富兰克 林国 海弹 性市 值股 票型证 券投 资基 金2014年第4季 度报 告
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富兰克 林国海弹性市 值股票型证券 投资基金
2014 年第4季度报告
2014 年12月31 日
基金管理人 ：国海富兰克林基金管 理有限公司
基金托管人 ：中国农业银行股份有 限公司
报告送出日 期：2015年1月21日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月19日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年10月1日起至12 月31日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 国富弹性市值股票
基金主代码 450002
交易代码 450002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年6月14日
报告期末基金份额总额 1,906,944,585.85 份
投资目标
本基金以富兰克林邓普顿投资集团环球资产管理平台
为依托， 在充分结合国内新兴证券市场特性的原则下，
通过主要投资于具有独特且可持续竞争优势、未来收
益具有成长性的上市公司股票，辅助投资于资产价值
低估的上市公司股票，以达到基金财产长期增值的目
的。
投资策略
资产配置策略：
一般情况下，投资决策委员会负责基金财产的配置策
略，并采用资产配置分析会的形式来实施，以资产配
置分析会的组织形式保证资产配置决策的正确性和科
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学性。资产配置分析会由投资总监主持，基金经理和
研究部总监参加。
在具体的资产配置过程中，本基金采用"自下而上"的
资产配置方法，从上市公司的具体发展前景和未来的
盈利分析，到行业的发展趋势，再到宏观经济形势，
确定大类资产的配置。
在运用了"自下而上"策略之后， 根据市场环境的变化、
市场出现的各种套利机会和未来的发展趋势判断，确
定本基金财产配置最终的选择标准。
股票选择策略：
本基金重点关注和选择具有成长性的股票，那些收益
增长潜力尚未完全反映在目前股价上的股票构成了本
基金投资组合的基础，在此基础上，再根据市场机会
的变化，捕捉套利性和特殊性机会，以降低基金的整
体风险并提升基金的超额收益。
债券投资策略：
本基金的债券投资为股票投资由于市场条件所限，不
易实施预定投资策略时，使部分资产保值增值的防守
性措施。
业绩比较基准
70%×MSCI 中国A股指数+ 25% ×中债国债总指数（全
价）+ 5% ×同业存款息率
风险收益特征
本基金是一只主动投资的股票型基金，属于股 票型基
金中的中高风险品种，本基金的风险与预期收益都高
于混合型基金。
基金管理人 国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2014年10月1日-2014年12月31日）
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1.本期已实现收益 189,531,512.65
2.本期利润 51,507,410.57
3.加权平均基金份额本期利润 0.0253
4.期末基金资产净值 2,597,842,281.94
5.期末基金份额净值 1.3623
注：1. 上 述基金 业绩指 标 不包括持 有人认 购或交 易 基金的各 项费用 （例如 ， 开放式基 金的申 购
赎回费等 ），计 入费用 后 实际收益 水平要 低于所 列 数字。
2.本期已 实现收 益指基 金 本期利息 收入、 投资收 益 、其他收 入（不 含公允 价 值变动收 益）扣 除
相关费用 后的余 额，本 期 利润为本 期已实 现收益 加 上本期公 允价值 变动收 益 。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 2.05% 1.31% 25.44% 1.06% -23.39% 0.25%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
富兰克林 国海弹 性市值 股 票型证券 投资基 金
累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图
（2006年6 月14日-2014 年12月31日）
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国富弹性市值股票 基金基准
2006-06-13 2007-08-24 2008-11-10 2010-01-28 2011-04-28 2012-07-17 2013-10-15 2014-12-31
300%
250%
200%
150%
100%
50%
0%
注：本基 金的基 金合同 生 效日为2006 年6月14日。 本基金在6 个月建 仓期结 束时，各 项投资 比例
符合基金 合同约 定。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
赵晓东
公司权
益投资
总监， 国
富中小
盘股票
基金、 国
富焦点
驱动混
合基金
和国富
弹性市
值股票
基金的
基金经
理
2014年12月
19日
－ 11年
赵晓东先生，香港大学
MBA。 历任淄博矿业集团项
目经理， 浙江证券分析员，
上海交大高新技术股份有
限公司高级投资经理，国
海证券有限责任公司行业
研究员，国海富兰克林基
金管理有限公司研究员、
高级研究员、国富弹性市
值股票基金和国富潜力组
合股票基金的基金经理助
理， 国富沪深300指数增强
基金基金经理。现任国海
富兰克林基金管理有限公
司权益投资总监，国富中
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小盘股票基金、国富焦点
驱动混合基金和国富弹性
市值股票基金的基金经
理。
张晓东
公司副
总经理，
公募投
资决策
委员会
主席， 首
席基金
经理， 国
富弹性
市值股
票基金
和国富
深化价
值股票
基金基
金经理
2006年6月
14日
2014 年12月
19日
21年
张晓东先生，美国多米尼
克学院国际经济政治分析
硕士。历任中国企业管理
无锡培训中心助教，中欧
管理研究生项目（现改为
中欧国际管理学院） 助教/
中方院长助理，无锡虹美
电器集团销售/项目经理，
美国纽堡太平洋投资管理
公司高级投资经理， 阳光
国际管理公司董事， 中信
资本市场控股公司董事
（非董事会成员） ,国海富
兰克林基金管理有限公司
基金经理，副总经理，公
募投资决策委员会主席，
首席基金经理，管理国富
弹性市值股票基金和国富
深化价值股票基金。
注：
1. 表中“ 任职日 期”和 “离任日 期”分 别指根 据 公司决定 确定的 聘任日 期 和解聘日 期，其 中，
首任基金 经理的 “任职 日 期”为基 金合同 生效日 。
2. 表中 “证券 从业年 限 ”的计 算标准 为该名 员工 从事过的 所有诸 如基金 、 证券、 投资等 相关金
融领域的 工作年 限的总 和 。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其他有关
