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国泰安康养老(000367)

国泰安康养老:2014年第四季度报告

国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 
 第 1 页共 16 页 
 
 
 
 
 
国 泰 安康 养 老定 期 支付 混 合型 证 券投 资 基金 
2014 年第 4 季度 报 告 
2014 年 12 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金管 理人: 国泰 基金管 理有 限公司 
基 金托 管人: 中国 银行股 份有 限公司 
报 告送 出日期 : 二 〇一五 年一 月二十 一日国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 
 第 2 页共 16 页 
§1


重要提 示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2015 年 1 月16 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保 证基金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。


本报告期自2014 年10 月1 日起至12 月31 日止。 §2


基金产 品概 况 基金简称 国泰安康养老定期支付混合 基金主代码 000367 交易代码 000367 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014 年4 月30 日 报告期末基金份额总额 231,557,040.31 份 投资目标 本基金主要投资于债券等固定收益类产品, 同时适 当投资于股票等权益类品种增强收益, 力求实现基 金资产的持续稳定增值, 为投资者提供长期可靠的 养老理财工具。 投资策略 本基金采取稳健的投资策略, 通过债券等固定收益 类资产的投资获取平稳收益, 并适度参与股票等权 益类资产的投资增强回报, 在灵活配置各类资产以国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 第 3 页共 16 页 及严格的风险管理基础上, 力争实现基金资产的持 续稳定增值。 1、大类资产配置策略 本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济运行 状况、 国家财政和货币政策、 国家产业政策以及资 本市场资金环境、 证券市场走势的分析, 预测宏观 经济的发展趋势,并据此评价未来一段时间股票、 债券市场相对收益率, 主动调整股票、 债券类资产 在给定区间内的动态配置, 以使基金在保持总体风 险水平相对稳定的基础上,优化投资组合。 2、固定收益品种投资策略 本基金采用的固定收益品种主要投资策略包括: 久 期策略、期限结构策略和个券选择策略等。 3、股票投资策略 本基金适当投资于股票市场,以强化组合获利能 力, 提高预期收益水平。 本基金股票投资以价值选 股、 组合投资为原则, 通过选择高流动性股票, 保 证组合的高流动性; 通过选择具有高安全边际的股 票, 保证组合的收益性; 通过分散投资、 组合 投资, 降低个股风险与集中性风险。 本基金采用定量分析与定性分析相结合的方法, 选 取主业清晰, 具有持续的核心竞争力, 管理透明度 较高, 流动性好且估值具有高安全边际的个股构建 股票组合。 4、股指期货投资策略 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、 流动 性及风险特征, 通过资产配置、 品种选择, 谨 慎进 行投资,旨在通过股指期货实现基金的套期保值。 5、权证投资策略 国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 第 4 页共 16 页 权证为本基金辅助性投资工具, 其投资原则为有利 于基金资产增值。 本基金在权证投资方面将以价值 分析为基础, 在采用数量化模型分析其合理定价的 基础上, 立足于无风险套利, 尽量减少组合净值波 动率,力求稳健的超额收益。 业绩比较基准 五年期银行定期存款利率(税后) 风险收益特征 本基金为债券投资为主的混合型基金, 属于中低风 险、 中低收益预期的基金品种, 其预期风险、 预期 收益高于货币市场基金和债券型基金, 低于股票型 基金。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3


主要财 务指 标和基 金净 值表现 3.1 主要 财务指 标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期 (2014 年10 月1 日-2014 年12 月31 日) 1. 本期已实现收益 6,272,199.46 2. 本期利润 6,443,638.29 3. 加权平均基金份额本期利润 0.0219 4. 期末基金资产净值 249,367,619.41 5. 期末基金份额净值 1.077 注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允 价值变动收益) 扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公 允价值变动收益。 (2) 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实 际收益水平要低于所列数字。 国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 第 5 页共 16 页 3.2 基金 净值表 现 3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 2.09% 0.34% 1.20% 0.02% 0.89% 0.32% 3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准 收 益率 变动的 比较 国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率 的历史走势对比图 (2014 年4 月30 日至2014 年12 月31 日) 注: (1)本基金的合同生效日为2014年4月30日,截止至2014年12月31日,本基 金运作时间未满一年。


