博 时 双月薪 定 期支付 债 券型证 券
投资基金2014 年第4 季 度报告
2014 年12 月 31 日
基 金 管理 人 ： 博 时 基金 管 理有 限 公司
基 金 托管 人 ： 中 国 建设 银 行股 份 有限 公 司
报告 送出 日 期：2015 年 1 月 21 日
博时双月薪定期支付债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
1
§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 1 月20 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报 告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年 10 月1 日起至12 月31 日止。
§2
基 金产品概况
基金简 称 博时双 月薪 定期 支付 债券
基金主 代码 000277
交易代 码 000277
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年10 月 22 日
报告期 末基 金份 额总 额 215,027,584.30 份
投资目 标 在谨慎 投资 的前 提下 ，本 基金力 争为 投资 人提 供稳 定的现 金流
收入， 争取 实现 超过 业绩 比较基 准的 投资 回报 。
投资策 略 1、运 作周 期的 投资 策略
本基金 通过 自上 而下 和自 下而上 相结 合、 定性 分析 和定量 分析
相补充 的方 法， 确定 资产 在非信 用类 固定 收益 类证 券（国 家债
券、中 央银 行票 据等 ）和 信用类 固定 收益 类证 券之 间的配 置比
例。
本基金 的主 要投 资策 略是 买入与 封闭 期相 匹配 的债 券，并 持有
到期， 或者 是持 有回 售期 与封闭 期相 匹配 的债 券， 获得本 金和
票息收 入； 同时 ，根 据所 持债券 信用 状况 变化 ，进 行必要 的动
态调整 ；本 基金 通过 正回 购，融 资买 入债 券， 通过 杠杆作 用，
力争为 投资 者实 现更 高的 投资收 益和 现金 流收 入。
2、自 由开 放期 投资 策略
自由开 放期 内， 本基 金为 保持较 高的 组合 流动 性， 方便投 资人
安排投 资， 在遵 守本 基金 有关投 资限 制与 投资 比例 的前提 下，
将主要 投资 于高 流动 性的 投资品 种。
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业绩比 较基 准 3 年期 定期 存款 利率 （税 后）
风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 ， 预 期收益 和预 期风 险高 于货 币市场 基金 ，
低于混 合型 基金 、股 票型 基金， 属于 中低 风险/收 益 的产品 。
基金管 理人 博时基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3
主 要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财 务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期(2014 年10 月 1 日-2014 年 12 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益 8,160,093.88
2.本期 利润 9,459,971.57
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0435
4.期末 基金 资产 净值 236,265,554.80
5.期末 基金 份额 净值 1.099
注：本期已实现收益指基 金本期利息收入、投资收 益、其他收入（不含公允 价值变动收益）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
上述基金业绩指标不包括 持有人认购或交易基金的 各项费用，计入费用后实 际收益水平要低于
所列数 字。
3.2 基金净 值表 现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ② －④
过去三 个月 3.93% 0.36% 1.04% 0.01% 2.89% 0.35%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：本 基金 的基 金合 同 于 2013 年 10 月 22 日 生效 。 按照本 基金 的基 金合 同规 定,自 基金 合同 生
效之日 起 6 个 月内 使基 金 的投资 组合 比例 符合 本基 金合同 第十 三条 “（ 二） 投资范 围 ” 、“ （四 ）
投资限 制 ” 的有 关约 定。 本基金 建仓 期结 束时 各项 资产配 置比 例符 合合 同约 定。
§4
管 理人报告
4.1 基金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
陈凯杨
基金经 理/
现金管 理组
投资副 总监
2013-10-22 - 9
2003 年起 先后 在深 圳发
展银行 、 博时 基金 、 长 城
基金工 作。2009 年1 月
再次加 入博 时基 金管 理
有限公 司 。 历 任固 定收 益
研究员 、 特定 资产 投资 经
理。 现任 固定 收益 总部 现
金管理 组投 资副 总监 兼
博时安 心收 益定 期开 放
债券基 金、 博时 理 财 30
天债券 基金 、 博时 岁岁 增
利一年 定期 开放 债券 基
金、 博时 月月 薪定 期支 付
债券基 金 、 博 时双 月薪 定
期支付 债券 基金 基金 经
理。
魏桢 基金经 理 2013-10-22 - 6
2004 年起 在厦 门市 商业
银行任 债券 交易 组主 管 。
2008 年 7 月加 入博 时基
金管理 有限 公司 ， 历任 债
券交易 员 、 固 定收 益研 究
员。现 任博 时理 财 30 天
债券基 金兼 博时 岁岁 增
利一年 定期 开放 债券 基
金、 博时 月月 薪定 期支 付
债券基 金、 博时 安 丰 18
个月定 期开 放债 券 （LOF ）
基金 、 博 时双 月薪 定期 支
付债券 基金 、 博时 天天 增
利货币 市场 基金 、 博时 月
月盈短 期理 财债 券型 证
券投资 基金 、 博时 现金 宝
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货币市 场基 金的 基金 经
理。
4.2 管理人 对 报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 说明
