富兰克 林国 海研 究精 选股 票型证 券投 资基 金2014年第4季 度报 告
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富兰克 林国海研究精 选股票型证券 投资基金
2014 年第4季度报告
2014 年12月31 日
基金管理人： 国海富兰克林基金管理 有限公司
基金托管人 ：中国银行股份有限公 司
报告送出日 期：2015年1月21日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月19日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年10月1日起至12 月31日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 国富研究精选股票
基金主代码 450011
交易代码 450011
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年5月22日
报告期末基金份额总额 55,286,494.00 份
投资目标
本基金通过对企业基本面全面、深入的研究，持续挖
掘具有长期发展潜力和估值优势的上市公司，实现基
金资产的长期稳定增值。
投资策略
1、股票投资策略
本基金管理人采取积极的股票选择策略，旨在依托本
公司的研究平台，综合采用基本面分析和深入调查研
究相结合的研究方法，以"自下而上"的方式精选出具
备可持续的竞争优势、杰出的成长潜质、出色的经营
管理能力，同时有合理估值的上市公司，构建投资组
合。
2、行业配置策略
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本基金采取"自上而下"的方式进行行业配置，即根据
宏观经济周期、国家产业政策、行业景气度和行业竞
争格局等因素进行深入分析， 结合行业盈利趋势预测、
行业整体估值水平和市场特征等，进行综合的行业投
资价值评估。
3、资产配置策略
本基金贯彻"自上而下"的资产配置策略，通过对宏观
经济周期、国家经济政策、证券市场流动性和大类资
产相对收益特征等因素的综合分析，在遵守大类资产
投资比例限制的前提下进行积极的资产配置，对基金
组合中股票、债券、短期金融工具的配置比例进行调
整和优化，平衡投资组合的风险与收益。本基金在进
行资产配置时， 重点考察宏观经济状况、 资金流动性、
资产估值水平和市场因素这四个方面。
4、债券投资策略
本基金通过对宏观经济、货币政策、财政政策、资金
流动性等影响市场利率的主要因素进行深入研究，结
合新券发行情况，综合分析市场利率和信用利差的变
动趋势，采取久 期调整、收益率曲线配置和券种配置
等积极投资策略，把握债券市场投资机会，以获取稳
健的投资收益。
5、股指期货投资策略
本基金在进行股指期货投资时， 将根据风险管理原则，
以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的
期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研
究， 结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，
与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策
略进行套期保值操作。
业绩比较基准
沪深300 指数收益率 × 80 ％ ＋ 中债国债总指数
（全价）收益率 × 20％
风险收益特征
本基金是股票型基金，属 于证券投资基金中的较高预
期风险和较高预期收益品种，其预期风险与预期收益
水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金管理人 国海富兰克林基金管理有限公司
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基金托管人 中国银行股份有限公司
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2014年10月1日-2014年12月31日）
1.本期已实现收益 8,092,871.84
2.本期利润 17,815,068.99
3.加权平均基金份额本期利润 0.4477
4.期末基金资产净值 81,850,885.91
5.期末基金份额净值 1.48
注：1. 上 述基金 业绩指 标 不包括持 有人认 购或交 易 基金的各 项费用 （例如 ， 开放式基 金的申 购
赎回费等 ），计 入费用 后 实际收益 水平要 低于所 列 数字。
2.本期已 实现收 益指基 金 本期利息 收入、 投资收 益 、其他收 入（不 含公允 价 值变动收 益）扣 除
相关费用 后的余 额，本 期 利润为本 期已实 现收益 加 上本期公 允价值 变动收 益 。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 36.28% 1.84% 34.88% 1.31% 1.40% 0.53%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
富兰克林 国海研 究精选 股 票型证券 投资基 金
累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图
（2012年5 月22日-2014 年12月31日）
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国富研究精选股票 基金基准
2012-05-21 2012-09-25 2013-02-18 2013-07-03 2013-11-19 2014-04-03 2014-08-15 2014-12-31
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
注：本基 金的基 金合同 生 效日为2012 年5月22日。 本基金在6 个月建 仓期结 束时，各 项投资 比例
符合基金 合同约 定。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
徐荔蓉
公司副
总经理、
投资总
监、 研究
分析部
总经理，
国富中
国收益
混合基
金、 国富
潜力组
合股票
基金和
国富研
究精选
2012年5月
22日
－ 17年
徐荔蓉先生， CFA， CPA （非
执业） ， 律师 （非 执业 ） ，
中央财经大学经济学硕
士。历任中国技术进出口
总公司金融部副总经理、
融通基金管理有限公司基
金经理、申万巴黎基金管
理有限公司（现“申万菱
信基金管理有限公司”）
基金经理、国海富兰克林
基金管理有限公司高级顾
问、资产管理部总经理兼
投资经理。现任国海富兰
克林基金管理有限公司副
总经理、投资总监、研究
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股票基
金基金
经理
分析部总经理，国富中国
收益混合基金、国富潜力
组合股票基金和国富研究
精选股票基金基金经理。
注：
