光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金 2014 年第 4 季 度报告
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光 大 保德 信 岁末 红 利纯 债 债券 型 证券 投 资基 金
2014 年第 4 季度 报 告
2014 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 光大 保德信 基金 管理有 限公 司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年一 月二十 一日光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金 2014 年第 4 季 度报告
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§ 1
重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏 ，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年 1 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性 陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产， 但不 保证 基 金一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读 本
基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2014 年 10 月 1 日起 至 12 月 31 日 止。
§ 2
基金产品概况
基金简 称 光大保 德信 岁末 红利 纯债 债券
基金主 代码 000489
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 8 月 12 日
报告期 末基 金份 额总 额 514,460,757.84 份
投资目 标
本 基 金 在控 制 信用 风 险、谨 慎 投 资的 前 提下 ， 力争在 获 取持
有期收 益的 同时 ，实 现基 金资产 的长 期稳 定增 值。
投资策 略
本 基 金 根据 工 业增 加 值、通 货 膨 胀率 等 宏观 经 济指标 ， 结合
国 家 货 币政 策 和财 政 政策实 施 情 况、 市 场收 益 率曲线 变 动情
况 、 市 场流 动 性情 况 ，综合 分 析 债券 市 场的 变 动趋势 。 最终
确 定 本 基金 在 债券 类 资产中 的 投 资比 率 ，构 建 和调整 债 券投
资组合 。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数 光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金 2014 年第 4 季 度报告
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风险收 益特 征
本 基 金 为债 券 型基 金 ，属于 证 券 投资 基 金中 的 风险较 低 的品
种 ， 其 预期 收 益和 风 险高于 货 币 市场 基 金， 但 低于股 票 型基
金和混 合型 基金 。
基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属 分 级基 金的 基金 简称
光大保 德信 岁末 红利
纯债债 券 A
光大保 德信 岁末 红利
纯债债 券 C
下属 分 级基 金的 交易 代码 000489 000490
报告期末下属 分级基金 的
份额总 额
445,441,808.74 份 69,018,949.10 份
§ 3
主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2014 年 10 月 1 日-2014 年 12 月 31 日)
光大保 德信 岁末 红利
纯债债 券 A
光大保 德信 岁末 红利
纯债债 券 C
1. 本期 已实 现收 益 7,965,961.50 2,038,921.67
2. 本期 利润 5,684,549.79 2,332,222.62
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0090 0.0175
4. 期末 基金 资产 净值 448,775,230.37 69,500,405.32
5. 期末 基金 份额 净值 1.007 1.007
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 上述 基金 业 绩
指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ，计 入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。
3.2 基金净值表现 光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金 2014 年第 4 季 度报告
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3.2.1 本报告期基金份额净 值增长率及其与同期 业绩 比较基准收益率的比 较
1、 光大保德信岁末 红利纯 债债券 A ：
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－ ③ ② －④
过去三 个月 1.10% 0.27% 3.25% 0.15% -2.15% 0.12%
2、 光大保德信岁末 红利纯 债债券 C ：
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.98% 0.27% 3.25% 0.15% -2.27% 0.12%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 变 动 的 比
较
光大保 德信 岁末 红利 纯债 债券型 证券 投资 基金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率的 历史 走势 对比图
