光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金 2014 年第 4 季 度报告
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光 大 保德 信 银发 商 机主 题 股票 型 证券 投 资基 金
2014 年第 4 季度 报 告
2014 年 12 月31 日
基 金管 理人： 光大 保德信 基金 管理有 限公 司
基 金托 管人： 交通 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年一 月二十 一日光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金 2014 年第 4 季 度报告
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年1 月20 日 复核了 本
报告中 的财 务指 标 、 净 值 表现和 投资 组合 报告 等内 容， 保证 复核 内容 不存 在 虚假记 载 、 误 导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 光大保 德信 银发 商机 股票
基金主 代码 000589
交易代 码 000589
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 4 月 29 日
报告期 末基 金份 额总 额 124,893,946.38 份
投资目 标
本基金 通过 对中 国人 口结 构趋势 的研 究分 析， 力争 把握中
国人口 老龄 化过 程中 相关 受益上 市公 司的 发展 机会 ， 并分
享由相 关优 势上 市公 司带 来的资 本增 值回 报。
投资策 略
本 基 金 认 为 当 前 受 益 于 人 口 老 龄 化 进 程 的 上 市 公 司 股 票
涉及多 个行 业， 本基 金将 通过自 下而 上研 究入 库的 方式，
对 各 个 行 业 中 受 益 于 老 龄 化 主 题 的 上 市 公 司 进 行 深 入 研
究， 并 将这 些股 票组 成本 基金的 核心 股票 库。 未来 若出现光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金 2014 年第 4 季 度报告
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其他受 益于 老龄 化进 程的 上市公 司， 本基 金也 应在 深入研
究的基 础上 ， 将 其列 入核 心股票 库。 本基 金将 在核 心股票
库的基 础上 ， 以 定性 和定 量相结 合的 方式 、 从 价值 和成长
等因素 对个 股进 行选 择， 精选估 值合 理且 成长 性良 好的上
市公司 进行 投资 。
业绩比 较基 准 75%× 沪深300 指数 收益 率 +25%× 中证 全债 指数 收益 率
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 风险 较高的
品种， 其预 期收 益和 风险 高于混 合型 基金 、 债 券型 基金及
货币市 场基 金。
基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2014 年 10 月1 日-2014 年12 月31 日)
1. 本期 已实 现收 益 10,288,099.73
2. 本期 利润 12,903,536.81
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1585
4. 期末 基金 资产 净值 132,647,165.45
5. 期末 基金 份额 净值 1.062
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额 ， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益 。 上 述基 金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ， 计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数
字。
3.2 基金 净值表 现 光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金 2014 年第 4 季 度报告
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3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 13.93% 1.14% 32.85% 1.24% -18.92% -0.10%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
光大保 德信 银发 商机 主题 股票型 证券 投资 基金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2014 年 4 月 29 日 至 2014 年 12 月 31 日)
注： 注： 本基 金于2014 年4 月29日 成立 ， 根据 基金 合 同的规 定 ， 本 基金 建仓 期 为2014 年4 月29
日至2014 年10月29日。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 说明 光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金 2014 年第 4 季 度报告
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任职日 期 离任日 期
限
王健
权益投
资副总
监、基
金经理
2014-04-29 - 11 年
王 健 女 士 ， 毕 业 于 浙 江 大
学 ， 获 生 物 物 理 学 硕 士 学
位。2001 年 7 月至 2002 年
1 月任上 海转 基因 研究 中 心
项目经 理；2002 年 2 月至
2003 年 3 月 任上 海联 科 科
技投资 公司 项目 经理；2003
年 7 月至 2007 年 8 月任红
塔 证 券 研 发 中 心 医 药 研 究
员。 2007 年 8 月加 盟光 大 保
德信基 金管 理有 限公 司， 历
任投资 部高 级研 究员， 光 大
保 德 信 特 定 客 户 资 产 管 理
部投资 经理， 现任 本基 金 管
理 人 权 益 投 资 副 总 监 兼 光
大 保 德 信 动 态 优 选 灵 活 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理、 光大 保德 信银 发 商
机 主 题 股 票 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 证券 投资 基 金法 》 及 其他 相关 法律 法 规、 证监 会
规定和 基金 合同 的约 定 ， 本着诚 实信 用 、 勤 勉尽 责 的原则 管理 和运 用基 金资 产， 在严 格控 制
风险的 前提 下 ， 为 基金 份 额持有 人谋 求最 大利 益 。 报告期 内未 有损 害基 金份 额持有 人利 益的
行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为充分 保护 持有 人利 益 ， 确保本 基金 管理 人旗 下各 基金在 获得 投研 团队 、 交 易团队 支持
