光大保德信均衡精选股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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光 大 保德 信 均衡 精 选股 票 型证 券 投资 基 金
2014 年第 4 季度 报 告
2014 年 12 月31 日
基 金管 理人： 光大 保德信 基金 管理有 限公 司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年一 月二十 一日光大保德信均衡精选股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年1 月20 日复核
了本报告 中的财务 指标、 净值表现 和投资组 合报告 等内容， 保证复核 内容不 存在虚假 记载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 光大保 德信 均衡 精选 股票
基金主 代码 360010
交易代 码 360010
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 3 月 4 日
报告期 末基 金份 额总 额 84,572,334.34 份
投资目 标
通 过 投 资于 具 备优 良 成长前 景 且 估值 水 平相 对 合理或 被 低估
的上市 公司 股票 ，实 现基 金资产 的长 期稳 健增 值。
投资策 略
本 基 金 将主 要 采用 “ 自下而 上 ” 的资 产 配置 策 略，以 精 选个
股 为 主 ，兼 顾 股票 资 产在行 业 间 的合 理 配置 ； 在形成 最 终股
票 投 资 组合 后 ，本 基 金还将 根 据 宏观 经 济及 证 券市场 状 况确
定 大 类 证券 资 产的 配 置比例 。 本 基金 主 要选 取 国际上 普 遍采
用的 GARP 选股 模型 进行 个 股的选 择。 光大保德信均衡精选股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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业绩比 较基 准 75%× 沪深300 指数 收益 率 +25%× 中证 全债 指数 收益 率
风险收 益特 征
本 基 金 为主 动 操作 的 股票型 基 金 ，属 于 证券 投 资基金 中 预期
收益和 风险 均较 高的 基金 品种。
基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2014 年 10 月1 日-2014 年12 月31 日)
1. 本期 已实 现收 益 11,202,906.09
2. 本期 利润 6,302,157.21
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0670
4. 期末 基金 资产 净值 78,524,210.38
5. 期末 基金 份额 净值 0.9285
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 上 述基
金业绩 指标 不包 括持 有人 认购或 交易 基金 的各 项费 用， 计 入费 用后 实际 收益 水 平要低 于所 列
数字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 7.59% 1.21% 32.85% 1.24% -25.26% -0.03%
注： 为 更好 地反 映债 券市 场 整体运 行情 况和 本基 金管 理人旗 下相 关基 金投 资组 合的运 作情 况 ，光大保德信均衡精选股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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经与基 金托 管人 中国 建设 银行股 份有 限公 司协 商一 致， 自2014 年1月1 日起 ， 将 本基金 的业 绩
比较基 准由 原 “ 75% ×沪深300 指 数收 益率 + 25% × 天 相 国债全 价指 数收 益率 ”变 更为 “ 75% ×
沪深300 指 数收 益率 + 25% × 中证全 债指 数收 益率 ”。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
光大保 德信 均衡 精选 股票 型证券 投资 基金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2009 年3 月4 日至2014 年12 月31 日)
注：1 、为 更好 地反 映债 券 市场整 体运 行情 况和 本基 金管理 人旗 下相 关基 金投 资组合 的运 作
情况 ， 经 与基 金托 管人 中 国建设 银行 股份 有限 公司 协商一 致 ， 自2014 年1月1 日起 ， 将 本基 金
的业绩 比较 基准 由原 “75 % × 沪深300 指数 收益 率 +25 % × 天相 国债 全价 指数 收益 率 ” 变 更为
“75% ×沪深300 指数 收益 率 +25% × 中 证全 债指 数收 益率 ” 。
2、根 据基 金合 同的 规定 ， 本基金 建仓 期为2009 年3 月4 日至2009 年9月3日 。建 仓 期结束 时本
基金各 项资 产配 置比 例符 合本基 金合 同规 定的 比例 限制及 投资 组合 的比 例范 围。
光大保德信均衡精选股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
戴奇雷
权益投
资部总
监、基
金经理
2014-07-01 - 12 年
