国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2014 年第4 季度 报告
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国投瑞银 策略精选灵活配置混合 型证券投资基金
2014 年第4 季度 报告
2014 年12 月31 日
基金管理 人：国投瑞银基金管理 有限公司
基金托管 人：中国银行股份有限 公司
报告送出 日期：2015 年1月21 日 国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2014 年第4 季度 报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月19日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年10月1日起至12 月31日止。
§2
基金 产品概况
基金简称 国投瑞银策略精选混合
基金主代码 000165
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年9月27日
报告期末基金份额总额 472,108,002.71 份
投资目标
本基金通过对多种投资策略的有机结合，在有效控制
风险的前提下，力求实现基金资产的长期稳定增长。
投资策略
本基金将采取主动的类别资产配置策略，注重风险与
收益的平衡，精选具有较高投资价值的股票和债券，
力求实现基金资产的长期稳定增长。
（一）类别资产配置
本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险的比
较判别，对股票、债券及货币市场工具等类别资产的
配置比例进行动态调整，以期在投资中达到风险和收
益的优化平衡。
（二）股票投资管理
本基金管理人将采用自上而下与自下而上相结合的方国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2014 年第4 季度 报告
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式确定行业权重，进行行业配置。也将根据宏观经济
形势以及各个行业的基本面特征对行业配置进行持续
动态地调整。
本基金根据定量与定性分析确定股票初选库； 基于公
司基本面全面考量、筛选优势企业，运用现金流贴现
模型等估值方法， 分析股票内在价值； 结合风险管理，
构建股票组合并对其进行动态调整。采取优选个股的
策略开展投资。
本基金在注重风险管理的前提下， 以套期保值为目的，
适度运用股指期货。
（三）债券投资管理
本基金采取" 自上而下" 的债券分析方法，确定债券投
资组合， 并管理组合风险。 在基本价值评估的基础上，
使用久期策略、收益率曲线策略、类别选择策略和个
券选择策略等开展债券投资，在不同的时期，采用以
上策略对组合收益和风险的贡献不尽相同，具体采用
何种策略取决于债券组合允许的 风险程度。
业绩比较基准 55% ×沪深300指数+45% ×中债总指数
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于中高风险、中高收益的基
金品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货
币市场基金，低于股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2014年10月1日-2014年12月31日）
1.本期已实现收益 46,409,811.66
2.本期利润 541,415.88
3.加权平均基金份额本期利润 0.0009
4.期末基金资产净值 551,131,178.71 国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2014 年第4 季度 报告
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5.期末基金份额净值 1.167
注：1 、本 期已实 现收益 指基金本 期利息 收入、 投 资收益、 其他收 入（不 含 公允价值 变动收 益）
扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益。
2 、 以上 所述基 金业绩 指 标不包括 持有人 认购或 交 易基金的 各项费 用 （例 如 基金申购 赎回费 、 基
金转换费 等）， 计入费 用 后实际利 润水平 要低于 所 列数字。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -0.30% 1.00% 23.90% 0.90% -24.20% 0.10%
注：1 、 本基金 属于灵 活 配置混合 型基金 。 在实 际 投资运作 中， 本 基金的 股 票投资在 基金资 产中
的占比将 以基金 股票配 置 比例范围0-95% 的 中间值 ， 即约55% 为 基准 ， 根据 股市、 债 市等类 别资
产的预期 风险与 预期收 益 的综合比 较与判 断进行 调 整。为此 ，综合 基金资 产 配置与市 场指数 代
表性等因 素， 本基金 选用 沪深300指 数和中 债总指 数加权作 为本基 金的投 资 业绩评价 基准 ， 具体
为55% ×沪深300 指数+45% ×中 债总指 数。
2 、本基金 对业绩 比较基 准采用每 日再平 衡的计 算 方法。
3.2.2 自基金 合同生效以来基金 累计净值增长率变动及 其与同期业绩比较基准 收益率
变动的比 较
国投瑞银策略精选混合 基金基准
2013-09-27 2013-12-04 2014-02-12 2014-04-16 2014-06-20 2014-08-21 2014-10-30 2014-12-31
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
注： 本 基金建仓 期为自 基 金合同生 效日起 的6个月 。 截至 建仓期结 束， 本基 金各项资 产配置 比例国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2014 年第4 季度 报告
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符合基金 合同及 招募说 明 书有关投 资 比例 的约定 。
§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
马少章
本基金
基金经
理
2013年9月
27日
2014 年12月
4日
16
中国籍，硕士，具有基金
从业资格。曾任职金信证
券、 东吴基金及红塔证券。
2008年4月加入国投瑞银。
曾任国投瑞银稳健增长基
金、 国投瑞银沪深300 金融
地产指数基金、国投瑞银
新兴产业基金、国投瑞银
景气行业基金及国投瑞银
策略精选灵活基金基金经
理。
陈小玲
本基金
基金经
理
2013年9月
27日
－ 9
中国籍，硕士，具有基金
从业资格。曾任职于招商
基金管理有限公司。2005
