博 时 稳定价 值 债券投 资 基金
2014 年第4 季 度报告
2014 年12 月 31 日
基 金 管理 人 : 博 时 基金 管 理有 限 公司
基 金 托管 人 : 中 国 建设 银 行股 份 有限 公 司
报告 送出 日 期:2015 年 1 月 21 日
博时稳定价值债券投资基金 2014 年第 4 季度报告
1
§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2015 年 1 月20 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年 10 月1 日起至12 月31 日止。
§2
基 金产品概况
基金简 称 博时稳 定价 值债 券
基金主 代码 050006
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年9 月6 日
报告期 末基 金份 额总 额 247,571,855.01 份
投资目 标
本 基金 为主动 式管 理的债券 型基 金。本 基金 通过对宏 观经 济分
析 和债 券等固 定收 益市场分 析, 对基金 投资 组合做出 相应 的调
整,力 争为 投资 者获 取超 越业绩 比较 基准 的投 资回 报。
投资策 略
本 基金 通过宏 观经 济和债券 市场 自上而 下和 自下而上 的分 析,
把 握市 场利率 水平 的运行态 势, 根据债 券市 场收益率 曲线 的整
体运动 方向 制定 具体 的投 资策略 。
业绩比 较基 准
中信标 普全 债指 数
今 后如 果市场 出现 更具代表 性的 业绩比 较基 准,或者 更科 学的
复 合指 数权重 比例 ,在与基 金托 管人协 商一 致后,本 基金 管理
人可调 整或 变更 本基 金的 业绩比 较基 准。
风险收 益特 征
本 基金 属于证 券市 场中的低 风险 品种, 预期 收益和风 险高 于货
币市场 基金 ,低 于股 票型 基金。
基金管 理人 博时基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 博时稳 定价 值债 券A 博时稳 定价 值债 券 B
下属分 级基 金的 交易 代码 050106 (前 端) 、 051106 (后 端) 050006
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金 的 份 额 73,969,615.32 份 173,602,239.69 份
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总额
§3
主 要财务指标和基金 净值表 现
3.1 主要财 务指 标
单位: 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2014 年10 月 1 日-2014 年 12 月 31 日)
博时稳 定价 值债 券 A 博时稳 定价 值债 券 B
1.本期 已实 现收 益 15,028,304.64 46,040,728.07
2.本期 利润 19,053,180.72 58,678,567.43
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.2962 0.2877
4.期末 基金 资产 净值 99,761,277.63 230,472,494.52
5.期末 基金 份额 净值 1.349 1.328
注:本期已实现收益指基 金本期利息收入、投资收 益、其他收入(不含公允 价值变动收益)扣
除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
所述基金业绩指标不包括 持有人认购或交易基金的 各项费用,计入费用后实 际收益水平要低于
所列数 字。
3.2 基金净 值表 现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1 、博时稳定价值债券 A:
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 29.71% 1.41% 3.62% 0.17% 26.09% 1.24%
2 、博时稳定价值债券 B:
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率 ③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 29.56% 1.40% 3.62% 0.17% 25.94% 1.23%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
1. 博 时稳 定价 值债 券A
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2. 博 时稳 定价 值债 券B
§4
管 理人报告
4.1 基金经 理( 或基金经 理小 组)简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
杨永光 基金经 理 2014-2-13 - 12.5
1993 年至1997 年 先后 在桂
林电器科学研究所、深圳
迈瑞生物医疗电子股份公
司工作 。1997 年 起在 国海
证券历任债券研究员、债
券投资经理助理、高级投
资经理 、 投 资主 办人。 2011
年加入博时基金管理有限
公司。现任博时天颐债券
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型证券投资基金兼上证企
债30 交 易型 开放 式指 数证
券投资基金、博时稳定价
值债券投资基金、博时优
势收益信用债债券型证券
投资基 金的 基金 经理 。
4.2 管理人 对 报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 说明
在本报告期内, 本基金管理人严格遵循了 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其
各 项 实 施 细 则 、 《 博 时稳 定 价 值 债 券 投资 基 金基 金 合 同 》 和 其他 相 关法 律 法 规 的 规 定 ,
并本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产, 为
基金持有人谋求最大利益。 本报告期内, 基金 投资管理符合有关法规和基金合同的规定,
没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内, 本基金管理人严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和 运作 分析
