博 时 天颐债 券 型证券 投 资基金 20
14 年第4 季 度 报告
2014 年12 月 31 日
基 金 管理 人 ： 博 时 基金 管 理有 限 公司
基 金 托管 人 ： 中 国 工商 银 行股 份 有限 公 司
报告 送出 日 期：2015 年 1 月 21 日
博时天颐债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
1
§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 1 月20 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报 告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年 10 月1 日起至12 月31 日止。
§2
基 金产品概况
基金简 称 博时天 颐债 券
基金主 代码 050023
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年2 月29 日
报告期 末基 金份 额总 额 77,522,310.63 份
投资目 标
在 谨慎 投资的 前提 下，本基 金力 争获取 高于 业绩比较 基准 的投
资收益 。
投资策 略
在 投资 范围的 约束 下，通过 自上 而下和 自下 而上相结 合、 定性
分 析和 定量分 析相 补充的方 法， 在固定 收益 类、权益 类和 流动
性 资产 之间进 行动 态调整。 固定 收益类 资产 主要运用 期限 结构
策 略、 信用策 略、 互换策略 、息 差策略 、期 权策略等 ，在 控制
组 合风 险的前 提下 ，最大化 预期 收益。 权益 类资产投 资主 要选
择 带有 政府壁 垒优 势、技术 壁垒 优势、 市场 与品牌壁 垒优 势特
征 ，具 备持续 竞争 力和成长 力的 企业作 为投 资标的。 同时 ，持
有 部分 流动性 资产 ，应对流 动性 需求， 并提 供市场下 跌时 的净
值 保护 。在谨 慎投 资的前提 下， 本基金 力争 获取高于 业绩 比较
基 准的 投资收 益， 同时强调 稳 健 的投资 风格 ，争取实 现基 金资
产 长期 保值增 值的 目标，从 而在 一定程 度上 满足投资 者未 来养
老费用 的支 出需 求。
业绩比 较基 准
三年期 定期 存款 利率 （税 后）+1% 。 存续 期间 内，3 年期定 期存
款利率 随中 国人 民银 行公 布的利 率水 平的 调整 而调 整。
风险收 益特 征 本 基金 为债券 型基 金，预期 收益 和风险 高于 货币市场 基金 ，但
博时天颐债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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低于混 合型 基金 、股 票型 基金， 属于 中低 风险/收 益 的产品 。
基金管 理人 博时基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 博时天 颐债 券 A 类 博时天 颐债 券 C 类
下属分 级基 金的 交易 代码 050023 050123
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金 的 份 额
总额
29,337,548.96 份 48,184,761.67 份
§3
主 要财务指标和基金 净值表 现
3.1 主要财 务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2014 年10 月 1 日-2014 年 12 月 31 日)
博时天 颐债 券 A 类 博时天 颐债 券 C 类
1.本期 已实 现收 益 8,130,100.83 12,558,003.52
2.本期 利润 8,448,016.01 13,016,275.05
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.2750 0.2751
4.期末 基金 资产 净值 40,877,210.18 66,604,769.26
5.期末 基金 份额 净值 1.393 1.382
注：本期已实现收益指基 金本期利息收入、投资收 益、其他收入（不含公允 价值变动收益）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
所述基金业绩指标不包括 持有人认购或交易基金的 各项费用，计入费用后投 资人的实际收益水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基金净 值表 现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1 、博时天颐债券 A 类：
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 25.16% 1.05% 1.30% 0.02% 23.86% 1.03%
2 、博时天颐债券 C 类：
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率 ③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 25.18% 1.05% 1.30% 0.02% 23.88% 1.03%
博时天颐债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
1． 博 时天 颐债 券 A 类
2． 博 时天 颐债 券 C 类
§4
管 理人报告
4.1 基金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
杨永光 基金经 理 2012-2-29 - 12.5
1993 年至1997 年 先后 在桂
林电器科学研究所、深圳
迈瑞生物医疗电子股份公
司工作 。1997 年 起在 国海
证券历任债券研究员、债
博时天颐债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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券投资经理助理、高级投
资经理 、 投 资主 办人。 2011
年加入博时基金管理有限
公司。现任博时天颐债券
型证券投资基金兼上证企
债30 交 易型 开放 式指 数证
券投资基金、博时稳定价
值债券投资基金、博时优
势收益信用债债券型证券
投资基 金的 基金 经理 。
4.2 管理人 对 报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 说明
在本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其
各项实施细则、 《博时天颐债券型证券投资基金基金合同》 和其他相关法律法规的规定，
并本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产， 为