(2)本基金在六个月建仓期结束时,各项资产配置比例符合合同约定。 国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 第 6 页共 16 页 §4


管理人 报告 4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 张一 格 本基 金的 基金 经理、 国泰 民安 增利 债券、 国泰 上证5 年期 国债 ETF 联 接、 国 泰上 证5 年期 国债 ETF、 国泰 信用 债券、 国泰 民益 灵活 配置 混合 (原 国泰 淘新 灵活 配 置) 、 国泰 2014-04-30 - 8 年 硕士研究生。2006 年 6 月至2012 年8 月在兴 业 银 行 资 金 运 营 中 心 任 投 资经理,2012 年 8 月起 加 入 国 泰 基 金 管 理 有 限 公司, 2012 年12 月起 任 国 泰 民 安 增 利 债 券 型 发 起 式 证 券 投 资 基 金 的 基 金经理,2013 年 3 月起 兼任上证 5 年期国债 交 易 型 开 放 式 指 数 证 券 投 资 基 金 及 其 联 接 基 金 的 基 金 经 理 ,2013 年 10 月 起 兼 任 国 泰 信 用 债 券 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经理, 2013 年12 月起 兼 任 国 泰 民 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 ( 原 国 泰 淘 新 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 ) 的 基 金经理,2014 年 3 月起 兼 任 国 泰 浓 益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基金经理,2014 年 4 月 起 兼 任 国 泰 安 康 养 老 定 期 支 付 混 合 型 证 券 投 资 基金的基金经理。 国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 第 7 页共 16 页 浓益 灵活 配置 混合 的基 金经 理 邱晓 华 本基 金的 基金 经理、 国泰 金鹿 保本 混合、 国泰 目标 收益 保本 混合、 国泰 大宗 商品 的基 金经 理 2014-05-22 - 13 年 硕 士 研 究 生 。 曾 任 职 于 新 华 通 讯 社 、 北 京 首 都 国 际 投 资 管 理 有 限 公 司、银河证券。2007 年 4 月 加 入 国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 , 历 任 行 业 研 究 员 、 基 金 经 理 助 理 。 2011 年4 月至2014 年6 月 任 国 泰 保 本 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理;2011 年 6 月起兼 任 国 泰 金 鹿 保 本 增 值 混 合 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理;2013 年 8 月起兼 任 国 泰 目 标 收 益 保 本 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 的 基金经理;2014 年 5 月 起 兼 任 国 泰 安 康 养 老 定 期 支 付 混 合 型 证 券 投 资 基金的基金经理;2014 年11 月起兼任国泰大 宗 商 品 配 置 证 券 投 资 基 金 (LOF)的基金经理。 注:1、此处的任职日 期和离任日期均指公司决定生效之日,首任基金经理,任 职日期为基金合同生效日。 2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。 4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明 本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 、 《基金 管理公司公平交易制度指导意见》 等有关法律法规的规定, 严格遵守基金合同和 招募说明书约定, 本着诚实信用、 勤勉尽责、 最大限度保护投资人合法权益等原 则管理和运用基金资产, 在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本报告期国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 第 8 页共 16 页 内, 本基金运作合法合规, 未发生损害基金份额持有人利益的行为, 未发生内幕 交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为,信息披露及时、准确、完整, 本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、 投资组合与公司资产之间严格分 开、 公平对待, 基金管 理 小组保持独立运作, 并通过科学决策、 规范运作、 精心 管理和健全内控体系,有效保障投资人的合法权益。 4.3 公平 交易专 项说 明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金管理公司公平交易制度 指导意见》 的相关规定, 通过严格的内部风险控制制度和流程, 对各环节的投资 风险和管理风险进行有效控制, 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易, 严 格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易, 确保公平对待所管理的 所有基金和投资组合,切实防范利益输送行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内, 本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日 反向交易。 本报告期内, 未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常 交易。 4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 在经济“ 新常态 ” 的 背 景 下 , 宏 观 经 济 政 策 以 促 进 经 济 结 构 调 整 为 主 要 任 务,经济领先指标震荡反复,同步指标屡创新低。 四季度, 货币政策通过 MLF 等新设货币政策工具加强定向宽松, 同时进一步 下调正回购利率, 刺激以银行理财资金为代表的债券配置需求, 加上债券供给相 对放缓,10 月份债券收益率加速下行,至 11 月 21 日央行不对称 降息,债市继 续上演三季度的牛市行情。但 12 月 8 日中证 登关于交易所企业债质押回购新规 使得投资人担心去杠杆的流动性风险, 部分机构投资人清仓赎回债券型基金引发 信用债市场剧烈调整, 叠加新股申购和年底资金面相对紧张的市场环境, 短短 2 周时间回吐债券价格全年的大多数涨幅。 国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 第 9 页共 16 页 四季度A 股市场强势上行, 以金融、 建筑等大盘蓝筹表现抢眼 , 以创业板为 代表的中小市值成长股则有所调整。 权益投资方面, 本基金仓位灵活, 基本维持 在风险容忍区间的上限, 配置以券商及精选成长股为主, 取得较好效果, 并且顺 利完成2014 年的支付工作。