1. 表中“ 任职日 期”和 “离任日 期”分 别指根 据 公司决定 确定的 聘任日 期 和解聘日 期，其 中，
首任基金 经理的 “任职 日 期”为基 金合同 生效日 。
2. 表中 “证券 从业年 限 ”的计 算标准 为该名 员工 从事过的 所有诸 如基金 、 证券、 投资等 相关金
融领域的 工作年 限的总 和 。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其他有关
法律、 法规和 《富兰克林国海研究精选股票型证券投资基金基金合同》 的规定， 本着诚
实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额
持有人谋求最大利益， 无损害基金份额持有人利益的行为。 基金投资组合符合有关法律、
法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 公司在研究报告发布公平性、 投资决策独立性、 交易公平分配、 信息隔
离等方面均能严格执行 《公平交易管理制度》 ， 严 格按照制度要求对异常交易进行控制
和审批。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格按照 《异常交易监控与报告制度》 和 《同日反向交易管理办法》 对异常交
易进行监控。 报告期内公司不存在投资组合之间发生同日反向交易且成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
股票市场在四季度出现了巨大和迅速的风格转换 ， 过去两年以金融等低估值 股为代
表的沪深300指数大幅度跑输成长股的现象迅速改观 ，当季沪深300指数上涨44.2%，而
创业板指数下跌4.49%，即使表现略好的中证500指数也仅上涨8.21%。
本基金在四季度初根据市场情况大幅度增加了对金融类等蓝筹公司的配置， 同时大
大降低了成长类公司的配置，较好的分享了蓝筹股的大幅上涨。
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4.5 报 告期内基金的业绩表现
本基金四季度净值上涨36.28%， 小幅战胜业绩基准， 从归因分析的角度看， 主要的
收益贡献来自于行业配置和个股选择， 基金较大幅度超配了表现较好的金融行业， 同时
在行业内的选股也有一定的超额收益。
4.6
报告期内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本报告期内， 从2014年10月8日至2014 年11月4日以及从2014年11月28日至2014 年12
月26日， 本基金存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 77,802,506.96 91.24
其中：股票 77,802,506.96 91.24
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 － －
其中：债券 － －
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 6,661,335.36 7.81
8 其他资产 807,560.81 0.95
9 合计 85,271,403.13 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
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例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 17,359,958.00 21.21
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
2,429,800.00 2.97
E 建筑业 2,912,000.00 3.56
F 批发和零售业 － －
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
263.40 －
J 金融业 43,965,933.08 53.71
K 房地产业 10,334,500.00 12.63
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 800,052.48 0.98
合计 77,802,506.96 95.05
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 000024 招商地产 230,000 6,069,700.00 7.42
2 600036 招商银行 300,052 4,977,862.68 6.08
3 601166 兴业银行 300,000 4,950,000.00 6.05
4 601328 交通银行 726,000 4,936,800.00 6.03
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5 601818 光大银行 970,000 4,733,600.00 5.78
6 601169 北京银行 400,080 4,372,874.40 5.34
7 601788 光大证券 140,000 3,995,600.00 4.88
8 601688 华泰证券 161,000 3,939,670.00 4.81
9 600199 金种子酒 298,000 3,477,660.00 4.25
10 600000 浦发银行 215,000 3,373,350.00 4.12
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
根据基金合同，本基金不投资贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投 资政策
本基金在进行股指期货投资时， 将根据风险管理原则， 以套期保值为主要目的， 采
用流动性好、 交易活跃的期货合约， 通过对证券市场 和期货市场运行趋势的研究， 结合
股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平， 与现货资产进行匹配， 通过多头或空头套
期保值等策略进行套期保值操作。
基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、 流动性及风险性特征， 运用股指期货对
冲系统性风险、 对冲特殊情况下的流动性风险， 如大额申购赎回等； 利用金融衍生品的
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杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
根据基金合同，本基金不投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金本期投资的前十 名证券中， 报告期内发 行主体被监管部门立案 调查， 或
在报告编 制日前一年内受到证监 会、证券交易所公开谴 责、处罚的情况说明如 下：