年8月加入国投瑞银。 现任
国投瑞银策略精选基金、
国投瑞银美丽中国基金和
国投瑞银信息消费基金基
金经理。
注：任职 日期和 离任日 期 均指公司 作出决 定后正 式 对外公告 之日。 证券从 业 的含义遵 从行业 协
会《证券 业从业 人员资 格 管理办法 》的相 关规定 。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法规和
《国投瑞银策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 等有关规定， 本着恪守诚
信、 审慎勤勉， 忠实尽职的原则， 为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。 在报
告期内， 基金的投资决策规范， 基金运作合法合规， 没有损害基金份额持有人利益的行
为。 国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2014 年第4 季度 报告
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4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、
流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合 在研
究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为的监控、 分析评估
和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形成了有效的公平交易体系。 本报告
期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行， 未发现存在违反公平
交易原则的现象。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5% 的情况。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 运作分析
降息周期再 次开启， 金融市场开始繁荣。 市场整体风格倾向于大盘股。 降息周期的
启动叠加股票资产配置需求， 同时地产周期达到拐点， 牛市初步确立， 非银金融特别是
券商、 参股券商类股票率先启动。 自贸区、 国 企改革、 先进制造、 国 防军工、 一路一带
等概念一路走高， 受市场追捧。 地产周期拐点， 居民资产配置要求发生变化， 股票配置
需求上升，由此带来的增量资金，风险偏好较低。4季度创业板综指下跌5.56% 、振幅
14.99% ；沪深300 指数上涨44.2% ，振幅48.2% 。
本基金四季度仓位保持在70% 左右 。 四季度组 合持仓以医药、 传媒、 环保中的重型
蓝筹和国企改革相关的个股为主。
4.5 报告期内 基金的业绩表现
截止本报告期末 （2014 年12月31日） ， 本基金 份额净值为1.167元， 本 报告期份额净
值增长率为-0.3% ， 同 期业绩比较基准收益率为23.9% ， 基金净值增长率低于业绩基准的
主要原因是没有及时提高仓位，配置大盘蓝筹。
4.6
报告期 内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
4.7 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
在利率宽松和企业盈利改善的大背景下， 2015年证券市场有望实现流动性和企业盈国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2014 年第4 季度 报告
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利的双轮驱动。
资产配置上本基金判断利率继续下行、 改革推动风险偏好上升的趋势未变， 经济转
型以稳中求进方式推进， 大类资产配置转向股市， 市场环境不断变好。 从当前的宏观背
景指引来看， 利率水平的降低依然是最为清晰的市场方向， 对地方政府和房地产的规范
治理， 有利于货币政策宽松的空间。 除非出现外围超预期的扰动， 整体流动性和利率水
平都依然趋于宽松， 在一定程度上， 对利率更加敏感的板块将成为目前市场的弹性 所在。
改革推进仍然是2015年的主要看点， 本基金将积极自下而上关注国企改革带来的投
资机遇。
§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 358,447,449.41 57.92
其中：股票 358,447,449.41 57.92
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 30,041,000.00 4.85
其中：债券 30,041,000.00 4.85
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 189,453,327.17 30.61
8 其他资产 40,934,127.11 6.61
9 合计 618,875,903.69 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2014 年第4 季度 报告
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例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 8,928,804.00 1.62
C 制造业 242,492,330.56 44.00
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
10,130,331.24 1.84
E 建筑业 10,574,038.06 1.92
F 批发和零售业 21,639,758.90 3.93
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
39,762,721.64 7.21
J 金融业 － －
K 房地产业 － －
L 租赁和商务服务业 8,478,476.16 1.54
M 科学研究和技术服务业 16,440,988.85 2.98
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 358,447,449.41 65.04
5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 000999 华润三九 1,120,826 25,397,917.16 4.61
2 000513 丽珠集团 454,454 22,468,205.76 4.08
3 000917 电广传媒 1,171,308 19,771,679.04 3.59
4 002055 得润电子 1,734,211 19,683,294.85 3.57 国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2014 年第4 季度 报告
