光大保德信量化核心证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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光 大 保德 信 量化 核 心证 券 投资 基 金
2014 年第 4 季度 报 告
2014 年 12 月31 日
基 金管 理人： 光大 保德信 基金 管理有 限公 司
基 金托 管人： 中国 光大银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年一 月二十 一日光大保德信量化核心证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 光大 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年1 月20 日复核
了本报告 中的财务 指标、 净值表现 和投资组 合报告 等内容， 保证复核 内容不 存在虚假 记载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 光大保 德信 量化 股票
基金主 代码 360001
交易代 码 360001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年 8 月 27 日
报告期 末基 金份 额总 额 7,827,450,527.93 份
投资目 标 本基金 追求 长期 持续 稳定 超出业 绩比 较基 准的 投资 回报。
投资策 略
本 基 金 通过 光 大保 德 信特有 的 以 量化 投 资为 核 心的多 重 优化
保 障 体 系构 建 处于 或 接近有 效 边 际曲 线 的投 资 组合。 在 构建
投 资 组 合时 综 合考 虑 收益因 素 及 风险 因 素， 并 通过投 资 组合
优 化 器 构建 并 动态 优 化投资 组 合 ，确 保 投资 组 合风险 收 益特
征 符 合 既定 目 标。 本 基金在 正 常 市场 情 况下 不 作主动 资 产配
置 ， 即股 票/ 现金 等各 类 资产 持 有比 例 保持 相 对固 定。 投资光大保德信量化核心证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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品种基 准比 例： 股 票90% 现金 10% 由于 持有 股票 资 产的市 值
波动导 致仓 位变 化 ， 股 票持 有比例 允许 在一 定范 围 （上 下 5％）
内浮动 。
业绩比 较基 准 90%× 沪深300 指数 ＋10 ％ ×同业 存款 利率
风险收 益特征
本 基 金 风险 收 益特 征 属于证 券 投 资基 金 中风 险 程度中 等 偏高
的 品 种 ，按 照 风险 收 益配比 原 则 对投 资 组合 进 行严格 的 风险
管理， 在风 险限 制范 围内 追求收 益最 大化 。
基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 中国光 大银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2014 年 10 月1 日-2014 年12 月31 日)
1. 本期 已实 现收 益 730,265,970.55
2. 本期 利润 709,926,844.15
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0861
4. 期末 基金 资产 净值 8,116,652,407.37
5. 期末 基金 份额 净值 1.0369
注： 本期 已实 现收 益指 基 金本期 利息 收入 、 投资 收 益、 其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
上述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低
于所列 数字 。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段 净值增 长 净值增 长 业绩比 较 业绩比 较基 ①-③ ②-④ 光大保德信量化核心证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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率① 率标准 差
②
基准收 益
率③
准收益 率标
准差④
过去三 个月 9.18% 1.28% 39.13% 1.48% -29.95% -0.20%
注： 为 更好 地反 映债 券市 场 整体运 行情 况和 本基 金管 理人旗 下相 关基 金投 资组 合的运 作情 况 ，
经与基 金托 管人 中国 光大 银行股 份有 限公 司协 商一 致， 自2014 年4月1 日起 ， 将 本基金 的业 绩
比较基 准由 原 “ 90 ％ ×富 时中国A200 指数 ＋10 ％× 同业存 款利 率 ” 变更 为 “ 9 0%×沪深300
指数＋10％ ×同 业存 款利 率 ”。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
光大保 德信 量化 核心 证券 投资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2004 年 8 月 27 日 至 2014 年 12 月 31 日)
注：1 、为 更好 地反 映债 券 市场整 体运 行情 况和 本基 金管理 人旗 下相 关基 金投 资组合 的运 作
情况 ， 经 与基 金托 管人 中 国光大 银行 股份 有限 公司 协商一 致 ， 自2014 年4月1 日起 ， 将 本基 金
的业绩 比较 基准 由原 “90 ％×富 时中 国A200 指 数＋10 ％ × 同业 存款 利率 ”变更为 “90 %× 沪
深300 指数 ＋10 ％ × 同业 存 款利率 ”。
2、根 据基 金合 同的 规定 ， 本基金 建仓 期为2004 年8 月27 日至2005 年2 月26 日。 建 仓期结 束时
本基金 各项 资产 配置 比例 符合本 基金 合同 规定 的比 例限制 及投 资组 合的 比例 范围。 光大保德信量化核心证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
田大伟
基金经
理
2014-02-25 - 4 年
田大伟 先生 ，CFA 、 博 士 ，2005
年 毕 业于 上 海财 经大 学金融 学
专 业 ，获 得 经济 学硕 士学位 ，
2010 年毕 业于 上海 财经 大 学、
美 国 南加 州 大学 （联 合培养 ）
金 融 工程 专 业， 获得 经济学 博
士学位 。 田 大伟 先生 于 2010 年
4 月 加入 光 大保 德信 基金管 理
有 限 公司 ， 先后 担任 金融工 程
师 、 策略 分 析师 、首 席策略 分
析师， 2013 年 7 月至 2014 年2
月兼任 光大 保德 信大 中华 3 号