(2014 年 8 月 12 日至 2014 年 12 月 31 日)
1． 光 大保 德信 岁末 红利 纯 债债 券 A ：
2． 光 大保 德信 岁末 红利 纯 债债 券 C ： 光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金 2014 年第 4 季 度报告
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注：1 、本 基金 合同 于 2014 年 8 月 12 日 生效 ，截 至 报告期 末本 基金 合同 生效 未满一 年。
2 、 按 基金 合同 规定， 基金 管理人 应自 基金 合同 生效 起 6 个 月内 使基 金投 资组 合比例 符合 基 金
合同第 十二 条( 二 ） 投 资范 围中规 定的 各项 比例 ： 本基 金投资 于债 券的 比例 不低 于基金 资产 的 80% ，
每个交易日日终在扣除国 债期货合约需缴纳的交易 保证金后，应当保持不低 于基金资产净值 5%
的现金 或到 期日 在一 年以 内的政 府债 券。
3 、本 基金 在本 报告 期尚 处 建仓期 内。
§ 4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
王慧杰
基金经
理
2014-08-28 - 5 年
王慧杰女士，硕士。2006 年毕 业
于 南 开 大 学 数 学 系 信 息 与 计 算 科
学专业，2009 年获得 美国普渡 大
学 计 算 金 融 方 向 硕 士 学 位 和 应 用
统计学 研究 生学 历资 格认 证。 王慧
杰女士 于 2009 年 6 月至 2011 年 8
月 在 彭 博 资 讯 社 纽 约 总 部 担 任 利
率衍生 品研 发员 ；2011 年 8 月加光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金 2014 年第 4 季 度报告
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入光大 保德 信基 金管 理有 限公司，
担任固 定收 益研 究员。 现任 光大保
德信货 币市 场基 金基 金经 理、 光大
保 德 信 岁 末 红 利 纯 债 债 券 型 证 券
投资基 金基 金经 理。
何了乙
总经理
助理、
固定收
益投资
部总
监、基
金经理
2014-08-12 - 15 年
何了乙 先生， 同济 大学 工商 管理硕
士。 1999 年至 2005 年 任亚 洲证券
固定收益部高级经理；2005 年至
2006 年任天安保险投 资管理中 心
投资经 理； 2006 年至 2008 年任中
海基金基金经理助理；2008 年至
2014 年历任长江养老 保险固定 收
益部投 资经 理、 固 定收 益部 副总经
理、 投资 管理 部副 总经 理兼 固定收
益部总 经理。 现任 光大 保德 信基金
总 经 理 助 理 兼 固 定 收 益 投 资 部 总
监、 光大 保德 信岁 末红 利纯 债债券
型证券 投资 基金 基金 经理 。
4.2 报告期内本基金运作遵 规守信情况说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 及其 他相 关法 律法 规、证 监会 规 定
和基金 合同 的约 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产， 在严格 控制 风险 的 前
提下， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 报告 期内 未有损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行 情况
为充分 保护 持有 人利 益， 确保本 基金 管理 人旗 下各 基金在 获得 投研 团队 、交 易团队 支持 等 各
方面得 到公 平对 待， 本基 金管理 人从 投研 制度 设计 、组织 结构 设计 、工 作流 程制定 、技 术系 统 建
设和完 善、 公平 交易 执行 效果评 估等 各方 面出 发， 建设形 成了 有效 的公 平交 易执行 体系 。本 报 告
期，本 基金 管理 人各 项公 平交易 制度 流程 均得 到良 好地贯 彻执 行， 未发 现存 在违反 公平 交易 原 则
的现象 。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项 说明
公司旗 下管 理的 各投 资组 合在交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易的 控制 方面 ，报 告期内 投资 组 合
之间， 因投 资策 略调 整需 要，出 现 5 次同 日反 向交 易且成 交较 少 的 单边 交易 量超过 该证 券当 日 成
交量 5% 的情 况。 经检 查和 分析未 发现 异常 情况 。 光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金 2014 年第 4 季 度报告
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4.4 报告期内基金的投资 策略和业绩表现说明
4.4.1 报告 期内 基金 投资 策 略和运 作分 析
2014 年四 季度 ， 国 内经 济 增长总 体仍 然呈 现下 行趋 势， 尽管 政府 稳增 长的 意 图明显 ， 财政 政
策和货 币政 策都 明显 从中 性转向 偏宽 松， 但是 受房 地产市 场的 拖累 ，稳 增长 的效果 并不 明显 。 从
生产方 面来 看， 工业 增加 值在环 比和 同比 层面 都出 现了明 显的 放缓 ，粗 钢产 量增速 和发 电量 增 速
等都出 现了 明显 的下 滑。 受房地 产市 场的 拖累 ，投 资累计 增速 出现 了逐 月放 缓的迹 象， 反映 需 求
的疲弱 。从 微观 层面 上来 看，工 业品 价格 持续 低迷 ，印证 了需 求的 疲弱 。四 季度工 业品 价格 环 比
跌幅扩 大， 水泥 、螺 纹钢 和煤炭 价格 持续 下滑 或维 持在低 位。 受需 求疲 弱的 影响， 四季 度通 胀 水
平进一 步下 行， 通胀 压力 进一步 减轻 。四 季度 货币 政策基 调明 显转 向偏 松。 降低社 会成 本作 为 央