在本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其
各项实施细则、本基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、
取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产， 为基金持有人谋求最大利益。 本
报告期内， 基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 没有损害基金持有人利益的
行为。
4.3 公平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和 运作 分析
2014 年第四季度，货币市场流动性前松后紧，从 11 月下旬新股扰 动开始，一直延
续到年底， 资金面总体偏紧。 银行间 R001 均值2.66% （-37BP），R007 均值3.46% （-13BP）。
现券市场先扬后抑， 前半季由于经济基本面继续走弱和央行再次下调正回购利率及大量
投放基础货币的影响，叠加流动性充裕，债券价格在政策放松的强烈预期下大幅上涨；
11 月下旬流动性趋紧、 房地产销售回暖等经济数据预期反弹， 叠加股市火爆， 债市转冷。
12 月初中登关于企业债质押新规的出台， 导致城投债大量抛售， 并引发债券市场收益率
大幅上行，信用 债收益上调 100-150BP，利率债收益上调 50BP 左右。
4.5 报告期 内基 金的业绩 表现
截至2014 年12 月31 日， 本基金份额净值为1.099 元， 累计份额净值为 1.167 元，
报告期内净值 增长率为3.93% ，同期业绩基准涨幅为 1.04%。
4.6 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望明年， 由于地方政府融资条件收紧、 地产出清未完以及去库存压力， 中央基建
项目很难完全对冲掉经济下行的趋势， 央行继续放松货币政策较为确定。 利率市场化推
进中， 货币政策灵活性加大。 央行 “弹性利率走廊+中期政策利率”的调控方式将延续，
货币市场波动性将维持低位。 通货膨胀从 “高位分化 ”到“低位收敛”， 年内无忧。 总
之， 我们仍然看好无风险利率的下行趋势， 但短期会受制于外部汇率及国内权益市场的
较好表现。 预期一季度无风险 利率下行会较慢， 利率债收益率又回到前期低点水平， 信
用债收益率受中登事件冲击后近期也有较大幅度下行。 因此， 一 季度 组合策略总体上中
性为主，中等久期较低杠杆，等利率债调整后再加大配置力度。
4.7
报告 期内 基金持有 人数 或基金 资产 净值预 警说 明
无
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5
§5
投 资组合报告
5.1 报告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元）
占基金 总资 产
的比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 363,458,881.37 93.04
其中： 债券 363,458,881.37 93.04
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金
融资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 15,973,797.04 4.09
7 其他资 产 11,220,107.19 2.87
8 合计 390,652,785.60 100.00
5.2 报告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号
债券品
种
公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净值
比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 23,855,960.60 10.10
其中：政策性金融债 23,855,960.60 10.10
4 企业债券 297,626,920.77 125.97
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 41,976,000.00 17.77
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 363,458,881.37 153.83
5.5 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张 ） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例 （% ）
博时双月薪定期支付债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
6
1 122334 12 大唐 02 240,000 24,000,000.00 10.16
2 018001 国开 1301 232,220 23,855,960.60 10.10
3 124744 14 萧 经开 200,000 21,800,000.00 9.23
4 1480262 14 太 仓港 债 200,000 21,080,000.00 8.92
5 101459017 14 常 州投 资MTN001 200,000 21,058,000.00 8.91
5.6 报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未持仓国债期货。
5.11 投资 组合 报告附注
5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查， 或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票中， 没有投资超出基金合同规定备选股票库
之外的股票。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 14,835.58
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 11,205,271.61
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 11,220,107.19
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
博时双月薪定期支付债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
7
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 226,344,823.12