固定收益投资方面, 基金以部分精选城投债为底仓, 辅以金融债维持流动性, 兼顾收益与风险。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金在 2014 年第四季度的净值增长率为 2.09%,同期业绩比较基准收益 率为1.20%。 4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望 预计中国政府将下调 2015 年经济增长目标至 7%左右, 后续影响国内经济形 势的因素集中于房地产市场,我们坚持认为稳定房地产市场的政策工具储备较 多, 经济快速下跌的概率很小。 海外市场波动是国内经济政策制定面临的最大不 确定性因素。 在经济 “ 新常态” 的背景下, 货币政策立场坚持松紧适度, 按照调控 “ 短端利率走廊、 中期 政策利率 ” 的传导机制, 实现金融支持实体经济脆弱部门的 政策目标;财政政策方面较为积极,并推进财税体制改革。 一季度, 考虑经济同步指标暂未企稳, 通胀水平低位震荡, 为基准债券收益 率下行提供基本面支撑; 但是, 新股申购、 春 节前资金需求较大等因素使得资金 面处于相对紧平衡的状态, 较大的资金面波动预期, 以及市场风险偏好的上升使 得固定收益类资产相对吸引力下降。信用债市场方面关注信用债到期高峰偿还、 产能过剩行业资金链断裂引起的违约担忧对信用利差的冲击,规避低等级债券; 在规范管理地方政府性债务的背景下,城投债市场将出现分化。 2015 年将是 A 股市场 充满机会的一年。在经历过前期大幅上涨后,市场乐 观情绪得到宣泄, 一些利好因素被过度放大解 读, 同时一季度资金面有可能因新 股申购、 春节等因素出现阶段性的偏紧, 因此股市有较大概率转入震荡上行, 以 结构性行情为主。 一批过度炒作的主题性个股将会回归理性, 而基本面扎实、 业 绩增长稳定、 符合改革方向的行业将会在估值修复和业绩增长的双轮驱动下, 继 续有良好表现。 新的一年中, 本基金权益投资继续保持灵活风格, 控制风险, 以精选个股为国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 第 10 页共 16 页 主要收益途径。 固定收益投资操作方面, 在跟踪经济增长、 通胀、 货币政策操作和资金价格 的基础上, 债券组合以高等级短融为主, 重点管理好流动性, 争取基金资产净值 稳定增长。 §5


