德邦优 化配 置股 票型 证券 投资基 金2014年第4 季度 报 告
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德邦优化 配置股票型证券投资基 金
2014 年第4季度报告
2014 年12月31日
基金管理人 ：德邦基金管理有限公 司
基金托管人 ：交通银行股份有限公 司
报告送出日 期：2015年1月21日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月19日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年10月01日起至12 月31日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 德邦优化股票
基金主代码 770001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年9月25日
报告期末基金份额总额 645,626,054.12 份
投资目标
本基金为股票型证券投资基金，依靠对宏观经济周期
的判断，结合数量化投资模型，优化配置基金资产于
各类风险资产，并同时精选个股与个券，通过上述积
极的组合管理投资策略，力求实现基金资产超越业绩
比较基准的长期稳定增值。
投资策略
本基金强调自上而下的投资策略，通过对经济周期、
行业特征与公司价值等宏观、中观、微观层面的信息
进行全面分析，调整投资组合配置。具体而言，本基
金具体投资策略分三个层次： 第一， 大类资产的配置，
本基金通过分析、预判宏观经济周期及市场走势，结
合美林投资时钟，分配权益类证券和固定收益类证券
的投资比例，以在充分分散系统风险的同时，最大程
度的提高基金资产组合投资收益；第二，根据宏观经
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济形势、国家产业政策、行业自身发展周期等综合因
素挑选前景景气的行业进行配置；第三，通过深入的
基本面分析，挑选具有持续成长性、竞争优势、估值
水平合理的优质股票以及债券、权证，并结合多因素
模型量化衡量投资组合在各因素上的风险暴露，综合
考虑其风险收益特征， 构建适应市场环境的投资组合。
现基金资产超越业绩比较基准的长期稳定增值。
业绩比较基准 沪深300 指数收益率*95%+银行活期存款税后利率*5%
风险收益特征
本基金为股票型基金，属于证券投资基金中的高风险
品种，预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型
基金和货币市场基金。
基金管理人 德邦基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2014年10月1日-2014年12月31日）
1.本期已实现收益 4,491,896.26
2.本期利润 4,381,197.45
3.加权平均基金份额本期利润 0.0971
4.期末基金资产净值 767,473,079.38
5.期末基金份额净值 1.1887
注：1 、本 期已实 现收益 指基金本 期利息 收入、 投 资收益、 其他收 入（不 含 公允价值 变动收 益）
扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益。
2 、 所述 基金业 绩指标 不 包括持有 人认购 或交易 基 金的各项 费用 ， 计入 费用 后实际收 益水平 要低
于所列数 字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
业绩比
较基准
业绩比
较基准
①-③ ②-④
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准差② 收益率
③
收益率
标准差
④
过去三个月 19.28% 1.45% 41.63% 1.56% -22.35% -0.11%
注：本基 金的业 绩比较 基 准为沪深300 指数 收益率 ×95% + 银 行活期 存款税 后利率×5% 。
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
德邦优化股票 基金基准
2012-09-25 2013-01-22 2013-05-24 2013-09-13 2014-01-14 2014-05-14 2014-09-03 2014-12-31
65%
60%
55%
50%
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
注： 本 基金基金 合同生 效 日为2012 年9月25 日， 基 金合同生 效日至 报告期 期 末， 本基 金运作 时间
已满一年 。 本基 金的建 仓 期为6个月 ， 建 仓期结 束时 各项资产 配置比 例符合 本 基金基金 合同规 定。
图示日期 为2012 年9 月25 日至2014 年12 月31 日。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
李煜
研究发
展部副
总监， 本
基金的
基金经
理
2014年8月6
日
－ 4
博士， 曾在国信证券股份
有限公司财富管理中心担
任行业研究员工作；现任
本公司研究发展部副总
监、本基金的基金经理。
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注：1 、 任职 日期和离 任 日期一般 情况下 指公司 作 出决定之 日； 若 该基金 经 理自基金 合同生 效日
起即任职 ，则任 职日期 为 基金合同 生效日 。
2 、证券从 业的含 义遵从 行业协会 《证券 从业人 员 资格管理 办法》 的相关 规 定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金合
同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于社会投资公众
为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，
为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作合法合规， 无损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格把
关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合之
间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内， 本基金不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的5%的情况。本基金管理人未发现异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
报告期内 ， 股票市场有非常优异的表现， 特别是11月以来， 券商银行等权重板块的
上涨对指数的上行贡献显著。 从宏观层面来看， 央行降息是影响四季度股市表现的重要
因素。 尽管面临经济增速下降， 产能过剩矛盾难解等问题， 但随着各个领域的改革措施
逐步落实、法治社会的各项工作推进等利好因素，早前市场的悲观预期得以大幅修正。