光大证券股份有限公司 （以下简称 “光大证券” 、 “公司 ” ）于2013年11月15日发
布公告 ， 称公司在2013年11 月14 日因 “8.16事件” 涉 嫌 利 用 内 幕 信息 进 行 交 易 ， 收 到
中国证监会《行政处罚 决定书》（[2013]59 号） 。 中 国 证 监 会 决 定 ：1 、没收光大证券
ETF 内幕交易违法所得13,070,806.63 元，并处以违法所得5 倍的罚款；没收光大证券股
指期货内幕交易违法所得74,143,471.45 元， 并处以违法所得5倍的罚款。 上述两项罚没
款共计523,285,668.48 元。 2 、对光大证券ETF 内幕交易直接负责的主管人员徐浩明、
其他直接责任人员杨赤忠、 沈诗光、 杨剑波给予警告， 分别处以30万元罚款； 对光大证
券股指期货内幕交易直接负责的主管人员徐浩明、 其、 其他直接责任人员杨赤忠、 沈诗
光 、 杨 剑 波 给 予警 告 ，分 别 处 以30 万 元罚 款 。上 述 两 项 罚 款 每人 合 计60 万元。 另外，
中国证监会同日下发[2013]20号 《市场禁入决定书》 ， 决定内幕交易行为相关责任人徐
浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波为终 身证券市场禁入者、期货市场禁止进入者。同日，
中国证监会下发[2013]60 号 《行政处罚决定书》 ， 对时任董事会秘书梅键的信息误导行
为，责令改正，并处以20万元罚款。
光大证券于2014 年3月5日发布公告， 称公司因在核查天丰节能首次公开发行股票并
上市申请材料以及 进行 财务自查过程中未 勤勉 尽责，导致2013 年3月27 日出具的《发行
保荐书》和2013 年3月28 日 出 具 的 《 光 大证 券股 份 有 限 公 司 报 告期 财务 报 告 专 项 检 查 的
自查报告财务核查报告》 存在虚假记载， 收到中国证监会 《行政处罚决定书》 （[2014]20
号） 。 中国证监会决定， 对公司给予警告， 没收业务收入215 万元， 并处以430万元罚款；
对相关保荐代表人李瑞瑜、水润东给予警告，并分别处以30 万元罚款。
本基金对光大证券投资决策说明： 本公司的投研团队经过充分研究， 认为上述两项
事件仅对光大证券的过往经营有较大影响。 而在我们推荐买入时上述两项事件的影响已
基本消除, 且 由于 该 两项 事 件 的 影 响 使得 公 司无 论 在 估 值 还 是未 来 业绩 弹 性 方 面 相 对 同
行 都 更 具 优 势 。同 时 由于 我 们 看 好 证 券行 业 整体 的 发 展 前 景 向好, 行业 杠 杆 度 的 提 升 带
来 盈 利 能 力 的 上升, 因此 买 入 光 大 证 券。 本 基金 管 理 人 对 该 股的 投 资 决策遵循公司的投
资决策制度。
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华泰证券股份有限公司 （以下简称 “华泰证券 ” 、 “公司” ）于2014 年9月6 日发布
公告称， 公司收到了中国证监会的行政监管措施决定书。 由于其管理的华泰紫金增强债
券集合资产管理计划、 华泰紫金周期轮动集合资产管理计划等多个资产管理计划在2013
年1月至2014年3月期间， 存在同日或隔日通过交易对手实现不同计划之间间接进行债券
买卖交易的情形。 该行为违反了 《证券公司客户资产管理业务管理办法》 第三条、 第三
十三条的规定。同 时， 中国人民银行南京 分行 于2014 年6 月 就 此 事项对 华 泰 证 券 进 行 行
政处罚， 但公司并未及时向监管部门报告。 按照 《证券公司客户资产管理业务管理办法》
第五十七条的规定， 责令公司予以改正。 华泰证券承诺将按照相关规定和中国证监会的
要求， 认真进行整改， 进一步梳理相关流程， 强化有关人员合规守法意识， 依法合规地
开展客户资产管理业务。
本基金对华泰证券投资决策说明： 本公司的投研团队经过充分研究， 认为该事件对
华泰证券的经营影响有限。 我们买入华泰证券主要是认为看好证券行业整体的发展前景
向好, 行 业 杠 杆 度 的 提 升 带 来 盈 利 能 力 的 上 升, 以及华泰证券在买入时相对同行业可比
公司具有 的估值优势。本基金管理人对该股的投资决策遵循公司的投资决策制度。
5.11.2 本基金投资的前十名股 票中， 没有 投资于超出 基金合同规定备选股票 库之外的
股票。
5.11.3 其他资产构成
、
序号 名称 金额 （元）
1 存出保证金 24,333.99
2 应收证券清算款 757,888.63
3 应收股利 －
4 应收利息 723.73
5 应收申购款 24,614.46
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 807,560.81
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期间的可转债。
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5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 32,076,996.72
报告期期间基金总申购份额 102,116,768.31
减：报告期期间基金总赎回份额 78,907,271.03
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“- ”填列）
－
报告期期末基金份额总额 55,286,494.00
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管理人持有本基金份额 变动情况
本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。
7.2 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易明细
本报告期内未有基金管理人运用固有资金投资本公司管理的该基金的情况。
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1、中国证监会批准富兰克林国海研究精选股票型证券投资基金设立的文件；
2、《富兰克林国海研究精选股票型证券投资基金基金合同》；
3、《富兰克林国海研究精选股票型证券投资基金招募说明书》；
4、《富兰克林国海研究精选股票型证券投资基金托管协议》；
5、中国证监会要求的其他文件。
8.2 存 放地点
基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站: www.ftsfund.com 。
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8.3 查 阅方式
1 、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，并可按工本
费购买复印件。
2 、登陆基金管理人网站www.ftsfund.com 查阅。
国海富兰 克林基金管理有限公司
二〇一五 年一月二十一日
