大成策略回报股票型证券投资基金
2014 年第4 季度报告
2014 年 12 月 31 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 光 大 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2015 年 1 月 21 日
大成策略回报股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 光大 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 1 月 16 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2014 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成策 略回 报股 票
交易代 码 090007
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 11 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 455,461,265.97 份
投资目 标
追求基 金资 产的 长期 稳健 增值， 兼顾 当期 收益 ； 同 时 ，
实施积 极的 分红 政策 ，回 报投资 者。
投资策 略
本基金 在控 制风 险的 前提 下， 采 取趋 势投 资策 略进 行
总体资 产配 置； 在行 业配 置、 个 股投 资上 分别 实施 行
业轮动 投资 策略 、核 心- 卫 星策略 、价 值投 资策 略、
买入并 持有 策略 ， 以 期在 承担中 高风 险的 前提 下获 取
尽可能 高的 投资 收益 ； 同 时， 强 调收 益管 理， 实 施 收
益管理 策略 ， 以 期在 增长 期及时 锁定 收益 ， 制 度性 的
减少未 来可 能的 下跌 风险 ，增加 投资 总收 益。
业绩比 较基 准 80%× 沪深300 指数 ＋ 20 % × 中信 标普 全债 指数
风险收 益特 征
本基金 属于 中高 风险 收益 水平的 股票 型基 金品 种， 其
长期平 均的 预期 收益 和风 险高于 债券 基金 和货 币市
场基金 。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国光 大银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元 大成策略回报股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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主要财 务指 标 报告期 （ 2014 年10 月1 日 － 2014 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 80,017,511.01
2.本期 利润
106,154,250.46
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1976
4.期末 基金 资产 净值 613,808,286.28
5.期末 基金 份额 净值 1.348
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入( 不含 公允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 17.94% 1.22% 35.13% 1.34% -17.19% -0.12%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 之日 起6 个 月内 为建 仓期 。截 至报告 期末 ，本 基金
的各项 投资 比例 已达 到基 金合同 中规 定的 各项 比例 。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
徐彦 先
生
本 基 金 基
金经理
2012 年10 月
31 日
- 8 年
管理学硕 士。 曾就 职于中 国
东 方 资 产 管 理 公 司 投 资 管
理部， 2007 年加入 大成基 金
研究部， 曾 任中游 制造行 业
研究主管 ，2011 年 7 月 29
日至 2012 年 10 月 27 日曾
任 景 宏 证 券 投 资 基 金 和 大
成 行 业 轮 动 股 票 型 证 券 投
资基金基 金经理 助理。2012
年10 月31 日起任 大成策 略
回 报 股 票 型 证 券 投 资 基 金
基金经理 。2014 年 4 月 25
日 起 兼 任 大 成 竞 争 优 势 股
票 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。 具 有基金 从业资 格。 国
籍：中国
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告期内， 本基金管 理 人严格遵守《 证券法》 、 《 证券投资基金 法》 、 《大成 策略回报股 票型
证券投资基金 基金合同 》 和其他有关法 律法规的 规 定，在基金管 理运作中 ， 大成策略回 报股票型
证券投 资基 金的 投资 范围 、 投 资比 例 、 投 资组 合 、 证券交 易行 为 、 信 息披 露 等符合 有关 法律 法规 、
行业监管规则 和基金合 同 等规定，本基 金没有发 生 重大违法违规 行为，没 有 运用基金财 产进行内
幕交易和操纵 市场行为 以 及进行有损基 金投资人 利 益的关联交易 ，整体运 作 合法、合规 。本基金
将继续以取信 于市场、 取 信于社会投资 公众为宗 旨 ，承诺将一如 既往地本 着 诚实信用、 勤勉尽责
的原则管理和 运用基金 财 产，在规范基 金运作和 严 格控制投资风 险的前提 下 ，努力为基 金份额持
有人谋 求最 大利 益。 大成策略回报股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据《证券投 资基金管 理 公司公平交易 制度指导 意 见》的规定， 公司制订 了 《大成基金管 理
有限公 司公 平交 易制 度》 、 《大成 基金 管理 有限 公司 异常交 易监 控与 报告 制度 》 。 公司 旗下 投资 组合
严格按照制度 的规定， 参 与股票、债券 的一级市 场 申购、二级市 场交易等 投 资管理活动 ，内容包
括授权、研究 分析、投 资 决策、交易执 行、业绩 评 估等与投资管 理活动相 关 的各个环节 。研究部
负责提供投资 研究支持 ， 投资部门负责 投资决策 ， 交易管理部负 责实施交 易 并实时监控 ，监察稽