投资组 合报 告 5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况 序号 项目 金额 (元) 占基金总资产 的比例 (%) 1 权益投资 42,921,332.59 13.11 其中:股票 42,921,332.59 13.11 2 固定收益投资 233,976,000.00 71.49 其中:债券 233,976,000.00 71.49 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 42,042,806.89 12.85 7 其他资产 8,332,532.59 2.55 8 合计 327,272,672.07 100.00 5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - 国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 第 11 页共 16 页 B 采矿业 108,328.26 0.04 C 制造业 10,292,859.25 4.13 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 3,999,354.84 1.60 E 建筑业 - - F 批发和零售业 5,527,520.77 2.22 G 交通运输、仓储和邮政业 2,260,800.64 0.91 H 住宿和餐饮业 2,529,882.72 1.01 I 信息传输、软件和信息技术服务业 6,624,220.70 2.66 J 金融业 128,745.84 0.05 K 房地产业 8,218,267.10 3.30 L 租赁和商务服务业 2,221,691.00 0.89 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 701,609.04 0.28 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 160,075.34 0.06 R 文化、体育和娱乐业 147,977.09 0.06 S 综合 - - 合计 42,921,332.59 17.21 5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 ( %) 1 600067 冠城大通 740,000 5,994,000.00 2.40 2 600655 豫园商城 439,991 5,200,693.62 2.09 3 300393 中来股份 123,221 4,793,296.90 1.92 4 000685 中山公用 179,908 3,999,354.84 1.60 5 600037 歌华有线 240,755 3,488,539.95 1.40 6 600754 锦江股份 100,752 2,529,882.72 1.01 7 600115 东方航空 436,448 2,260,800.64 0.91 国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 第 12 页共 16 页 8 002400 省广股份 100,000 2,167,000.00 0.87 9 600048 保利地产 200,000 2,164,000.00 0.87 10 300359 全通教育 16,397 1,551,648.11 0.62 5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 序号 债券品种 公允价值 (元) 占基金资产净 值比例 (%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 81,041,000.00 32.50 其中:政策性金融债 81,041,000.00 32.50 4 企业债券 132,943,000.00 53.31 5 企业短期融资券 19,992,000.00 8.02 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 233,976,000.00 93.83 5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 ( %) 1 140201 14 国开 01 300,000 31,020,000.00 12.44 2 140218 14 国开 18 300,000 30,021,000.00 12.04 3 122664 12 葫芦岛 200,000 21,600,000.00 8.66 4 124820 14 济高债 200,000 20,430,000.00 8.19 5 124799 14 京鑫融 200,000 20,200,000.00 8.10 5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券 投 资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 第 13 页共 16 页 5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明 5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策 本基金本报告期未投资股指期货。 若本基金投资股指期货, 本基金将根据风 险管理的原则, 以套期保值为主要目的, 有选择地投资于股指期货。 套期保值将 主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时, 将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研 究,并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、 流动性及风险特征, 通过资产 配置、品种选择,谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的, 本基金将按法律法 规的规定执行。 5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明 根据本基金基金合同,本基金不能投资于国债期货。 5.11 投 资组合 报告 附注 5.11.1 本报 告期 内基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体没 有被监 管部 门立案 调查 或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。


5.11.2 基金 投资 的前 十名股 票中 ,没 有投资 于超出 基金 合同规 定备 选股票 库之 外的情况。 国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 第 14 页共 16 页 5.11.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 139,231.15 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 7,491,959.45 5 应收申购款 701,341.99 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 8,332,532.59 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分 的公允价值 (元) 占基金资产 净值比例 (%) 流通受限 情况说明 1 600754 锦江股份 2,529,882.72 1.01 重大事项 2 300359 全通教育 1,551,648.11 0.62 重大事项 §6


开放式 基金 份额变 动 单位:份 报告期期初基金份额总额 337,828,311.51 报告期 基金总申购份额 38,695,174.21 减: 报告期 基金总赎回份额 144,966,445.41 国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 第 15 页共 16 页 报告期 基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 231,557,040.31 §7


基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况 7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 截止本报告期末, 本基金 管理人未持有本基金。 7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细 本报告期内,本基金的基金管理人未运用固有资金交易本基金。 §8


备查文 件目 录 8.1 备查 文件目 录 1、关于同意国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金募集的批复 2、国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金基金合同 3、国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件 8.2 存放 地点 本基金 管理 人国 泰基 金 管理有 限公 司办 公地 点 ——上海 市虹 口区 公平 路 18 号8 号楼嘉昱大厦16 层-19 层。 8.3 查阅 方式 可咨询本基金管理人;部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话: (021)31089000,400-888-8688 客户投诉电话: (021)31089000 公司网址:http://www.gtfund.com 国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金 2014 年第 4 季度 报告 第 16 页共 16 页 国 泰基 金管理 有限 公司 二 〇一 五年一 月二 十一日