特 定 客户 资 产管 理计 划的投 资
经 理 。现 任 光大 保德 信量化 核
心 证 券投 资 基金 基金 经理， 同
时兼任 首席 策略 分析 师。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 证券 投资 基 金法 》 及 其他 相关 法律 法 规、 证监 会
规定和 基金 合同 的约 定 ， 本着诚 实信 用 、 勤 勉尽 责 的原则 管理 和运 用基 金资 产， 在严 格控 制
风险的 前提 下 ， 为 基金 份 额持有 人谋 求最 大利 益 。 报告期 内未 有损 害基 金份 额持有 人利 益的
行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为充分 保护 持有 人利 益 ， 确保本 基金 管理 人旗 下各 基金在 获得 投研 团队 、 交 易团队 支持
等各方 面得 到公 平对 待 ， 本基金 管理 人从 投研 制度 设计 、 组 织结 构设 计、 工 作流程 制定 、 技
术系统 建设 和完 善 、 公 平 交易执 行效 果评 估等 各方 面出发 ， 建设 形成 了有 效 的公平 交易 执行
体系 。 本 报告 期， 本基 金 管理人 各项 公平 交易 制度 流程均 得到 良好 地贯 彻执 行， 未发 现存 在
违反公 平交 易原 则的 现象 。 光大保德信量化核心证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司旗 下管 理的 各投 资组 合在交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易的 控制 方面 ， 报 告 期内投 资
组合之 间 ， 因 投资 策略 调 整需要 ， 出现5 次 同日 反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证
券当日 成交 量 5% 的 情况 。 经检查 和分 析未 发现 异常 情况。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
回顾 2014 年 4 季度 ，市 场 风格发 生了 巨大 变化 ，本 基金沿 着 “ 存量 经济 本身 自发的 机
会 ”以及 “ 政策 改革 带来 的机会 ”这 两条 主线 主抓 结构性 机会 ， 适时 调整 了 持仓结 构 ， 取 得
了较好 的效 果。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金 本报 告期 内份 额净 值增长 率 为 9.18% ， 业绩 比较基 准收 益率 为 39.13% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2015 年， 经济 从总 量 数据上 看仍 处于 下降 通道 中，但 微观 经济 数据 表明 我国经 济
增速即将 触底，我 们形容 目前的经 济为“乌 云的金 边” ，并大 胆预测 明年企业 盈利将逆 经 济
总量指 标而 向上 增长 ，并 成为支 撑明 年市 场向 上的 最主要 的力 量。
我们认 为政 策在 “ 供给 ” 和 “ 需求 ” 端 都将 发力 ， 但最大 的亮 点是 企业 成本 的下降 ： 融
资成本 、 能源 成本 、 减税 、 国 企改 革 。 就 社会 融资 成本而 言 ， 社 会融 资成 本 大致等 于贷 款加
权利率 ， 等于 无风 险利 率 加风险 溢价 。 随着 市场 对 政府 “经 济区 间管 理” 和 “改 革信 心” 的
增强 ， 风 险溢 价下 行可 期 ， 成为 2015 年企 业盈 利回 升 的重要 力量 之一 。 目 前美 国经济 回升 ，
美元升 值启 动， 美联 储加 息 2015 年 年中 可期 ，在 此 背景下 的能 源成 本下 行将 成为我 国企 业
盈利回 升的 另一 个重 要力 量。 与此 同时， “ 一带 一路 ” 、 京 津冀 协同 发展 、 长江 经济带 三大 战
略是支 撑经 济 ， 消 化过 剩 、 落 后产 量的 最重 要承 接 体， 明年 财政 政策 将会 更 加有力 度 ， 减 税
是亮点 。最 后， 国企 改革 是我国 经济 改革 的核 心， 其指向 就是 企业 盈利 提升 。
目前，投 资者对股 票市场 的信心在 不断增强 。本基 金将力争 把握好股 票投资 的新机遇 ，
找准时 机 ， 拿 捏好 方向 ， 进一步 加强 对新 常态 经济 下跨行 业研 究投 资的 力度 ， 沿 着 “ 存量 经
济本身 自发 的机 会 ” 以 及 “政 策改 革带 来的 机会 ” 这两条 主线 抓结 构性 机会 ， 同 时在 上述 研
究所积 淀的 大量 数据 基础 上， 借助 计算 机的 强大 数 据计算 、 回测 、 分 析能 力， 不断对 组合 的
结构进 行优 化调 整， 为基 金份额 持有 者服 务。 光大保德信量化核心证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内未发生连续二 十个工作日出现基金份额 持有人数量不满二百人或 者基金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 7,508,779,565.78 91.81
其中： 股票 7,508,779,565.78 91.81
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 666,529,967.06 8.15
7 其他各 项资 产 3,463,624.82 0.04
8 合计 8,178,773,157.66 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业
79,409,371.63 0.98
B 采矿业
269,075,091.47
3.32
C 制造业 3,717,607,599.37 45.80 光大保德信量化核心证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
334,948,178.67 4.13
E 建筑业
279,776,296.69 3.45
F 批发和 零售 业
332,385,162.81 4.10
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
271,073,140.80 3.34
H 住宿和 餐饮 业
2,076,571.89 0.03
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
298,153,064.32 3.67
J 金融业
1,174,951,891.97 14.48
K 房地产 业
486,449,651.58 5.99
L 租赁和 商务 服务 业
63,735,497.45 0.79
M 科学研 究和 技术 服务 业
12,482,817.74 0.15
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
47,430,185.57 0.58
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