行 的 主 要目 标 的背 景 下 ，央 行 多 次使 用 价格 工 具 ，先 是 继 续下 调 公开 市 场正回 购 利 率， 并 于 11
月下旬 下调 了人 民币 存贷 款基准 利率 。与 此同 时， 在新增 外汇 占款 规模 继续 下行的 背景 下， 央 行
多次通 过定 向方 式向 市场 投放流 动性 。
在债券 市场 运行 方面 ，2014 年四 季度 ， 收益 率曲 线出 现明显 的平 坦化 调整 ， 并 一度出 现了 倒
挂。 在 12 月， 受大 类资 产 轮动效 应和 中证 登黑 天鹅 事件的 影响 ， 债 券收 益率 普遍出 现上 行， 信用
利差明 显拉 大， 期限 利差 收窄。 在此 期间 ，岁 末红 利纯债 基金 降低 组合 杠杆 和久期 ，最 大限 度 减
少了组 合的 亏损 。
4.4.2 报告 期内 基金 的业 绩 表现
本报告 期内 光大 保德 信岁 末红利 纯债 债 券 A 份额 净 值增长 率 为 1.10% ， 业 绩 比较基 准收 益率
为 3.25% ，光大保德信岁 末红利纯债债券 C 份额 净值增长率为 0.98% ，业 绩比较基准收益率为
3.25% 。
4.5 管理人对宏观经济、证 券市场及行业走势的 简要 展望
展望 2015 年， 国 内经 济增 长下行 压力 仍然 存在 ， 房 地产市 场仍 然存 在变 数。 在各地 地产 限购
政策的 放松 和房 屋按 揭贷 款鼓励 政策 的扶 植下 ，房 地产销 售数 据有 所回 升， 但仍然 难改 房地 产 整
体下行 的态 势。 三四 线城 市库存 仍处 于高 位， 销售 好转能 否拉 动地 产投 资仍 需要观 察。 通货 膨 胀
方面， 2015 年 通胀 将在国 际大宗 商品 价格 和国 内需 求疲弱 两方 面因 素带 动下 ， 预期 将出 现进 一 步
下行 。 从 经济 基本 面上 看 ，2015 年 基本 面环 境对 债 市仍将 形成 一定 的支 撑 。 但是大 类资 产风 险偏
好的上 升将 利好 权益 市场 ，成给 债券 市场 带来 一定 的压力 。
从货币 政策 来看 ， 11 月份 的降息 并未 使得 全社 会融 资成本 有明 显下 降 ， 反 而 降息后 各期 限的
收益率 都有 不同 程度 提升 ， 银行的 负债 端成 本也 未明 显下降 ， 因 此预 期 2015 年 仍将有 降息 的可 能。光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金 2014 年第 4 季 度报告
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同时， 由于 美联 储加 息周 期日益 临近 ，外 加人 民币 贬值迹 象明 显， 预计 未来 资本流 出的 压力 将 较
大，从 而导 致外 汇占 款趋 势性流 出的 速度 加快 ，缩 减国内 流动 性， 因 此 2015 年仍有 降准 的可 能 。
岁末红 利基 金将 会密 切关 注经济 基本 面和 货币 政策 的变化 ，整 体方 向在 稳妥 的基础 上留 有 进
攻的空 间。 常态 下维 持中 低久期 和中 低杠 杆水 平， 严格控 制组 合信 用风 险。 择时提 升杠 杆水 平 ，
争取通 过参 与利 率债 的阶 段性行 情来 增强 组合 投资 收益。
4.6 报告期内基金持有人数 或基金资产净值预警 说明
本报告 期内 未发 生连 续二 十个工 作日 出现 基金 份额 持有人 数量 不满 二百 人或 者基金 资产 净 值
低于五 千万 元的 情形 。
§ 5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 826,884,647.01 95.64
其中： 债券 826,884,647.01 95.64
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 16,274,729.83 1.88
7 其他各 项资 产 21,384,283.98 2.47
8 合计 864,543,660.82 100.00 光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金 2014 年第 4 季 度报告
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5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 50,065,000.00 9.66
其中： 政策 性金 融债 50,065,000.00 9.66
4 企业债 券 570,234,323.72 110.03
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 151,209,000.00 29.18
7 可转债 - -
8 其他 55,376,323.29 10.68
9 合计 826,884,647.01 159.55
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 序 的前五名债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比 例 （％ ）
1 140212 14 国开 12 500,000 50,065,000.00 9.66
2 123304 14 华 西次 级债 01 400,000 40,000,000.00 7.72
3 122330 13 中 企债 300,000 30,300,000.00 5.85
4 1382115 13 玖龙 MTN1 300,000 30,045,000.00 5.80
5 1480536 14 乐 山国 资债 300,000 29,367,000.00 5.67
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排 序 的前十名资产支 持证 券投资明细
本基金 本报 告期 末未 投资 资产支 持证 券。 光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金 2014 年第 4 季 度报告
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5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期末按公允价值占 基金资产净值比例大 小排 序 的前五名权证投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
