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富兰克 林国 海岁 岁恒 丰定 期开放 债券 型证 券投 资基 金2014 年第4季 度报 告
富兰克 林国海岁岁恒 丰定期开放债 券型证券投资 基金
2014 年第4季度报告
2014 年12月31 日
基金管理人 ：国海富兰克林基金管 理有限公司
基金托管人 ：中国农业银行股份有 限公司
报告送出日 期：2015年1月21日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月19日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2014 年10月1日起至12 月31日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 国富恒丰定期债券
基金主代码 000351
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年11月20日
报告期末基金份额总额 364,418,828.28份
投资目标
在严格控制风险的基础上，通过积极主动的投
资管理，力争获得超过业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金遵循组合久期与运作周期的期限适当匹
配的原则。在通过自上而下的方法所确定的组
合久期的控制下，结合自下而上的个券选择方
法。
（一）封闭期投资策略
1、资产配置策略
本基金通过综合分析国内外宏观经济形势、利
率走势、资金供求关系、证券市场走势、流动
性风险、信用风险和有关政策法规等因素，研
判各类属固定收益类资产以及参与新股申购等
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非固定收益类资产投资的预期收益和预期风
险，确定各类金融资产的配置比例。
2、类属配置策略
基金将根据各类属债券的相对投资价值分析，
确定债券类属配置策略，并根据市场变化及时
进行调整，从而选择既能匹配目标久期、同时
又能获得较高持有期收益的类属债券配置比
例。
3、久期管理策略
本基金将根据基金封闭期的剩余运作期限以及
宏观经济因素与不同种类债券收益率之间的关
系，确定债券组合的久期。
4、中小企业私募债券投资策略
本基金对中小企业私募债的投资综合考虑安全
性、收益性和流动性等方面特征进行全方位的
研究和比较，对个券发行主 体的性质、行业、
经营情况、以及债券的增信措施等进行全面分
析，选择具有优势的品种进行投资，并通过久
期控制和调整、适度分散投资来管理组合的风
险。
5、资产支持证券投资策略
对于资产支持证券，本基金将综合考虑市场利
率、 发行条款、 支持资 产的构成和质量等因素，
研究资产支持证券的收益和风险匹配情况，在
严格控制投资风险的基础上选择合适的投资对
象以获得稳定收益。
6、新股申购策略
本基金将深入研究首次发行(IPO)股票及增发
新股的上市公司基本面， 挖掘公司的内在价值，
根据当时股票市场整体投资环境及定价水平，
在有效控制风险的前提下制定相应的新股认购
策略。对通过新股申购获得的股票，将根据其
实际的投资价值确定持有或卖出。
（二）开放期投资策略
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开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，
方便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资
限制与投资比例的前提下，将主要投资于高流
动性的投资品种。
业绩比较基准 一年期定期存款税后收益率+1.2%
风险收益特征
本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益
高于货币市场基金，低于股票型基金和混合型
基金
基金管理人 国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 国富恒丰定期债券A 国富恒丰定期债券C
下属两级基金的交易代码 000351 000352
报告期末下属两级基金的份额总额 265,022,269.89份 99,396,558.39份
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2014年10月1日-2014年12月31日）
国富恒丰定期债券A 国富恒丰定期债券C
1.本期已实现收益 21,782,518.69 8,345,616.09
2.本期利润 16,909,097.83 6,264,517.41
3.加权平均基金份额本期利润 0.0484 0.0462
4.期末基金资产净值 282,608,704.77 105,815,895.24
5.期末基金份额净值 1.066 1.065
注：1. 上 述基金 业绩指 标 不包括持 有人认 购或交 易 基金的各 项费用 （例如 ， 开放式基 金的申 购
赎回费等 ），计 入费用 后 实际收益 水平要 低于所 列 数字。
2.本期已 实现收 益指基 金 本期利息 收入、 投资收 益 、其他收 入（不 含公允 价 值变动收 益）扣 除
相关费用 后的余 额，本 期 利润为本 期已实 现收益 加 上本期公 允价值 变动收 益 。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
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国富恒丰定期债券A
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 3.48% 0.21% 1.00% 0.01% 2.48% 0.20%
国富恒丰定期债券C
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 3.39% 0.22% 1.00% 0.01% 2.39% 0.21%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
国富恒丰 定期债 券
累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图
（2013年11 月20 日-2014 年12 月31 日）