基金持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金 投资管理符合有关法规和基金合同的规定，
没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和 运作 分析
为了延缓经济下滑势头， 降低企业的融资成本， 11 月中旬央行开始了年内首次降息。
由于之前债券市场对于降息政策已有较充分的预期，债券收益率普遍比年初下降了
100BP 以上，因此在降息政策出台之后，债券市场反而出现了一轮明显的调整。相比之
下， 权益市场对降息反应更为正面， 出现了较快的上升势头， 分流了不少债券市场的资
金， 进一步加剧了债券的调整幅度。 与此同时， 中证登出台的对地方债质押条件的新规
导致了企业债出现 一轮大调整。 在四季度股强债弱的背景下， 我们加强了对转债的投资
力度， 分享了权益市场的红利。 同时， 在四季度初期债券市场 收益率快速下滑时波段参
与了利率债的投资， 并在高点附近成功减仓。 总的来说， 四季度本基金净值出现了这几
年来最大的季度涨幅，为投资者带来了较高回报。
4.5 报告期 内基 金的业绩 表现
截至 2014 年 12 月 31 日，本基金 A 类基金份额净值为 1.393 元，份额累计净值为
1.415 元；C 类基金份额净值为 1.382 元，份额累计净值为 1.401 元。报告期内，本基
金A 类基金份额净值增长率为 25.16％，C 类基金份额净值增长率为 25.18％， 同期业绩
基准增长率1.30％。
博时天颐债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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4.6 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望明年一季度，预计年初资金面相对 12 月 份会有明显宽松，但银行贷款行为有
可能会比前几年更为积极， 债券市场应是中性偏好的格局。 因此在明年一季度可适度增
加债券组合久期，保持对转债较为积极 的投资力度，力争延续 2014 年四季度较快的上
升势头。
4.7 报告 期内基 金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5
投 资组合报告
5.1 报告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元）
占基金 总资 产
的 比例 （% ）
1 权益投 资 11,529,600.00 6.59
其中： 股票 11,529,600.00 6.59
2 固定收 益投 资 146,882,323.34 84.01
其中： 债券 146,882,323.34 84.01
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其 中 ： 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售 金 融 资
产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 12,415,005.31 7.10
7 其他资 产 4,012,689.16 2.30
8 合计 174,839,617.81 100.00
5.2 报告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净值
比例（%）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 7,569,600.00 7.04
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - -
J 金融业 - -
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K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 3,960,000.00 3.68
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 11,529,600.00 10.73
5.3 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票 投资 明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净
值比例 （% ）
1 000651 格力电 器 130,000 4,825,600.00 4.49
2 000069 华侨城 Ａ 480,000 3,960,000.00 3.68
3 000333 美的集 团 100,000 2,744,000.00 2.55
5.4 报告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净值
比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 122,592,135.50 114.06
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 24,290,187.84 22.60
8 其他 - -
9 合计 146,882,323.34 136.66
5.5 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投资 明细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净
值比例 （% ）
1 122164 12 通 威发 103,000 10,341,200.00 9.62
2 122204 12 双 良节 100,000 9,980,000.00 9.29
3 122093 11 中 孚债 93,310 9,038,939.70 8.41
4 122212 12 京 江河 90,000 8,973,000.00 8.35
5 110023 民生转 债 60,000 8,296,200.00 7.72
5.6 报 告期 末按 公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券 投资
明细
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本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未投资国债期货交易。
5.11 投资 组合 报告附注
5.11.1 报 告 期 内 基 金投 资 的 前 十 名 证 券 的 发行 主 体 没 有 被 监 管 部 门立 案 调 查 ， 或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基 金 投 资 的 前十 名 股 票 中 ， 没 有 投 资超 出 基 金 合 同 规 定 备 选股 票 库 之 外 的