本基金基于对未来经济结构的判断，四季度加强了对符合经济转型和发展方向的消费、
制造等行业的配置，取得了一定效果。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
本报告期内， 本基金份额净值增长率为 19.28% ， 同期业绩比 较基 准增长率为 41.63%。
4.6
报告期内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
报告期内，本基金存在基金资产净值连续20个工作日低于5000万元的情形。
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§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 30,279,999.72 2.86
其中：股票 30,279,999.72 2.86
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 － －
其中：债券 － －
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 688,396,317.59 65.00
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 338,484,238.63 31.96
8 其他资产 1,878,577.35 0.18
9 合计 1,059,039,133.29 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 1,514,000.00 0.20
C 制造业 13,455,475.72 1.75
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
－ －
E 建筑业 6,455,618.00 0.84
F 批发和零售业 － －
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G 交通运输、仓储和邮政业 2,104,000.00 0.27
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
509,250.00 0.07
J 金融业 3,733,680.00 0.49
K 房地产业 1,109,600.00 0.14
L 租赁和商务服务业 888,000.00 0.12
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 510,376.00 0.07
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 30,279,999.72 3.95
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 600502 安徽水利 124,950 1,454,418.00 0.19
2 002051 中工国际 50,000 1,366,000.00 0.18
3 000039 中集集团 60,000 1,313,400.00 0.17
4 000970 中科三环 80,000 1,183,200.00 0.15
5 600496 精工钢构 120,000 1,138,800.00 0.15
6 000671 阳 光 城 80,000 1,109,600.00 0.14
7 600079 人福医药 40,000 1,026,000.00 0.13
8 002081 金 螳 螂 60,000 1,008,000.00 0.13
9 600585 海螺水泥 45,000 993,600.00 0.13
10 600028 中国石化 150,000 973,500.00 0.13
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
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本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投 资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明 细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内， 本基金投资 的前十名证券的发行主 体没有被监管部门立案 调查， 或
在报告编 制日前一年内未受到公 开谴责和处罚的情形。
5.11.2 报告期内， 本基金投资 的前十名股票中， 没有超出基 金合同规定的备 选股票库
之外的股 票。
5.11.3 其他资产构成
单位：人民币元
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序号 名称 金额
1 存出保证金 10,522.71
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 206,309.43
5 应收申购款 1,661,745.21
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 1,878,577.35
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 8,485,656.21
报告期期间基金总申购份额 665,966,173.30
减：报告期期间基金总赎回份额 28,825,775.39
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） －
报告期期末基金份额总额 645,626,054.12
注: 总申购 份额包 含本报 告期内发 生的转 换入和 红 利再投资 份额； 总 赎回份 额包含本 报告期 内发
生的转换 出份额 。
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7
基金 管理人运用固有资金投 资本基金交易明细
报告期内，基金管理人未使用固有资金投资本基金。
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§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、德邦优化配置股票型证券投资基金基金合同；
3、德邦优化配置股票型证券投资基金基金托管协议；
4、德邦优化配置股票型证券投资基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、报告期内按照规定披露的各项公告。
8.2 存 放地点
上海市虹口区吴淞路218号宝矿国际大厦35层。
8.3 查 阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅， 也可按工本费购买复印件， 亦可通
过公司网站查询，公司网址为www.dbfund.com.cn 。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。
咨询电话：400-821-7788
德邦基金 管理有限公司
二〇一五 年一月二十一日