戴 奇 雷先 生 ，华 中理 工大学 理
学 硕 士、 中 欧国 际工 商学院 工
商管理 硕士 。1995 年毕 业 于华
中 理 工 大 学 生 物 医 学 工 程 专
业，1998 年获 得华 中理 工 大学
生 物 技 术专 业 硕士 学 位，2002
年 获 得中 欧 国际 工商 学院工 商
管理专 业硕 士学 位。 2002 年11
月至2004 年4 月在 上海 融 昌资
产 管 理有 限 公司 先后 担任行 业
研 究 员 、研 究 总监 助 理；2004
年5 月至2006 年5 月在 广 州金
骏 资 产管 理 有限 公司 先后担 任
研 究 副 总监 、 研究 总 监；2006
年6 月至2010 年4 月在 诺 德基
金 管 理有 限 公司 先后 担任行 业
研 究 员、 基 金经 理助 理、投 资
研 究 部 经理 、 基金 经 理；2010
年 5 月加 入光 大保 德信 基 金管
理 有 限公 司 ，先 后担 任研究 副
总 监 、研 究 总监 。现 任权益 投
资 部 总监 、 光大 保德 信中小 盘
股 票 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理 、 光大 保 德信 均衡 精选股 票
型证券 投资 基金 基金 经理 。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 证券 投资 基 金法 》 及 其他 相关 法律 法 规、 证监 会
规定和 基金 合同 的约 定 ， 本着诚 实信 用 、 勤 勉尽 责 的原则 管理 和运 用基 金资 产， 在严 格控 制
风险的 前提 下 ， 为 基金 份 额持有 人谋 求最 大利 益 。 报告期 内未 有损 害基 金份 额持有 人利 益的
行为。
4.3 公平 交易专 项说 明 光大保德信均衡精选股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
为充分 保护 持有 人利 益 ， 确保本 基金 管理 人旗 下各 基金在 获得 投研 团队 、 交 易团队 支持
等各方 面得 到公 平对 待 ， 本基金 管理 人从 投研 制度 设计 、 组 织结 构设 计、 工 作流程 制定 、 技
术系统 建设 和完 善 、 公 平 交易执 行效 果评 估等 各方 面出发 ， 建设 形成 了有 效 的公平 交易 执行
体系 。 本 报告 期， 本基 金 管理人 各项 公平 交易 制度 流程均 得到 良好 地贯 彻执 行， 未发 现存 在
违反公 平交 易原 则的 现象 。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司旗 下管 理的 各投 资组 合在交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易的 控制 方面 ， 报 告 期内投 资
组合之 间 ， 因 投资 策略 调 整需要 ， 出现5 次 同日 反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证
券当日 成交 量 5% 的 情况 。 经检查 和分 析未 发现 异常 情况。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
回顾上 期季 报 ， 本 基金 认为 随着市 场不 断上 涨 ， 加 之各 类良好 预期 逐渐 兑现 或未 能兑现 ，
市场主 要矛 盾将 开始 转化 。 前 三季 度， 市场 风格 呈 现出亏 损股 ， 微利 股， 高 估值股 票涨 幅居
前，绩 优低 估值 品种 涨幅 最低的 特点 。预 计四 季度 业绩的 稳健 增长 将成 为市 场关注 的 焦点 。
从市场 实际 运行 状况 来看 ， 业 绩的 稳健 增长 并未 成 为四季 度市 场关 注的 焦点 ， 相 反在 沪
港通实施尤其是人民 银行 超预期的降息动作下 ，在 新媒体的快速传播方 式下 ，金融板块和
“ 一路 一带 ”主 题下 的基 建板块 在三 个月 里快 速收 复了过 去多 年的 下跌 “失地 ”。
本基金 在四 季度 也阶 段性 参与了 部分 金融 股的 “ 一 带一路 ”主 题板 块的 投资 ， 尽管介 入
较早 ， 但 由于 严重 低估 了 市场对 这两 个权 重板 块的 热情 ， 较 早兑 现盈 利， 未 能充分 分享 上涨
带来的 收益 ，导 致本 基金 业绩在 四季 度表 现一 般。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金 本报 告期 内份 额净 值增长 率 为 7.59% ， 业绩 比较基 准收 益率 为 32.85% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望未 来 ， 宏 观经 济增 速 下台阶 的趋 势依 然延 续 。 从国际 环境 来看 ， 人民 币 可能开 始出
现贬值 压力 ； 从国 内环 境 来看 ， 债 务链 条进 一步 崩 紧； 尽管 房地 产行 业可 能 出现周 期性 的阶
段复苏 ， 但结 构性 矛盾 始 终构成 中期 隐患 。 原油 等 大宗商 品价 格的 下跌 固然 降低了 成本 ， 但
疲弱的 需求 将构 成供 求矛 盾中的 主导 方。 光大保德信均衡精选股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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对于A 股市 场而 言 ， 改 革 和转型 依然 是投 资的 中期 主线 。 当 然， 在极 低价 格 水平下 ， 周
期波动 的贝 塔在 短时 间内 带给投 资者 的视 觉冲 击也 相当震 撼且 不容 忽视 。 从 市 场风格 上来 看 ，