回顾四季度, 金融市场出现了较大的变化。 宏观层面, 由于三季度财政政策力度减
弱,四季度经济增长面临了一定的压力,特别是房地产市场上出现了一些不利的预期。
为扭转不利局面,为推进改革夯实基础,央行先后出台了定向宽松、降息等货币政策。
在宽松政策的推动下, 房地产销售企稳, 居民风险偏好维持高位。 在流动性宽裕与房价
上涨预期削弱的情境下, 可能有部分高净值居民从房地产市场撤出, 加杠杆转战权益市
场, 推动权益市场继续 高歌猛进。 权益市场的优异表现, 又从结算资金和银行负债两个
层面对固定收益市场产生挤压, 导致降息后, 收益率不降反升。 博时稳定价值基金, 充
分预期到这个过程中可能出现的资产轮动, 先后超配长期国开与大盘转债, 获取了丰厚
的回报。
4.5 报告期 内基 金的业绩 表现
截至 2014 年 12 月 31 日,本基金 A 类基金份额净值为 1.349 元,份额累计净值为
1.620 元;B 类基金份额净值为 1.328 元,份额累计净值为 1.587 元。报告期内,本基
金A 类基金份额净值增长率为 29.71%,B 类基金份额净值增长率为 29.56%, 同期业绩
基准增长率3.62%。
4.6 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
从四季度央行行为推测,央行将继续实施已稳为主的货币政策,其中包括稳经济、
稳债务, 为改革创造稳定的货币环境。 如果经济出现超预期下滑, 央行大概率会出台宽
松措施以对冲; 如果经济保持稳定或小幅 下滑, 但不至于出现系统性风险, 则央行仍会
保持稳健的货币政策。 考虑到基本面总体偏弱, 央行政策易松难紧, 流动性宽松的格局
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不会改变,资本市场有望持续表现良好。
4.7
报告 期内 基金持有 人数 或基金 资产 净值预 警说 明
无
§5
投 资组合报告
5.1 报告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产
的 比例 (% )
1 权益投 资 13,866,853.00 3.35
其中: 股票 13,866,853.00 3.35
2 固定收 益投 资 370,717,540.00 89.67
其中: 债券 370,717,540.00 89.67
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其 中 : 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售 金 融 资
产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 20,717,781.12 5.01
7 其他资 产 8,123,068.22 1.96
8 合计 413,425,242.34 100.00
5.2 报告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值 ( 元)
占基金 资产 净值
比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 - -
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - -
J 金融业 13,866,853.00 4.20
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
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O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 13,866,853.00 4.20
5.3 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票 投资 明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值 ( 元)
占基金 资产 净
值比例 (% )
1 600109 国金证 券 700,700 13,866,853.00 4.20
5.4 报告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价 值 ( 元)
占基金 资产 净值
比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 20,012,000.00 6.06
其中:政策性金融债 20,012,000.00 6.06
4 企业债券 210,651,040.00 63.79
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 81,592,000.00 24.71
7 可转债 58,462,500.00 17.70
8 其他 - -
9 合计 370,717,540.00 112.26
5.5 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投资 明细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值 ( 元)
占基金 资产 净
值比例 (% )
1 113005 平安转 债 200,000 36,084,000.00 10.93
2 113002 工行转 债 150,000 22,378,500.00 6.78
3 112220 14 福星 01 200,000 21,579,600.00 6.53
4 101354020 13 宜化MTN002 200,000 20,994,000.00 6.36
5 101455011
14 中 化工
MTN001
200,000 20,588,000.00 6.23
5.6 报 告期 末按 公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券 投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
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5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未持仓国债期货。
5.11 投资 组合 报告附注
5.11.1 报 告 期 内 基 金投 资 的 前 十 名 证 券 的 发行 主 体 没 有 被 监 管 部 门立 案 调 查 , 或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基 金 投 资 的 前十 名 股 票 中 , 没 有 投 资超 出 基 金 合 同 规 定 备 选股 票 库 之 外 的