等各方 面得 到公 平对 待 ， 本基金 管理 人从 投研 制度 设计 、 组 织结 构设 计、 工 作流程 制定 、 技
术 系统 建设 和完 善 、 公 平 交易执 行效 果评 估等 各方 面出发 ， 建设 形成 了有 效 的公平 交易 执行
体系 。 本 报告 期， 本基 金 管理人 各项 公平 交易 制度 流程均 得到 良好 地贯 彻执 行， 未发 现存 在
违反公 平交 易原 则的 现象 。
4.3.2 异常交易行为的专项说明 光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金 2014 年第 4 季 度报告
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公司旗 下管 理的 各投 资组 合在交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易的 控制 方面 ， 报 告 期内投 资
组合之 间 ， 因 投资 策略 调 整需要 ， 出现5 次 同日 反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证
券当日 成交 量 5% 的 情况 。 经检查 和分 析未 发现 异常 情况。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2014 年 四季度 在国内降 息 政策刺激以 及地产 政策松 动和沪港通 推出等 积极因 素影响下 ，
四季度 市场 出现 明显 的上 涨行情 ，沪 深 300 指 数上 涨 43.15% 。其 非银 金融 、 建筑装 饰、 银
行以及 钢铁 等周 期性 板块 有明显 超额 收益 ， 而电 子 、 农 林牧 渔、 轻工 制造 和 医药生 物等 板块
则处于 下跌 态势 。
本基金 在四 季度 操作 中 ， 股票仓 位较 三季 度有 所增 加， 在行 业配 置上 加大 了 低估值 周期
性行业 的比 重 ， 综 合考 虑 企业盈 利以 及估 值水 平 ， 在行业 结构 上相 对增 加了 金融 、 钢 铁以 及
食品饮 料等 行业 配置 ，降 低了地 产、 化工 和农 林牧 渔等行 业的 配置 。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金 本报 告期 内份 额净 值增长 率 13.93% ， 业绩 比 较基准 收益 率 为32.85%.
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2015 年一 季度 ，预 计 随着国 内新 政领 导下 的各 项改革 政策 的推 进， 偏松 的货币 政
策环境， 市场风险 偏好持 续上升，2014 年下半年 以 来市场上 涨更大程 度来源 于增量资 金的
推动 ， 我 们认 为在 各路 加 杠杆资 金参 与下 的市 场波 动加大 ， 整体 上认 为市 场 的上涨 趋势 仍未
打破， 但需 要注 意的 是外 围经济 体的 波动 加大 引发 国内经 济的 超预 期调 整。
我们认 为，2014 年 4 季 度 市场有 了较 大程 度的 上涨 ，低估 值蓝 筹成 为主 力， 更多的 是
对前几 年市 场持 续体 现的 经济悲 观预 期的 调整 ， 市 场整体 的估 值水 平恢 复到 正常状 态 。 从 较
长时间 视角 来看 ， 随着 人 口老龄 化进 入加 速期 ， 以 及经济 增长 的驱 动因 素逐 步从投 资转 向内
需消费， “ 银发产 业”将成 为经济持 续增长的 重要推 动力量之 一，本基 金将继 续聚焦人 口 老
龄化相 关的 行业 ， 重点 关 注金融 保险 、 医疗 保健 和 消费旅 游等 行业 ， 同时 关 注受益 于人 工替
代的机 械自 动化 和信 息技 术行业 ， 以及 移动 医疗 等 新兴技 术与 商业 模式 ； 而 对于传 统产 业中
有望分 享改 革红 利的 公司 ， 本 基金 也将 进行 一定 的 研究和 布局 。 综合 来讲 ， 本基金 将着 力于
自下而 上精 选优 质潜 力品 种， 在复 杂的 市场 环境 下 ， 争取准 确把 握市 场脉 动 ， 严 格控制 风险 ，
期望能 够获 得超 越市 场平 均的收 益。 光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金 2014 年第 4 季 度报告
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4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内未发生连续二 十个工作日出现基金份额 持有人数量不满二百人或 者基金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 108,775,004.03 75.99
其中： 股票 108,775,004.03 75.99
2 固定收 益投 资 10,000,000.00 6.99
其中： 债券 10,000,000.00 6.99
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 9,095,630.69 6.35
7 其他各 项资 产 15,275,035.12 10.67
8 合计 143,145,669.84 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业
- -
B 采矿业
-
-
C 制造业 54,265,279.33 40.91 光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金 2014 年第 4 季 度报告
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D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
3,404,630.12 2.57
E 建筑业
2,670,732.54 2.01
F 批发和 零售 业
11,405,912.99 8.60
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H 住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
8,204,400.00 6.19
J 金融业
11,910,960.00 8.98
K 房地产 业
7,429,900.00 5.60
L 租赁和 商务 服务 业
3,250,500.00 2.45
M 科学研 究和 技术 服务 业
3,975,489.05 3.00
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
2,257,200.00 1.70
S 综合
- -
合计
108,775,004.03 82.00
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 601601 中国太 保 200,000 6,460,000.00 4.87
2 600340 华夏幸 福 144,000 6,278,400.00 4.73
3 600019 宝钢股 份 790,000 5,537,900.00 4.17
4 600000 浦发银 行 300,000 4,707,000.00 3.55
5 600588 用友软 件 200,000 4,698,000.00 3.54