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5 600594 益佰制药 519,900 17,349,063.00 3.15
6 600315 上海家化 500,071 17,162,436.72 3.11
7 002398 建研集团 1,030,783 16,440,988.85 2.98
8 600290 华仪电气 1,634,954 16,431,287.70 2.98
9 002094 青岛金王 1,267,691 13,767,124.26 2.50
10 000915 山大华特 500,055 13,041,434.40 2.37
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 30,041,000.00 5.45
其中：政策性金融债 30,041,000.00 5.45
4 企业债券 － －
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 － －
7 可转债 － －
8 其他 － －
9 合计 30,041,000.00 5.45
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 140212 14国开12 200,000 20,026,000.00 3.63
2 140207 14国开07 100,000 10,015,000.00 1.82
5.6 报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证资产。
5.9 报告期末 本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末 本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投 资股指期货的投 资政策
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下， 以套期保值为目的， 适度运
用股指期货。 本基金利用股指期货流动性好、 交易成低和杠杆操作等特点， 通过股指期
货就本基金投资组合进行及时、有效地调整，并提高投资组合的运作效率。
5.10 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 本基金 投资的前十名证 券中， 持有" 上海家化" 市值1,716 万元， 占基金资产净值
3.11% ；根据上 海家化联合股份 有限公司2014 年12 月24 日公 告，该公司由于信 息披露违
法违规 ， 被上海证监局依法处以 行政处罚， 其中， 该公司被予以警告并处以30 万 元罚款，
葛文耀等 直接责任人员分别予以 警告和处以罚款。 基金管 理人认为， 该公司上 述涉及信
息披露违 规事项主要发生在2008 年和2009 年， 公司当前 总体生产经营和财务状 况保持稳
定，事件 对该公司经营活动未产 生实质性影响，不改变 该公司基本面。
本基金对 上述证券的投资严格执 行了基金管理人规定的 投资决策程序。
除上述情 况外，本基金投资的前 十名证券的发行主体本 期没有被监管部门立案 调查的,
在报告编 制日前一年内未受到公 开谴责、处罚。
5.11.2 基金投 资的前十名股票 均属于基金合同规定备 选股票库之内的股票。
5.11.3 其他资 产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 597,214.17
2 应收证券清算款 38,839,915.97 国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2014 年第4 季度 报告
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3 应收股利 －
4 应收利息 1,017,801.02
5 应收申购款 479,195.95
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 40,934,127.11
5.11.4 报告期 末持有的处于转股 期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报告期 末前十名股票中存 在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组 合报告附注的其他 文字描述部分
本基金本期未投资托管行股票、 未投资控股股东主承销的证券， 未从二级市场主动投资
分离交易可转债附送的权证， 投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规
定。
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 499,649,066.54
报告期期间基金总申购份额 743,947,476.68
减：报告期期间基金总赎回份额 771,488,540.51
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“- ”填列） －
报告期期末基金份额总额 472,108,002.71
§7
基金 管理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8
影响 投资者决策的其他重 要信息
1. 报告期内基金管理人对基金行业高级管理人员变更进行公告，指定媒体公告时间
为2014 年12月27日。
2. 报告期内基金管理人对本基金基金经理变更进行公告，指定媒体公告时间为2014
年12月3日。 国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2014 年第4 季度 报告
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§9
备查 文件目录
9.1 备查文件 目录
《关于核准国投瑞银策略精选灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》（证监基金
[2013]584 号）
《关于国投瑞银策略精选灵活配置混合型证券投资基金备案确认的函》（基金部函
[2013]843 号）
《国投瑞银策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银策略精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银策略精选灵活配置混合型证券投资基金2014年第四季度报告原文
9.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028 号荣超经贸中心46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投瑞银 基金管理有限公司
二〇一五 年一月二十一日