报告期 期间 基金 总申 购份 额 21,327,250.73
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 37,528,957.31
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 4,884,467.76
报告期 期末 基金 份额 总额 215,027,584.30
注：根据《博时双月薪定 期支付债券型证券投资基 金基金合同》和《博时双 月薪定期支付债券
型证券 投资 基金 招募 说明 书》 的 有关 规定， 基金 管理 人于 2014 年 10 月 10 日和 2014 年12 月 3 日对
本基金 进行 了份 额折 算，2014 年10 月22 日开 展了 受限开 放期 的申 赎业 务， 相关折 算、 受限 开放 期
申赎业务规定及公告详见 博时基金管理有限公司官 方网站刊登的《博时双月 薪定期支付债券型证券
投资基金份额折算结果的 公告》及《博时双月薪定 期支付债券型证券投资基 金受限开放期业务的公
告》 。
§7
基 金管理人运用固有 资金投资本基金 情况
7.1 基金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 9,900,100.00
报告期 期间 买入/ 申购 总份 额 -
报告期 期间 卖出/ 赎回 总份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 9,900,100.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ） 4.60
注：根据《博时双月薪定 期支付债券型证券投资基 金基金合同》和《博时双 月薪定期支付债券
型证券 投资 基金 招募 说明 书》 的 有关 规定， 基金 管理 人于 2014 年 10 月 10 日和 2014 年 12 月 3 日对
本基金进行了份额折算， 相关折算规定及公告详见 博时基金管理有限公司官 方网站刊登的《博时双
月薪定 期支 付债 券型 证券 投资基 金份 额折 算结 果的 公告》 。
7.2 基金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
博时双月薪定期支付债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
8
§8
影响投资者决策的其 他重要信息
博时基金管理有限公 司 是中国内地首批成立 的 五家基金管理公司之 一 。 “为国民创
造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者” 。截至 2014 年 12
月 31 日，博时基金公 司共管理五十三只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委
托管理部分社保基金 ， 以及多个企业年金账 户 。博时基金资产管理 净 值总规模逾 2363
亿元人民币，其中公募基金资产规模逾 1124 亿元人民 币，累计分红超过 638 亿元人民
币， 是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一， 养老金资产管理规模在同业中名列
前茅。
1 、基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计， 标准股票型基金中， 截至 12 月31 日， 博时主题
行业股票基金今年以来净值增长率在 355 只标 准型股票基金中排名第 6，博时特许价值
股票基金今年以来净值增长率在 355 只标准型股票基金中排名第 12； 博时精选股票基金
在 7 只同类普通股票型 基金中排名前 1/2；博时裕富沪深 300 指数基 金在同类 150 只标
准指数股票型基金中排名前 1/5， 博时上证超大盘 ETF 及博时深证基本面200ETF 在150
只标准指数股票型基金中均排名前 1/2；博时上证超级大盘 ETF 联接 及博时深证基本面
200ETF 联接在同类 45 只产品中排名前 1/2。混合基金中，博时裕益灵活配置混合在 34
只灵活配置型基金中排名前 1/4， 博时价值增长混合及博时价值增长贰号混合在同类 29
只产品中排名前1/2；博时平衡配置混合在同类 16 只产品中排名前1/2。
固定收益方面，博时信用债券(A/B 类) 今年以来收益率在 93 只同 类普通债券型基
金中排名第 1；博时信用债券(C 类) 今年以来收益率在 56 只同类 普通债券型基金中排
名第 1 ；博时稳定价值债券(B 类) 今年以来收益率在 41 只同类普 通债券型基金中排名
第1； 博时稳定价值债券(A 类)今年以来收益率在67 只同类普通债券型基金中排名第 2；
博时转债增强债券(A 类) 今年以来收益率在13 只可转换债券基金中排名第 3 ； 博时安丰
18 个月定期开放基金在100 只同类长期标准债券型基金中排名前 1/3， 博时信用债纯债
债券基金、博时安心收益定期开放债券(A 类)及博时月月薪定期支付债券基金在 100 只
同类长期标准债券型基金中排名前 1/2 ；博时宏观回报债券(A/B 类)及博时天颐债券(A
类)在 93 只同类普通债券型基金中分别排名第 7、第 8；博时现金收益货币(A 类)在 78
只同类货币市场基金中排名前 1/2。
海外投资方面业绩方面， 截至 12 月31 日， 博 时亚洲票息收益债券基金在同类 可比
7 只QDII 债券基金中排名第 1，博时抗通胀在8 只 QDII 商品基金中排名第1 。
2 、客户服务
2014 年四季度，博时基金共举办各类渠道培训活动 219 场，参加人数6102 人。
3 、其他大事件
2014 年 12 月 18 日， 博时国际获得和讯海外财经风云榜 “2014 年度最佳中资基金
公司奖 ”；
2014 年12 月25 日，博时基金获得金融界评选的 “最佳品牌奖”。
博时双月薪定期支付债券型证券投资基金 2014 年第 4 季度报 告
9
§9
备 查文件目录
9.1 备查文 件目 录
9.1.1 中国证券监督管理委员会批准博时双月薪定期支付债券型证券投资基金设立
的文件
9.1.2 《博时双月薪定期支付债券型证券投资基金基金合同》
9.1.3 《博时双月薪定期支付债券型证券投资基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5 报告期内博时双月薪定期支付债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的
原稿
9.2 存放地 点 ：
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568 （免长途话费）
博 时基 金管理 有限 公司
2015 年 1 月 21 日