法律、 法规和 《富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金基金合同》 的规定， 本着诚
实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额
持有人谋求最大利益， 无损害基金份额持有人利益的行为。 基金投资组合符合有关法律、
法规的规定及基金合同的约定。
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4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 公司在研究报告发布公平性、 投资决策独立性、 交易公平分配、 信息隔
离等方面均能严格执行 《公平交易管理制度》 ， 严格 按照制度要求对异常交易进行控制
和审批。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格按照 《异常交易监控与报告制度》 和 《同日反向交易管理办法》 对异常交
易进行监控。 报告期内公司不存在投资组合之间发生同日反向交易且成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
四季度， 市场风格出现了较大的变化， 创业板和中小板出现了滞涨甚至下跌， 大盘
股尤其大盘蓝筹股出现了快速的上涨。 中证700上涨15.87％， 沪深300指数上涨44.2 ％，
而创业板指数下跌4.49％。 四季度， 央行采取了较为宽松的货币政策， 资本市场的流动
性相当宽裕。 加上四季度一次较大幅度的降息， 场外资金开始大量涌入股票市场， 这些
资金通过加杠杆形式， 对大盘蓝筹股尤其金融股和 “一路一带 ” 相关的建筑等行业快速
建仓， 同时考虑到股票流动性和估值安全等因素， 大市值 股 尤为受到追捧， 市场热情持
续高涨， 形成的效应吸引更多的资金进入股票市场。 从宏观经济看， 经济的增长仍然较
弱， 消费相对稳定， 出口和投资不尽理想。 尽管政府出台较多的投资项目， 但经济要出
现反弹还需要更长时间观察。 市场的强劲上涨和经济的走势出现背离， 说明市场已经对
货币政策的持续宽松形成了共识， 经济增长 放缓已经被投资者所预期， 经济硬着陆风险
越来越低，因而投资者逐渐增加风险资产的配置，形成了这波上涨的行情。
四季度， 本基金从长期投资的角度出发， 增加了以白酒为主的食品饮料和以银行为
主的金融行业 的配置，大幅降低了医药和部分小盘 股的配置，均衡了组合的风格配置。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截至2014年12 月31日， 本基金份额净值为1.3623元， 本报告期份额净值上涨2.05% ，
同期业绩基准上涨25.44%， 落后业绩基准23.39%。 四季度以来大盘股走势强劲， 本基金
配置较多医药等中盘蓝筹股和小盘成长股，是四季度业绩跑输业绩标准的主要原因。
4.6
报告期内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
无。
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§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 2,302,225,858.92 87.51
其中：股票 2,302,225,858.92 87.51
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 5,031,500.00 0.19
其中：债券 5,031,500.00 0.19
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 306,086,156.45 11.63
8 其他资产 17,431,058.41 0.66
9 合计 2,630,774,573.78 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 1,357,018,752.99 52.24
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
－ －
E 建筑业 115,246,682.40 4.44
F 批发和零售业 57,379,464.77 2.21
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G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
17,218,984.80 0.66
J 金融业 548,657,278.96 21.12
K 房地产业 － －
L 租赁和商务服务业 44,398,890.00 1.71
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 162,305,805.00 6.25
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 2,302,225,858.92 88.62
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 000858 五 粮 液 6,499,626
139,741,959.0
0
5.38
2 600276 恒瑞医药 3,422,578
128,278,223.4
4
4.94
3 300070 碧水源 3,665,714
127,566,847.2
0
4.91
4 601988 中国银行 30,000,000
124,500,000.0
0
4.79
5 600594 益佰制药 3,292,257
109,862,616.0
9
4.23
6 002422 科伦药业 3,653,736
106,798,703.2
8
4.11
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7 600559 老白干酒 2,106,797
103,949,363.9
8
4.00
8 601398 工商银行 20,999,932
102,269,668.8
4
3.94
9 601166 兴业银行 5,999,932 98,998,878.00 3.81
10 300124 汇川技术 3,209,376 93,681,685.44 3.61
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 5,031,500.00 0.19
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 － －
7 可转债 － －
8 其他 － －
9 合计 5,031,500.00 0.19
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 098060 09宇通债 50,000 5,031,500.00 0.19
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
