平均基金份额本期利润 0.1203
4. 期末基金资产净值 618,639,042.30
5. 期末基金份额净值 1.110
注： （1） 本期已实现收 益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。 国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
10.89% 1.19% 21.87% 0.82% -10.98% 0.37%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 的历史走势对比图
（2014 年9 月16 日至2014 年12 月31 日）
注： （1）本基金的合同生效日为2014年9月16日，截止至2014年12月31日，本基
金运作时间未满一年。
（2） 本基金的建仓期为6个月， 截止本报告期末， 本基金尚处于建仓期内， 将在国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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6个月建仓结束时，确保各项资产配置比例符合合同约定。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
范迪
钊
本基
金的
经理、
国泰
金牛
创新
股票、
国泰
结构
转型
灵活
配置
混合
的基
金经
理， 权
益投
资总
监
2014-09-16 - 14 年
学 士 。 曾 任 职 于 上 海 银
行 、 香 港 百 德 能 控 股 公
司 上 海 代 表 处 、 华 一 银
行 、 法 国 巴 黎 百 富 勤 有
限 公 司 上 海 代 表 处 ，
2005 年 3 月加盟国泰 基
金 管 理 有 限 公 司 ， 历 任
行 业 研 究 员 、 高 级 行 业
研 究 员 、 社 保 基 金 经 理
助理，2009 年 5 月至
2009 年 9 月任国泰金 鹏
蓝 筹 混 合 和 国 泰 金 鑫 封
闭 的 基 金 经 理 助 理 。
2009 年9 月至2012 年2
月 任 国 泰 双 利 债 券 证 券
投 资 基 金 的 基 金 经 理 ；
2010 年6 月至2011 年6
月 任 国 泰 金 鹿 保 本 增 值
混 合 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理； 2009 年12 月起
兼 任 国 泰 金 牛 创 新 成 长
股 票 型 证 券 投 资 基 金 的
基金经理,2014 年 5 月
起 兼 任 国 泰 结 构 转 型 灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基金的基金经理，2014
年 9 月起兼任国泰新 经
济 灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投 资 基 金 的 基 金 经 理 。
2013 年9 月至2014 年3
月任投资副总监，2014
年 3 月起任权益投资 总
监。 国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任
职日期为基金合同生效日。
2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 、 《基金
管理公司公平交易制度指导意见》 等有关法律法规的规定， 严格遵守基金合同和
招募说明书约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 最大限度保护投资人合法权益等原
则管理和运用基金资产， 在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本报告期
内， 本基金运作合法合规， 未发生损害基金份额持有人利益的行为， 未发生内幕
交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，
本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、 投资组合与公司资产之间严格分
开、 公平对待， 基金管 理 小组保持独立运作， 并通过科学决策、 规范运作、 精心
管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》 的相关规定， 通过严格的内部风险控制制度和流程， 对各环节的投资
风险和管理风险进行有效控制， 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易， 严
格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易， 确保公平对待所管理的
所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日
反向交易。 本报告期内， 未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常
交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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A 股市场在四季度出现暴涨,沪深300 指数飙升了 44.17%至3,533.71 ， 季度
涨幅是 07 年以来最大 的。从板块来看，表现较好的是以券商为代表的金融股及
以建筑为代表的 “一路一带 ”板块， 行业涨幅都超过了 50%。 而电子、 医药等成
长股的表现较差，甚至出现了下跌 。
本基金季度内继续采取了灵活配置、 绝对收益的投资策略， 较好地控制了组
合的回撤风险，并取得了较为理想的投资收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在2014 年第 4 季度的净值增长率为 10.89%， 同期业绩比较基准收益
率为21.87%。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
在过去五年的基金管理生涯中， 股市起起落落， 风格多变， 我既体验过成长
股一骑绝尘的气势， 也见识了大蓝筹复辟的威力。 市场就是如此的奇妙， 就当你
觉得能够总结出一些理念和方法 时， 离栽跟头可能就不远了。 过去的经验， 让我
深深地感到了市场的威力和个人的渺小， 所取得的一些成就更多的是拜时代所赐
和上市公司的努力。 当我越是觉得市场之不可测， 越是觉得唯一所能依赖的是企
业的价值创造。 无论政策如何影响股市， 无论风格如何变幻， 真正能够帮助我们
穿越迷雾、 达到彼岸的， 唯有企业家的不懈努力。 自始至终， 我始终秉承着这样
一些投资理念： 企业是投资价值的核心； 商业规律决定了投资规律； 增长是企业
价值的核心， 确定性是投资成功的保障； 企业的商业模式和过往记录是价值判断
的重要因素； 组合管理的核心是追求大概率事件， 防范小概 率风险。 未来， 我还
将遵循这些标准，去寻求真正能够持续成长并带来投资价值的标的。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额 （元）
占基金总资产
的比例 （%）
1 权益投资 370,870,079.80 56.93
其中：股票 370,870,079.80 56.93 国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 277,786,687.71 42.64
7 其他资产 2,751,177.70 0.42
8 合计 651,407,945.21 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
-
-
C 制造业 185,579,855.14 30.00
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 4,463.00 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 13,278,720.00 2.15
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
115,477,499.00 18.67
J 金融业 - -
K 房地产业 25,284,551.52 4.09
L 租赁和商务服务业 23,289,659.14 3.76
M 科学研究和技术服务业 - - 国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 7,955,332.00 1.29
合计 370,870,079.80 59.95
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（ ％）
1 300168 万达信息 999,995 46,199,769.00 7.47
2 002415 海康威视 2,000,000 44,740,000.00 7.23
3 002065 东华软件 2,000,000 35,820,000.00 5.79
4 002588 史丹利 700,000 27,265,000.00 4.41
5 600657 信达地产 3,098,597 25,284,551.52 4.09
6 002400 省广股份 1,074,742 23,289,659.14 3.76
7 600587 新华医疗 717,784 22,488,172.72 3.64
8 600388 龙净环保 611,655 21,407,925.00 3.46
9 300203 聚光科技 1,000,000 19,180,000.00 3.10
10 000018 中冠 A 696,780 17,907,246.00 2.89
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期未投资股指期货。 若本基金投资股指期货， 本基金将根据风
险管理的原则， 以套期保值为主要目的， 有选择地投资于股指期货。 套期保值将
主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时， 将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研
究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、 流动性及风险特征， 通过资产
配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的， 本基金将按法律法
规的规定执行。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本报 告期 内基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体没 有被监 管部 门立案 调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金 投资 的前 十名股 票中 ，没 有投资 于超出 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的情况。
5.11.3 其他各项资产构成 国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 388,726.25
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 62,064.30
5 应收申购款 2,300,387.15
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,751,177.70
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
（元）
占基金资产
净值比例 （%）
流通受限
情况说明
1 300168 万达信息 46,199,769.00 7.47 重大事项
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 713,845,278.37
报告期 基金总申购份额 351,677,763.18
减： 报告期 基金总赎回份额 508,081,410.49
报告期 基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 557,441,631.06 国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 截止本报告期末， 本基金
管理人未持有本基金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金交易本基金。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1、国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金基金合同
2、国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金托管协议
3、国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金募集的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2 存放 地点
本基金 管理 人国 泰基 金 管理有 限公 司办 公地 点 ——上海 市虹 口区 公平 路 18
号8 号楼嘉昱大厦16 层-19 层。
8.3 查阅 方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话： （021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话： （021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
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