股票。
5.11.3 其他资产构成
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占 基金 资产 的
净值比 例(%)
1
113005 平安转 债 36,084,000.00 10.93
2
113002 工行转 债 22,378,500.00 6.78
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
序号 名称 金额( 人民 币元)
1 存出保 证金 84,513.95
2 应收证 券清 算款 1,223,360.93
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,364,778.44
5 应收申 购款 2,450,414.90
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 8,123,068.22
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8
§6
开 放式基金份额变动
单位: 份
§7
基金管理人运用固有 资金投资本基金情况
7.1 基金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8
影响投资者决策的其 他重要信息
博时基金管理有限公 司 是中国内地首批成立 的 五家基金管理公司之 一 。 “为国民创
造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者” 。截至 2014 年 12
月 31 日,博时基金公 司共管理五十三只开放式基金,并受全国社会保障基金理事会委
托管理部分社保基金 , 以及多个企业年金账 户 。博时基金资产管理 净 值总规模逾 2363
亿元人民币,其中公募基金资产规模逾 1124 亿元人民币,累计分红超过 638 亿元人民
币, 是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一, 养老金资产管理规模在同业中名列
前茅。
1 、基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计, 标准股票型基金中, 截至 12 月31 日, 博时主题
行业股票基金今年以来净值增长率在 355 只标 准型股票基金中排名第 6,博时特许价值
股票基金今年以来净值增长率在 355 只标准型股票基金中排名第 12; 博时精选股票基金
在 7 只同类普通股票型 基金中排名前 1/2;博时裕富沪深 300 指数基 金在同类 150 只标
准指数股票型基金中排名前 1/5, 博时上证超大盘 ETF 及博时深证基本面200ETF 在150
只标准指数股票型基金中均排名前 1/2;博时上证超级大盘 ETF 联接 及博时深证基本面
200ETF 联接在同类 45 只产品中排名前 1/2。混合基金中,博时裕益灵活配置混合在 34
只灵活配置型基金中排名前 1/4, 博时价值增长混合及博时价值增长贰号混合在同类 29
项目 博时稳 定价 值债 券 A 博时稳 定价 值债 券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 73,874,007.10 234,601,886.16
报告期 期间 基金 总申 购份 额 32,216,032.44 74,094,297.70
减:报 告期 期间 基金 总赎 回份额 32,120,424.22 135,093,944.17
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 - -
报告期 期末 基金 份额 总额 73,969,615.32 173,602,239.69
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只产品中排名前1/2;博时平衡配置混合在同类 16 只产品中排名前1/2。
固定收益方面,博时信用债券(A/B 类) 今年以来收益率在 93 只同 类普通债券型基
金中排名第 1;博时信用债券(C 类) 今年以来收益率在 56 只同类 普通债券型基金中排
名第 1 ;博时稳定价值债券(B 类) 今年以来收益率在 41 只同类普 通债券型基金中排名
第1; 博时稳定价值债券(A 类)今年以来收益率在67 只同类普通债券型基金中排名第 2;
博时转债增强债券(A 类) 今年以来收益率在13 只可转换债券基金中排名第 3 ; 博时安丰
18 个月定期开放基金在100 只同类长期标准债券型基金中排名前 1/3, 博时信用债纯债
债券基金、博时安心收益定期开放债券(A 类)及博时月月薪定期支付债券基金在 100 只
同类长期标准债券型基金中排名前 1/2 ;博时宏观回报债券(A/B 类)及博时天颐债券(A
类)在 93 只同类普通债券型基金中分别排名第 7、第 8;博时现金收益货币(A 类)在 78
只同类货币市场基金中排名前 1/2。
海外投资方面业绩方面, 截至 12 月31 日, 博 时亚洲票息收益债券基金在同类 可比
7 只QDII 债券基金中排名第 1,博时抗通胀在8 只 QDII 商品基金中排名第1 。
2 、客户服务
2014 年四季度,博时基金共举办各类渠道培训活动 219 场,参加人数6102 人。
3 、其他大事件
2014 年 12 月 18 日, 博时国际获得和讯海外财经风云榜 “2014 年度最佳中资基金
公司奖 ”;
2014 年12 月25 日,博时基金获得金融界评选的 “最佳品牌奖”。
§9
备查文件目录
9.1 备查文 件目 录
9.1.1 中国证监会批准博时稳定价值债券投资基金设立的文件
9.1.2 《博时稳定价值债券投资基金基金合同》
9.1.3 《博时稳定价值债券投资基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5 博时稳定价值债券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6 报告期内博时稳定价值债券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地 点 :
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司。
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博时一线通: 95105568 (免长途话费)
博 时基 金管理 有限 公司
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