核部负责事前 监督、事 中 检查和事后稽 核，风险 管 理部负责对交 易情况进 行 合理性分析 ，通过多
部门的 协 作 互控 ，保 证了 公平交 易的 可操 作、 可稽 核和可 持续 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风险管理部定期 对公 司旗下所有投资组合 间同 向交易、反向交易等 可能 存在异常交易的
行为进 行分 析。2014 年 4 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易存 在 8 笔同 日反向 交易 ， 原 因 为
投资策略需要 ；主动型 投 资组合与指数 型投资组 合 之间或指数型 投资组合 之 间存在股票 同日反向
交易，不 存在参与交易所公开竞价 同日反向交易成交较少的 单边交易量超过该股当日 成交 量 5%
的交易情形； 投资组合 间 债券交易不存 在同日反 向 交易；投资组 合间相邻 交 易日反向交 易的市场
成交比例、成 交均价 等 交 易结果数据表 明该类交 易 不对市场产生 重大影响 ， 无异常；投 资组合间
虽然存在同向 交易行为 ， 但结合交易价 差分布统 计 分析和潜在利 益输送金 额 统计结果表 明投资组
合间不 存在 利益 输送 的可 能性。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和业绩表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运作分析
一段时间，我 们一直对 指 数不悲观，但 完全没有 想 到市场在四季 度以这种 方 式把几乎所有 的
主动管理型基 金甩在了 身 后：金融、地 产、钢铁 、 建筑、航空等 似乎是旧 经 济代表的板 块快速暴
涨，而 新经 济相 关的 公司 几乎全 线下 跌。
本基 金一 直持 有较多 的金融、地产 、家电等 传 统行业的龙头 公司，四 季 度操作不多， 只是在
十月份 略增 加了 银行 股的 配置， 并且 在季 末减 持了 小部分 市值 渐趋 合理 的股 票。
对有 所了解的 传统行 业，我认为他 们暴涨的 基 础是价值被低 估，催化 剂 是宏观、行业 等层面
确实出现了不 易察觉但 却 影响深远的变 化，最后 再 叠加了捉摸不 定的人性 。 将来需要考 虑的是兼
顾资产 配置 ，并 在认 识到 价值并 且价 值在 回归 时下 重注。 大成策略回报股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
截止本 报告 期末， 本基 金 份额资 产净 值 为 1.348 元， 本报告 期基 金份 额净 值增 长率 为 17.94% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 35.13% ， 低于 业绩 比较 基准的 表现 。
4.5 管理人对 宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
和过去两三年 相比，未 来 赚钱的难度显 著增加。 价 值股的性价比 优势不再 明 显，成长股也 更
需要慧眼识珠 ，两者之 间 的整体吸引力 也不存在 显 著差异。我们 将在仓位 上 更加灵活， 但选股的
思路是一贯的 ：公司优 秀 、价格合理， 当然对所 谓 合理价格的理 解需要我 们 对这个市场 有更为深
刻的认 识。
4.6 报告期内基金持有人 数或 基金资产净值预警说 明
报告期 内， 本基 金未 出现 基金份 额持 有人 数量 不满 二百人 或者 基金 资产 净值 低于五 千万 元的
情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 519,532,964.79 84.19
其中： 股票
519,532,964.79 84.19
2 固定收 益投 资
30,042,000.00 4.87
其中： 债券
30,042,000.00 4.87
资产 支持 证券
- 0.00
3 贵金属 投资 - 0.00
4 金融衍 生品 投资 - 0.00
5 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- 0.00
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
64,590,344.88 10.47
7 其他资 产
2,952,658.32 0.48
8 合计
617,117,967.99
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 89,540.00 0.01
B 采矿业 - 0.00
C 制造业 332,826,453.29 54.22
D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应 - 0.00 大成策略回报股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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业
E 建筑业 6,315,054.07 1.03
F 批发和 零售 业 7,262,626.00 1.18
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - 0.00
H 住宿和 餐饮 业 - 0.00
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 24,405,117.41 3.98
J 金融业 91,442,964.42 14.90
K
房地产 业
47,589,503.88 7.75
L
租赁和 商务 服务 业
9,905.60 0.00
M 科学研 究和 技术 服务 业 9,140,434.37 1.49
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 451,365.75 0.07
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - 0.00
P 教育 - 0.00
Q 卫生和 社会 工作
- 0.00
R 文化、 体育 和娱 乐业
- 0.00
S 综合 - 0.00
合计 519,532,964.79 84.64
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601318 中国平 安 726,238 54,257,240.98 8.84
2 002508 老板电 器 1,635,166 53,306,411.60 8.68