6 002483 润邦股 份 400,959 4,554,894.24 3.43
7 603008 喜临门 290,000 4,428,300.00 3.34
8 600305 恒顺醋 业 239,985 4,358,127.60 3.29
9 300012 华测检 测 265,919 3,975,489.05 3.00
10 300196 长海股 份 164,899 3,876,775.49 2.92
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金 2014 年第 4 季 度报告
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序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 10,000,000.00 7.54
其中： 政策 性金 融债 10,000,000.00 7.54
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 10,000,000.00 7.54
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 140213 14 国开 13 100,000 10,000,000.00 7.54
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 报告 期内 未投 资贵 金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金 2014 年第 4 季 度报告
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5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 报告 期末 未投 资股 指期货 。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。 若本 基金 投资 股 指期货 ， 本基 金将 根据 风 险管理 的原
则， 以套 期保 值为 主要 目 的， 有选 择地 投资 于股 指 期货 。 套 期保 值将 主要 采 用流动 性好 、 交
易活跃 的期 货合 约。
本基金 在进 行股 指期 货投 资时 ， 将 通过 对证 券市 场 和期货 市场 运行 趋势 的研 究， 并结 合
股指期 货的 定价 模型 寻求 其合理 的估 值水 平。
本基金 管理 人将 充分 考虑 股指期 货的 收益 性 、 流 动 性及风 险特 征 ， 通 过资 产 配置 、 品 种
选择， 谨慎 进行 投资 ，以 降低投 资组 合的 整体 风险 。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规 的规定 执
行。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金报 告期末 未投资 国 债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 报告 期内 被基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体没 有被监 管部 门立案 调查
或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各项 资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 92,396.13
2 应收证 券清 算款 13,146,789.29 光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金 2014 年第 4 季 度报告
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3 应收股 利 -
4 应收利 息 237,030.40
5 应收申 购款 1,798,819.30
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 15,275,035.12
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
流通受 限情
况说明
1 603008 喜临门 4,428,300.00 3.34
筹划重 大事
项
2 300196 长海股 份 3,876,775.49 2.92
筹划重 大事
项
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 67,971,908.75
本报告 期 基 金总 申购 份额 122,975,625.29
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 66,053,587.66
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 124,893,946.38 光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金 2014 年第 4 季 度报告
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§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本基金 本报 告期 内基 金管 理人未 持有 本基 金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 持有 、申 购、 赎回 或买卖 本基 金的 情况 。
§8
影响投 资者 决策的 其他 重要信 息
无
§9
备查文 件目 录
9.1 备查 文件目 录
1、中 国证 监会 批准 光大 保 德信银 发商 机主 题股 票型 证券投 资基 金设 立的 文件
2、光 大保 德信 银发 商机 主 题股票 型证 券投 资基 金基 金合同
3、光 大保 德信 银发 商机 主 题股票 型证 券投 资基 金招 募说明 书
4、光 大保 德信 银发 商机 主 题股票 型证 券投 资基 金托 管协议
5、光 大保 德信 银发 商机 主 题股票 型证 券投 资基 金法 律意见 书
6、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照、 公司 章程
7、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照
8、报告期 内光大保 德信银 发商机主 题股票型 证券投 资基金在 指定报刊 上披露 的各项 公
告
9、中 国证 监会 要求 的其 他 文件
9.2 存放 地点
上海市 延安 东 路222 号外 滩中心 大 厦46 层本 基金 管 理人办 公地 址。
9.3 查阅 方式
投资者可 于本基金 管理人 办公时间 预约查阅 。 投资 者对本报 告书如有 疑问， 可咨询 本
基金管 理人 。 客 户服 务中 心电话 ： 4008-202-888 ， 021-53524620 。 公司 网址 ： www.epf.com.cn 。 光大保德信银发商机主题股票型证券投资基金 2014 年第 4 季 度报告
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光 大保 德信基 金管 理有限 公司
二 〇一 五年一 月二 十一日
