广发行业领先股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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广 发 行业 领 先股 票 型证 券 投资 基 金
2014 年第 4 季度 报 告
2014 年 12 月31 日
基 金管 理人： 广发 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年一 月二十 一日广发行业领先股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 1
月 16 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 广发行业领先股票
基金主代码 270025
交易代码 270025
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010 年 11 月 23 日
报告期末基金份额总额 1,193,702,252.95 份
投资目标
通 过 把 握 宏 观 经 济 周 期 及 行 业 生 命 周 期 的 发 展 趋
势， 发掘发展前景良好的行业或处于复苏阶段的行
业中的领先企业进行投资， 力争实现基金资产的长
期稳健增值。
投资策略
（一）资产配置策略
1、大类资产配置
（1 ） 研 究 部 综 合 宏 观 经 济 研 究 员 研 究 的 宏 观 经 济广发行业领先股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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形势， 策略研究员研究的市场运行趋势， 行业研究
员研究的行业投资价值形成《资产配置建议书》。
（2 ） 投 资 决 策 委 员 会 定 期 与 不 定 期 相 结 合 召 开 相
关会议， 根据 《资产配 置建议书》 ， 综合考虑 基金
投资目标、市场发展趋势、风险控制要求等因素，
确定本基金股票、债券、现金等的比例。
2、行业配置策略
不 同 的 行 业 在 经 济 周 期 的 不 同 阶 段 呈 现 出 不 同 的
运行态势。本基金将主要通过 “ 广发领先行业评价
体系” ，对行业进行定性、定量分析，同时，结合
国内外宏观经济环境及国家相关政策的变化， 选择
发 展 前 景 良 好 的 行 业 或 处 于 复 苏 阶 段 的 行 业 作 为
本基金行业配置的重点。
（二）股票投资策略
本基金股票投资采用备选库制度， 本基金的备选库
包括一级库和二级库。 一级库是本基金管理人所管
理旗下基金统一的股票投资范围， 入选条件主要是
根据广发企业价值评估体系， 通过研究， 筛选出基
本面良好的股票进入一级库。 二级股票库为本基金
的风格库。 本基金将根据行业配置 阶段形成的行业
配置范围， 从行业地位 、 治理结构、 经营业绩 、 竞
争 优 势 和 创 新 等 方 面 对 领 先 行 业 内 的 股 票 进 行 定
性分析，并结合（P/E ）/G 、预期主营业务收入增
长率和预期主营业务利润率等定量指标， 精选出各
领先行业内估值相对合理的优质上市公司， 构成本
基金的二级库。
（三）债券投资策略
在债券投资上， 坚持稳健投资的原则， 控制债券投
资风险。 具体包括利率预测策略、 收益率曲线模拟、广发行业领先股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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债券资产类别配置和债券分析。
（四）权证投资策略
权证为本基金辅助性投资工具， 投资原则为有利于
加强基金风险控制，有利于基金资产增值。
业绩比较基准
本基金业绩比较基准：80%× 沪深 300 指数＋20%×
中证全债指数。
风险收益特征
本基金为股票型基金， 具有较高预期风险、 较高预
期收益的特征， 其风险和预期收益均高于货币市场
基金和债券型基金。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2014 年 10 月 1 日-2014 年 12 月 31 日)
1. 本期已实现收益 256,545,908.19
2. 本期利润 310,071,524.43
3. 加权平均基金份额本期利润 0.2827
4. 期末基金资产净值 1,773,818,837.32
5. 期末基金份额净值 1.486
注： （1） 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2） 本期 已实现 收益 指基金 本期 利息收 入、 投资收 益、 其他收 入（ 不含公
允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期
公允价值变动收益。
3.2 基金 净值表 现 广发行业领先股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
22.91% 1.50% 35.99% 1.32% -13.08% 0.18%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
广发行业领先股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2010 年 11 月 23 日至 2014 年 12 月 31 日)
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
刘晓 本基 2010-11-23 - 7 年 男， 中国籍， 工学硕士 ，广发行业领先股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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龙 金的
基金
经理；
广发
新动
力股
票基
金的
基金
经理
持 有 基 金 业 执 业 资 格 证
书， 2007 年 2 月至 2010
年 3 月在广发基金管 理
有 限 公 司 研 究 发 展 部 任
行 业 研 究 员 、 研 究 小 组
主管，2010 年 3 月 11
日至 2011 年 3 月 10 日
任 广 发 聚 丰 股 票 基 金 的
基金经理助理，2010 年
11 月 23 日起任广发 行
业 领 先 股 票 基 金 的 基 金
经理，2014 年 3 月 19
日 任 广 发 新 动 力 股 票 基
金的基金经理。
注：注：1.“ 任职日期 ” 和“ 离职日期” 指公司公 告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其配套 法规、 《广 发行 业领先 股票型 证券 投资 基金基 金合同 》和 其他 有关法 律法
规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风
险的基础上， 为基金份 额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作 合法合规，
无损害基金持有人利益的行为， 基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通 过建 立科学 、制 衡的投 资决 策体系 ，加 强交易 分配 环节的 内部 控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于
备选股票库， 重点投资的股票必须来源于核心股票库。 公司建立了严格的投资授
权制度， 投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经
过 严 格的 审批 程 序。 在交 易 过程 中， 中 央交 易部 按 照 “ 时 间优 先、 价格 优 先、 比
例 分 配、 综合 平 衡 ” 的原 则 ，公 平分 配 投资 指令 。 监察 稽核 部 风险 控制 岗 通过 投
资交易系统对投资交易过程进行实时监控 及预警， 实现投资风险的事中风险控制；
稽核岗通过对投资、 研究及交易等全流程的独立监察稽核， 实现投资风险的事后广发行业领先股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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控制。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了
公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证
券投资的投资组合除外） 或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因
应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的， 则需经公司领导严格审批并留痕
备查。
本投资组合为主动型开放式基金。 本报告期内， 本投资组合与本公司管理的
其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况； 与本公司管理的被动型投资
组合发生过同日反向交易的情况， 存在 1 次成交较少的单边交易量超过该证券当
日成交量 5% 的情况。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
今年 4 季度国内经济依然没有起色， 全球经济也相对低迷， 由于地缘政治因
素和需求因素，4 季度末油价大幅下跌， 带动大宗商品集体大跌， 全球陷入通缩
阴影。
但是股票市场体现出完全不同的景象， 在 1 年多赚钱效应的影响下， 资金从
其他领域逐渐的向股市转移， 最终在 4 季度形成了爆发，4 季度沪深 300 指数大