经历 了2014 年 上半 年亏 损 股， 微利 股 ， 重 组股 等 “ 伪成长 ” 的炒 作 ， 经 历了 2014 年 下半 年
低估值 大盘 股的 “ 浓妆 表 演” ， 预 计 2015 年 ， 估 值 合理的 新兴 成长 龙头 企业 和稳健 增长 的经
典成长 龙头 企业 将重 新得 到市场 关注 ， 并在 未来 从中 涌现出 逐渐 成长 起来 的真 蓝筹 ， 是 谓 “ 新
蓝筹” 。
基于上 述判 断， 本基 金在 下一季 度将 继续 以 GARP 模 型为原 则， 资产 均衡 配置 在稳健 增
长的经 典成 长龙 头， 估值 合理的 新兴 产业 龙头 和可 能出现 贝塔 型收 益的 行业 上。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内未发生连续二 十个工作日出现基金份额 持有人数量不满二百人或 者基金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 57,047,578.56 71.62
其中： 股票 57,047,578.56 71.62
2 固定收 益投 资 815,642.00 1.02
其中： 债券 815,642.00 1.02
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 15,000,000.00 18.83
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 6,169,180.56 7.74 光大保德信均衡精选股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
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7 其他各 项资 产 625,286.36 0.78
8 合计 79,657,687.48 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业
842,915.00 1.07
B 采矿业
700,705.00
0.89
C 制造业 39,522,699.00 50.33
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
3,065.00 0.00
E 建筑业
5,178.00 0.01
F 批发和 零售 业
6,316,224.56 8.04
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
1,015,898.00 1.29
H 住宿和 餐饮 业
2,511.00 0.00
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
1,435,331.00 1.83
J 金融业
16,773.00 0.02
K 房地产 业
3,794,804.00 4.83
L 租赁和 商务 服务 业
3,365,351.00 4.29
M 科学研 究和 技术 服务 业
2,592.00 0.00
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
4,305.00 0.01
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
7,148.00 0.01
R 文化、 体育 和娱 乐业
12,079.00 0.02
S 综合
- -
合计
57,047,578.56 72.65
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％) 光大保德信均衡精选股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
9
1 600690 青岛海 尔 233,000 4,324,480.00 5.51
2 600418 江淮汽 车 353,000 4,264,240.00 5.43
3 600180 瑞茂通 308,058 3,795,274.56 4.83
4 603008 喜临门 235,300 3,593,031.00 4.58
5 002400 省广股 份 155,300 3,365,351.00 4.29
6 000333 美的集 团 115,300 3,163,832.00 4.03
7 300124 汇川技 术 95,300 2,781,807.00 3.54
8 000982 中银绒 业 503,000 2,575,360.00 3.28
9 002024 苏宁云 商 280,000 2,520,000.00 3.21
10 002038 双鹭药 业 56,300 2,229,480.00 2.84
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 国家债 券 797,600.00 1.02
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 18,042.00 0.02
8 其他 - -
9 合计 815,642.00 1.04
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 019028 10 国债 28 8,000 797,600.00 1.02
2 113005 平安转 债 100 18,042.00 0.02
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券光大保德信均衡精选股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
10