37,648,153.54 0.46
R 文化、 体育 和娱 乐业
76,383,784.41 0.94
S 综合
25,193,105.87 0.31
合计
7,508,779,565.78 92.51
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 601318 中国平 安 1,541,923 115,197,067.33 1.42
2 600016 民生银 行 9,650,064 104,992,696.32 1.29
3 600036 招商银 行 5,109,713 84,770,138.67 1.04
4 600000 浦发银 行 5,215,412 81,829,814.28 1.01
5 600837 海通证 券 2,924,313 70,358,970.78 0.87
6 600030 中信证 券 2,011,448 68,188,087.20 0.84
7 600886 国投电 力 5,341,043 61,101,531.92 0.75
8 601628 中国人 寿 1,763,277 60,215,909.55 0.74
9 601166 兴业银 行 3,472,642 57,298,593.00 0.71
10 600104 上汽集 团 2,099,115 45,067,999.05 0.56
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 光大保德信量化核心证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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本基金 本报 告期 内未 持有 债券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金 本报 告期 内未 持有 债券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
报告期 内本 基金 未投 资资 产支持 证券 。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 投资 贵金属 。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
报告期 内本 基金 未投 资权 证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金 不能 投资 股指 期货 。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本 报告期 末未投 资 国债期货 。
5.11 投 资组合 报告 附注 光大保德信量化核心证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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5.11.1 报告 期内 本基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体没 有被监 管部 门立案 调查
或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基金未投资超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各项 资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 2,093,598.27
2 应收证 券清 算款 1,024,734.75
3 应收股 利 -
4 应收利 息 154,109.81
5 应收申 购款 191,181.99
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,463,624.82
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票不 存在 流通 受限 情况 。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 8,596,650,492.66
本报告 期 基 金总 申购 份额 261,098,722.04
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 1,030,298,686.77
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 - 光大保德信量化核心证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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本报告 期期 末基 金份 额总 额 7,827,450,527.93
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本基金 本报 告期 内基 金管 理人未 持有 本基 金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 持有 、申 购、 赎回 或买卖 本基 金的 情况 。
§8
影响投 资者 决策的 其他 重要信 息
无
§9
备查文 件目 录
9.1 备查 文件目 录
1、中 国证 监会 批准 光大 保 德信量 化核 心证 券投 资基 金设立 的文 件
2、光 大保 德信 量化 核心 证 券投资 基金 基金 合同
3、光 大保 德信 量化 核心 证 券投资 基金 招募 说明 书
4、光 大保 德信 量化 核心 证 券投资 基金 托管 协议
5、光 大保 德信 量化 核心 证 券投资 基金 法律 意见 书
6、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照、 公司 章程
7、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照
8、报 告期 内光 大保 德信 量 化核心 证券 投资 基金 在指 定报刊 上披 露的 各项 公告
9、中 国证 监会 要求 的其 他 文件
9.2 存放 地点
上海市 延安 东 路222 号外 滩中心 大 厦46 层本 基金 管 理人办 公地 址。
9.3 查阅 方式
投资者可 于本基金 管理人 办公时间 预约查阅 。 投资 者对本报 告书如有 疑问， 可咨询 本光大保德信量化核心证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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基金管 理人 。 客 户服 务中 心电话 ： 4008-202-888 ， 021-53524620 。 公司 网址 ： www.epf.com.cn 。
光 大保 德信基 金管 理有限 公司
二 〇一 五年一 月二 十一日