国富恒丰 定期债 券A
国富恒丰定期债券A 基准
2013-11-19 2014-01-14 2014-03-17 2014-05-14 2014-07-10 2014-09-03 2014-11-05 2014-12-31
12%
11%
10%
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
国富恒丰 定期债 券C
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国富恒丰定期债券C 基准
2013-11-19 2014-01-14 2014-03-17 2014-05-14 2014-07-10 2014-09-03 2014-11-05 2014-12-31
12%
11%
10%
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
注： 本 基金的基 金合同 生 效日为2013 年11 月20日 。 本基金在6 个月建 仓期结 束时， 各 项投资 比例
符合基金 合同约 定。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
胡永燕
国富日
日收益
货币基
金、 国富
恒丰定
期债券
基金的
基金经
理
2013年11月
20日
- 6年
胡永燕女士，中国人民大
学金融学硕士。历任华泰
资产管理有限公司固定收
益组合管理部研究员、投
资助理及投资经理，并曾
在国海富兰克林基金管理
有限公司负责公司投资管
理部固定收益小组固定收
益类产品的投资与研究工
作。现任国海富兰克林基
金管理有限公司国富日日
收益货币基金、国富恒丰
定期债券基金的基金经
理。
注：
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1. 表中“ 任职日 期”和 “离任日 期”分 别指根 据 公司决定 确定的 聘任日 期 和解聘日 期，其 中，
首任基金 经理的 “任职 日 期”为基 金合同 生效日 。
2. 表中 “证券 从业年 限 ”的计 算标准 为该名 员工 从事过的 所有诸 如基金 、 证券、 投资等 相关金
融领域的 工作年 限的总 和 。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其他有关
法律、 法规和 《富兰克林国海岁岁恒丰定期开放债券型证券投资基金》 的规定， 本着诚
实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额
持有人谋求最大利益， 无损害基金份额持有人利益的行为。 基金投资组合符合有关法律、
法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 公司在研究报告发布公平性、 投资决策独立性、 交易公平分配、 信息隔
离等方面均能严格执行 《公平交易管理制度》 ， 严格按照制度要求对异常交易进行控制
和审批。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格按照 《异常交易监控与报告制度》 和 《同日反向交易管理办法》 对异常交
易进行监控。 报告期内公司不存在投资组合之间发生同日反向交易且成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
四季度伴随着市场资金紧张和诸多 “黑天鹅” 事件， 债券市场大幅调整， 给2014年
波澜壮阔的债券牛市行情添上了一条 “ 熊尾” 。 按时点拆分看，10月份债券市场相对平
稳，11 月资金开始紧张， 债券市场开始出现调整，12月上旬及中旬在资金面和基本面对
债券市场的双重打压下加速调整，12月下旬市场情绪趋于稳定， 中长期利率债收益率有
所下降， 但信用债收益率下降相对较慢。 纵观整个季度， 各期限债券收益均较上季度有
明显抬升， 信用利差大幅扩张， 城投债追捧热情持续下降。 回顾四季度宏观经济面， 经
济增长动能衰减和通胀走势持续低迷都对债券市场构成 持续支撑力， 但在前期债券市场
大幅走牛的情况下， 市场对货币政策的放松更为期待， 因此资金面而非经济面对市场的
影响更为关键。观察资金面，尽管市场对12月份外汇占款下降、IPO吸金效应、股市财
富效应等国内外一系列利空资金面因素早有预期， 但央行在资金市场上相对谨慎和被动
的态度仍然不足以提振债券投资者信心， 央行续作部分到期MLF并辅以SLO仅仅能对冲资
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金紧张。 与资金市场超预期的紧张相对应， 债券市场亦出现两件黑天鹅事件， 首当其冲
的是中证登突然提高企业债回购门槛， 前期受市场热捧的AA 级跨市场可质押城投 债在新
的制度下不再享受 融资便利， 这意味着前期高杠杆的产品不得不被动减仓， 祸不单行的
是地方债甄别事件使得市场对城投 债的分类彷徨失措， 市场成交热度大幅降温。 从长期
看，支持债券市场走牛的因素仍然在发挥作用，但是短期的震荡走势在所难免。
报告期内， 本基金主动把握了债券市场调整的机会进行配置， 主要参与的品种为中
等级中短久期信用债， 同时由于跨市场债券已经不再具有融资优势， 本基金在配置品种
上以银行间品种为主， 未来仍将保持高杠杆中短久期的操作思路， 重视组合的提息收益，
为客户实现稳健的收益。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，基金份额A类净值增长3.48%，同期业绩比较基准增长1.00% ，基
金超额收益率2.48% ， 基金份额C类净值增长3.39%， 同期业绩比较基准增长1.00% ， 基金
超额收益率2.39%。
4.6 报 告期内基金持有人数或基 金资产净值预警说明
无。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 519,820,213.07 92.46
其中：债券 519,820,213.07 92.46
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 21,060,151.59 3.75
其中：买断式回购的买入返售金 － －
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融资产