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 投资 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
报告期 末本 基金 未持 有贵 金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
报告期 末本 基金 未持 有权证 。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 股指 期货 。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本基 金投 资的 前十 名证 券的 发行主 体本 期未 出现 被监 管部门 立案 调查 或在 报告
编制日前 一年内 受到证 监 会、证券 交易所 公开谴 责 、处罚的 情况。
5.11.2 基 金投资 的前十 名股票未 超出基 金合同 规 定的备选 股票库 。
5.11.3 其他 各项 资产构 成
序号 名称 金额( 元) 光大保德信均衡精选股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
11
1 存出保 证金 52,489.10
2 应收证 券清 算款 536,652.36
3 应收股 利 -
4 应收利 息 9,012.47
5 应收申 购款 27,132.43
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 625,286.36
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 113005 平安转 债 18,042.00 0.02
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
流通受 限情
况说明
1 603008 喜临门 3,593,031.00 4.58 重大事 项
2 000982 中银绒 业 2,575,360.00 3.28 重大事 项
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 101,723,315.50
本报告 期 基 金总 申购 份额 3,300,722.21
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 20,451,703.37
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 - 光大保德信均衡精选股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
12
本报告 期期 末基 金份 额总 额 84,572,334.34
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本基金 本报 告期 内基 金管 理人未 持有 本基 金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 持有 、申 购、 赎回 或买卖 本基 金的 情况 。
§8
影响投 资者 决策的 其他 重要信 息
本基金 托管 人 2014 年11 月 03 日 发布 公告 ，聘 任赵 观甫为 中国 建设 银行 投资 托管业 务
部总经 理。
广东省广告股份有限公司于 2014 年 3 月 7 日发布《关于并购重组申请被暂
停审核的公告》 （公告编号：2014-013） ， 指出公司重大资产重组相关方因涉嫌内
幕交易被中国证监会立案调查。 省广股份于 2014 年 08 月 09 日发布 《关于中国
证监会 恢复审 核公 司并 购重组 申请的 公告 》 ， 指出接 中国证 监会 通知 ，恢复 审核
公司并购重组申请。 本基金管理人认为广东省广告有限公司受该事件的负面影响
已经消除。 本基金管理人对省广股份的投资决策程序符合相关法律法规和本基金
管理人制度的要求。
§9
备查文 件目 录
9.1 备查 文件目 录
1、中 国证 监会 批准 光大 保 德信均 衡精 选股 票型 证券 投资基 金设 立的 文件
2、光 大保 德信 均衡 精选 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同
3、光 大保 德信 均衡 精选 股 票型证 券投 资基 金招 募说 明书
4、光 大保 德信 均衡 精选 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议
5、光 大保 德信 均衡 精选 股 票型证 券投 资基 金法 律意 见书
6、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照、 公司 章程
光大保德信均衡精选股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
13
7、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照
8、报 告期 内光 大保 德信 均 衡精选 股票 型证 券投 资基 金在指 定报 刊上 披露 的各 项公告
9、中 国证 监会 要求 的其 他 文件
9.2 存放 地点
上海市 延安 东 路222 号外 滩中心 大 厦46 层本 基金 管 理人办 公地 址。
9.3 查阅 方式
投资者可 于本基金 管理人 办公时间 预约查阅 。 投资 者对本报 告书如有 疑问， 可咨询 本
基金管 理人 。 客 户服 务中 心电话 ： 4008-202-888 ， 021-53524620 。 公司 网址 ： www.epf.com.cn 。
光 大保 德信基 金管 理有限 公司
二 〇一 五年一 月二 十一日