3 000002 万
科Ａ 3,423,622 47,588,345.80 7.75
4 002475 立讯精 密 1,587,699 43,947,508.32 7.16
5 000333 美的集 团 1,433,355 39,331,261.20 6.41
6 600742 一汽富 维 1,148,310 32,210,095.50 5.25
7 600000 浦发银 行 1,540,600 24,172,014.00 3.94
8 002138 顺络电 子 1,384,953 24,167,429.85 3.94
9 002271 东方雨 虹 718,052 23,939,853.68 3.90
10 600050 中国联 通 4,259,865 21,086,331.75 3.44
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - 0.00
2 央行票 据 - 0.00
3 金融债 券 30,042,000.00 4.89
其中： 政策 性金 融债 30,042,000.00 4.89
4 企业债 券 - 0.00
5 企业短 期融 资券 - 0.00 大成策略回报股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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6 中期票 据 - 0.00
7 可转债 - 0.00
8 其他 - 0.00
9 合计 30,042,000.00 4.89
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 140357 14 进出 57 300,000 30,042,000.00 4.89
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名资产支持证 券投 资 明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股 指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资 的股 指期货持仓和损益明 细
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.9.2 本基金投资股指期货 的投 资政策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.10 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政 策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.2 报告期末本基金投资 的国 债期货持仓和损益明 细
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.3 本期国债期货投资评 价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。 大成策略回报股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名 证券 的发行主体未出现本 期被 监管部门立案调查， 或在 报告编制日
前一年内受到公开谴 责、 处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名 股票 中，没有投资于超出 基金 合同规定的备选股票 库之 外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 141,707.67
2 应收证 券清 算款 2,366,347.42
3 应收股 利 -
4 应收利 息 407,535.92
5 应收申 购款 37,067.31
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,952,658.32
5.11.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 投资组合报告附注的 其他 文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 598,679,052.83
报告期 期间 基金 总申 购份 额 16,191,304.79
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 159,409,091.65
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 455,461,265.97
§7 基金管理人运用固有 资金 投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基 金份 额变动情况
基金管 理人 未持 有本 基金 份额。 大成策略回报股票型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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7.2 基金管理人运用固有 资金 投资本基金交易明细
本基金 管理 人本 报告 期未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
§8 影响投资者决策的其 他重 要信息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成策略 回报 股票 型证 券投 资基金 的文 件；
2 、《 大成 策略 回报 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 大成 策略 回报 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》；
4 、大 成基 金管 理有 限 公司批 准文 件、 营业 执照 、公司 章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定 报刊上 披露 的各 种公 告原 稿。
9.2 存放地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的办 公住 所。
9.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
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