根据基金合同，本基金不投资贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
根据基金合同，本基金不投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
根据基金合同，本基金不投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金本期投资的前十 名证券中， 报告期内发 行主体被监管部门立案 调查， 或
在报告编 制日前一年内受到证监 会、证券交易所公开谴 责、处罚的情况说明如 下：
四川科伦药业股份有限 公司（以下简称 “ 科 伦药 业 ” ）于2013 年5 月20 日收到中国
证券监督管理委员会 （以下简称 “中国证监会 ” ） 《调查通知书》 （稽查总队调查通字
13139 号 ） ， 因 科 伦 药业 涉 嫌 信 息 披 露 违 法 违规 ， 中 国 证 监 会 稽 查 总队 决 定 对 科 伦 药 业
立案稽查。 2014 年6 月3 日，科伦药业收到中 国证监会《行政处罚决 定书》（[2014]49
号 ） ， 并 对 外 发布 公 告。 公 告 显 示 ， 经查 明 ，科 伦 药 业 存 在 以下 违 法事 实: 1 ）科伦药
业相关临时信息披露不真实；2）科伦药业《2010 年年度报告》和《2011 年年度报告》
未披露与君健塑胶的关联关系和关联交易。 鉴于科伦药业在没有披露相关关联 关系时其
关联交易的价格是公允的， 科伦药业已补充披露了相关关联关系。 根据当事人违法行为
的事实、 性质、 情节与 社会危害程度， 依据 《 证券法》 第一百九十三条， 《行政处罚法》
第二十七条的规定， 中国证监会决定： 1） 对科伦药业给予警告， 并处30万元罚款； 2）
对 刘 革 新 给 予 警告 ， 并处 以5 万 元 罚 款； 3 ）对 程 志 鹏 、 潘 慧、 熊 鹰、 冯 伟 给 予 警告 ，
并分别处以3万元罚款； 4)对刘思川、赵力宾、高冬、张强、罗孝银、刘洪给予警告。
科伦药业及董事长刘革新先生诚恳地向全体投资者致歉， 并表示接受中国证监会的行政
处罚，不申请行政复议和提起行政 诉讼。
2014 年7月7日， 科伦药业于发布了 《关于收到中国证券监督管理委员会调查通知书
的公告》 。 该公告显示， 科伦药业于2014 年7月4日收到中国证监会 《调查通知书》 （成
稽调查通字147014 号） ， 通知书主要内容为： 因涉嫌信息披露违法违规， 根据 《中华人
民共和国证券法》 的有关规定， 决定对该公司予以立案调查。 目前， 科伦药业正在接受
相 关 部 门 对 公 司 与 成 都 久 易 贸 易 有 限 公 司 及 其 子 公 司 之 间 的 交 易 涉 及 的 信 息 披 露 等 相
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关事项进行调查。 科伦药业表示： 在立案调查期间， 将积极配合调查工作， 并就相关事
项严格履行信息披露义务。
本基金对科伦药业投资决策说明： 本公司的投研团队经过充分研究， 认为该事件对
科伦药业的经营影响有限。 我们买入科伦药业主要是看好其大输液、 抗生素以及新药业
务的发展前景。 我们也认可该公司在这些领域的竞争力和执行力， 看好其长期价值。 本
基金管理人对该股的投资决策遵循公司的投资决策制度。
5.11.2 本基金投资的前十名股 票中， 没有 投资于超出 基金合同规定备选股票 库之外的
股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额 （元）
1 存出保证金 313,043.16
2 应收证券清算款 16,789,246.27
3 应收股利 －
4 应收利息 213,126.98
5 应收申购款 115,642.00
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 17,431,058.41
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期间的可转债。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 2,145,264,232.99
报告期期间基金总申购份额 47,784,173.03
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减：报告期期间基金总赎回份额 286,103,820.17
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“- ”填列）
－
报告期期末基金份额总额 1,906,944,585.85
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管理人持有本基金份额 变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 －
报告期期间买入/ 申购总份额 22,402,317.82
报告期期间卖出/ 赎回总份额 －
报告期期末管理人持有的本基金份额 22,402,317.82
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 1.17
7.2 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率
1 申购
2014年12月11
日
5,106,987.75 6,930,693.07 1.00%
2 转换转入
2014年12月18
日
17,295,330.07 23,999,000.00 －
合计
22,402,317.82 30,929,693.07
注：以上 转换转 入交易 的 适用费率 为固定 费用， 费 用为1,000.00元。
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1、中国证监会批准富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金设立的文件；
2、《富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金基金合同》；
3、《富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金招募说明书》；
4、《富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金托管协议》；
5、中国证监会要求的其他文件。
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8.2 存 放地点
基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站：www.ftsfund.com 。
8.3 查 阅方式
1 、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，并可按工本
费购买复印件。
2 、登陆基金管理人网站www.ftsfund.com 查阅。
国海富兰 克林基金管理有限公司
二〇一五 年一月二十一日