5.9.1 报告期末本基金投资 的股指期货持仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.9.2 本基金投资股指期货 的投资政策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 股指 期货 。
5.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
5.10.1 本期国债期货投 资 政策
基金管 理人 可运 用国 债期 货，以 提高 投资 效率 更好 地达到 本基 金的 投资 目标 。本基 金在 国 债
期货投 资中 将根 据风 险管 理的原 则， 以套 期保 值为 目的， 在风 险可 控的 前提 下，本 着谨 慎原 则 ，
参与国 债期 货的 投资 ，以 管理投 资组 合的 利率 风险 ，改善 组合 的风 险收 益特 性。
5.10.2 报告期末本基金 投 资的国债期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本期国债期货投 资 评价
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告 期内 本基 金投 资的前 十名证 券的 发行 主 体没有 被监管 部门 立案 调 查或在 报告编 制日 前
一年内 受到 证监 会、 证券 交易所 公开 谴责 、处 罚的 情形。
5.11.2 本 基金 未投 资超 出 基金合 同规 定的 备选 股票 库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 47,825.83 光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金 2014 年第 4 季 度报告
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2 应收证 券清 算款 36,093.21
3 应收股 利 -
4 应收利 息 21,299,464.94
5 应收申 购款 900.00
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 21,384,283.98
5.11.4 报告期末持有的处 于 转股期的可转换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
5.11.5 报告期末前十名股 票 中存在流通受限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
§ 6
开放式基金份额变动
单位： 份
项目
光大保 德信 岁末 红利 纯
债债券A
光大保 德信 岁末 红利 纯
债债券C
本报告 期期 初基 金份 额总 额 572,224,758.26 202,924,822.76
本报告 期 基 金总 申购 份额 682,452,237.49 16,491,225.65
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 809,235,187.01 150,397,099.31
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 445,441,808.74 69,018,949.10
光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金 2014 年第 4 季 度报告
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§7 基金管理人运用固有资 金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基 金份额变动情况
本基金 本报 告期 内基 金管 理人未 持有 本基 金。
7.2 基金管理人运用固有 资金投资本基金交易 明细
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 持有 、申 购、 赎回 或买卖 本基 金的 情况 。
§ 8 影响投资者决策的其他 重要信息
本基金 托管 人 2014 年 11 月 03 日发 布公 告， 聘 任赵 观甫为 中国 建设 银行 投资 托管业 务部 总经
理。
§ 9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 光 大保德 信岁 末红 利纯 债债 券型证 券投 资基 金的 文件
2 、光 大保 德信 岁末 红利 纯 债债券 型证 券投 资基 金基 金合同
3 、光 大保 德信 岁末 红利 纯 债债券 型证 券投 资基 金招 募说明 书
4 、光 大保 德信 岁末 红利 纯 债债券 型证 券投 资基 金托 管协议
5 、光 大保 德信 岁末 红利 纯 债债券 型证 券投 资基 金法 律意见 书
6 、光 大保 德信 基金 管理 有 限公司 的业 务资 格批 件、 营业执 照、 公司 章程
7 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照
8 、报 告期 内光 大保 德信 岁 末红利 纯债 债券 型证 券投 资基金 在指 定报 刊上 披露 的各项 公告
9 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件
9.2 存放地点
上海市 延安 东 路 222 号外 滩中心 大 厦 46 层本 基金 管 理人办 公地 址。
9.3 查阅方式 光大保德信岁末红利纯债债券型证券投资基金 2014 年第 4 季 度报告
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投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅。 投 资 者对本 报告 书如 有疑 问， 可咨询 本基 金管
理人。 客 户服 务中 心电 话 ：4008-202-888，021-53524620 。 公 司网 址：www.epf.com.cn 。
光大保德信基金管理 有限 公司
二〇一五年一月二十 一日