幅上涨，以券商为代表的大盘蓝筹在 4 季度完成逆袭，全年涨幅领先。
本基金在 11 月降息前后大幅调整了持仓组合， 形成了以券商、 保险、 地产、
银行等大盘蓝筹为主的持仓结构， 基本清仓了小盘成长股， 在 4 季度取得了较好
的收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本 报 告 期 内 ， 本 基 金 净 值 增 长 率 为 22.91% ， 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为
35.99% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2015 年，宏观经 济依然看不到起色，但是经济目前已经不是影响股市
的关键因素。 大类资金配置、 无风险收益率持续下降导致的股市估值体系的整体广发行业领先股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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抬升占了主导地位。 看一季度， 我们认为这依然是目前影响市场的主要因素， 所
以低估值个股、 大盘蓝筹还会继续估值修复过程， 直到其分红收益率接近无风险
收益率 。同时 ，创 业板 为代表 的成长 股将 会开 始分化 ，少数 本身 内生 增长强 劲、
估值合理的个股会走出独立行情， 而大多数依靠外延并购的公司将会逐渐失去吸
引力。本基金 1 季度将 会适当降低蓝筹股的配置比例，逐步买入一些估值合理，
预期空间合适的成长股， 在结构上适度平 衡。 同 时主要关注国企改革和体育主题。
§5 投 资组合 报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 1,549,074,968.82 84.59
其中：股票 1,549,074,968.82 84.59
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 256,673,202.76 14.02
7 其他各项资产 25,494,109.07 1.39
8 合计 1,831,242,280.65 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 68,951,174.52 3.89 广发行业领先股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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B 采矿业
102,147,299.86
5.76
C 制造业 553,118,142.54 31.18
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
6,348,000.00 0.36
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
1,147,806.72 0.06
I
信息传输、软件和信息技术服务业
55,783,466.04 3.14
J 金融业
462,245,309.66 26.06
K 房地产业
265,082,062.98 14.94
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
34,251,706.50 1.93
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
1,549,074,968.82 87.33
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 601166 兴业银行 9,843,499 162,417,733.50 9.16
2 002146 荣盛发展 5,512,804 87,488,199.48 4.93
3 000024 招商地产 3,225,303 85,115,746.17 4.80
4 601318 中国平安 992,605 74,157,519.55 4.18
5 600030 中信证券 2,045,999 69,359,366.10 3.91
6 600837 海通证券 2,784,859 67,003,707.54 3.78
7 000630 铜陵有色 4,016,881 62,181,317.88 3.51
8 300303 聚飞光电 3,048,070 52,061,035.60 2.93
9 600742 一汽富维 1,851,186 51,925,767.30 2.93
10 603008 喜临门 3,300,000 50,391,000.00 2.84 广发行业领先股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
（1）本基金本报告期末未持有股指期货。
（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
（1）本基金本报告期末未持有国债期货。
（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 根据 公开 市场 信息， 本基 金投 资的前 十名证 券的 发行主 体在 本报告 期内
没有出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、 处罚的
情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各项资 产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 1,051,557.23
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 38,612.63 广发行业领先股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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5 应收申购款 24,403,939.21
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 25,494,109.07
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
( 元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限
情况说明
1 603008 喜临门 50,391,000.00 2.84 重大事项
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,072,740,657.41
本报告期 基金总申购份额 571,175,131.26
减： 本报告期 基金总赎回份额 450,213,535.72
本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,193,702,252.95
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
29,999,000.00
本报告期 买入/ 申购总份额
0.00
本报告期 卖出/ 赎回总份额
0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额
29,999,000.00
报告期 期末 持有 的本 基 金份额 占基 金总 份额比
2.51 广发行业领先股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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例（% ）
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内， 基金管理人不存在运用固有资金 （认） 申购、 赎回或买卖本基
金的情况。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文 件目 录
1.中国证监会批准广发行业领先股票型证券投资基金募集的文件;
2.《广发行业领先股票型证券投资基金基金合同》;
3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》;
4.《广发行业领先股票型证券投资基金托管协议》;
5.《广发行业领先股票型证券投资基金基金招募说明书》及更新版；
6.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照;
7.基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地 点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
8.3 查阅方 式
1. 书 面查 阅 ：查 阅时 间为 每 工作 日 8:30-11:30 ，13:30-17:00 。投 资 者可 免 费
查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。
投资者如对本报告有疑问， 可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司， 咨
询电话 95105828 或 020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn 。
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广 发基 金管理 有限 公司
二 〇一 五年一 月二 十一日