股票。
5.11.3 其他资产构成
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占 基金 资产 的
净值比 例(%)
1
110023 民生转 债 8,296,200.00 7.72
2
110020 南山转 债 6,980,500.00 6.49
3
113001 中行转 债 3,914,750.00 3.64
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
序号 名称 金额（ 人民 币元）
1 存出保 证金 167,526.65
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,190,885.30
5 应收申 购款 1,654,277.21
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,012,689.16
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由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位： 份
§7
基金管理人运用固有 资金投资本基金情况
7.1 基金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8 影响 投资者决策的其 他重要信息
博时基金管理有限公 司 是中国内地首批成立 的 五家基金管理公司之 一 。 “为国民创
造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者” 。截至 2014 年 12
月 31 日，博时基金公 司共管理五十三只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委
托管理部分社保基金 ， 以及多个企业年金账 户 。博时基金资产管理 净 值总规模逾 2363
亿元人民币，其中公募基金资产规模逾 1124 亿元人民币，累计分红超过 638 亿元人民
币， 是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一， 养老金资产管理规模在同业中名列
前茅。
1 、基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计， 标准股票型基金中， 截至 12 月31 日， 博时主题
行业股票基金今年以来净值增长率在 355 只标 准型股票基金中排名第 6，博时特许价值
股票基金今年以 来净值增长率在 355 只标准型股票基金中排名第 12； 博时精选股票基金
在 7 只同类普通股票型 基金中排名前 1/2；博时裕富沪深 300 指数基 金在同类 150 只标
准指数股票型基金中排名前 1/5， 博时上证超大盘 ETF 及博时深证基本面200ETF 在150
项目 博时天 颐债 券 A 类 博时天 颐债 券 C 类
报告期 初基 金份 额总 额 32,122,182.86 46,068,509.15
报告期 期间 基金 总申 购份 额
6,943,334.65
25,456,955.35
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额
9,727,968.55
23,340,702.83
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 - -
报告期 期末 基金 份额 总额 29,337,548.96 48,184,761.67
博时天颐债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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只标准指数股票型基金中均排名前 1/2；博时上证超级大盘 ETF 联接 及博时深证基本面
200ETF 联接在同类 45 只产品中排名前 1/2。混合基金中，博时裕益灵活配置混合在 34
只灵活配置型基金中排名前 1/4， 博时价值增长混合及博时价值增长贰号混合在同类 29
只产品中排名前1/2；博时平衡 配置混合在同类16 只产品中排名前1/2。
固定收益方面，博时信用债券(A/B 类) 今年以来收益率在 93 只同 类普通债券型基
金中排名第 1；博时信用债券(C 类) 今年以来收益率在 56 只同类 普通债券型基金中排
名第 1 ；博时稳定价值债券(B 类) 今年以来收益率在 41 只同类普 通债券型基金中排名
第1； 博时稳定价值债券(A 类)今年以来收益率在67 只同类普通债券型基金中排名第 2；
博时转债增强债券(A 类) 今年以来收益率在13 只可转换债券基金中排名第 3 ； 博时安丰
18 个月定期开放基金在100 只同类长期标准债券型基金中排名前 1/3，博 时信用债纯债
债券基金、博时安心收益定期开放债券(A 类)及博时月月薪定期支付债券基金在 100 只
同类长期标准债券型基金中排名前 1/2 ；博时宏观回报债券(A/B 类)及博时天颐债券(A
类)在 93 只同类普通债券型基金中分别排名第 7、第 8；博时现金收益货币(A 类)在 78
只同类货币市场基金中排名前 1/2。
海外投资方面业绩方面， 截至 12 月31 日， 博 时亚洲票息收益债券基金在同类 可比
7 只QDII 债券基金中排名第 1，博时抗通胀在8 只 QDII 商品基金中排名第1 。
2 、客户服务
2014 年四季度，博时基金共举办各类渠道培训活动 219 场，参加人数6102 人。
3 、其他大事件
2014 年 12 月 18 日， 博时国际获得和讯海外财经风云榜 “2014 年度最佳中资基金
公司奖 ”；
2014 年12 月25 日，博时基金获得金融界评选的 “最佳品牌奖”。
§9 备查 文件目录
9.1 备查文 件目 录
9.1.1 中国证监会批准博时天颐债券型证券投资基金设立的文件
9.1.2《博时天颐债券型证券投资基金基金合同》
9.1.3《博时天颐债券型证券投资基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5 博时天颐债券型证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6 报告期内博时天颐债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地 点 ：
基金管理人、基金托管人处。
9.3 查阅方 式
博时天颐债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报告
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投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568 （免长途话费）
博 时基 金管理 有限 公司
2015 年 1 月 21 日