7 银行存款和结算备付金合计 8,228,299.46 1.46
8 其他资产 13,109,191.93 2.33
9 合计 562,217,856.05 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 3,106,500.00 0.80
2 央行票据 － －
3 金融债券 21,976,000.00 5.66
其中：政策性金融债 21,976,000.00 5.66
4 企业债券 252,018,124.95 64.88
5 企业短期融资券 128,071,200.00 32.97
6 中期票据 112,072,000.00 28.85
7 可转债 2,576,388.12 0.66
8 其他 － －
9 合计 519,820,213.07 133.83
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 （元）
占基金资产净
值比例（％）
1 122817 11三门峡 300,000 31,008,000.00 7.98
2 101456072
14津城建
MTN002
300,000 30,501,000.00 7.85
3 1282464 12沈公用MTN1 300,000 30,054,000.00 7.74
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4 122834 11牡国投 260,180 26,900,010.20 6.93
5 122921 10郴州债 249,150 25,662,450.00 6.61
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
根据基金合同，本基金不投资贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
根据基金合同，本基金不投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
根据基金合同，本基金不投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金本期投资的前十 名证券中，无报告期内 发行主体被监管部门立 案调查
的，或在 报告编制日前一年内受 到证监会、证券交易所 公开谴责、处罚的证券 。
5.11.2 本基金投资的前十名股 票中， 没有 投资于超出 基金合同规定备选股票 库之外的
股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额 （元）
1 存出保证金 64,781.90
2 应收证券清算款 939,566.71
3 应收股利 －
4 应收利息 12,104,843.32
5 应收申购款 －
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6 其他应收款 －
8 待摊费用 －
9 其他 －
10 合计 13,109,191.93
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期间的可转债。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末未持有股票。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
国富恒丰定期债券
A
国富恒丰定期债券
C
报告期期初基金份额总额 451,117,447.97 175,045,169.44
报告期期间基金总申购份额 222,366,592.31 71,466,916.45
减：报告期期间基金总赎回份额 408,461,770.39 147,115,527.50
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“- ”填列）
－ －
报告期期末基金份额总额 265,022,269.89 99,396,558.39
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管理人持有本基金份额 变动情况
单位：份
国富恒丰定期债券A 国富恒丰定期债券C
报告期期初管理人持有的本基金份
额
11,999,000.00 －
报告期期间买入/ 申购总份额 11,130,797.77 －
报告期期间卖出/ 赎回总份额 11,999,000.00 －
报告期期末管理人持有的本基金份 11,130,797.77 －
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额
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例（% ）
4.20 －
7.2 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率
1 赎回
2014年11月24
日
-11,999,000.0
0
-12,922,923.0
0
0.00%
2 转换转入
2014年11月27
日
11,130,797.77 11,999,000.00 －
合计
-868,202.23 -923,923.00
注：以上 转换转 入的适 用 费率为固 定费用 ，费用 为1,000.00 元。
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1、中国证监会批准富兰克林国海岁岁恒丰定期开放债券型证券投资基金设立的文件；
2、《富兰克林国海岁岁恒丰定期开放债券型证券投资基金基金合同》；
3、《富兰克林国海岁岁恒丰定期开放债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《富兰克林国海岁岁恒丰定期开放债券型证券投资基金托管协议》；
5、中国证监会要求的其他文件。
8.2 存 放地点
基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站: www.ftsfund.com 。
8.3 查 阅方式
1 、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，并可按工本
费购买复印件。
2 、登陆基金管理人网站www.ftsfund.com 查阅。
国海富兰 克林基金管理有限公司
二〇一五 年一月二十一日
